| Intrebari selectate - cuvant cheie: listata |
Compania nu mai este listata pe piata de capital, prin urmare nu mai exista un pret de piata. Luati legatura direct cu compania, la departamentul juridic, pentru o eventuala oferta de cumparare. |
|
Intrucat banca nu a fost si nu este listata la Bursa de Valori Bucuresti, va trebui sa va adresati direct acesteia la departamentul juridic, departamentul actionariat (daca exista unul) sau direct conducerii. Depuneti o adresa oficiala la registratura si solicitati o audienta, daca nu obtineti rezultate prin telefon. |
|
Pentru detalii despre unitatile de fond detinute puteti lua legatura cu Asociatia Administratorilor de Fonduri, www.aaf.ro. Dacia Felix a fost delistata, iar actionarilor li s-a platit contravaloarea actiunilor - va rog luati legatura cu Intercapital Invest, www.intercapital.ro. |
|
Da, puteti cumpara actiuni emise de SibexSA, iar procedura este foarte simpla. Sibex SA este listata pe propria piata de tranzactionare, la fel cum BVB este listata pe propria piata de tranzactionare. Prin urmare, puteti cumpara actiuni la Sibex printr-un broker autorizat sa tranzactioneze pe aceasta bursa. Lista brokerilor autorizati se gaseste aici. |
|
Daca este vorba de o companie listata la bursa, atunci cu siguranta puteti cumpara actiuni noi prin intermediul unei firme de brokeraj (atata timp cat exista actiuni disponibile la vanzare in sistemul bursei). |
|
Nu, lista actionarilor nu este publica. Puteti avea acces numai la lista actionarilor semnificativi, raportati de BVB. |
|
1. Pentru raspunsul la aceasta intrebare consultati sectiunea de intrebari frecvente din cadrul sectiunii de consultanta. 2. Compania nu este listata la bursa. Singurele informatii despre actiunile unei companii nelistate se obtin direct de la compania respectiva - este foarte simplu! Luati legatura cu departamentul juridic, departamentul actionariat sau cu conducerea. |
|
Pentru asemenea probleme va trebui sa luati legatura cu un avocat, intrebarile nu intra in aria de acoperire a acestei rubrici. |
|
Asa cum am precizat de nenumarate ori, nu raspundem intrebarilor punctuale despre anumiti emitenti sau companii, ci numai intrebarilor generale despre mecanismele pietei de capital. Prin urmare, nu ma voi referi la cazul special al Broker Cluj. Ca mecanism general, recompensarea managementului si salariatilor unei companii cu actiuni ale companiei la care lucreaza este o practica foarte des intalnita atat in Romania cat si in alte tari. Actionarii unei companii au tot interesul ca salariatii si managementul sa fie motivati pentru a obtine rezultate bune, de care sa se bucure toti actionarii, iar legea permite acest lucru. Persoanele respective nu sunt recompensate in calitatea lor de actionari (in care, asa cum spuneti, au aceleasi drepturi ca si ceilalti actionari, nu mai multe), ci in calitatea lor de angajati ai companiei. Alternativa ar fi fost ca acele persoane sa fie recompensate cu prime platite in numerar, caz in care costurile pentru companie ar fi fost aceleasi, dar motivarea mai putin puternica. Acesta este principiul general de la care se pleaca si care este folosit pe scara larga in alte tari. |
|
Compania Rulmentul Brasov nu mai este listata la bursa. In orice caz, listata sa nu, lista completa a actionarilor nu este disponibila public. |
|
Intr-adevar, stiu ca este putin confuza acea categorie a BVB. Explicatia este urmatoarea: atunci cand o firma se listeaza la bursa, aceasta inseamna ca, pe langa faptul ca actiunile sale se tranzactioneaza prin brokeri pe sistemul electronic al bursei, acea firma isi asuma si anumite obligatii de raportare catre actionari, protectie a drepturilor acestora si respectare a legislatiei pietei de capital. Companiile la care faceti referire (cele tranzactionate la categoria "nelistate" sau "necotate" a BVB) au fost retrase din diverse motive din randul companiilor listate; cu toate acestea, BVB si CNVM au decis ca ele sa se tranzactioneze in continuare prin sistemele electronice ale bursei, dar ele nu mai indeplinesc cerintele de raportare, transparenta si respectare a legislatiei pietei de capital; alternativa ar fi fost ca ele sa fie retrase pur si simplu de la tranzactionare (asa cum s-a intamplat in alte cazuri), iar tranzactiile s-ar fi realizat mult mai greu, in afara sistemului bursei. In concluzie: companiile listate la bursa se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale BVB si indeplinesc obligatii de raportare si transparenta catre actionari, conform cerintelor legilor pietei de capital; companiile de pe sectiunea "necotate" a BVB se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale bursei, dar nu indeplinesc cerintele de raportare si transparenta, nu se supun cerintelor legilor pietei de capital si nu sunt considerate listate la bursa (din acest motiv se numesc "nelistate" si nu "netranzactionate"; intre listarea la bursa si tranzactionarea la bursa exista diferente, conform explicatiilor de mai sus). |
|
O operatiune de arbitraj este o operatiune in care un investitor castiga din diferenta de pret dintre doua active comparabile. Exemplul clasic este cel al investitiei in actiunile unei companii listata pe doua piete de tranzactionare diferite: daca pretul actiunilor sale este mai mic pe una dintre piete si mai mare pe cealalta, atunci investitorul va cumpara actiunile de pe piata unde se tranzactioneaza mai jos si va vinde (short) actiunile aceleiasi companii pe piata unde pretul este mai mare; in timp, pretul actiunilor se egalizeaza, iar investitorul castiga diferenta de pret atunci cand efectueaza operatiunile de sens contrar (vinde actiunile cumparate pe prima piata si le rascumpara pe cele vandute pe a doua). O operatiune speculativa, la modul general, este o tranzactie in care un investitor isi asuma un risc mai mare decat de obicei in speranta unui castig mai mare. Tranzactiile speculative pot avea la baza foarte multe strategii diferite, acesta fiind un termen foarte general. |
|
1. Fiecare actiune listata la BVB se tranzactioneaza pe mai multe segmente ale sistemului de tranzactionare al bursei, in functie de natura tranzactiei; Regular si Odd Lot sunt doua asemenea segmente de piata. Piata Regular este piata pe care se realizeaza marea majoritate a tranzactiilor la bursa; atunci cand un investitor doreste sa cumpere sau sa vanda actiuni, ordinele se introduc, de regula, pe piata Regular, iar volumele de actiuni cumparate si vandute se introduc in loturi standard (adica de obicei in multipli de 500 de actiuni, 500 fiind lotul standard).
Piata Odd Lot este un segment de piata special pe care se realizeaza numai tranzactii cu volume mai mici de un lot standard (deci, de obicei cu mai putin de 500 de actiuni). Intrucat aceste tranzactii sunt mai mult exceptii de la regula, iar acest segment de piata are anumite reguli speciale, tranzactiile sunt mult mai putine decat pe piata Regular (o regula pe Odd Lot este ca nu se pot afisa ordine de cumparare in piata, ci doar ordine de vanzare; astfel, singura optiune a cumparatorilor este sa cumpere actiunile oferite la vanzare, nu sa afiseze ordine proprii de cumparare; o asemenea restrictie nu exista pe Regular). 2. Pretul mediu se calculeaza ca raport intre valoarea tuturor tranzactiilor cu actiunea respectiva dintr-o anumita zi si volumul total al actiunilor tranzactionate in acea zi. 3. Pretul de deschidere este calculat de BVB in sesiunea zilnica de "deschidere" a pietei (numita si "fixing"), pe baza ordinelor introduse in piata de catre investitori in perioada de pre-deschidere a pietei (intre 9:30 - 10:00). Algoritmul folosit de BVB este unul care maximizeaza volumul de actiuni tranzactionate, la cel mai bun pret pentru vanzatori si cumparatori. Descrierea exacta a algoritmului nu este disponibila public, dar ar trebui sa poata fi obtinuta de la BVB, daca nu este considerata informatie confidentiala. 4. In ceea ce priveste tranzactionarea actiunilor, se considera ca piata "secundara" este piata pe care se tranzactioneaza actiuni deja emise de catre o companie. Prin urmare, actiunile Bursei de Valori Bucuresti SA (BVB), listate pe propria piata de tranzactionare a bursei la fel ca si alte actiuni (BRD, etc), se tranzactioneaza pe piata secundara. BVB s-a listat pe propria piata de tranzactionare in iunie 2010. Piata "primara" este considerata piata operatiunilor de emitere de actiuni noi, in vederea majorarii capitalului social; daca BVB sau orice alta companie ar emite catre public actiuni noi, atunci se spune ca aceasta vanzare s-a realizat pe piata primara. Nu voi repeta explicatiile pentru toate intrebarile primite de la alte persoane pe aceleasi subiecte, poti informa si ceilalti colegi care au primit aceasta tema despre raspunsurile de mai sus. |
|
Elementele luate in calcul includ soliditatea emitentului (pentru a aprecia riscul de default), rata dobanzii platita de obligatiune si modul cum se raporteaza aceasta la ratele dobanzilor altor obligatiuni sau ale depozitelor bancare si la rata inflatiei, valuta in care este emisa obligatiunea, daca obligatiunea este tranzactionata sau nu, etc. Pentru o obligatiune listata, exista teoretic posibilitatea vanzarii in orice moment (practic, uneori nu exista cumparatori interesati pe bursa); pentru o obligatiune nelistata vanzarea inainte de scadenta este foarte dificila, de regula nu exista cumparatori interesati si nici prevederi in prospecte legate de rascumparare anticipata. Pentru obligatiunile listate, in mod normal nu exista "penalizari" pentru vanzarea inainte de scadenta, pentru ca pretul la care se tranzactioneaza obligatiunile la BVB include, in mod automat, si dobanda acumulata de la momentul platii celui mai recent cupon pana la momentul vanzarii. Desigur, pretul la care se pot vinde obligatiunile depinde de preturile oferite de cumparatori. |
|
In opinia mea dansii nu mai pot cumpara actiuni fara initierea unei oferte publice de preluare conform art. 203 din legea 297. Dumneavoastra actionati in mod concertat cu sotia si copiii - vedeti definitia Persoanelor care Actioneaza in Mod Concertat (art. 2, alin. 1, pct. 23 din legea 297) si definitia Persoanelor Implicate (art. 2, alin .1, pct. 22 lit. d) din legea 297). Desigur, opinia mea nu inlocuieste opinia unui jurist. |
|
In mod normal procedura legala prevede faptul ca actionarul majoritar al firmei respective (cel care initiaza delistarea) are obligatia sa rascumpere actiunile tuturor actionarilor minoritari, la un pret corect, inaintea delistarii. De asemenea, procedura de delistare se poate initia doar in anumite conditii destul de restrictive (actionarul majoritar trebuie sa detina minim 95% din actiunile firmei pentru a initia o delistare). Prin urmare, in mod normal la momentul delistarii nu veti mai avea actiuni, pentru ca acestea au fost rascumparate de actionarul majoritar (procedura se numeste retragerea obligatorie a actionarilor si este prevazuta in legea 297/2004). |
|
In lipsa unor companii romanesti listate, se pot folosi companii de pe alte piete, de exemplu cea americana: http://finance.yahoo.com, optiunea INVESTING din meniu, pagina Industries, se identifica linkul Complete Industries List, se alege Advertising Agencies, iar apoi se urmeaza linkul Industry Browser. Din acest tabel se selecteaza fiecare companie din industria respectiva, iar apoi in pagina Key Statistics se identifica beta. Se foloseste media indicilor acestor companii. |
|
Mergeti pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa. Selectati Antibiotice din lista si urmati linkul "Descarca istoric in format Excel". Momentan istoricul furnizat incepe cu anul 2008, dar vom modifica pentru a permite descarcarea istoricului complet, pentru orice actiune listata. |
|
Dacia Felix este acum Bank Leumi Romania. Banca a fost delistata de pe bursa in 2006, iar investitorilor li s-a trimis contravaloarea actiunilor detinute prin posta (prin procedura de retragere a actionarilor prevazuta de legea 297/2004). Actionarii care nu si-au ridicat banii au avut la dispozitie trei ani pentru a ii ridica dintr-un cont bancar special. Oricum, daca ati avut numai doua actiuni, atunci valoarea acestora la delistare a fost de numai 1,15 lei. |
|
Membrii CA nu intra de drept in componenta Consiliului, ci trebuie votati intotdeauna de adunarea generala. |
|
Actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti se impart in doua categorii importante (doua piete) in functie de dimensiune, valoarea tranzactiilor, etc: 1. Piata principala a bursei (numita si piata reglementata), pe care se tranzactioneaza cele mai importante actiuni printre care si cele 5 SIF, Petrom, BRD, etc si 2. Piata Rasdaq, pe care se tranzactioneaza mai multe companii de dimensiuni de obicei mai mici decat cele de pe piata principala. . Mai departe, din punct de vedere tehnic (al sistemului de tranzactionare al bursei), tranzactiile cu fiecare actiune listata la bursa se pot face pe mai multe segmente (numite, in mod nefericit, tot Piete). Astfel, pentru actiunile de pe piata reglementata segmentele sunt: Piata Regular (REGS) pe care se realizeaza cea mai mare parte a tranzactiilor cu actiunea respectiva, dar numai in blocuri de 500 de actiuni (cu cateva exceptii); piata Odd Lot (ODDS) pe care se realizeaza tranzactiile mai mici, cu volume de actiuni sub 500; piata tranzactiilor speciale (DEAL) pe care se realizeaza tranzactiile de valoare foarte mare (minim 700.000 RON), etc. Prin urmare, exista o piata REGS pentru actiunile BRD, o piata REGS pentru actiunile SNP, una pentru actiunile SIF5, etc, cate o piata ODDS pentru fiecare actiune, cate o piata DEAL pentru fiecare actiune si asa mai departe. Piata Rasdaq are la randul sau diverse segmente (chiar si mai multe decat piata principala). Vestea buna este ca, din punct de vedere al investitorilor, aceasta impartire a pietelor din punct de vedere tehnic este mai putin importanta. Angajatii firmei de brokeraj cu care lucrati se vor descurca in toate aceste segmente si piete, iar Dumneavoastra trebuie sa stabiliti doar ce actiuni sa cumparati sau vindeti, in ce volume si la ce pret. |
|
Intrebarea nu este clara. Indicele beta se calculeaza pentru orice companie listata la bursa. Despre ce categorie separata este vorba? |
|
Pentru companiile listate, beneficiaza de dividende numai actionarii care detin actiunile intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare. Aceasta data este comunicata de fiecare companie in parte (o gasiti pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, pagina Info Dividende). Pentru companiile nelistate procedura depinde de prevederile actului constitutiv. |
|
In cazul in care un actionar a ajuns la o detinere de 87% din capital, acesta ar trebui sa lanseze o oferta publica de preluare. Verificati ca aceasta obligatie sa nu fi fost indeplinita in trecut de actionarul respectiv, la momentul cand a depasit 33% (obligatia este indeplinita chiar daca oferta a fost efectuata cu mai multi ani in urma). In cazul in care o oferta nu a fost lansata, puteti sesiza aceasta situatie Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM, www.cnvmr.ro), care poate obliga actionarul sa lanseze oferta publica. |
|
Singura problema este estimarea indicelui beta, in rest procedura este similara cu cea pentru o companie listata. Pentru beta puteti folosi o medie a indicilor beta pentru companii comparabile listate. Ca de obicei, internetul ofera resurse suficiente, ca de exemplu pagina aceasta. |
|
Daca societatea este listata la bursa sau pe Rasdaq, ati vandut actiunile in 2008 dar doriti sa incasati dividendele aferente anului 2008, atunci trebuie sa stiti ca nu mai aveti dreptul la acestea. Dividendele pentru anul 2008 pot fi incasate numai de actionarii care au avut actiuni la o data fixa numita data de inregistrare, care prentru dividendele pe 2008 este stabilita in prima parte a anului 2009 (cand Dumneavoastra nu mai erati actionar). Daca va referiti la dividende mai vechi de 2008, atunci faceti o cerere scrisa catre conducerea firmei. Daca nici asa nu obtineti rezultate, atunci luati legatura cu un avocat. |
|
Operatiunea de retragere obligatorie a actionarilor este reglementata de legea 297/2004 si disponibila pe multe piete de capital dezvoltate. Aceasta acorda posibilitatea actionarului majoritar al unei companii ca, in cazul in care detine cel putin 95% din actiunile emise, sa transfere in mod obligatoriu actiunile tuturor celorlalti actionari pe numele sau, platind pentru aceasta un pret echitabil stabilit de un evaluator.
Prin urmare, nu este vorba de pierderea dreptului asupra actiunilor fara despagubire, ci de vanzarea obligatorie a actiunilor la un anumit pret. Aceasta operatiune se face pentru ca actionarul majoritar sa poata delista compania. Pentru detalii suplimentare consultati legea 297/2004 disponibila pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie (art. 206). |
|
Multumim pentru felicitari. Orice societate pe actiuni poate emite obligatiuni. Prin urmare, acest lucru se aplica si IMM, daca sunt organizate ca societati pe actiuni. International Leasing este un exemplu de asemenea emitent, emisiunea de obligatiuni a acestei firme fiind listata la bursa in prezent cu simbolul YTLS10. In trecut au existat si alti emitenti din sectorul IMM cu emisiuni de obligatiuni listate la bursa. |
|
Listarea actiunilor si a obligatiunilor unei firme la bursa sunt doua operatiuni diferite, care nu au legatura intre ele si nu sunt conditionate una de celalalta. Sa incepem cu obligatiunile: orice societate pe actiuni poate emite obligatiuni prin oferta publica, indiferent daca firma este listata sa nu. Ulterior ofertei, emisiunea de obligatiuni se poate lista la bursa de valori, indiferent daca actiunile firmei sunt listate sau nu. Pentru a se lista la bursa (adica a isi lista actiunile la bursa), o firma trebuie sa deruleze mai intai o oferta publica de vanzare de actiuni. In urma incheierii cu succes a acesteia, firma se va lista la bursa. Exista si cazuri speciale in care listarea la bursa poate avea loc fara derularea unei oferte publice de vanzare de actiuni, asa cum s-a intamplat cu listarea Erste Bank la BVB, de exemplu (asemenea cazuri sunt foarte rare). Ulterior listarii la bursa, firma poate face oricand emisiuni suplimentare de actiuni adresate investitorilor. |
|
Compania nu mai este listata la bursa de valori, prin urmare vanzarea nu se mai face prin bursa, ci direct intre vanzatori si cumparatori interesati. Luati legatura direct cu compania Terapia, la departamentul actionariat, si intrebati daca ei cunosc de vreo oferta de cumparare. |
|
Pentru a afla daca detineti acele actiuni, mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile respective. Acesta va arata daca aveti sau nu actiunile. Referitor la prezenta actiunilor pe fluturasul de salariu - acesta nu este domeniul nostru. |
|
Nu, Unita SA nu este listata la bursa. |
|
Multumim pentru felicitari. 1. In randul angajatilor unei SSIF, brokerii se ocupa de relatia si comunicarea cu clientii, identificarea de noi clienti, stabilirea strategiilor de investitii alaturi de clienti. Traderii sunt acei angajati ai SSIF care se ocupa de implementarea acestor strategii prin introducerea ordinelor de tranzactionare in sistemele bursei, gestionarea si urmarirea acestora, evaluarea situatiei din piata, etc. In alt context, cuvantul trader inseamna de regula acea persoana care tranzactioneaza in nume propriu in cadrul unei burse (deci nu printr-o firma de brokeraj), insa acest lucru nu este permis la BVB. 2. Prin urmare, intr-o SSIF se gasesc si brokeri si traderi. 3. Da, urmatorii termenii sunt echivalenti pe piata de capital: SSIF, firme de brokeraj, case de brokeraj, firme de intermediere. 4. Intrebarea este rezonabila, aceeasi dilema am avut-o si eu in facultate (cursurile fiind insuficient de clare in aceasta privinta). Piata secundara este piata pe care se tranzactioneaza actiunile deja emise. Aceasta se prezinta de regula sub forma de piete electronice organizate de tranzactionare, gen Rasdaq sau BVB, iar din acest punct de vedere lucrurile sunt destul de clare. Piata primara este reprezentata de emisiunile noi de actiuni. Acestea se pun in vanzare in diverse moduri: direct la sediile SSIF, prin unitati ale bancilor comerciale, direct de catre emitent (in cazul emisiunilor ulterioare de actiuni pentru o companie listata) si/sau prin sistemul electronic al bursei (dar aceasta ultima metoda nu este obligatorie si nu se intalneste in toate cazurile). Prin urmare, toate aceste noi emisiuni de actiuni, vandute prin toate aceste metode, formeaza "piata" primara. Aceasta piata nu este organizata la fel ca piata secundara (ce este formata din sisteme electronice de tranzactioanre) ci, practic, grupeaza toate emisiunile noi de actiuni, ce sunt vandute prin diverse metode. |
|
Interesanta intrebare. Legea societatilor comerciale nr 31/1990 (republicata, cu toate compeltarile) va ofera doua optiuni: 1. Articolul 164.1 din lege spune ca orice actionar are dreptul sa semnaleze cenzorilor sau auditorilor interni fapte care trebuie verificate. Daca reclamatia este facuta de un actionar sau un grup de actionari cu cel putin 5% din capitalul social, cenzorii au si obligatia sa verifice si sa prezinte in adunarea generala rezultatele verificarii, iar adunarea trebuie sa ia o hotarare asupra celor reclamate. 2. Articolul 136 din lege spune ca unul sau mai multi actionari ce detin cel putin 10% din capital pot cere instantei desemnarea unui expert care sa analizeze faptele reclamate si sa intocmeasca un raport ce va fi predat reclamantilor. Consiliul de Administratie va analiza raportul si il va prezenta in adunarea generala. |
|
Daca societatea este listata la bursa, atunci procedura de vanzare este descrisa in pagina de intrebari frecvente din cadrul sectiunii Consultanta si Intrebari pe kmarket.ro. Daca societatea nu este listata la bursa, atunci va trebui sa identificati singur un cumparator, cu care sa incheiati un contract de cesiune a actiunilor - luati legatura cu un jurist; in acest din urma caz, reprezentantii societatii la care aveti actiuni ar trebui sa va dea mai multe detalii despre procedura. |
|
"Insider" este o denumire informala pentru "Persoana initiata", adica o persoana care are acces la informatii privilegiate despre o companie listata la bursa (conducerea companiei, actionarii semnificativi, etc). Pentru o explicatie detaliata consultati Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Tranzactiile persoanelor initiate, adica tranzactiile persoanelor de mai sus cu actiuni ale emitentului despre care se presupune ca au acces la informatii privilegiate, sunt raportate public in sistemul BVB. |
|
Daca societatea este listata, atunci nu mai puteti cumpara nicio actiune prin tranzactii la bursa. Daca doriti sa mai cumparati va trebui sa initiati o oferta publica de cumparare pentru toate actiunile pe care nu le detineti deja. O asemenea oferta reprezinta o operatiune speciala (nu o tranzactie simpla prin piata) initiata prin intermediul unei societati de brokeraj. |
|
Eu as prezenta atat evaluarea individuala a membrilor grupului, cat si evaluarea grupului in ansamblul sau. |
|
In mod normal rentabilitatea medie a pietei se calculeaza ca randament mediu anual al unui indice reprezentativ al pietei, pe o perioada cat mai lunga. In Romania aceasta metoda este inaplicabila, intrucat media randamentului anual a indicelui BET calculata pe o perioada suficient de lunga nu este reprezentativa pentru evolutia pe termen lung a pietei (randamentele in perioada 2001-2005 au fost foarte mari, iar aceasta tendinta nu se va mentine; deja randamentul mediu anual pe ultimii trei ani inclusiv 2008 este de numai 5%, insa nici aceasta valoare nu este reprezentativa). Prin urmare, as porni de la ERP (Equity Risk Premium), care reprezinta randamentul mediu al pietei minus rata dobanzii fara risc. Pe pietele dezvoltate ERP este stabilit in jurul a 4-5% (6% in America). Pentru Romania, unde riscul investitiei in actiuni este mai mare decat pe pietele dezvoltate, in mod corespunzator si ERP ar trebui sa fie mai mare, deci as adauga o prima de risc de 3% la valoarea de pe pietele dezvoltate, ceea ce inseamna un ERP de 8-9%. Adaugand rata dobanzii fara risc de vreo 9%, rezulta un randament mediu al pietei de 17-18%. Valoarea este destul de ridicata, probabil ar putea fi cu 1-2 puncte procentuale mai redusa. Intrebarea arata si dificultatea aplicarii CAPM in Romania, stabilirea nivelului randamentului pietei fiind numai una dintre probleme (altele fiind calculul beta - din nou, lipsa de reprezentativitate a preturilor actiunilor cu exceptia ultimilor 2-3 ani; rata dobanzii fara risc - foarte mare, etc). |
|
Luati legatura cu firma de brokeraj la care aveti cont. Clientii Intercapital Invest, spre exemplu, pot descarca istoricul tranzactiilor in Excel pentru orice companie listata din sistemul Intercapital Start.
Daca nu aveti un cont de investitii la o firma de brokeraj, atunci mergeti pe www.bvb.ro, introduceti simbolul TEL in casuta din stanga ("Cauta simbol"), iar in fisa companiei mergeti pe linkul "Istoric Tranzactionare" din coltul dreapta-sus. Veti gasi istoricul pe 180 de zile. |
|
Sicomed a fost, intr-adevar, preluata de Zentiva, insa a ramas o companie distincta tranzactionata in continuare la Bursa de Valori Bucuresti. Cu aceasta ocazie numele firmei a fost insa schimbat din Sicomed in Zentiva Romania. Actiunile se pot vinde fara probleme la bursa, intrucat delistarea nu a avut loc inca. |
|
Daca aveti actiuni la data de inregistrare, atunci vi se vor aloca in mod gratuit drepturi de preferinta (numarul de drepturi alocate este egal cu numarul actiunilor detinute). Astfel, la momentul subscrierii veti plati numai pretul actiunilor subscrise pe baza acestora; daca doriti sa subscrieti mai multe actiuni decat cele la care aveti dreptul pe baza actiunilor detinute initial, sau nu detineati initial actiuni, atunci puteti cumpara drepturi de preferinta de la bursa, caz in care platiti atat pretul drepturilor (acesta nu este foarte mare) cat si pretul actiunilor. In mod normal, dupa trecerea datei de inregistrare pretul actiunilor scade cu un procent ce reflecta majorarea de capital social; cu alte cuvinte, valoarea unei actiuni la pretul de dinainte de data de inregistrare este egala cu valoarea actiunii initiale + valoarea actiunilor la care aceasta da dreptul in majorare, toate la pretul de dupa data de inregistrare. Desigur, exista si exceptii. |
|
Da, actionarii Continental Astoria devin actionari in compania rezultata dupa fuziune. Despre data listarii am fi si noi curiosi - exista discutii de mai multi ani, dar nimic concret deocamdata. Puteti solicita informatii suplimentare (inclusiv numarul de actiuni detinute) de la departamentul Actionariat al Continental Hotels. |
|
Nu exista companii listate la categoria a III-a a BVB la acest moment. De asemenea, nu exista un criteriu universal de "eficienta" a investitiei. Evaluarea eficientei investitiei trebuie sa ia in mod obligatoriu in calcul strategia de investitie vizata de investitor: termen, suma disponibila, profil de investitie, nivel de risc, nivel de diversificare, etc. |
|
Trebuia sa cititi Proiectul de Divizare aprobat in AGA anterior divizarii; acesta este documentul ce prezinta conditiile divizarii, inclusiv modul de alocare a actiunilor in companiile rezultate si drepturile actionarilor. Daca nu erati de acord cu acest document aveati posibilitatea sa votati impotriva aprobarii sale in AGA, sau posibilitatea sa va retrageti din companie. Posibilitatea retragerii se acorda tocmai pentru ca actionarii care nu sunt de acord cu anumite hotarari foarte importante din viata companiei (si care nu au suficiente actiuni pentru a vota respingerea acestor hotarari in AGA) sa poata iesi din companie. |
|
Exista explicatii pentru problema ridicata de Dumneavoastra: firmele care vor sa se dezvolte si sa isi creasca activitatea aleg sa investeasca toti banii castigati pentru exindere, ceea ce insemna ca la sfarsit de an nu mai raman profituri, sau acestea sunt foarte mici. Astfel, in perioadele de crestere, firmele nu vor face profit si nu vor acorda dividende; investitiile si cheltuielile de dezvoltare si extindere ale unei firme includ si operatiuni de genul sponsorizarilor, pentru cresterea notorietatii firmei. De asemenea, chiar daca o firma obtine profit, acesasta nu este obligata sa il distribuie actionarilor prin dividende, ci poate alege sa reinvesteasca profitul obtinut pentru extinedere, conform celor prezentate mai sus. Intrucat deciziile de genul celor de mai sus apartin de strategia firmei, stabilita de Consiliul de Administratie numit de adunarea generala a actionarilor, Dumneavoastra ca actionar minoritar nu aveti foarte multe lucruri de facut. Daca doriti explicatii suplimentare le puteti solicita in cadrul adunarii generale a actionarilor sau direct de la consiliul de administratie, iar daca nu sunteti de acord cu strategia firmei (inclusiv cu cea de distributie de dividende), atunci puteti vinde actiunile. O alta explicatie posibila este faptul ca firma nu reuseste sa produca profituri datorita ineficientei (acestea sunt explicatii generale - nu cunosc situatia exacta de la Vincon). Din pacate actiunile Vincon Vrancea nu se mai tranzactioneaza la bursa, intrucat compania a fost delistata. Singura varianta de vanzare este cea prin contract de cesiune a actiunilor, dar pentru aceasta va trebui sa gasiti un cumparator. O idee este sa va adresati departamentului actionariat sau conducerii Vincon, in ideea in care dansii cunosc vreo oferta de cumparare. |
|
Probabil va referiti la rezultatele anuale pe 2006. In mod normal nicio companie listata nu a publicat inca bilanturile pe 2006, intrucat este prea devreme; Dumneavoastra faceti probabil referire la rezultatele anuale preliminate - o cerinta de raportare specifica numai actiunilor listate la BVB, nu si celor de pe Rasdaq (din acest motiv sunt disponibile pentru ASA, dar nu pentru celelalte companii). Rezultatele financiare finale pentru 2006 sunt obligatorii de raportat atat de catre emitenti BVB cat si catre emitenti Rasdaq, si vor fi disponibile incepand cu luna mai cel mai probabil. Pentru informatii suplimentare consultati Regulamentele CNVM 2/2002 si 1/2006 disponibile pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. |
|
Probabil va referiti la Vincon Focsani (nu exista nicio firma listata vreodata cu numele Vimcon Vrancea). Actiunile Vincon au fost delistate de pe piata Rasdaq din cadrul Bursei de Valori Bucuresti incepand cu 28/08/06. In aceste conditii nu mai poate incepe tranzactionarea lor la bursa, iar orice vanzare sau cumparare se face acum prin contracte de cesiune de actiuni notificate direct firmei pentru inscrierea in registru. |
|
Tranzactionarea acestor actiuni se face prin contracte de cesiune de actiuni incheiate direct intre cumparator si vanzator. Aceste contracte trebuie apoi notificate companiei (la departamentul actionariat, cel juridic sau direct la conducerea companiei in lipsa acestora), pentru ca transferul sa fie inregistrat in registrul actionarilor. Pentru companiile inchise (delistate), registrul se tine de regula direct de catre compania emitenta de actiunilor (exista si cazuri in care registrul este tinut in continuare de Depozitarul Central, insa cesiunile trebuie notificate tot la companie). |
|
Denumirea produce o anumita confuzie. In categoria respectiva nu se regasesc actiunile oricarei companii din Romania care nu este deja listata, ci numai actiunile anumitor companii care, din diverse motive, nu au mai indeplinit conditiile pentru a fi listate la bursa desi anterior fusesera listate. Insa cum aceste actiuni fusesera deja cumparate de mai multi investitori cat timp au fost listate, s-a luat decizia crearii unei categorii speciale pentru ele, cea a actiunilor "nelistate", in care acestea sa se poata tranzactiona in continuare, insa fara a mai indeplini conditiile (raportari, informari, etc) si fara a se mai bucura de avantajele (prestigiu, vizibilitate, etc) actiunilor listate. Actiunile din categoria respectiva pot fi cumparate de orice investitor, prin firme de brokeraj. |
|
Verificarea conditiilor cerute de Regulaentul 1/2006 si apoi solicitarea retragerii de la tranzactionare de la CNVM. Tinand cont ca este vorba de segmentul necotate, sfatul meu ar fi o consultare cu CNVM si BVB pe aceasta tema. |
|
Nu exista un termen sau calendar oficial de listare. In opinia mea sansele de listare a Transgaz la BVB anul acesta sunt foarte mici. |
|
Nu le mai puteti vinde la bursa, intrucat firma a fost delistata la cererea actionarilor. Luati legatura cu Dacia la departamentul actionariat pentru o eventuala oferta de cumparare. |
|
1. Deciziile apartin pietei de tranzactionare. Cred ca Bursa de Valori Bucuresti ar putea sa va ofere raspuns la aceata intrebare. Regulamentele bursei se gasesc in sectiunea cu acelasi nume de pe www.bvb.ro. 2. Nu exista ordine Stop Loss implementate la Bursa de Valori Bucuresti, la acest moment. 3. De la registrul actionarilor societatii respective. La societatile inchise, registrul este tinut de regula chiar de societatea emitenta, deci, luati legatura cu aceasta. |
|
Daca nu subscrieti in oferta, nu se intampla nimic, si ramaneti in continuare actionar. Daca in urma ofertei o societate este delistata de pe piata de capital, atunci veti ramane actionar intr-o societate inchisa, situatie care poate pune probleme legate de vanzarea actiunilor, lichiditate, sau evaluarea acestora in lipsa unui pret de piata. |
|
Fiecare firma listata la bursa (sau pe Rasdaq) are incheiat un contract de registru cu o anumita firma de registru. Deci, puteti solicita extras de cont pentru anumite actiuni numai de la registrul care a incheiat contract cu firma emitenta a actiunilor respective, si nu de la altul. Pentru procedura de aflare a registrului firmei la care aveti actiuni consultati sectiunea Consultanta si Intrebari, link-ul Intrebari Frecvente. |
|
Hotararea AGA este suficienta daca se indeplinesc conditiile specificate in Regulamentul 1/2006, Art 87, alin 4, lit d). Regulamentul se gaseste pe site-ul www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Nu se poate da un raspuns general legat de profitabilitatea retragerii sau ramanerii in societate; depinde de circumstantele fiecarui caz in parte si de strategia fiecarui investitor. Din punctul meu de vedere, varianta cea mai eficienta este rascumpararea actiunilor, intrucat dupa delistare apar probleme de transparenta, dificultate la vanzare, etc. Vanzarea actiunilor intr-o firma nelistata se face prin contract de cesiune intre cumparator si vanzator, iar tranzactia este apoi notificata societatii pentru a fi inclusa in registrul actionarilor. |
|
Nu a fost vorba de o privatizare ci de o vanzare, cele doua firme (Terapia si Sicomed, despre ele este vorba) fiind deja in proprietate privata. Terapia nici macar nu mai este listata la bursa, deci nu se punea problema vanzarii prin bursa. La Sicomed s-a vandut firma de holding care detinea actiunile Sicomed (pachet majoritar), si nu direct actiunile Sicomed. Daca va referiti la alte firme, atunci spuneti-mi despre ce firme este vorba. |
|
Nu va paote vinde nimeni actiunile daca nu semnati o imputernicire. Nu ofer recomandari sau opinii, cu atat mai mult cu cat banca nu este listata. |
|
Gasiti istoricul majorarilor de capital social pentru fiecare emitent pe www.bvb.ro, Emitenti & Valori Mobiliare, Informatii despre companii si actiuni listate, introducteti simbolul, Informatii actiuni emise. |
|
Este suficient sa detineti actiuni doar intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare, pentru a beneficia de dividende. Pentru informatii suplimentare consultati materialul intitulat Ghidul Investitorului Incepator disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. |
|
Nu am un raspuns la aceasta problema. Consultati un jurist. |
|
Imi pare rau dar nu am raspunsuri la aceste intrebari. Asteptam si noi o decizie oficiala a autoritatii in cazul vanzarii pachetului de actiuni SNP. Pana atunci nu avem alte informatii, iar eu nu ofer recomadnari sau estimari despre actiuni in cadrul acestei rubrici. Pentru celelalate intrebari, de ordin juridic, apelati la un jurist. |
|
Din pacate actiunile Dacia nu se mai tranzactioneaza la bursa; firma a fost delistata. |
|
Da, Petrolexportimport este listata la bursa cu simbolul PEI. Pentru datele de contact mergeti pe site-ul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni listate la bursa. Pentru procedura de vanzare mergeti pe www.kmarket.ro, sectiunea Consultanta si Intrebari, link-ul Intrebari frecvente. |
|
Explicatia este destul de complexa. Majorarile pot fi avantajoase pentru actionari intrucat acestia pot cumpara actiuni noi la preturi mai mici decat pretul din piata sau pot primi actiuni gratuite; pretul in piata tinde, insa, sa se ajusteze cu valoarea acestor majorari de capital, astfel incat, tragand linie, in multe cazuri castigul nu este semnificativ. In unele cazuri pretul in piata poate creste ca urmare a anuntului de majorare. |
|
Da, firmele din reteaua Peco au fost incluse in Petrom. |
|
Automobile Dacia a fost delistata de la bursa de valori si nu mai are un pret de piata. Peco Prahova a fost inclusa in Petrom. Gasiti cursul la zi al actiunilor Petrom pe site-ul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa. |
|
Acum aveti actiuni SNP Petrom. Arpechim a fost inclusa in Petrom. |
|
Daca este vorba despre o banca listata (Banca Transilvania, BRD, Banca Carpatica sau Eurom Bank), atunci certificatul de actionar (numit in acest caz extras de cont) se obtine de la firma care pastreaza registrul actionarilor bancii. Procedura de obtinere a acestui document este descrisa in pagina de Intrebari Frecvente a sectiunii de Consultanta si Analiza. Daca banca nu este listata, atunci certificatul de actionar se obtine de la departamentul actionariat al bancii. |
|
Decizia de acordare de dividende nu are legatura cu starea unei firme de a fi listata sau nu. Aceasta decizie se ia anual de catre adunarea generala a actionarilor. |
|
Nu oferim opinii despre actiuni nelistate, si nu veti gasi informatii prea multe despre BCR datorita faptului ca banca este inchisa (nelistata). |
|
Toti actionarii apar in registrul actionarilor pentru plata dividendelor, chiar daca au actiunile in cont la SSIF. Nu este nevoie de transferul actiunilor la registru pentru a beneficia de dividende. |
|
Toate actiunile cumparate prin SSIF apar pe numele Dumneavoastra in registrul actionarilor. Pentru o verificare la registru va trebui sa solicitati SSIF transferul actiunilor la registru, iar apoi sa obtineti extrase de cont de la registre. |
|
Se va face intr-adevar o oferta publica de preluare, prin care actionarul majoritar sa cumpere toate actiunile pe care nu le detine deja. Pretul se va stabili ca fiind cel mai mare pret intre 1. pretul platit de actionarul majoritar in ultimele 12 luni, daca a mai cumparat actiuni in aceasta perioada, 2. valoarea contabila pe actiune si 3. pretul mediu pe ultimele 12 luni pe Rasdaq. |
|
Dacia Pitesti nu mai este listata la bursa, fiind retrasa de la tranzactionare de catre Renault. Prin urmare actiunile Dacia nu mai au un pret de piata (de bursa), iar singurele tranzactii de vanzare-cumparare se fac direct intre vanzator si cumparator, nu prin intermediul bursei. |
|
Da, banca va fi listata, dar in opinia noastra acest lucru nu se va intampla mai devreme de 2007. Conform contractului de privatizare exista un termen de maxim trei ani (incepand cu decembrie 2005) in care BCR trebuie listata. |
|
Daca parintii au avut actiuni Competrol, acum aveti actiuni Petrom (SNP). COTE sunt actiunile Conpet, nu Competrol. Actiunile dobandinte in programul de privatizare in masa nu pot fi incluse in contul Dumneavoastra de investitii; va trebui mai intai ca aceste actiuni sa fie vandute in piata. Pentru informatii despre dividende luati legatura direct cu Petrom si cereti la departamentul actionariat. |
|
Ma indoiesc ca actiunile Raiffeisen Bank vor fi cotate la bursa. Banca Agricola a fost listata la BVB, si Raiffeisen, dupa preluarea sa, a hotarat delistarea. Daca doriti sa le vindeti, va trebui sa gasiti Dumneavoastra un cumparator. Va puteti adresa si departamentului actionariat al bancii, pentru aceste intrebari. |
|
In opinia mea societatea rezultata trebuie sa fie tot una deschisa, insa procesul de listare ar trebui sa fie reluat. Mai exista si posibilitatea in care societatea deschisa este delistata, iar apoi are loc fuziunea, fara necesitatea unei listari ulterioare. In rest, fuziunea urmeaza pasii obisnuiti - aprobari in AGA, proiect de fuziune, etc. Ar trebui sa consultati un avocat pentru detalii suplimentare. |
|
1. Prin contracte de cesiune a actiunilor incheiate direct intre cumparator si vanzator. Cumparatorul va trebui sa il gasiti singur. Un bun punct de plecare il reprezinta departamentul actionariat al firmei la care aveti actiuni. 2. Valoarea unitatii de fond se calculeaza cu un decalaj de trei zile fata de preturile la bursa ale actiunilor. |
|
Listarea pe piata de capital este propusa de Consiliul de Administratie si aprobata de Adunarea Generala a Actionarilor. Aveti dreptate - dupa cum este normal, societatile nu pot fi listate pe piata de capital impotriva vointei lor. Ceea ce s-a intamplat in urma privatizarii a fost o abordare mai putin fericita in opinia mea. |
|
Pentru aceste informatii parcurgeti sectiunea de intrebari frecvente. |
|
Nu inteleg punctul Dumneavoastra de vedere. Actiunile sunt cotate la acest moment la preturi destul de bune, dupa parerea mea. Daca nu doriti sa vindeti in oferta, nu sunteti obligat - puteti pastra actiunile si ramane actionar, chiar daca firma va fi delistata. Nu inteleg nici ideea cu blocajul mass-media - eu am citit anuntul de oferta publica (parca a fost pe jumatate de pagina in ziar), am citit si multe articole si opinii pe aceasta tema. Desigur, oferta Sicomed nu este subiectul anului pentru a tine prima pagina a ziarelor - exista si alte subiecte mai interesante.
In rest, ce sa va spun? Nu se intampla nimic deosebit cu actiunile Sicomed - acestea se tranzactioneaza in continuare la BVB, si se deruleaza in paralel oferta publica de cumparare a Zentiva; exista cel putin un actionar mare care nu este de acord cu pretul din oferta si care face presiuni pentru majorarea acestuia, cumparand actiuni la bursa la preturi comparabile sau mai mari decat cel din oferta. Alte lucruri mai spectaculoase de atat nu exista. |
|
Da, exista foarte multe raportari diferite, nu numai doua. Noi vom solicita o situatie cu actionarii semnificativi direct de la registru, pentru clarificari. |
|
Da, ne pare rau pentru aceasta eroare, vom fi mai atenti pe viitor. Rectificarea in editia trecuta a Puls Capital nu mai are relevanta, acesta fiind deja transmis abonatilor. Gasiti valorile corecte pe site-ul www.kmarket.ro, sectiunea "Fonduri de investitii". |
|
Zentiva a cumparat Venoma, actionarul majoritar al Sicomed; astfel, Zentiva a deveni actionar majoritar (indirect) al producatorului roman de medicamente. Mai departe, daca oferta se va incheia cu succes, Zentiva va controla (direct sau indirect) un numar suficient de mare de actiuni pentru a lua hotararea delistarii Sicomed. Fiecare actionar majoritar isi poate stabili singur strategia viitoare pentru firmele detinute, strategie ce include si politica de dividende, politica de listare/delistare, etc. Actionarii mai mici ai SCD nu sunt obligati sa vanda actiunile, dar daca nu o fac iar firma este delistata, beneficiile lor se reduc semnificativ. |
|
Perfect de acord cu Dumneavoastra. CNVM da inca o data dovada de lipsa de viziune si spirit practic, punand investitorii pe drumuri. Chiar saptamana aceasta am transmis la Comisie o lista de propuneri de imbunatatire a activitatii pe piata de capital, lista ce includea si renuntarea la aceasta masura aberanta. Poate in urma constituirii depozitarului central activitatea de eliberare a extraselor de cont se va eficientiza, sau CNVM va realiza in sfarsit problemele pe care aceasta reglementare le pune investitorilor. |
|
1. Inca nu 2. Tranzactionarea la BVB va incepe pe 22/11. 3. Vom elabora un raport de analiza pentru aceasta firma si il vom publica pe kmarket. |
|
1. Inca nu stim nici noi. Trebuie sa multumim guvernantilor pentru aceasta situatie. 2. Veti ramane in continuare actionar dar, daca societatea va fi delistata, nu veti mai beneficia de aceleasi avantaje: actiunile nu vor mai avea un pret de piata, nu le veti mai putea vinde oricand si nu veti mai beneficia de rapoarte si informari detaliate. |
|
Nu. Schimbarea de nume nu afecteaza detinerile actionarilor. |
|
Fiecare actiune listata la bursa se tranzactioneaza pe mai multe segmente de piata, in sistemul electronic al bursei de valori (prin segmente intelegand de fapt sectiuni ale sistemului bursei unde se grupeaza ordine care indeplinesc anumite caracteristici lgate de volum). Astfel, segmentul obisnuit pe care se realizeaza tranzactii cu loturi de actiuni (adica, de regula, multiplii de 500 de actiuni) se numeste "piata Regular"; segmentul pe care se realizeaza tranzactii cu volume de actiuni sub 500 se numeste "piata Odd Lot"; segmentul pe care se realizeaza tranzactii negociate de volume foarte mari se numeste "piata Deal". De regula, investitorii vor fi interesati numai de piata Regular. |
|
Singura posibilitate este sa gasiti Dumneavoastra un cumparator. Puteti suna si direct la Dacia, la departamentul actionariat, si intreba daca dansii cunosc de vreo cerere de cumparare. |
|
Societatea Continental nu este inca listata, dar aceasta va fi listata pana la sfarsitul anului (poate chiar luna aceasta) la bursa de valori. Site-ul firmei este http://www.continentalhotels.ro/. Luati legatura cu departamentul actionariat pentru a intreba despre dividende. |
|
Nu oferim opinii despre actiuni in cadrul acestei rubrici. Va multumim pentru intelegere. |
|
Nu exista nici o firma cu numele de Grupul Marco listata la bursa. Probabil va referiti la Marco Industries, actionar majoritar al Alro Slatina, cu o detinere de 76% din actiunile producatorului de aluminiu. Nu cunoastem structura de actionariat a Marco Industries, aceasta firma nefiind listata la BVB. |
|
Actuala Continental S.A., ce va fi listata la bursa, a fuzionat prin absorbtie (in calitate de societate absorbanta) mai multe societati din grupul Continental. Intre acestea se numara si o serie de societati ce au fost listate pe Rasdaq, precum Continental Arcasul (ASUL), Continental Vest (CNTV), Continental Astoria (CTAS) si Drobeta Continental (DROB). |
|
Pentru valorile mobiliare emise de societati straine exista o categorie speciala la bursa de valori (dar aceasta nu include nici un asemenea tip de valoare mobiliara deocamdata). Gasiti detalii in acest fisier de pe site-ul bvb.ro. Pe Rasdaq nu exista prevederi distincte pentru valori mobiliare emise de societati straine, astfel incat putem presupune ca acestora li se aplica aceleasi prevederi pe care la intalnim pentru societatile romanesti, prevederi care se gasesc aici. |
|
Un IPO (Initial Public Offer, sau oferta publica initiala) este o operatiune prin care o firma inchisa (nelistata la bursa, cu un numar mic de actionari) lanseaza pentru prima data in vanzare actiuni catre public, in vederea listarii ulterioare a companiei la bursa. Pentru informatii suplimentare va recomand materialul intitulat "Ghidul emitentului de actiuni si obligatiuni" disponibil pe site-ul www.kmarket.ro, sectiunea "Documentare si analiza". |
|
Daca firma nu este listata, deci nu este o societate detinuta public, atunci aceasta nu este reglementata de CNVM. Transferul actiunilor se face prin contracte de cesiune directe intre cumparator si vanzator. |
|
In nici un caz nu vom vedea actiunile BCR la bursa anul acesta. Din pacate, din informatiile pe care le am, este foarte posibil ca actiunile sa nu ajunga la cota nici macar in 2006. |
|
Mai intai o precizare, intrucat multa lume a facut confuzie: inchiderea operationala a combinatului nu inseamna lichidarea acestuia. Deocamdata, conform ultimelor informatii, se pare ca situatia la Azomures este una de asteptare. A fost publicat un comunicat interesant astazi in ziarul Bursa, in care Consiliul de Administratie explica situatia la care s-a ajuns datorita cresterii pretului la gaze si intolerantei sindicatului. Ce se poate intampla mai departe? Daca cele doua parti - consiliul de administratie si sindicatul - nu ajung la un compromis (desi, dupa parerea mea, acest lucru este posibil), atunci sunt mai multe variante. Una din ele este o lichidare voluntara; in acest caz activele vor fi vandute, iar sumele rezultate impartite actionarilor. Intrucat ar fi vorba de o lichidare voluntara si nu de un faliment, atunci chiar ar ramane ceva de impartit. Desigur, firma s-ar desfiinta, iar actiunile ar fi radiate. O alta varianta este vanzarea integrala a combinatului catre un alt investitor strategic. In acest caz firma isi va continua activitatea, iar actiunile vor ramane listate la bursa. Desigur, mai exista si varianta rezolvarii conflictului, dupa cum aminteam mai sus, caz in care de asemenea actiunile vor ramane listate. |
|
Explicatia este ca intre timp s-a renuntat la obligativitatea ca actiunile din BET sa fie de la categoria I. Si actiunile IMP se afla in aceeasi situatie - sunt incluse in BET, dar listate la categoria a II-a. |
|
ORD06 este simbolul pentru emisiunea de obligatiuni municipale Oradea cu maturitate in 2006, emisiune listata la bursa de valori. |
|
Din pacate nu puteti cumpara actiuni BCR, intrucat banca nu este listata pe piata de capital. In mod corespunzator nu exista un pret de piata pentru actiunile sale. Asteptam listarea BCR in anul 2006. |
|
Va trebui sa reformulati intrebarea, intrucat este mult prea vaga. In primul rand noi nu avem nici o banca. In al doilea rand, daca va referiti la o firma (sau la o banca) listata pe piata de capital, atunci trebuie sa ne spuneti la ce firma (sau banca) va referiti. |
|
Tranzactionarea actiunilor Vrancart a inceput deja cu data de vineri, 15 iulie. |
|
Societatea a fost delistata si transformata in societate de tip inchis. In aceste conditii, informatiile legate de dividende nu mai sunt raportate public. |
|
Teoretic puteti lansa ordine si inainte de listare, dar din punct de vedere practic aceasta nu este o varianta. Ordinele se pot introduce in piata numai dupa ce incepe tranzactionarea actiunilor (23 august 2005 in exemplul Dumneavoastra), astfel incat nici o societate de brokeraj nu va prelua ordine anterior inceperii tranzactiilor (decat, cel mult, cu cateva zile inainte de inceperea tranzactiilor, cand data inceperii a fost anuntata oficial). |
|
YTLS este simbolul actiunilor societatii International Leasing, listata pe Rasdaq. |
|
Daca sunteti sigur ca societatea nu este listata nici la bursa, nici pe Rasdaq (instructiunile de identificare a prezentei pe o bursa se gasesc in sectiunea de intrebari frecvente din rubrica de consultanta), atunci optiunile Dumneavoastra de vanzare se restrang. Vanzarea se va face printr-un contract de cesiune privat, incheiat intre cumparator si vanzator. Va trebui, insa, sa identificati un cumparator pentru actiuni. Puteti lua legatura cu societatea emitenta a actiunilor pentru a intreba daca ei au cunostinta de vreo eventuala cerere de cumparare. |
|
1. Din cate stiu nu exista o sursa publica pentru aceste informatii. Clientii Intercapital Invest au posibilitatea sa descarce istoricul tranzactiilor prin sistemul Intercapital Start, www.intercapital.ro. 2. Nu exista o sursa publica pentru volumele totale din cumparare si vanzare. |
|
Pentru raspunsul la aceasta intrebare va rog consultati rubrica de intrebari frecvente din cadrul sectiunii de consultanta. |
|
Societatea este listata pe Rasdaq. Gasiti detalii la aceasta adresa: http://www.rasd.ro/Scripts/Issues/issues.asp?Q=ARCO. Din pacate tranzactiile sunt practic inexistente. |
|
1. Calculul este urmatorul: o actiune cumparata la pretul de referinta 6.200 lei, la care se adauga un cost de inca 0,1429x1.900 = 272 lei/actiune (pentru actiunile nou subscrise) aduce dupa inregistrarea majorarii de capital 1 + 0,14 + 0,25 = 1,39 actiuni. Daca ne referim la un calcul teoretic, atunci valoarea a 1,39 actiuni dupa inregistrarea majorarii de capital trebuie sa egaleze valoarea unei actiuni la pretul de referinta (6.200 l-ati ales Dumneavoastra) plus pretul platit pentru subscriere. Deci, valoarea unei actiuni dupa inregistrare ar fi (6.200 + 272) / 1,39 = 4.646 lei.
2. Depinde de tipul de serviciu ales de Dumneavoastra. Daca deschideti un cont de investitii si operatiunea de vanzare se alatura altor operatiuni de vanzare si cumparare de actiuni, atunci pretul este cel oferit clientilor investitori; daca este vorba de o operatiune unica de vanzare, atunci pretul este cel de "cuponar" (8% in general, dar negociabil daca valoarea este mare). |
|
Depinde, nu este o regula. Este clar ca listarea la bursa de valori implica cel putin doua lucruri pozitive: 1. faptul ca societatea indeplineste anumite criterii de performanta si eficienta care ii permit sa fie listata la bursa, adica sa ajunga intr-un lot de elita in randul emitentilor din tara noastra si 2. faptul ca societatea devine mult mai vizibila in randul investitorilor, bursa si emitentii de la BVB fiind mult mai urmariti decat cei de pe Rasdaq. Insa acestea sunt doar circumstante favorabile. Trebuie ca si emitentul sa confirme la nivel operational si ca pretul anterior transferului la BVB sa fi fost subevaluat. Experienta a aratat pana acum ca acest lucru s-a cam intamplat: actiunile de pe Rasdaq sunt in general subevaluate, dar repet, nu exista o regula. |
|
AIG Life nu este listata pe nici o piata de tranzactionare a actiunilor, deci nu avem date pentru aceasta. |
|
In cazul in care situatia prezentata de Dumneavoastra este adevarata, intr-adevar, are loc o incalcare a drepturilor actionarilor minoritari. Puteti lua legatura cu Asociatia Actionarilor din Romania (www.aaro.ro). Ati putea gasi util si urmatorul articol din legea 297:
Art.242.- Ac??ionarii unei societÄ???i admise la tranzac??ionare, care nu sunt de acord cu hotÄ?r??rile luate de adunarea generalÄ? cu privire la fuziuni sau divizÄ?ri, care implicÄ? alocarea de ac??iuni ce nu sunt admise la tranzac??ionare pe o pia??Ä? reglementatÄ?, au dreptul de a se retrage din societate ??i de a ob??ine de la aceasta contravaloarea ac??iunilor, potrivit art.133 din Legea nr.31/1990. |
|
Actiunile nu se mai tranzactioneaza pe piata. Petrotel-Lukoil a fost delistata de pe Rasdaq si transformata in societate inchisa din iunie 2004. |
|
M-am informat la bursa si, pentru asemenea cazuri, se pot lua mai multe masuri printre care suspendarea de la tranzactionare sau chiar retragerea firmei de la cota. Oricum, aceste raportari sunt obligatorii pentru emitenti. Decizia finala legata de sanctiune apartine bursei de valori. Agras nu s-a remarcat niciodata printr-o prezenta foarte activa pe piata, din pacate. |
|
Societatea a fost delistata si actiunile nu se mai tranzactioneaza pe Rasdaq. In consecinta nu puteti vinde actiunile prin intermediul unei societati de brokeraj. Sfatul meu ar fi sa luati legatura direct cu societatea pentru a afla daca ei cunosc despre vreo oferta de cumparare. |
|
Daca actionarul majoritar detine mai mult de 95% din actiuni, atunci procedura este simpla: se poate face o oferta de delistare si, indiferent de rezultatul sau, societatea se poate transforma in societate inchisa; pentru detineri ale actionarului majoritar mai mici de 95%, se face o oferta publica de preluare; daca prin aceasta actionarul atinge 95%, atunci societatea poate fi delistata. Daca nu, nu. |
|
Mindbank nu este listata la bursa sau pe Rasdaq (din pacate). Singura varianta este sa luati legatura cu banca, la departamentul actionariat, si sa intrebati acolo daca au cunostinta despre vreo cerere de cumparare de actiuni. |
|
Da, Vrancart a anunta deja oferta, care va incepe pe data de 17 martie. Scopul este atragerea de bani de la investitori in vederea dezvoltarii activitatii societatii prin investitii. Ulterior finalizatii ofertei se intentioneaza, intr-adevar, listareea actiunilor la bursa de valori. Societatea a mai fost listata pe Rasdaq, dar a inregistrat o singura tranzactie in Decembrie 2003 la 90.745 lei/actiune. Vom prezenta mai multe detalii despre aceasta oferta in cadrul unui raport de analiza pe care il vom publica saptamana viitoare. |
|
Conform ultimelor informatii disponibile dosarul de oferta publica de vanzare de actiuni Vrancart se afla la CNVM pentru autorizare. Un termen optimist de lansare a ofertei publice ar fi cam de trei saptamani. Pretul de vanzare al actiunii va fi mentionat in prospect si nu a fost facut public deocamdata. In momentul lansarii ofertei publice vom publica un raport de analiza despre actiunile Vrancart impreuna cu o recomandare.
Listarea actiunilor la bursa se va face dupa oferta publica, ce se va derula probabil pe 2-3 saptamani (perioada necesara listarii va fi cam de 4-6 saptamani dupa incheierea acesteia). Daca vom avea datele necesare vom putea estima in cadrul raportului de analiza un pret la care actiunile Vrancart ar putea intra la bursa. |
|
Nu avem un raport de analiza despre Romlux. Mergeti pe site-ul Rasdaq la adresa http://www.rasd.ro/Scripts/Issues/issues.asp?Q=ROLU pentru detalii. |
|
Dacia Pitesti nu mai este listata pe nici o piata de tranzactionare din tara noastra; nu puteti vinde actiunile si acestea nu au o valoare de piata. Luati legatura direct cu societaea pitesteana (departamentul actionariat) si intrebati daca cunosc vreun cumparator interesat. |
|
Nu va pot raspunde la aceasta intrebare, intrucat nu am date pentru o evaluare a actiunilor bancii, aceasta fiind nelistata. Din cate stiu nu exista intentii de listare a bancii in viitorul previzibil. |
|
Acest lucru este posibil si astazi fara restrictii. Liberalizarea contului de capital se face in etape, iar aceasta etapa a fost deja depasita. Consultati ultima varianta a regulamentului valutar al BNR pentru confirmare. Tranzactia se deruleaza prin intermediari autorizati din Statele Unite sau din alte tari. Va trebui sa luati legatura cu unul din acestia, sa incheiati un contract si sa transferati banii in contul lor. Puteti folosi si serviciile unei societati de consultanta din tara noastra pentru detalii suplimentare. Va recomandam KTD Invest, www.ktd.ro. |
|
Ne pare rau pentru problema Dumneavoastra, dar noi nu avem nici o legatura cu Azomures. Dividendele se platesc de catre fiecare societate listata la bursa in parte, nu de catre noi. Va sfatuiesc sa luati legatura direct cu Azomures, telefon 0265/253.700, si vorbiti la departamentul actionariat pentru reglementarea acestei probleme. |
|
Nu mare lucru, intrucat Miraj nu este listata pe o piata organizata (bursa sau Rasdaq). Puteti lua legatura direct cu Miraj si intreba la departamentul actionariat daca au cunostinta de vreo persoana interesata de cumpararea actiunilor. |
|
Perla Moldovei se transforma in societate inchisa urmand a fi delistata de pe Rasdaq. Astfel, nu puteti face altceva decat sa pastrati actiunile respective, sau sa luati legatura cu societatea pentru a investiga despre posibilitatea vanzarii. Actiunile Rulmenti Barlad se tranzactioneaza prin sistemele bursei de valori - luati legatura cu o societate de servicii de investitii financiare pentru vanzare. |
|
VUAN este un indicator specific pentru SIF-uri. Pentru o societate "obisnuita" acesta se cheama valoarea contabila a unei actiuni. Aceasta se calculeaza impartind capitalurile proprii la numarul total de actiuni emise. Aceste informatii se iau de pe site-ul bvb.ro, sectiunea "Issuers & Securities", link-ul "Companies & Listed Shares info": alegeti un simbol iar apoi urmati link-ul "information on issued shares" pentru numarul de actiuni si "financial statements" pentru rezultatele financiare. |
|
Din pacate nu dispunem de aceasta informatie, Aeroteh nefiind listata la cota bursei, ci fiind tranzactionata pe segmentul valori mobiliare necotate al bursei. |
|
Impozitul pe dividende este acelasi, indiferent de faptul ca o societate este inchisa sau deschisa si listata pe bursa. Deocamdata se pare ca procentul va fi intr-adevar 10%. |
|
International Leasing SA, listata pe Rasdaq. |
|
Pentru actiuni SNP apelati la serviciile unei societati de servicii de investitii financiare (SSIF), SNP fiind listata la bursa de valori. Gasiti lista SSIF din judetul Dumneavoastra mergand pe site-ul www.bvb.ro, sectiunea "Membri", link-ul "Sedii secundare SSIF". Actiunile BCR nu sunt inca listate la bursa, astfel incat acestea nu pot fi cumparate de pe piata. |
|
Pentru raspunsul la aceasta intrebare va recomandam "Ghidul Investitorului Incepator" disponibil pe kmarket.ro, sectiunea "Documentare" si cartea intitulata "Ghid de investitii personale", publicata de noi - detalii tot pe kmarket. |
|
Viromet este listata in continuare, introduceti simbolul VIRY in casuta din coltul stanga-jos al paginii principale a www.rasd.ro. |
|
Acestea sunt sectiuni de piata. Fiecare actiune listata la bursa se tranzactioneaza pe mai multe sectiuni:
- sectiunea regular, pe care se tranzactioneaza loturi rotunde de actiuni (in general multiplii de 500 de actiuni); - sectiunea odd lot pe care se tranzactioneaza volume sub un lot (sub 500 de actiuni); - sectiunea Deal pe care se executa tranzactii negociate de valoare mare Sectiunea regular este sectiunea principala de piata. |
|
Societatea Dacia Pitesti este societata inchisa si nu mai este listata pe o piata reglementata, astfel ca nu le puteti vinde prin intermediul unei societati de servicii de investitii financiare. Puteti lua legatura cu Departamentul actionariat din cadrul societatii, care ar putea avea cunostinta de cereri pentru cumpararea acestor actiuni. |
|
Probabil aceasta societate nu este deschisa si listata pe o piata reglementata (Bursa de Valori Bucuresti sau Rasdaq). Stiu insa de Navrom Galati, societate listata si tranzactionata pe Rasdaq, sub simbolul COVG. In data de 15.12.2004, ultimul pret de tranzactionare a fost de 39.000lei/actiune si de Santierul Naval Constanta, societate tranzactionata la BVB, sub simbolul SNC, pret de tranzactionare 20.300 lei/actiune. |
|
Pentru a putea achizitiona actiuni la SEMROM MUNTENIA (SEOM), societate listata pe piata Rasdaq trebuie sa aveti cont deschis la o societate de servicii de investitii financiare. Consultati va rog oferta noastra disponibila pe site-ul www.intercapital.ro si www.kmarket.ro. |
|
Categoria Plus a fost infiinatata in cursul anului 2002. Prima (si pana acum singura) societate listata la aceasta categorie a fost Electroaparataj. Listarea acesteia la categoria Plus a fost hotarata de Comisia de Inscriere la Cota a BVB in data de 2 octombrie 2002. |
|
Societatea nu a fost delistata de pe piata de capital, ci a fost retrasa de pe Rasdaq pentru a fi listata la bursa de valori. Tranzactiile incep pe 3 decembrie. Acesta este un caz fericit, adica un pas inainte pentru societate si pentru actionarii sai (listarea la bursa presupune indeplinirea unor criterii stricte de catre firma, si este diferita de simpla tranzactionare a actiunilor prin sistemul electronic al bursei).
Aveti insa dreptate - exista riscul ca unele societati listate pe piata de capital sa fie delistate definitiv de pe piata, in cazul in care actionarii majoritari hotarasc acest lucru. Masura de protectie pentru actionarii mai mici este derularea obligatorie de catre actionarul majoritar a unei oferte publice de cumparare de actiuni, ce ofera actionarilor mai mici posibilitatea de iesire din firma inaintea delistarii. Pentru aceasta, insa, trebuie sa urmariti comunicatele si evenimentele legate de societatile pe care le aveti in portofoliu. |
|
Nu dispunem de informatii despre aceasta societate deoarece nu este o societate deschisa si listata pe o piata organizata. |
|
Nu va putem furniza o analiza a societatii Sidex Galati, deoarece nu este o societate deschisa, tranzactionata pe o piata reglementata, si nu dispunem de nici un fel de informatii privind rezultatele financiare obtinute de catre societate.
Nu dispunem de nici o analiza a acestei societati nici pentru perioada in care a fost listata pe Rasdaq. |
|
Societatea Apulum Alba Iulia nu este listata pe o piata reglementata, astfel ca nu le puteti vinde prin intermediul unei societati de servicii de investitii financiare. Puteti lua legatura cu Departamentul actionariat din cadrul societatii, poate cineva din cadrul societatii este interesat de achizitionarea actiunilor. In ceea ce priveste Sanevit - aceasta societate s-a tranzactionat pe Rasdaq (ww.rasd.ro, simbol SANA), insa momentan este suspendata de la tranzactionare din 10.05.2004, ca urmare a incetarii activitatii. Societatea Compania de bere Romania SA (fosta Ursus) este societate de tip inchis. A fost delistata in martie 2004 de pe Rasdaq, ca urmare a unei oferte publice de preluare in vederea delistarii si inchiderii realizate de catre actionarul majoritar. Si in acest caz, singura solutie este sa luati legatura cu cineva de la societate pentru a afla modalitatea in care v-ati putea vinde actiunile. |
|
Petromidia SA, este listata la Bursa de Valori Bucuresti, categoria a IIa, simbol RRC. Pretul de inchidere al actiunilor RRC, in data de 5 noiembrie 2004, a fost de 680 lei/actiune. |
|
Automobile Dacia nu mai este listata, asa ca aceste actiuni nu mai pot fi vandute la bursa. Puteti lua legatura direct cu Automobile Dacia pentru vanzarea acestor actiuni prin cesiune. |
Kmarket Consultanta si intrebari
Consultanta si intrebari
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |