| Interviuri |
 Pe data de 30 noiembrie 2001 obligatiunile International Leasing emise prin oferta publica in mai 2000 au ajuns la scadenta. Obligatiunile au fost emise pe o perioada de 18 luni si au avut o durata de viata de la 1 iunie 2000 la 30 noiembrie 2001. Castigul adus de investitorilor a fost de 60%/an (90% pe 18 luni). Obligatiunile sunt instrumente ale pietei de capital emise de societati comerciale sau de administratia publica (centrala sau locala) pentru finantarea unor proiecte de investitii sau a dezvoltarii activitatii. Aceste instrumente sunt emise pe termen mediu si lung (peste un an) si sunt purtatoare de dobanda. In tara noastra emisiunile publice de obligatiuni sunt foarte rare. Astfel, emisiunea International Leasing a fost a doua oferta publica de obligatiuni din Romania, dupa cea a societatii Siderca Calarasi, desfasurata in 1997. Numarul ofertelor publice de obligatiuni derulate cu succes in Romania se ridica in prezent la 4 (ofertele Siderca si International Leasing alaturi de ofertele de obligatiuni municipale Predeal si Mangalia derulate in octombrie 2001). In conditiile in care dobanzile acordate de banci pentru depozitele persoanelor fizice se situeaza la valori in jurul a 30%/an, dobanda de 60% a obligatiunilor International Leasing a reprezentat o performanta foarte buna pentru investitori. In continuare va prezentam o serie de indicatori ai pietei financiare romanesti pentru perioada iunie 2000 – noiembrie 2001. Toti acesti indicatori se vor raporta la dobanda de 90% adusa de obligatiunile International Leasing pe acea perioada. Astfel, rata inflatiei pe inregistreaza o valoare de 54,2%, iar deprecierea leului in raport cu dolarul american de 52,2% (in perioada mentionata). Castigurile aduse de plasamentele monetare in aceeasi perioada au avut urmatoarele valori: 68,4% pentru depozitele bancare (au fost luate in calcul dobanzile maxime ce puteau fi obtinute de persoanele fizice; dobanda a fost capitalizata lunar) si 80,4% pentru certificatele de trezorerie pentru persoane fizice (capitalizare la trei luni). Indicele Fondurilor Mutuale (IFM) ce exprima evolutia medie a fondurilor mutuale romanesti a inregistrat in perioada mentionata o performanta de 68,5%. Piata de capital a evoluat in urmatorii parametri: +44,2% pentru indicele BET, ce exprima evolutia medie a bursei de valori si +19,2% pentru indicele Rasdaq-C, ce exprima evolutia medie a pietei extrabursiere Rasdaq:  Spre deosebire de instrumentele pietei de capital - actiuni listate la bursa de valori si pe piata Rasdaq, obligatiunile International Leasing au avut un risc redus; acestea au beneficiat de un venit fix reprezentat de dobanda platita trimestrial si de returnarea la scadenta a sumelor investite la valoarea nominala. In plus, emisiunea de obligatiuni a fost garantata printr-o polita de risc financiar emisa de catre o societate de asigurari; aceasta ar fi acoperit pe investitori in eventualitatea unor probleme ale emitentului. Trebuie mentionat ca International Leasing a efectuat toate platile conform perioadelor mentionate in prospectul de emisiune, fara intarzieri. Datorita noutatii acestui instrument pe piata financiara, dar si a dimensiunii relativ mici a ofertei (2,2 miliarde lei), obligatiunile nu au fost listate: Bursa de Valori a considerat oferta prea mica pentru listare, iar piata Rasdaq nu dispune inca de reglementari pentru listarea si tranzactionarea obligatiunilor. Au avut totusi loc transferuri de proprietate asupra obligatiunilor prin contracte de cesiune. Emisiunea de obligatiuni International Leasing a fost fara indoiala un succes. Toate obligatiunile puse in vanzare au fost subscrise, iar randamentul adus investitorilor a fost ridicat. In aceste conditii, societatea si-a exprimat intentia lansarii unei noi emisiuni publice de obligatiuni, pentru luna ianuarie a anului 2002. Oferta va avea o valoare mai ridicata (10 miliarde lei) si va beneficia de aceleasi conditii avantajoase pentru investitori: o rata a dobanzii atractiva si un grad de risc redus. Aceasta emisiune va fi listata pe una din pietele organizate de tranzactionare a actiunilor din tara noastra; o serie de discutii preliminare in aceasta directie au avut deja loc. Informatii suplimentare despre evolutia acestui proiect vor fi publicate pe site-ul www.kmarket.ro, in cadrul sectiunii “Obligatiuni”. Este interesant de mentionat ca aceste emisiuni de obligatiuni nu reprezinta singurele operatiuni derulate de International Leasing pe piata de capital. In luna decembrie s-a derulat si o oferta publica secundara de vanzare de actiuni International Leasing. Au fost puse in vanzare actiuni reprezentand 10% din capitalul social al societatii, ce au fost subscrise integral de 101 persoane fizice si juridice. In urma acestei operatiuni se intentioneaza listarea actiunilor International Leasing pe piata Rasdaq. |