Intrebari selectate - cuvant cheie: profitabilitate
Buna seara, care este diferenta dintre rentabilitate si profitabilitatea unei firme? Multumesc
   18-11-2012     Andra

Notiunile sunt destul de generale si, in lipsa altor detalii, sunt echivalente. De obicei se folosesc exprimari mai concrete: rentabilitatea sau profitabilitatea raportate la venituri, la capitaluri proprii, etc.

BunÄ? ziua ?Žmi place foarte mult sÄ? citesc sÄ?ptÄ?m??nalul D-voastrÄ? (Puls Capital). ?Žn tabelul despre evolu??ia BVB este un indicator, a cÄ?rui defini??ie nu l-am gÄ?sit (sub exact aceea??i nume). Este vorba despre Rata de Profitabilitate (am gÄ?sit numai Rata de Profit ??ntr-o carte). Presupun cÄ? este vorba despre aceea??i indicator, dar a?? dori dacÄ? se poate sÄ? clarifica??i acest termen, ??i sÄ?-l pune??i ??i ??n "Dic??ionarul Investi??ional" de pe site-ul D-voastrÄ? Cu stimÄ? Blenessy Csaba
   29-01-2011     Blenessy Csaba

Indicatorul se calculeaza ca raport intre profitul net si veniturile totale.

Calculand rata de profitabilitate , respectiv gradul de indatorare cu valorile de pe ultimul trimestru obtin daca va avea profit si in ce masura isi va putea acoperii datoriile pe urmatorul trimestru?sau in trimestrul curent?idem pentru 1 an. Astfel ca ajungem la urmatoarea intrebare : Ratele de profit , gradele de indatorare se pot calcula cu valori trimestriale pentru urmatoarele trimestre sau numai cu valori anuale pentru urmatorul an sau anul curent ca in cazul ''pretului corect'' asa cum ne invatati in ''mic manual de analiza a actiunilor''?
   16-07-2010     Radu Bogdan

Discutia este putin mai ampla. Intr-o raportare trimestriala, profitul raportat este cel ramas la sfarsitul trimestrului dupa plata tuturor cheltuielilor din trimestrul respectiv (inclusiv a celor cu dobanzile). Prin urmare, putem face urmatoarele interpretari:

- daca in trimestrul curent profitul ramas depaseste cheltuielile cu dobanzile, atunci putem estima ca firma isi va putea acoperi cheltuielile cu dobanzile pentru trimestrul viitor chiar daca in acest trimestru viitor obtine profit zero (concluzia este identica si pentru raportarea financiara anuala).

- daca firma va functiona in trimestrul viitor la fel ca in trimestrul curent, atunci nu numai ca isi va putea acoperi cheltuielile cu dobanzile, dar va acumula un profit mai mare.

- daca firma va functiona mai slab in trimestrul viitor si va inregistra pierderi, atunci, pentru o functionare normala, pierderea trimestrului viitor + profitul trimestrului curent trebuie sa fie mai mari decat cheltuielile trimestriale cu dobanzile, astfel incat compania sa nu acumuleze o pierdere si mai mare.

Toate concluziile de mai sus sunt valabile si pentru raportarile anuale, nu numai pentru cele trimestriale. Atentie, raportarile trimestriale ale contului de profit si pierdere sunt cumulative (detalii in raspunsul la intrebarea urmatoare). Toti indicatorii financiari se pot calcula fie pentru trimestre, fie pentru ani, in functie de perioada de timp pe care facem analiza.

O pierdere trimestriala sau anuala nu este neaparat alarmanta, daca nu este foarte mare raportata la capitalurile proprii ale companiei (cand firma nu mai produce profituri, obligatiile sale sunt acoperite din capitalurile proprii). Daca pierderea depaseste capitalurile proprii, atunci compania nu isi mai poate acoperi obligatiile din fondurile proprii si poate intra in insolventa sau lichidare.

in cazul analizelor fundamentale pe mai multi ani pentru a compara P/E, P/B, rata de profitabilitate este nevoie de actualizare cu rata inflatiei?
   25-04-2010     Silviu

Indicatorii pe baza carora se calculeaza P/E, P/B, etc, respectiv profiturile, capitalurile proprii, etc, nu se ajusteaza cu rata inflatiei, intrucat nici pretul actiunii, folosit in calculul acelorasi indicatori, nu se ajusteaza cu rata inflatiei.

am citit "Mic manual de analiza a actiunilor" si am cateva nelamuriri: cum se calculeaza rata de profitabilitate si P/E? sursa mea este site ul bvb, folosec cele mai recente date posibile, raportarile preliminarii 2009. Rata de profitabilitate: rezultat net/venituri totale, P/E = ultimul pret/(rezultat net/ nr. actiuni final dupa ultima modificare de capital social) problema este ca rezultatele pe care le obtin sunt diferite de indicii de la sectiunea Actiuni listate la bursa de pe kmarket. O alta problema o am la calcularea valorii contabile pe actiune in cazul bancilor pentru k nu stiu de unde sa iau total capitaluri proprii, bilantul fiind mai complex. Va multumesc.
   11-04-2010     SILVIU

Noi calculam P/E numai pe baza de rezultate istorice, nu cu date preliminate. Prin urmare, folosim profiturile perioadei 1 oct 2008 - 30 sep 2009 (ultimele 4 trimestre incheiate la 30 sep 2009). De aici apare diferenta. Modul de calcul pe baza de rezultate preliminate este, insa, mai relevant, iar cel cu profiturile din BVC chiar si mai relevant.

Pentru capitalurile proprii la banci adunati elementele de capitaluri din bilant: capital social subscris, prime de capital, rezerve, rezultat reportat si rezultatul exercitiului (din care scadeti repartizarea profitului, daca e diferita de zero).

Buna ziua! Ce reprezinta si cum se calculeaza urmatorii indicatori: marja EBITDA, marja operationala, marja neta? Va multumesc!
   30-08-2008     palici andreea

Acestia sunt indicatori de profitabilitate a unei companii si se calculeaza ca raport intre EBITDA si veniturile totale, intre profitul operational si veniturile totale, respectiv intre profitul net si veniturile totale.

Nu inteleg de ce bursele din intreaga lume evolueaza in stransa legatura. Mai exact, de ce influenteaza criza creditelor din SUA bursa de la Bucuresti. Va rog si sa-mi dati mai multe detalii despre aceasta criza in speranta ca voi intelege mai usor.
   14-09-2007     Andrei

Evolutiile de pe pietele de capital ale lumii sunt corelate, si fenomene de tipul crizei creditelor din SUA influenteaza multe piete de capital datorita globalizarii investitiilor si liberei circulatii a capitalurilor.

Cauzele concrete legate de criza creditelor sunt destul de complexe. Voi incerca sa sintetizez in acest raspuns o parte a acestora.

In exemplul Dumneavoastra, influentele principale pe piata romaneasca ale crizei americane a creditelor nu sunt directe, ci indirecte.

Criza creditelor ipotecare determina o reanalizare a dobanzilor pentru toate tipurile de credite si instrumente cu venit fix (obligatiuni, etc), ceea ce duce la cresterea generala a costurilor finantarii, atat pentru companii cat si pentru populatie.

Criza influenteaza mai intai investitorii de pe piata americana, ce estimeaza cresterea dobanzilor si scumpirea creditelor, avand ca efecte reducerea consumului populatiei si a investitiilor firmelor, dar si o reducere a castigurilor relative oferite de investitia in actiuni (cresterea dobanzilor duce la scaderea diferentei intre randamentele estimate ale actiunilor si randamentele instrumentelor cu venit fix). In plus, un acces mai restrictiv la credite pentru companii (dobanzi mai mari) duce la investitii mai reduse si, prin urmare, la rate de crestere si profitabilitate in scadere pentru acestea, ceea ce afecteaza preturile actiunilor la bursa.

In asemenea conditii investitorii institutionali isi reduc expunerea pe actiuni, pe perioade mai lungi sau mai scurte, si vand actiuni in piata ceea ce duce la scaderea preturilor. Acesti investitori, insa, nu actioneaza izolat: multi din ei au investitii si in actiuni de pe piete din afara Americii; din aceleasi motive legate de reducerea expunerii pe actiuni prefera vanzarea unora dintre acestea pe toate pietele pe care sunt prezente. Acest val de vanzari, la randul sau, este anticipat de investitorii de pe pietele respective, care vand la randul lor, amplificand scaderile generate de investitorii americani. In fine, temerile legate de credite si cresterea dobanzilor depasesc granitele Americii si afecteaza si alte piete, generand efecte similare cu cele descrise mai sus pentru SUA.

Tendinta de reducere a expunerii pe actiuni ajunge si in Romania, unde o parte a investitorilor institutionali straini prezenti la BVB hotarasc sa vanda o parte din detinerile de actiuni, generand scaderi de preturi. Investitorii romani, in general speculatori, anticipeaza sau observa aceasta tendinta si vand la randul lor, pentru a isi proteja profiturile acumulate; aceste vanzari amplifica tendinta generala de scadere. De altfel, profilul investitorilor romani de investitori pe termen scurt duce la cresterea volatilitatii la BVB in comparatie cu alte piete mai mature. Acesta este un lucru bun cand piata creste, insa mai putin bun cand piata scade.

Exista vreun site unde s-ar putea vizualiza centralizat raportarile companilor listate pe RASDAQ dar si alti indicatori(per,beta,indice profitabilitate,structura actionariat) asa cum apar pe kmarket (din pacate doar in cazul societatzilor listate pe BVB)?
   09-06-2007     George

Din pacate nu exista niciun site public cu informatii similare pentru actiuni Rasdaq. Gasiti anumite informatii de baza pe www.bvb.ro, selectand emitentii Rasdaq doriti. De asemenea, urmariti kmarket.ro si pe viitor - avem planuri de dezvoltare a sectiunii despre actiuni.

care ar fi formulele de calcul pt. indicatorii: ROA, ROE, profitabilitate comerciala? Care ar fi relatia dintre ROA si ROE?
   08-09-2006     mario

ROA, return on assets sau rata de profitabilitate a activelor, se calculeaza ca raport intre profitul net si activele totale. ROE, return on equity sau rata de profitabilitate a capitalurilor proprii, se calculeaza ca raport intre profitul net si capitalurile proprii. Prfitabilitatea comerciala nu este o denumire uzuala; probabil va referiti la rata de profitabiliate a veniturilor (net profit rate) calculata ca raport intre profitul net si veniturile totale. Singura relatie ce se poate descoperi intre cei doi indicatori este ROA/ROE = Rata de solvabilitate, aceasta din urma calculata ca raport intre capitalurile proprii si activul total.

Hotararea AGEA privind retragerea de la tranzactionare a actiunilor unui emitent produce efecte prin ea insasi sau mai trebuie aprobata de vreun alt for sau autoritate?. Pentru un actionar minoritar (PPM), cum este mai profitabil: sa-si rascumpere actiunile la pretul stabilit de evaluator sau sa pastreze actiunile. In acest ultim caz, cum le mai poate vine, ulterior delistarii. Ex. ELPRECO. Cu multumiri.
   14-05-2006     Doru Martin

Hotararea AGA este suficienta daca se indeplinesc conditiile specificate in Regulamentul 1/2006, Art 87, alin 4, lit d). Regulamentul se gaseste pe site-ul www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Nu se poate da un raspuns general legat de profitabilitatea retragerii sau ramanerii in societate; depinde de circumstantele fiecarui caz in parte si de strategia fiecarui investitor. Din punctul meu de vedere, varianta cea mai eficienta este rascumpararea actiunilor, intrucat dupa delistare apar probleme de transparenta, dificultate la vanzare, etc. Vanzarea actiunilor intr-o firma nelistata se face prin contract de cesiune intre cumparator si vanzator, iar tranzactia este apoi notificata societatii pentru a fi inclusa in registrul actionarilor.

Intr-un cont de investitii abia deschis, valoarea UF depinde si de numarul de investitori? (cand numarul creste si valoarea UF are o crestere?) Ca idee, cumpararea de UF intr-un fond in prima luna de la deschidere (cand numarul de investitori e mic) si vinderea in urmatoarele (2-3 luni) ar creea un profit ? (datorita cresterii numarului de investitori si implicit al valorii UF + daca ne uitam in grafice fondurile de investitii au o crestere lina in primele luni)
   20-10-2005     Vaida Bogdan-Ioan

Prin "cont de investitii" va referiti probabil la un fond de investitii iar prin "UF" la unitati de fond (intr-un cont de investitii in actiuni nu se tine evidenta pe baza unitatilor de fond). In acest caz valoarea UF nu variaza ca urmare a variatiei numarului de investitori; valoarea UF se modifica exclusiv ca urmare a cresterilor (sau scaderilor) valorii activelor fondului prin dobanzi, dividende, crestere/scadere valoare actiuni, etc. In momentul in care intra investitori noi in fond, crestere numarul de UF, dar valoarea unei unitati nu se modifica; la fel, la retragerea de investitori, scade numarul de UF.

Pentru a doua intrebare: scenariul propus de Dumneavoastra nu are legatura cu profitabilitatea. Desigur, administratorul de fond va depune eforturi sa "porneasca cu dreptul", insa acea perioada nu ofera nici un fel de garantie. Importante sunt plasamentele fondului si evolutia acestora, nu perioada in care se investeste (dupa cum spuneam, cresterea numarului de investitori nu duce la cresterea unitatii de fond).

Buna ziua! Puteti face, va rog, o apreciere comparativa cu privire la doua posibilitati de administrare al contului de portofoliu ? Prima se refara la administrarea cu respectarea mandatului dat de client, evident dupa o consultare prealabila, iar cea de a doua la administrarea discretionara a contului. Care este mai profitabila financiar si care imbunatateste cunostintele in domeniu? Multumesc!
   11-10-2005     Jenica

In mod cert cunostintele in domeniu se imbunatatesc daca va implicati si Dumneavoastra, si stabiliti o relatie de colaborare cu brokerul. Dintr-un cont administrat castigul la nivelul cunostintelor exista, dar e mai redus. In legatura cu profitabilitatea, nu cred ca aceasta este legata de unul din modurile descrise in intrebare. Ambele moduri pot fi profitabile - depinde de broker si de investitor.

Cat este de profitabila Bursa de la Sibiu??Ati putea face ceva asemanator cu portofoliul virtual de actiuni dar pt contracte futures?
   06-10-2005     dorus2

Probabil va referiti la profitabilitatea pentru investitori. Ratele de castig pentru investitorii de pe aceasta piata pot fi foarte mari (chiar de trei cifre in exprimare procentuala) pe termene foarte scurte. Insa si pierderile pot fi foarte mari si in unele cazuri pot depasi chiar suma investitia initial. Nu vom face un portofoliu virtual dedicat pietei futures.

1.Capitalurile proprii (cu ajutorul carora se calculeaza valoarea contabila) includ cumva si terenul,cladirea (ce privesc activitatea societatii) sau creantele neincasate inca de societate? Am citit raportarile financiare a 2 banci prezentate pe site-ul www.bvb.ro si nu aparea sintagma "capitaluri proprii" deci n-am putut calcula valoarea contabila. 2.Ce sunt primele de emisiune? 3.Ce reprezinta cifra de afaceri? 4.Exista vreo corelatie intre cifra de afaceri si profit (brut sau net ) incat sa se poata spuna ca un profit poate fi prea mic pentru o cifra de afaceri mare? 5.Capitalul social,respectiv actiunile unei societati includ cladirile si terenurile aferente activitatii de productie? 6.Dupa parerea dumneavoastra care este minimul de indicatori economici de care ar trebui sa se tina seama la cumpararea de actiuni ,enumerandu-i in ordinea importantei lor? 7.Exista surse de informare in detaliu privind indicatorii economici ai actiunilor ;carti,site-uri sau seminarii organizate,ca sa nu fiu nevoit sa abuzez de bunavointa dumneavoastra? (sa nu-mi recomandati cartea scrisa de dumneavoastra caci am citit-o demult) Fara falsa condescendenta; va felicit pentru ceea ce faceti! Ionut
   23-03-2005      Ionut

1 si 5. Bilantul unei firme cuprinde doua parti: activ si pasiv, a caror valoare este egala. Activul prezinta terenurile, cladirile, utilajele, materiile prime, etc pe baza carora firma isi desfasoara activitatea. Pasivul prezinta sursele de bani ale firmei - datorii (credite, etc) si capitaluri proprii. Astfel, practic nu se poate spune neaparat ca terenurile, cladirile, etc sunt incluse in capitalurile proprii sau capitalul social, ci faptul aceste capitaluri au fost folosite pentru a cumpara o parte din activ, iar restul a fost cumparat cu credite. Bancile au intr-adevar un alt mod de raportare a bilantului. Calculati capitalurile proprii scazand din activul total datoriile totale.

2. Primele de emisiune sunt sume rezultate din majorarile de capital social. Atunci cand se majoreaza capitalul si se ofera spre vanzare actiuni noi, pretul acestora este de regula peste valoarea nominala a unei actiuni. Sumele incasate de firma din vanzarea acestor actiuni peste valoarea nominala a lor se numesc prime de emisiune.

3. Cifra de afaceri, la modul simplificat, reprezinta practic veniturile totale obtinute de societate din vanzarea produselor sau prestarea serviciilor.

4. In mod cert, da. Indicatorul calculat ca raport intre profit si cifra de afaceri (sau profit si veniturile totale) este foarte important si exprima rata de profitabiltate a unei firme. Acest indicator calculat pentru o anumita firma trebuie comparat cu valorile calculate pentru firme similare (din acelasi sector, de aceeasi marime, etc) pentru a evalua cat de eficienta este activitatea firmei analizate. Exista intr-adevar cazuri cand profiturile sunt prea mici fata de veniturile totale, semnaland o activitate mai putin eficienta.

6. O lista nu neaparat completa ar include indicii P/E si P/B (pret/profit pe actiune si pret/valoare contabila) - posibil cei mai importanti; apoi o serie de indicatori bilantieri - rata de profitabilitate (profitabilitatea veniturilor, a activelor si capitalurilor), rate de crestere anuale ale profiturilor si veniturilor, grad de indatorare, etc; indicatori de tranzactionare: rentabilitate a pretului pe diverse perioade, volatilitate, indice beta, etc; evolutia graficului pretului si volumului pe diverse perioade; o analiza a eficientei societatii, management, pozitie pe piata, concurenta, perspective, comunicate importante, majorari de capital social, dividende; comparatie a societatii cu societati cu profil similar; perspective viitoare din punct de vedere al veniturilor, profiturilor, indicatorilor. Ma opresc aici.

7. Din pacate nu foarte multe. Insa, ca de obicei, noi incercam sa suplinim aceasta lipsa. Sistemul Intercapital Start, disponibil pe site-ul intercapital.ro se ocupa exact de acest lucru: prezentarea detaliata a celor mai multi din indicatorii prezentati mai sus, pentru toate societatile listate la bursa si impreuna cu explicatii si informatii despre interpretarea acestora. Puteti testa acest sistem pe doua simboluri AZO si TBM (tineti cont de faptul ca proiectul este inca in lucru, si desi avem multi indicatori in sistem, acestia nu reprezinta nici un sfert din ceea ce dorim sa introducem in viitor). Sistemul complet este insa disponibil numai clientilor Intercapital Invest. Puteti incerca si cautari pe internet pentru explicatii si informatii despre diversi indicatori.

Va multumesc pentru felicitari si nu va faceti griji in legatura cu bunavointa mea - intrebari precum cele trimise de Dumneavoastra sunt cele pe care le astept in cadrul acestei rubrici, pentru ca din raspunsurile la acestea pot invata cate ceva toti cititorii site-ului. Succes in continuare.

Care este diferenta intre bursa de valori si bursa electronica Rasdaq? Ce conditii trebuie sa indeplineasc a societatile care intra pe pietele respective?
   17-02-2005     Chioreanu Camelia

Exista mai multe diferente intre cele doua piete: bursa de valori listeaza cei mai performanti si atractivi emitenti de pe piata; conditiile care trebuie indeplinite de acestia si care tin de dimensiune, profitabilitate, transparenta, servicii oferite actionarilor, etc sunt mult mai stricte decat cele de pe Rasdaq. De asemenea, sistemele de tranzactionare ale celor doua piete sunt diferite: BVB are un sistem de licitatie electronica automata - mult mai eficient decat cel de pe Rasdaq, care este un sistem de negociere (trebuie mentionat ca o parte din emitentii de pe Rasdaq au trecut pe sistemul de tranzactionare al BVB, desi ei raman listati pe Rasdaq, adica indeplinesc conditiile pietei respective). Pentru informatii suplimentare despre cele doua piete vizitati site-urile www.bvb.ro si www.rasd.ro. Pentru elemente mai concrete referitoare la conditiile de listare pe fiecare piata va recomand materialul intitulat "Ghidul emitentului de actiuni si obligatiuni" disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea "Documentare si analiza".

In presa de astazi brokerii spuneau sa asteapta la o stabilizare a pietei dar sedinta de astazi a dovedit contrariul.Ce investitori actioneaza de nici chiar brokerii nu mai intuiesc miscari de asemenea amploare?De ce sunt aceste cresteri uriase?(bursa nu mai este subevaluata,Romania se poate confrunta cu probleme macroeconomice in acest an.Este suficient faptul ca oferta este saraca si se preconizeaza liberalizarea contului de capital?
   14-02-2005     URSEANU BOGDAN

Nimeni nu este profet pe piata de capital. Daca ar exista cineva care poata sa prevada cu precizie evolutia viitoare a bursei, atunci in mod cert nu ar fi broker, ci ar sta linistit acasa tranzactionand in nume propriu si facand foarte multi bani. Brokerii pot emite pareri avizate, insa fiecare investitor trebuie sa gandeasca pentru el insusi.

Cresterile sunt determinate intr-adevar de oferta foarte saraca. De altfel, lipsa de emitenti devine o problema din ce in ce mai acuta, si, sincer, eu as fi foarte ingrijorat daca anul acesta nu vedem niste listari serioase la bursa. In rest, cum spuneti, sunt mai multe motive - vizibilitatea pietei creste, atat la nivel european cat si in randul publicului din Romania; apoi sunt destule cazuri in care profitabilitatea emitentilor creste, ceea ce duce la imbunatatirea indicatorilor (P/E, etc), iar actiuni care erau supraevaluate devin iar subevaluate; in fine, multi din investitorii locali se uita pe peformantele istorice si actioneaza speculativ, iar investitorii straini au bani de investit conform strategiilor de investire pe piete emergente, asa ca ii baga si ei in ce gasesc - BRD, SNP, etc.

Rezultatul? piata tot creste.