Intrebari selectate - cuvant cheie: reglementata
de ce pretul actiunilor scoase la vanzare a avut valoarea intr-o plaja(10-13.5lei)in care la valoarea minima au cumparat 'baietii destepti'iar la valoarea maxima altii? acum observ ca unii contabilizeaza castig iar altii pierdere din start(bixar mi se pare si tranzactionarea la valoarea usor pana in 11 lei) a doua chestiune ar fi legata de instiintarea populatiei printr-o simpla adresa din care sa rezulte cate actiuni a cumparat fiecare .adica noi le-am dat banii iar ei ne trimit in necunoscut(la o alta firma care se ocupa cu asa ceva,ei nemaiavand timp de noi) cu respect Andrei M
   25-07-2014     andrei

Probabil va referiti la oferta publica de vanzare de actiuni Electrica SA. O oferta de vanzare de actiuni este o operatiune foarte complexa. Toata procedura de vanzare a fost reglementata prin prospectul de oferta publica de vanzare, care includea toate precizarile necesare (il puteti consulta aici).

Chiar daca intervalul de subscriere a fost 11 - 13,5 lei/actiune, preturile finale la care s-au cumparat actiunile au fost 10,45 si 11,00 lei/actiune. Deci nimeni nu a platit mai mult de 11 lei pe o actiune. Cititi prospectul de oferta publica detalii suplimentare pe aceasta tema.

Vanzarea actiunilor prin oferta publica nu se realizeaza efectiv de Electrica, ci de bancile care au intermediat oferta de vanzare, conform reglementarilor legale. Din acest motiv intermediarii (si nu Electrica) au prezentat numarul de actiuni alocate fiecarei persoane (banuiesc ca la asta va referiti).

Buna ziua as dori sa stiu care sunt criteriile de selectie (grupare) potrivit careia firmele listate pe BVB sunt grupate in categoriile I-a, a II-a, a III-a si internationala. Care sunt criteriile de admitere (selectie,grupare) a firmelor in categoriile amintite? Va multumesc.
   02-02-2014     

Pentru aceste informatii consultati "Codul BVB Operator Piata" disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea "Reglementari" din meniul din stanga, optiunea "Reglementari". Consultati Titlul II al documentului ("Emitentii si Instrumentele Financiare"). Informatii pe scurt gasiti si in "Ghidul emitentului pentru piata reglementata a BVB", disponibil aici.

buna ziua, va rog mult sa imi spuneti ce regulament CNVM reglementeaza obligatiile de raportare ale societatilor tranzactionabile dar nelistate pe BVB - categoria "Unlisted". Pe site-ul BVB se spune : "Societatile din categoria unlisted nu apartin nici pietei reglementate BVB, nici celei Rasdaq. Reprezinta o categorie distincta de societati delistate pe parcursul timpului, pentru care autoritatea pietei (CNVM) a permis tranzactionarea prin intermediul mecanismelor bursei. Aceste societati nu au obligatia de raportare periodica si continua conform Codului BVB-operator de piata/sistem; ele au obligatii de raportare conform reglementarilor CNVM ce vizeaza aceste companii. " La un raspuns dat pe site-ul dvs in 2011 ziceati, printre altele," companiile de pe sectiunea "necotate" a BVB se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale bursei, dar nu indeplinesc cerintele de raportare si transparenta, nu se supun cerintelor legilor pietei de capital si nu sunt considerate listate la bursa (din acest motiv se numesc "nelistate" si nu "netranzactionate"; intre listarea la bursa si tranzactionarea la bursa exista diferente, conform explicatiilor de mai sus). " aceste societati nu sunt tranzactionabile pe o piata reglementata, deci ar trebui ca CNVM sa aiba anumite norme emise pt ele. As dori sa gasesc aceste reglementari ale CNVM in acest sens.
   29-03-2013     mihai

Va recomand sa luati direct legtura cu CNVM la Serviciul Monitorizare Emitenti. Datele de contact se gasesc aici.

Care sunt conditiile pentru o societate pe actiuni pentru a fi cotata pe BVB si care sunt conditiile de tranzactionare pe Rasdaq? In ce conditii o firma tranzactionata pe Rasdaq poate trece la tranzactionarea pe BVB? Care este legislatia in acest domeniu?
   21-07-2012     

Gasiti criteriile si procedurile de listare pe piata reglementata a BVB aici. Rasdaq este o piata infiintata pentru tranzactionarea companiilor incluse in Programul de Privatizare in Masa al statului roman; prin urmare, pe aceasta piata nu au loc listari noi. Transferul de pe Rasdaq la cota BVB (adica pe piata reglementata a BVB) se face folosind aceleasi proceduri ca si pentru o listare noua pe piata reglementata a BVB.

Legislatia aplicabila listarilor pe piata reglementata este compusa din "Codul BVB Operator de Piata" (dpdv al procedurilor BVB) disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea Reglementari si Regulamentul CNVM 1/2006 (dpdv al reglementarilor pietei de capital) disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

buna ziua. va rog frumos puteti sa mi spuneti unde pot sa gasesc pe siteur BVB datele lunare de inchidere pentru perioada 2005-2011. multumesc anticipat
   01-04-2012     lira

Mergeti pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa, alegeti actiunile dorite (numai pentru piata reglementata a BVB) si urmati linkul Descarca Istoric Tranzactii in Format Excel

Buna ziua, In ultimul nr. din PULS CAPITAL ati mentionat ca BVB a aprobat tranzactionarea titlurilor FACEBOOK si Appel. Din cate stiu eu actiunea FACEBOOK nu se tranzactioneaza pe nicio piata. In cazul uiui IPO se va putea subscrie prin intermediul BVB? Va multumesc anticipat! Carmen .
   22-01-2012     carmen

BVB a implementat doar cadrul necesar tranzactionarii pe ATS a actiunilor unor companii din tari nemembre UE, nu tranzactionarea efectiva a titlurilor respective (acesta este sensul stirii din Puls Capital, daca o cititi cu atentie). Cele doua companii au fost oferite cu titlu de exemplu de oficiali ai Bursei.

Nu, in cazul unui eventual IPO al Facebook nu se va putea subscrie prin BVB. Pe Sistemul Alternativ de Tranzactionare (ATS) al BVB, segmentul de piata la care ne referim pentru companiile mentionate, actiunile vor fi doar tranzactionate, nu si listate la BVB; prin urmare, acele companii nu vor avea obligatii de raportare in Romania sau de distributie a unui IPO in Romania, etc.

Pentru comparatie, exista si companii straine listate la BVB - pe piata reglementata a BVB, nu pe ATS. Este vorba de Erste Bank si NEPI; aceste companii isi asuma toate obligatiile unei companii listate in Romania - raportare, distributie a majorarilor de capital social, etc.

Suntem un grup de persoane ce dorim sa deschidem un fond in care sa contribuim fiecare egal, pentru a putea investi ulterior banii adunati impreuna. Va rog sa imi spuneti cum trebuie procedat, si ce legi sa avem in vedere, cum se fac actul constitutiv, statutul juridic, etc. Investitiile nu vor fi facute neaparat pe piata de capital.
   20-01-2012     Florin

Infiintarea fondurilor de investitii este reglementata de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare si de legislatia specifica. Din acest ultim punct de vedere, legislatia aplicabila este Legea 297/2004 disponibila aici si Regulamentul CNVM nr. 15/2004 disponibil aici. Succes!

As vrea sa stiu de unde pot sa iau valori pt ROA. Am gasit pe site-ul BNR date trimestriale incepand cu ian 2008 insa as nevoie de date lunare sau daca nu date trimestriale dar mai vechi de ian 2008.. Stiti cumva un site care sa ma ajute in acest sens? Sau daca nu ce alt indicator mai pot sa iau care sa imi exprime performantele bancare? Multumesc!
   19-06-2011     Dana L

Indicatorul ROA, Return on Assets, se calculeaza raportand profitul net la activele totale ale unei companii. Pentru companiile listate pe piata reglementata a bursei gasiti toate datele necesare pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa (selectati compania care va intereseaza si consultati rezultatele financiare).

Pe siteul kmarket.ro gasiti informatii despre companiile listate la bursa (inclusiv despre bancile listate), nu despre banci in general.

Buna ziua! Pentru lucrarea de doctorat as avea nevoie de rentabilitati zilnice, saptamanale sau lunare(saptamanale ar fi ideal, dar si lunare sau zilnice este in regula) ale unui nr de min 50 de actiuni listate la BVB, pe un interval de cativa ani din intervalul 2001-2010, preferabil 3-4. Unde as putea gasi aceste informatii cu exactitate si preferabil in forma directa(adica sa nu mai fie nevoie sa le calculez)? Sunt disponibile in aceasta forma? Iar daca nu, cum ar trebui calculate? Multumesc.
   03-06-2011     Florin Pieleanu

Rentabilitatea unei actiuni se calculeaza foarte simplu. Spre exemplu, rentabilitatea zilnica = ((pret azi - pret ieri) / pret ieri) x 100; rentabilitatea lunara = ((pret sfarsit luna curenta - pret sfarsit luna precedenta) / pret sfarsit luna precedenta) x 100; etc.

Preturile tuturor actiunilor listate la bursa, de la inceputul listarii pana in prezent, se iau de pe kmarket.ro. Aici se gaseste lista tuturor actiunilor de pe piata reglementata; alegeti actiunile care va intereseaza si urmati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel" din fisa fiecareia pentru a incarca istoricul in Excel.



buna seara...am si eu cateva nelamuriri 1. cum explic faptul ca desi cursul indicelui BET-C scade cursul unei actiuni creste si viceversa? 2. Avand o analiza pe 3 zile (a lui BET-C si cursul unei actiuni), cu toate ca BET-C creste de la o zi la alta cursul actiunii e fluctuand (a doua zi scade fata de prima zi iar a treia zi creste chiar mai mult decat in prim a zi multumesc
   21-05-2011     alexandra

Explicatia este foarte simpla: BET-C reprezinta o medie a preturilor tuturor actiunilor listate pe piata reglementata a bursei; la fel ca in cazul oricarei medii, elementele sale constitutive pot avea evolutii diferite, indicele reflectand numai o tendinta medie. Mai concret, atunci cand BET-C creste, nu este obligatoriu ca toate actiunile pe baza carora se calculeaza acesta sa creasca.

Spre exemplu: daca un indice s-ar calcula pe baza preturilor a trei actiuni (ponderi egale, pentru simplificare), A, B si C, iar preturile pentru fiecare din acestea in zilele T0 si T1 ar fi 1,2 si 1,3 pentru A; 2,0 si 2,5 pentru B; 0,5 si 0,4 pentru C, atunci valoarea indicelui in ziua T0 ar fi (1,2 + 2,0 + 0,5) / 3 = 1,23, iar in ziua T1 ar fi (1,3 + 2,5 + 0,4) / 3 = 1,40. Dupa cum se vede, indicele a crescut in T1 fata de T0, chiar daca pretul actiunilor C a scazut.

unde pot gasi datele zilnice din ultimii 3 ani pana in prezent ale unei actiuni,dar si datele lunare din ultimii 8 ani pentru o actiune?
   20-03-2011     maria

Pentru actiunile listate pe piata reglementata a BVB, mergeti pe siteul www.kmarket.ro si introduceti simbolul actiunii in casuta "Cautare simbol actiune BVB" din coltul dreapta-sus al paginii. In fisa care se deschide, accesati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel" si veti gasi istoricul complet al tranzactiilor cu actiunea respectiva, de la momentul listarii pana in prezent (pret si volum tranzactionat zilnic). Pentru date lunare alegeti pretul inregistrat la sfarsitul fiecarei luni calendaristice.

BUna ziua, As dori sa intreb daca exista(si unde as putea gasi) o clasificare (sau centralizare) a actiunilor cotate la BVB dupa indicatorul DIVy(dividend yeld)?
   06-02-2011     MITRU Madalin George

Pe siteul kmarket.ro, in sectiunea Actiuni listate la Bursa, puteti gasi preturile istorice ale actiunilor precum si valoarea dividendelor din fiecare an pentru a calcula acest indicator (pentru actiunile listate pe piata reglementata a BVB). Alta sursa publica nu cunosc pentru acest indicator.

Cum as putea sa obtin o lista cu toate sectoarele si ramurile de activitate incluzand toate companiile? (numai din Romania)
   31-07-2010     radu bogdan

Lista completa a companiilor listate la BVB (piata reglementata si Rasdaq) se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, linkul Lista Companii. Selectati optiunea "Dupa Domeniul de Activitate".

cand calculam un anumit indicator (al unei companii de pe bvb ) in functie de media sectorului, companiile care fac parte din acel sector dar sunt pe piata Rasdaq se iau in calcul?
   16-07-2010     Radu Bogdan Florin

In general luam in calcul toate companiile listate din sectorul respectiv. Daca vrem sa facem o analiza foarte detaliata, atunci incercam sa gasim companii din sectorul respectiv cu un profil cat mai apropiat de cel al companiei analizate (din punct de vedere al dimensiunii activitatii, profilului de activitate, structurii de detinere, etc; nu conteaza daca acestea sunt listate la BVB sau pe Rasdaq). Insa in mod normal in Romania, unde pentru multe sectoare nu avem foarte multe companii listate, vom lua in calcul toate companiile din sectorul analizat, atat cele de pe piata reglementata a BVB cat si pe cele de pe Rasdaq.

care este diferenta intre REGS si ODDS? Va multumesc!
   07-02-2010     claudiu

Actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti se impart in doua categorii importante (doua piete) in functie de dimensiune, valoarea tranzactiilor, etc: 1. Piata principala a bursei (numita si piata reglementata), pe care se tranzactioneaza cele mai importante actiuni printre care si cele 5 SIF, Petrom, BRD, etc si 2. Piata Rasdaq, pe care se tranzactioneaza mai multe companii de dimensiuni de obicei mai mici decat cele de pe piata principala. .

Mai departe, din punct de vedere tehnic (al sistemului de tranzactionare al bursei), tranzactiile cu fiecare actiune listata la bursa se pot face pe mai multe segmente (numite, in mod nefericit, tot Piete). Astfel, pentru actiunile de pe piata reglementata segmentele sunt: Piata Regular (REGS) pe care se realizeaza cea mai mare parte a tranzactiilor cu actiunea respectiva, dar numai in blocuri de 500 de actiuni (cu cateva exceptii); piata Odd Lot (ODDS) pe care se realizeaza tranzactiile mai mici, cu volume de actiuni sub 500; piata tranzactiilor speciale (DEAL) pe care se realizeaza tranzactiile de valoare foarte mare (minim 700.000 RON), etc. Prin urmare, exista o piata REGS pentru actiunile BRD, o piata REGS pentru actiunile SNP, una pentru actiunile SIF5, etc, cate o piata ODDS pentru fiecare actiune, cate o piata DEAL pentru fiecare actiune si asa mai departe.

Piata Rasdaq are la randul sau diverse segmente (chiar si mai multe decat piata principala). Vestea buna este ca, din punct de vedere al investitorilor, aceasta impartire a pietelor din punct de vedere tehnic este mai putin importanta. Angajatii firmei de brokeraj cu care lucrati se vor descurca in toate aceste segmente si piete, iar Dumneavoastra trebuie sa stabiliti doar ce actiuni sa cumparati sau vindeti, in ce volume si la ce pret.

Buna ziua! De unde as putea face rost de date care sa imi furnizeze tendinta oricarui sector de activitate din Romania pe perioada 2000-2008 ? Multumesc anticipat
   31-10-2009     Simona

Valoarea indicilor P/E pentru toate companiile tranzactionate pe piata reglementata a BVB se gaseste pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa; selectati compania care va intereseaza si identificati indicatorul in fisa acesteia. Indicatorul nu este disponibil si pentru companii Rasdaq, iar eu nu cunosc alta sursa publica pentru acesta.

Intrebarea referitoare la tendinte este mult prea generala, probabil nu exista surse centralizate de informare disponibile in mod public.

Va rog sa-mi explicati ce inseamna urmatoarea fraza pe care am citit in presa de azi:" Actionarul majoritar al Zentiva Romania a mentionat ca, daca dupa incheierea ofertei va ajunge sa detina peste 95% din capitalul companiei, va cere retragerea celorlalti eventuali actionari minoritari, urmand ca societatea sa fie delistata de la cota Burse" . Poate insemna ca eventualii detinatori de actiuni SCD din Programul de privatizare in masa isi pierd dreptul asupra actiunilor fara nici-o perspectiva de despagubire? Ce se intimpla in mod concret , de obiciei , cu actionarii minoritari la societatile delistate de la Bursa?
   07-08-2009     C.Piroska

Operatiunea de retragere obligatorie a actionarilor este reglementata de legea 297/2004 si disponibila pe multe piete de capital dezvoltate. Aceasta acorda posibilitatea actionarului majoritar al unei companii ca, in cazul in care detine cel putin 95% din actiunile emise, sa transfere in mod obligatoriu actiunile tuturor celorlalti actionari pe numele sau, platind pentru aceasta un pret echitabil stabilit de un evaluator.

Prin urmare, nu este vorba de pierderea dreptului asupra actiunilor fara despagubire, ci de vanzarea obligatorie a actiunilor la un anumit pret. Aceasta operatiune se face pentru ca actionarul majoritar sa poata delista compania. Pentru detalii suplimentare consultati legea 297/2004 disponibila pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie (art. 206).

Nu am mai jucat la bursa pana acum deoarece nu imi place deloc riscul.As dori insa sa investesc suma minima obligatorie la bursa online prin ktrade(3500 RON) dar deoarece comisionul de tranzactionare e mare in raport cu aceasta suma m-am gandit fac o singura tranzactie adica o investitie pe termen lung,adica sa cumpar actiuni la o firma unde sunt dividende .Dar nu stiu daca am dreptul la dividende tinand cont ca nu am investit de la inceputul anului si nici nu stiu daca firma la care cumpar actiunile hotaraste sa reinvesteasca profitul in loc sa acorde dividende. Intrebarea mea este tinanad cont ca vreau sa fac o investitie pe termen lung, in speranta obtinerii unui profit din dividende, la ce tip de societate sa subscriu? Va multumesc anticipat.
   02-08-2009     Ionescu Cosmina

Mecanismul pentru dividende este urmatorul: au dreptul sa incaseze dividende toti actionarii unei firme care au actiuni intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare (data de inregistrare difera de la o firma la alta). Din pacate datele de inregistrare sunt stabilite, in general, in trimestrul II al fiecarui an (apr-iun). Prin urmare, nu mai puteti beneficia de dividende pentru anul 2008 (platite in 2009), ci numai de eventualele dividende pentru anul 2009, platite in 2010.

Strategia de investitie pe termen lung este buna, tinand cont de suma redusa si de preturile reduse ale actiunilor. Gasiti informatii despre dividende pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, pagina Info Dividende; in aceasta pagina, selectati BVB in campul Sectiune Piata, pentru a vizualiza numai companiile de pe piata reglementata a bursei (in general companii mai mari si mai transparente).

Nu puteti sti in avans daca o companie va obtine profit si, in cazul in care obtine profit, daca va acorda dividende sau nu. Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) stabileste distributia de dividende. Ulterior tinerii AGA de bilant (care are loc in primavara fiecarui an), puteti citi hotararile adoptate, puteti analiza daca firma care va intereseaza a acordat dividende si puteti afla care este data de inregistrare la care trebuie sa detineti actiuni pentru a incasa dividendele.

Pentru informatii suplimentare despre investitia la bursa va recomand Ghidul Investitorului Incepator, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Pentru informatii despre analiza si selectia actiunilor va recomand si materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil in acelasi loc. Succes!

O persoana care detine 76% din actiunile unei societati listate mai poate cumpara actiuni doar prin Ô??oferta publica de cumparareÔ?Ł ,aceasta oferta ce presupune de facut ? si care sunt pasii de urmat ? Se adreseaza catre restul de actionari din societate sau poate fi facuta numai asupra unuia singur ?
   20-03-2009     fanel

Raspunsul este afirmativ, persoana respectiva poate cumpara actiuni numai prin oferta publica. Aceasta se adreseaza in mod obligatoriu tuturor actionarilor si pentru toate detinerile acestora de actiuni (in afara actiunilor deja detinute de persoana care initiaza oferta).

Oferta publica de cumparare este o operatiune speciala ce presupune intocmirea unui prospect de oferta si avizarea acestuia de catre CNVM. Procedura este reglementata de Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Puteti obtine mai multe informatii si de la brokerul Dumneavoastra.

Buna ziua. As dori sa stiu daca in Romania mai exista si alte societati de investitii financiare, in afara de cele 5 SIF-uri, si care ar fi acestea. Va multumesc !
   20-02-2009     georgiana

In Romania exista numari cinci Societati de Investitii Financiare (SIF) infiintate in cadrul Programului de Privatizare in Masa (urmasele fosturi Fonduri ale Proprietatii Private, FPP), organizate ca fonduri inchise si tranzactionate la BVB. Mai exista inca doua fonduri inchise tranzactionate pe piata de capital - Fondul Oamenilor de Afaceri tranzactionat cu simbolul XFOA pe Rasdaq si Fondul STK Emergent tranzactionat pe piata reglementata a bursei cu simbolul STK. Acestea sunt fonduri inchise infiintate din initiativa privata, deci nu sunt societati de investitii financiare in sensul infiintarii lor in urma Programului de Privatizare in Masa.

Buna ziua Domule Pasol, in primul rand va multumesc pentru buletinul Puls Capital pe care il primesc gratis de aproape 10 ani si pentru ca incercati sa puneti umarul la carutul economiei din tara asta a noastra. Am un capital de cca 500 000 RONI in vreo 50 de tipuri de actiuni. Sunt cercetator in biochimie deci nu am nimic cu economia. Am investit pentru dividende in ce am sperat sa mearga bine in economia Ô??romaneascaÔ?Ł. De ce sa pun banii la banca cand pot sa-i pun direct la munca. Am facut asta de la inceput. Am un gust amar dupa atata timp pentru ca majoritatea celor cu putere in loc sa prospere prin productivitate prospera prin smecherii (furturi), uneori legale pe seama partenerului de afacere (fie ca e cel cu 49% fie ca sunt actionarii minoritari-clasa de mijloc!). Iar legea in Romania pare a nu se misca in directia morala. Am tot vrut sa va scriu despre diverse imoralitati, in fine v-am scris acum. Pe scurt 2 intrebari va prezint. Intrebarea 1 se refera la situatia de la Excelent Kandia SA. Urmare a derularii unei oferte publice de cumparare adresata tuturor actionarilor si pentru toate detinerile acestora, ofertantul are dreptul sa solicite actionarilor care nu au subscris ??n cadrul ofertei sa-i v??nda respectivele actiuni, la un pret echitabil. Actionarul minoritar nu are insa obligatia sa le vanda (Legea nr. 297/2004-legea nu specifica obligatia de a vinde penrtu proprietar). Asta ar insemna o incalcare a dreptului de proprietate. Si totusi regulamentul CNVM 1/2006 in aliniatul 8 art 74 cap 7 (pag 42) face aceasta gafa. Intrebare este cum un regulament poate trece peste o lege, incalcand astfel dreptul de proprietate, care doar in caz de expropriere poate functiona (pentru bunul mers al societatii). Intrebarea 2. De ce in Romania ce este moral nu poate deveni si legal. Cum poate un actionar cu 51% Ô??sa-l fure legalÔ?Ł pe unul cu 49%. Daca AGA hotareste ca el sa ia 3 actiuni gratis si cel cu 49% doar una atunci este legal dar imoral (situatia a avut loc in Romania la un SA acum vreo 10 ani cand actionarii salariati au luat trei iar ceilalti una). Dar daca hotareste ca el sa ia toate dividendele intr-un an si partenerul cu 49% nimic! E posibil ca o astfele de situatie sa fie legala? (AGA e suprema) desi e clar ca e furt. Va urez toate bune si o Romania prospera cu o clasa de mijloc activa aducatoare de profit Anton
   27-06-2008     Anton

Ma bucur ca apreciati Puls Capital. Referitor la intrebari:

1. Procedura la care faceti referire, numita si procedura de "squeeze out", este prevazuta de legislatia pietei de capital in mai multe tari, nu doar in Romania. Chiar daca pare sa contravina unor principii general valabile, totusi procedura este una normala atunci cand este reglementata legal in mod corespunzator.

Este adevarat ca legea 297 are o scapare (nu mentioneaza si obligatia vanzarii de catre actionarii minoritari), scapare care este rectificata de Regulamentul 1. Acesta nu contrazice legea 297, ci o completeaza; insa, sunt de acord cu Dumneavoastra - este discutabil daca mentionarea acestei obligatii numai in regulament, nu si in lege, este suficienta. Probabil ca o completare a legii 297 sau o hotarare judecatoreasca definitiva pe aceasta tema ar clarifica situatia.

2. Legea stabileste in mod clar principiul conform caruia actiunile unui emitent acorda drepturi egale proprietarilor sai, fara discriminari. Consider ca ambele situatii pe care le descrieti incalca legea; probabil ca este prea tarziu acum (daca aceste situatii au avut loc in urma cu 10 ani), dar ar trebui sa solicitati ajutorul unui avocat. AGA este suverana si poate lua orice decizii, dar numai in cadrul stabilit de legislatia in vigoare.

Nu consider ca se pot lua decizii de majorare a capitalului social in care dreptul de preferinta sa nu se aplice in mod egal tuturor actionarilor. De asemenea, nu consider ca pot exista diferente intre nivelul dividendelor pe diverse tipuri de actionari, cu exceptia cazului in care compania a emis mai multe clase de actiuni (probabil nu e cazul) sau a cazului in care o parte din profit este distribuit catre angajati si/sau conducere inainte de distribuirea dividendelor.

Ca detinator a 44 actiuni conform CERT.de ACTIONAR la Kandia-Excelent,am primit prin mandat postal din 11 03 2008,suma de 127,6 RON cu mentiunea; ,,Aceasta suma reprezinta c/val actiunilor dvs.detinute la SC.Kandia-Excelent SA. NOI consideram ca ne-au luat actiunile in mod abuziv cu toate ca Certificatele de Actionar le avem la domiciliu.ESTE OARE LEGALA ACEASTA OPERATIUNE???
   30-03-2008     ADAMOVICI

Da, aceasta operatiune este legala si reprezinta retragerea obligatorie a actionarilor ca urmare a delistarii companiei. O asemenea operatiune este reglementata de Titlul II, Capitolul VII din Regulamentul CNVM Nr. 1/2006 (pagina 42) si de art. 206 si 207 din Legea 297/2004. Ambele reglementari se gasesc pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

ce inseamna mai exact urmatoarele notiuni: indicele BET, BET C, O ACTIUNE LICHIDA, piata cu grad crescut de volatilitate sau actiuni cu un grad oarecare de volatilitate.Cum se modifica preturile in decursul unei sedinte la bursa, adica ce se intampla daca scade pretul si daca urca pretul nuei actiuni? De ce sunt impartite societatile in piata bvb si rasdaque?
   14-03-2008     eugenia

V-am raspuns la o intrebare precedenta in legatura cu BET si BET-C. Mergeti in pagina de consultanta si, in partea de jos, cautati raspunsul dupa cuvantul cheie BET.

O actiune lichida este o actiune cu care se inregistreaza tranzactii mai mari si/sau mai multe; lichiditatea unui plasament exprima viteza cu care acesta poate fi transformat in bani - un depozit bancar este un plasament lichid intrucat il puteti desfiinta oricand si obtine banii de la banca, in timp ce un teren este un plasament mai putin lichid intrucat gasirea unui cumparator si procedurile de vanzare dureaza mai mult. Tot asa, actiunile lichide pot fi vandute foarte usor la bursa (exista multi cumparatori pentru ele), iar cele mai putin lichide se vand mai greu (nu exista multi cumparatori). Transgaz este o actiune lichida.

Volatilitatea exprima marimea variatiilor pretului unei actiuni de la o perioada la alta: o actiune al carei pret variaza brusc de la o zi la alta este o actiune volatila, in timp ce o actiune al carei pret se modifica mai putin este mai putin volatila.

Pretul unei actiuni la bursa variaza in principal in functie de stirile legate de compania emitenta (cresteri de profituri, dezvoltarea afacerii, etc) si de cererea si oferta de actiuni. Companiile cele mai importante de pe piata de capital se tranzactioneaza pe piata reglementata a BVB, iar restul se tranzactioneaza pe Rasdaq. Exista doua piete tocmai pentru a diferentia companiile cele mai performante si mai interesante de restul.

buna ziua! societatile care lanseaza o oferta publica initiala se listeaza ulterior sigur pe bursa? intrebare de nestiutor!
   18-01-2008     max

In general, un prospect de oferta publica initiala (IPO) se face in vederea listarii actiunilor pe bursa si contine informatii in acest sens. Includerea acestor informatii in prospect reprezinta obligatia emitentului cu privire la listare.

Cu toate acestea, cum legislatia noastra nu este niciodata suficient de clara, exista posibilitatea teoretica in care un prospect de IPO sa nu fie elaborat in vederea admiterii actiunilor la tranzactionare. Acest caz mi se pare foarte putin probabil de a fi intalnit in practica ; oricum, consider ca intr-un asemenea caz prospectul ar trebui sa mentioneze explicit faptul ca actiunile nu vor fi listate dupa incheierea ofertei. Problema este reglementata de Art. 94 si 101 ale Regulamentului CNVM nr. 1/2006.

De asemenea, mai exista cazul teoretic in care emitentul sa doreasca listarea, insa bursa de valori sa nu admita listarea actiunilor pe piata reglementata. In acest caz emitentul va lista actiunile pe Rasdaq sau pe segmentul actiuni necotate operat de BVB.

desi nu inteleg nimic din tot ceea inseamna piata de capital trebuie sa recunosc ca m-am simtit atras intotdeauna de noi frontiere, de noi necunoscute asadar m-am pus si am citit(rasfoit) publicatiile de specialitate de pe site-ul dvs. (ghidul invest. si mic manual de anal...) si bineinteles ca acum am si mai multe intrebari vis a vis de cum functioneaza piata de capital cum ar fi : - cine stabileste pretul la o anumita actiune de pe o zi pe alta si cum se calculeaza el si de ce depinde? - daca o anume actiune scade la bursa cine o cumpara pt. ca se presupune ca toti cei care joaca la bursa sunt informati si urmaresc graficele; cine-ar fi interesat sa cumpere o actiune atat timp cat ea scade vizibil; nu se pot produce blocaje pe anumite actiuni? - am incercat sa pun in aplicare cele citite in documentarele dvs. si am luat ca exemplu TLV, dar surpriza am constatat ca sunt 6.................de actiuni cu un pret calculat (afisat de TLV) de 0.1ron; ele, in schimb, se vand la un pret de 0.94(cu mult mai mult)? in plus la inceputul lui mai 2007 actiunile TLV au avut o scadere(a pretului) din pct. meu cel putin dramatica de 57%: m-am dus sa cercetez ce s-a intaplat in acea perioada si iar surpriza: la sfarsitul lunii aprilie printr-un comunicat de presa TLV anunta o crestere pe primul semestru semnificativa de 1.11 ori. nu inteleg bursa este pe invers; atunci cand creste profitul unui s.a. actiunile lui scad ca valoare?! - actionarii majoritari pot influenta pt. interese proprii valoarea actiunilor prin speculatii(ex. plasarea sau cumpararea unui volum mare de actiuni)? - nu inteleg cum pot transpune un grafic (ex.de pe bvb) in grafic logaritmic? va multumesc anticipat! cu respect.
   19-10-2007     NARCIS STOIAN

Pretul nu este stabilit de cineva anume si nu se calculeaza in mod exact, ci se formeaza in urma cererii si ofertei de actiuni, asa cum se formeaza in mod liber si alte preturi (spre exemplu pretul merelor la piata). Astfel, daca foarte multe persoane vor sa cumpere actiuni dar sunt putini vanzatori, pretul creste; invers, daca sunt multi vanzatori dar cumpara putini investitori, atunci pretul scade. Desigur, atunci cand cumpara si vand actiuni investitorii introduc ordine la preturi care tin cont de multe elemente (o parte din acestea fiind descrise in Manualul de Analiza a Actinilor): rezultate financiare, etc.

Graficele ne arata trecutul evolutiei preturilor la bursa, dar imaginea pe care o dau asupra viitorului este mult mai putin clara. Chiar daca o actiune a scazut in trecut, aceasta nu inseamna ca scaderea nu se poate opri chiar azi, sau maine. Nimeni nu poate sa prevada in mod exact cand incepe cresterea unei actiuni si cand se termina scaderea. Prin urmare, investitorii care cumpara dupa o scadere o fac datorita asteptarilor ca pretul va termina scaderea si va incepe sa creasca; uneori aceste asteptari se indeplinesc imediat, alteori nu.

Nu confundati pretul unei actiuni cu valoarea nominala a acesteia. Pretul actiunilor TLV a scazut in mai datorita trecerii datei de inregistrare pentru o majorare de capital social si nu datorita rezultatelor bancii.

Tranzactionarea actiunilor de catre actionarii majoritari este foarte strict reglementata de lege, pentru a se evita abuzurile. Graficele logaritmice se traseaza manual in Excel, sau se obtin din sisteme specializate (nu de pe orice site pe care apar grafice).

Sfatul meu ar fi sa urmariti in mod regulat presa financiara - optiune ce va va clarifica multe din intrebarile ce pot aparea pe parcurs.

Buna ziua, As avea nevoie de cadrul legislativ(legi si ordonante)ce reglementeaza piata de capital si in special BVB. Am intrat pe site-ul BVB dar din pacate informatiile nu erau complete. Va multumesc, Oana
   12-05-2007     Oana

Legea pietei de capital este legea 297/2004 disponibila pe siteul www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. In cadrul aceleiasi sectiuni puteti consulta si alte reglementari speciale ale comisiei pe diverse domenii: Regulamentul 32/2006 care reglementeaza activitatea firmelor de brokeraj, Regulamentul 1/2006 care reglementeaza ofertele publice si alte operatiuni similare, etc.

Piata reglementata operata de Bursa de Valori Bucuresti este reglementata prin codul BVB operator de piata, disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea Reglementari. Aceeasi sectiune include si reglementarile pentru piata Rasdaq.

Va rog sa-mi spuneti care este diferenta intre o societate a caror actiuni sunt listate la bursa si una a caror actiuni sunt nelistate dar tranzactionate. Ce inseamna actiuni inscrise la cota Bursei?
   20-04-2007     Pricop Manuela

Intrebarea este foarte buna, intrucat structura pietelor de actiuni din Romania este destul de complexa. Voi incerca sa sintetizez aceasta structura in cele ce urmeaza. Bursa de Valori Bucuresti, ca institutie, opereaza doua piete de tranzactionare:

1. o piata reglementata (cunoscuta si sub numele de BVB, "bursa" sau cota bursei) pe care se tranzactioneaza in jur de 60 de companii clasificate in trei categorii (momentan nu exista nicio companie la categoria a 3-a). Companiile de pe aceasta piata sunt cele mai interesante companii listate din Romania, iar pagina web a pietei este www.bvb.ro.
2. piata Rasdaq, aflata in curs de autorizare ca Sistem Alternativ de Tranzactionare, pe care se tranzactioneaza actiunile a ap. 2500 de companii. Siteul web al pietei este www.rasd.ro.

Pe langa acestea, mai exista un segment de companii cunoscute in prezent sub numele de companii "necotate" tranzactionate prin sistemul bursei (sectiunea se mai numeste si Unlisted). Acestea au ajuns pe acest segment in principal datorita faptului ca nu au mai indeplinit conditiile de mentinere la cota bursei (rezultate financiare slabe, incepere proceduri de faliment, neplata costurilor de mentinere la cota bursei, etc) si au fost transferate de acolo. Cu alte cuvinte, companiile necotate (nelistate) tranzactionate pe acest segment nu mai indeplinesc criteriile de performanta, eficienta, raportare si transparenta cerute pentru companiile de la cota bursei, insa BVB pune la dispozitie platforma pentru tranzactionarea in continuare a acestora, in cadrul segmentului Unlisted (atentie! pe sectiunea Necotate nu se tranzactioneaza actiunile oricarei companii din Romania, ci numai ale celor care au fost transferate de la cota bursei, asa cum am spus mai sus). Se are in vedere transformarea segmentului "necotate" intr-o piata dinstincta la un moment dat, piata care sa se alture celor doua prezentate mai sus.

va salut cu multa stima si respec--va rog sa ami spuneti care ieste de fapt situatia acelor 8% din actiunile petrom ce revin angajatilor sunt nedumerit de aproape 2 ani astept un raspuns si nimic as dori sa le vind deoarece si asa nu beneficiez pana an acest moment de nimic de pe urma acestor actiuni cum sa procedez sa le pot valorifica si care sunt demersurile si cat pot obtine pe iele ---va multumesc anticipat
   11-11-2006     daniel

Situatia nu a fost inca reglementata. Multa lume asteapta demararea acestei operatiuni, insa aceasta intarzie.

As dori sa stiu care sunt reglementarile in conformitate cu care functioneaza piata Rasdaq dupa fuziunea cu BVB. Multumesc
   20-10-2006     

Fuziunea BVB-Rasdaq si noua legislatie a pietei de capital au creat o noua configuratie bazata pe o piata reglementata (ce reprezinta in mare mostenitoarea fostei cote a BVB si functioneaza in baza unui Cod de operator de piata disponibil pe www.bvb.ro) si un sistem alternativ de tranzactionare, ce reprezinta in mare mostenitorul Rasdaq si care se afla in curs de autorizare la CNVM. Acesta va functiona in baza unui cod special, ce va fi probabil publicat pe www.bvb.ro dupa aprobare. Pana atunci puteti consulta prevederile din Legea 297/2004 referitoare la sistemul alternativ de tranzactionare.

Buna ziua, Sper ca intrebarea mea nu este off-topic, pentru ca nu mi-as dori sa va ocup timpul inutil: Din considerente fiscale, este posibila constituirea unui srl cu obiect unic de activitate administrarea portofoliului propriu (de actiuni, unitati de fond etc)? Din sursele pe care le-am studiat, reiese ca 6523 ar fi codul CAEN aferent tranzactiilor comerciale pe pietele financiare in contul propriu. Mai este nevoie, in acest caz, de vreo alta autorizare (CNVM, etc.), nefiind vorba de administrarea portofoliilor unor terte persoane? Va multumesc. Cele mai bune urari si felicitari pentru eforturile pe care le faceti pentru educarea celor mai putin initiati in mecanismele pietei de capital.
   04-04-2006     zr

Orice activitate de administrare/tranzactii cu valori mobiliare este reglementata de CNVM, dupa parerea mea. Eu nu m-as complica in acest mod. Stabiliti un alt obiect de activitate pentru firma, fara legatura cu piata de capital, pentru a nu cadea sub incidenta CNVM; in rest, tranzactiile in nume propriu ale firmei pe piata de capital se desfasoara oricum fara necesitatea vreunui aviz, tot asa cum o firma poate face depozite bancare fara avize de la BNR.

Imi puteti spune, va rog, ce relatie exista intre bursa si cnvm?Cum poate ajuta(influenta) Bursa(ca institutie) ca cnvm-ul sa contribuie la functionarea cat mai buna a pietei de capital?E cumva bursa o victima a deciziilor cnvm-ului? Multumesc.
   31-03-2006     Florin M

Bursa, ca participant pe piata de capital, este reglementata si supravegheata de CNVM, ca institutie de reglementare. Reprezentantii bursei pot face demersuri/lobby pe langa CNVM pentru anumite masuri. Nu as zice ca bursa este o victima a deciziilor CNVM in general (desi aceasta expresie descrie destul de bine anumite situatii), ci doar o institutie care se supune reglementarii autoritatii competente, asa cum se intampla si in alte tari.

1.Sistemul ARENA XMBS este un sistem alternativ de tranzactionare? 2.O societate care tranzactioneaza actiuni pe ARENA XMBS intra sub incidenta art.203 din 297/2004?
   31-03-2006     dina

1. Inca nu, insa Bursa de Valori este in proces de reorganizare intr-o piata reglementata si un sistem alternativ de tranzactionare. 2. Nu stiu.

Buna ziua,am o intrebare :impozitul aferent profitului din vanzarea de actiuni detinute mai putin de un an,am inteles ca nu se opreste la ssif,trebuie ca actionarii sa-si calculeze singuri aceste cote de impozit?ssif nu ne poate ajuta la sfarsit de an cu date despre tranzactii,desfasuratoare etc,sau sa ne calculeze sa stim cat avem de platit la finante?este reglementata aceasta chestiune?
   26-03-2006     gelu

Conform Art. 13 alin. 4 din Instructiunea CNVM 12/2005, clientul calculeaza impozitul datorat pe baza documentelor justificative eliberate de intermediari. Deci, SSIF vor furniza documentele necesare pentru aceste calcule, iar clientul va realiza calculele necesare. Ramane de vazut cum va functiona acest lucru in practica, procedura fiind noua.

Va multumesc pentru raspunsuri. Revin cu 2 clarificari: 1. Din cate stiu International Leasing il are ca actionar pe Domnul Voicu. Dansul este actionar si la Intercapital si la certiinvest. In ce masura este reglementat de CNVM ca firma Dlui EV International Leasing sa faca o emisiune prin firma la care este actionar Intercapital Invest si sa cumpere obligatiunile pentru fondurile Tezaur si Orizont ale Certinvest, firma al cariu presedinte este. Intrebarea este generala bazandu-se pe acest caz individual. 2. Costul asigurarii este de 1% din intreaga valoare a emisiunii, deci acopera si principalul si dobanzile. Se poate acoperii una din cele 2? 3. Deci atunci cand o firma face o emisiune si nu o asigura putem deduce ca nu o sa mearga, caci daca ar fi mers, ar fi acceptat si firma de asigurari contractul de asigurare. 4. De ce spuneti la Herastrau "din pacate" cand in prospectul distribuit de dumneavoastra NU recomandati la cumparare. 5. Referitor la fonduri, este posibila mutarea sumei detinute in Intercapital in aceeasi zi fara a mai trece pe la titular prin cont si fara a fi scazute comisioanele in fondul Tezaur? Multumesc.
   19-03-2006     Stevan Dinu

1. Aceasta problema nu este reglementata. Informatia pe care o aveti despre actionariatul International Leasing nu este corecta. Structura de actionariat actuala se gaseste pe site-ul www.rasd.ro. 2. Probabil ca da. 3. Deductia nu este corecta: emisiunea de obligatiuni Raiffeisen Bank nu a fost asigurata, de exemplu; aceasta nu inseamna ca emisiunea "nu a mers". La asemenea emisiuni nu se pune numai problema ca asiguratorul sa accepte asigurarea emisiunii, ci si problema ca emitentul sa doreasca sa asigure emisiunea. 4. Pentru ca, dupa ce ca sunt asa de putine emisiuni de obligatiuni corporative pe piata, se mai intampla ca o parte din ele sa nu fie eficiente si sa se incheie cu succes. 5. Dupa cum v-am mai spus o data, eu cred ca nu. Dar ar fi bine sa luati legatura direct cu Certinvest pentru clarificari.

Cam atat pe aceste subiecte - si asa ne-am cam departat de tema rubricii cu unele dintre intrebari. Pentru intrebari legate de activitatea firmelor Intercapital Invest si Certinvest aveti la dispozitie adresele de e-mail oficiale. Pe viitor voi fi obligat sa sterg intrebarile care nu se incadreaza in tema rubricii.

SITUATIE: am in portof. un nr de actiuni cumparate cu peste un an in urma cu pretul de 1ron si mai cumpar azi de exemplu acelasi nr de actiuni ale aceluiasi emitent la pret de 3ron. daca vand maine actiunile mai vechi de un an se va lua in considerare pt calcularea impozitului pretul lor de achizitie - de un ron - sau pretul mediu - in cazul de fata 2ron. va rog sa specificati si art de lege care face lumina in acest caz. va multumesc anticipat.
   08-03-2006     scarlat cristi

In opinia mea pretul este de 1 RON, actiunile ies din portofoliu dupa principiul FIFO (first in - first out). Consultati instructiunea CNVM 12/2005 (www.cnvmr.ro - Legislatie). Nu mai stiu daca problema este reglementata in mod explicit acolo, dar aceasta este procedura practica.

Ce se intampla cu actiunile societatilor listate la Rasdaq dupa fuziunea acesteia cu BVB? S-a realizat deja fuziunea celor doua (rasdaq si bvb)?
   06-03-2006     SUCIU IULIA

Piata se va reorganiza in doua sectiuni mari: piata reglementata (echivalentul BVB de azi) si sistemul alternativ de tranzactionare, numit si ATS (echivalentul Rasdaq). Actiunile vor fi redistribuite intre cele doua piete: cea mai mare parte din actiunile de pe actuala BVB si cam 60 de pe Rasdaq vor ajunge pe piata reglementata; o buna parte din cele de pe Rasdaq vor ajunge pe ATS, iar restul vor fi delistate. Din punct de vedere juridic fuziunea s-a realizat, iar la acest moment Rasdaq nu mai exista ca entitate juridica distincta, ci ca segment al BVB. Acum se asteapta avizarea definitiva de catre CNVM a regulamentelor pentru piata reglementata si ATS.

Am of mare "of" legat de mecanismele prin care se introduc ordinele in piata in general in Romania. Lucrez cu un SSIF (nu spun care) la care am deschis un cont on-line. Este regretabil ca in cazul trimiterii unui ordin on-line, ordinul sa fie introdus in piata chiar si in 30 min. in unele cazuri. Am cerut explicatii prin telefon si mi sa spus ca era doar o singura persoana care prelua ordine si ca a trebuit sa lipseasca pt. cateva minute, alta data ca a avut f. multe ordine de la alti clienti inaintea mea,....... ori un pret bun in piata poate sta chiar si doar pentru cateva secunde. Din cate stiu pe bursele occidentale ordinele on-line sunt introduse instantaneu (nu exista ca la noi persoane care se ocupa special cu treaba asta preluand ordine de la clienti si abia apoi le introduc in piata). La noi cu treaba asta se pierde f. mult timp. Ce parere aveti despre aceste neajunsuri ale pietei de capital din Romania? Pe cand se va elimina si la noi "latura umana" la intrducerea ordinelor in piata. Doresc sa va intreb cum se procedeaza la societ. dvs. si care este timpul pt. introducerea ordinelor in piata pt. conturile deschise on-line? Multumesc anticipat.
   20-01-2006     Anonim

Nu am prea multe opinii pe aceasta tema, intrucat nu comentez serviciile oferite de SSIF-uri. Intr-adevar, insa, un delay de 30 de minute este exagerat. La firma noastra, de regula, termenul maxim este de 2-3 minute. Transmiterea ordinelor introduse prin sisteme online direct in sistemul bursei trebuie reglementata din punct de vedere procedural si tehnic de catre BVB. Probabil se va ajunge si acolo intrucat o asemenea varianta ar creste operativitatea, insa acest pas trebuie sa fie facut cu mare grija, pentru a reduce posibilitatea aparitiei unor erori. Un asemenea sistem ar trebui sa verifice automat, spre exemplu, existenta disponibilului in cont la cumparare, sa nu apara in piata ordine de miliarde de lei pentru care nu exista bani la decontare.

Sunt posesorul unui pachet de actiuni la Banca Tiriac. As dori sa stiu daca pot vinde aceste actiuni pe o piata reglementata, la ce curs per actiune si daca in viitorul apropiat aveti cunostinta ca Banca Tiriac - HVB isi va lista la Bursa actiunile. Multumesc, Adrian Georgescu
   14-01-2006     Adrian Georgescu

Nu puteti vinde actiuni pe o piata reglementata, intrucat acestea nu sunt listate. Singura posibilitate este o tranzactie directa intre cumparator si vanzator, prin contract de cesiune. In aceste conditii nu exista un pret de piata. Ma indoiesc de listarea noii entitati rezultate din fuziune. Au existat demersuri ale actionarilor minoritari pentru listarea Bancii Tiriac de ani de zile, iar acestea au ramas fara rezultat. In lumina recentelor fuziuni (HVB-Tiriac, Unicredit-HVB), listarea este si mai putin probabila.

in cazul unei societati care printr-o oferta de vanzare este cotata pe o piate reglementata care ar fi posibilitatile pentru actionarul majoritar de a nu-si pierde controlul asupra propriei societati?
   28-12-2005     mircea tudose

Atata timp cat procentul de actiuni vandut in oferta publica initiala de vanzare este sub 50%, actionarul majoritar initial ramane actionar majoritar - schimburile de actiuni de la bursa nu afecteaza procentul detinut de acesta. Mai departe, actionarul va trebui sa participe la eventuale majorari de capital social ulterioare, pentru a isi pastra ponderea detinuta in societate.

Pot sa vand actiuni pe care nu le detin, dar sa le cumpar inapoi in aceiasi zi, facand un fel de compensare.
   24-11-2005     Victor

Din pacate nu. Aceasta operatiune este permisa pe pietele de capital din alte tari. La noi insa nu a fost reglementata pana la acest moment.

Am vazut un dicton pe net care s-ar potrivi pietei de capital: The trend is your friend. si se mai spune ca oricine poate sa faca bani intr-o piata in continua crestere, insa adevaratul investitor stie sa faca bani si pe o piata in scadere. Stiti cumva vreo modalitate de a face bani pe o piata in scadere? (exceptand contractele futures si optiuni put desigur...)
   14-11-2005     Florin

Exista mult folclor legat de piata de capital. Tehnica uzuala de a beneficia de pe urma scaderilor este reprezentata de vanzarile short (in absenta) de actiuni, dar aceasta optiune nu a fost inca reglementata in Romania (mai exista si derivatele de la Sibiu, despre care stiti deja). In rest, pe orice piata in scadere exista si actiuni care cresc (desi majoritatea scad), si orice tendinta de scadere a unei actiuni este intrerupta din cand in cand de perioade mai scurte sau mai lungi de crestere.

va rog sa ma sfatuiti si sa imi indicati pasii de urmat pentru a putea realiza activitatea de consiliere clienti pentru investitii financiare precum si de administrare portofolii. Adica m-ar interesa ce cursuri trebuie urmate si unde, daca se pot presta ca pf sau doar ca firma specializata si ce alte autorizari sunt necesare... Va multumesc.
   03-11-2005     popescu ioan

Activitatea descrisa de Dumneavoastra este activitatea de consultanta de investitii reglementata prin Regulamentul CNVM nr. 12/2004 disponibil aici (titlul II, cap IV). Exista cursuri de consultanti de plasament - luati legatura cu institutiile care organizeaza si cursurile pentru brokeri. Detalii despre cursurile de brokeri si aceste institutii se gasesc in sectiunea de intrebari frecvente.

Referitor la plasamentele private, ati spus ca daca acestea nu mai sunt prevazute in noul Regulament (nr 13/2004) atunci nu mai exista. Dar daca acestea nu mai sunt prevazute in noul regulament nu inseamna ca sunt si interzise, nu? Asadar, cum se pot vinde in acest caz actiunile unei firme care nu este cotata la bursa fara a face oferta publica?
   25-08-2005     Mihai

Daca firma nu este listata, deci nu este o societate detinuta public, atunci aceasta nu este reglementata de CNVM. Transferul actiunilor se face prin contracte de cesiune directe intre cumparator si vanzator.

In urma majorarii capitalului social cu "y" actiuni la valoarea nominala ,se vor acorda cu titlu gratuit un nr.de "x" actiuni actionarilor inregistrati in registrul act. la data de inregistrare.--ex:TLV,BRK,IMP,FLA etc. Intrebarea este cum se vor trece aceste actiuni in portofoliul personal cu "0" lei ,sau la valoarea nominala.(pina acum la impozit de 1% nu prea conta ,dar la 16%.......).,Si unde este reglementata aceasta problema ,pentru ca unii spun ca daca sunt gratuite se trec cu "0" lei in portofoliul personal . Va multumesc.
   03-08-2005     Anca Dorel

Intrucat actiunile au fost obtinute in mod gratuit, pretul de cumparare cu care se trec in portofoliu nu poate fi altul decat zero. Nu stiu care este reglementarea exacta, dar aceasta precizare apare inclusiv in propunerile de norme ale CNVM pentru aplicarea noului cod fiscal.

In cazul in care o societate listata pe piata Rasdaq (CCCZ) fuzioneaza prin absorbtie (este absorbita) cu alta societate care este de tip inchis (Winmarkt Beta SA) nu este aceasta un caz clar de incalcare a drepturilor micilor actionari ? Eu stiam ca fuziuni/splitari trebuia sa conduca la cel putin o societate listata. Ma puteti ajuta cu un link la un regulament din care sa ma clarific ? Multumesc.
   04-05-2005     A. Giurca

In cazul in care situatia prezentata de Dumneavoastra este adevarata, intr-adevar, are loc o incalcare a drepturilor actionarilor minoritari. Puteti lua legatura cu Asociatia Actionarilor din Romania (www.aaro.ro). Ati putea gasi util si urmatorul articol din legea 297:

Art.242.- Ac??ionarii unei societ─???i admise la tranzac??ionare, care nu sunt de acord cu hot─?r??rile luate de adunarea general─? cu privire la fuziuni sau diviz─?ri, care implic─? alocarea de ac??iuni ce nu sunt admise la tranzac??ionare pe o pia??─? reglementat─?, au dreptul de a se retrage din societate ??i de a ob??ine de la aceasta contravaloarea ac??iunilor, potrivit art.133 din Legea nr.31/1990.

Pentru emiterea de obligatiuni care urmeaza sa fie subscrise de un singur investitor si care nu vor fi cotate pe o piata reglementata este necesara derularea unei oferte publice si aprobarea CNVM?
   02-02-2005     Claudia

Raspunsul este nu.

care sint conditiile ce trebuiesc a fi indeplinite pt constituirea unui fond inchis de investitii? domeniile de investire a capitalului fondului sint ele limitate? este durata de viata a fondului inchis de investitii reglementata de CNVM? ce implicatii din punct de vedere al taxelor presupune lichidarea unui fond inchis de investitii la maturitatea acestuia?
   30-12-2004     bogdan

Pentru raspunsul la aceasta intrebare va invitam sa consultati legea 297/2004 - cadrul general de reglementare a pietei de capital din Romania, disponibila la adresa http://www.cnvmr.ro/legislatie/legicadru/lege_privind_piata_de_capital.htm. Detalii mai concrete referitoare la problema care va intereseaza se vor regasi in regulamentul CNVM referitor la organismele de plasament colectiv. Acesta va fi publicat in cursul lunii ianuarie in forma noua - urmariti tot site-ul CNVM.

Va rog sa-mi dati detalii despre profesia"Consultant de plasament in valori mobiliare",ce demersuri trebuie urmate pentru a putea profesa,mentionez ca am absolvit acest curs organizat de Institutul Financiar Roman. Va multumesc anticipat!
   20-12-2004     dumbrava calin

Prima etapa este intr-adevar urmarea cursului de consultanti. Activitatea consultantilor este reglementata de legea 297/2004 (disponibila pe site-ul CNVM la adresa www.cnvmr.ro). Din pacate nu a aparut inca regulamentul CNVM pentru activitatea de consultanta care sa prezinte conditiile pentru obtinerea autorizatiei de a presta servicii de consultanta. Parcurgeti mai intai legea, si urmariti site-ul CNVM (sau luati legatura cu Comisia) pentru a afla cand apare regulamentul respectiv.

As dori sa vand cuponul de la DACIA PITESTI. Mai exista aceasta posibilitate?Multumesc anticipat pt. raspuns.
   19-12-2004     FRATILA ROMEO

Societatea Dacia Pitesti este societata inchisa si nu mai este listata pe o piata reglementata, astfel ca nu le puteti vinde prin intermediul unei societati de servicii de investitii financiare. Puteti lua legatura cu Departamentul actionariat din cadrul societatii, care ar putea avea cunostinta de cereri pentru cumpararea acestor actiuni.

Daca Navrom Constanta mai exista, daca da ce valoare au actinile?
   15-12-2004     Vicky

Probabil aceasta societate nu este deschisa si listata pe o piata reglementata (Bursa de Valori Bucuresti sau Rasdaq). Stiu insa de Navrom Galati, societate listata si tranzactionata pe Rasdaq, sub simbolul COVG. In data de 15.12.2004, ultimul pret de tranzactionare a fost de 39.000lei/actiune si de Santierul Naval Constanta, societate tranzactionata la BVB, sub simbolul SNC, pret de tranzactionare 20.300 lei/actiune.

De unde pot sa cumpar/vand actiuni ale societatilor cotate BVB. Care este modalitatea? In momentul in care cumpar primesc vre un certificat? Va multumesc anticipat pt. raspuns! Sunt din Bucuresti.
   24-11-2004     Dragos Beslega

Pentru a deveni investitor pe piata de capital, mai exact pentru a putea cumpara actiuni la societati listate (societati care se tranzactioneaza pe o piata reglementata, Bursa de Valori Bucuresti www.bvb.ro sau Bursa Electronica Rasdaq www.rasd.ro) trebuie sa alegeti o societate de servicii de investitii financiare prin intermediul careia sa derulati tranzactiile la bursa. In aceasta directie va facem o recomandare - societatea noastra, Intercapital Invest, Str Buzesti, Nr 75, Sector 1, Bucuresti, 305 51 77, www.intercapital.ro. La sediul nostru veti lua legatura cn un broker autorizat, se va completa un contract de intermediere si veti stabili o strategie de investitii pe piata de capital impreuna cu brokerul. Suma minima de deschidere a unui cont este de 15 mil lei Comisionul este negociabil in functie de suma investita si de rulajul mediu lunar ulterior (valoarea vanzarilor + cumpararilor lunare). Mai multe informatii despre piata de capital mai puteti gasi si pe www.kmarket.ro - va recomandam "Ghidul investitorului incepator" in sectiunea Documentare si analiza.

Va rog sa imi spuneti unde pot consulta o analiza de piata despre societatea sidex galati( pt. anul 2001)
   11-11-2004     cristi

Nu va putem furniza o analiza a societatii Sidex Galati, deoarece nu este o societate deschisa, tranzactionata pe o piata reglementata, si nu dispunem de nici un fel de informatii privind rezultatele financiare obtinute de catre societate. Nu dispunem de nici o analiza a acestei societati nici pentru perioada in care a fost listata pe Rasdaq.

Nu stiu aproape nimic despre piata bursiera, insa as dori sa aflu cum pot fi valorificate in prezent actiunile detinute de mine la S.C. Apulum Alba-Iulia, S.C. Sanevit Arad (seringi) si fosta "Ursus" (actuala Compania de Bere Romania). Va multumesc.
   09-11-2004     Cristina

Societatea Apulum Alba Iulia nu este listata pe o piata reglementata, astfel ca nu le puteti vinde prin intermediul unei societati de servicii de investitii financiare. Puteti lua legatura cu Departamentul actionariat din cadrul societatii, poate cineva din cadrul societatii este interesat de achizitionarea actiunilor. In ceea ce priveste Sanevit - aceasta societate s-a tranzactionat pe Rasdaq (ww.rasd.ro, simbol SANA), insa momentan este suspendata de la tranzactionare din 10.05.2004, ca urmare a incetarii activitatii. Societatea Compania de bere Romania SA (fosta Ursus) este societate de tip inchis. A fost delistata in martie 2004 de pe Rasdaq, ca urmare a unei oferte publice de preluare in vederea delistarii si inchiderii realizate de catre actionarul majoritar. Si in acest caz, singura solutie este sa luati legatura cu cineva de la societate pentru a afla modalitatea in care v-ati putea vinde actiunile.

cum se pot valorifica titlurile de valoare primite conform legii 10
   07-11-2004     doina

Titurile de valoare nominala primite conform Legii 10, nu se pot valorifica pe o piata reglementata, neexistand cadrul tehnic si legislativ necesar derularii unor astfel de operatiuni. Bursa de Valori Bucuresti si-a anuntat intentia de a reglementa tranzactionarea acestor titluri. Acest proces este inca asteptat.

As dori mai multe informatii despre piata de capital si cum as putea deveni "investitor" (in cazul in care as sti mai bine ce inseamna acest lucru). Pana acum, am vazut pe siteul dvs. cele mai multe info interesante pentru un incepator si din aceasta cauza m-am decis sa va abordez. Astept vesti de la dvs. cu detalii despre eventualele surse de informatii de unde m-as putea alimenta, cu scopul de a deveni investitor.
   13-10-2004     

Stimate domn,
Pentru a deveni investitor pe piata de capital, mai exact pentru a putea cumpara actiuni la societati listate (societati care se tranzactioneaza pe o piata reglementata, Bursa de Valori Bucuresti www.bvb.ro sau Bursa Electronica Rasdaq www.rasd.ro) trebuie sa alegeti o societate de servicii de investitii financiare, precum Intercapital Invest, prin intermediul careia sa derulati tranzactiile la bursa.

In cazul in care v-ati hotarat si ne-ati ales pe noi, tot ce trebuie sa faceti este sa veniti la sediul nostru din Str Buzesti, Nr 75, Sector 1, Bucuresti, oricand intre orele 9:30-17:30.
Aici veti lua legatura cn un broker autorizat, se va completa un contract de intermediere si veti stabili o strategie de actiune. Suma minima de deschidere a unui cont este de 15 mil lei pentru care comisionul de de tranzactionare este de 2,5%.
Desigur ca acest comision este negociabil in functie de suma investita si de rulajul mediu lunar ulterior (valoarea vanzarilor + cumpararilor lunare). Puteti de asemenea sa va abonati la Buletinul Puls Capital, serviciu gratuit oferit de Intercapital Invest, despre piata de capital, la adresa info@intercapital.ro.

Mai multe informatii despre piata de capital mai puteti gasi si pe site-ul Pagina Pietei de Capital din Romania www.kmarket.ro (Ghidul Incepatorului pe piata financiara a Romaniei).