Intrebari selectate - cuvant cheie:
Bun─â ziua, am gasit intr- un dosar vechi in casa mamei mele niste actiuni Comtim din 1996 As dori sa stiu daca se mai pot valorifica in vreun fel si unde as putea primi mai multe informatii despre acestea Multumesc
   26-10-2014     Adelina Laz─?r

Pentru aceste informatii va invitam sa consultati pagina de intrebari frecvente.

Buna ziua. Am rugamintea sa imi spuneti, nu mai este disponibila optiunea de a consulta online, fara costuri, evolutia pretului actiunilor tranzactionate pe Bursa de Valori Bucuresti? Am incercat varianta care o aminteati intr-o intrebare din trecut similara, dar vad ca nu mai e disponibila optiunea respectiva. In plus, daca se poate descarca evolutia pretului actiunilor listate, se poate cumva sa se descarce in format excel evolutia nu doar pe actiunile unei entitati, ci pe toate disponibile pe acest site? Am nevoie de aceste informatii pentru o cercetare stiintifica. Multumesc anticipat.
   25-10-2014     Vali

Din pacate aceasta optiune nu mai este disponibila, ne pare rau. Pentru informatiile necesare puteti lua legatura direct cu Bursa de Valori Bucuresti.

"Buna ziua. Ma numesc Geta. Am fost salariata ARTROM SA actualmente TMK Slatina. Am despus actiunea la aceasta societate iar in urma actiunii a fost emis cuponul nominativ de privatizare seria OT nr.2720118283383 emis de ANP.Am primit o singura data dividende (1996). De atunci, intrerupand serviciul din motive de sanatate, nu am mai primit nimic. Adresandu-ma la unitatea care ulterior s-a transformat in TMK , nu am primit niciun raspuns concret, mai mult persoana intrebata in aceasta chestiune, salariat la financiar, mi-a spus sa intreb la brokeri in oras , ceea ce m-a nedumirit si mai mult !!! Neavand cunostinte in domeniul acesta, rugamintea mea si intrebarea este: unde ma pot adresa concret pentru a-mi recupera dividendele pe toti acesti ani ? Acestea se mai gasesc undeva? Repet: nu am cunostinte in domeniul acesta, subsemnata fiind un fost lucrator in productie la ARTROM SA Slatina actualment TMK Va multumesc din suflet pentru raspuns. Cu multa stima! Geta , judetul Olt
   14-09-2014     

In mod normal, informatiile despre dividende se obtin de la departamentul actionariat, nu de la cel financiar. Insa Artrom nu a distribuit dividende in ultimii 15 ani, conform evidentelor noastre.

Sunt unic mostenitor ai familiei. Mama mea a detinut un Certificat de Actionar la SC AutomobileDacia. Notarul nu poate sa mentioneze in Certificatul de mostenitor aceste actiuni deoarece trebuie sa-i prezint un act din care sa reiasa valoara certificatului de 912 actiuni. De ani de zile caut lamuriri, dar nimni nu stie nimic despre Dacia. Va multumesc Oprea
   31-08-2014     oprea

Automobile Dacia nu mai este listata la bursa de valori de mai multi ani. Luati legatura cu departamentul actionariat al Dacia pentru eventuale lamuriri.

Buna ziua.Asi dori sa stiu daca se poate actiunile mamei mele sa le trec pe numele meu!multumesc
   16-08-2014     claudia

Depinde de situatia concreta. Pentru aceasta intrebare luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro.

Acum 14 ani detineam un portofoliu de acciuni la o agentie GELSOR din Bacau am facut cateva tranzacctii la bursa prin intermediul unui broker dar am p├▒lecat in Spania si nu mai stiu cum sa ma informez de aceste acctiun. Ma puteti va rog ajuta?
   09-08-2014     Eduard Ghergheluca

In mod normal actiunile ar fi trebuit transferate la Depozitarul Central, ulterior desfiintarii firmei. Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont. Acesta va arata ce actiuni detineti in prezent.

Sa presupunem ca, la data celendaristica T, s-a facut o consolidare la 1/10 a valorii actiunilor unui emitent oarecare. Urmare acestui fapt, pentru a putea urmari inteligibil graficul cotatiilor pe intregul istoric de tranzactionare, un analist decide modificarea graficului anterior momentului T, impartind toate cotatiile la 10. In acest mod, noul grafic devine inteligibil si plauzibil pe toata "istoria" lui, din punctul de vedere al analizei tehnice. Intrebare: se acorda credit acestui tip de rectificari "rezonabile" de grafice? Mai concret, un om cu experienta in domeniu acorda in principiu credit analizei tehnice efectuate pe graficele astfel rectificate? Ma refer doar la analiza tehnica minimalista, bazata pe praguri evidente de suport si rezistenta etc. Multumesc!
   03-08-2014     G.R.

In opinia mea, pentru utilizarea corecta a analizei tehnice este inevitabila ajustarea graficelor actiunilor in cazul operatiunilor de splitare sau consolidare de actiuni; ajustarea graficelor se poate realiza si in urma altor operatiuni, precum majorari de capital social, distributie de dividende, etc.

Aici ar fi de dezbatut care este modalitatea optima de ajustare. Exista doua variante principale. Una este cea descrisa in intrebare: daca actiunile se spliteaza in proportie de 1:10, atunci preturile ulterioare splitarii ar trebui inmultite cu 10 pentru a fi comparabile cu cele anterioare splitarii. Exista insa cazuri (in special in piete mai putin dezvoltate precum cea din Romania), in care ajustarea nu este exacta, adica pretul nu scade fix de 10 ori in urma splitarii, iar inmultirea cu 10 nu este cea mai potrivita.

A doua metoda este o ajustare a preturilor astfel incat pretul imediat ulterior splitarii sa fie egal cu pretul din ziua precedenta, anterior splitarii. In acest caz ajustarea este mai exacta, dar se pierde variatia din prima zi dupa splitare.

As merge totusi pe prima varianta, adica cea descrisa in intrebare.

Buna ziua! Doresc sa va intreb de unde se poate obtine un act din care sa rezulte valoarea reala a unei actiuni ce este cotata la bursa? Mentionez ca extrasul de cont de la Depozitarul Central certifica doar valoarea nominala a unei actiuni iar nu valoarea pe bursa a acesteia in ziua respectiva. De asemenea, un broker de la BVB mi-a spus ca nici el nu poate emite un astfel de act. Ma intereseaza intrucat este vorba de actiuni la Fondul Proprietatea ce vor fi incluse in succesiune, iar valoarea nominala creste masa succesorala reala cu aproape 20% si implicit si onorariul perceput de notar. Multumesc mult!
   02-08-2014     Tereza

Daca actiunile mai sunt in contul unui broker, atunci acesta poate elibera un Extras de Cont, care atesta si valoarea la zi a actiunilor (intr-adevar, extrasul de cont eliberat de Depozitarul Central nu atesta valoarea la zi).

O alternativa este sa identificati pretul la zi al actiunilor pe siteul oficial al Bursei de Valori Bucuresti (aici pentru actiunile FP), siteul BVB fiind o sursa oficiala de informatii.

In cat timp de la data modificarii datelor personale ( domiciliu) trebuie ceruta modificarea datelor personale in Registrul actionarilor? Se pierde dreptul de tranzactionare daca nu s-a operat modificarea?
   25-07-2014     Alessandra

Nu se pierde niciun drept in cazul in care v-ati modificat adresa iar aceasta nu a fost modificata in Registrul Actionarilor, insa ar fi bine sa o faceti cat mai repede. Luati legatura cu brokerul Dumneavoastra pentru operarea modificarii (sau cu Depozitarul Central in cazul in care nu aveti un cont deschis la broker).

de ce pretul actiunilor scoase la vanzare a avut valoarea intr-o plaja(10-13.5lei)in care la valoarea minima au cumparat 'baietii destepti'iar la valoarea maxima altii? acum observ ca unii contabilizeaza castig iar altii pierdere din start(bixar mi se pare si tranzactionarea la valoarea usor pana in 11 lei) a doua chestiune ar fi legata de instiintarea populatiei printr-o simpla adresa din care sa rezulte cate actiuni a cumparat fiecare .adica noi le-am dat banii iar ei ne trimit in necunoscut(la o alta firma care se ocupa cu asa ceva,ei nemaiavand timp de noi) cu respect Andrei M
   25-07-2014     andrei

Probabil va referiti la oferta publica de vanzare de actiuni Electrica SA. O oferta de vanzare de actiuni este o operatiune foarte complexa. Toata procedura de vanzare a fost reglementata prin prospectul de oferta publica de vanzare, care includea toate precizarile necesare (il puteti consulta aici).

Chiar daca intervalul de subscriere a fost 11 - 13,5 lei/actiune, preturile finale la care s-au cumparat actiunile au fost 10,45 si 11,00 lei/actiune. Deci nimeni nu a platit mai mult de 11 lei pe o actiune. Cititi prospectul de oferta publica detalii suplimentare pe aceasta tema.

Vanzarea actiunilor prin oferta publica nu se realizeaza efectiv de Electrica, ci de bancile care au intermediat oferta de vanzare, conform reglementarilor legale. Din acest motiv intermediarii (si nu Electrica) au prezentat numarul de actiuni alocate fiecarei persoane (banuiesc ca la asta va referiti).

Buna ziua as dori daca se poate un raspuns am depus certificatele de actiuni la rompetrol si un timp am primit dividente prin posta si apoi am primit un raspuns ca le-amvindut cind am intrebat ce se petrece de nu mai primesc nimic ce pot face ? unde ma pot adresa ?
   19-07-2014     Magdalena DINU

Luati legatura cu departamentul actionariat al Romeptrol pentru lamuriri. Pentru procedura de a afla cate actiuni mai detineti, consultati pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta pe kmarket.ro.

subscrierea din etapa 2 la S.C. IMPACT DEVELOPER &CONTRACTOR S.A . poate fi facuta si de cei care au subscris si in etapa 1 in cuantumul recalcularii nr de actiuni ?
   18-07-2014     liliana

Pentru aceasta intrebare specifica luati legatura cu departamentul actionariat al Impact. Ei va vor oferi toate lamuririle necesare.

1. Care este diferenta intre capitaluri proprii si fonduri proprii? 2. Care este diferenta (in cazul in care exista vreo diferenta) intre active nete si active ponderate la risc?
   13-07-2014     Cristina

1. Depinde de context. Capitaluri proprii reprezinta indicatorul respectiv din bilantul unei companii. Fondurile proprii pot avea acelasi inteles daca ne referim la indicatori de bilant, sau o definitie specifica daca se regaseste in anumite reglementari speciale (spre exemplu cele aplicabile SSIF sau bancilor pentru scopuri de raportare, etc).

2. Activele nete reprezinta acelasi indicator capitaluri proprii din bilant (total pasiv minus total datorii; intrucat activul este egal cu pasivul, definitia se exprima si ca total activ minus total datorii). Activele ponderate la risc reprezinta tot un indicator definit in legislatia speciala (bancara, etc), intelesul sau depinde de prevederile in care acesta se regaseste.

As fi interesat sa aflu daca exista vreo lege care sa specifice drepturile actionarilor minoritari in societati inchise. Va multumesc
   06-07-2014     Dorin

Consultati Legea 297/2004 disponibila aici si Regulamentul CNVM 1/2006 disponibil aici

Putin mai inainte, am formulat o intrebare privind (im)posibilitatea de a converti in actiuni ELECTRICA uzuale, GDR-urile achizitionate la bursa de la Londra. Intrebarea privind sensul invers: este adevarat ca actiunile ELECTRICA uzuale (i.e. cele care se pot tranzactiona la BVB) NU se pot grupa cate patru, pentru a fi convertite in GDR-uri care sa fie ulterior tranzactionate la London Stock Exchange? Multumesc!
   05-07-2014     mihai

Dupa cum am raspuns anterior, din informatiile noastre certificatele GDR pe baza actiunilor Electrica pot fi convertite in actiuni Electrica si invers.

Este adevarat ca acele GDR (Certificate Globale de Depozit) tranzactionate la bursa din Londra, ce corespund, fiecare, unui numar de 4 actiuni ELECTRICA, nu pot fi convertite in actiuni si tranzactionate ca actiuni la bursa din Bucuresti? Multumesc!
   05-07-2014     mihai

Din informatiile noastre certificatele GDR pe baza actiunilor Electrica pot fi convertite in actiuni Electrica si invers.

Buna ziua Am pus o intrebare saptamana trecuta la care am primit un raspuns, dar acum au aparut detalii noi, si anume ca societatea in cauza Contor Group Arad (CGC) chiar a intrat in faliment la cererea creditorilor,uramata se pare de lichidare.. As vrea sa stiu daca mai exista posibilitati de redresare,eventual in cazul unei contestatii/recurs, a societatii respective in ce priveste hotararea judecatoreasca,sau este 100% clar,pierdere totala.
   05-07-2014     Nik M

Pentru informatii detaliate pe aceasta tema luati legatura direct cu compania respectiva sau cu un jurist.

Buna ziua . De aproape 20 de an,ieu,mama si raposatul meu tata,avem cate 40 de actiuni la un SA din Bucuresti.Astazi am fost instiintat ca actiunile au fost consolidate de la 2,5 lei la 1968,50 lei,astfel incat la acest moment detin 0,058 actiuni fata de 40,cate aveam inainte.Am fost instiintat ca am varianta de a plati diferenta de 1850 lei pentru a obtine o actiune sau sa vand catre ei contra sumei de 2596 lei. Este legal ?Daca stabileau ca valoarea unei actiuni este de un milion de ron ?Pot sa nu fac nimic si sa raman asa ,cu 0,058 actiuni ? Nu am facut succesiunea .Ce se intampla cu actiunile tatalui meu ? Va multumesc anticipat pentru raspuns.
   04-07-2014     FLORIN

u reiese clar daca compania despre care ne-ati scris este listata la bursa sau nu. Pentru asemenea situatii va trebui sa luati legatura cu un jurist. N

Buna ziua, Am actiuni la o societate care va intra in faliment si as vrea sa stiu ce se intampla cu actiunile pe care le detin daca acest lucru se va intampla. Multumesc.
   27-06-2014     Nik M

Depinde despre ce situatie este vorba. Daca este vorba de insolventa, poate urma un program de reorganizare. Daca reorganizarea are succes, atunci compania revine la normal, iar actiunile se tranzactioneaza la fel ca inainte. Daca, insa, reorganizarea este urmata de lichidare, atunci activele societatii sunt valorificate in vederea acoperirii creantelor creditorilor. In caz ca mai ramane ceva dupa acest proces, valoarea ramasa este distribuita actionarilor; insa de regula nu mai ramane nimic de distribuit catre actionari. Actiunile sunt restrase de la tranzactionare in urma lichidarii.

Buna ziua, New Europe Property Investment ce fel de fond este? am observat ca doar emite actiuni, va multumesc
   20-06-2014     Stela

New Europe Property Investments este organizat ca si companie de investitii imobiliare, nu ca si fond, din acest motiv emite actiuni. Pentru informatii suplimentare va invit sa consultati prospectul de admitere la tranzactionare, disponibil aici, sau pagina oficiala a NEPI.

Nu am primit raspuns la intrebarea de vinerea trecuta .Detin titluri de valoare nominala emise la data de 30.12.2004,se mai pot valorifica .Multumesc
   20-06-2014     Viorica Nicolae

Pentru raspunsul la aceasta intrebare luati legatura cu Autoritatea Nationala pentru Restituirea Proprietatilor, www.anrp.ro.

buna ziua. in primul rand va felicit si va multumesc pentr ajutorul pe care il acordati celor care doresc sa afle anumite lucruri despre piata de capital. intrebarea mea este urmatoarea: care este diferenta dintre volumul tranzactiilor si lichiditatea pietei? va multumesc.
   06-06-2014     costi

Multumim pentru felicitari. Volumul tranzactiilor exprima, de regula, numarul de actiuni (sau alte instrumente financiare) tranzactionate intr-o anumita perioada. Lichiditatea este un concept mai general care exprima "dimensiunea" activitatii de tranzactionare; astfel, lichiditatea ca si concept general se poate exprima prin valoarea tranzactiilor (cea mai des intalnita varianta), numarul de actiuni tranzactionate, numarul de tranzactii, etc.

Care este termenul ├«n care un emitent trebuie s─â-i r─âspund─â unui ac╚Ťionar unor ├«ntreb─âri? Se aplic─â acela╚Öi termen general de 30 zile? Exemplu: emitentul ÔÇ×XÔÇŁ d─â publicit─â╚Ťii Rezultatele financiare pe trim I 2014. Ac╚Ťionarul adreseaz─â mai multe ├«ntreb─âri pe marginea raportului. ├Än c├ót timp emitentul este obligat s─â r─âspund─â? Exist─â o sanc╚Ťiune ├«n cazul ├«n care nu o face?
   23-05-2014     sarca teodor dan

Pentru aceasta intrebare ar trebui sa luati legatura cu un jurist.

Buna ziua! Am cateva actiuni de la Credit Fond cred ca din 1998...Daca sunteti amabili sa mi spune ti daca mai au vreo valoare sau unde pot intreba..Multumesc mult
   16-05-2014     simona todea

Administratorul fondului se numeste astazi Certinvest - gasiti datele de contact la www.certinvest.ro.

Buna ziua, As vrea sa va intreb cum functioneaza algoritmul de fixing pentru cazul concret al stabilirii pretului de inchidere atunci cand sunt doar ordine market (MKT). Multumesc!
   16-05-2014     VST

Pentru aceasta intrebare ar trebui sa luati legatura direct cu Bursa de Valori Bucuresti. Nu avem cunostinta despre detaliile concrete ale algoritmului de fixing intr-o asemenea situatie.

Buna ziua. As dori sa ma ajutati, daca puteti cu 2 probleme. 1. Trebuie sa analizez evolutia VAN a fondurilor mutuale monetare pe o perioada de 3 ani 2011-2013. Pe site la sectiunea fonduri mutuale am gasit date doar pe anul 2011 si 2012 pana in luna iunie . Din iulie, la fonduri mutuale monetare apare doar fondul mutual ERSTE. Credeti ca m ati putea ajuta cu datele pe anul 2012 complet si 2013 pentru fiecare luna? 2. As dori sa va intreb care ar putea fi factorii de influienta ai cresterii sau scaderii performantei fondului mutual monetar. Pe site am valorile variatiei fiecarui fond mutual monetar de la infiintare pana in prezent si trebuie sa explic de ce s a inregistrat cea mai mica valoare si cea mai mare valoare. Multumesc mult!!! Specific faptul ca informatiile ma ajuta la realizarea lucrarii de licenta.
   16-05-2014     Gaina Alexandra

1. Nu este clar la ce site va referiti. Cautati numele fondurilor respective la celelalte tipuri de fonduri, intrucat a avut loc o reclasificare a multora din fondurile monetare la categoria de fonduri de obligatiuni la un moment dat, daca nu ma insel. 2. Performantele sunt determinate in principal de evolutia ratelor dobanzilor, de modul in care fiecare administrator de fonduri plaseaza activul fondului in instrumente cu venit fix, modul de negociere a dobanzilor la depozite cu institutiile bancare, etc. Studiati structura activelor fiecarui fond si evolutia sa in timp - ar trebui sa gasiti datele pe siteul www.aaf.ro, in raportarile lunare ale AAF.

Buna ziua! Unde pot gasi date despre ajustarile indicilor BET si BET-FI in perioada 2011 si pana in prezent? Mentionez ca aceste date ma vor ajuta in cadrul proiectului de licenta. Va multumesc!
   09-05-2014     Gheban Oana

Pentru aceste informatii va trebui sa luati legatura direct cu Bursa de Valori Bucuresti.

Mama mea detine actiuni direct si prin mostenire la Conpet. Momentan locuieste in strainatate. Poate sa ma imputerniceasca pe mine pentru a le vinde?
   09-05-2014     ana

Da, acest lucru este posibil in functie de procedurile fiecarui intermediar in parte. Luati legatura cu un intermediar la bursa pentru detalii (lista intermediarilor este disponibila pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari).

Unde pot gasi pe site un prospect de emisiune de actiuni?
   04-05-2014     Andreea

In sectiunea "Documentare si Analiza" a siteului kmarket.ro veti gasi mai multe prospecte de oferte publice de vanzare de actiuni.

Imi cer scuze ca am impartit intrebarea in doua.Intrebam mai devreme cum se calculeaza valoarea fundamentala pentru indici si cine ar fi dividendul.De asemenea cine ar fi g(rata de crestere)?Dar rentabilitatea ceruta de investitori?Am gasit studii pt S&P500(g era o medie sau rata de crestere a PIB).Cum ar fi mai bine?Rentabilitatea ceruta ar putea fi chiar cea a indicelui(beta=1)?
   03-05-2014     

Daca este vorba de modelul Dividend Discount Model de evaluare a unei actiuni, atunci g este o rata de crestere in perpetuitate a dividendelor, iar costul capitalului ("rentabilitatea ceruta de investitori") se poate calcula cu modelul CAPM. Descrierea acestor modele depaseste cadrul acestei rubrici, mai multe detalii aici si aici.

Buna ziua!Felicitari pt site. Cum pot calcula valoarea teoretica(fundamentala) pt un indice?(ex bet) Pt a aplica un model as putea face o medie a dividendelor asteptate pt actiunile incluse(pe care sa o actualizez)? Multumesc!
   03-05-2014     Andra

Multumim pentru felicitari. Intrebarea nu este foarte clara. De regula, indicii bursieri nu includ dividendele (aici se incadreaza si indicele BET). Exceptiile sunt indicii de tipul Total Return Index, care sunt mai rari. Modul detaliat de calcul al indicelui BET se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea "Indici si indicatori" din meniul din stanga, linkul "Indici". In esenta, valoarea unui indice reprezinta o medie a preturilor actiunilor din componenta sa, ponderata cu diversi factori.

Buna ziua, va rog sa m─â ajutati: de eexemplu doresc sa calculez P/E la o societate pentru anul 2012. In calcule am folosit pentru pre╚Ť cotatia la bursa ex dividend (din 2013) este corect?
   27-04-2014     Adriana Cupu

Daca nu exista alte cerinte specifice, indicatorul P/E se calculeaza cu pretul actiunii la zi si cu profitul din ultimul bilant anual disponibil (sau cu profitul pe ultima periaoda de 12 luni acoperita de situatiile financiare trimestriale).

Buna ziua, Am o intrebare legata de pierderile pe bursa,as vrea sa stiu daca acestea se compenseaza cu eventualele castiguri,adica daca anul trecut am avut pierderi iar acest an sau anii viitori am castig in ce priveste portofoliul bursier,se scad pierderile din castiguri si se impoziteaza ce ramane sau se impoziteaza castigul facind abstractie de pierderile din anii anteriori?Va multumesc anticipat!
   25-04-2014     Nik M

Din pacate nu oferim consultanta fiscala in cadrul acestei rubrici, imi pare rau.

Buna ziua, Anul trecut am vandut actiuni detinute la Fondul Proprietatea(cumparate). O parte ce au avut valoarea de 1 leu s-au vandut prin broker BCR si datorita impozitului in fisa de portofoliu apare pierdere, a doua parte ce am achizitionat-o la cca 0,50 lei in fisa de portofoliu apare un castig. Singurul meu venit este pensia. Doresc sa imi spuneti daca trebuie sa completez si sa depun FISA 200 sau alt document la ANAF precum si la Sanatate. Multumesc, Cu stima, MD Alexe
   06-04-2014     Alexe Doina

Din pacate nu oferim consultanta fiscala in cadrul acestei rubrici, imi pare rau. Luati legatura cu intermediarul prin care ati vandut actiunile si/sau cu autoritatile mentionate.

Am subscris in anul 1995 la COMPLEX HOTELIER POIANA BRASOV(nu sunt sigur ca este chiar denumirea corecta)si nu am primit nici in pina in prezent acele certificate de actionar.Ce demers ar trebui sa fac pentru a intra in posesia lor?
   28-03-2014     SEBASTIAN RUSU

Luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Aceasta va va elibera un document numit extras de cont pentru actiunile respective, document ce atesta detinerea de actiuni; in aceste conditii nu mai aveti nevoie de certificatele initiale de actionar.

Sunt actionar la o spcietate cu 55%actiuni.CNVM ma obliga conf art.203 din legea 297/2004 sa fac oferta publica de cumparare.Nu am bani sa platesc actiunile .Ce trebuie sa fac in acest caz.
   28-03-2014     Franti Cornel

Din pacate legislatia nu prevede aceasta situatie, cerinta expresa fiind cea de derulare a ofertei publice in cazul precizat de Dumneavoastra. Cel mult puteti lua legatura cu ASF (institutie care include si fosta CNVM) pentru o consultare in acest sens, dar ma indoiesc ca se poate gasi o alta rezolvare.

Bun─â ziua! Am ╚Öi eu o ├«ntrebare. Am primit de la mama mea un certificat de ac╚Ťionar cu 1000 de ac╚Ťiuni la sif banat crisana. As dori sa le v├ónd dar nu ╚Ötiu dac─â eu pot deoarece nu este pe numele meu ci este pe al m─âtu╚Öii mele care a decedat. ├Än cazul asta ce pot face? La cine sa ma adresez? Mul╚Ťumesc!
   21-03-2014     Maria

Luati legatura cu un notar pentru a realiza succesiunea, iar apoi la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) pentru transferul actiunilor pe numele Dumneavoastra, in calitate de mostenitor. Ulterior se pot vinde prin orice firma de brokeraj - detalii in pagina de intrebari frecvente.

Buna ziua! As dori sa-mi spuneti care esti diferenta dintre un broker si un dealer? Va multumesc!
   14-03-2014     Andreea

In contextul pietei de capital, un broker este o firma de investitii care intermediaza tranzactii cu instrumente financiare pentru clientii sai (actiuni, obligatiuni, etc); denumirea de broker se aplica si persoanelor fizice angajate la o asemenea firma de investitii. Un dealer este o firma de investitii care realizeaza tranzactii cu actiuni in nume propriu, cu fondurile proprii si pentru beneficiul propriu. Denumirea este mai putin uzitata in Romania, dar folosita pe pietele internationale. O firma de investitii are de regula ambele calitati (numita "Broker-Dealer" in SUA).

Cum pot fi vandute actiunile dobandite prin mostenire avand in vedere ca succesiunea este facuta si in certificatul de mostenitor sunt mentionate .
   28-02-2014     Matei Maria

Luati legatura cu orice firma de brokeraj pentru vanzarea actiunilor. Gasiti detalii despre procedura de vanzare in pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta.

As dori sa va felicit pentru site si pentru sectiunea de consultanta.Totusi,inca mai am o nelamurire.1.Poti deveni agent de bursa daca ai certificatul de agent serv si investitii financiare ,dar nu esti angajat al unui ssif ,ci doar client ? 2.Este nevoie de studii superioare pentru a deveni agent de bursa ? Va multumesc !
   21-02-2014     Lucian

Multumim pentru felicitari. 1. Agentii de bursa trebuie sa fie autorizati ca Agenti pentru Servicii de Investitii Financiare (ASIF) de catre ASF. Aceasta presupune in mod obligatoriu un contract de munca, de mandat sau de agent cu un intermediar autorizat sa tranzactioneze la bursa. 2. Pentru autorizarea ca ASIF/agent de bursa sunt cerute cel putin studii medii.

Buna ziua, Sunt angajat al SC Hidroelectrica SA, sociatate comerciala care urmeaza sa vanda cca 15 % din actiuni in cadrul unei IPO. Listarea a 15% din capitalul Hidroelectrica va fi realizat─â ├«n urma major─ârii capitalului companiei, prin aport de capital privat, cu 18,74%. Angajatii au niste drepturi in baza legii 137/2002, daca se aplica legea. Daca ac┼úiunile se vand la acela┼či pre┼ú pe ac┼úiune cu care acestea se v├ónd ├«n cadrul procesului de privatizare, nu inteleg ce avantaj as avea daca as cumpara actiuni in calitate angajat vs mic investitor (fara calitate de agajat). Cum mi-ati reconda sa cumpar ? Multumesc.
   16-02-2014     Lucian

La acest moment nu exista suficiente informatii pentru a da un raspuns la aceasta intrebare. Modul si pretul de vanzare in viitoarea oferta publica initiala a Hidroelectrica va fi stabilit de intermediarii ofertei si publicat in prospectul de oferta publica. Pentru posibilitatea angajatilor de a cumpara actiuni Hidroelectrica va trebui sa luati legatura direct cu compania - la departamentul juridic, sindicat, etc.

In anul cind au fost impartite cupoanele de la fondul proprietatea , nu l- am ridicat de la posta .Va rog spuneti-mi - CE S-A INTIMPLAT CU ACELE CUPOANE ..? AU FOST DEPUSE AUTOMAT INTR-UN CONT PE NUMELE CELUI CARE DIN DIVERSE MOTIVE NU LE-A PUTUT RIDICA...?
   09-02-2014     ENE

Mergeti la Depozitarul Central si solicitati un document numit extras de cont pentru actiunile Fondul Proprietatea. Acesta va arata cate actiuni FP detineti, fara sa mai fie nevoie de alte documente.

Buna ziua, Am actiuni la Sif-uri iar in anul 2006 am obtinut de la Regisco codurile confidentiale si extrasul de cont.Acum vreau sa-mi vand actiunile si doresc sa stiu daca documentele din 2006 mai sint valabile sau trebuie sa scot altele. Cu respect, Maria Nagy
   08-02-2014     Maria Nagy

Teoretic ar trebui sa fie valabile, dar a trecut mult timp de atunci. Daca se constata ca nu mai sunt valabile, intermediarul va poate elibera un extras de cont la zi, cu coduri confidentiale valabile.

Buna ziua. Am o nelamurire, mama are un certificat de investitor tip C cu un nr de 21 la Fondul Mutual al Oamenilor de Afaceri si ar dori mai multe detalii pt a le vinde.
   07-02-2014     daniel sorin

Luati legatura cu o firma de brokeraj pentru vanzarea acestora. Detalii in pagina de Intrebari Frecvente a sectiunii de consultanta de pe kmarket.ro.

Buna ziua as dori sa stiu care sunt criteriile de selectie (grupare) potrivit careia firmele listate pe BVB sunt grupate in categoriile I-a, a II-a, a III-a si internationala. Care sunt criteriile de admitere (selectie,grupare) a firmelor in categoriile amintite? Va multumesc.
   02-02-2014     

Pentru aceste informatii consultati "Codul BVB Operator Piata" disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea "Reglementari" din meniul din stanga, optiunea "Reglementari". Consultati Titlul II al documentului ("Emitentii si Instrumentele Financiare"). Informatii pe scurt gasiti si in "Ghidul emitentului pentru piata reglementata a BVB", disponibil aici.

Unde se pot g─âsi bugetele pe venituri ╚Öi cheltuieli a companiilor listate? Mul╚Ťumesc.
   01-02-2014     Stanciu

Acestea pot fi preluate din hotararile AGA de aprobare a bilantului pentru fiecare companie. Hotararile AGA se gasesc pe siteul www.bvb.ro - introduceti simbolul companiei cautate in casuta din stanga-jos a paginii principale, iar in fisa care se deschide urmati linkul "Stiri Piata".

Buna ziua! As dori sa va intreb cam cat la suta din suma investita, poate castiga un trader bun intr-o zi( mai exact , in procente...sau ,daca suma cu care ar incepe tranzactionarea intr-o zi ,ar fi,sa zicem, de 10 000 $, cam cu cat ar putea iesi in castig la finele unei 'zile bune'-un trader bun, repet ! )? Poate el castiga zilnic,adica niciodata sa nu incheie o sesiune(nu o pozitie) in pierdere?; Firmele UFX MARKETS , PLUS 500, si iFOREX,sunt serioase? ...te poti increde in ele...? SI DACA DA ,... IN CARE DINTRE ELE? CARE OFERA CEA MAI MARE CREDIBILITATE?... SAU CARE-I MAI AVANTAJOASA?(intreb asta pt. ca am jucat un timp pe " DEMO" si am mers doar in castig,naincheind nici o sesiune pe pierdere! Am nev. de un sistem de referinta ca sa-mi dau seama ' ce alege ',cum se spune in popor.Acuma nu mai scap de agasarile lor de a juca 'REAL").Eu raman deocamdata sceptic si resemnat in a face asta.Deasemenea traiesc cu impresia ca nu-s serioase -asta insemnand in viziune proprie ca graficele si diagramele lor fluctuante, ... fluctueaza dupa cum le conduc ei( simultan) /o sin pers., pt. a o adameni sa intre 'in joc'... intr-un cuvant lucruruile au mers forte bine pe 'DEMO'...PREA BINE... chiar, ca sa pot crede chiar si asta...! ( avand in ved. ca-s un jucator incepator, lipsit de experienta in dom. si fara nici un fel de scoala sau studii/domeniului , ba chiar mai mult; refractar, pana nu demult, lui, ...am avut insa tangente ,serioase chiar,cu fizica teoretica...daca asta ar putea insemna ceva ...in ecuatia asta... cu tranzactionari...).
   25-01-2014     CODRIN M.

Nu oferim consultanta pe teme legate de tranzactii Forex in cadrul acestei rubrici, imi pare rau.

buna ziua, cum pot afla valoarea cotatiei unei actiuni la 31.12.2007 listate pe piata rasdaq categoaria a III-R (Regular rasdaq) și capitalizarea bursiera a respectivei societati Pentru societatile listate achizitia de actiuni se face la valoarea de piata din cate inteleg si nu la valoarea contabila neta. Este corect nu? De asemenea, exista posibilitatea ca o societate sa listeze doar o parte din actiuni? In acest caz daca doresc sa achizitionez actiuni pot doar pe cele listate, la restul practic nu as avea acces. Ceva legislatie imi putteti sugera. Daca un actionar detine actiuni nelistate la o societate societatea care are actiuni atat listate cat si nelistate la ce valoare le vinde? la valoarea contabila neta? Multumesc anticipat pentru raspuns
   24-01-2014     emil

Pentru pretul oricarei actiuni listate la bursa in orice moment dupa listarea acesteia mergeti pe siteul kmarket.ro in sectiunea "Actiuni listate la bursa", cautati compania dupa nume sau simbolul de tranzactionare si alegeti din fisa acesteia linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel". Pentru capitalizarea bursiera aveti nevoie de numarul de actiuni emise la momentul respectiv - mergeti pe www.bvb.ro, cautati compania urmand linkul "Cautare avansata" din stanga-jos, si din fisa companiei alegeti linkul "Modificari capital social". Nu este clar la ce tip de achizitie va referiti dar nu oferim consultanta pe teme contabile in cadrul acestei rubrici. Nu exista posibilitatea ca o societate sa listeze doar o parte din actiuni. Prin listare se listeaza intotdeauna intreaga clasa de actiuni emise; este adevarat, insa, ca de regula procente mari de actiuni nu sunt disponibile la tranzactionare pentru ca sunt detinute de actionari importanti care aleg sa le pastreze pe termen lung. Pentru legislatie aplicabila pe piata de capital consultati siteul www.asfromania.ro si urmati linkul Legislatie / Piata de capital din meniu. Nu pot exista situatii in care in cadrul aceleiasi clase de actiuni o parte sunt listate si o parte sunt nelistate. Tranzactiile cu actiuni listate se realizeaza pe bursa, conform procedurilor aplicabile pe bursa - luati legatura cu o firma de brokeraj pentru vanzarea acestora.

Buna ziua. Ma confront cu urmatoarea situatie. Tatal meu(decedat) a avut actiuni(prin marea privatizare)la PETROM. In 2012 am facut succesiunea si am cerut dividente. Am primit pentru 2010,2011 suma de 26 lei(m-au costat demersurile notariale 260 lei). Desi nu am cerut transferal actiunilor pe numele meu, la Finante figurez cu venituri din dividente pentru 2012(9 lei) chiar daca acesti bani nu i-am primit. Este posibil sa mi se fi transferat automat actiunile pe numele meu in baza certificatului de mostenitor pe care l-am trimis la Depozitul Central cand am cerut dividentele, chiar daca nu am cerut transferul? Va multumesc.
   18-01-2014     ELENA

Ar trebui sa luati legatura direct cu Depozitarul Central pentru aceasta situatie.

Ce se intimpla cu "sumar fonduri de investitii" ?
   17-01-2014     Salca Prosteanu

Probabil va referiti la perioada sarbatorilor. Acum am intrat in ritmul normal de publicare.

Va rog sa-mi spuneti cum se calculeaza sumele investite la un fond de investitii daca intr-o perioada au fost efectuate si cumparari si rascumparari de unitati de fond!E corect sa facem diferenta intre valoarea totala a unitatilor cumparate si valoarea totala a unitatilor rascumparate, evaluate la valoarea la zi a unitatii de fond? De ex. Pe 10.01.N se achizitioneaza 10 unitati la valoarea de 5 lei/unitate.Pe 15. 01.N se mai achizitioneaza 15 unitati la valoarea de 6 lei/unitate. Pe 25.01.N se rascumpara 8 unitati la valoarea de 5,8 lei/unitate.Valoarea efectiv investita este = 10x5+15x6-8x5,8? Va multumesc!
   17-01-2014     Silvia

Banuiesc ca va intereseaza randamentul investitiei. Cel mai eficient este sa calculati costul mediu de achizitie a unei unitati de fond. Incepeti cu suma totala investita (10x5 + 15x6 = 140), iar apoi calculati costul mediu pe unitate de fond (140 / (15+10) = 5,6 lei). Mai departe puteti calcula castigul investitiei, ca diferenta intre suma investita si suma rascumparata pentru cele 8 unitati rascumparate: 8 unitati de fond x (5,8 - 5,6) = 1,6 lei. Puteti calcula si randamentul procentual al investitiei ca (5,8 / 5,6 -1) x 100 = 3,57%

Imi puteti spune daca numarul de actiuni emise de o firma la bursa ramane constant in timp. Este acelasi in fiecare an sau se poate modifica? Multumesc!
   10-01-2014     Mihaela

Numarul de actiuni se poate modifica pe parcursul anului, de obicei prin operatiuni de majorare de capital. Unele companii pot folosi majorarile de capital cu numerar ca sursa de fonduri pentru investitii, alte companii aleg sa incorporeze profiturile in capitalul social acordand actiuni gratuite, etc. De asemenea, pot exista si cazuri de reducere a numarului de actiuni prin reducerea capitalului social (de exemplu dupa o perioada prelungita de pierderi).

Buna ziua, Vreau sa va multumesc pentru fisierul saptamanal cu performantele fondurilor mutuale. Este foarte util. Si as indrazni sa va sugerez sa includeti in aceasta situatie si performantele fondurilor mutuale straine comercializate in Romania (Pioneer, ING, Erste, etc.) pentru a avea o imagine completa a posibilitatilor de investitie din Romania in fonduri mutuale. Pana in octombrie 2013, pe site-ul aaf.ro erau prezentate si performantele fondurilor mutuale deschise straine comercializate in Romania, dar odata cu inoirea siteului, s-a renuntat la aceasta situatie. Cu stima,
   10-01-2014     Marian

Multumim pentru aprecieri. Din pacate numarul fondurilor romanesti este oricum destul de mare, ar fi dificil sa includem si fondurile straine comercializate in Romania.

Buna ziua.Im-i place de firma dv.,va fi vreodata o sucursala la Cluj?Puteti sa-mi spuneti o firma ,sau un manager de fond care investeste dupa principiile lui Warren Buffett.Exista vreun club,sau un sait al investitorilor ,unde putem schimba idei,informati,opinii,sau putem vorbi despre o carte de investitii etc..Undeva unde noi investitorii mici sau mari am putea vorbi de ale noastre.Multumesc ca pot scrie dv., La Multi Ani, An Nou Fericit dv. si echipei dv..
   03-01-2014     beret attila

Multumim pentru aprecieri. Din pacate nu avem planuri pentru deschiderea de noi sedii. Nu am cunostinta despre vreun fond romanesc care investeste dupa principiile lui Warren Buffet. Din pacate nu facem recomandari de terte siteuri in cadrul acestei rubrici, imi pare rau.

in cazul fisierilor excel de la "Actiuni listate la bursa" ce inseamna exact "pret inchidere ajustat"? Cu ce este ajustat pretul? Cu majorari de capital?
   28-12-2013     Albert

Da, in mod normal cu majorarile de capital.

Buna ziua! Din 1996, impreuna cu familia, am devenit actionari la Victoria, jud. Prahova, avand un nr. de 5 certificate, fiecare certificat avand 39 de actiuni, evaluate la 25 000 lei(ROL). In 2001, Victoria SA a devenit SC Tofan Holding SRL, facandu-mi-se o oferta de 50 000 lei ROL pentru fiecare actiune, respectiv 2 milioane pentru un certificat ce continea 40 de actiuni. In 2009, Victoria si Silvania SA au fuzionat cu Michelin Romania SA. Din acel moment am devenit actionari Michelin Romania SA. In septembrie 2013, am primit oferta de la Michelin Romania SA in sensul de a vinde actiunilie la pretul de 25 lei actiunea, in total 150 lei RON. Spre surprinderea mea, cele 39 de actiuni de pe fiecare certificat s-au redus la numai 6 actiuni., fara acordul meu si fara a fi instiintata din 2009 pana in prezent. Este legal acest lucru? Cum procedez pentru a reveni la cele 39 de actiuni detinute prin certificat si pentru a obtine suma de drept? Pot negocia aceasta suma? Daca nu vand aceste actiuni, ce drepturi financiare am ca actionar in continuare? Mentionez ca din 1996 pana in prezent nu am primit dividente. Multumesc!
   23-11-2013     anita

Deciziile referitoare la modificarea numarului de actiuni, fuziune, etc, se iau in hotararile generale ale actionarilor fiecarei firme, cu majoritatea voturilor celor prezenti (chiar daca anumiti actionari nu sunt de acord sau nu sunt prezenti). Hotararile luate in aceste adunari sunt legale (daca respecta toate cerintele legii).

Intrucat compania respectiva nu mai este listata la bursa, tranzactiile cu actiuni se fac direct intre cumparatori si vanzatori. Prin urmare cumparatorul este liber sa va propuna ce pret doreste, iar Dumneavoastra sunteti liber sa vindeti la ce pret doriti. Puteti solicita o oferta imbunatatita, dar ei nu sunt obligati sa revizuiasca pretul respectiv.

Daca nu vindeti veti ramane in continuare actionar intr-o companie inchisa, avand drepturile generale reglementate de legea 31/1990. Pentru dividende luati legatura cu compania respectiva si intrebati daca s-au distribuit dividende (si in caz afirmativ care e procedura de plata).

ce credeti ca sa intamplat la ssif harinvest valcea cu plata de la fondul de garanatre a 500.000 de euro pentru ssif harinvest ca eu nu inteleg deloc ce sa intamplat si daca cumva e vreun pericol de pierdere a mea avand in vedere ca eu am cumparata acum cateva luni prin ei de 140.000 ron la sif2?deocamdata nu se pot face trenzactii ca au venit cei de la asf in control am inteles la telefon...ce ma sfatuiti sa fac??multumesc anticipat!
   22-11-2013     sorin

Raspunsurile la intrebarile de mai sus nu se incadreaza in tematica acestei rubrici. Daca doriti sa vindeti actiunile, banuiesc ca ar trebui sa existe o procedura de transfer a acestora. Luati legatura cu firma respectiva si intrebati care este procedura de transfer a actiunilor la Depozitarul Central; ulterior puteti deschide un cont la un alt intermediar si transfera actiunile de la Depozitar la acesta.

Parintii mei,decedati sunt actionari la SC SOCEP SA.Notarul ne-a solicitat o adeverinta care sa ateste valoarea nominala a actiunilor.Mentionez faptul ca certificatele de actionar sunt emise in anul 1996.De unde solicitam aceasta adeverinta? va multumesc.
   22-11-2013     NICULAE CONSTANTIN

Luati legatura cu departamentul actionariat al Socep. Puteti identifica valoarea nominala a actiunilor si pe siteul oficial al Bursei de Valori, aici.

Buna ziua. Ma numesc Niculae Constantin si sunt din Constanta.Tatal meu, Neculae C.Gheorghe decedat, si mama Neculae Chirata decedata sunt actionari la SC SOCEP SA Constanta.Noi suntem 5 frati si am dori sa vindem actiunile si dorim ca Socep sa ne plateasca plata dividendelor aferente exercitiului financiar 2009-2012.Ni s-a spus sa solicitam de la Depozitarul Central inregistrarea transferului actiunilor ca efect al sucesiunii.Vom dezbate succesiunea la notar,dupa care ne vom prezenta la Depozitarul Central?Fiind 5 frati ,daca sunt de acord nu imi pot ceda mie actiunile ,banuiesc ca se face un certificat de mostenitor pe numele meu,in ideea ca la toate demersurile de la Depozitarul Central trebuie sa fie prezenti toti mostenitorii?Noi suntem din Constanta iar sediul din Constanta s-a desfiintat din anul 2009.Va multumesc.
   22-11-2013     NICULAE CONSTANTIN

Succesiunea o stabiliti la notar, acolo va trebui sa puneti toate intrebarile necesare. In functie de prevederile sucesiunii, actiunile pot fi vandute de mostenitori. Pentru plata dividendelor luati legatura cu departamentul actionariat al Socep si intrebati care este procedura.

Sunt angajata la societatea in speta si mi s-a solicitat urmatoarea informatie: Societatea este o societate pe actiuni de tip deschis, iar actionarul majoritar ( socitatea straina -90% din capital) doreste transmiterea actiunilor sale unor perosane fizice desemnate de el. Este posibil acest lucru? Din informatiile pe care le am nu ar fi posibil, pentru ca fiind un SA de tip deschis orice "transmitere" a actiunilor se face conform legii pietii de capital prin broker. Daca ma puteti lamuri si sugera ce acte normative ar trebui sa mai studiez. Va multumesc si astept cu nerabdare un raspuns.
   15-11-2013     cristina

Orice tranzactie cu actiuni ale unei firme listate se face prin societati de brokeraj, pe bursa. Luati legatura cu un jurist sau cu un intermediar, legislatia este foarte vasta.

Buna ziua! Cum se realizeaza evaluarea actiunilor? Ce indicatori se calculeaza? Am de facut un proiect pt la facultate.. Va multumesc anticipat si felicitari pt site!
   09-11-2013     Elena

Multumim pentru felicitari. Evaluarea actiunilor este un domeniu foarte vast, pe care nu il putem explica in cadrul acestei rubrici. Puteti incepe cu documentul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe kmarket.ro in sectiunea Documentare si Analiza. Exista multe surse de informare pe internet.

Detin actiuni cotate la bursa cumparate printr-o societate care nu mai exista, probabil a dat faliment. Cum pot verifica daca mai detin acele actiuni ?
   08-11-2013     olimpia

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont. Acesta arata detinerile de actiuni pe care le aveti in sistemul Depozitarului Central, actiuni ce pot fi apoi vandute prin orice intermediar.

Am o nelamurire in legatura cu pretul de tranzactionare a titlurilor de stat la BVB: Ex. titlul de stat B1510A are o valoare nominala de 10.000 lei, insa la acest moment este tranzactionat la 104,1701 lei. Care este explicatia acestei diferente?
   08-11-2013     Wittmann

Pretul de tranzactionare al instrumentelor cu venit fix se exprima ca procent din valoarea nominala, nu in lei. Astfel, pretul la care va referiti inseamna de fapt 104,1701% din 10.000 lei, adica 10.417,01 LEI, nu 104,1701 LEI.

Pe care dintre cele doua metode de analiza bursiera (tehnica si fundamentala) ati recomanda-o pentru adoptarea unei decizii de investitie pe piata de capital? de ce?
   18-10-2013     alexandra

Pentru informatii pe aceasta tema va recomand documentul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe kmarket.ro, sectiunea "Documentare si Analiza".

Astazi s-a anuntat oficial inceperea procedurii de listare a Romgaz la BVB (prin actiuni) si la LSE (prin GDR-uri). De pe internet am inteles ca acestea din urma ar fi ÔÇŁcertificate de depozit cu activ suport titlurile din ofert─âÔÇŁ. Nu sunt lamurit cu privire la natura juridica a acestora: sunt actiuni sau ce altceva?
   18-10-2013     Wittmann

Gasiti informatii despre certificetele de depozit in prospectul ofertei Romgaz, publicat pe siteul bvb.ro (sectiunea "Noutati" pe homepage). Informatii generale despre acest instrument financiar gasiti aici.

Buna ziua , Pentru mine subiectul legat de BVB este ceva total nou, si vreau sa ma ajutati sa inteleg in linii mari cam ce sa urmaresc, cum vad pretul actiunilor .
   11-10-2013     Alex Alexandru

Va invit sa parcurgeti materialele de pe siteul kmarket.ro. Incepeti cu Ghidul Investitorului Incepator disponibil in sectiunea Documentare si Analiza a siteului (avem si un ghid animat - linkul e disponibil de pe homepage). Continuati cu celelalte sectiuni de pe site - abonati-va la buletinul nostru bursier saptamanal din sectiunea cu acelasi nume, urmariti evolutia actiunilor in sectiunea Actiuni Listate la Bursa si portofoliul virtual de pe site. Succes!

Buna ziua, Ce se intelege printr-o actiune - subscriere revocabila? Va multumesc!
   06-10-2013     carmen

Cred ca va referiti la contextul subscrierii (investitiei) intr-o oferta publica de vanzare de actiuni. Intr-o asemenea oferta subscrierile pot fi revocabile pe perioara ofertei (adica investitorii isi pot retrage una sau mai multe subscrieri, pe perioada de oferta) sau irevocabile (investitorii nu isi pot retrage subscrierile dupa ce au fost efectuate).

In urma decesului mamei in 2001, impreuna cu alte doua persoane am mostenit actiuni la SIF2. Pentru a trece pe numele meu actiunile mostenite, e nevoie si de prezenta celorlalti mostenitori? Multumesc anticipat pentru raspuns,
   06-10-2013     Gheorghiu liliana

Luati legatura cu un cabinet notarial si realizati operatiunea de succesiune. In functie de prevederile Certificatului de Mostenitor, ulterior luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) pentru finalizarea transferului de actiuni.

Sunt actionar la SIF MOLDOVA 2 si an urmà cu 10 ani am depus-o la o agentie pentru vinderea actiunilor. Agentia nu mai existà si eu nu mai stiu nimic de acel cupon de actionar. Cum as putea stii cine a intrat an posesia lor sau cum as putea sà le recuperez dacà mai este posibil.Và multumesc foarte mult.
   29-09-2013     Roata Ilie Radu

Daca intermediarul prin care ati solicitat vanzarea actiunilor s-a inchis inainte sa vindeti actiunile, atunci actiunile exista in continuare pe numele Dumneavoastra, inregistrate la Depozitarul Central. Luati legatura cu orice alt intermediar pentru vanzarea acestora (detalii despre procedura in sectiunea de Intrebari Frecvente a rubricii de consultanta). Daca vreti sa vedeti daca actiunile s-au vandut sau nu, luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Istoric de Cont pentru acele actiuni.

buna ziua.am intrat in posesia unor certificate de actiuni dar nu sunt pe numele meu.le pot vinde,ce pot face cu ele ?multumesc
   29-09-2013     ela

Schimbarea proprietatii asupra actiunilor listate la bursa se poate face numai prin tranzactii la bursa, nu prin schimbul de certificate care atesta proprietatea asupra acestora (cu putine exceptii - mosteniri, etc).

buna ziua; am g─âsit site-ul d-voastr─â din ├«nt├«mplare ,┼či a┼č dori o informa┼úie (dac─â nu e tardiv─â)!!!! ├Än anul 1995 am luat de la nefericitul SAFI ac┼úiuni pe care dup─â evenimentul ┼čtiut (faliment) am fost ├«n┼čtiin┼úat scris c─â ac┼úiunile au fost transferate la alt fond pe care nu-l mai ┼úin minte dar o s─â caut dac─â le mai g─âsesc (├«n┼čtiin┼úarea) ,; Rug─âmintea mea este dac─â mai am vreo ┼čans─â s─â aflu ├«n ce stare este acum, ┼či mai este valabil cel de-al 2-lea Fond ? Mentionez c─â mai de┼úin ac┼úiunile SAFI !! .MUL┼óUMIRi !!!
   21-09-2013     Mihai S.

Daca ati avut unitati de fond SAFI, acum ele se tranzactioneaza pe Rasdaq cu simbolul XFOA. Luati legatura cu orice intermediar autorizat la bursa pentru vanzarea acestora. Lista intermediarilor se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari.

Buna ziua Am actiuni pe un certificat distribuit in cadrul Programului de Privatizare in Masa. In primii cativa ani am incasat dividende, apoi ani de zile am omis a verifica existenta dividendelor - nu stiu daca este relevant acest lucru In urma cu cateva zile m-am trezit cu niste bani trimisi prin mandat postal de catre un fond de investitii, suma avand ca explicatie "Retragere de la tranzactionare a SC Titan SA cf. art 206 din Legea 297/2004. Studiind articolul mentionat am vazut ca in cazul in care actionarul majoritar depaseste un numar anuem de actiu *poate solicita* actionarilor minoritari achizitionarea actiunilor acestora la un oarecare pret. Aceast *poate solicita* are caracter de obligativitate, adica actionarul minoritar *este obligat* sa le vanda? M-am trezit cu o suma de bani pentru niste actiuni pe care nu vroiam sa le vand, suma am incasat-o, ulterior citind explicatiile de pe fluturas. Multumesc pentru lamuriri.
   20-09-2013     Adrian

Operatiunea prevazuta in art. 206 din legea 297 reprezinta un drept al actionarului majoritar in cazul in care depaseste o detinere de 95% in capitalul unei companii. Daca acel actionar a ales sa isi exercite acest drept, atunci conform legii are loc retragerea obligatorie din societate a tuturor celorlalti actionari (aceasta devine obligatorie), iar acestia primesc contravaloarea actiunilor detinute fara a avea posibilitatea de a opta in aceasta privinta.

Daca am primit actiuni drept bonus ca lucrez la o companie americana si le-am vandut prin Merryl Linch, cum voi plati impozit? In Romania sau America? Iar impozitul va fi pe toata suma incasata (dat fiind faptul ca nu le-am cumparat)?
   01-09-2013     Ciprian

Din pacate nu oferim consultanta fiscala pe acest site. Va trebui sa luati legatura cu un jurist sau un specialist in fiscalitate.

buna ziua, am rugamintea sa-mi spuneti care este modalitatea de valorificare a unor actiuni heineken, fiind exclusa posibilitatea de a vinde catre heineken. Am contactat telefonic societatea si mi-au oferit 5 lei impozabili/actiune, ceea ce inseamna jumatate din cat mi s-a oferit acum 10 ani pentru actiunile de la Bere Grivita(preluate de Heineken). Si mai am o intrebare-care este explicatia pentru diferenta mare intre pretul oferit de societate, respectiv 5lei/actiune(impozabili) si cotatie pietei - 231 lei? va multumesc!
   30-08-2013     peagu hortensia

Compania romaneasca Bere Grivita la care ati avut actiuni nu este aceeasi cu compania olandeza Heineken. Bere Grivita a fuzionat cu compania romaneasca Brau Union SA, iar aceasta din urma a fost delistata de la BVB. Astfel, cel mai probabil Dumneavoastra aveti acum actiuni la Brau Union SA, o companie romaneasca nelistata pentru care va trebui sa identificat singur un cumparator daca doriti sa vindeti actiunile. Puteti accepta oferta companiei sau puteti vinde altui cumparator, daca il gasiti. Actiunile companiei olandeze Heineken se tranzactioneaza la BVB la pretul mentionat de Dumneavoastra, dar aceasta este o entitate juridica complet separata de Brau Union SA, la care aveti Dumneavoastra actiuni. Prin urmare nu exista niciun motiv pentru care sa va raportati la pretul actiunilor Heineken.

Am ni╚Öte ac╚Ťiuni cump─ârate (snp) prin intermediul unui SSIF. Daca SSIF-ul da faliment sau intra ├«n insolventa ce se ├«nt├ómpla cu ac╚Ťiunile mele? Le pot recupera sa le v├ónd prin alt SSIF?
   30-08-2013     IOAN

Intr-o asemenea situatie SSIF este obligata sa transfere actiunile Dumneavoastra la Depozitarul Central, de unde le puteti prelua printr-un alta SSIF si le puteti vinde fara probleme.

Detin actiunile unei matusi care a murit si nu are copiii, iar sotul ei mi-a dat mie toate actele, pentru a avea eu aceste actiuni. Pot sa le vand? Multumesc
   25-08-2013     Andreea

Numai mostenitorii legali pot efectua vanzarea actiunilor. Luati legatura cu un notar sau un jurist pentru detalii.

Buna ziua! Asi dori sa imputernicesc pe cineva sa-mi vanda niste Actiuni, sa-mi ridice banii din vanzarea actiunilor si sa-mi plateasca impozitu pe venit! Se poate??? Si daca da ce acte imi trebuie sa fac? Va multumesc si astept un raspuns!
   10-08-2013     Nicu

Pentru aceasta problema luati legatura cu un cabinet notarial. Acesta va va oferi toate informatiile necesare.

Buna ziua! Va multumesc pentru aceasta oportunitate de a clarifica pentru publicul larg aspectele ce privesc investitiile pe piata de capital. Intrebarea mea se vrea mai mult o confirmare din partea dumneavoastra a concluziei la care am ajuns: Am detinut un numar de actiuni la Sif4 Muntenia pe care le-am tinut in scopul de a putea incasa dividende. Cred insa ca am facut o greseala intrucat am vandut actiunile in data ex dividend si cred ca am pierdut dreptul de a incasa dividende (intrucat data cum dividend a fost 11.05.2013, data ex dividend 13.05.2013 iar data de inregistrare -luata in considerare de SIF4 la stabilirea actionarilor ce au dreptul de a incasa dividende- a fost de 15.05.20013). Este corecta concluzia mea? Daca actiunile sunt vandute intre data Ex-dividend si Data de Inregistrare actionarul pierde dreptul de a beneficia de dividende? Va multumesc!
   09-08-2013     Tudor

Daca ati vandut intre data Ex-dividend si data de inregistrare, atunci veti beneficia de dividende. Important este sa aveti actiunile inainte sau cel mai tarziu la data cum-dividend. Daca vindeti dupa aceea, nu e problema. In exemplul Dumneavoastra, daca ati vandut oricand incepand cu 13 mai 2013 (inclusiv) sau mai tarziu, atunci veti beneficia de dividende. Daca ati vandut oricand inainte de 10 mai (inclusiv) sau mai devreme, atunci nu beneficiati de dividende.

Buna ziua. Am 200 de actiuni la Competrol de 20 si ceva de ani. Cum pot incasa dividendele pe acesti ani si ce pasi trebuie sa urmez pentru a face asta? Unde trebuie sa ma duc, ce trebuie sa fac? Va multumesc anticipat.
   26-07-2013     Toma Catalina

Luati legatura cu Petrom, la departamentul actionariat. Ei ar trebui sa va ofere toate informatiile necesare.

Ce posibilitati de investitie pe bursa pe termen mediu si lung are o persoana care potrivit legii nu poate fi asociat, actionar ori membru al unor societati civile (ex. fonduri de investitii)? Ofera piata romaneasca (ori internationala) instrumente financiare suficient de lichide si care sa nu fie foarte ÔÇŁspeculativeÔÇŁ, astfel incat sa poata fi tranzactionate si de persoane cu pregatire minima ori medie in acest domeniu?
   12-07-2013     Wittmann

Pentru prima intrebare va trebui sa luati legatura cu un avocat, nu inteleg exact contextul. Pietele financiare, romanesti si internationale, ofera o gama foarte larga de instrumente financiare pentru toate tipurile de investitori. Pentru oferta de pe piata locala parcurgeti siteul kmarket.ro, de exemplu, si veti gasi toate informatiile necesare.

detin circa 40.000 actiuni la oltchim,societate aflata in insolventa,odata cu reorganizarea vor mai valora acestea ceva sau noi minoritarii vom fi "sacrificati"? Multumesc anticipat
   12-07-2013     Victor

Nu putem raspunde la aceasta interbare, valoarea va depinde de modul de evolutia procedurii de insolventa. Efectele vor fi aceleasi pentru toti actionarii, mari sau mici.

Informatiile despre actionarii unei societati precum OMV Petrom - sunt informatii publice? Cum pot afla daca o anume persoana figureaza intre actionari, sau daca a fost, avand in vedere ca nu cunosc data cand OMV Petrom a rascuparat actiunile de la cei care au depus cupoane valorice (emise in 1995)?
   05-07-2013     Lucian

Nu, structura detaliata a actionariatului unei companii listate nu este o informatie publica. Singurele informatii publice sunt cele despre actionarii semnificativi (cu detineri individuale de minim 10%).

Buna ziua! In primul rand, imi doresc sa va felicit pentru aceasta rubrica! Eu doresc sa realizez un studiu asupra existentei efectului de talie pe piata de capital din Romania pe anul 2012. Pentru acest lucru am luat rentabilitatile zilnice a 20 de titluri tranzactionate pe BVB. Le-am ordonat in functie de capitalizarea bursiera din decembrie 2011, si as vrea sa le impart in portofolii de cate 4 titluri si sa aplic CAPM asupra lor. Pentru a face acest lucru insa am nevoie de rata activului fara risc. Am cautat pe www.bnr.ro->Baza de data interactiva->Titluri de stat->Fixing insa nu sunt sigura ce rata a dobanzii ar trebui sa aleg de acolo...daca aplic CAPM folosind rentabilitatile zilnice mi-ar trebui o rata a dobanzii anuala, iar interogarea bazei de date de pe bnr a returnat rate pentru aproape fiecare zi a anului...Nu ar trebui ca rata activului fara risc sa fie una fixa? Cum ar trebui sa procedez ca sa obtin rata activului fara risc?
   30-06-2013     Marina

Teoretic, rata activului fara risc este randamentul minim pe care un investor il asteapta la o investitie fara risc. In practica, nu exista insa investitie fara risc, pentru ca orice plasament implica un risc cat de mic. Pentru calcularea acestei rate se folosesc mai multe metode, dintre care dobanda pentru titlurile de stat pe termen scurt. Pentru mai multe detalii puteti folosi sursele: http://www.investopedia.com/terms/r/risk-freerate.asp si http://en.wikipedia.org/wiki/Risk-free_interest_rate

Buna ! Inca mai detin 200 actiuni la fosta DACIA FELIX in valoare de 5000 fiecare , in anul 2003 m-au instintat ca s-a redus valoarea la 1000/actiune si s-a marit numarul la286 .De atunci nu mai stiu nimic ces-a intamplat cu acestea , poate este o cale sa ma lamuriti ce si daca mai e ceva de facut sa mai recuperez ceva -mentionez ca sunt plecat din tara de 16 ani - cu mult respect si multumesc anticipat pt. raspuns
   22-06-2013     mircea

Banca Dacia Felix a devenit Eurom Bank, iar apoi Bank Leumi. Banca a fost listata pe Rasdaq intr-un timp, dar a fost delistata inca din 2006. Ar fi trebuit sa primiti prin posta banii pe contravaloarea actiunilor in urma procedurii de delistare si de retragere obligatorie a actionarilor; pentru actionarii la care nu s-a facut plata prin posta, banii au fost depusi intr-un cont bancar. Luati legatura cu departamentul juridic al Bank Leumi Romania pentru informatii despre aceasta procedura.

Buna Ziua. De unde pot descarca pre╚Ťurile de inchidere pentru indicii BET, BET-C, BET-FI, pentru perioada cuprins─â ├«ntre 2000-2013? Multumesc anticipat.
   08-06-2013     Uta Razvan

Incercati sa luati legatura direct cu BVB. Nu exista o sursa publica pentru aceste informatii, din cate stiu eu.

Cind am intrat in posesia actiunilor, la data tranzactionarii sau la data decontarii ? Decontarea s-a facut la doua zile dupa tranzactionare.
   07-06-2013     Meghesan Magdolna

Decontarea tranzactiilor cu actiuni la BVB se realizeaza in termen de trei zile lucratoare. Momentul decontarii este momentul in care actiunile intra in proprietatea Dumneavoastra.

EBGLD1 si RCGLD sund doi indici BVB-spot care urmaresc efectiv numai si numai cotatia aurului conform evolutiei ei internationale si acum si in viitor, indiferent de situatia financara a emitentilor? Lasand deoparte lipsa lor de lichiditate care ii face nefunctionali deocamdata, am o nedumerire: -daca bancile care i-au listat au dificultati financiare sau daca ele chiar intra in insolventa ori faliment, ce se intampla cu detinerile investitorilor de pe piata de capital, de pe bursa? Ce alternative am pentru a investi in aur la momentul considerat de mine oportun, care sa nu ma forteze sa vand la termen si nici sa nu aiba leviaer ,sau daca are sa fie cat ma mic, insa aceste "instrumente" sa evolueze conform evolutiei internationale a aurului (ma refer desigur la marile burse din lume), totodata sa nu fie fonduri, ci institutii nationale sau internationale gen banca nationala sau bursa; eventual comisioane, ÔÇŽ, decente? Investitia in aur fizic cade de la sine, mediul din Romania nefavorizand nicicum o asemenea investitie, diferenta cumparare/vanzare e uriasa si conditionata ÔÇťdictatorialÔÇŁ din cauza monopolurilor. Multumesc pentru oportunitate si eventualul raspuns!
   02-06-2013     ioan

Cele doua instrumente nu sunt indici, ci produse structurate. Acestea urmaresc, intr-adevar, pretul aurului. Totusi, cititi prospectele si termenii acestor instrumente; documentele sunt disponibile pe siteul bvb.ro, in fisa fiecaruia dintre ele (cautati dupa simbol in casuta din stanga-jos pe pagina principala). Tot acolo ar trebui sa vedeti si ce se intampla in cazul ipotetic al unui faliment. Nu cred ca e o problema de lichiditate cu aceste instrumente, pentru ca bancile care le-au emis actioneaza ca furnizori de lichiditate si introduc permanent in piata cotatii de cumparare si de vanzare (cu exceptia unor probleme tehnice). Daca aceste instrumente nu va satisfac, atunci va trebui sa va adresati unei firme care ofera tranzactii pe piete internationale. Noi oferim asemenea tranzactii prin intermediul Saxo Bank; detalii pe www.intercapital.ro. Produsele care urmesc pretul aurului nu sunt emise de institutii nationale sau internationale (ca de exemplu banci centrale). Prin Saxo Bank oferim, de exemplu, investitia in fondul de tip ETF SPDR Gold Trust, cu active de 45 de miliarde de dolari. Singura detinere a fondului este aurul fizic, fara efect de levier, praguri sau alte restrictii.

De╚Ťin 3 certificate de tip C ├«n valoare de "79000" Safi invest f─âcute de mai bine de 15 ani. As dori sa stiu cam c├ót valoreaz─â ├«n ziua de azi ╚Öi ce pot face cu ele?
   12-05-2013     Rus Zah Vlad

Le puteti vinde la bursa printr-o firma de intermediere. Consultati pagina de Intrebari Frecvente a sectiunii de consultanta de pe kmarket.ro pentru procedura.

Am ramas cu un pachet de actiuni Oltchim (OLT). Ce sanse sunt sa le mai pot tranzactiona? Se mai poate recupera ceva din investitie, daca Oltchim iese din insolventa si se privatizeaza?
   12-05-2013     Radu

Exista posibilitatea tranzactionarii actiunilor dupa iesirea companiei din insolventa, in functie de rezultatul programului de restructurare. Pana atunci, nu aveti alta varianta decat sa asteptati.

Buna ziua,sunteti cei mai buni.Citesc regulat Puls Capital si Situatiile Financiare ale companiilor de pe BVB.Nu inteleg cand se face un calcul P/B de exemplu,in raportul anual al companiilor apare : Situatia Financiara Individuala , si Situatia Financiara Consolidata,Dv din care luati datele pentru calcul?Multumesc.
   11-05-2013     beret attila

Multumim pentru felicitari. Indicatorii de evaluare se calculeaza dupa datele publicate in bilanturile companiilor. Incepand de anul acesta, situatiile financiare sunt publicate in general conform standardelor internationale (IFRS, consolidat) in loc de standardele romanesti (RAS); pentru mai multe detalii va recomandam sa consultati noile principii de raportare contabila.

Buna ziua, Va rog sa ma indrumati unde pot gasi lista cu societatile listate la BVB sau Rasdaq care dau dividente in 2013, inclusiv data de inregistrare a actionarilor care le primesc. Multumesc anticipat pentru raspuns. Cu stima, C.Berindan 0723182388
   10-05-2013     Berindan Catalin

Mergeti pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Companii din meniul din stanga, linkul Dividende. Alegeti anul 2012 (pentru dividendele platite in 2013 pe baza profitului din 2012) si sectiunea de bursa care va intereseaza. Tabelul include si datele de inregistrare.

Buna!As avea nevoie de putin ajutor!Am de realizat pentru facultate,respectiv pentru piete de capital un portofoliu de actiuni virtual si nu stiu ce actiuni sa cumpar astfel incat portofoliul meu sa aiba un randament cat mai bun!Imi puteti da va rog cateva sfaturi despre achizita acestor actiuni!?va multumesc
   28-04-2013     Popa Giulia-Roxana

O idee ar fi sa urmaresti Portofoliul Virtual de pe siteul kmarket.ro - acceseaza sectiunea cu acelasi nume si vei gasi atat situatia curenta cat si istoricul pe mai multi ani. Succes!

Buna zIua! Sper ca intrebarea mea sa nu fie ridicola dar numai dumneavoastra imi puteti raspunde. Am citit prospectul Bancii Comerciale Carpatica insa nu am gasit si o concluzie referitoare la oferta,daca a fost incheiata cu succes sau nu. Deasemenea am cautat informatii si pe internet, insa fara nici un rezultat. Poate ma puteti ajuta.Am nevoie de aceasta informatie deoarece realizez un proiect despre Banca Comerciala Carpatica. Multumesc.
   21-04-2013     Maria Ionescu

Oferta s-a incheiat cu succes. Informatii suplimentare, inclusiv numarul de obligatiuni emise in oferta, sunt disponibile pe kmarket.ro, aici.

Buna ziua! Daca vand niste actiuni ca persoana fizica cand trebuie sa platesc impozitu de 16 la suta? Anul asta sau anul viitor cand depun declaratia de venit? Va rog astept un raspuns!
   12-04-2013     Nicu

Reglementarile legate de impozit s-au schimbat incepand cu 2013. Astfel, nu veti mai declara si plati impozit trimestrial ca pana acum, ci de-abia in primavara anului 2014 pentru intreg anul 2013.

Buna ziua! cum se procedeaza la impartirea actiunilor fp atunci cand sunt mai multi proprietari pe un cont comun. Va rog sa i-mi dat cateva detalii sau pasii de urmat. si daca nu intind coarda :)) cateva cifre ca si pret pentru aceasta activitate .Va multumesc anticipat si astept un raspuns care daca sunteti amabil poate contine si alte detalii care ar putea sa ma intereseze legat de problema amintita.Cu respec! Nicolae.
   05-04-2013     papa

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si prezentati situatia impreuna cu toate documentele care au stat la baza contului comun. Depozitarul va va explica pasii de urmat.

Buna ziua sunt din sibiu si asi dori sa vand niste actiuni Peco de unde pot sa obtin extrasul de cont numai de la bucuresti?
   05-04-2013     

Luati legatura cu o societate de brokeraj din orasul Dumneavoastra pentru extrasul de cont. Lista se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. Cautati dupa sediile secundare din Sibiu.

buna ziua....imi puteti spune va rog unde pot gasii informatii despre cat ar costa o actiune la ArcelorMittal(fost sidex galati)? Am tot cautat pe internet dar nu am gasit nimic. Tatal meu are niste actiuni la el si vrea sa stie daca se merita sa le vanda. Multumesc, Claudia
   05-04-2013     claudia

Compania nu mai este listata pe piata de capital, prin urmare nu mai exista un pret de piata. Luati legatura direct cu compania, la departamentul juridic, pentru o eventuala oferta de cumparare.

buna ziua, va rog mult sa imi spuneti ce regulament CNVM reglementeaza obligatiile de raportare ale societatilor tranzactionabile dar nelistate pe BVB - categoria "Unlisted". Pe site-ul BVB se spune : "Societatile din categoria unlisted nu apartin nici pietei reglementate BVB, nici celei Rasdaq. Reprezinta o categorie distincta de societati delistate pe parcursul timpului, pentru care autoritatea pietei (CNVM) a permis tranzactionarea prin intermediul mecanismelor bursei. Aceste societati nu au obligatia de raportare periodica si continua conform Codului BVB-operator de piata/sistem; ele au obligatii de raportare conform reglementarilor CNVM ce vizeaza aceste companii. " La un raspuns dat pe site-ul dvs in 2011 ziceati, printre altele," companiile de pe sectiunea "necotate" a BVB se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale bursei, dar nu indeplinesc cerintele de raportare si transparenta, nu se supun cerintelor legilor pietei de capital si nu sunt considerate listate la bursa (din acest motiv se numesc "nelistate" si nu "netranzactionate"; intre listarea la bursa si tranzactionarea la bursa exista diferente, conform explicatiilor de mai sus). " aceste societati nu sunt tranzactionabile pe o piata reglementata, deci ar trebui ca CNVM sa aiba anumite norme emise pt ele. As dori sa gasesc aceste reglementari ale CNVM in acest sens.
   29-03-2013     mihai

Va recomand sa luati direct legtura cu CNVM la Serviciul Monitorizare Emitenti. Datele de contact se gasesc aici.

Unde as putea gasi tipul celor mai tranzactionate actiuni pe anul 2012 din categoria I? Am tot cautat pe bvb dar nu gasesc decat date din 2013 sau date lunare pentru 2012. Eu as avea nevoie de date anuale pentru 2012 si 2009. As putea sa le gasesc pe undeva online sau trebuie sa ma uit in rapoartele lunare de pe bvb si sa calculez eu?
   10-03-2013     Marina

Nu cred ca exista asemenea topuri calculate, va trebui sa le calculati folosind istoricul preturilor de pe kmarket.ro (am raspuns deja la o intrebare pe aceasta tema).

Buna ziua! Mi-am ales ca tema pentru lucrarea de diploma studierea efectului de talie pe piata capitalurilor din Romania. Pentru a realiza acest studiu m-am gandit sa realizez o analiza pe anii 2012 si 2009. As avea nevoie de preturile de inchidere zilnice ale emitentilor, pe care am incercat sa le gasesc din mai multe surse insa pana acum nu am reusit sa gasesc ceea ce am nevoie(pe bvb se gasesc datele din ultimele 180 de zile, mult mai putin decat am nevoie). Unde as putea sa gasesc preturile de inchidere zilnice? De asemenea as vrea sa va intreb ce indicatori ati folosi pentru a defini o firma de talie mica?
   10-03-2013     Marina

Gasiti istoricul complet al preturilor pe kmarket.o, sectiunea Actiuni listate la bursa; introduceti simbolul actiunii cautate si urmati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel".

Daca va referiti la dimensiunea companiilor in functie de capitalizare, atunci va trebui sa definiti o valoare aplicabila Romaniei pentru o firma "de talie mica", pentru ca valorile aplicabile la nivel international nu sunt foarte relevante (companiile din Romania sunt in general mai mici decat cele listate in SUA, Germania, etc).

O companie mica pentru Romania ar putea fi una cu capitalizare intre 5 si 25 de milioane de euro, de exemplu; nu stiu sa existe un standard in acest sens (pentru Romania).

Buna ziua. Am mostenit un pachet de actiuni scoase de la tranzactionare si as dori sa stiu cum pot scapa de aceste actiuni deoarece primesc tot felul de somatii de la CNVM. Societatea nu mai are activitate si nici nu o sa mai aiba.
   10-03-2013     

Actiunile se pot vinde prin intermediul unei firme de brokeraj. Gasiti informatii complete in sectiunea de Intrebari Frecvente a rubricii de consultanta de pe kmarket.ro.

Ce se intampla cu titlurile emise prin IPO in prima zi de tranzactionare pe piata de capital primara?
   09-03-2013     Catalina Butan

Vanzarea actiunilor pentru prima data in oferta publica initiala (IPO) reprezinta piata primara a actiunilor respective. Tranzactionarea actiunilor la bursa, ulterior IPO, reprezinta piata secundara.

Evolutia actiunilor in prima zi de tranzactionare poate varia: pretul poate creste, scadea sau ramane relativ stabil fata de pretul de vanzare din IPO. Motivele uneia sau alteia dintre aceste evolutii sunt diverse: cererea pentru actiuni in IPO, numarul de actiuni si procentul vandute in IPO, performantele companiei, evolutia generala a burselor, etc.

Buna ziua,citesc regulat Puls Capital,care este fenomenal,felicitari,va multumim pentru analiza facuta..Am o nelamurire cu privire la diferenta din tabelul "Indicatori de evaluare" si tabelul "Comparativ SIF uri".p/b la SIF3=1,03 ; iar dincolo p/VUAN la SIF3=0,67 ;PulsCapital 736.Va multumesc.
   23-02-2013     attila beret

Multumim pentru felicitari. Explicatia departamentului nostru de analiza este urmatoarea:

- indicatorul P/VUAN ia in calcul ultimul VUAN publicat de SIF, care de regula este raportat lunar (in buletin, VUAN prezentat este 31.01.2012, data VUAN fiind mentionata in tabel), iar indicatorul P/B din tabelul cu indicatori de evaluare ia in calcul ultima valoare a capitalurilor proprii din situatiile financiare, care sunt raportate trimestrial (in buletin, capitalurile proprii sunt cele la 9 luni 2012, data la care se fac calculele fiind mentionata de asemenea in tabel);

- apoi, exista o anumita diferenta intre valoarea activul net (VAN) = active totale-datorii si valoarea efectiva a capitalurilor proprii.

buna ziua .Am o mare rugaminte la Dumneavoastra daca puteti sa ma ajutati. Eu si aotul meu avem certificatele de actiuni la Sanex din 21.10.1996 cu nr 11303568 si 11303567 dar noi nu am beneficiat de nimic pana acum . sotul meu a fost la sanex si s-a interesat dar nimeni nu stie nimic si nici nu-i da nicio informatie .puteti sa ma ajutati sa-mi spuneti unde trebuie sa apelam sa vedem ce sunt cu acele actiuni.Va multumesc frumos
   15-02-2013     mariana

Faceti o cerere oficiala de informatii catre companie, in atentia departamentului actionariat si a conducerii, daca va referiti la informatii pentru dividende. Daca asa nu merge, luati legatura cu un jurist. Alte variante nu exista.

Poate un actionar majoritar sa delisteze societatea preluand pe numele lui actiunile captivilor fara a-i despagubi daca acestia nu au acceptat oferta publica de preluare? Nu este obligat sa le mai faca oferta? mentionez ca sunt intr-o atare situatie iar societatea a disparut deja, nu mai exista, nu mai are sediu, contact etc.
   08-02-2013     M. Georgescu

Exista doua variante de delistare: 1. printr-o oferta publica de preluare urmata de retragerea obligatorie a actionarilor, ceea ce inseamna ca actionarul majoritar preia toate actiunile, dar ceilalti actionari primesc contravaloarea acestora (este posibil sa se fi realizat o asemenea operatiune, iar Dumneavoastra sa nu stiti de ea), sau 2. prin hotararea AGA in anumite conditii (in general numai pentru societatile care se tranzactioneaza foarte putin), caz in care actionarii minoritari raman in continuare actionari intr-o societate inchisa.

Pentru informatii suplimentare despre cazul specific la care faceti referire va puteti adresa CNVM, www.cnvmr.ro.

In anul 1996 m-am transferat de la o societate la care am detinut un nr de actiuni, privatizata prin metoda mebo. Telefonic( eu am dat telefon sa aflu ce se intampla) am aflat ca nu mai posed acele actiuni, deoarece in urma unui proces verbal semnat de AGA din aprilie 1996 in urma unei legi din acea perioada( nu mi s-a comunicat nr si data), actiunile mele au fost date altui actionar. Este posibil sa-ti poata fi luate actiunile fara sa fii anuntat si fara sa fi semnat un document ? Multumesc!
   25-01-2013     Liliana Trybalski

Ar trebui sa luati legatura cu un avocat pentru aceasta problema.

buna seara...am primit raspunsul ptr intrebare mea.insa nu stiu cu as putea lua legatura.imi puteti da un nr de telefon ptr dividente prin care sa ma informez mai mult.va multumesc.Elisabeta
   11-01-2013     casu elisabeta

Pentru datele de contact ale companiilor listate la bursa mergeti pe siteul www.bvb.ro, faceti click pe linkul Cautare Avansata din partea stanga a paginii, si cautati numele companiei care va intereseaza. In fisa companiei faceti click pe "Detalii Emitent".

Sunt interesat de produsele structurate si imi sunt necesare mai multe informatii. Aveti in vedere, ca pe viitor, sa elaborati si pentru cestea un ghid de tranzactionare ? Daca da, pe cand ? Daca nu aveti in vedere acest lucru, ati putea sa-mi recomandati o sursa de informatii mai ample ? Multe multumiri si La multi Ani !
   30-12-2012     Sincofschi Nicolae-Victor

La Multi Ani! Nu avem deocamdata un plan pentru un ghid referitor la produsele structurate. Intre timp, ati putea lua legatura cu creatorii produselor respective - BCR si Raiffeisen.

Este in atentia dvs. ,ca in viitor, sa oferiti informatii asemanatoare celor pe care le oferiti in prezent pentru actiunile romanesti si pentru actiunile straine tranzactionate pe BVB (CAN - ATS)? Daca da, pe cand ? Multe multumiri.
   30-12-2012     Sincofschi Nicolae-Victor

Da, luam in calcul acest lucru, dar inca nu am stabilit un termen.

Buna seara, care este diferenta dintre rentabilitate si profitabilitatea unei firme? Multumesc
   18-11-2012     Andra

Notiunile sunt destul de generale si, in lipsa altor detalii, sunt echivalente. De obicei se folosesc exprimari mai concrete: rentabilitatea sau profitabilitatea raportate la venituri, la capitaluri proprii, etc.

Buna ziua, Detin cateva sute de actiuni, emise de banca Tiriac, banca ce a fuzionat cu HVB Bank, produsul fuziunii fiind ulterior absorbit de Unicredit Group... M-ar interesa care este statutul actionarilor minoritari ai fostei Tiriac Bank, actuala Unicredit-Tiriac. Mai precis, daca si in ce mod pot fi valorificate aceste actiuni... Multumesc,
   16-11-2012     Alexandru

Intrucat banca nu a fost si nu este listata la Bursa de Valori Bucuresti, va trebui sa va adresati direct acesteia la departamentul juridic, departamentul actionariat (daca exista unul) sau direct conducerii. Depuneti o adresa oficiala la registratura si solicitati o audienta, daca nu obtineti rezultate prin telefon.

Buna ziua, la o societate pe actiuni profitul anului 2008 a fost repartizat la investitii cf.AGA in anul 2013 poare reveni AGA si sa-i schimbe destinatia din investitii in dividende?Care este prevederea legala?Multumesc
   19-10-2012     Lucia Datcu

Pentru o asemenea problema ar trebui sa luati legatura cu un jurist.

Tatal meu este un fost angajat la o s.c. Care intre timp s-a privatizat.el detine un numar de actiuni la acea societate.unde trebuie sa ma adresez pentru a vedea daca aceste actiuni mai sunt valabile sau daca le poate vinde.am trimis un email la firma acesta si mi-au raspuns ca firma la care e actionar tata e in lichidare.multumesc anticipat.
   14-10-2012     steolea nicoleta

Daca firma este in lichidare, atunci cel mai probabil actiunile respective nu mai valoreaza nimic. Puteti lua legatura cu un jurist care sa obtina mai multe informatii de la compania respectiva.

Ce reprezinta P/E pe sector de activitate, cum se calculeaza? P/E pe sector de activitate este acelasi indicator ca si indicatorul PEG?
   12-10-2012     Corina

Indicatorul P/E al unei companii (Price/Earnings ratio) se calculeaza ca raport intre pretul pe actiune si profitul pe actiune (PPA sau EPS in engleza) al companiei; pretul este cel de la bursa, iar EPS se calculeaza ca raport intre profitul net total al companiei si numarul de actiuni emise.

P/E pe sector reprezinta o medie a indicatorilor P/E ai companiilor dintr-un anumit sector. Prin compararea acestei medii cu indicatorul P/E individual al unei companii se pot trage concluzii cu privire la nivelul de sub- sau supra-evaluare a companiei respective fata de media sectorului.

PEG este un indicator diferit (Price/Earnings to Growth ratio) care se calculeaza ca raport intre indicatorul P/E al companiei si cresterea anuala procentuala a profiturilor companiei. Detalii aici.

Buna ziua, problema mea este urmatoarea: in anul 2009 am achizitionat pe Bursa de Valori actiuni ASRA, iar cateva luni mai tarziu, societatea s-a delistat, iar eu am ramas actionara acolo.Mentionez ca nu am avut dreptul sa beneficiez de pretul de oferta, pt ca acela era valabil doar pt actionarii care le aveau la data de referinta din 2006, cand au demarat delistarea.Ce sfat imi dati, cum pot vinde aceste actiuni? Multumesc.
   28-09-2012     Anabelle Constantinescu

Nu am urmarit cazul ASRA, dar mi se pare ciudat ca anumiti actionari sa fi ramas in societate in urma delistarii.

In mod normal, la acest moment compania ar trebui sa aiba un singur actionar (cel care a initiat delistarea si retragerea actionarilor), deci ar fi trebuit sa primiti bani pe actiunile detinute.

Luati legatura direct cu compania, la departamentul juridic (daca nu mai au un departament actionari) si verificati daca mai aveti actiuni sau nu, iar in caz afirmativ, daca ei mai sunt interesati sa va cumpere actiunile. Daca nu, atunci alte variante nu mai exista, din pacate.

Ma numesc Constantinescu Elena,am sotul decedat,dar pe numele lui,Constantinescu Alexandru s-a emis un certificat de actionar la societatea Muntenia,fabrica de ulei.Mi-sa furat acest certificat de actionar,dar vreau sa stiu cite actiuni avea,daca mai sint valabile si daca eu si copii mei mai putem beneficia de pe urma acestor actiuni?Unde si cui ne putem adresa pentru vinderea acestora in cazul in care se regasesc si ce demersuri se pot face?Va multumesc!
   22-09-2012     Constantinescu Elena

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) pentru a vi se elibera un Extras de Cont - acesta arata daca si cate actiuni mai aveti. Referitor la vanzare, in cazul in care dispuneti de actiuni: consultati sectiunea de intrebari frecvente din cadrul paginii de consultanta de pe kmarket.ro.

Buna ziua! In primul rand va multumesc pentru disponibilutatea dumneavoastra de a raspunde la intrebari. Am rugamintea sa ma ajutati, daca este posibil, cu raspuns la urmatoarele intrebari: 1. In cazul in care o societate listat a adoptat o hotarare si a stabilit o data de inregistrare, iar ulterior doreste sa revoce hotararea anterioara si sa adopte una noua, insa intre timp a fost modificat actionariatul societatii, care este solutia pentru a evita atacarea noii hotarari de actionarii existenti la data primei date de inregistrare? 2. Care este sanctiunea daca adunarea generala a unei societati listate nu stabileste data de inregistrare prin hotarare? Exista aceasta posibilitate? Multumesc anticipat pentru ajutor. Numai bine, I. Andriean
   07-09-2012     Ioana Andriean

Pentru asemenea intrebari specializate va trebui sa luati legatura cu un avocat sau un jurist.

Am actiuni la CREDITANSTALT INVEST ROMANIA.. DIN 1996 .mU STIU CATE ACTIUNI AM PENTRU CA NU-MI GASESC CARNETUL,DAR AM O SCRISOARE DE LA FIRMA DIN 06.MAI 1996,PRIN CARE IMI MULTUMESC CA SUNT ALATURI DE EI SI NU AM VANDUT ACTIUNILE. AM RUGAMINTEA SA-MI SPUNETI UNDE MA POT ADRESA SI DACA MAI EXISTA ACEST FOND SI DE CINE A FOST PRELUAT. DE ASEMENEA AM 100 DE ACTIUNI LA DACIA FELIX. ROG SA-MI SPUNETI ,DACA MA MAI POT ADRESA CUIVA PENTRU ELE. VA MULTUMESC PENTRU AMABILITATE . CU MULT RESPECT, MARIANA GANE
   31-08-2012     GANE MARIANA

Pentru detalii despre unitatile de fond detinute puteti lua legatura cu Asociatia Administratorilor de Fonduri, www.aaf.ro. Dacia Felix a fost delistata, iar actionarilor li s-a platit contravaloarea actiunilor - va rog luati legatura cu Intercapital Invest, www.intercapital.ro.

Buna ziua , Imi cer scuze pentru ca intrebarea mea poate parea stupida, sant novice in domeniu, deci, ce efecte/ (juridice & economice), avantaje/dezavantaje aduce pt. o firma si pt.angajatii acesteia, delistarea de la BVB. Multumesc anticipat pt.raspunsul Dvs. prompt
   24-08-2012     GUDOR WALTER BELA

Raspunsul este complex, depinde de caracteristicile operatiunii si depaseste cu m ult cadrul acestei rubrici. Daca aveti in vedere o asemenea operatiune va trebui sa luati legatura cu o firma de intermediere la bursa.

Buna ziua ma numesc Nicolae Marius am actiuni la S.C PECO si de cind le am nu am primit dividente nicodata altii care au la aceasi firma au primit cum sa fac sa aflu si eu dece nu am primit dividente de la PETROM cum este acum numita .VA MULTUMESC
   04-08-2012     marius

Va trebui sa luati legatura cu departamentul actionariat al Petrom. Nu exista alta varianta pentru a obtine informatii.

Buna ziua, In cadrul unui proiect trebuie sa construiesc matricea de varianta si covarianta pentru un numar de 5 titluri, si trebuie sa calculez covarinata acestora cu BET. Seriile de cotatii istorice nu sunt egale, unele titluri fiin porite de la tranzactionare pe anumite perioade sau anumite zile. Cum pot proceda in acest caz, avand in vedere ca pentru covarianta am nevoie de siruri egale? Cum pot egaliza siurile de cotatii istorice pentru cele 5 titluri? Va multumesc,
   03-08-2012     Raluca Hedea

Sunt doua variante:

- in zilele in care lipsesc preturi pentru unele din titluri, completati manual cu pretul ultimei zile de tranzactionare disponibile pentru fiecare data lipsa, sau
- pastrati numai zilele in care aveti preturi pentru toate cele 5 titluri, stergandu-le pe cele pentru care lipsesc anumite preturi.

Eu as alege prima varianta.

Care sunt conditiile pentru o societate pe actiuni pentru a fi cotata pe BVB si care sunt conditiile de tranzactionare pe Rasdaq? In ce conditii o firma tranzactionata pe Rasdaq poate trece la tranzactionarea pe BVB? Care este legislatia in acest domeniu?
   21-07-2012     

Gasiti criteriile si procedurile de listare pe piata reglementata a BVB aici. Rasdaq este o piata infiintata pentru tranzactionarea companiilor incluse in Programul de Privatizare in Masa al statului roman; prin urmare, pe aceasta piata nu au loc listari noi. Transferul de pe Rasdaq la cota BVB (adica pe piata reglementata a BVB) se face folosind aceleasi proceduri ca si pentru o listare noua pe piata reglementata a BVB.

Legislatia aplicabila listarilor pe piata reglementata este compusa din "Codul BVB Operator de Piata" (dpdv al procedurilor BVB) disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea Reglementari si Regulamentul CNVM 1/2006 (dpdv al reglementarilor pietei de capital) disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

Ce diferenta exista intre actiunile cotate la categoria "alte instrumente internationale" si actiunile cotate la "categoria internationala". De ce actiunile firmei New Europe Property Investments PLC. - Isle of Man (NEP) sunt tranzactionate in categoria "alte instrumente internationale" si nu la "categoria internationala"?
   21-07-2012     

Distinctia este una formala. Fiind o companie de investitii imobiliare, NEPI este asimilat unui fond de investitii imobiliar; din acest motiv se tranzactioneaza la categoria "Alte instrumente financiare internationale" si nu la categoria "Actiuni internationale".

Buna! Am o intrebare legata de ETF-uri. Care ar fi motivul pentru care un investitor ar alege sa investeasca in aceste produse si nu ar investi direct in indicele bursier? Inafara faptului ca exista sansa ca ETF-ul sa depaseasca performanta indicelui, este si un alt argument?
   15-07-2012     Sorina

Depinde la ce va referiti. Pe piata de capital din Romania, de exemplu, nu exista nicio varianta (pe piata spot) de a investi "direct" in indicele BET sau in alt indice al BVB. Singura alternativa ar fi cumpararea tuturor actiunilor din componenta indicelui, in proportiile respective, ceea ce este foarte complicat.

Pe pietele de capital se tranzactioneaza instrumente derivate avand la baza indici bursieri, insa exista clase de investitori, institutionali sau individuali, care investesc numai pe piata spot, nu si pe pietele de derivate (in plus, revenind la Romania - contractele futures pe indicii BVB nu au lichiditate).

Buna seara si felicitari pentru aceasta rubrica! Vin cu o intrebare la dumneavoastra referitoare la calculul coeficientului de volatilitate beta, din cadrul modelului CAPM. Trebuie sa calculez beta pentru actiunile SNP si doresc sa utilizez pentru calculul beta valori ale indicelui BET. Problema mea este ca nu stiu de unde sa imi descarc datele necesare calculului . As dori sa colectez cursurile bursiere pentru snp respectiv nivelurile indicelui bet. M-ar interesa perioada 2005-2011. Trebuie sa descarc valori lunare sau zilnice? Multumesc!
   24-06-2012     Florina Lepadatu

Se pot folosi valori lunare (atat pentru SNP cat si pentru BET) sau valori zilnice (din nou, atat pentru SNP cat si pentru BET). Istoricul SNP se gasete pe www.kmarket.ro - alegeti Petrom din sectiunea "Actiuni listate la bursa". Pentru valorile BET mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea "Indici si Indicatori", pagina "Indici", linkul "Valori inchidere".

Care este numarul investitorilor institutionali si numarul investitorilor individuali pe piata de capital din Romania pe anul 2011?
   26-05-2012     Andreea

Statistici cu privire la numarul de investitori din Romania sunt raportate de Fondul de Compensare a Investitorilor. Mergeti pe siteul acestuia, www.fond-fci.ro, si consultati rapoartele anuale ale fondului. Pentru anul 2011 puteti gasi si statistici lunare cu numarul de investitori activi: www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici -> Statistici -> Investitii (actiuni).

Buna ziua! As dori sa stiu ce se intampla in cazul in care nu au fost ridicate dividentele pe mai multi ani?
   26-05-2012     Simona

Dividendele se prescriu dupa trei ani. Pentru dividende mai recente de trei ani, luati legatura cu compania emitenta pentru procedura de plata.

Unde as putea gasi o lista cu firmele cotate la bursa care au dat faliment sau au intrat in insolventa inainte de criza? Multumesc!
   19-05-2012     Oana Cristina Ciuca

Nu cunosc nicio lista de asemenea companii, dar puteti proceda astfel: mergeti pe siteul www.bvb.ro, alegeti linkul Cautare Avansata din partea stanga a paginii principale, iar apoi selectati anii care va intereseaza in rubrica "An Susp./Delist.". Dupa aceea, va trebui sa intrati pe fisa fiecarei companii delistate, si sa vedeti motivul delistarii (scris cu rosu in partea de sus a paginii), alegand companiile delistate din cauza falimentului.

detin abonare la Raportul saptamanal Puls Capital si il primesc pe mail, dar uneori vreau sa revad si buletine mai vechi de pe situl Ktrade. Din pacate nu sunt disponibile in arhiva decit cele din maxim anul 2011. (spre deosebire de Raportul zilnic care este la zi)
   19-05-2012     Punescu Sorin

Din pacate arhiva anuala se publica numai la inceputul anului urmator, imi pare rau.

Ce reprezinta "efectul de octombrie" in evolutia unui indice bursier? Care sunt cauzele, explicatiile acestui efect?
   13-05-2012     Alexandru Anghel

Gasiti detalii aici.

In privinta majorarii de capital cu actiuni gratuite ( de ex. 20 de actiuni pentru 100 detinute) si la care data de inregistrare este, sa zicem 20 mai, cit timp trebuie sa pastrez actiunile cumparate ca sa beneficiez de acele actiuni? Se acorda automat la data de inregistrare si pot fi vindute a doua zi sau nu? O asemenea operatiune atrage dupa sine, de regula, o scadere a valorii actinilor, ca in cazul ex-dividendelor? Multumesc mult.
   13-05-2012     Tomoiaga Ioan

Pentru a beneficia de actiunile gratuite trebuie sa detineti aciunile numai intr-o singura zi din an, adica la data de inregistrare pentru majorarea de capital.

Insa trebuie sa tineti cont de durata decontarii tranzactiilor, de trei zile lucratoare. Prin urmare, pentru a fi inregistrat ca actionar pe 21 mai, va trebui sa detineti actiunile in portofoliu cu trei zile lucratoare inainte, adica pe 16 mai (am luat 21 mai ca exemplu, pentru ca 20 mai era duminica).

Ulterior zilei de 16 mai puteti vinde actiunile fara probleme. Intr-adevar, pretul in piata scade ca urmare a distributiei de actiuni gratuite, astfel incat veti vinde la un pret mai mic.

Tineti cont ca actiunile noi nu se inregistreaza imediat, ci in termen de 2-3 luni.

Bun─â ziua! Am de realizat o analiza a pietei secundare a titlurilor de stat si as dori sa va intreb unde pot gasi valoare tranzactionat─â a acestor instrumente in cadrul BVB, dar nu doar pe ultimele 52 de saptamani. Va multumesc!
   11-05-2012     Anca

Gasiti totalul anual al tranzactiilor cu instrumente cu venit fix la BVB (titluri de stat si obligatiuni) pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, linkul Statistici Generale. Pentru informatii mai detaliate puteti incerca sa luati legatura direct cu BVB.

Detin la SIF Transilvania un nr.de 2016 actiuni si,nu am nici un document care sa ateste faptul ca am aceste aceste actiuni in afara de corespondenta pe care o primesc anual, in legatura cu exercitarea votului pentru adunarea generala a actionarilor SIF Transilvania.Deci cum procedez pentru a intra in posesia unui act doveditor? In speranta ca voi primi un raspuns ,va multumesc!
   04-05-2012     Cojanu Maria Simona

Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont pentru actiunile SIF Transilvania. Acesta va atesta calitatea Dumneavoastra de actionar.

In privinta acordarii dividendelor, propusa de o societate, as vrea sa stiu: ce inseamna data de referinta, data de inregistrare si identificare a actionarilor, cu cite zile inainte ar trebui sa cumpar actiuni pentru a beneficia de dividende si cu cite zile dupa pot sa le vind? Va multumesc.
   20-04-2012     tomoiaga ioan

Data de referinta este data la care trebuie sa aveti actiuni pentru a putea participa la o Adunare Generala a Actionarilor (AGA), spre exemplu la AGA anuala in care se discuta repartizarea dividendelor.

Aceasta AGA anuala stabileste o data separata, numita data de inregistrare (si care este ulterioara datei AGA), la care trebuie sa aveti actiuni pentru a beneficia de dividende.

Ca regula, pentru a avea actiuni la o anumita data, trebuie sa le cumparati de la bursa cu cel putin trei zile lucratoare inainte de data respectiva (intrucat decontarea tranzactiilor dureaza trei zile lucratoare).

Spre exemplu: daca data de inregistrare sau data de referinta care va intereseaza pica intr-o zi de joi, trebuie sa cumparati actiuni in ziua de luni anterioara zilei de joi. Apoi puteti vinde actiunile in orice zi ulterioara acestei zi de luni (chiar si a doua zi, adica marti), pentru ca oricum veti fi inregistrat ca actionar la data de referinta sau inregistrare (adica in ziua de joi); vanzarea din ziua de marti se deconteaza tot in trei zile lucratoare, adica vineri, dupa data de referinta/inregistrare.

"Data de identificare a actionarilor" este o expresie generala al carei sens depinde de context (se poate referi la data de referinta sau data de inregistrare).

Cum se face deducerea pierderilor din falimente? Detin actiuni ale unor firme (cotate BVB sau Rasdaq) care au dat faliment si/sau au fost lichidate. Cum se reflecta acestea in declaratia 225? Ce acte (de unde) am nevoie? Multumesc
   13-04-2012     Albert

Sfatul meu este sa luati legatura cu un avocat, noi nu acordam consultanta fiscala.

Buna ziua, Am o intrebare legata de bursa din Sibiu. As dori sa stiu daca se pot cumpara actiuni la Sibex (SC Sibex SA). Deci sa devin actionar la bursa sibiana. Daca da, care ar fi conditiile ce trebuiesc indeplinite, pachet minim, etc.? Multumesc,
   13-04-2012     Nicusor Vladu

Da, puteti cumpara actiuni emise de SibexSA, iar procedura este foarte simpla. Sibex SA este listata pe propria piata de tranzactionare, la fel cum BVB este listata pe propria piata de tranzactionare. Prin urmare, puteti cumpara actiuni la Sibex printr-un broker autorizat sa tranzactioneze pe aceasta bursa. Lista brokerilor autorizati se gaseste aici.

buna ziua. va rog frumos puteti sa mi spuneti unde pot sa gasesc pe siteur BVB datele lunare de inchidere pentru perioada 2005-2011. multumesc anticipat
   01-04-2012     lira

Mergeti pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa, alegeti actiunile dorite (numai pentru piata reglementata a BVB) si urmati linkul Descarca Istoric Tranzactii in Format Excel

Buna ziua! Am de redactat un proiect pe tema evolutiei IPO urilor din Romania si am intampinat probleme la gasirea datelor. In partea de studiu de caz as putea analiza randamentul celor mai importante oferte publice initiale din ultimii (6-7) ani din Romania? Unde pot gasi informatii despre aceste IPO uri? Este de ajuns sa fac analiza unei singure oferte publice initiale pe baza rentabilitatii primei zile de tranzactionare si a nivelului subevaluarii pretului e oferta?
   23-03-2012     

Gasiti prospectele tuturor ofertelor publice initiale derulate in Romania incepand cu anul 2000 pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Alte surse publice de informare pe tema asta nu cunosc.

Buna ziua! Am de redactat un proiect cu tema "Indicii bursieri si utlizarea acestora". Ce as putea sa abordez la partea aplicativa a proiectului? Stiu ca indicii sunt folisiti ca suport in contractele futures dar ce trebuie sa arat mai exact intr-o astfel de abordare? Si ce alte optiuni as mai avea pentru a realiza partea practica? Va multumesc anticipat!
   18-03-2012     Alexandru Anghel

Intrucat evolutia unui indice reprezinta media evolutiei unui cos de actiuni tranzactionata la bursa, as analiza evolutia indicelui BET pentru a arata evolutia medie a actiunilor listate la Bursa de Valori Bucuresti, de la infiintarea a acesteia pana in prezent. De asemenea, se pot face comparatii intre evolutia diversilor indici ai BVB, precum si corelatii intre evolutia indicilor si a valorii tranzactiilor la bursa.

Datele se gasesc pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, pagina Statistici Generale.

De asemenea, se pot realiza comparatii intre evolutia indicilor BVB si a indicilor burselor din regiunea Europei Centrale si de Est - randamentele pot fi gasite pe siteul fiecarei burse sau pe cel al Asociatiei Burselor Europene, www.fese.be. Succes!

Buna ziua! Unde as putea gasi toate actiunile listate la BVB in functie de sectorul activitatii societatii? Cum se determina pre┼úul de ├«nchidere din ┼čedin┼úa de tranzac┼úionare precedent─â a unei actiuni? Va multumesc!
   09-03-2012     Ana

Pretul de inchidere se determina pe baza tuturor ordinelor introduse in piata in sesiunea de pre-inchidere a bursei, de la sfarsitul zilei de tranzactionare, pe baza unui algoritm al BVB. Pentru lista completa a actiunilor listate la BVB consultati www.bvb.ro, linkul Cautare Avansata din partea stanga - veti putea gasi lista de instrumente tranzactionate pe diverse segmente de piata. Din pacate nu exista o lista in functie de domeniul de activitate.

Buna ziua, sunt interesata sa stiu unde as putea gasi cursurile saptamanale ale actiunilor listate la bursa din Bucuresti. Sunt si aceastea dispobile sau se determina ca o medie a cursurilor zilnice? Multumesc
   09-03-2012     Pop Raluca Elena

Nu exista raportari oficiale ale cursurilor saptamanale. Le puteti calcula ca o medie aritmetica simpla a preturilor zilnice de referinta (preturile de inchidere).

Buna ziua, este rentabil de investit acum in piata de capital (actiuni la marile companii internationale). Dispun de capital suficient, am nevoie de un consilier sa ma indrume la inceput, ce imi recomandati. multumesc
   26-02-2012     Ciobanu Dumitru

Pentru investitii pe piata de capital va recomandam sa luati legatura cu compania noastra, Intercapital Invest. Gasiti detalii complete de contact pe www.intercapital.ro. Va asteptam!

buna,asi dori sa stiu ca fiind un actionar minor la o societate din romania.pot cumpara altele ca investitie ?
   17-02-2012     todoran alexandru

Daca este vorba de o companie listata la bursa, atunci cu siguranta puteti cumpara actiuni noi prin intermediul unei firme de brokeraj (atata timp cat exista actiuni disponibile la vanzare in sistemul bursei).

Buna ziua! Felicitari pt site! As avea si eu o mare rugaminte. Puteti sa ma sfatuiti unde as putea gasi date istorice (anuale sau mai frecvente) pt 4 indici bursieri BET, PX, BUX, WIG? Multumesc mult
   05-02-2012     Mirela

Multumim pentru felicitari. Pentru aceste informatii va trebui sa luati legatura cu fiecare din bursele respective. Incercati sa vedeti ce date sunt disponibile pe siteul fiecareia; pe bvb.ro, de exemplu, gasiti valorile de inchidere anuale ale indicilor in sectiunea Tranzactionare si Statsitici din meniu, optiunea Statistici, linkul Statistici Generale.

1.Care dintre categoriile de societati listate la BVB sunt raportate la indicele BET respectiv BET-C: categ. I, II, III, (cotatii regular - REGS); internationala (regular international-RGSI), societati necotate(UNLS)? Ce este piata de ordine (XMBS), daca aceasta se imparte la randul ei in mai multe categorii si daca societatile cotate in aceasta categorie sunt raportate la BET si/sau BET-C? 2. Cum sunt clasificate societatile listate pe piata Rasdaq, care sunt indicii de raportare pe aceasta piata? 3. Ce este piata/sistemul alternativ de tranzactionare ATS si care sunt indicii de raportare?
   22-01-2012     

1. Indicele BET-C include numai companiile romanesti listate la Categoriile I, II si III ale pietei reglementate a BVB (deci fara RGSI si fara UNLS). Lista completa a companiilor din indice este disponibila aici.

Referitor la structura: toate instrumentele tranzactionate la BVB se pot structura dupa doua criterii: I. din punct de vedere functional al pietelor de listare/tranzactionare, conform cerintelor de listare si II. din punct de vedere tehnic al segmentelor de piata din sistemul electronic de tranzactionare al Bursei. Pentru primul criteriu vedeti pagina disponibila aici. Cel de-al doilea criteriu nu este foarte relevant pentru investitori, fiind o structura tehnica, gasiti detalii aici: aici

2. Indicii oficiali ai Rasdaq sunt Rasdaq-C, RAQ-I si RAQ-II. Gasiti informatii despre indicii BVB aici. Actiunile de pe Rasdaq sunt impartite in trei categorii, I, II si III.

3. Pentru informatii despre ATS consultati codul ATS disponibil aici. Nu exista indici pentru segmentul ATS.

Buna ziua, In ultimul nr. din PULS CAPITAL ati mentionat ca BVB a aprobat tranzactionarea titlurilor FACEBOOK si Appel. Din cate stiu eu actiunea FACEBOOK nu se tranzactioneaza pe nicio piata. In cazul uiui IPO se va putea subscrie prin intermediul BVB? Va multumesc anticipat! Carmen .
   22-01-2012     carmen

BVB a implementat doar cadrul necesar tranzactionarii pe ATS a actiunilor unor companii din tari nemembre UE, nu tranzactionarea efectiva a titlurilor respective (acesta este sensul stirii din Puls Capital, daca o cititi cu atentie). Cele doua companii au fost oferite cu titlu de exemplu de oficiali ai Bursei.

Nu, in cazul unui eventual IPO al Facebook nu se va putea subscrie prin BVB. Pe Sistemul Alternativ de Tranzactionare (ATS) al BVB, segmentul de piata la care ne referim pentru companiile mentionate, actiunile vor fi doar tranzactionate, nu si listate la BVB; prin urmare, acele companii nu vor avea obligatii de raportare in Romania sau de distributie a unui IPO in Romania, etc.

Pentru comparatie, exista si companii straine listate la BVB - pe piata reglementata a BVB, nu pe ATS. Este vorba de Erste Bank si NEPI; aceste companii isi asuma toate obligatiile unei companii listate in Romania - raportare, distributie a majorarilor de capital social, etc.

Suntem un grup de persoane ce dorim sa deschidem un fond in care sa contribuim fiecare egal, pentru a putea investi ulterior banii adunati impreuna. Va rog sa imi spuneti cum trebuie procedat, si ce legi sa avem in vedere, cum se fac actul constitutiv, statutul juridic, etc. Investitiile nu vor fi facute neaparat pe piata de capital.
   20-01-2012     Florin

Infiintarea fondurilor de investitii este reglementata de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare si de legislatia specifica. Din acest ultim punct de vedere, legislatia aplicabila este Legea 297/2004 disponibila aici si Regulamentul CNVM nr. 15/2004 disponibil aici. Succes!

scuzati-ma as vrea si eu sa stiu unde pot sa ma informez de aciunile de la soc.istru . Eu posed actiuni de la istru si drept sa va spun nu m-am preocupat pina acum pina cind m-am trezit cu o amenda de la cas. am ramas fulgerata cind am primit amenda de unde practic nu am primit nimic in schimb. Va rog as vrea sa stiu daca e corect ca pentru o foaie ce o tineam in casa sa platesc penalitati
   07-01-2012     elena

Nu, nu este deloc corect, dar aceasta este legislatia din Romania. Va trebui sa luati legatura cu institutia care a emis amenda pentru plata/clarificarea acesteia si pentru a vedea care este varianta optima pentru viitor (vanzarea actiunilor, etc).

Daca sunt actionar la o companie listata la BVB, pot sa am acces la lista actionarilor la data AGA?
   06-01-2012     Andrei

Nu, lista actionarilor nu este publica. Puteti avea acces numai la lista actionarilor semnificativi, raportati de BVB.

buna ziua....am o intrebare legata de situatia parintilor mei. Amandoi au fost angajati la promex si au detinut actiuni la aceasta firma....insa nu au mai fost instiintati depre nimc in legatura cu el. in octombrie 2011 au primit o notficare in care erau instiintati ca au de plata 22 milioane contributia restanta in urma detineriii acestor dividente..sunt speriati pt ca nu au stiut nimic si nici nu au avut vreun beneficiua in urma acestora dea-lungul timpului. ce au de facut?
   30-12-2011     ionela ceama

Luati legatura cu autoritatea care a emis instiintarea respectiva pentru clarificari, nu avem alta solutie din pacate. Desigur, puteti apela si la serviciile unui jurist sau avocat.

Buna ziuz ,Va rog frumos sa mispuneti de ce pina la data de 26 11 4011 nu au sosit banii pe actiuni vreau sa stiu daca mai vin,multumesc.
   25-12-2011     Andrei ion

Va trebui sa luati legatura cu brokerul Dumneavoastra pentru aceste informatii, la firma unde aveti cont de brokeraj. Pe kmarket.ro raspundem numai intrebarilor generale legate de piata de capital.

Buna ziua. As avea o intrebare legat de calculul dividendului pe actiune, a profitului net pe actiune si a dividendului supra pretul actiunii. Daca in anul n+1 nr. de actiuni al unei societati se schimba iar dividendele se calculeaza si se platesc din profitul anului n cand era un alt numar de actiuni, cum s-ar calcula corect toti cei trei indicatori mentionati mai sus, avand in vedere ca toti se determina in functie de numarul de actiuni. Mentionez faptul ca dividende totale/profit total= (dividende totale/nr de actiuni) / (profit total /nr de actiuni) iar nr. de actiuni simplificandu-se in fractiile anterioare. In acest caz s-ar lua in considerare nr. de actiuni din anul n+1? De asemenea pentru calculul dividendului pe actiune /cursul actiunii in anul n iau in considerare nr de actiuni din anul n+1?
   04-12-2011     

Dividendul pe actiune se calculeaza cu numarul de actiuni inregistrat in registru la data de inregistrare pentru actionarii care beneficiaza de actiuni. Pentru consistenta, as calcula si profitul pe actiune folosind acelasi numar de actiuni, pentru ca informatiile sa fie comparabile. Pentru pretul actiunii s-ar putea folosi tot pretul de la data de inregistrare, sau pretul mediu anual din anul n.

1.Am doua certificate de actionar ale parintilor mei de la Petromodia.Cum pot afla daca mai valoreaza ceva? 2.Sotul meu are actiuni la Romextera bank, am primit un timp extras de cont, am primit si dividende in perioada 2002-2005, apoi un un contract de vanzare pt ca spuneu ei banca urma sa fie preluata de un actionar strain dar nu am trimis nimic pentru ca nu am vrut sa vindem. De atunci nu am mai primit nimic. Credeti ca actiunile pe care le detinem mai valoreaza ceva si unde ar trebui sa ne interesam?Multumesc anticipat pentru raspuns.
   03-12-2011     victoria

1. Pentru raspunsul la aceasta intrebare consultati sectiunea de intrebari frecvente din cadrul sectiunii de consultanta. 2. Compania nu este listata la bursa. Singurele informatii despre actiunile unei companii nelistate se obtin direct de la compania respectiva - este foarte simplu! Luati legatura cu departamentul juridic, departamentul actionariat sau cu conducerea.

Buna ziua, as avea o intrebare legat de calcului mediei ponderate anuale al numarului de actiuni pe care o societate cotata il are intr-un an. BVB prezinta la fiecare societate cotata mai multe date privind modificarea capitalului social: data de referinta, data AGA, data de inregistrare si data modificarii. Care din aceste date trebuie luata in considerare pentru a calcula media ponderata a numarului de actiuni anual al unei societati? Eventual v-as ruga sa imi dati un exemplu de calcul al numarului mediu ponderat anual de actiuni la o societate cotata la BVB care isi modifica numarul de actiuni.
   03-12-2011     

Data care trebuie luata in calcul este "Data Modificarii", pentru ca aceasta exprima momentul modificarii efective a numarului de actiuni in registrul actionarilor.

Exemplu: sa presupunem ca o companie isi schimba numarul de actiuni de la 500.000 la 700.000, cu data modificarii 1 octombrie (adica dupa 9 luni din an). Eu as calcula numarul mediu ponderat de actiuni astfel (simplificat): 500.000 x 9/12 + 700.000 x 3/12 = 550.000 actiuni. Un calcul si mai exact ar include numarul efectiv de zile dinaintea si dupa schimbare, si nu pe cel de luni.

Buna ziua . As dori sa stiu daca - ca persoana fizica din Romania - pot cumpara obligatiuni emise de catre alte state europene , in caz de raspuns afirmativ care este procedura. Va multumesc , cu respect
   02-12-2011     Gheorghe

Din pacate in cadrul acestei sectiuni oferim numai informatii legate de piata de capital din Romania, nu si pentru instrumente financiare emise sau tranzactionate in alte tari.

Buna ziua, as dori sa aflu unde as putea gasi un curs bursier mediu anual al societatilor listate la BVB pentru anii 2005-2010 sau capitalizarea bursiera medie anuala pentru aceeasi perioada.
   02-12-2011     

Pentru istoricul cursurilor actiunilor mergeti pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa; alegeti din tabel compania dorita si, in fisa acesteia, urmati linkul Descarca Istoric Tranzactii in Format Excel. Folosind acest istoric puteti calcula preturile medii anuale.

Pentru capitalizarea medie mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, linkul Statistici, pagina Statistici Generale. Pentru a calcula capitalizarea medie impartiti valorile din coloana Capitalizare la valorile din coloana Nr. Societati Emitente, pentru fiecare an.

cum pot incasa dividentele de la s.s.i.f. carpatica invest sa daca are filiala la timisoara adresa sau nr telefon unde sa ma interesez multumesc
   02-12-2011     belteki sabina

Pentru a gasi sediile firmelor de brokeraj din orasul Dumneavoastra mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniu, linkul Lista. Mai departe, alegeti orasul dorit (atentie, la Tip Sediu alegeti optiunea "---").

Va rog sa ma lamuriti cu privire la 2 aspecte: Am gasit in raspunsul dvs din data de 12.05.2005, ca pretul unei actiuni la Antibiotice Iasi este de 6.350 lei, la acea data, ceea ce nu inteleg deoarece m-am uitat pe istoricul din site-ul dvs si nu am gasit nicaieri ca o actiune sa fi valorat atat din 1997 pana in prezent. Ma puteti lamuri . Aceasta intrebare o adresez deoarece ma intereseaza istoricul . As vrea , va rog sa imi spuneti in prezent cat valoreaza o actiune la Antibiotice. Multumesc.
   25-11-2011     simona

Intrucat 12/05/05 este o data situata inaintea denominarii leului, pretul pe care l-ati vazut era exprimat in ROL ("lei vechi"). 6.350 ROL = 0.6350 RON. Ultimul pret de astazi este 0.4149 RON.

tatal meu decedat in urma cu 9 ani a detinut actiuni la ROMEXTRA ,cum as putea afla ce s-a intamplat cu aceste actiuni,pe cine sa contactez ptr a afla mai multe informatii
   18-11-2011     sorina zahariea

Actiunile Romexterra nu sunt listate la bursa. Luati legatura direct cu banca respectiva, la departamentele juridic sau actionariat, pentru informatii suplimentare.

Cum pot recupera banii investiti de pe [........], bani pe care i-am pierdut datorita unui broker foarte agreziv care m-a pus sa deschi niste pozitiidescoperindu-ma foarte mult si pierzandu-mi toti banii cu tot cu profit. Cu ce avocat sa iau legatura, catre cine sa ma adresez?
   13-11-2011     beldiman bogdan

Primul pas este sa parcurgeti contractul incheiat cu firma respectiva pentru a analiza cui apartine vina si daca au fost incalcate prevederi contractuale. Daca acest lucru a avut loc, atunci va trebui sa va adresati unui avocat, de preferinta unul cu experienta in domeniul financiar. Noi nu avem recomandari de avocati, imi pare rau.

Buna ziua! Conform deciziei ANRP ni s-au atribuit 892.000 buc actiuni Fondul Proprietatea si 500.000 RON, despagubire pentru o casa demolata inainte de 1989. In decizia respectiva nu s-a stabilit de catre ANRP, ca dintre cei 11 despagubiti citi figuram in lista, cine cite actiuni si citi bani are dreptul sa primeasca. Am mers la notar, am facut declaratie notariala semnata de toti. Intrebare mea este: 1. Depunerea acestui act la Depozitarul Central de catre mine, unul dintre cei 11, este deajuns ca Depozitarul sa-mi treaca actiunile pe cont individual si sa-mi elibereze extras de cont, sau trebuie sa ceara concomitent si ceilalti zece, acelas lucru? 2. Daca am iesit din indiviziune conform actului notarial, mai trebuie sa platesc la Depozitarul Central taxa de iesire din indiviziune? Intrebarile de mai sus fiind specifice legate de actiuni Fondul Proprietatea, multumesc anticipat.
   11-11-2011     Covaci Petru

Pentru raspunsurile la aceste intrebari va trebui sa luati legatura direct cu Depozitarul Central.

buna ziua.bunicii mei au avut certificate de actionari la SOCEP SA, iar in urma decesului lor,tot ce au avut ei a ajuns la mama mea,ea avand grija de ei,dar fara nici un act de mostenire.Ce ar putea sa faca mama mea cu acele actiuni?va multumesc
   11-11-2011     vicky

Pentru aceasta situatie trebuie sa luati legatura cu un avocat sau un notar, pentru redactarea actelor necesare. Numai pe baza acestor acte se poate face transferul de proprietate a actiunilor.

Cum as putea achizitiona titluri de stat (sub 10 buc)direct de pe piata primara in conditiile in care dealerii primari contactati de mine(bancile) solicita ca si cont minim de investitie c-val a 10 titluri(min.100.000ron).
   04-11-2011     MITRU Madalin George

Aceasta este o intrebare ce tine de serviciile de trezorerie ale banciilor, nu de piata de capital. Nu cred ca exista o varianta practica pentru acest lucru. Alternativa este sa cumparati titlurile de pe piata secundara; o asemenea tranzactie se poate realiza inclusiv printr-un broker autorizat la Bursa de Valori Bucuresti, ca de exemplu compania noastra, Intercapital Invest (detalii pe www.intercapital.ro).

Nu am primit niciodata al doilea certificat dupa acel de 25 de mii sau asa ceva mai pot prmii acuma certificat de actionar de la AGENTIA NATIONALA PT PRIVATIZARE
   29-10-2011     Termure

Daca v-au fost alocate actiuni in cadrul Programului de Privatizare in Masa, atunci nu este obligatoriu sa detineti certificatul de actionar in forma tiparita, actiunile fiind inregistrate electronic. Consultati sectiunea de intrebari frecvente a rubricii de consultanta de pe kmarket.ro pentru a afla daca aveti actiuni si care este numarul acestora.

ce se intampla cu cei care detin actiuni zimtub dupa delistare,tinand cont ca sunt cumparate dupa data de 23.09.2011?
   28-10-2011     costantin

In cadrul acestei rubrici oferim numai infromatii generale, nu informatii specifice pentru cazuri punctuale. Luati legatura cu compania emitenta a actiunilor, la departamentele actionariat sau juridic, pentru informatii suplimentare.

Buna ziua, as dori sa stiu ce procent ar trebui sa detin in calitate de actionar al unui SA listat la bursa pentru a o putea delista?
   28-10-2011     Florentina

In general, actionarul care doreste retragerea de la tranzactionare a companiei trebuie sa detina cel putin 95% din actiunile acestuia si sa deruleze procedura de retragere obligatorie a actionarilor. Gasiti informatii suplimentare in Regulamentul CNVM 1/2006 disponibil in sectiunea Legislatie pe www.cnvmr.ro.

Buna ziua, ma bucur ca am descoperit acest site si va multumesc pentru initiativa pe care o aveti cu aceasta sectiune de intrebari si raspunsuri . Problema mea e asemanatoare cu a celorlalti. Am actiuni la fosta fabrica de cauciucuri de la Floresti Prahova. In anul in care a fost preluata de Tofan grup am primit o adresa de la acestia prin care mi se oferea o suma de bani sa le vand actiunile careia eu nu i-am dat curs deoarece suna mai mult ca o amenintare decat ca o oferta. Ulterior am aflat ca fabrica a fost preluata de Michelin. Actiunile mele mai au vreo valoare in acest moment. S-au transferat automat la Michelin? Ce ar trebui sa fac in acest caz? In adresa de la Tofan se spunea ca daca nu acceptam oferta lor nu vom mai putea sa le tranzactionam ulterior. Pe mine in schimb ma intereseaza acum sa stiu daca actiunile mele au adus vreun divident in toti acesti ani si daca mai sunt valabile. Imi cer scuze pentru timpul pe care vi l-am rapit cu aceste intrebari. Sper totusi ca ati avut rabdarea sa le cititi si-mi veti putea da si un raspuns.
   23-10-2011     pop.escu

Singurele raspunsuri pe temele ridicate se pot obtine numai luand legatura cu fabrica respectiva (la departamentul juridic, departamentul actionariat sau cu conducerea). Alte informatii sau surse publice de informatii nu exista, din pacate.

In cazul actiunilor internationale tranzactionate la BVB (DTE, EOAN, etc.) plata dividendelor se face direct in contul prin care s-au cumparat actiunile? Daca da, cum se plateste impozitul pe dividend? Se retine la sursa sau se plateste la ANAF dupa sfarsitul trimestrului? Multumesc!
   21-10-2011     Grig Lascar

Da, dividendele pentru aceste companii se transfera de catre Depozitarul Central direct in conturile firmelor de brokeraj, care le repartizeaza mai departe in conturile fiecarui client indreptatit sa primeasca dividende. Din pacate nu oferim consultanta fiscala in cadrul acestei sectiuni, imi pare rau.

in 2007 am fost inregistrata la fisc cu 2 lei reprezentand dividente de la Promex. Am aflat de acestea abia in 2011 cand Casa de sanatate imi impune sa platesc 700 lei contributii+penalitati. Cine e vinovat de faptul ca nu am stiut de acest venit de 2 lei ? Va multumesc
   07-10-2011     CIreasa

Din pacate nu este nimeni de vina in aceasta situatie. In general este responsabilitatea actionarului sa verifice modul de plata a dividendelor. Ce-i drept, ar trebui sa existe o limita minima a veniturilor luate in calcul: pentru dividende de 2 lei este anormal sa aiba loc plati de CAS pentru persoanele care trebuie sa faca aceste plati (daca este o vina, atunci aceasta este vina - legea incorecta care nu stabileste acest plafon minim). Din pacate situatia Dumneavoastra nu este singulara, am mai auzit de asemenea cazuri.

Detin certificate la Fondul Mutual al Oamenikor de Afaceri SAFI. Va rog sa-mi spuneti cum imi pot recupera banii.Multumesc.
   16-09-2011     victoria

Certificatele au fost transformate in actiuni, in urma listarii fondului pe piata Rasdaq. Aceste actiuni pot fi vandute printr-o firma de brokeraj. Pentru informatii despre vanzarea actiunilor la bursa, consultati pagina de intrebari frecvente din cadrul sectiunii de Consultanta pe kmarket.ro.

Daca cumpar actiuni de la bursa voi putea primi dividente (bine inteles daca ei decid sa ofere dividente) ?
   09-09-2011     ionut

Da, desigur. Investitorii la bursa primesc dividende pentru actiunile detinute, in cazul in care companiile decid acordarea de dividende. Pentru informatii suplimentare pe tema aceasta consultati Ghidul Investitorului Incepator in sectiunea Documentare si Analiza pe kmarket.ro.

detin actiuni la comcereal ploiesti si as dori sa le vand. anul trecut mi s-a spus de la comcereal ca nu se vand .ce pot face cu aceste actiuni sa pot avea un beneficiu de pe urma lor?
   03-09-2011     anton maria

Actiunile se tranzactioneaza pe piata Rasdaq operata de Bursa de Valori Bucuresti (desi tranzactiile sunt foarte rare). Luati legatura cu o firma de brokeraj pentru informatii suplimentare. Gasiti detalii despre vanzarea actiunilor in pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta pe kmarket.ro.

Buna ziua,va rog din suflet sa-mi spuneti cum sa procedez pentru a-mi recupera banii de pe Actiunile PAS de la Antibiotice Iasi(sant pensionar 74 ani , operat si bolnav- cancer colon) Va multumesc fff mult,astept raspunsul d-voastra. Cu respect,d-nul Penelea
   14-08-2011     Penelea Ioan

Daca sunteti sigur ca aveti actiuni Antibiotice prin Asociatia Salariatilor (si nu alocate direct pe numele Dumneavoastra), atunci va trebui sa luati legatura cu aceasta asociatie, cu conducerea Antibiotice sau cu un avocat. Alte variante nu exista.

Daca aveti actiuni direct pe numele Dumneavoastra, alocate in cadrul Programului de Privatizare in Masa, atunci va trebui sa luati legatura cu orice firma de brokeraj din Romania. Gasiti lista acestora pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din Stanga, linkul Lista (in aceasta pagina puteti alege sediile intermediarilor din orasul Dumneavoastra).

Notiunea de "pret obtenabil indicativ" are o definitie cuprinsa intr-un act normativ din domeniul pietei de capital? Daca DA, care este acest act normativ?
   05-08-2011     Daniel

Nu, aceasta expresie nu reprezinta un indicator definit de legislatie, ci, in contextul in care ati gasit-o, exprima pur si simplu un pret orientativ pe actiune ce poate fi obtinut intr-o oferta de vanzare, in urma consultarilor potentialilor investitori.

Buna ziua! Am nevoie va rog de rentabilitati zilnice ale indicelui BET-C cam dupa anul 2001. Se pot gasi aici si unde? Si as mai avea nevoie de o rata a dobanzii fara risc, daca se poate tot zilnica, daca nu, e ok si saptamanala sau lunara etc., sub o forma sau alta(obligatiuni guv sau orice alt proxy). Unde pot gasi?Multumesc.
   31-07-2011     Florin Pieleanu

Pentru valorile zilnice ale BET-C luati legatua cu Bursa de Valori Bucuresti. Pentru ratele dobanzilor de referinta sau alti indicatori similari consultati siteul www.bnr.ro.

Buna ziua , Am rugamintea de a ma ajuta sa determin valoarea de piata a unei firme in vederea vanzarii acesteia. Stiu ca unul din factorii care determina valoarea acesteia este cifra de afaceri, la care se adauga un coeficient de piata. Cum se determina acest ceoficient? Multumesc in avans, Nicu
   30-07-2011     Nicu

Evaluarea unei companii este un domeniu foarte complex, care necesita explicatii mult mai detaliate decat pot fi oferite in cadrul acestei rubrici. Imi pare rau, dar nu va putem ajuta.

Buna ziua! am dat licenta din Piata de capital cu studiu de caz Evolutia Pietei de Capital in perioada 2005-2008, v-am urmarit cu interes site-ul si mi-a fost de mare ajutor, as vrea sa stiu daca sunteti de fapt InterCapital Invest, stiu ca aveati o sectiune unde puteai juca fictiv la Bursa pentru a invata mecanismele, sunt interesata sa incep sa joc fictiv dar nu am mai vazut acea sectiune, am vazut doar acel ghid animat. Multumesc anticipat, Ani Rosu
   24-07-2011     Rosu Ani

Intr-adevar, Intercapital Invest detine si opereaza siteul kmarket.ro. De asemenea, avem si un sistem de tranzactionare virtuala la bursa numit MarketMaker, disponibil la adresa www.marketmaker.ro.

Buna ziua , in 2001 am cumperat actiuni Dracula Park, d atunc nu stiu nimic . Doresc informatie, adresa tel se contactes Multumesc
   23-07-2011     Iubi

Mergeti in pagina de consultanta pe kmarket.ro si cautati in arhiva raspunsurilor dupa numele Dracula Park. Am mai raspuns unor intrebari pe aceasta tema.

daca am actiuni la depozitarul central, se pot transfera la o firma de brokeraj doar semnand un ordin de vanzare? mentionez ca nu am cont la firma de brokeraj, doar am semnat un ordin de vanzare. multumesc
   16-07-2011     mel 99

In mod normal ar trebui sa semnati si un formular de transfer al actiunilor de la Depozitarul Central in contul SSIF, anterior lansarii unui ordin de vanzare.

Am citit zilele acestea un articol despre extinderea conturilor globale pentru actiunile Petrom. Se spunea ca acest fapt ar reprezenta o "poarta deschisa" pentru fondurile straine de investitii. Puteti sa-mi explicati pe scurt ce sunt conturile globale si in ce mod ar reusi sa atraga itneresul investitorilor straini? Va multumesc.
   15-07-2011     zov

Cu anumite exceptii la acest moment, in Romania se folosesc conturi individuale. Aceast sistem presupune ca actiunile fiecarui investitor sunt pastrate si evidentiate in mod distinct intr-un cont individual deschis la firma de brokeraj, dar si intr-un cont invidiual distinct in sistemul institutiei de depozitare si registru (Depozitarul Central in Romania).

Spre deosebire de cele de mai sus, sistemul de conturi globale presupune un singur cont de clienti deschis de firma de brokeraj la Depozitarul Central, si evidentierea separata a detinerilor investitorilor numai la nivel de firma de intermediere. Acest sistem este folosit pe scara larga pe pietele dezvoltate (a fost folosit in trecut si in Romania, pentru toti emitentii de pe piata Rasdaq) si, prin urmare, este mai familiar investitorilor straini; de asemenea, acesta reduce din birocratia deschiderii unui cont, asigura o confidentialitate mai buna a operatiunilor investitorilor si o flexibilitate mai ridicata la nivelul unor operatiuni din cont.

Buna ziua sUNT DETINATORUL UNOR ACTIUNI FP , obtinute de la bunicul meu, vreau sa stiu daca la tranzactionare se plateste impozitul de 16 % sau nu, daca nu depasesc valoarea de 1 ron/actiune? cand este momentul sa deschid un comt la un broker, cand vand din aceste actiuni sau este obligatoriu ianinte, si ce implica acest contract , ce bani trebuie sa depun in cont? ce costuri viitoare implica acest contract, si daca am datorii la banci imi pot bloca acest cont deschis pt a-si recupera banca debitul?
   03-07-2011     kardas mariana

Daca nu sunteti beneficiarul initial al actiunilor (adica nu sunteti persoana care apare pe documentul emise de ANRP), atunci veti plati impozit de 16% in momentul vanzarii (impozitul se calculeaza la intreaga valoare de vanzare). Prin urmare, daca ati mostenit actiunile, de exemplu, va trebui sa platiti impozit (impozitul se plateste indiferent de pretul de vanzare).

Pentru a vinde actiunile, va trebui sa deschideti un cont la broker. Prin urmare, o puteti face cu ceva timp inainte de vanzare, sau imediat anterior vanzarii - procedura dureaza 10-15 minute. Nu trebuie sa depuneti alti bani in cont, contul se poate deschide exclusiv pentru vanzarea actiunilor FP.

Unele firme pot percepe taxe lunare de administrare a contului, desi majoritatea nu o fac. Studiati cu atentie costurile totale ale fiecarei firme si puneti toate intrebarile necesare, ca sa stiti ce bani vi se vor incasa. Da, in cazul in care aveti datorii ajunse in faza de executare, conturile de la SSIF pot fi blocate pentru recuperarea acestora, la fel cum se intampla si cu conturile bancare.

Buna ziua! Felicitari pt tot ce facet! Daca ma puteti ajuta va rog, am nevoie de informatii cu privire la activitatea SSIF-urilor la BVB,respectiv SIBEX in perioada 1995-2010,respectiv 1997-2010, am cautat in rapoartele lor anuale dar nu am gasit suficiente informatii; in cazul BVB nu am gasit rapoarte decat pana in 2001,iar la SIBEX decat pana in 2006 si nu mai stiu pe unde sa mai caut. Si despre activitatea Intercapital Invest in 2010,dar mai detaliat decat ce este prezentat in raportul anual as putea gasi? Multumesc mult anticipat!
   03-07-2011     Raluca

Multumim pentru felicitari. Pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, linkul Statistici Generale, se gasesc indicatorii anuali ai activitatii BVB din 1995 pana in prezent. In sectiunea Intermediari, linkul ActivitateIintermediari, se gaseste performanta firmelor de intermediere din 2007 pana in prezent.

Pe www.sibex.ro, in sectiunea Statistici, linkul Statistici, se gasesc indicatorii bursei din 1997 pana in prezent, iar in sectiunea Membri, linkul Top Intermediari, se gaseste performanta firmelor de intermediere.

Pentru informatii mai detaliate va trebui sa luati legatura cu cele doua burse. In ceea ce priveste activitatea Intercapital Invest, puteti consulta si istoricul sectiunii Noutati si Stiri pentru principalele evenimente ale companiei si comunicatele de presa publicate. Nu publicam alte informatii in afara celor mentionate si a celor disponibile in raportul anual.

Buna ziua! As dori sa stiu daca emisiunea de obligatiuni are vreun impact asupra capitalului propriu al intreprinderii? Multumesc
   03-07-2011     Doina

Emisiunea de obligatiuni nu duce la cresterea capitalurilor proprii, intrucat fondurile atrase reprezinta surse imprumutate, si se contabilizeaza ca si datorii pe termen lung.

Am incercat sa ma abonez la buletinul bursier "PULS CAPITAL" dar, nu am reusit.Va rog sa ma ajutati sa pri- mesc acest abonament. - Va multumesc anticipat!
   02-07-2011     GELU BOCANCIA

Adresa Dumneavoastra figureaza in baza de date. Daca aveti probleme cu primirea buletinului, va rog scrieti la info@kmarket.ro.

buna ziua! as dori sa stiu cum pot afla sau calcula rentabilitatea unui indice bursier, de ex. BET? va multumesc
   25-06-2011     anca

Rentabilitatea este cel mai simplu de calculat indicator bursier. Astfel, rentabilitatea pe o zi, de exemplu, se calculeaza dupa formula: (valoare indice in ziua T - valoare indice in ziua T-1) / valoare indice in ziua T-1. La fel, rentabilitatea anuala se calculeaza astfel: (valoare indice la sfarsitul anului T - valoare indice la sfarsit an T-1) / valoare indice la sfarsit an T-1. Rezultatul se poate inmulti cu 100 pentru a fi exprimat in procente.

2. Am devenit proprietarul actiunilor detinute initial de mama mea, la o alta societate care, si ea, este listata pe BURSA. Initial, mama a fagaduit sorei sale (in prezent decedata) ca vor imparti - frateste, ca intre surori - costurile si beneficiile acestor actiuni, subscrise initial la locul de munca al mamei mele, sora ei neavind locul de munca la acea companie - iar acum mostenitorii legali ai matusii mele (de fapt, singura ei fiica) sunt extrem de afectati de acest aspect. Nu mi-au adus la cunoastiinta ceea ce doresc insa v-as fi recunoscator daca mi-ati propune citeva variante despre cum sa sting acest diferend, intr-un mod corect ! As dori sa stiu ce costuri ar implica aceasta operatiune si cum ar trebui sa procedez eu ca totul sa fie echitabil si legal. Este vorba despre 1.313 actiuni la S.C. COMPA S.A. Sibiu, din care as vrea sa ofer verisoaei mele cele 50% si nu stiu cum sa procedez. Sa-i ofer bani ? Cit ar costa totul, ce taxe ar fi de luat in seama in acest caz, va rog ?
   19-06-2011     RUSU DUMITRU

Pentru asemenea probleme va trebui sa luati legatura cu un avocat, intrebarile nu intra in aria de acoperire a acestei rubrici.

1. SSIF BROKER Cluj-Napoca (societate listata !) a hotarit - in ultiuma sa Adunare Generala a Actionarilor sa rascumpere citeva milioane de actiuni proprii pe care, apoi, sa le ofere GRATUIT salariatilo sai. Eu sunt, ca si toti celalti actionari care nu suntem salariatia ai BRK - in aceasta situatie - total nedreptatit si discriminat caci SI DIN BANII MEI (doar suntem actioari, cu drepturi egale, sau nu ?!) se vor oferi GRATUIT "pomeni" numai unora dintre noi . . . Am dreptate, din punct de vedere legal, sau nu ? V-as ruga sa comentati Dvs. aspectul, mai ales aceasta "oferire GRATUITA" catre salariatii BRK, a actiunilor rascumparate din banii comuni !
   19-06-2011     RUSU DUMITRU

Asa cum am precizat de nenumarate ori, nu raspundem intrebarilor punctuale despre anumiti emitenti sau companii, ci numai intrebarilor generale despre mecanismele pietei de capital. Prin urmare, nu ma voi referi la cazul special al Broker Cluj. Ca mecanism general, recompensarea managementului si salariatilor unei companii cu actiuni ale companiei la care lucreaza este o practica foarte des intalnita atat in Romania cat si in alte tari.

Actionarii unei companii au tot interesul ca salariatii si managementul sa fie motivati pentru a obtine rezultate bune, de care sa se bucure toti actionarii, iar legea permite acest lucru. Persoanele respective nu sunt recompensate in calitatea lor de actionari (in care, asa cum spuneti, au aceleasi drepturi ca si ceilalti actionari, nu mai multe), ci in calitatea lor de angajati ai companiei. Alternativa ar fi fost ca acele persoane sa fie recompensate cu prime platite in numerar, caz in care costurile pentru companie ar fi fost aceleasi, dar motivarea mai putin puternica. Acesta este principiul general de la care se pleaca si care este folosit pe scara larga in alte tari.

As vrea sa stiu de unde pot sa iau valori pt ROA. Am gasit pe site-ul BNR date trimestriale incepand cu ian 2008 insa as nevoie de date lunare sau daca nu date trimestriale dar mai vechi de ian 2008.. Stiti cumva un site care sa ma ajute in acest sens? Sau daca nu ce alt indicator mai pot sa iau care sa imi exprime performantele bancare? Multumesc!
   19-06-2011     Dana L

Indicatorul ROA, Return on Assets, se calculeaza raportand profitul net la activele totale ale unei companii. Pentru companiile listate pe piata reglementata a bursei gasiti toate datele necesare pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa (selectati compania care va intereseaza si consultati rezultatele financiare).

Pe siteul kmarket.ro gasiti informatii despre companiile listate la bursa (inclusiv despre bancile listate), nu despre banci in general.

Care este diferenta dintre ACTIUNI si UNITATILE DE FOND tranzactionate pe BVB? Prin cumpararea unor unitati de fond (OTP Green Energy, STK Emergent, iFond Gold, etc.) se dobandeste calitatea de actionar in acele fonduri de investitii?
   17-06-2011     Florian

Diferenta tine de modul de organizare a emitentilor. Societatile comerciale emit in actiuni, iar fondurile de investitii emit unitati de fond. Practic, pentru investitorii la bursa nu exista foarte multe diferente. De altfel, din multe puncte de vedere cele doua clase de instrumente sunt asemanatoare: acestea se tranzactioneaza in acelasi mod la BVB, publica rezultatele financiare trimestriale si stiri importante pentru investitori, dau dreptul la dividende in cazul in care emitentii aloca dividende (atat companiile cat si fondurile pot plati dividende), dau dreptul la incasarea unei parti din activ in cazul la lichidarii companiei sau fondului (dupa plata obligatiilor), etc.

Exista, insa, si deosebiri: actionarii unei companii pot alege si pot fi alesi in Consiliul de Administratie ai companiei, stabilind astfel strategia de management a acesteia; in cazul unui fond, strategia de management este stabilita de societatea de administrare a fondului, nu de detinatorii de unitati de fond. Mai departe, fondurile de investitii tranzactioante publica lunar valoarea activelor lor si alti indicatori interesanti pentru investitori, pe langa rezultatele financiare trimestriale.

Pentru informatii suplimentare despre organizarea unui fond consultati Legea 297/2004 si Regulamentul CNVM 15/2004 disponibile pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Pentru informatii suplimentare despre organizarea unei companii consultati Legea 31/1990 (cu modificarile ulterioare), disponibila in multe locuri pe internet.

Buna ziua! Pentru lucrarea de doctorat as avea nevoie de rentabilitati zilnice, saptamanale sau lunare(saptamanale ar fi ideal, dar si lunare sau zilnice este in regula) ale unui nr de min 50 de actiuni listate la BVB, pe un interval de cativa ani din intervalul 2001-2010, preferabil 3-4. Unde as putea gasi aceste informatii cu exactitate si preferabil in forma directa(adica sa nu mai fie nevoie sa le calculez)? Sunt disponibile in aceasta forma? Iar daca nu, cum ar trebui calculate? Multumesc.
   03-06-2011     Florin Pieleanu

Rentabilitatea unei actiuni se calculeaza foarte simplu. Spre exemplu, rentabilitatea zilnica = ((pret azi - pret ieri) / pret ieri) x 100; rentabilitatea lunara = ((pret sfarsit luna curenta - pret sfarsit luna precedenta) / pret sfarsit luna precedenta) x 100; etc.

Preturile tuturor actiunilor listate la bursa, de la inceputul listarii pana in prezent, se iau de pe kmarket.ro. Aici se gaseste lista tuturor actiunilor de pe piata reglementata; alegeti actiunile care va intereseaza si urmati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel" din fisa fiecareia pentru a incarca istoricul in Excel.



Cum pot gasi numele unui actionar la Rulmentul SA Brasov ?
   28-05-2011     Nicu

Compania Rulmentul Brasov nu mai este listata la bursa. In orice caz, listata sa nu, lista completa a actionarilor nu este disponibila public.

Buna ziua.As vrea sa aflu ce trebuie calculat pentru a scoate in evidenta volatilitatea pietei financiare. Este un studiu aplicativ pe statele membre UE . Va multumesc.
   27-05-2011     Elena

Eu as lua indicele bursier principal al fiecarei piete, as calcula randamentele zilnice ale indicelui, iar pe baza acestora as calcula deviatia standard a randamentelor zilnice, ca masura a volatilitatii.

buna ziua , as dori sa stiu de unde sau cum pot afla cre┼čterea activului net % a fondurilor de actiuni , precum si activ net/ investito ┼či cresterea acestuia pentru aceleasi fonduri pe anii 2008- 2010. Mentionez ca am nevoie de aceste informatii pentru lucrarea de licenta .Va multumesc anticipat si astept un raspuns de la dumneavoastra
   22-05-2011     calabangiu steluta

Gasiti datele lunare ale fondurilor, din 1996 pana in prezent, pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Fonduri de Investitii; informatiile se gasesc pe ultimul rand din pagina - Rapoarte lunare ale Asociatiei Administratorilor de Fonduri.

buna seara...am si eu cateva nelamuriri 1. cum explic faptul ca desi cursul indicelui BET-C scade cursul unei actiuni creste si viceversa? 2. Avand o analiza pe 3 zile (a lui BET-C si cursul unei actiuni), cu toate ca BET-C creste de la o zi la alta cursul actiunii e fluctuand (a doua zi scade fata de prima zi iar a treia zi creste chiar mai mult decat in prim a zi multumesc
   21-05-2011     alexandra

Explicatia este foarte simpla: BET-C reprezinta o medie a preturilor tuturor actiunilor listate pe piata reglementata a bursei; la fel ca in cazul oricarei medii, elementele sale constitutive pot avea evolutii diferite, indicele reflectand numai o tendinta medie. Mai concret, atunci cand BET-C creste, nu este obligatoriu ca toate actiunile pe baza carora se calculeaza acesta sa creasca.

Spre exemplu: daca un indice s-ar calcula pe baza preturilor a trei actiuni (ponderi egale, pentru simplificare), A, B si C, iar preturile pentru fiecare din acestea in zilele T0 si T1 ar fi 1,2 si 1,3 pentru A; 2,0 si 2,5 pentru B; 0,5 si 0,4 pentru C, atunci valoarea indicelui in ziua T0 ar fi (1,2 + 2,0 + 0,5) / 3 = 1,23, iar in ziua T1 ar fi (1,3 + 2,5 + 0,4) / 3 = 1,40. Dupa cum se vede, indicele a crescut in T1 fata de T0, chiar daca pretul actiunilor C a scazut.

Vreu sa stiu si eu daca fondurile mutuale de investitii sunt garantate sau nu. Acum catva timp am citit undeva ca si fondurile mutuale sunt garantate pana la o suma mai mica decat cea de la banci.
   20-05-2011     

Fondurile mutuale nu sunt garantate. Fondul de Compensare a Investitorilor, institutia de garantare pe piata de capital din Romania, garanteaza (pana la un anumit plafon) detinerile investitorilor la societati de brokeraj (SSIF) sau in conturi administrate deschise la Societati de Administrare a Investitiilor (SAI), in cazul in care aceste societati intra in incapacitate de plata si nu isi mai pot onora obligatiile fata de clienti.

Fondurile mutuale nu intra in aceasta schema de garantare pentru ca activele lor sunt depozitate la banci custode si certificate de acestea in fiecare zi.

Nu exista, insa, nici un mecanism de garantare a riscului investitional - pierderile investitorilor din scaderea valorii actiunior sau a valorii fondurilor mutuale, de exemplu, nu sunt garantate nici in Romania, nici in alte tari.

Buna ziua . In sistemul Intercapital Start ( alegem orice actiune ) si intram in sectiunea Comparatii emitenti si alegem orice categorie , la Indicatori Evaluare nu ne apar si mediile simple si cele ponderate ( chiar daca la explicatii si interpretare se face referire la ei ) . Va multumesc , cu respect
   14-05-2011     gelu

Aveti dreptate, motivul renuntarii la acestea a fost o problema tehnica de calcul. O vom remedia.

Cum se fac investitiile in aur si petrol?
   08-05-2011     Geanina

Pe piata de capital din Romania aveti la dispozitie doua tipuri de produse:

- produse structurate tranzactionate la BVB - pentru detalii mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Instrumente Financiare din meniul din stanga, iar apoi Produse Structurate/Certificate. Gasiti detalii in fisa fiecarui certificat pe aur sau petrol.

- instrumente derivate tranzactionate la Sibex, detalii pe www.sibex.ro, sectiunea Produse din meniul de sus, iar apoi Futures/Specificatii Contracte, sau la BVB, detalii in Instrumente Financiare/Instrumente Derivate/Futures.

Cel mai bine ar fi sa luati legatura cu un broker pentru detalii. Nota: in cadrul acestei rubrici nu oferim informatii despre instrumente financiare tranzactionate pe alte piete, in afara Romaniei.

Am intrebat cum se formeaza pretul in predeschidere si inchidere am inteles,dar va rog sa reveniti cu exemple sugestive si lamuritoare.Multumesc!
   07-05-2011     dorel

Prezentarea concreta a algoritmilor de stabilire a preturilor de inchidere si de deschidere nu este disponibila in mod public, din cate stiu eu. Incercati sa luati legatura direct cu BVB.

Felicitari inca odata pt pastrarea acestei sectiuni interactive de intrebari si rasp.pe teme financiare. Realizez o lucrare la disciplina "Analiza financiar-contabila" si m-ar interesa de unde as putea obtine principalii indicatori financiari necesari analizei unei soc de investitii gen: SIF`s, FP, IFR, BRK, etc.Va multumesc
   30-04-2011     MITRU Madalin George

Multumim pentru felicitari. Gasiti informatii publice despre companiile listate pe urmatoarele siteuri:

- www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa - mergeti pe fisa fiecarei companii; acolo veti gasi indicatorii financiari cei mai importanti
- www.bvb.ro - introduceti simbolul companiei in casuta din stanga paginii principale si accesati fisa sau urmati linkul "Cautare avansata" pentru a cauta dupa nume; in fisa fiecarei companii urmati linkul Informatii Financiare
- informatii mai detaliate si diverse rapoarte se pot gasi si pe siteurile oficiale ale emitentilor: www.fondulproprietatea.ro pentru FP, www.ifond.ro pentru IFR, etc. Gasiti siteurile web in fisa fiecarei companii de pe kmarket.ro.

Am actiuni cumparate la fosta banca Romexterra, acum MKB Nextebank. Nu mai stiu nimic de aceasta banca si nici informatii nu gasesc pe site-ul lor. Nu am mai primit nici o comunicare de la ei de cativa ani (rezultate financiare, aga, samd). Cum si unde pot gasi informatii ? Ce posibilitati am sa vand aceste actiuni ? Va multumesc.
   30-04-2011     Dorin

Aceste actiuni nu s-au tranzactionat niciodata la bursa. Prin urmare, singurele informatii le puteti obtine numai contactand direct banca emitenta a acestor actiuni. Nu exista alte variante.

Buna ziua, cum se face ca o firma poate aparea pe situl BVB fiind nelistata? Se pare ca exista chiar o categorie de firme la BVB care poarta numele de Categorie: nelistate. Mersi pentru raspuns.
   30-04-2011     DanBruma

Intr-adevar, stiu ca este putin confuza acea categorie a BVB. Explicatia este urmatoarea: atunci cand o firma se listeaza la bursa, aceasta inseamna ca, pe langa faptul ca actiunile sale se tranzactioneaza prin brokeri pe sistemul electronic al bursei, acea firma isi asuma si anumite obligatii de raportare catre actionari, protectie a drepturilor acestora si respectare a legislatiei pietei de capital.

Companiile la care faceti referire (cele tranzactionate la categoria "nelistate" sau "necotate" a BVB) au fost retrase din diverse motive din randul companiilor listate; cu toate acestea, BVB si CNVM au decis ca ele sa se tranzactioneze in continuare prin sistemele electronice ale bursei, dar ele nu mai indeplinesc cerintele de raportare, transparenta si respectare a legislatiei pietei de capital; alternativa ar fi fost ca ele sa fie retrase pur si simplu de la tranzactionare (asa cum s-a intamplat in alte cazuri), iar tranzactiile s-ar fi realizat mult mai greu, in afara sistemului bursei.

In concluzie: companiile listate la bursa se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale BVB si indeplinesc obligatii de raportare si transparenta catre actionari, conform cerintelor legilor pietei de capital; companiile de pe sectiunea "necotate" a BVB se tranzactioneaza prin sistemele electronice ale bursei, dar nu indeplinesc cerintele de raportare si transparenta, nu se supun cerintelor legilor pietei de capital si nu sunt considerate listate la bursa (din acest motiv se numesc "nelistate" si nu "netranzactionate"; intre listarea la bursa si tranzactionarea la bursa exista diferente, conform explicatiilor de mai sus).

Buna ziua.As dori sa stiu cum se lranzactioneaza in predeschidere si dupa inchiderea sedintei ! Multumesc,sarbatori fericite! Dorel
   23-04-2011     dorel

Sedinta zilnica de tranzactionare a BVB cuprinde urmatoarele etape:

- Sesiunea de predeschidere, intre 9:30 - 10:00, in care se pot introduce ordine de vanzare si cumparare, insa acestea nu se executa, ci stau in asteptare
- Deschiderea pietei de la ora 10:00 (numita si sesiune de fixing), in care se realizeaza tranzactii in baza ordinelor introduse in sesiunea de predeschidere, aplicandu-se un algoritm care asigura maximizarea volumului tranzactionat pe fiecare simbol, in functie de ordinele introduse in predeschidere. In urma acestei sesiuni se stabileste pretul de deschidere al fiecarui simbol (pot exista simboluri fara pret de deschidere, daca in predeschidere nu au existat ordine corespunzatoare)
- Sesiunea de tranzactionare "normala" a zilei, derulata intre 10:00 si 16:25, in care se introduc ordine si se realizeaza tranzactii in baza lor
- O sesiune de preinchidere, derulata intre 16:25 si 16:30, care are aceeasi functionalitate ca si cea de predeschidere, si in urma careia se stabileste pretul de inchidere pentru fiecare simbol. La fel ca in predeschidere, in preinchidere se pot introduce ordine dar nu se realizeaza tranzactii, ordinele ramanand in asteptare pana la inchidere.
- Inchiderea pietei (a doua sesiune de fixing a zilei), la ora 16:30 in fiecare zi, in care se realizeaza tranzactii pe baza ordinelor introduse in preinchidere, stabilindu-se pretul de inchidere pentru fiecare actiune.

sunt o societate si am avut actiuni sif oltenia prin intermediul unui broker,care s-au vandut.in situatia portofoliului la informatii despre impozite am specificat"profit pe termen scurt impozitat 16%"cu o valoare. intrebare:aceasta valoare este rezultata dupa impozitare sau trebuie sa o impozitez cu 16% cum trebuie inregistrata in contabilitate aceasta valoare va multumesc,sarbatori fericite
   23-04-2011     stefanescu marina

Informatiile despre impozit prezentate au numai scop informativ. Conform procedurilor fiscale actuale, firma de brokeraj nu retine impozite, fiind de datoria investitorilor sa le declare si sa le plateasca. Nu intra in obiectul acestei rubrici prezentarea inregistrarilor contabile aplicabile, insa, ca idee generala, castigurile/pierderile din tranzactii la bursa reprezinta venituri/cheltuieli financiare ale societatii, care contribuie alaturi de celelalte tipuri de venituri si cheltuieli la calculul rezultatului net anual.

Am actiuni la "sc.petrotel lukoil sa" inca inca de la inceput.Pana acum nu am primit apsolut nimic de pe urma acestora (informatii, bani,etc).In toti acesti ani nu trebuia sa mi se aduca la cunostinta situatia actiunilor mele ? Multumesc anticipat.
   22-04-2011     Alexandru

Compania nu este obligata sa transmita informatii in mod direct actionarilor, ci numai prin canalele oficiale de comunicare (Monitorul Oficial, etc).

Pentru informatii despre activitatea companiei sau despre eventualele dividende (daca au fost platite) va trebui sa contactati in mod direct compania, la departamentul actionariat.

Buna ziua . Imi puteti spune cum se calculeaza in cazul unei actiuni raportul risc/recompensa ? Va multumesc cu stima
   16-04-2011     gelu

Cea mai simpla si populara masura de calcul al randamentului raportat la risc este Sharpe Ratio. Detalii aici.

Sunt din Craiova si as dori sa-mi indicati numele unei agentii de brookeraj cu care colaborati pentru contact. Cu deosebit respect
   16-04-2011     cojocaru

Singurul nostru sediu este in Bucuresti la acest moment, si nu colaboram cu alte firme de brokeraj. Mergeti pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga, alegeti linkul Lista, iar din optiunile din partea de sus a paginii selectati Tip Sediu --- si Oras Craiova; veti gasi toate sediile firmelor de brokeraj din orasul Dumneavoastra.

Puteti sa-mi explicati, va rog, in ce consta diferenta dintre o operatiune de arbitraj si o operatiune speculativa?
   10-04-2011     mihaela

O operatiune de arbitraj este o operatiune in care un investitor castiga din diferenta de pret dintre doua active comparabile. Exemplul clasic este cel al investitiei in actiunile unei companii listata pe doua piete de tranzactionare diferite: daca pretul actiunilor sale este mai mic pe una dintre piete si mai mare pe cealalta, atunci investitorul va cumpara actiunile de pe piata unde se tranzactioneaza mai jos si va vinde (short) actiunile aceleiasi companii pe piata unde pretul este mai mare; in timp, pretul actiunilor se egalizeaza, iar investitorul castiga diferenta de pret atunci cand efectueaza operatiunile de sens contrar (vinde actiunile cumparate pe prima piata si le rascumpara pe cele vandute pe a doua).

O operatiune speculativa, la modul general, este o tranzactie in care un investitor isi asuma un risc mai mare decat de obicei in speranta unui castig mai mare. Tranzactiile speculative pot avea la baza foarte multe strategii diferite, acesta fiind un termen foarte general.

Buna ziua! Intrebarea mea este: o intreprindere individuala poate avea ca activitate principala 6499 - Alte activitati de intermedieri financiare n.c.a.? ( aceasta activitate consta in investitia pe piata forex cu fondurile proprii fara a lucra in numele altor clienti). Daca da poate deduce cheltuielile cu utilitatile si chiria spatiului inchiriat?
   09-04-2011     ALBU GIGI

Pentru aceste intrebari va trebui sa luati legatura cu un avocat.

Buna ziua . Sunt un client al dumneavoastra si intentionez sa raman asa pentru toata perioada mea de trader , consider ca intercapital start imi ofera tot ceea ce ma nevoie pentru a ma descurca in hatisurile bursei FELICITARI ! Am doua intrebari : 1. daca ma voi incadra la un nivel de comisionare mai scazut in urma rulajului facut in decurs de 3 luni , se va trece automat sau voi fi anuntat si mai trebuie sa fac eu ceva ? 2. daca in continuare rulajul imi va scadea sub barem , imi va creste din nou comisionul sau nu ? Va multumesc , cu respect
   08-04-2011     gelu

Multumim pentru felicitari, ma bucur ca apreciati activitatea noastra. 1. In acest caz va trebui sa initiati Dumneavoastra procedurile de reducere a comisionului. Daca aveti cont pe sistemul ktrade.ro, atunci urmati instructiunile de pe site, disponibile aici; daca aveti un cont asistat de broker, luati legatura cu brokerul Dumneavoastra.

2. Nu, noi nu modificam comisionul in sensul cresterii, chiar daca rulajul a crescut.

cum pot ajusta pretul de inchidere al unei actiuni pe o anumita perioada?
   02-04-2011     maria

Banuiesc ca este vorba de ajustarea pretului pentru operatiuni de majorare a capitalului social. Exista doua metode principale de ajustare:

1. Varianta mai simpla si rapida este pur si simplu o ajustare matematica. Spre exemplu: daca pretul dinainte de o data de inregistrare este 2,7 iar pretul de dupa cade la 1,8 lei/actiune, atunci TOATE preturile dinainte de data de inregistrare respectiva se inmultesc cu 1,8/2,7= 0,67 pentru ajustare; astfel, pretul de dinainte de data de inregistrare devine 2,7 x 0,67 = 1,8. Mergand inapoi in timp, daca se intalneste o alta data de inregistrare, preturile dinaintea acestei noi date de inregistrare se ajusteaza in mod similar (dupa ce fusesera deja ajustate pentru prima data de inregistrare), etc.

2. A doua varianta este o ajustare in functie de parametrii fiecarei majorari de capital. Astfel, daca pretul dinainte de data de inregistrare este 1,8 lei, cel de dupa data de inregistrare este 1,5 lei, iar emitentul face o majorare cu 20% actiuni gratuite si 30% actiuni cu numerar la pret de 1,0 lei/actiune, atunci TOATE preturile dinaintea datei de inregistrare se ajusteaza adunand la preturile neajustate suma platita pentru cumpararea actiunilor in majorarea cu numerar si raportand rezultatul la numarul total de actiuni pe care le va avea un actionar dupa majorare (la o actiune detinuta).

In exemplul de mai sus, pretul ajustat inaintea datei de inregistrare va fi (1,8 + 1,0 x 0,30) / (1+0,30+0,20) = 1,4. Daca majorarea este numai cu actiuni gratuite, atunci se inlocuieste 0,30 cu zero in exemplul de mai sus, iar formula se pastreaza.

unde pot gasi datele zilnice din ultimii 3 ani pana in prezent ale unei actiuni,dar si datele lunare din ultimii 8 ani pentru o actiune?
   20-03-2011     maria

Pentru actiunile listate pe piata reglementata a BVB, mergeti pe siteul www.kmarket.ro si introduceti simbolul actiunii in casuta "Cautare simbol actiune BVB" din coltul dreapta-sus al paginii. In fisa care se deschide, accesati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel" si veti gasi istoricul complet al tranzactiilor cu actiunea respectiva, de la momentul listarii pana in prezent (pret si volum tranzactionat zilnic). Pentru date lunare alegeti pretul inregistrat la sfarsitul fiecarei luni calendaristice.

buna ziua. in cazul unei majorari de capital prin emitere de noi actiuni valoarea matematica contabila a actiunii dupa majorare sufera o scadere. In acest caz vechii actionari nu sunt defavorizati? va multumesc!
   20-03-2011     Carmen

Nu, pentru ca toti vechii actionari primesc actiuni noi (daca majorarea este cu actiuni gratuite) sau au posibilitatea sa participe la majorarea de capital, daca aceasta este cu numerar. Pentru companiile listate, in cea mai mare parte a cazurilor, actionarii isi pot exercita dreptul de preferinta pentru a participa la majorarile de capital, astfel incat nu sunt defavorizati.

Bun─? seara! Intreb─?rile mele sunt: 1)De ce se realizeaz─? mai multe tranzac??ii ??n cadrul pie??ei Regular comparativ cu cea Odd-lot? Care este diferen??a dintre acestea? 2)o actiune are un pretul minim, pretul maxim, pretul mediu. Cum se determina pretul mediu? 3)Cum se determin─? pre??ul de deschidere pentru ac??iunea BRD ??n ??edin??a de tranzac??ionare curent─?? 4)Ac??iunile BVB se tranzac??ioneaz─? pe o pia??─? secundar─??D─?c─? da, de ce??
   12-03-2011     Balan Iuliana Gabriela

1. Fiecare actiune listata la BVB se tranzactioneaza pe mai multe segmente ale sistemului de tranzactionare al bursei, in functie de natura tranzactiei; Regular si Odd Lot sunt doua asemenea segmente de piata. Piata Regular este piata pe care se realizeaza marea majoritate a tranzactiilor la bursa; atunci cand un investitor doreste sa cumpere sau sa vanda actiuni, ordinele se introduc, de regula, pe piata Regular, iar volumele de actiuni cumparate si vandute se introduc in loturi standard (adica de obicei in multipli de 500 de actiuni, 500 fiind lotul standard).

Piata Odd Lot este un segment de piata special pe care se realizeaza numai tranzactii cu volume mai mici de un lot standard (deci, de obicei cu mai putin de 500 de actiuni). Intrucat aceste tranzactii sunt mai mult exceptii de la regula, iar acest segment de piata are anumite reguli speciale, tranzactiile sunt mult mai putine decat pe piata Regular (o regula pe Odd Lot este ca nu se pot afisa ordine de cumparare in piata, ci doar ordine de vanzare; astfel, singura optiune a cumparatorilor este sa cumpere actiunile oferite la vanzare, nu sa afiseze ordine proprii de cumparare; o asemenea restrictie nu exista pe Regular).

2. Pretul mediu se calculeaza ca raport intre valoarea tuturor tranzactiilor cu actiunea respectiva dintr-o anumita zi si volumul total al actiunilor tranzactionate in acea zi.

3. Pretul de deschidere este calculat de BVB in sesiunea zilnica de "deschidere" a pietei (numita si "fixing"), pe baza ordinelor introduse in piata de catre investitori in perioada de pre-deschidere a pietei (intre 9:30 - 10:00). Algoritmul folosit de BVB este unul care maximizeaza volumul de actiuni tranzactionate, la cel mai bun pret pentru vanzatori si cumparatori. Descrierea exacta a algoritmului nu este disponibila public, dar ar trebui sa poata fi obtinuta de la BVB, daca nu este considerata informatie confidentiala.

4. In ceea ce priveste tranzactionarea actiunilor, se considera ca piata "secundara" este piata pe care se tranzactioneaza actiuni deja emise de catre o companie. Prin urmare, actiunile Bursei de Valori Bucuresti SA (BVB), listate pe propria piata de tranzactionare a bursei la fel ca si alte actiuni (BRD, etc), se tranzactioneaza pe piata secundara. BVB s-a listat pe propria piata de tranzactionare in iunie 2010. Piata "primara" este considerata piata operatiunilor de emitere de actiuni noi, in vederea majorarii capitalului social; daca BVB sau orice alta companie ar emite catre public actiuni noi, atunci se spune ca aceasta vanzare s-a realizat pe piata primara.

Nu voi repeta explicatiile pentru toate intrebarile primite de la alte persoane pe aceleasi subiecte, poti informa si ceilalti colegi care au primit aceasta tema despre raspunsurile de mai sus.

am de facut un referat cu tema tehnici si strategii de tranzactionare pe piata la vedere implicatii asupra performantelor de portofoliu si nu gasesc nimic despre acest lucru va rog sa ma ajutati sa gasesc si eu niste tehnicii si strategii pentru piata la vedere care este relativ noua in Romania.
   04-03-2011     raluca

Piata de tranzactionare la vedere nu este atat de noua pe cat pare, ea datand din 1995, din momentul (re)infiintarii Bursei de Valori Bucuresti. Din pacate raspunsul la aceasta intrebare depaseste cu mult cadrul acestei rubrici; pe tema strategiilor de tranzactionare pot fi scrise sute si mii de pagini.

Am certificatul de actionar la Favorit & Compania de blanuri Vidra Orastie, jud. Hunedoara. Societatea s-a privatizat. Am primit in anul 2003 o adresa, la solicitarea mea, privind dividentele realizate in perioada 1996-2000. Cand am mers sa ridic dividentele pentru ca am fost solicitata sa merg la Orastie, societatea se privatizase si nu am mai putut ridica dividentele. In cazul de fata ce fac cu certificatul de actionar ? Sotul meu a avut actiuni la SC MOBIL SA Balcesti, jud. Valcea, i s-a solicitat sa trimita prin posta certificatul de actionar, in original, si acum nu mai se geseste. Societatea s-a privatizat. La demersurile pe care le-am facut mi s-a raspuns sa ma adresez instantei civile. S-a gasit cotorul certificatului la societatea in cauza, dar certificatul nu mai stie nimeni de el. M-am adresat in instanta si nu am rezolvat nimic. Ce sa fac ? Matusa mea are actiuni la VINALCOOL Slatina, judetul OLT si la OLTPLAST Dragasani, jud. Valcea. Aceste societati mai figureaza in evidenta dumneavoastra ? Va rog sa ma indrumati unde ma mai pot adresa pentru a le valorifica. Nu au fost date dividente de aceste societati niciodata. Va multumesc anticipat.
   26-02-2011     sararu ana

Dupa cum v-am scris si saptamana trecuta, consultati sectiunea de Intrebari Frecvente a rubricii de consultanta pentru informatii legate de identificarea numarului de actiuni detinut, vanzarea actiunilor sau dividende. Alte informatii in afara de cele prezentate acolo nu exista.

Buna ziua, detin 75 certificate de tip B la Fondul Mutual al Oamenilor de afaceri SAFI SA, din momentul cand au intrat pe piata, anii 1995-1996. Va rog sa-mi spuneti daca se mai pot recupera banii investiti. Multumesc mult.
   13-02-2011     Hentea Cornel

Da, actiunile se pot vinde pe bursa. Consultati pagina de intrebari frecvente din sectiunea de Consultanta, pentru proceduri.

Buna ziua. As dori sa va intreb care sunt factorii care determina cresterea sau scaderea pretului unei actiuni la bursa?
   12-02-2011     Anda

Pe aceasta tema s-ar putea scrie mii de pagini, nu doar un raspuns de cateva fraze in cadrul acestei rubrici. Sfatul meu este sa parcurgeti documentul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Am 160 de actiuni te tip D la fostul SAFI INVEST S.A. As dori sa stiu daca se mai pot recupera aceste actiuni si cum si unde. Va mutumesc!
   06-02-2011     Anca

Da, acestea se pot vinde prin orice firma de brokeraj, intrucat fondul este listat pe Rasdaq. Consultati pagina de intrebari frecvente din sectiunea de Consultanta pentru detalii referitoare la vanzare.

BUna ziua, As dori sa intreb daca exista(si unde as putea gasi) o clasificare (sau centralizare) a actiunilor cotate la BVB dupa indicatorul DIVy(dividend yeld)?
   06-02-2011     MITRU Madalin George

Pe siteul kmarket.ro, in sectiunea Actiuni listate la Bursa, puteti gasi preturile istorice ale actiunilor precum si valoarea dividendelor din fiecare an pentru a calcula acest indicator (pentru actiunile listate pe piata reglementata a BVB). Alta sursa publica nu cunosc pentru acest indicator.

Buna ziua si va multumesc in avans pentru un raspuns prompt la urmatoarea intrebare: Se pot achizitiona pe piata XMBS pachete totalizand in jur de 47% din actiunile unei societati, intr-o singura zi? Daca da, exista cumva obligatii ulterioare prevazute de legislatia pietei de capital?
   04-02-2011     Lucian Nitu

Investitorul care doreste sa achizitioneze mai mult de 33% din actiunile unui emitent este obligat sa deruleze o oferta publica de preluare a tuturor actiunilor companiei. Pentru informatii suplimentare consultati Regulamentul CNVM 1/2006, disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

Buna ziua, Imi puteti spune va rog daca o persoana care are venit la bursa si a platit la finante impozit pe venit, in cazul in care nu are job (venitul de la bursa este unicul venit) este obligata sa plateasca si la casa de sanatate 5.5% din acest venit? Aveti cunostinta despre exista unor persoane in aceasta situatie? Va multumesc
   04-02-2011     adrian

Din pacate nu oferim consultanta pe teme fiscale in cadrul acestei sectiuni, imi pare rau.

Buna ziua,am un portofoliu la un ssif ,iar acum am fost anuntat ca va trebui sa am bani in cont pt a cumpara...desi pina anul trecut ampus banii in cont in max. 3 zile,este normal conf.legilor bursiere?Multumesc.
   30-01-2011     florin

Intr-adevar, decontarea tranzactiilor se realizeaza in termen de trei zile lucratoare de la executarea acestora. Insa momentul in care investitorul trebuie sa depuna banii necesari decontarii la SSIF (respectiv la momentul tranzactiei sau anterior decontarii, etc) este stabilit prin reglementarile fiecarei firme de brokeraj in parte.

Buna ziua! Socrul meu detine actiuni la fabrica de bere Ursus. Nu primeste informatii cu privire la actiuni asa cum ar fi normal(anual) si nu primeste nici dividende. Cei de la Ursus te contacteaza doar sa te intrebe daca le vinzi...si in rest nu prea ai cum sa dai de ei...doar daca cunosti un sediu al lor...iar acolo ridica din umeri... Este ok d.p.d.v. legal ca daca ei au un profit si nu unul mic, micului actionar sa nu-i dea "leul cuvenit" sau cel putin sa fie informat in scris cu privire la deciziile luate? SI daca decizia ar fi ca sa nu se dea dividende, au dreptul ca an de an sa faca asta cat timp vor ei? Multumesc anticipat!
   30-01-2011     Andrei

Da, totul este normal din punct de vedere legal. Decizia de a acorda dividende este luata in fiecare an de catre Adunarea Generala a Actionarilor, de catre majoritatea actionarilor prezenti. Daca Adunarea (respectiv actionarul majoritar) hotaraste in fiecare an sa nu acorde dividende (desi compania are profit), atunci acest lucru este posibil si legal. Nu exista nicio obligatie legala pentru companii de a acorda dividende.

De asemenea, nu exista obligatii legale pentru informarea actionarilor in scris. Companiile listate la bursa publica informatii pe siteul Bursei de Valori Bucuresti (www.bvb.ro), iar informarile importante pentru actionari sunt publicate si in Monitorul Oficial al Romaniei.

Bun─? ziua ?Ämi place foarte mult s─? citesc s─?pt─?m??nalul D-voastr─? (Puls Capital). ?Än tabelul despre evolu??ia BVB este un indicator, a c─?rui defini??ie nu l-am g─?sit (sub exact aceea??i nume). Este vorba despre Rata de Profitabilitate (am g─?sit numai Rata de Profit ??ntr-o carte). Presupun c─? este vorba despre aceea??i indicator, dar a?? dori dac─? se poate s─? clarifica??i acest termen, ??i s─?-l pune??i ??i ??n "Dic??ionarul Investi??ional" de pe site-ul D-voastr─? Cu stim─? Blenessy Csaba
   29-01-2011     Blenessy Csaba

Indicatorul se calculeaza ca raport intre profitul net si veniturile totale.

Ma bucur ca existati si pot sa va pun 2 intrebari : 1.Dupa incheierea contractului de brokeraj pt actiuni la F.P se mai primesc dividente pentru actiunile nevandute si daca DA ,cine le primste. .2.Dupa ridicarea restrictionarii contului la Depozitarul Central (suntem 2 benneficiari pe cont comun) contractul de brokeraj se face obligatoriu pentru toate actiunile,sau pentru un numar de actiuni stabilit de mine. Va multumesc
   22-01-2011     

1. Dividendele pentru companiile listate la bursa (inclusiv pentru Fondul Proprietatea) se platesc persoanelor care au actiuni FP intr-o singura zi din an; aceasta data este stabilita de fond, este numita data de inregistrare si va fi anuntata public de Fond in aceasta primavara. Prin urmare, pentru actiunile pe care le veti avea la acea data, veti primi dividendele aferente anului profitului din 2010, iar pentru celelalte nu.

2. Contractul de brokeraj este unul general, iar el nu specifica un anumit numar de actiuni. Detinatorul actiunilor hotaraste cate actiuni se transfera la firma de brokeraj in vederea vanzarii: se pot transfera toate actiunile, sau numai o parte a acestora.

Vreau sa aplic modelul lui Merton pentru estimarea probabilitatilor de intrare in default pe un grup de firme listate la categoria I BVB....pentru aceasta imi trebuie "Ô?? volatilitatea anual─? a pre??ului ac??iunii (ca proxy pentru volatilitatea valorii de pia??─? a capitalului) calculat─? pe baza regulii , unde ?? este volatilitatea zilnic─? a ac??iunii ??i t este num─?rul de zile (250)"....Puteti sa mi dati o sugestie a modului de calcul a acesteia?
   21-01-2011     Butulescu Diana

Volatilitatea se poate calcula ca deviatie standard (STDEV in Excel) a randamentelor zilnice ale actiunii.

Buna ziua!Care sunt metodele calitative si cantitative de evaluare a unui portofoliu de credit?
   18-12-2010     Maria

In opinia mea metoda cea mai buna este studierea suporturilor cursului la care a fost ceruta aceasta tema. In cadrul acestei rubrici raspundem numai intrebarilor despre mecanismele pietei de capital adresate de catre investitorii la bursa.

Am vandut mai multe actiuni PECO. Ulterior prin trecerea lor la Petrom s-a constatat ca de fapt trebuiau sa ne dea mai multe actiuni. Pentru diferente sau dat niste sume de bani. De unde mai recuperez acea suma de bani sau cui ma pot adresa?
   11-12-2010     vili

Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor companiilor listate la bursa, si solicitati un document numit extras de cont. Acesta va arata daca mai detineti actiuni, si in caz afirmativ, cate actiuni mai detineti. Cu acest document mergeti la orice firma de brokeraj pentru vanzarea actiunilor. Lista firmelor de brokeraj se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari.

va rog sa-mi trimiteti urmatoarele informatii sunt actionar la competrol care a fost asorbita de rompetrol va rog sa-mi explicati cum pot intra in posesia dividentelor si cum pot verifica ce valoare are o actiune in momentul acesta va multumesc astept raspuns
   05-12-2010     marica

Acum aveti actiuni la Petrom. Pentru informatii legate de dividende si valoarea actiunilor, consultati pagina de intrebari frecvente.

Suntem castigatori la un proiect european fabrica de legume fructe val aprox de 1 milion de euro dar ne mai trebuie cofinantare.Am vrea sa gasim un fond de investitii ca sa investeasca dar nu stim care foonduri mai accepta asemenea propunere? Cu multumiri RT
   03-12-2010     radu timofte

Din pacate nu cred ca fondurile care investesc in Romania plaseaza banii in asemenea proiecte. De regula, fondurile de private equity investesc in companii mai mari, pentru pachete de actiuni semnificative sau majoritare (nu neaparat pentru finantarea unor proiecte punctuale); fondurile mutuale romanesti investesc de regula in companii listate la bursa, nu in companii nelistate.

O alta varianta ar fi o finantare prin emiterea de actiuni pe bursa, insa contextul actual nu este unul favorabil.

Singura idee care imi vine in minte este sa va sfatuiesc sa luati legatura cu asociatiile fondurilor: Asociatia Fondurilor de Private Equity din Europa de Sud-Est (site aici) si Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania (site aici).

cresterea ratei dobanzii de pe piata genereaza o crestere a cursului bursier al abligatiunilor tranzactionate?sau o scadere a acestora?are influienta asupra cursului bursier
   03-12-2010     

De regula exista o legatura inversa intre evolutia ratelor dobanzilor si evolutia preturilor actiunilor. Astfel, atunci cand ratele dobanzilor cresc, scade atractivitatea investitiei in actiuni pentru ca investitorii primesc mai multi bani plasand banii in depozite sau alte instrumente cu venit fix fata de atunci cand dobanzile erau mai scazute; atunci cand ratele dobanzilor scad, veniturile celor care plaseaza banii in depozite scad si ele, si acestia cauta plasamente mai rentabile in actiuni si alte instrumente pe piata de capital.

In plus, atunci cand dobanzile scad, banii devin mai ieftini inclusiv pentru cumpararea de actiuni: investitorii institutionali sau individuali se pot imprumuta mai ieftin pentru a cumpara actiuni.

buna ziua, care este primul lucru la care ma uit atunci cand vreau sa investesc intr-o obligatiune municipala? si nu ma refer numai la data la care o municipalitate face un IPO ci si dupa; ma pot retrage dintr-o investitie in obligatiuni in orice moment ( bineinteles daca exista si cerere)? sunt penalizata intr-un fel daca le vand inainte de rata cuponului? Multumesc!
   28-11-2010     corina

Elementele luate in calcul includ soliditatea emitentului (pentru a aprecia riscul de default), rata dobanzii platita de obligatiune si modul cum se raporteaza aceasta la ratele dobanzilor altor obligatiuni sau ale depozitelor bancare si la rata inflatiei, valuta in care este emisa obligatiunea, daca obligatiunea este tranzactionata sau nu, etc.

Pentru o obligatiune listata, exista teoretic posibilitatea vanzarii in orice moment (practic, uneori nu exista cumparatori interesati pe bursa); pentru o obligatiune nelistata vanzarea inainte de scadenta este foarte dificila, de regula nu exista cumparatori interesati si nici prevederi in prospecte legate de rascumparare anticipata.

Pentru obligatiunile listate, in mod normal nu exista "penalizari" pentru vanzarea inainte de scadenta, pentru ca pretul la care se tranzactioneaza obligatiunile la BVB include, in mod automat, si dobanda acumulata de la momentul platii celui mai recent cupon pana la momentul vanzarii. Desigur, pretul la care se pot vinde obligatiunile depinde de preturile oferite de cumparatori.

Buna-ziua! Fiti amabil, revin catre dumneavoastra cu rugamintea de a-mi da mai multe detalii legate de investitia in obligatiuni. Dupa toate cautarile si informarile de rigoare, tot nu reusesc sa gasesc un algoritm de calculare a unui castig in obligatiuni. Pe ce considerente aleg o obligatiune ca fiind mai profitabila decat o alta? De ce ma intereseaza ca obligatiunea sa fie tranzactionata? Posibilitate de recuperare a investitiei sau alt motiv? Va multumesc anticipat!
   28-11-2010     Ofelia

Obligatiunile au un cupon de dobanda platit in mod regulat. In general, "algoritmul" de calcul este acelasi ca si cel pentru dobanda platita de un depozit bancar: se calculeaza dobanda acumulata pe perioada de detinere a obligatiunilor, raportata la la pretul de achizitie. Explicatiile mai detaliate depasesc cadrul acestei rubrici.

Tranzactionarea obligatiunilor este importanta pentru a permite investitorilor sa lichideze investitia inainte de scadenta, prin vanzarea pe bursa.

Bunici mei au avut actiuni (si ar trebui sa mai fie aceste actiuni ) la SIF Muntenia si la SIF Oltenia .Sunt mostenitorul bunicilor mei , dar dupa decesul lor (anul 2000) nu am gasit printre documente si aceste actiuni .Stiu ca nu le-au vandut in timpul vietii ,pentru ca dupa decesul lor timp de un si chiar mai multi ani am primit scrisori dela SIF-uri. Unde ar trebui sa ma adresez pentru a afla daca mai sunt actiuni la SIF pe numele bunicilor mei ,si daca pot sa le transfer pe numele meu ? MULTUMESC!
   20-11-2010     Biolan Marian

Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, institutia care pastreaza registrul actionarilor companiilor listate la bursa (inclusiv SIF Moldova). Acolo veti putea rezolva toate problemele de mai sus.

Sunt detinatoarea unor actiuni la FP cistigate dupa retrocedarea unuj pamint. Puteti sa-mi spunet-i va rog frumos daca le vind in decembrie primesc eu dividente sau cel care le cumpara? Si a doua intrebare daca cine le cumpara e obligat sa plateasca impozit eu cum justific ca el a platit sau nu?Sau platesc si eu pe 2011 pe venitul global al anului 2010? Va multumesc.
   19-11-2010     Hristea Florica

Daca ati dobandit actiunile inainte de septembrie 2010, atunci aveti dreptul la dividendele distribuite de fond pentru profiturile din 2008 si 2009, chiar daca acum veti vinde actiunile. Daca nu ati incasat deja dividendele , atunci puteti merge la orice sediu al BRD, cu un act de identitate, pentru a le ridica.

Dividendele ce vor fi platite anul viitor din profiturile pe anul 2010 vor fi incasate integral de cumparatorul actiunilor, nu de Dumneavoastra, in cazul in care vindeti actum actiunile. Au dreptul la dividendele anuale actionarii care au actiuni la o singura zi din an, comunicata de Fond. Pentru dividendele pe 2009 si 2008, aceasta zi a fost 27 septembrie 2010 - daca ati avut actiunile in aceasta zi, atunci aveti dreptul la dividendele pentru acei ani. Pentru dividendele aferente anului 2010 si platite in 2011, data respectiva va fi stabilitat in 2011.

Din pacate nu oferim consultanta pe teme fiscale in cadrul acestei sectiuni. Sfatul meu este sa luati legatura cu un jurist sau un avocat pentru aceasta tema.

Buna ziua, Detin 65% din actiuni la un SA in urma privatizari prin metoda Mebo iar sotia detine si ia 10.2 % aceasta situatie a rezultat in urma incheieri PAS. Mai poate sotia cumpara actiuni si copii tinand cont ca societatea este listata iar ei pot actiona in mod concertat cu mine?
   13-11-2010     fanel

In opinia mea dansii nu mai pot cumpara actiuni fara initierea unei oferte publice de preluare conform art. 203 din legea 297.

Dumneavoastra actionati in mod concertat cu sotia si copiii - vedeti definitia Persoanelor care Actioneaza in Mod Concertat (art. 2, alin. 1, pct. 23 din legea 297) si definitia Persoanelor Implicate (art. 2, alin .1, pct. 22 lit. d) din legea 297). Desigur, opinia mea nu inlocuieste opinia unui jurist.

Buna-ziua! In primul rand va multumesc pentru ajutorul acordat. Acum revin catre dumneavoastra pentru ca sunt total pierduta. Am de realizat la facultate un proiect prin care trebuie sa gestionez un portofoliu. Eu sunt un investitor cu aversiune la risc si am ales sa fac investitii pe termen mediu (3 ani). Portofoliul meu este compus din depozite bancare, obligatiuni municipale si de stat, fonduri de investitii monetare, de obligatiuni si diversificate, cat si 3 actiuni. Acum m-am poticnit foarte tare in analiza obligatiunilor. Cum aleg obligatiunile care sa imi aduca un plus de valoare? Cum calculez castigul pe care mi-l pot aduce? In ce consta investitia in obligatiuni? Va multumesc anticipat!
   31-10-2010     Ofelia

Realist vorbind, singurele obligatiuni in care s-ar putea investi astazi sunt cele municipale (chiar si in acest caz, valoarea tranzactiilor cu asemenea obligatiuni este foarte redusa, dar pentru un proiect aceasta nu e o problema majora). Lista acestora se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni -> Lista Emisiuni -> Titluri de Credit, Obligatiuni Municipale.

Pentru fiecare emisiune, in fisa acesteia, se prezinta rata dobanzii (in sectiunea Detalii Emisiune a fisei). Aceasta este, de regula, variabila. Dobanda pentru cuponul la zi este prezentata in comunicatele publicate de emitent, disponibile urmand linkul Stiri Piata din cadrul aceleiasi fise.

Din lista se pot alege obligatiunile cu dobanda cea mai atractiva (fara a intra in detalii legate de riscul de emitent). In varianta simpla, castigul este cel oferit de randamentul obligatiunilor pe perioada de detinere. In varianta completa, se ia in calcul si pretul de cumparare si cel de vanzare al obligatiunii, la fel cum se intampla si la actiuni. Atentie, pretul unei obligatiuni la bursa se exprima ca procent din valoarea sa nominala (un pret de 95,6 inseamna 95,6% x valoarea nominala a obligatiunii, disponibila in fisa fiecarei emisiuni).

Buna ziua Gasesc undeva o statistica referitoare la evolutia pietei primare de capital din Romania? (nr emisiuni, volum) Practic ma intereseaza modul in care companiile au apelat la piata de capital pentru finantare Multumesc!
   29-10-2010     Claudiu

Nu cunosc nicio sursa publica pentru aceste informatii, dar as incepe cu rapoartele anuale ale CNVM, disponibile pe www.cnvmr.ro - asemenea informatii ar putea fi prezentate acolo.

Societatea la care detin actiuni a decis in AGA ca va rascumpara actiuni in valoare de 10 % din capitalul social, cum va putea face aceasta rascumparare; - prin intermediul unei societati SSIF (este cotata pe rasdaq) ? -direct la sediul societati ? care este modalitate cea prevazuta la oferta publica ?
   29-10-2010     fanel

In mod cert tranzactia se va realiza printr-o SSIF, prin cumparari de actiuni de pe Rasdaq. Acestea se pot realiza prin cumpararea actiunilor disponibile la vanzare, prin cumpararea unor actiuni de la vanzatori cu care compania a negociat in prealabil sau printr-o combinatie a celor doua.

O asemenea tranzactie nu se poate realiza la sediul societatii, iar in conditii normale nu este nevoie de o oferta publica.

Buna-ziua! Fiti amabil, unde pot gasi informatii despre volumul, valoarea si numarul tranzactiilor unei actiuni pentru fiecare sfarsit de an in parte? Exista vreo baza de date cu astfel de informatii pentru companiile listate la bursa din Romania? Va multumesc!
   23-10-2010     Ofelia

Pe siteul www.kmarket.ro, in sectiunea Actiuni Listate la Bursa, alegeti compania care va intereseaza si, in fisa acesteia, urmati linkul "Descarca istoricul tranzactiilor in format Excel".

Pretul pentru fiecare sfarsit de an il puteti lua din tabel (Coloana "Pret inchidere"), iar volumul anului respectiv il puteti afla insumand volumul din fiecare zi din an; in tabel nu veti regasi si valoarea tranzactiilor, dar o puteti aproxima inmultind pretul de inchidere al fiecarei zile cu volumul inregistrat in fiecare zi.

Din cate stiu, nu exista o alta sursa publica pentru a descarca istoricul complet al tranzactiilor actiunilor listate la bursa (acesta fiind si motivul pentru care l-am inclus noi pe siteul kmarket.ro).

Buna ziua! intrebarea mea este cum se tranzactioneaza la bursa obligatiunile de stat? au preturi de inchidere ca actiunile? va intreb deoarece am un proiect la facultate in care mi se cere evolutia a 3 actiuni sau active financiare reprezentata prin preturile de inchidere (500 de inregistrari) precum si a unui activ fara risc. am inteles ca pot alege obligatiunile de stat ca active fara risc. intrebarea mea este unde pot gasi 500 de inregistrari zilnice pt acestea. multumesc mult simona
   17-10-2010     Simona Andrei

Da, obligatiunile tranzactionate la bursa (inclusiv cele de stat) au preturi de tranzactionare la fel ca si actiunile, inclusiv pret de deschidere, minim, maxim si de inchidere. Spre deosebire de actiuni, preturile obligatiunilor se exprima ca procent din valoarea nominala (adica un pret de 102,50 inseamna un pret de 102,50% x valoarea nominala a obligatiunii).

Tranzactiile cu obligatiuni de stat la BVB sunt destul de rare, astfel incat nu se pot gasi 500 de inregistrari pentru nicio emisiune tranzactionata. Istoricul pentru una din seriile de obligatiuni de stat (una dintre cele mai vechi tranzactionate la BVB) este disponibil aici, ca exemplu. Pentru a compensa frecventa redusa, puteti considera ultimul pret disponibil pentru zilele in care nu sunt tranzactii. Valoarea nominala a acestora este de 10000 lei/obligatiune, astfel incat un pret de tipul 94,78 inseamna 94,78% x 10.000 = 9.478 lei. Dobanda acestei serii este de 8%/an, iar scadenta in 2025.

Istoricul tranzactiilor cu actiuni se gaseste, desigur, in fisa fiecarei companii de pe kmarket (exemplu aici, linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel"). Succes!

buna ziua. In conditiile actuale , din ce ar fi format cel mai bun portofoliu de investitii? Adica, sa zicem ca sunt un investitor cu aversiune la risc, cam care ar fi procentul "cel mai intelept" de a investi in actiuni, in obligatiuni, in titluri de stat, depozite. etc? Si, dupa parerea dumneavoastra, in ce sectoare economice este de preferat sa investesti acum, precum si in ce actiuni? Care ar fi criteriile de selectie cele mai bune pentru alegerea actiunilor din portofoliu ( rentabilitate , curs bursier, sector economic? etc), dar si pentru alegerea obligatiunilor, depozitelor, sau a instrumentelor derivate: contracte futures, forward, optiuni?
   17-10-2010     Mirela

Din pacate nu oferim materiale pentru referate scolare. Un model de portofoliu pentru investitori este prezentat aici, pe siteul kmarket.ro, insa acesta nu include si obligatiuni sau derivate.

Va rog frumos daca a-ti putea sa-mi raspunde-ti la o intrebare si anume: am doua actiuni de la fabrica de medicamente din bucuresti pe care nu le mai gasesc(sigur nu sunt vindute problema este ca sigur au mers la gunoi impreuna cu alte hirtii cind am vindut apartamentul acum 8 ani). Unde trebuie sa ma adresez si daca pot sa le mai recuperez data situatia ca nu sunt in tara. Va multumesc mult.
   09-10-2010     Luminita

Pentru a afla cate actiuni detineti trebuie sa luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor companiilor listate la bursa. Aceasta institutie poate elibera un document numit Extras de Cont care arata cate actiuni detineti. Pentru aceasta (sau pentru a vinde actiunile) nu aveti nevoie de documentele initiale, care s-au pierdut.

Daca nu sunteti in tara, puteti sa imputerniciti pe cineva printr-o procura autentificata (autentificarea se poate face la ambasada Romaniei din tara unde locuiti).

buna ziua.ma numesc asimionesei ana cristinasi am si eu o intrebare.ce valoare are suma de 5000 de lei (depusa la cec in anul 1991) astazi?precizez ca bunica mea mi-a depus la cec suma de 5000 de lei in anul 1991,14 februarie. pana in anul 1997 nu am mai trecut dobanda iar cand s-a operat in carnet mi s-a trecut dobanda in valoare de 12755 lei deci am adunat in total 17755 lei:ulterior am mai fost la cec anul urmator pentru o recalculcare a dobanzii pentru anul 1998 si mi-au trecut o dobanda in valoare de 2146 lei si sold total 19901.acum ceva timp in urma mai precis in anul 2001 am fost la cec pentru o recalculare a dobanzii la tg neamt unde seful cec-ului mi-a sugerat sa anulez carnetul de cec ca nu am o asa de mare valoare pe el.mi-a explicat ca as avea cam cat o paine de 1kg ca valoare,lucru care m-a intrigat si m-a facut sa nu fac acest gest.acum as dori sa stiu cum sa calculez si daca s-a calculat corect valoarea sumei initiale deoarece de atunci s-au tot taiat zerouri si s-au tot adaugat ,iar piata monetara s-a tot schimbat.teoretic si practic cam care era valoarea acelor 5000 de lei atunci si conparativ acum?va multumesc!
   01-10-2010     asimionesei ana cristina

Nu am la dispozitie ratele anuale ale dobanzilor acordate de CEC, insa putem face o serie de estimari. Suma finala este, intr-adevar, foarte mica.

Vom pleca de la valoarea contului in 1998, de 19.901 lei vechi. O varianta simpla este sa folosim rata inflatiei anuale, disponibila pe siteul Institutului de Statistica, aici. Tinand cont de aceasta, valoarea acelor bani ar fi astazi de aproximativ 13 lei noi, adica in jur de 3 euro. Rata inflatiei poate aproxima dobanzile platite de CEC in acest interval, intrucat in unii ani dobanzile au fost sub inflatie, iar in alti ani peste aceasta.

O alta varianta este sa plecam de la valoarea in euro a sumei. Astfel, la sfarsitul lui 1998 suma de 19.901 lei vechi insemna cam 1,53 euro, deci valoarea in lei astazi pentru 1m53 euro ar fi de 6-7 lei noi.

In fine, putem folosi o rata medie a dobanzilor la depozitele de pe piata interbancara pentru a aproxima dobanda ce v-a fost acordata in acest interval. Dupa acest mod de calcul, suma respectiva ar valora astazi 24 lei noi, adica aproximativ 6 euro.

Pierderea semnificativa de valoare a avut loc chiar la inceputul anilor '90, cand dobanzile bancare nu au tinut pasul cu rata inflatiei: daca in 1990 cei 5.000 de lei (vechi) reprezentau cam 230 de dolari americani (euro nu se calcula in acea perioada), in 1998 cei 19.901 lei valorau numai 2 dolari, adica de peste 100 de ori mai putin.

In luna iunie a.c. am primit Titlul de Conversie a despagubirilor (Legea 247/2005) in actiuni la Fondul Proprietatea. Cum ajung in posesia actiunilor ? (Certificat de actionar ?)
   25-09-2010     Goina Sorin

Pentru aceasta problema luati legatura cu Autoritatea Nationala pentru Restituirea Proprietatilor (ANRP). Datele de contact sunt disponibile pe siteul http://www.anrp.gov.ro/.

am actiuni la snp.petrom brasov.exista modalitate sa le pot incredinta dumneavoastra pentru a mi le gestiona?daca nu atunci le pot vinde si care este pretul unei actiuni.
   18-09-2010     popescu ana

Nu, aceasta posibilitate nu exista pentru ca noi nu oferim acest serviciu. Singura varianta pe care noi v-o putem pune la dispozitie este sa vindeti actiunile respective, iar banii sa ii reinvestiti intr-unul din fondurile noastre de investitii. Gasiti detalii despre acestea pe www.ifond.ro.

Buna ziua, Am si eu mai multe actiuni la diferite firme SA.Pana acum nu mi-am luat dividente de la nici o firma la inceput spunandu-mi ca sunt la inceput si trebuie sa reinvesteasca.Am inteles asta dar pana acum nu am luat nimic!!!Intrebarea mea este urmatoarea:pot lua banii pe dividente retroactiv?se iau in calcul anii precedenti?Va multumesc anticipat! P.S. unele firme cred ca s-au privatizat.Ce e de facut?
   11-09-2010     diana

Avem doua situatii distincte:1. in cazul in care actionarii firmei nu au decis repartizarea de dividende, atunci nu aveti ce face. Decizia de distributie a dividendelor apartine adunarii generale a actionarilor, iar aceasta poate hotari sa nu repartizeze dividende, fara sa aiba vreo obligatie in acest sens. 2. in cazul in care s-au distribuit dividende dar nu ati intrat in posesia lor, luati legatura cu companiile respective pentru clarificari referitoare la modalitatea de plata. Puteti primi banii retroactiv (din nou, numai daca adunarea generala a actionarilor a hotarat repartizarea de dividende), dar pe o perioada nu mai mare de trei ani.

Am cumparat actiuni de la Gelsor si sunt pe numele meu inainte de a ma casatori. Intre timp Gelsor nu mai exista si m-am casatorit. Vreau sa vand acele actiuni. Com trebuie sa procedez?
   10-09-2010     Cercelaru

Faceti o vizita la Depozitarul Central (date de contact pe www.depozitarulcentral.ro). Aceasta este institutia care pastreaza registrul actionarilor companiilor listate la bursa. Mergeti cu actele care atesta schimbarea de nume si solicitati documente numite Extrase de Cont, care arata cate actiuni detineti si la ce companii. Pe baza acestora puteti solicita vanzarea actiunilor respective prin orice firma de brokeraj.

In orasul Cluj-Napoca unde se poate obtine Extras de cont referitor la actiuni detinute la BRD. Multumesc anticipat.
   05-09-2010     

Pentru un extras de cont luati legatura cu orice firma de brokeraj din orasul Dumneavoastra. Lista acestora se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari - cautati dupa sediile din Cluj-Napoca.

vanzarile (sales en) sunt veniturile companiei? si de asemenea date despre numerar (cash-flow en) unde as putea sa le gasesc? si idem pentru randamentul anual sub forma de procent. Am reformulat intrebarea de data trecuta , nu cred ca nu are legatura cu tema site-ului.
   20-08-2010     radu bogdan

Corespondentul Sales in raportarile romanesti este Cifra de Afaceri din Contul de Profit si Pierdere. Cash-flow-urile se regasesc intr-un formular separat, anexa la bilantul romanesc, numit Situatia Fluxurilor de Trezorerie. Randamentul Capitalului Investit banuiesc ca se refera la Return on Equity, respectiv profitul net al anului raportat la capitalurile proprii.

buna ziua , imi puteti spune care e suma minima de a investi in actiuni . va multumesc
   08-08-2010     laurentiu

Aceasta variaza de la o companie de brokeraj la alta. In cazul Intercapital Invest, de exemplu, suma minima este de 3.500 RON. Vizitati siteul companiilor de brokeraj la care intentionati sa deschideti cont sau luati legatura cu acestea pentru afla informatia respectiva.

Buna ziua, daca imi puteti raspunde la urmatoarea situatie: cumpar actiuni de la o societate care e listata la bursa,iar dupa o perioada de timp aceasta se va delista. Actiunile respective mai valoreaza ceva ? Va multumesc.
   08-08-2010     laurentiu

In mod normal procedura legala prevede faptul ca actionarul majoritar al firmei respective (cel care initiaza delistarea) are obligatia sa rascumpere actiunile tuturor actionarilor minoritari, la un pret corect, inaintea delistarii. De asemenea, procedura de delistare se poate initia doar in anumite conditii destul de restrictive (actionarul majoritar trebuie sa detina minim 95% din actiunile firmei pentru a initia o delistare). Prin urmare, in mod normal la momentul delistarii nu veti mai avea actiuni, pentru ca acestea au fost rascumparate de actionarul majoritar (procedura se numeste retragerea obligatorie a actionarilor si este prevazuta in legea 297/2004).

Cum se procedeaza pentru a trece de la o firma de brokeraj la alta (cont online) pentru a nu avea incurca- turi? Cum se transfera portofoliul si banii aflati in cont ? Trebuie aprobari speciale ?
   01-08-2010     Mihaela

Operatiunea este foarte simpla si nu necesita aprobari speciale. Primul pas este sa faceti o cerere de transfer la Depozitarul Central a tuturor actiunilor detinute la SSIF de la care vreti sa va mutati. Procedura este una uzuala si nu ar trebui sa implice formalitati prea mari sau costuri. Acest SSIF trebuie sa va elibereze un document numit Extras de Portofoliu in original.

Dupa acest transfer, deschideti contul la SSIF la care vreti sa mutati actiunile si solicitati un transfer al actiunilor de la Depozitarul Central la acest SSIF (furnizati Extrasul de cont pentru inregistrarea acestora). Din nou, procedura este uzuala si nu ar trebui sa presupuna costuri. Numerarul se transfera prin virament bancar intre cele doua SSIF.

Cum as putea sa obtin o lista cu toate sectoarele si ramurile de activitate incluzand toate companiile? (numai din Romania)
   31-07-2010     radu bogdan

Lista completa a companiilor listate la BVB (piata reglementata si Rasdaq) se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, linkul Lista Companii. Selectati optiunea "Dupa Domeniul de Activitate".

Buna ziua, As vrea sa stiu care sunt cheltuielile ocazionate de lansarea unei emisiuni de obligatiuni. Am gasit mai multe prospecte, dar nici unul recent. Multumesc!
   30-07-2010     

Comisionul CNVM este de 0,5% din valoarea emisiunii. Lista completa a tarifelor CNVM se gaseste in Regulamentul CNVM nr. 7/2009 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Tarifele BVB se gasesc pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Reglementari din meniul din stanga, linkul Reglementari. Comisioanele Depozitarului Central sunt disponibile pe www.depozitarulcentral.ro, sectiunea Tarife, linkul Tarife Emitenti.

Comisioanele intermediarului ofertei depind de multi parametri: valoarea ofertei, randament, natura emitentului si profilul sau de risc, maturitatea obligatiunilor, situatia pietei de capital la momentul emisiunii, tipul de oferta (publica/privata), etc.

In urma raspunsului dvs la intrebarea mea , rezulta ca pentru a calcula ''pretul corect'' pentru trimestrul 2 din 2010 folosesc profiturile de pe trimestrul 4 din 2009 si ,respectiv, din trimestrul 2, 2010(le cumulez si le impart la nr actiuni) corect?sau in opinia mea (de incepator bineintes) mi s-ar parea mai corect sa aflu profitul strict pe trim 3 2009 , strict pe trimestrul 4 2009 si strict pe trimestrul 2 2010 si apoi sa le cumulez si sa aplic metoda. Sau ma invart in jurul cozii? Multumesc mult
   23-07-2010     Radu Bogdan Florin

Pentru calculul pretului in acest caz se folosesc profiturile anuale ale perioadei 1 sep 2009 - 30 iun 2010 (trim III+IV 2009 + trim I+II 2010). Pentru aceasta se foloseste profitul din raportarea la 31/12/2009 din care se scade profitul din raportarea la 30/06/2009 (pentru a obtine profiturile pe trim III+IV 2009), la care se adauga profitul din raportarea la 30/06/2010 (pentru profiturile pe primele doua trimestre ale anului in curs).

am actiune de la programul de privatizare in masa la S.C. COMPLEX MARA SA din Baiar Mare , care intre timp a devenit societate de tip inchis. Cum as putea afla cate unitati am si cat valoreaza avand in vedere faptul ca nu mi-au trimis nici o instintare de cand am depus-o, ci am primit doar o comunicare in urma cu un an cum ca s-a transformat intr-o societate de tip inchis ?
   23-07-2010     alexandru

Singurul mod in care puteti afla informatii in acest caz este sa luati direct legatura cu compania respectiva - conducerea firmei, departamentul actionariat (daca exista) sau departamentul juridic.

In ''mic manual de analiza a actiunilor'' pentru calculul ''pretului corect'' se calculeaza media p/er a sectorului respectiv x profit anual/nr actiuni. Apoi se calculeaza ''pretul corect'' din partea p/bv , pb/v x capitaluri proprii/nr actiuni. si intre acestea se face media aritmetica. Bun , insa la sfarsit spuneti ca acest pret corect este mai relevant din partea p/er-ul decat din partea p/bv , in concluzie daca folosim metoda de mai sus si obtinem niste cifre ciudate , il calculam ( ''pretul corect'' ) doar cu p/er ? Va multumesc pentru rabdare
   23-07-2010     

Discutia este mai ampla in acest caz. In functie de valorile obtinute in urma evaluarilor dupa P/E, P/B si P/S, dar si de media acestora pe sector sau industrie, se iau in calcul toate cele trei valori obtinute sau numai o parte din acestea. In plus, intre cele trei se poate face o medie ponderata (nu aritmetica simpla), in care cele trei valori obtin ponderi diferite.

Spre exemplu, pentru perioada de criza, ponderea valorii calculate pe baza de P/E este mai redusa, din cauza scaderii profitabilitatii emitentilor. La acest moment probabil as folosi 30% pondere pentru evaluarea pe baza de P/E, 40% pentru cea pe baza de P/B si 30% pentru P/S, dar acestea sunt doar valori orientative generale; ele se pot schimba in functie de particularitatile emitentului, sectorului, perioadei, etc.

pe sistemul intercapital start au numai sma pentru pretul mediu pe o perioada , exista vreo optiune prin care as putea sa adaug si ma pentru tendinta?
   23-07-2010     Radu Bogdan Florin

Da, avem in Intercapital Start un sistem de analiza tehnica avansata (care este disponibil exclusiv clientilor, si nu poate fi testat in mod gratuit) in care se pot suprapune mai multi indicatori, inclusiv doua tipuri de medii mobile afisate simultan.

As dori sa stiu cum este impozitat castigul la bursa ? tranzactionand cu bani reali , bineintes.
   23-07-2010     Radu Bogdan Florin

Impozitul este 16% din valoarea profiturilor inregistrate la bursa.

Domeniile de activitate de la intercapital start nu corespund cu cele de pe site-ul brd. spre ex aerostar si turbomecanica, pe intercapital coincid , pe brd nu. Dupa ce ar trebui sa ma ghidez eu astfel incat sa imi fixez corect in minte domeniile de activitate si cine face parte din ce?
   16-07-2010     Radu Bogdan

Exista mai multe sisteme de clasificare a activitatilor economice. In Intercapital Start folosim un sistem de clasificare implementat de Yahoo Finance (insa Yahoo Finance l-a modificat la randul sau la un moment dat). Nu cred ca un sistem este mai bun decat altul; pur si simplu trebuie ales un sistem de clasificare pentru care se pot gasi mai multe date pentru comparatii (daca vom folosi datele sectoriale de pe Yahoo Finance, de exemplu, atunci inevitabil folosim sistemul de clasificare al Yahoo Finance, altfel lucrurile s-ar complica foarte mult).

cand calculam un anumit indicator (al unei companii de pe bvb ) in functie de media sectorului, companiile care fac parte din acel sector dar sunt pe piata Rasdaq se iau in calcul?
   16-07-2010     Radu Bogdan Florin

In general luam in calcul toate companiile listate din sectorul respectiv. Daca vrem sa facem o analiza foarte detaliata, atunci incercam sa gasim companii din sectorul respectiv cu un profil cat mai apropiat de cel al companiei analizate (din punct de vedere al dimensiunii activitatii, profilului de activitate, structurii de detinere, etc; nu conteaza daca acestea sunt listate la BVB sau pe Rasdaq). Insa in mod normal in Romania, unde pentru multe sectoare nu avem foarte multe companii listate, vom lua in calcul toate companiile din sectorul analizat, atat cele de pe piata reglementata a BVB cat si pe cele de pe Rasdaq.

Cum se calculeaza lichiditatea unei firme? si de ce activele curente si pasivele curente nu apar in bilanturi ? si cum se pot calcula ele?
   16-07-2010     Radu Bogdan

Unul dintre cei mai importanti indicatori de lichiditate este cel care raporteaza activele curente la pasivele curente, si arata masura in care compania poate acoperi datoriile curente (pe termen scurt) din pasivele curente.

In bilant, activele curente sunt cele din sectiunea Active Circulante (adica Stocuri, Creante, Investitii Financiare pe Termen Scurt si Casa si Conturi la Banci). Pasivele curente sunt cele din sectiunea Datorii ce Trebuie Platite intr-o Perioada de un An.

Datele din trimestrul 2 si trimestrul 4(market maker) coincid cu datele semestriale respectiv anuale , de pe bvb! Asta inseamna ca in trimestrul 2(market maker) se cumuleaza trimestrul 1 si trimestrul 2 rezultand ca trimestrul 2 (market maker) =trim 1+ trim 2? sau bvb numeste datele semestriale si anuale , aceastea aratand doar trim 1 si 4?
   16-07-2010     Radu Bogdan

Cele mai importante raportari financiare ale unei companii sunt cele de Bilant si de Cont de profit si pierdere (pentru companiile listate la BVB, acestea se intocmesc atat anual, cat si trimestrial).

Raportarea trimestriala a contului de profit si pierdere este cumulativa. Aceasta inseamna ca raportarea pe trimestrul I include cheltuielile si veniturile de pe primele trei luni ale anului, cea pe trimestrul II cheltuielile si veniturile de pe primele 6 luni, cea pe trimestrul III cheltuielile si veniturile de pe primele 9 luni, iar cea la trimestrul IV pe cele de pe tot anul. Prin urmare, intr-adevar, raportarea la trimestrul II este considerata raportare semestriala, iar cea la trimestrul IV este practic raportarea anuala a companiei (aceasta include cheltuielile si veniturile pe intreg anul). Pentru a calcula cheltuielile totale din trimestrul III, de exemplu, se vor scadea cheltuielile totale ale raportarii trimestrului II din cele ale raportarii trimestrului III.

Pentru raportarile de bilant lucrurile sunt mai simple: raportarea fiecarui trimestru arata situatia activelor si pasiveleor companiei la sfarsitul trimestrului respectiv, iar raportarea trimestrului IV este practic raportarea anuala (aceasta arata situatia activelor si pasivelor la sfarsitul anului).

Calculand rata de profitabilitate , respectiv gradul de indatorare cu valorile de pe ultimul trimestru obtin daca va avea profit si in ce masura isi va putea acoperii datoriile pe urmatorul trimestru?sau in trimestrul curent?idem pentru 1 an. Astfel ca ajungem la urmatoarea intrebare : Ratele de profit , gradele de indatorare se pot calcula cu valori trimestriale pentru urmatoarele trimestre sau numai cu valori anuale pentru urmatorul an sau anul curent ca in cazul ''pretului corect'' asa cum ne invatati in ''mic manual de analiza a actiunilor''?
   16-07-2010     Radu Bogdan

Discutia este putin mai ampla. Intr-o raportare trimestriala, profitul raportat este cel ramas la sfarsitul trimestrului dupa plata tuturor cheltuielilor din trimestrul respectiv (inclusiv a celor cu dobanzile). Prin urmare, putem face urmatoarele interpretari:

- daca in trimestrul curent profitul ramas depaseste cheltuielile cu dobanzile, atunci putem estima ca firma isi va putea acoperi cheltuielile cu dobanzile pentru trimestrul viitor chiar daca in acest trimestru viitor obtine profit zero (concluzia este identica si pentru raportarea financiara anuala).

- daca firma va functiona in trimestrul viitor la fel ca in trimestrul curent, atunci nu numai ca isi va putea acoperi cheltuielile cu dobanzile, dar va acumula un profit mai mare.

- daca firma va functiona mai slab in trimestrul viitor si va inregistra pierderi, atunci, pentru o functionare normala, pierderea trimestrului viitor + profitul trimestrului curent trebuie sa fie mai mari decat cheltuielile trimestriale cu dobanzile, astfel incat compania sa nu acumuleze o pierdere si mai mare.

Toate concluziile de mai sus sunt valabile si pentru raportarile anuale, nu numai pentru cele trimestriale. Atentie, raportarile trimestriale ale contului de profit si pierdere sunt cumulative (detalii in raspunsul la intrebarea urmatoare). Toti indicatorii financiari se pot calcula fie pentru trimestre, fie pentru ani, in functie de perioada de timp pe care facem analiza.

O pierdere trimestriala sau anuala nu este neaparat alarmanta, daca nu este foarte mare raportata la capitalurile proprii ale companiei (cand firma nu mai produce profituri, obligatiile sale sunt acoperite din capitalurile proprii). Daca pierderea depaseste capitalurile proprii, atunci compania nu isi mai poate acoperi obligatiile din fondurile proprii si poate intra in insolventa sau lichidare.

Oferta publica de preluare obligatorie (OPP). CNVM da amenda majoritarului, acesta nu plateste amenda. Conform ordonantei CNVM prin care se insituie amenda, se spune ca neplata ei duce la masuri de executare silita. Trec luni de zile si nu se plateste amenda dar nici masuri de exec. silita/poprire conturi bancare nu se iau. Asta, in situatia in care CNVM trimite copie dupa PV amenda la Administratia Financiara din raza emitentului. Intrebari: 1) De ce nu se executa amenda, ce institutie nu isi face treaba? 2) Eu, ca actionar minoritar, ce trebuie sa intreprind, pot sa ma judec cu majoritarul, sa ii deschid proces? 3)Daca o fac, nu ii ridic mingea la fileu si el poate declara la CNVM ca nu face acum OPP pt ca are proces pe rol cu un minoritar? Multumesc
   03-07-2010     Ion

Pentru asemenea cazuri ar trebui sa luati legatura cu un jurist sau un avocat. Tema depaseste cadrul prezentei rubrici.

Buna ziua, Intrebarea mea este legata de aplicarea modelului capm pentru o companie nelistata la bursa. Profesorul coordonator de licenta m-a sfatuit sa caut un beta pentru o companie care este deja listata. Am cautat dupa codul caen pe bvb si nu este nicio companie inregistrata pe domeniul respectiv (publicitate), ce ma sfatuiti sa fac si unde sa caut? Va multumesc anticipat
   03-07-2010     Larisa H

In lipsa unor companii romanesti listate, se pot folosi companii de pe alte piete, de exemplu cea americana: http://finance.yahoo.com, optiunea INVESTING din meniu, pagina Industries, se identifica linkul Complete Industries List, se alege Advertising Agencies, iar apoi se urmeaza linkul Industry Browser. Din acest tabel se selecteaza fiecare companie din industria respectiva, iar apoi in pagina Key Statistics se identifica beta. Se foloseste media indicilor acestor companii.

Buna ziua. As dori sa stiu cum se calculeaza rentabilitatea lunara a unei actiuni. Am inteles ca rentabilitatile lunare se apropie mai mult de o distributie normala, spre deosebire de cele zilnice. Formula gasita de mine este urmatoarea Rentab= (Pretul din ultima zi a lunii-Pretul din prima zi a lunii)/Pretul din prima zi a lunii. As dori sa stiu daca aceasta este varianta corecta si in caz contrar care ar fi formula corecta de calcul. Va multumesc anticipat.
   02-07-2010     oana

As folosi urmatoarea formula: Rentabilitatea = (Pretul din ultima zi a lunii curente - Pretul din ultima zi a lunii precedente) / Pretul din ultima zi a lunii precendente.

Daca se foloseste Pretul din prima zi a lunii curente in loc de Pretul din ultima zi a lunii precedente, se pierde randamentul dintre ultima zi a lunii precedente si prima zi a lunii curente.



buna ziua, as vrea sa va intreb daca as investi in actiuni as primi dividende lunar ?
   27-06-2010     cristian

Dividendele se platesc anual, nu lunar. De asemenea, dividendele se platesc numai de catre acele companii care au obtinut profit si pentru care adunarea generala a actionarilor a hotarat distributia acestuia sub forma de dividende. Castigurile celor care cumpara actiuni vin din dividendele anuale (daca sunt distribuite) si din eventuala crestere a pretului actiunilor, atunci cand economia merge bine iar compania care a emis actiunile obtine rezultate bune.

Buna ziua; As dori sa stiu daca pot primi dividende in cazul in care am vandut actiunile respective in ziua ex-dividend. Va multumesc!
   25-06-2010     Alex Ispas

Daca ati cumparat actiuni in ziua ex-dividend sau dupa aceasta, atunci nu beneficiati de dividende.

Buna Ziua, As dori sa stiu, care este modalitatea de a intra in posesia unei sume de bani , deoarece detin 3 titluri in valoare de 10.000 lei la Fondul Mutual Petrolier Roman. Pot sa vand aceste titluri si ce valoare as incasa?
   19-06-2010     Velcea Gabriela-Milona

Fondul se numeste astazi Omninvest si este administrat de societatea de administrare a investitiilor Sira. Luati legatura cu aceasta pentru detalii. Siteul web este http://www.sai-sira.ro.

Buna ziua! Imi puteti spune unde gasesc date despre BET si BET-C pentru intervalul 2005-2010 si daca puteti sa imi spuneti daca rentabilitatea medie a fondurilor o calculez VUAN1-VUAN0/VUAN0? multumesc
   13-06-2010     Monica

Valorile indicilor: www.bvb.ro, sectiunea Indici si Indicatori din meniul din stanga, linkul Indici, optiunea Valori Inchidere (si navigare cu click pe "30 zile anterioare").

Formula din intrebare este folosita pentru calculul randamentului pe o perioada data (pe o zi, o saptamana, o luna, etc). Pentru o rentabilitate medie zilnica, de exemplu, se calculeaza rentabilitatea zilnica in fiecare zi a intervalului folosind formula de mai sus, iar apoi se calculeaza media acestor rentabilitati.

Buna ziua. In cadrul unui proiect la masterat, am nevoie sa calculez Rata Jensen, utilizata pentru compararea fondurilor mutuale BT Maxim si Raiffeisen Romania Actiuni. Pentru aceasta trebuie sa aflu(sa calculez) coeficientul Beta al corelarii fondurilor respective cu BET. Din ce am observat in alte articole sau rapoarte de acest gen, coeficientul Beta este deja redat, pentru fiecare fond de investii. Exista vreo sursa de unde pot afla aceste coeficiente, sau voi fi nevoit sa/l calculez personal ? Multumesc
   29-05-2010     

Din cate stiu eu, nu exista indicele beta pentru fondurile mutuale romanesti deja calculat si publicat pe undeva. Va trebui sa il calculati.

Cu ceva timp in urma am aflat de intentia BVB de a introduce ordine contingente (de tipul stop-loss sau take-profit). As dori daca aceasta intentie s-a materializat si daca sunt SSIFuri care ofera clientilor aceste posibilitati. Multumesc.
   28-05-2010     Iordan Costin

Aceste tipuri de ordine au fost introduse deja de catre BVB. Clientii Intercapital Invest pot introduce ordine stop-loss sau take profit, fie prin telefon, fie prin sistemul electronic de tranzactionare ktrade.ro. Pentru situatia la celelalte firme de brokeraj va trebui sa intrebati.

buna seara! ma puteti ajuta intr o problema? de unde pot face rost de informatii privind rezultatele activitatii de intermediere la un ssif pe ultimii 3 ani? cum ar fi: valoarea tranzactiilor, numarul tranzactiilor si numarul actiunilor tranzactionate? am urgent nevoie pt un studiu de caz pt lucrarea de diploma.din pacate ssif urile din zona iasi nu ma pot ajuta.mai am o speranta la dv sa ma ajutati.va multumesc. si felicitari pt site, f folositor.
   23-05-2010     ioana

Pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga, gasiti valoarea tranzactiilor cu actiuni, obligatiuni si derivate, pentru toate SSIF din Romania, din 2007 pana in prezent (numarul de tranzactii si numarul de actiuni tranzactioante nu sunt informatii foarte importante si, in general, nu se raporteaza).

Pentru Intercapital Invest puteti gasi informatii mai detaliate in rapoartele anuale ale companiei, disponibile in sectiunea Rapoarte Anuale, meniul Despre Noi, pe www.intercapital.ro (in raportul pe 2009, bilantul contabil va fi completat in urmatoarele doua saptamani).

Pentru informatii sintetice despre intreaga piata, consultati www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici / Statistici, pagina Statistici Generale.

Buna ziua! As dori sa stiu,daca se poate, cateva modalitati folosite in previzionarea pre??ului ac??iunilor cotate la Bursa de Valori Bucure??ti(de exemplu Biofarm). Va multumesc!
   22-05-2010     bogdan

Pentru informatii despre analiza actiunilor va recomand materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

As dori sa stiu care este viitorul actiunilor RRC in piata, avand in vedere free-float-ul foarte mic al acestora. Va urma o delistare ? Daca da, in ce conditii se poate face aceasta delistare, referitor la orizontul de timp si la pretul oferit ?
   16-05-2010     dorin

Reglementarile aplicabile temelor pe care le aveti in vedere se gasesc in Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe siteul CNVM, aici. In rest, noi nu raspundem intrebarilor punctuale legate de anumiti emitenti, ci oferim doar informatii generale legate de mecanismele pietei de capital.

Buna seara. As avea nevoie de istoricul preturilor pentru Antibiotice Iasi. Ma interezeaza anul 2007 si 2008. Unde as putea sa gasesc aceste informatii?
   14-05-2010     Valeria

Mergeti pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa. Selectati Antibiotice din lista si urmati linkul "Descarca istoric in format Excel". Momentan istoricul furnizat incepe cu anul 2008, dar vom modifica pentru a permite descarcarea istoricului complet, pentru orice actiune listata.

Va rog sa-mi spuneti unde gasesc rapoartele pe trim I /2010 pentru o serie de societati, cum ar fi: ARAX, PRSN, ALT sau DAFR. Va multumesc
   07-05-2010     Nicu Mihai

Pentru rapoartele trimestriale mergeti pe www.bvb.ro, introduceti simbolul emitentului in caseta din stanga-jos, iar apoi din fisa companiei urmati linkul "Stiri Piata" din dreapta-sus.

spuneti-mi va rog daca la aceasta ora mai sunt emise sau tranzactionate optiuni look-back, de catre cine, si unde as putea gasi o evolutie a pretului unui astfel de instrument. am cautat pe multiple piete OTc, dar si pe pietele bursiere si nu am reusit sa gasesc un exemplu. Va multumesc!
   07-05-2010     Madalina N

Pe pietele bursiere din Romania nu se tranzactioneaza optiuni look-back, prin urmare noi nu va putem ajuta cu un raspuns.

Cate fonduri de investii inchise sunt pe piata romaneasca?
   07-05-2010     Diaconu Virgil

Majoritatea fondurilor inchise pot fi gasite pe siteul www.aaf.ro - urmati linkul "Fonduri inchise - AOPC" din partea dreapta a paginii principale si alegeti ultima raportare lunara. Avantajul acestei raportari este ca prezinta si indicatori despre fiecare fond.

Lista completa a fondurilor inchise se gaseste pe siteul www.cnvmr.ro, linkul "Registrul Public CNVM" de pe pagina principala; apasand butonul "Sectiunea" din stanga-sus, alegeti "Fonduri Inchise de Investitii", iar apoi FIIR ("Fonduri Inchise de Investitii din Romania").

Va rog sa-mi raspundeti la urmatoarele nelamuriri: - Ce inseamna o splitare pe piata de capital? - Ce inseamna analiza swot a pietei de capital, unde pot afla mai multe informatii despre aceasta analiza? - Unde pot afla mai multe informatii despre oferte publie?
   01-05-2010     stan marius

Splitarea actiunilor unei companii este operatiunea prin care numarul de actiuni creste, fara modificarea capitalului social. Spre exemplu: o companie are un capital social de 1.000.000 lei, impartit in 100.000 de actiuni emise la o valoare nominala de 10 lei/actiune. Compania hotaraste o splitare prin care pentru fiecare actiune veche revin doua actiuni noi cu o valoare nominala de 10 lei / 2 = 5 lei/actiune. Capitalul social nu se modifica, dar creste numarul de actiuni: 200.000 actiuni x 5 lei/actiune = 1.000.000 lei. Asemenea operatiuni se fac, de regula, pentru cresterea lichiditatii tranzactiilor la bursa - o actiune cu o valoare mai mica este perceputa ca fiind mai "ieftina" de catre investitori (in exemplul de mai sus, reducerea la jumatate a valorii nominale va determina si o scadere similara a pretului la bursa).

O analiza de tip SWOT este o analiza a punctelor tari, punctelor slabe, oportunitatilor si amenintarilor unei firme, piete, proiect sau alt fenomen economic. Analiza SWOT fiind un instrument generic, aceasta este elaborata de oricine este interesat de acest lucru - analisti, investitori, brokeri, etc. Nu exista o sursa unica sau o analiza unica pe care o puteti consulta.

Pentru oferte consultati pagina Oferte Publice din cadrul sectiunii Tranzactionare si Statistici in meniul principal al siteului www.bvb.ro.

Buna ziua! Mama mea a lucrat la Rostramo si ca urmare a acestui fapt a fost obligata sa cumpere actiuni la aceasta societate. Acum s-a pensionat si doreste sa le vanda, insa unde poate sa le vanda??? Am aflat, de curand, ca fabrica a fost cumparata de omul de afaceri xxxxxxx, care detine 51% din societate. A fost la fabrica si cei de acolo ii spun ca nu ii pot cumpara actiunile ... ce se poate face in acest caz? Este captiva in societate ? ... domnul xxxxxxx a cumparat actiunile pe care le detine de la sefii fabricii, pe care i-a umplut de bani in timp ce salariatii obisnuiti au ramas cu buza umflata si sunt foarte nemultumiti.
   01-05-2010     alina

In mod normal, atunci cand un actionar preia 51% din actiunile unei firme acesta trebuie sa faca o oferta publica de cumparare prin care orice actionar isi poate vinde actiunile. Nu cunosc detaliile cazului la care faceti referire si in cadrul acestei rubrici nu oferim informatii despre cazuri concrete, ci doar informatii generale. Pentru clarificarea situatiei va puteti adresa Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (date de contact la www.cnvmr.ro), autoritatea care supravegheaza piata de capital.

Buna ziua, In momentul in care a avut loc privatizarea in masa in anii '90 am beneficiat de un certificat nominal.La acel moment nu mi-am exprimat optiunea legata de societatea la care doresc sa-mi plasez certificatul .Din cate imi aduc aminte pt cei care nu-si exprimau optiunea actiunile se alocau FPP-urilor .Mai pot afla daca sunt actionar la vreun FPP actualele SIF-uri ?Daca da , cum ? Multumesc anticipat. Valentin
   30-04-2010     valentin

Da, puteti afla acest lucru. Consultati pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta pe kmarket.ro.

Dac─? v??nd ac??iunile pe care le am ??n portofoliu la un anumit emitent cu dou─? zile ??nainte de data de ??nregis- trare, primesc dividende sau ac??iuni gratuite de la acel emitent ?
   30-04-2010     Dr─?ghici Mihaela

Raspunsul este afirmativ. Trebuie sa aveti actiunile cu trei zile lucratoare inainte de data de inregistrare pentru a beneficia de dividende sau actiuni gratuite. Daca le vindeti cu doua zile lucratoare inainte de aceasta data, este in regula.

Dup─? c─?t timp de la data de ??nregistrare mi se intro- duc ??n portofoliu ac??iunile gratuite care mi se cuvin de la un anumit emitent ?
   30-04-2010     Draghici Mihaela

Actiunile noi sunt inregistrate dupa finalizarea majorarii de capital, operatiune care poate dura intre 2 si 6 luni. Urmariti majorarile de capital pe siteul www.bvb.ro - alegeti fisa companiei care va intereseaza introducand simbolul in casuta din stanga-jos pe pagina principala. Ulterior finalizarii majorarii, trebuie sa va adresati firmei de brokeraj cu care lucrati pentru transferul noilor actiuni in contul Dumneavoastra.

Am comparat, spre exemplu pentru AZO, datele oferite pe "intercapital start", sectiunea "printare fisa emitent" cu cele de la BVB.ro, sectiunea "stiri piata-BVB" , respectiv "Raport curent Hotarari AGA Ordinara din 29.04.2010 si Raport Anual 2009", in cazul aceluiasi emitent AZO. Am observat ca datele nu corespund, cum ar fi: datorii totale, capital propriu, profit net, cheltuieli etc. Din ce cauza exista aceasta neconcordanta. Va multumesc.
   30-04-2010     Nicu Mihai

Observatia Dumneavoastra este corecta. Datele din raportul realizat in Intercapital Start se refera la trimestrul III 2009, nu la intreg anul. Vom specifica mai clar acest lucru in raport.

mama mea a decedat in 1998 si certificatul de actionar sa pierdut, mai am o sora si am dori sa vindem actiunile intrebarea este daca putem sa vindem fara certificatul de actiuni?
   30-04-2010     cadar laura

Da, acest lucru este posibil. Va rog consultati pagina de Intrebari Frecvente din cadrul sectiunii de consultanta pe kmarket.ro

in cazul analizelor fundamentale pe mai multi ani pentru a compara P/E, P/B, rata de profitabilitate este nevoie de actualizare cu rata inflatiei?
   25-04-2010     Silviu

Indicatorii pe baza carora se calculeaza P/E, P/B, etc, respectiv profiturile, capitalurile proprii, etc, nu se ajusteaza cu rata inflatiei, intrucat nici pretul actiunii, folosit in calculul acelorasi indicatori, nu se ajusteaza cu rata inflatiei.

Care este valoarea actuala a unei actiuni la SC Automobile Dacia Pitesti sau unde gasesc o valoare estimativa avand in vedere ca aceste actiuni nu se mai tranzactioneaza la bursa.
   25-04-2010     Razvan

Intrucat actiunile Dacia nu se mai tranzactioneaza la bursa, ele nu au o valoare de piata (publica). Prin urmare, nu putem raspunde la intrebare.

Tranzactiile de cumparare si vanzare cu actiuni Dacia se realizeaza numai prin contracte de cesiune, in care pretul este stabilit direct intre cumparator si vanzator; aceste contracte si preturile lor nu sunt publice. Pentru a stabili o valoare a actiunii ar trebui sa luati legatura cu un evaluator, care ar putea incerca o evaluare pe baza datelor publice disponibile, insa probabil dimensiunea tranzactiei nu justifica asemenea consturi.

Am o rugaminte la dvs. in anul privatizarii in masa ca fiecare cetatean am investit acele actiuni care se acordau la PECO S.A. Bucuresti. Din acel moment si pina azi nu am primit raspuns la intrebarea ce sa intimplat cu acele actiuni, practic nimeni nu-mi poate oferi nici un raspuns in acest sens desi am solicitat institutiilor statului raspuns in acest sens. Singurul raspuns din partea Secretariatului General al Guvernului Romaniei a fost acela de a solicita in acest sens urgentarea verificarilor de catre C.N.V.M.B. Care este solutia in aceasta situatie intrucit conform legi in vigoare raspunsul catre un petent se face in 30 de zile de la data sesizarii organului competent. Desi se prevede sanctiune pentru institutia care nu a dat raspunsul in termen pe mine in mod direct ma intereseaza soarta acelor actiunii, precum si demersurile pe care le pot face pentru a afla detaliile cu privire la modul in care au fost administrate acestea. Cu respect STAICU fLORIN
   24-04-2010     Staicu

Daca ati avut actiuni la PECO, atunci acum aveti actiuni OMV Petrom, reteaua Peco fiind absorbita de Petrom in urma cu mai multi ani. Pentru a afla cate actiuni aveti luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central (date de contact pe www.depozitarulcentral.ro), si solicitati un document numit Extras de Cont (Depozitarul pastreaza registrul actionarilor Petrom). Acest document va arata cate actiuni detineti.

Pentru alte informatii si clarificari puteti lua legatura si cu departamentul actionariat al Petrom, insa eu as merge mai intai la Depozitarul Central.

CUM INTERPRETEZ CIFRELE INDICATORILOR DE MAI JOS SI CARE AR TREBUI SA FIE ACESTI INDICATORI CA SA IMI DAU SEAMA DACA SOCIETATEA RESPECTIVA E BUNA PENTRU A INVESTI SAU NU SI CE ALTI INDICATORI SAU ALTE CRITERI MAI TREBUIE LUATE IN CALCUL . VA ROG SA-MI EXPLICATI MAI PE INTELES CA NU MA PRICEP LA ACESTI TERMENI SI AS DORI SA INTELEG RASPUNSUL . SOCIETATEA X PRET CURENT0,1570 ; PET INCHIDERE% -8,72% ; VAL.MED A TRANZACTIEI 326,973 ; CAPIT.BURSIERA 152851642 ; PER CURENT 112,14 ; PRET/VAL.CTB 0,90 ; GIcp 180,50% , ROE 0,83% ; RE 0,87%; EPS 0,0014 ; EPS12 0,0014 ;CA/ACT 0,1670 ;PROFIT NET -48,54% ; CIFRA DE AFACERI -39,56% . AS DORI SA STIU CAM CARE AR TREBUI SA FIE VALORILE DE LA CARE SA DEVINA O ACTIUNE IN CARE SA INVESTESC SI SA IMI DATI SI EXPLICATIILE NECESARE PENTRU A PUTEA SA INTERPRETEZ ACESTE CIFRE PE CARE LE DAU SOCIETATILE RESPECTIVE . DACA MAI PUTETI SA IMI DATI SI ALTE INFORMATII FOLOSITOARE UNUI INCEPATOR CARE E IN PERIOADA DE DOBANDIRE DE CUNOSTINTE SI DE VERIFICARE CU PORTOFOLII VIRTUALE DE ACTIUNI . AS DORI UN EXEMPLU CAT MAI CONCRET PE O SOCIETATE IMAGINARA N PENTRU A PUTEA INTELEGE MAI BINE . VA MULTUMESC.
   23-04-2010     DORU

Din pacate analiza actiunilor este un domeniu foarte complex. Identificarea actiunilor castigatoare si a momentelor optime de cumparare si de vanzare nu se reduce la analiza indicatorilor mentionati in mesajul Dumneavoastra, iar acesti indicatori nu au neaparat valori optime care sa ofere garantia unor decizii bune.

Pentru informatii referitoare la analiza actiunilor va recomand materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Acest material a fost conceput special pentru a raspunde intrebarilor de tipul celor semnalate de Dumnevoastra.

cum calculez randamentul anual in acest caz?pe 1ian.2010investesc 1000ron(s0)intr-un fond,valoarea uf la acea data fiind de 3ron.obtin1000/3=333,3333uf. pe 1feb2010 mai bag 1500ron(s1)valoarea uf fiind3,4ron,obtin 1500/3,4=441,1764uf. pe 1 mai2010 mai bag 800ron(s2) val.uf fiind3,15 ron.obtin 800/3,15=253,9882uf. la 1aug2010 vreau sa aflu randamentulanual val uf la aceasta data fiind4,2ron. rezolvare:r1=p1/s0=1133,3332/1000=1,1333 p1este val portof de la 1ian.-1feb. r2=p2/(s1+s0)=1389,7056/2500=0,5558 r3=p3/(s2+s1)=1066,6664/2300=0,4637 rf=(r1+r2+r3)-1=(1,1333+0,5558+0,4637)-1=1,1528
   23-04-2010     DORU-partea 1

Trebuie sa folositi date comparabile: pe 1 ianuarie ati investit 1.000 de lei, care pe 1 februarie valorau 1.133,33 lei. Mai departe, la 1 februarie aveati 333,33 unitati x 3,4 lei + 1.500 lei investitie noua = 2.633,33 lei, care la 1 mai valorau (333,33 + 441.18) x 3,15 = 2.439,71 lei, etc. Calculul corect este urmatorul:
- pentru prima perioada de detinere (1 ian - 1 feb), R1 = 333,33 x 3.4 / 1.000 = 1,13
- pentru a doua perioada de detinere (1 feb = 1 mai), R2 = (333,33 + 441,17) x 3,15 / (333,33 x 3,4 + 1.500) = 0,93
- pentru a treia perioada de detinere (1 mai - 1 aug), R3 = (333,33 + 441,18 + 253,97) x 4,2 / ((333,33 + 441,18) x 3,15 + 800) = 1,33

Randament cumulat: R1 x R2 x R3 -1 = +40%. Ne vom opri cu calculele si exemplele aici, in mod normal nu rezolvam probleme in cadrul acestei rubrici.

ce se intampla cu cotatia actiunilor,de regula,dupa o diminuare de capital social?multumesc
   18-04-2010     valter

Depinde de modul in care se face diminuarea - prin reducerea numarului de actiuni sau prin reducerea valorii nominale a unei actiuni. In cele mai multe cazuri reducerea capitalului social este doar o operatiune contabila care nu afecteaza direct activul companiei (nu ies bani din companie, ci doar se ajusteaza capitalul pentru a reflecta situatia curenta).

In cazul in care diminuarea se face prin reducerea valorii nominale a unei actiuni, nu exista influente directe asupra pretului actiunilor; in cazul in care se reduce numarul de actiuni, atunci pretul poate creste pentru a reflecta numarul mai redus de actiuni (aceeasi valoare a companiei se imparte la mai putine actiuni). In mod normal reducerea de capital se efectueaza ca urmare a unor pierderi mari inregistrate de companie in anii anteriori. Aceste pierderi determina scaderea pretului atunci cand sunt anuntate, nu reducerea capitalului social (reducere capitalului influenteaza pretul doar daca se face prin scaderea numarului de actiuni).

Situatia este similara cu o majorare de capital din fonduri proprii: daca aceasta are loc prin cresterea valorii nominale a unei actiuni, atunci pretul nu este influentat semnificativ; daca se acorda actiuni gratuite, atunci pretul scade pentru a reflecta numarul mai mare de actiuni (aceeasi valoare a companiei se imparte la mai multe actiuni).

Buna ziua! M-ar intere sa aflu care e profitul unei investiti pe care am facut-o pe parcursul unei luni. In data de 8 martie 2010 am achizitionat unitati de fond la BCR Monetar. Valoarea unei unitati de fond la care am facut achizitia a fost de 13.24 RON. Suma pe care am investit-o in unitati este de 3000 RON. La data de 8 aprilie 2010, valoarea unei unitati de fond a avut valoarea 13.36 roni. In proespectul fondului scrie asa: - Ô?? Comisionul de administrare este de 0,17% pe luna calculat la valoarea medie a activului total administrat ??n luna respectiv─?." - "Comisionul de depozitare se aplica la valoarea medie a activului net mediu lunar pentru calcul comisioane (ANCC) astfel: 0.030%/luna aplicat la ANCC cu o valoare pana la 10.000.000 LEI; 0.025%/luna aplicat la ANCC cu o valoare egala sau mai mare de 10.000.000 LEI" Nu imi este f clar cum calculez comisioanele percepute pentru intrevalul 8 martie-8 aprilie2010.( termenii folositi in prospect nu imi sunt cunoscuti). Imi puteti exemplifica, va rog, pe situatia mea, cum se calculeaza exact aceste comisioane? Va multumesc!
   16-04-2010     Ionut

Comisioanele la care faceti referire se scad din activul fondului inainte de calculul si publicarea valorii unitatii de fond. Prin urmare, in exemplul de mai sus castigul Dumneavoastra este chiar (13,36 - 13,24) x numar unitati cumparate. Investitorul nu plateste direct comisioanele de administrare, depozitare, etc, ci numai comisionul de investitie in fond (numit comision de adeziune) si/sau comisionul de retragere din fond (numit comision de rascumparare), daca acestea exista(unele fonduri, in special cele monetare, nu au comisioane de adeziune si rascumparare). Desigur, veti mai plati si comisioanele bancare de transfer al banilor.

Daca as dori sa ma mut de la un fond de pensii la alt fond cum procedez? Acum sunt la BCR din data de 3/10/2007 si as dori sa ma transfer la ING. Ce comisioane se percep?Care sunt criteriile de alegere a unui fond de pensii? VA MULTUMESC.
   16-04-2010     DORU

Legislatia actuala permite transferul de la un fond de pensii la altul in orice moment. Exista doar o singura conditie - in momentul in care transferul se realizeaza anterior unei perioade de 2 ani ( 2 ani de contribuit la fond ), transferul se realizeaza cu o penalitate care, din cunostintele noastre, este de 5% din valoarea portofoliului transferat. Daca transferul se realizeaza dupa o perioada mai mare de 2 ani nu se mai percepe nici un comision.

In privinta modalitatii de transfer puteti lua legatura cu orice agent de pensii al ING pentru a va pune la dispozitie toate documentele necesare transferului .

In ceea ce priveste alegerea fondului, va invitam sa parcurgeti prospectele fondurilor precum si siteul www.csspp.ro pentru mai multe informatii despre fondurile de pensii si pentru a face alegerea potrivita.

1.Cum pot sa aflu intreg portofoliull si ponderea actiunilor unui fond de investitii .portofoliul se schimba in functie de evolutia bursei sau doar ponderea actiunilor se schimba ,portofoliul fiind la fel. 2.Daca investesc de mai multe ori in aceasi fond de investitii la intervale de timp diferite cum pot sa aflu suma obtinuta si cum calculez randamentul obtinut dupa o anume perioada de timp. VA MULTUMESC.
   16-04-2010     DORU

1. Consultati siteurile web ale administratorilor fondurilor. Lista tuturor fondurilor mutuale se gaseste pe www.kmarket.ro, sectiunea Fonduri de investitii (in fisa fiecarui fond gasiti si siteul web).

Pe siteurile proprii ale administratorilor veti gasi informatii despre investitiile fiecarui fond (insa nu toate fondurile raporteaza structura detaliata, adica toate actiunile cumparate si ponderea acestora, intrucat acestea sunt informatii confidentiale ce tin de strategia fiecarui fond). Tot pe siteuri puteti consulta si rapoartele publicate in mod regulat pentru fiecare fond (rapoarte anuale si semestriale), ce pot contine informatii pe aceasta tema.

Deciziile legate de investitiile fiecarui fond sunt luate de administratorul acestora. Uneori se schimba doar ponderile fiecarei actiuni, iar alteori se adauga actiuni noi sau se vand unele din cele existente. Totul depinde de strategia fondului si de evolutia burselor.

2. Dupa fiecare investitie puteti solicita administratorului fondului un document numit Extras de cont, care arata cate unitati de fond detineti si care este valoareala zi a acestora. Pentru formula de calcul a randamentului cautati in arhiva raspunsurilor la intrebari, introducand expresia "randamentul anual" (fara ghilimele) in pagina aceasta; parcurgeti raspunsul la a treia intrebare din pagina.

As dori sa cumpar actiuni la bvb,dar dupa o perioada de urmarire si documentare despre bursa.Care sunt criteriile si informatiile de care trebuie sa tin cont in alegerea unei societati ale carei actiuni doresc sa le cumpar.Va rog sa-mi spuneti care sunt saiturile care ofera informatiile necesare si la ce sectiuni ,iar daca se poate sa imi dati un exemplu concret cu o societete pentru a intelege mai bine(una imaginara chiar ). VA MULTUMESC.
   16-04-2010     DORU

Lista completa a firmelor de brokeraj autorizate sa tranzactioneze la bursa se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. In aceeasi sectiune se gasesc si diverse topuri ale firmelor de brokeraj, in pagina Activitate Intermediari (topul cel mai relevant este primul din lista de sus - "Sectiune bursa: BVB, tip instrument: actiuni + unitati de fond").

Cea mai buna documentare se realizeaza pe paginile web proprii ale companiilor de brokeraj. Alegeti o serie de companii din top si analizati-le siteurile web. Consultati prezentarea companiei si evaluati actionarii, rezultatele financiare, conducerea, serviciile oferte si proiectele derulate de companie.

Urmariti importanta acordata analizei financiare si valoarea adaugata pe care o firma o aduce clientilor: sisteme de analiza, rapoarte si newslettere, sisteme de tranzactionare online, etc. De asemenea, urmariti accentul pus pe educatia financiara (ghiduri, articole, etc) pentru investitori incepatori, sau daca se ofera recomandari (pentru investitori avansati).

Analizati si comisionul serviciilor oferite, dar asigurati-va ca luati in calcul toate costurile (unele firme factureaza separat taxa CNVM, taxe lunare sau de deschidere de cont, taxe de transfer, etc, pe langa comisionul de tranzactionare). Tineti cont de faptul ca serviciile cele mai bune nu sunt disponibile la cele mai mici comisioane; importanta cea mai mare o au serviciile, rapoartele, recomandarile si sistemele oferite de companie, iar comisionul este secundar.

In plus, luati in calcul reputatia firmei pe care o veti alege, prezenta in presa, rapoartele si articolele publicate, etc. In final, pe baza tuturor acestor elemente, stabiliti intalniri sau contactati telefonic 2-4 companii pentru decizia finala si clarificarea ultimelor nelamuriri. Daca doriti un cont asistat de broker, intrebati despre sfaturile si recomandarile pe care le puteti primi, modul de lucru, disponibilitatea brokerului, analizele puse la dispozitie, etc. Daca doriti un cont de tranzactionare online, intrebati despre platforma de tranzactionare si sistemele de analiza puse la dispozitie.

Ca exemplu va recomand compania noastra, Intercapital Invest. Pe www.intercapital.ro gasiti informatii complete despre noi si serviciile noastre, inclusiv despre sistemul nostru de analiza financiara, Intercapital Start; sistemul nostru de tranzactionare online se gaseste pe www.ktrade.ro, iar www.kmarket.ro este siteul nostru educational pentru investitori incepatori. Va doresc succes!

Buna ziua! Va rog sa-mi spuneti daca o companie va prelua de la alta companie, pe langa cele 30% din actiuni detinute, inca 60% din actiuni, ce se va intampla cu pretul actiunilor pe perioada trimiterii ofertei si pe perioada ce urmeaza dupa achizitionarea actiunilor. Va transmit aceasta intrebare in urma articolului aparut in zf in data de 16.10.2010 cu privire la achizitionarea de catre Electromontaj Bucuresti a pachetului majoritar de actiuni de la SC IPROEB SA Bistrita Nasaud. Va multumesc!
   16-04-2010     Suciu Mirel

In cadrul acestei rubrici nu oferim detalii despre cazuri punctuale, ci doar informatii generale despre mecanismul investitiilor la bursa. In mod normal, in cazul in care exista o oferta publica de cumparare/preluare in derulare, pretul la bursa al actiunilor emitentului respectiv se apropie foarte mult de pretul din oferta (diferenta reprezentand comisionul subscrierii in oferta). Exista si cazuri in care pretul la bursa depaseste pretul din oferta, in cazul in care investitorii apreciaza ca pretul din oferta este prea mic.

am citit "Mic manual de analiza a actiunilor" si am cateva nelamuriri: cum se calculeaza rata de profitabilitate si P/E? sursa mea este site ul bvb, folosec cele mai recente date posibile, raportarile preliminarii 2009. Rata de profitabilitate: rezultat net/venituri totale, P/E = ultimul pret/(rezultat net/ nr. actiuni final dupa ultima modificare de capital social) problema este ca rezultatele pe care le obtin sunt diferite de indicii de la sectiunea Actiuni listate la bursa de pe kmarket. O alta problema o am la calcularea valorii contabile pe actiune in cazul bancilor pentru k nu stiu de unde sa iau total capitaluri proprii, bilantul fiind mai complex. Va multumesc.
   11-04-2010     SILVIU

Noi calculam P/E numai pe baza de rezultate istorice, nu cu date preliminate. Prin urmare, folosim profiturile perioadei 1 oct 2008 - 30 sep 2009 (ultimele 4 trimestre incheiate la 30 sep 2009). De aici apare diferenta. Modul de calcul pe baza de rezultate preliminate este, insa, mai relevant, iar cel cu profiturile din BVC chiar si mai relevant.

Pentru capitalurile proprii la banci adunati elementele de capitaluri din bilant: capital social subscris, prime de capital, rezerve, rezultat reportat si rezultatul exercitiului (din care scadeti repartizarea profitului, daca e diferita de zero).

As dori sa stiu care este modul de impozitare la fondurile de investitii pe o perioada mai mica de 1 an si care este modul de impozitare pe o perioada mai mare de 1 an. Va rog sa-mi spuneti daca depun lunar o suma de bani (300ron)timp de 15 luni si apoi vreau sa rascumpar un numar de unitati de fond cum se procedeaza se rascumpara cele din primele luni sau cum si cum sunt impozitat. VA MULTUMESC.
   11-04-2010     DINCA TUDOR

Pentru detinerile sub un an impozitul este de 16% din profit, in timp ce pentru detinerile peste un an impozitul este de 1%. Daca ati investit la mai multe date diferite, atunci cand retrageti bani se considera ca ii retrageti pe cei investiti primii (dupa principiul First In - First Out).

Prin urmare, daca depuneti cate 300 de RON timp de 15 luni si vreti sa retrageti 600 RON dupa luna a 15-a, atunci veti plati impozit 1% intrucat retrageti banii depusi in prima si a doua luna, detintuti in fond peste un an. Daca ati retrage 3.000 RON, atunci pentru 900 RON ati plati impozit pe castig de 1% (pentru primele trei luni de investitii, bani detinuti peste un an) si 16% pentru restul.

Fiind somer si avand la dispozite o suma la disponibilizare, am investit in luna decembrie, anul 2009, suma de 1000 euro intr-un fond de investitii in euro si 1000 euro intr-un fond inchis de investitii in lei(de unde pot scoate banii odata la trei luni). Acum am nevoie de bani -cash. Fondul in lei a mers foarte bine dar pot scoate bani doar in luna mai. Fondul in euro pe de alta parte, desi a mers bine...leul s-a apreciat deci practic am pierdut bani. As dori sa stiu 1. de unde e mai bine sa scot bani din cele doua variante si 2. Legat de fondul in euro... tinand cont ca am investit 1000 euro cand euro era 4.3 si acum euro e 4.1, cum e bine ca regula generala sa procedezi? sa astepti sa creasca iar euro sau lichidez unitatile acum? care e cea mai buna masura pe care o poate lua un investitor in cazul de fata? daca euro va scade continuu practic nu voi avea decat de pierdut, nu? si ar fi mai bine sa bag banii in fondul inchis in lei? multumesc, Alex
   10-04-2010     Alex Munteanu

Eu nu sunt specialist in valuta si in evolutia cursurilor valutelor. Ca nespecialist, opinia mea este ca pe termen lung leul va continua sa se intareasca. Prin urmare, eu prefer investitiile in lei celor in valuta, asa ca nu as tine banii intr-un fond in valuta. Repet, insa, aceasta este o opinie de nespecialist in acest domeniu.

De asemenea, daca aveti nevoie de banii investiti in fonduri si nu ii puteti pastra acolo pe termene lungi, atunci poate e bine sa alegeti un fond mutual, din care puteti retrage banii oricand.

As dori sa aflu care este ultima zi in care pot cumpara actiuni purtatoare de dividende la fiecare sif in parte ,precum si la ssif Broker SA. Va multumesc anticipat!.
   09-04-2010     Fisic Stefan Cristian

Nu oferim aceste informatii in cadrul prezentei sectiuni. Pentru aceasta informatie mergeti pe www.bvb.ro, optiunea Emitenti si Emisiuni din meniu, linkul Info dividende. Ultima data cand puteti cumpara actiuni pentru a beneficia de dividende este cu trei zile lucratoare inaintea Datei de inregistrare in tabelul din pagina respectiva.

Ce date folositi pentru calcularea P/E, P/B de pe site, raportarile financiare preliminarii 2009 de pe BvB pot fi folosite ? pentru estimarea profiturilor viitoare unde poate fi gasit BVC?
   09-04-2010     Silviu

Pentru P/B folosim capitalurile proprii din ultima raportare trimestriala disponibila (la acest moment cea de la 30 septembrie 2009, de regula). Pentru P/E folosim profitul din ultimele patru trimestre disponibile (adica la acest moment profitul perioadei 1 octombrie 2008 - 30 septembrie 2009).

Pentru rezultate preliminate: introduceti simbolul unei actiuni listate la BVB in casuta din stanga-jos pe pagina principala a www.bvb.ro (de exemplu BRD). In fisa companiei, faceti click pe tabul Informatii Financiare, iar apoi selectati Raportari Financiare. Rezultatele preliminate se gasesc in tabelul din dreapta paginii.

Bugetul de venituri si cheltuieli pentru anul in curs se gaseste in hotararile adunarilor generale pentru aprobarea bilantului (acestea se tin de regula prin mai). Pentru consultarea hotararilor AGA, tot din fisa companiei, faceti click pe linkul Stiri Piata si cautati hotararile AGA.

Am cumparat dupa 1990 actiuni sau titluri Gepa si de atunci nu mai stiu nimic. Am inteles ca dl Padure a vandut firma in 2006. Va rog sfatuiti-ma cum sa imi recuperez banii + dobanda din toti acesti ani. MULTUMESC
   09-04-2010     Gabriela Serbanoiu

Nu se pune problema sa "recuperati" banii investiti sau dobanzi. Investitia in actiuni nu este garantata. Exista companii care au o evolutie buna si aduc castiguri investitorilor, si companii care nu au succes si aduc pierderi. Ar fi prea frumos investitorii in actiuni sa se bucure numai de profituri, iar atunci cand sunt pierderi sa recupereze banii investiti cu tot cu dobanda. Insa acest lucru nu se intampla nicaieri in lume.

Eu nu stiu ce s-a intamplat in situatia concreta despre care intrebati. Incercati sa luati legatura cu Gepa si sa vedeti ce s-a intamplat cu firma, daca mai functioneaza si daca puteti vinde actiunile catre proprietari (actiunile Gepa nu se mai tranzactioneaza la bursa). Datele de contact se pot obtine de la Registrul Comertului. Mai exista si un site web la www.gepa-group.ro, dar nu stiu daca datele de acolo mai sunt corecte.

As dori sa stiu care sunt companiile care detin si emit titluri sensibile negativ/pozitiv sau chiar neutru la cursul de schimb, sau daca imi puteti da informatii cu privire la actiunile de pe piata noastra care reactioneaza astfel la cursul de schimb. Va multumesc!
   02-04-2010     Birghisan Georgiana

Din pacate nu oferim raspunsuri si informatii pentru proiecte studentesti, insa tema este interesanta si poate fi studiata in mod individual. Evolutia preturilor zilnice ale actiunilor pentru firmele listate la bursa se poate descarca in format Excel de pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa, linkul Descarca istoric tranzactii in format Excel din fisa oricarei companii listate la bursa (nu si de pe Rasdaq).

Istoricul zilnic al cursului de schimb poate fi descarcat de pe www.bnr.ro, linkul Alte Valute din pagina principala (urmati linkul Baza de date interactiva). Succes!

Vroiam sa stiu daca Dracula Park a fost pusa la bursa? Daca da cum pot vinde actiunile ? Dar daca nu... cum as putea recupera banii investiti? multumesc anticipat!
   02-04-2010     baciu emilian

Din pacate actiunile Dracula Park nu au ajuns niciodata pe bursa. Desi a atras bani printr-o oferta publica incheiata cu succes la vremea repectiva, acest proiect nu s-a finalizat datorita unor probleme legislative, organizatorice, tehnice, etc.

Ultimele numere de telefon pe care le avem noi de la aceasta companie sunt 619 2140 si 211 6270, insa nu stiu daca mai sunt valabile (acestea sunt destul de vechi) si nu stiu care este stadiul acestei companii (a fost lichidata, a intrat in conservare, etc). Din pacate nu avem alte informatii pe aceasta tema. Incercati sa cautati informatii suplimentare despre stadiul companiei si la Registrul Comertului: numele complet este Fondul de Dezvoltare Turistica Sighisoara SA, nr. inreg. registrul comertului J26/544/26.07.2001 (jud. Mures), cod fiscal 14077357.

V-as ruga respectuos sa ma sfatuiti ce-as mai putea face daca nu mi-am ridicat certificatul de actionar, acordat tuturor romanilor in anii ''90, desi am fost anuntat atunci sa-l ridic de la oficiul postal ? Optiunea era pentru Antibiotice Iasi. Va multumesc anticipat!
   28-03-2010     Constantin L.

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor tuturor firmelor listate la bursa. Ei va pot furniza un document care sa arate daca si cate actiuni aveti. Procedura completa este descrisa in pagina noastra de intrebari frecvente (a 5-a intrebare din pagina).

detin actiuni bcr pe care nici nu le-am vandut si nici nu le-am preschimbat pe actiuni erste. Pana ce BCR se va lista la bursa la sfarsitul acestui an sau anul viitor , as avea vreo varianta de a vinde actiunile ?
   27-03-2010     filip dumitru

Pana la momentul listsrii singura varianta este sa gasiti Dumneavoastra un cumparator cu care sa realizati un contract de vanzare/cumparare. Acest contract trebuie notificat in mod obligatoriu departamentului actionariat al bancii, pentru a fi inscris in registrul actionarilor.

Sfatul meu ar fi sa luati legatura cu departamentul actionariat sau departamentul juridic al BCR, pentru a intreba daca ei stiu de vreo oferta de cumparare si pentru a afla procedura concreta de vanzare.

As dori sa stiu daca exista vreo reglementare legala care sa oblige companiile sa repartizeze profitul sub forma de dividend, 1 data la 3ani - in cazul in care in toti cei 3 ani s-a inregistrat profit, iar in anii anteriori nu s-a acordat. Multumesc anticipat!
   26-03-2010     Cristi G

Companiile de stat sunt obligate sa distribuie cel putin 50% din profit sub forma de dividende. Cu exceptia acestui caz, nu exista alte prevederi legale care sa oblige firmele sa distribuie dividende, aceasta fiind decizia Adunarii Generale a Actionarilor.

?Ämpreun─? cuso??ia,cu ocazia privatiz─?rii ??n mas─?,am subscris la Rompetrol SA ??i nu am ridicat ac??iunile.Oficiul Po??tal de cartier le-a returnat Oficiului Postal Central din Baia Mare unde am fost s─? le ridic─?m ??i au refuzat categoric s─? ni le elibereze.Timpul a trecut,am fost prin str─?in─?t─???i,unde am dou─?procese deschise contra unei firme ce nu m-au pl─?tit ??ntorc??ndu-m─? ??n ??ar─? ??i bolnav de tuberculoz─?.A?? dori s─? ??tiu cum putem s─? intr─?m acum ??n posesia ac??iunilor.V─? mul??umesc pentru timpul ??i ??n??elegerea acordat─?. Cu tot respectul ??i considera??ia,Gh.Vasile Fr??ncu Baia Mare,Maramure??
   26-03-2010     Fr??ncu Vasile Gheorghe

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor tuturor firmelor listate la bursa. Ei va pot furniza un document care sa arate daca si cate actiuni aveti. Procedura completa este descrisa in pagina noastra de intrebari frecvente (a 5-a intrebare din pagina).

IN 1996 AM CUMPARAT DE LA CRDIT FOND 2 UNITATI, IN VALOARE DE 25 000 DE LEI, FIECARE. AM FOST INFORMATA CA ACUM ACESTE UNITATI SINT LA CAPITAL PLUS. AS DORI SA STIU DACA MAI AM ACELE UNITATI SI CIT VALOREAZA ELE IN PREZENT. IN SPERANTA CA VOI PRIMI UN RASPUNS FAVORABIL, VA MULTUMESC ANTICIPAT.
   14-03-2010     PARASCHIVA GUZUMAS

Administratorul fondului se numeste in prezent Aviva Investors Romania, luati legatura cu acesta pentru detalii. Siteul companiei este disponibil aici.

Buna ziua, Detin 216 unitati de fond de la FNA care au fost preluate de Integro. Doresc sa lichidez detinerea . Care este procedura? Cu stima
   14-03-2010     Dumitrescu Barbara

Luati legatura cu administratorul actual al fondului, Pioneer Asset Management. Siteul companiei este disponibil aici.

am cump─?rat prin ofert─? public─? actiuni le transgaz de la banc─?.Nu m─? pricep de loc dar vreau s─? m─? documentez cum s─? le vind--sau nu este momentul-si dac─? as vrea s─? investesc niste bani in actiuni cum se procedeaz─? .Dv. aveti consultanti sau unde pot eu apela fiindc─? locuiesc intr-un oras mic OTELU-ROSU.JUD. CARAS-SEVERIN
   12-03-2010     m─?rgineanu maria

Pentru informatii generale despre investitiile la bursa, consultati Ghidul Investitorului Incepator elaborat de noi si disponibil aici. Pentru informatii despre procedura de vanzare a actiunilor, consultati pagina noastra de intrebari frecvente, aici.

Lista completa a firmelor de brokeraj, prin care puteti vinde actiunile respective, este disponibila pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga, linkul Lista. In pagina respectiva alegeti judetul Dumneavoastra, selectati optiunea Agentie la Tip Sediu, si cautati companiile cu sediile cele mai apropiate de Dumneavoastra.

am niste actiuni de la o ruda mai indepartata si vreau sa le vand da nu am imputernicire.am actul de deces al persoanei care are actiunile.datimi un sfat.multumesc
   12-03-2010     catalin

Actiunile listate la bursa se pot vinde numari de catre:
- proprietarul acestora
- un imputernicit ce detine o procura notariala emisa de proprietar
- mostenitorul legal, dupa realizarea tuturor formalitatilor legate de succesiune.
Nu exista alte variante.

Care sant pasii ce trebuie urmati pentru a cumpara actiuni la Fondul Proprietatea? Va multumec anticipat! Radu
   12-03-2010     radu nutu florian

Intrucat actiunile fondului nu sunt inca listate la bursa, tranzactiile se fac direct intre cumparatori si vanzatori. Prin urmare, va trebui sa identificati singur un vanzator. Exista multe locuri in care se publica anunturi, ca de exemplu siteul oficial al fondului, www.fondulproprietatea.ro, linkul Forum.

Dupa ce identificati un vanzator, veti incheia un contract cu acesta si veti stabili modalitatea de plata (pentru a reduce riscurile, varianta optima este folosirea unui cont tip escrow). Tranzactia trebuie inregistrata obligatoriu la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), pentru a fi inscrisa in Registrul Actionarilor (altfel, aceasta nu este valabila). Aveti grija la elementele fiscale - legislatia impune ca impozitul pentru vanzarea actiunilor nelistate sa fie platit de cumparator (in cazul in care vanzatorul este persoana fizica si realizeaza profit).

Tinand cont de procedura de mai sus, alegeti cu grija vanzatorul, asigurati-va ca oferta este ferma si serioasa, ca mecanismul de decontare (plata contra actiuni) este clar si fara riscuri, si ca tranzactia urmeaza toate procedurile legale (contract, inregistrare in registru, impozitare). Daca este vorba de o suma mai mare, sfatul meu ar fi sa apelati la serviciile unui jurist pentru asistenta.

Toate aceste probleme si dificultati vor disparea dupa listarea fondului, moment in care actiunile acestuia se vor putea cumpara de pe bursa, la fel ca actiunile oricarei companii listate.

Buna ziua, Am vazut pe bvb.ro un grafic pe 3 ani al Prospectiuni SA. La 24.07.2007 pretul actiunii a scazut foarte mult. Cum pot afla ce s-a intamplat la acea data? Multumsc
   12-03-2010     Popa Bogdan

Scaderile abrupte din graficul unei actiuni semnifica, de regula, modificari in capitalul social (majorare capital, splitare actiuni, etc). In cazul Prospectiuni, ziua respectiva a marcat o data de inregistrare pentru cresterea numarului de actiuni de la 1,8 la 21,6 milioane actiuni.

Pentru informatii suplimentare mergeti pe www.bvb.ro, introduceti simbolul PRSN in casuta din coltul stanga-jos al paginii principale si selectati Modificari Capital Social din fisa companiei. De asemenea, puteti urma linkul Stiri Piata pentru a cauta comunicatul referitor la majorarea respectiva de capital.

as vrea sa stiu la ce societate imi sunt alocate actiunile pe care la detin in cadrul sif Moldova dupa nr de ordine care este urmatorul 093786786 la 093787785
   07-03-2010     

Daca detineti actiuni la SIF Moldova, atunci societatea la care va sunt alocate actiunile este chiar SIF Moldova. Pentru informatii suplimentare despre identificarea valorii acestora sau procedura de vanzare, consultati pagina de Intrebari Frecvente din cadrul sectiunii de consultanta de pe kmarket.ro.

Stimate domnule Pasol, sunt un aspirant in ale bursei, dar un avansat (si dezamagit in ultima vreme) in depozitele si dobanzile bancare si ma aflu deocamdata in etapa informarii despre plasamente mai performante. Va felicit si eu, ca multi altii, pentru acest site, care ofera mai mult decat o sinteza a informatiilor necesare unui investitor. Chiar daca am citit toate indrumarile dvs., intreg forumul kmarket si multe alte site-uri in domeniu si fiind constient de masurile care trebuiesc luate pe un trend descrescator de durata, imi ramane o dilema nelamurita nicaieri: Exista cumva, pentru un trend ascendent de durata, o regula, sa zicem "de aur sau general valabila", pentru a asigura profitul si a mentine riscul in limite acceptabile, de genul: e recomandat sa vinzi(recuperezi) lunar (sau zilnic, saptamanal, bilunar, etc.) surplusul, lasand investitia initiala sa produca in continuare ?, sau sa vinzi (recuperezi) doar partial surplusul (exista un procent anume ?) ca sa pastrezi efectul "bulgarelui de zapada", sau e doar o chestiune legata de inspiratia si apetitul de risc al fiecaruia? Poate nu am citit inca destul sau unde trebuie. Va multumesc anticipat pentru raspuns. Andrei Ionescu
   07-03-2010     Andrei Ionescu

Multumesc pentru felicitari. Nu exista reguli general valabile pe piata de capital. Daca ar fi existat o regula care sa conserve mereu profitul si sa duca la evitarea pierderilor, fara riscuri, atunci toata lumea ar fi renuntat la un serviciu platit si ar fi trait din investitiile la bursa. In realitate, insa, lucrurile sunt mai complicate.

Sunt multe reguli, abordari si metode pentru investitia la bursa. Insa, daca ar fi sa identific o singura "regula de aur", atunci aceasta nu ar fi una similara cu cea din intrebarea Dumneavoastra, ci o regula de vanzare completa a actiunilor la un anumit nivel de scadere a pretului (asa numitele ordine stop-loss, de limitare a pierderilor si conservare a profiturilor). Aceasta regula spune ca trebuie sa vindeti de fiecare data cand pretul scade cu un anumit procent (de exemplu 15%) fata de un maxim atins dupa momentul cumpararii (iar daca pretul nu creste deloc dupa cumparare, atunci vanzarea se initiaza cand pretul scade cu 15% fata de pretul de cumparare).

Mai concret: spre exemplu cumparati o actiune la un pret de 1,00 lei. Ulterior, urmariti de fiecare data nivelul maxim pe care il atinge pretul, dupa cumparare - sa presupunem ca pretul evolueaza de la 1,00 la 1,20 si in final la 1,40 lei/actiune. Dupa acest nivel, pretul incepe si scade. Conform regulii de mai sus, cand pretul scade sub 1,40 - 15% x 1,40 = 1,19, atunci e momentul sa vindeti.

Desigur, nici aceasta regula nu ofera garantii. Pretul se poate intoarce imediat inapoi dupa ce ati vandut, de exemplu si isi poate relua cresterea. Procentul de 15% este unul orientativ, puteti stabili altul in functie de preferintele proprii. In orice caz, analiza actiunilor si gestionarea investitiilor este un domeniu mult mai vast, din pacate nu exista reguli simple si precise.

Salut! M-ar interesa sa cumpar unitati de fond la BCR Monetar imi zica si as vrea sa stiu care sunt comisioanele pentru BCR Monetar..am cautat ceva informatii pe site-ul lor si am gasit urmatoarele : - "Comisionul de administrare este de 0,17% pe luna calculat la valoarea medie a activului total administrat ??n luna respectiv─?." - "Comisionul de depozitare se aplica la valoarea medie a activului net mediu lunar pentru calcul comisioane (ANCC) astfel: - 0.030%/luna aplicat la ANCC cu o valoare pana la 10.000.000 LEI; - 0.025%/luna aplicat la ANCC cu o valoare egala sau mai mare de 10.000.000 LEI" Deci eu deduc ca ar fi 0,2%( din valoare in bani pe care o am bagata in fonduri) pe luna, indiferenta ce se petrece cu evolutia unitatilor de fond.Imi puteti spune daca am inteles corect? Multumesc aniticipat!
   06-03-2010     Ignat Claudiu

Da, concluzia Dumneavoastra este corecta. Fiecare fond are anumite cheltuieli de operare, care trebuie platite din resursele fondului (cheltuieli precum chiriile, salariile, functionarea sistemelor IT pentru cei care administreaza fondul trebuie platite in fiecare luna, indiferent de performanta unitatii de fond). Nimic nu functioneaza gratis.

BUNA ZIUA. AM ACTIUNI LA ARBEMA S.A. ARAD SI AS DORI SA STIU DACA LE POT VINDE SI UNDE SI LA CE PRET AVAND IN VEDERE CA SOCIETATEA NU MAI EXISTA. VA MULTUMESC ANTICIPAT.
   05-03-2010     Raul Bumba

Daca societatea s-a lichidat, atunci actiunile nu mai valoreaza nimic si nu mai puteti face nimic cu ele. Daca societatea este in curs de lichidare, atunci incercati sa luati legatura direct cu ei, sau incercati sa aflati care este lichidatorul. In fine, daca societatea a fuzionat cu alta companie, atunci luati legatura cu compania rezultata din fuziune.

ce este bcr europa
   28-02-2010     

Cel mai probabil va referiti la unul din fondurile mutuale din gama BCR Europa, administrate de Erste Asset Management si distribuite de BCR. Pentru informatii complete despre functionarea unui fond de investitii va recomand Ghidul Investitorului Incepator disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Pentru informatii concrete legate de produsele oferite de BCR (inclusiv fondurile BCR Europa) va trebui sa luati legatura cu una din agentiile bancii.

Buna ziua. De catva timp am devenit foarte interesata de tranzactii forex; incet incet, vad cum ocupatia de trader se transforma intr-un job full time. As dori sa stiu ce reglementari juridice exista in Romania pentru aceasta meserie: ma pot declara ca si persoana fizica, sau cum pot obtine reduceri la impozit si deduceri de cheltuieli? Va multumesc!
   28-02-2010     Oana

Ma indoiesc ca se poate deduce vreo cheltuiala pentru activitatile de investitii (in afara comisionului de tranzactionare, conform reglementarilor legale). De asemenea, ma indoiesc ca activitatea de tranzactionare este inclusa in nomenclatorul ocupatiilor din Romania. Pentru clarificare ar trebui sa luati legatura cu un jurist.

buna ziua, ce costuri - taxe/comisionane - presupune incheierea unui contract de tranzactionare bvb online, este si ceva de genul obtinerii unei semnaturi electronice prin care este conditionata verificarea, vizulizarea/confirmarea propriului protofoliu, presupune si alte costuri in plus in afara celor prevazute in contract? Va multumesc
   27-02-2010     razasul

In mod normal nu exista alte costuri in afara celor prevazute in contractul de intermediere pe care il incheiati cu compania de brokeraj. Parcurgeti cu atentie acest contract, intrucat unele companii percep costuri suplimentare comisionului de tranzactionare, ca de exemplu: taxe lunare de administrare, comisioane de transfer actiuni sau numerar, taxa suplimentara aplicata tranzactiilor pentru CNVM (neinclusa in comisionul de tranzactionare), etc. Alte companii (precum Intercapital Invest) includ toate costurile in comisionul de tranzactionare. Oricum, toate costurile aferente trebuie incluse in contract.

Pe langa costurile din contract, veti mai plati impozitul pe castigul din tranzactii (16% din profit pentru actiuni pastrate sub 1 an si 1% pentru actiuni pastrate peste 1 an), comisioanele bancare de transfer al banilor din contul propriu in contul firmei de brokeraj (percepute de banca) si costurile Dumneavoastra pentru acces la internet. Nu exista obligatia utilizarii semnaturii electronice.

Unde se poate vedea o lista a societatilor de pe bursa care dau sau au dat dividende de la listare si pana in 2010?
   27-02-2010     Florin

Pentru aceasta lista mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, linkul Info Dividende. Acolo puteti vedea dividendele distribuite de companiile listate in toti anii. Anul 2009 nu apare inca, intrucat adunarile generale pentru aprobarea dividendelor se tin in primavara (de regula incepand cu aprilie). Anul 2010 nu poate aparea acum, intrucat dividendele pentru un anumit an se anunta si se platesc in anul urmator.

Buna ziua, am si eu o intrebare daca se poate sa- mi raspundeti: tatal meu are multe actiuni la Rulmentul Brasov, pana acum nu s-a intamplat nimic cu ele, nu devindente, nu vanzare, nu cumparare, nu nimic!Insa acum daca a fost achizitioanata de o alta companie, ce se va intampla?Va rog din suflet sa-mi spuneti ce va trebui sa facem!Sa asteptam ca sa se valorizeze aceste actiuni?putem sa le vindem acum?unde anume trebuie sa ne adresam?Va multumesc ptr atentia acordata!O zi minunata!
   27-02-2010     Rotariu Cristina

Din cate stiu compania Rulmentul Brasov este in lichidare. Actiunile sale sunt suspendate de la tranzactionare pe bursa din acest motiv, deci nu pot fi vandute. Puteti lua legatura direct cu conducerea Rulmentul, cu departamentul actionariat sau cu departamentul juridic al lor pentru detalii (daca lichidarea nu s-a finalizat deja).

am 2 actiuni la dacia felix si as vrea sa le vand dar nu stiu cum trebuie sa procedez.puteti sa imi dati un raspuns?
   26-02-2010     tatar ramona

Dacia Felix este acum Bank Leumi Romania. Banca a fost delistata de pe bursa in 2006, iar investitorilor li s-a trimis contravaloarea actiunilor detinute prin posta (prin procedura de retragere a actionarilor prevazuta de legea 297/2004). Actionarii care nu si-au ridicat banii au avut la dispozitie trei ani pentru a ii ridica dintr-un cont bancar special. Oricum, daca ati avut numai doua actiuni, atunci valoarea acestora la delistare a fost de numai 1,15 lei.

un actionar cu peste 20% intr-o societate listata pe rasdaq, are dreptul de a fi membru in consiliul de administratie al acestei societati sau doar poate spera sa fie votat in CA
   26-02-2010     alex

Membrii CA nu intra de drept in componenta Consiliului, ci trebuie votati intotdeauna de adunarea generala.

am actiuni la peco giurgiu si nu am primit dividente din anul 2000 cum pot afla daca s-au mai dat dividente din acel an si eventual cum pot sa-mi recuperez suma de bani care mi s-ar cuveni.cum pot afla daca se mai dau dividente.
   26-02-2010     manea

Daca ati avut actiuni la Peco Giurgiu, acum aveti actiuni Petrom, datorita faptului ca reteaua Peco a fost inclusa in Petrom. Luati legatura cu departamentul actionariat al Petrom pentru informatii legate de dividende.

Buna ziua. Sunt din Craiova si am 2 cupoane nominative de privatizare cu valoare nominala de 975.000 lei. Sunt ale bunicilor mei. Ei nu le-au depus nicaieri, iar eu nu stiu ce sa fac. Din ce am mai citit la intrebari frecvente, ar trebui sa iau legatura cu Depozitarul central, dar sunt de negasit, am sunat intr-una si nu raspunde nimeni. Ce sa fac? Va multumesc anticipat.
   19-02-2010     veronica

Intrucat este vorba si de o problema legata de mostenire, singura varianta este sa luati legatura cu Depozitarul Central. Ca alternativa, puteti lua legatura si cu o firma de brokeraj (lista completa pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari), insa si acolo ar trebui sa va ofere acelasi raspuns: luati legatura cu Depozitarul Central (eventual chiar la sediul institutiei din Bucuresti, daca prin telefon nu se obtin rezultate).

in data de 26.08.08 am vindut prin GM IVEST mai multe actiuni intrebare:sunt indreptatit sa primesc dividente ptr. perioada 01.01-26.08.08 ,perioada in care am detinut actiuni? Va multumesc.
   19-02-2010     Turcan Ctin

Nu, nu sunteti indreptatit sa primiti dividende. Dividendele nu se platesc tuturor detinatorilor actiunilor de pe parcursul unui an, ci numai detinatorilor care au actiuni intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare. Concret, aceasta zi este stabilita de regula in primavara fiecarui an, iar detinatorii actiunilor in acea zi au dreptul sa incaseze dividendele integrale cuvenite pentru anul precedent.

Prin urmare, in exemplul Dumneavoastra nu veti beneficia de dividende. Procedura este cea utilizata si pe plan international; calculul si plata dividendelor pentru toti detinatorii inregistrati pe parcursul unui an, in functie de perioada de detinere, ar fi foarte dificil de aplicat in pracitca datorita complexitatii modului de calcul.

Nu am primit cupoanele de privatizare din cadrul Programului De Privatizare in Masa . Este posibil ca acestea sa fi fost depuse la o anumita firma, sau unde le pot gasi? (Ion)
   14-02-2010     

Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit extras de cont. Acesta arata daca si cate actiuni aveti.

actiuni Dracula Park buna ziua unde se pot afla informatii de actiunile dracula park ce sa intimplat cu ele ca nu reusesc sa aflu nimic am investit niste bani si nu stiu unde au sfirsit poate puteti sa ma ajutati multumesc V R
   12-02-2010     Iubitore

Proiectul Dracula Park nu a avut o finalitate practica. Desi oferta de vanzare de actiuni s-a incheiat cu succes, proiectul nu a mai demarat datorita unor probleme legislative, organizatorice, tehnice, etc.

Ultimele numere de telefon pe care le avem noi de la aceasta companie sunt 619 2140 si 211 6270, insa nu stiu daca mai sunt valabile (acestea sunt destul de vechi) si nu stiu care este stadiul acestei companii (a fost lichidata, a intrat in conservare, etc). Din pacate nu avem alte informatii pe aceasta tema. Incercati sa cautati informatii suplimentare despre stadiul companiei si la Registrul Comertului: numele complet al companiei este Fondul de Dezvoltare Turistica Sighisoara SA, nr. inreg. registrul comertului J26/544/26.07.2001 (jud. Mures), cod fiscal 14077357.

Buna ziua! Va rog sa ma ajutati pt. a intra in posesia unor actiuni, mai exact in momentul privatizarii in masa am optat pt. Petrobrazi Sablari, nu am primit nici-un certificat , detin doar dovada de subscriere. Am solicitat informatii de la Petrom dar acestia mi-au dat adresa de la petrobrazi unde am trimis toate documentele de identificare si acea dovada de subscriere acum doi ani . Nici in acest moment nu am primit raspuns . Cum pot face sa aflu ce nr. de actiuni detin, intr-u cat am incercat sa solicit un extras de cont de la depozitarul central nu stiu cum sa procedez. Va multumesc!
   12-02-2010     Stoica Alisa

Care a fost raspunsul Depozitarului Central? Singurele surse pentru a obtine raspunsuri la aceste intrebari sunt urmatoarele doua: 1. compania care a emis actiunile, respectiv Petrobrazi/Petrom si 2. Depozitarul Central. Luati legatura direct cu Depozitarul Central pentru a clarifica problema. Daca sunteti actionar, atunci actiunile Dumneavoastra sunt inregistrate in Depozitarul Central.

Buna ziua, am mai trimis o intrebare la dumneavoastra dar nu am primit nici un raspuns. Intrebarea era legata de certificatul de actionar pe care il am la PECO TULCEA , unde ar trebui sa ma adresez ca sa vad ce s-a intamplat cu actiunile , sau cat valoreaza acestea . Va multumesc.
   12-02-2010     Leonard Mihailov

Raspunsurile la toate aceste probleme se gasesc in pagina de intrebari frecvente.

care este diferenta intre REGS si ODDS? Va multumesc!
   07-02-2010     claudiu

Actiunile listate la Bursa de Valori Bucuresti se impart in doua categorii importante (doua piete) in functie de dimensiune, valoarea tranzactiilor, etc: 1. Piata principala a bursei (numita si piata reglementata), pe care se tranzactioneaza cele mai importante actiuni printre care si cele 5 SIF, Petrom, BRD, etc si 2. Piata Rasdaq, pe care se tranzactioneaza mai multe companii de dimensiuni de obicei mai mici decat cele de pe piata principala. .

Mai departe, din punct de vedere tehnic (al sistemului de tranzactionare al bursei), tranzactiile cu fiecare actiune listata la bursa se pot face pe mai multe segmente (numite, in mod nefericit, tot Piete). Astfel, pentru actiunile de pe piata reglementata segmentele sunt: Piata Regular (REGS) pe care se realizeaza cea mai mare parte a tranzactiilor cu actiunea respectiva, dar numai in blocuri de 500 de actiuni (cu cateva exceptii); piata Odd Lot (ODDS) pe care se realizeaza tranzactiile mai mici, cu volume de actiuni sub 500; piata tranzactiilor speciale (DEAL) pe care se realizeaza tranzactiile de valoare foarte mare (minim 700.000 RON), etc. Prin urmare, exista o piata REGS pentru actiunile BRD, o piata REGS pentru actiunile SNP, una pentru actiunile SIF5, etc, cate o piata ODDS pentru fiecare actiune, cate o piata DEAL pentru fiecare actiune si asa mai departe.

Piata Rasdaq are la randul sau diverse segmente (chiar si mai multe decat piata principala). Vestea buna este ca, din punct de vedere al investitorilor, aceasta impartire a pietelor din punct de vedere tehnic este mai putin importanta. Angajatii firmei de brokeraj cu care lucrati se vor descurca in toate aceste segmente si piete, iar Dumneavoastra trebuie sa stabiliti doar ce actiuni sa cumparati sau vindeti, in ce volume si la ce pret.

nu gasesc actiunile emise de primaria pitesti pe numele bebu mariana .Ce mai pot face?
   31-01-2010     

Primariile nu emit actiuni. Daca va referiti la actiunile emise in cadrul Programului de Privatizare in Masa, atunci raspunsurile la intrebarile Dumneavoastra se gasesc in pagina de intrebari frecvente.

buna ziua va rog sa mi spuneti cat au valorat 50000 de actiuni tlv in 2007 la pretul de 1,5 ron/actiune,si cat valoreaza acum cele 5000 de actiuni la pretul de 2,1 ron /actiune ? va multumesc
   30-01-2010     pop rodica

Daca inteleg bine, ne cereti sa facem noi pentru Dumneavoastra inmultirile 50.000 x 1,5 si 5.000 x 2,1? Sau intrebarea se refera si la altceva?

multumesc mult pentru raspunsul primit. poate nu am fost destul de clara. reformulez intrebarea: o societate comerciala a majorat capitalul social cu 8000.000 actiuni. in termenul de suscriere, a subscris numai actionarul majoritar, toate actiunile emise pt.majorare; cnvm-ul a obligat societatea sa acorde inca un termen de subscriere pentru actionarii care nu au avut cunostinta de aceasta majorare, cu toate ca majorarea de capital social a fost facuta publica, mai putin pe site-ul bvb. intrebarea este: atat timp cat cele 8000.000 actiuni emise pt majorare au fost subscrise si varsate integral, ceilalti actionari in perioada de subscriere (alta decat cea initiala) subscriu tot la cele 8000.000 de actiuni? emise initial? sau subscriu si se diminueaza procentul din subscrierea celor 8000.000 de actiuni. cnvm-ul nu explica, pur si simplu a somat societatea, prin ordonanta, de a acorda actionarilor care nu au avut cunostinta de aceasta majorare, dreptul la o noua subscriere. In acest moment societatea printr-o alta agea a acordat un nou termen de subscriere. eu ca actionar avand acest drept, voi subscrie tot la cele 8000.000 de actiuni, ? va multumesc.
   23-01-2010     TIRON ELENA

In acest caz, cel mai probabil scenariu este urmatorul: cele 8.000.000 de actiuni actiuni aferente majorarii de capital se vor aloca actionarilor proportional cu toate subscrierile efectuate, luand in calcul atat subscrierea actionarului majoritar, cat si pe cele ale altor actionari.

Spre exemplu: daca, pe langa cele 8.000.000 de actiuni subscrise de actionarul majoritar, se mai subscriu inca 4.000.000 de actiuni de catre alti actionari in urma prelungirii perioadei de subscriere, atunci fiecare actionar va primi 66,66% din numarul de actiuni subscrise: actionarul majoritar va primi 66,66% x 8.000.000 = 5,33 milioane actiuni, iar ceilalti actionari vor primi diferenta pana la 8 milioane. Procentul se calculeaza astfel: 1 / (actiuni subscrise in total / actiuni oferite spre subscriere).

Prin urmare, daca CNVM nu a solicitat realizarea unui nou convocator al AGA cu alti parametri pentru majorare, atunci numarul de actiuni oferite ramane cel initial, dar se ofera posibilitatea tuturor actionarilor sa participe la aceasta operatiune.

De??in un num─?r de 1006 ac??iuni emise de SIF Banat-Cri??ana SA. De trei ani mi-am schimbat adresa ??i nu am anun??at societatea de aceast─? schimbare, astfel nu am primit nici o ??n??tiin??are ??i nici dividendele ce mi se cuvin. Cum s─? procedez? Adresa mea nou─? este Cluj-Napoca, str. Mierlei nr.12, jud. Cluj. V─? mul??umesc.
   22-01-2010     Babos Tibor-Csaba

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor SIF, si/sau cum departamenteul actionariat al SIF.

sunt abonata la buletinul Puls Capital si ultimul numar de saptamana aceasta 11-16 ian 2010 nu l-am primit pe mail pana la momentul de fazta. va rog sa ma lamuritzi care ar fi cauza, cu multzumiri
   17-01-2010     lesevschi eugenia

Au existat o serie de probleme tehnice vineri, insa Puls Capital pentru saptamana trecuta se va trimite astazi catre toti abonatii.

Buna seara, Am si eu o intrebare legata de lista companiilor romanesti cotate la bursa. Trebuie sa gasesc valoarea lui beta pentru aceste companii. Vroiam sa va intreb daca nu exista o categorie separata pentru acestea sau trebuie sa le aleg eu dintre toate cele cotate la bursa? Va multumesc!
   17-01-2010     Alina G

Intrebarea nu este clara. Indicele beta se calculeaza pentru orice companie listata la bursa. Despre ce categorie separata este vorba?

Buna seara Referitor la sistemul Gann Swing am urmatoarele intrebari? 1 - swing-ul (ex. crescator) este definit din momentul inregistarii celei de a 2-a bare cu max. succesiv crescator? Bara anterioara este considerata ca facind parte din swing-ul descrescator anterior? 2 - Ex. swing crescator. HiLo activator se traseaza ca media ultimelor 3 min. incepind cu a 2-a bara care defineste swing-ul? Pentru bara anterioara HiLo se calculeaza ca media ultimelor 3 max anterioare din swing-ul descrescator anterior? 3 - dupa inside day avem 2 bare cu max/min din ce in ce mai mari fata de inside day. Se considera ca avem swing crescator/descrescator chiar daca max/min respective nu depasesc valorile barei anterioare inside day? 4 - avem 2 max/min din ce in ce mai mari iar intre ele inside day. Neglijez inside day si consider ca avem swing cresc/decsresc. sau asteptam definirea swing-ului pina avem 2 bare consecutive fara inside day intre ele? 5 - cum se trateaza cazul formatiunii care inregistreaza un max.> max. anterior si un min    16-01-2010     dan

Din pacate nu folosesc acest sistem si nu cunosc raspunsurile la intrebari. Exista nenumarate sisteme si indicatori de analiza tehnica, iar fiecare investitor trebuie sa le foloseasca pe cele pe care le considera mai potrivite. Mult succes.

in anul 2009 o societate pe actiuni a anuntat majorarea de capital cu 8000.000 de actiuni.in termenul de subscriere a subscris integral numai actionarul majoritar.acelei societati i s-a impus de cnvm sa acorde un nou termen de preferinta pentru actionarii care nu au stiut.:intrebare: daca majorarea de capital social s-a infaptuit integral, ceilalti actionari au dreptul sa subscriere la capitalul social dupa majorare, sau subscriu tot la cele 8000000 de actiuni?va multumesc
   16-01-2010     TIRON ELENA

Nu avem toate datele pentru un raspuns. Ar trebui citita decizia CNVM pe aceasta tema, sau luat legatura cu CNVM sau cu emitentul respectiv. Depinde de ce a hotarat CNVM si de stadiul operatiunii de majorare de capital.

Presupunand ca o companie listata pe bursa emite dividende la o anumita data, care este perioada minima de detinere a unui set de actiuni pentru a beneficia de aceste dividende? Simpla detinere a actiunilor fie si incepand cu o zi inainte il indreptateste pe detinator sa beneficieze de aceste dividende? Exista diferente pt companiile nelistate la bursa?
   10-01-2010     Dragos

Pentru companiile listate, beneficiaza de dividende numai actionarii care detin actiunile intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare. Aceasta data este comunicata de fiecare companie in parte (o gasiti pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, pagina Info Dividende).

Pentru companiile nelistate procedura depinde de prevederile actului constitutiv.

Buna seara, Am si eu o intrebare legata de urmatoarea formula: Firm value=valoare(CPR+Dat)=V(CPR)+V(Dat)=> V(CPR)=V(firma)-V(Dat). Trebuie sa calculez aceasta valoare pt o actiune cotata la Bursa. Am ales Aerostar, simbol ARS. Nu inteleg daca V(CPR), V(Dat) le iau ca atare din bilant, capital propriu respectiv datorii, sau exista alte formule si pentru ele. In cazul in care le iau din bilant, includ provizioanele la datorii? Multumesc!
   10-01-2010     Grecu Alina

Depinde de context, dar aproape sigur nu e vorba de date luate din bilant. Acestea ar arata doar valoarea contabila a firmei. In mod normal, pentru valoarea capitalurilor ar trebui realizata o evaluare a companiei (valoarea datoriilor poate fi cea din bilant). O asemenea evaluare se face folosind mai multe metode - metoda DCF (discounted cash flows), metoda comparatiei multiplilor, etc. Prezentarea lor in detaliu depaseste cadrul acestei rubrici, dar puteti gasi multe informatii pe internet.

buna ziua, am mostenit de la maica-mea, 20 actiuni la cominco sa, din septembrie 2009, blocul standard de tranzactionare este de minim 100 actiuni, problema este daca pot vinde cele 20 actiuni de la cominco sa, va multumesc
   10-01-2010     razasul

Este posibil ca numarul de actiuni sa se fi majorat in timp, de la momentul programului de privatizare (aceasta este o posibilitate, nu este obligatoriu sa fie asa). Pentru a verifica, luati legatura cu orice firma de brokeraj si solicitati un document numit Extras de Cont eliberat din sistemul Depozitarului Central. Acesta va arata numarul de actiuni detinute, la zi.

Mai departe, se pot vinde si volume de actiuni sub un bloc standard. Acestea se vand pe o piata speciala a bursei numita Odd Lot, care are o serie de reguli mai stricte. Este posibil ca si comisioanele de vanzare sa fie mai mari. Prin urmare, vanzarea este posibila, chiar si pentru 20 de actiuni. Din nou, luati legatura cu orice firma de brokeraj (lista completa pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari).

Am ??i eu c??teva ??ntreb─?ri la care nu am g─?sit r─?spuns. Prima ar fi cum identific tipul unui fond de investi??ii dac─? mi se dau date referitoare la VAN. 2.?×tiu c─? pentru a aprecia eficien??a unei investi??ii pe pia??a de capital trebuie s─? compar randamentul investi??iei cu un indicator de referin??─? de pe pia??a financiar─?, (cel pu??in a??a am citit ??ntr-un curs la facultate) a?? dori s─? ??tiu care sunt ace??ti indicatori de referin??─? cu care compar─?m ??i dac─? difer─? ??n func??ie de tipul fondului de investi??ii ??i cum argumentez alegerea f─?cut─?. V─? mul??umesc.
   09-01-2010     Mocanu Elena Corina

1. Daca primiti doar Valoarea Activelor Nete (VAN), atunci aceasta nu ofera informatii decat despre dimensiunea fondului, nu si despre tipul sau. Daca primiti si structura activelor nete (adica procentul din active investit in actiuni, procentul investit in obligatiuni, etc), atunci situatia este simpla: conform clasificarii Asociatiei Administratorilor de Fonduri, fondurile care au investit minim 66% din activ in actiuni sunt considerate Fonduri de Actiuni, fondurile cu o detinere intre 10% si 66% in actiuni sunt considerate Fonduri Diversificateiar , fondurile care au investit sub 10% in actiuni sunt considerate Fonduri de Instrumente cu Venit Fix (iar in randul acestora din urma, fondurile la care detinerile in instrumente cu venit fix au o durata medie sub un an sunt considerate fonduri monetare).

2. Da, exista indicatori diferiti in functie de tipul de fond analizat. Pentru un fond de obligatiuni, indicatorul folosit este media dobanzilor bancare, de exemplu. O asemenea comparatie face sens, pentru ca un asemenea fond ar trebui sa aiba randamente comparabile sau mai mari decat dobanzile (altfel, investitorul ar putea sa isi pastreze banii la banca si nu sa ii investeasca in fond).

Pentru un fond de actiuni, indicatorul cel mai relevant este indicele bursier de pe piata pe care investeste fondul (BET in Romania, de exemplu). Astfel, daca indicele BET a crescut cu 50% intr-un an, insa fondul de actiuni ales a crescut cu 2%, inseamna ca strategia sa nu este una foarte buna raportata la media pietei (insa daca BET scade cu 30% iar fondul creste cu 2%, atunci strategia sa este este performanta; nu conteaza randamentul absolut, ci raportarea la indicatorul de referinta). Ideea generala este sa identificati indicatori care se refera la elemente comparabile cu strategia fondului analizat.

Buna ziua. Sunt detinator al unui pachet de actiuni de 2 % la o societate listata pe Razdaq care a fost privatizata prin metoda Mebo in 1995, intre timp s-a desfiintat asociatia PAS la acea societate fara a se aduce la cunostinta actionarilor prea multe si astfel una din persoanele interesate la intelegere cu alti membri PAS a dobandit 87% din actiuni fara a fi nevoita sa faca oferta publica. Care poate fi variantele plauzibile pentru vinzarea actiunilor ?
   09-01-2010     fany

In cazul in care un actionar a ajuns la o detinere de 87% din capital, acesta ar trebui sa lanseze o oferta publica de preluare. Verificati ca aceasta obligatie sa nu fi fost indeplinita in trecut de actionarul respectiv, la momentul cand a depasit 33% (obligatia este indeplinita chiar daca oferta a fost efectuata cu mai multi ani in urma). In cazul in care o oferta nu a fost lansata, puteti sesiza aceasta situatie Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM, www.cnvmr.ro), care poate obliga actionarul sa lanseze oferta publica.

Buna ziua. Am si eu nevoie de o lamurire: am cumparat niste actiuni la cateva firme de pe BVB si vroiam sa stiu daca se intocmeste vreun document care sa ateste ca detin aceste actiuni. Daca da, cine il intocmeste brokerul sau compania respectiva ? Momentan nu detin nici un document. Actiunile le pot vedea doar pe platforma de tranzactionare on-line a SSIF . Va multumesc si v-as fi recunoscator daca veti putea raspunde, O zi buna !
   08-01-2010     Andrei

Situatia prezentata in sistemul de tranzactionare online este cea oficiala si este suficienta pentru a atesta actiunile cumparate. In plus, daca doriti puteti solicita SSIF un document tiparit numit Situatia Portofoliului, semnat si stampilat de companie. Cele doua variante (cea online si cea tiparita) sunt echivalente.

buna ziua, sunt nou pe aici si totodata in acest domeniu iar saptamana aceasta m-am abonat pentru a primi buletinul bursier saptamanal insa am foarte mare nevoie si de buletinele bursiere din cadrul primelor 3 trimestre ale acestui an...cum le-as putea primi sau se poate??? multumesc.
   12-12-2009     madalin

La inceputul lunii ianuarie vom publica arhiva integrala a Puls Capital pe anul 2009, in cadrul sectiunii Buletin Bursier Saptamanal pe kmarket.ro. Sectiunea include deja arhiva pentru anii precedenti.

Buna ziua...am si eu o nelamurire cu privire la EBITDA....as vrea ceva mai concret decat definitia "un indicator de profit operational, respectiv profitul inainte de scaderea cheltuielilor financiare, impozitului pe profit si amortizarii". Mai concret...se calculeaza ca diferenta intre veniturile si cheltuielile din exploatare, sau mai intervin si alte pozitii din contul de profit si pierdere?
   11-12-2009     Alina

Eu l-as calcula dupa formula clasica, adica scazand din profitul net elementele de impozit pe profit, cheltuielile cu dobanzile si cele cu amortizarile. Detalii aici.

Buna ziua. Am urmatoarea intrebare. Am achizitionat actiuni AUCS direct de pe BVB in asteptarea procedurii de retragere (squeeze-out). Avand in vedere ca aceasta se va intampla cel mai devreme anul viitor, cum se va calula impozitul pe venit la transfer(avnd in vedere ca sunt detinute mai putin de 365 de zile)? Cine are obligatia calcularii/virarii anticipate a impozitului pe venit? Avand in vedere ca transferul de proprietate se realizeaza la Depozitarul Central, cum voi putea avea documente justificative ale tranzactiei? Multumesc anticipat
   11-12-2009     oana tm

Buna intrebare. Din pacate legislatia are scapari din acest punct de vedere, din cate stiu eu, iar acest caz nu este prevazut. Probabil ca intermediarul va retine impozitul de 1%, urmand ca diferenta pana la 16% sa fie declarata si platita de Dumneavoastra. Dilema intervine in legatura cu actele doveditoare; intrucat acestea nu sunt prevazute in legislatie, ma gandesc ca declararea impozitului ar putea fi facuta in baza deciziei CNVM de aprobare a procedurii de retragere impreuna cu actul care dovedeste ca ati incasat banii, dar aceasta este doar o idee, nu imi dau seama care ar trebui sa fie procedura in lipsa unor prevederi legale clare. Pentru rigurozitate puteti lua legatura cu un avocat sau puteti solicita un punct de vedere de la CNVM.

am vandut in 2007 actiunile printr-o firma, in anul acesta 2009 luna decembrie,mi-au spus ca am de platit impozit. As vrea sa stiu daca e corect si de ce nu m-au anuntat pana acum. mentionez ca nu aflam nici pana in ziua de azi, daca nu mergeam la administratia financiara in rezolvarea altor probleme. multumesc
   06-12-2009     gallo

Declararea si plata impozitului pe profit reprezinta o responsabilitatea a investitorilor, nu a firmei de brokeraj. Pentru profitul pe anul 2007 legea prevedea ca firma de brokeraj nu era obligata sa va transmita informatii despre plata impozitului, ci doar sa va elibereze aceste informatii la cererea Dumneavoastra (desigur, ar fi fost mai bine pentru clienti ca firma sa trimita informatiile respective din proprie initiativa; noi la Intercapital Invest asa am procedat).

Ulterior legea s-a schimbat, iar incepand cu profitul aferent anului 2008, firma de brokeraj este obligata sa trimita din proprie initiativa informatiile si documentele necesare platii impozitului catre toti clientii sai. Chiar si asa, este posibil ca aceste informatii sa se mai piarda prin sistemul postei, de exemplu.

Prin urmare, sfatul meu pentru investitori este sa preia singuri aceasta responsabilitate si sa urmareasca desfasurarea in buna regula a operatiunilor de declarare si plata a impozitului pe tranzactiile cu instrumente financiare. Desi birocratia este mare, din pacate declararea si plata impozitelor, indiferent de sursa veniturilor (cu exceptia impozitelor retinute la sursa), reprezinta o responsabilitate si obligatie a fiecarei persoane.

Ca de obicei, necunoasterea legii nu inlatura responsabilitatea. Prin urmare, nu va bazati pe societatea de brokeraj, ci urmariti singur aceasta problema si finalizarea ei. Noi la Intercapital Invest incercam sa ajutam clientii trimitand si publicand din proprie initiativa cat mai multe informatii pe aceasta tema in fiecare an, dar nu cunosc procedurile altor companii de brokeraj.

buna ziua, am si eu urmatoarele intrebari: Brokerul sau agentul de investitii cum ar trebui sa se comporte cu un client ? chiar daca mic. am fost clientul uneia dintre cele mai bune case de brokeraj de la acea vreme, investind suma minima impusa pentru persoane fizice si respectand regula ca nu pui toate economiile in actiuni si nici nu te imprumuti pentru astfel de investitii. Eram incepator si ma gandeam ca un cont asistat de broker ma va aujuta sa inteleg mai bine piata si sa am un randament mai bun decat la banca sau in fonduri de investitii.Insa, acel agent, nu m-a consiliat si am ajuns sa am o pierdere virtuala importanta. Am cumparat sif 4 la 1,78-1,79 si tlv -nu mai stiu exact la ce pret. La vremea respectiva investisem aprox.1000 eur. Cum as putea sa aleg un agent bun care sa ma sfatuiasca cum trebuie ? Ce ar trebui sa faca el si ce ar trebui sa fac eu-ca si client ? cine propune titlul in care se vor investii banii si momentul de cumparare/vindere ? Care ar fi cresterea intraday, medie la care ar trebui sa vinzi astfel ca:scazand comisioanele sa ramai pe profit ?Este corect calculul: crestere intraday de 2-2,5 minus comision de 1-1,25 egal profit zilnic ? multumesc
   06-12-2009     valentin gabriel ghita

Exista diferite moduri de lucru promovate de diferitele firme de brokeraj, de la implicarea zero a brokerului (de regula la conturi de tranzactionare online) pana la implicarea zero a clientului (de regula la conturi administrate de firma de brokeraj), si trecand prin diverse nivele de implicare a brokerului si a clientului intre aceste extreme. Modul de lucru exact si strategia sunt stabilite de fiecare firma in parte (ca si cadru general), si de fiecare broker in parte in discutiile cu clientii sai.

Trecand peste aceste elemente generale, intr-adevar, rolul cel mai important al unui broker este cel de consiliere a clientului, de furnizare de sfaturi, recomandari si raspunsuri la intrebari; orice alte activitati ale unui broker sunt secundare.

Sfatul meu ar fi urmatorul: alegeti o firma de brokeraj in functie de siteul web, serviciile oferite, reputatie, prezenta in presa, etc. Stabiliti o intalnire cu un broker si clarificati de la inceput modul de lucru pe care il asteptati (tip de comunicare, recomandari, etc). Daca firma si brokerul accepta conditiile Dumneavoastra, atunci incheiati un contract si testati brokerul respectiv o perioada de aproximativ 3 luni.

Un broker bun ar trebui sa va ofere sfaturi si recomandari utile, care sa se adevereasca in piata. Desigur, tineti cont de faptul ca nimeni nu a gasit vreo metoda care sa nu dea gres niciodata; insa scaderea mare de anul trecut, de exemplu, ar fi trebuit anticipata, iar Dumneavoastra ar fi trebuit sa primiti o recomandare de vanzare. De asemenea, nu asteptati ca numai brokerul sa va contacteze - este bine sa luati si Dumneavoastra legatura cu brokerul din cand in cand pentru consultari.

Mai departe, nu ezitati sa schimbati brokerul sau chiar firma de brokeraj daca activitatea acestora nu se ridica la inaltimea asteptarilor Dumneavoastra.

Initiativa tranzactiilor si alegerea actiunilor in care se va investi se pot face fie de catre client, fie de catre broker, fie in comun- totul depinde de strategia pe care o agreati in mod clar cu brokerul Dumneavoastra. Este bine ca aceasta strategie sa fie stabilita in mod concret, inca de la inceputul colaborarii.

Eu nu fac tranzactii intraday, din pacate nu am opinii pe aceasta tema. In mod evident trebuie va propuneti sa depasiti comisioanele platite, insa profituri de 2-2,5% pe zi, obtinute in mod constant, nu sunt simplu de realizat.

Buna ziua!Am o intrebare.Vreau sa calculez dividendul actualizat pentru cateva societati listate la bursa.Stiu ca formulsa este urm.: Dividend net/(1+ dob pe sapt)^nr. saptamani ramase.Nu stiu cum sa calculez nr de saptamani ramase.Stiu ca saptamanile ramase reprez nr de sapt de la data de referinta pana la incasarea dividendului aferent fiecarei societati.Dar de unde stiu care este data de incasare a dividendului?Va multumesc frumos!
   04-12-2009     Anca

De regula modalitatea si termenul de plata al dividendelor de catre diverse companii nu se raporteaza centralizat. Singura varianta este sa contactati telefonic departamentul actionariat al firmelor care va intereseaza. Unele companii anunta termenul si modalitatea de plata prin comunicate oficiale - consultati siteul www.bvb.ro, sectiunea Noutati si Evenimente, pagina Stiri Piata. Insa metoda mai rapida si mai directa este contactarea directa a emitentilor. Alte variante nu exista.

Am si eu o intrebare: Cum aplicam modelul CAPM pentru o firma ale carei actiuni nu sunt listate la bursa?. Multumesc
   29-11-2009     Alina

Singura problema este estimarea indicelui beta, in rest procedura este similara cu cea pentru o companie listata. Pentru beta puteti folosi o medie a indicilor beta pentru companii comparabile listate. Ca de obicei, internetul ofera resurse suficiente, ca de exemplu pagina aceasta.

Buna ziua! As dori sa stiu unde gasesc valorile istorice ale indicelui Nikkei! am nevoie pe cel putin 1-2 ani! Va multumesc!
   29-11-2009     Simion Corina Mirela

Valorile se gasesc pe siteul finance.yahoo.com. Adresa exacta este aici. Alegeti perioada dorita si urmati linkul Download to Spreadsheet din partea de jos a paginii pentru a incarca valorile in Excel.

Buna ziua, Am si eu o intrebare referitoare la niste actiuni la firma VAE APCAROM BUZAU. Parintii mei au un numar de 70 de actiuni cumparate in `95 din cate am inteles s-au schimbat sia cum au devenit 7000 in loc de 70 este adevarat ? Parintii mei sunt plecati si vor ca eu sa vand actiunile ca sa fac rost de bani sa plec la ei este posibil sa le vand eu daca sunt pe numele lor ? Si as vrea sa mai stiu cat valoreaza aceste actiuni , am vazut ca in data de 27.11.2009 o actiune era 0,5400inseamna ca actiunile parintilor mei valoreaza 3780,0 RON ? Si unde as putea sa le vand. Va rog sa imi raspundeti cat mai repede posibil deoarece de asta depinde plecarea mea. Va multumesc anticipat Cu respect Stoica Dragos
   28-11-2009     stoica Dragos

Pentru a le putea vinde aveti nevoie de o procura notariala in original din partea parintilor. Din cate stiu, persoanele plecate in strainatate pot autentifica procuri la ambasada sau consulatul Romaniei - ar putea intreba acolo daca aceasta procedura este posibila.

Pasii sunt urmatorii: 1. luati legatura cu o firma de brokeraj - lista completa se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. 2. Intrebati daca se accepta vanzarea prin procura si care este formatul acesteia. 3. Obtineti o procura din partea parintilor, in formatul cerut de firma (de la un notar sau de la ambasada). 4. Vindeti actiunile prin intermediul firmei de brokeraj alese. Tot aceasta va va oferi toate informatiile necesare legate de valoarea actiunilor.

As dori sa ma lamuriti daca se poate in legatura cu un certificat de actionar: tatal meu detine un certificat de actionar ceea ce certifica detinerea unor actiuni la Petromidia. Ele sunt nominative , pentru ca scrie numele tatlui pe ele. Insa el este decedat si as vrea sa ma interesez in legatura cu dividendele pe care nu stiu daca a primit vreodata, sau daca as putea sa vand aceste actiuni, cum ar trebui sa procedez? trebuia sa merg la un notar sa procur un certificat de mostenitor? Cui ar trebui sa ma adresez pentru a le putea vinde? Va multumesc anticipat. Petronela
   27-11-2009     petronela

Pentru asemenea situatii luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Aceasta este institutia care pastreaza registrul actionarilor companiei; tot ei se pot ocupa de transferul actiunilor pe numele Dumneavoastra.

Buna ziua..sunt somer si am niste bani ramasi de cand lucram..as vrea sa investesc o suma intr-un fond de investitii..ce parere aveti de un fond de investitii in euro? care sunt tendintele monedei europene pentru romania in 2010? ne putem astepta la surprize? e ok sa investesti si in fonduri cu lei si in euro? Daca am banii intr-un cont cu card atasat la o alta banca decat cea a fondului...cum e mai bine sa cumpar unitatile de fond pentru a nu plati multe comisioane?
   21-11-2009     Alex Victor

Din pacate nu realizam estimari sau previziuni in cadrul acestei rubrici. Trecand peste considerentele legate de evolutia cursurilor de schimb, fondurile in valuta sunt o idee buna de investitie. Astfel, puteti reduce riscurile prin diversificare, investind atat in fonduri in lei (randamente mai mari, dar risc de depreciere a monedei nationale) cat si in fonduri in valuta (randamente mai mici, dar protectie la deprecierea RON). Luati legatura cu fondurile in care doriti sa investiti si intrebati la ce banci au deschise conturile in care puteti vira banii pentru subscriere; pentru reducerea comisioanelor este bine sa virati banii dintr-un cont deschis la aceeasi banca in care are contul si fondul.

Detin o polita de asigurare de deces cu acumulare de capital ***** din 24.06.1995. Sfarsit de asigurare 1.08.2007. Polita s-a incheiat de 2 ani, dar nu mi s-a virat niciun ban in cont . Ce pot face? unde m-as putea adresa ?
   14-11-2009     Serbu Vasile

Mai intai luati legatura cu compania care a eliberat polita - contactati sediul central si luati legatura cu departamentul juridic sau cu conducerea firmei. Daca nici asa nu obtineti informatiile necesare, atunci va puteti adresa Comisiei de Supraveghere a Asigurarilor (adresa web: http://www.csa-isc.ro/), autoritatea care se ocupa de supravegherea activitatii in asigurari.

Buna seara1 IN octombrie 2008 mi-am vandut actiunile iar in 2009 iunie, am solicitat dividentele aferente.Societatea functioneaza dar nu vor sa imi raspunda la interpelari. La ce autoritate sa ma adresez pentru a-mi primi dividentele?
   13-11-2009     Paraschiv

Daca societatea este listata la bursa sau pe Rasdaq, ati vandut actiunile in 2008 dar doriti sa incasati dividendele aferente anului 2008, atunci trebuie sa stiti ca nu mai aveti dreptul la acestea. Dividendele pentru anul 2008 pot fi incasate numai de actionarii care au avut actiuni la o data fixa numita data de inregistrare, care prentru dividendele pe 2008 este stabilita in prima parte a anului 2009 (cand Dumneavoastra nu mai erati actionar). Daca va referiti la dividende mai vechi de 2008, atunci faceti o cerere scrisa catre conducerea firmei. Daca nici asa nu obtineti rezultate, atunci luati legatura cu un avocat.

cum pot intra in posesia listei de conturi confidentiale si a extrasului de cont ?ce documente sunt necesare si numele persoanei de contact careia sa ma adresez
   13-11-2009     marian

Pentru aceste informatii luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, sau cu o societate de brokeraj (lista o gasiti pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari).

AM ACTIUNI LA FIRMA SANEX DIN CLUJ - NAPOCA SI NICI PANA AZI NU AM PRIMIT NIMIC DE LA ACEASTA FIRMA ,CE MA SFATUITI SA FAC ?
   13-11-2009     

Firma Sanex nu se mai tranzactioneaza la Bursa. Daca va referiti la dividende, atunci luati legatura direct cu firma, la departamentul actionariat sau juridic, si cereti informatii suplimentare (tineti cont de faptul ca nu toate companiile platesc dividende).

Buna ziua! De unde as putea face rost de date care sa imi furnizeze tendinta oricarui sector de activitate din Romania pe perioada 2000-2008 ? Multumesc anticipat
   31-10-2009     Simona

Valoarea indicilor P/E pentru toate companiile tranzactionate pe piata reglementata a BVB se gaseste pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa; selectati compania care va intereseaza si identificati indicatorul in fisa acesteia. Indicatorul nu este disponibil si pentru companii Rasdaq, iar eu nu cunosc alta sursa publica pentru acesta.

Intrebarea referitoare la tendinte este mult prea generala, probabil nu exista surse centralizate de informare disponibile in mod public.

Multumesc pentru promtitudinea cu care ne raspundeti la intrebari. Acum problema mea este urmatoarea: care sunt produsele financiare care se tranzactioneaza pe piata de capital? Multumesc anticipat!
   30-10-2009     alexandra

La Bursa de Valori Bucuresti se tranzactioneaza actiuni emise emitenti romani si straini, obligatiuni corporative, municipale si de stat, drepturi de preferinta, unitati de fond si contracte futures. Gasiti lista completa pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni din meniul meniul principal al siteului, linkul Lista Emisiuni.

La Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu se tranzactioneaza contracte futures, options si CFD. Gasiti lista completa pe www.sibex.ro, sectiunile Contracte Futures, Contracte Options, respectiv Contracte CFD din meniul principal al siteului.

Eu si familia avem actiuni la SC PROED SA Bucuresti,dividende nu am primim,iar de curind am aflat ca societatea intra in insolventa.Intrebarea mea:: ,,Ce se va intimpa cu actiunile pe care le detinem, le pierdem sau le putem transfera la alta societate si care sunt pasi pe care trebuie sa-i urmam.Va multumesc anticipat .
   30-10-2009     IONESCU Constanta

La acest moment actiunile firmei respective sunt suspendate de la tranzactionarea pe bursa, datorita insolventei. Daca societatea se lichideaza si actiunile raman suspendate, atunci nu le mai puteti vinde prin sistemele bursei si, in cele mai multe cazuri, nu mai puteti recupera nimic. Pur si simplu investitia a fost una neinspirata (varianta cea mai buna ar fi fost sa vindeti actiunile inainte de declararea insolventei, pentru a cumpara actiuni la o societate mai performanta).

Sfatul meu ar fi sa sunati direct la societate (departament actionariat, departament juridic sau conducere) si sa ii intrebati care sunt perspectivele: exista posibilitatea iesirii din insolventa sau societatea va fi lichidata? In primul caz exista posibilitatea reluarii tranzactiilor si veti putea vinde actiunile la bursa, in al doilea caz nu.

Ce consecinte are gajarea actiunilor pe care le detin la o societate cotata pe rasdaq asupra drepturilor mele de actionar semnificativ?trebuie sa notific gajul societatii emitente? Ce valoare are o intelegere in afara pietei ca voi cumpara de pe piata la o anumita data un anumit pachet de actiuni? Pot sa fac intelegerea asta asistat de un broker?
   30-10-2009     raluca gaspar

Nu exista consecinte asupra drepturilor Dumneavoastra de actionar (drept de vot, de a incasa dividende, etc) pana la momentul unei eventuale executari a gajului. Teoretic, nu este necesara notificarea gajului societatii emitente. Referitor la intelegere, valoarea ei este data de prevederile acesteia, faptul ca actiunile sunt listate nu este important decat din punct de vedere al modului de executare a tranzactiilor. Intelegerea trebuie facuta cu asistenta juridica, nu cu asistenta unui broker, acesta doar executand ordine de vanzare/cumparare; brokerul poate oferi asistenta doar in ceea ce priveste regulile care afecteaza tranzactiile cu actiuni listate, nu in ceea ce priveste aspectele juridice ale intelegerii.

am subscris la sc constructii feroviare in 1996 si nu am primit certificatul de actionar. Anul trecut am aflat ca actiunile mele au fost vandute in anul 1998 de ssif *********. ce pot face pt a afla cine le-a vandut si cum imi pot recupera contravaloarea lor.
   25-10-2009     muresan iulia

Abordarea normala este sa luati legatura cu firma respectiva de intermediere pentru clarificari. Puteti solicita informatii si de la CNVM, www.cnvmr.ro.

Cum se determina costul capitalului propriu in cazul unei societati pe actiuni, al carei actionar unic este statul ? (de exemplu Compania Nationala de Cai Ferate) Ar fi corect daca as considera acest cost egal cu rata dobanzii fara risc (aproimativ 9%) ? As dori, de asemenea, un raspuns in cazul in care capitalul propriu este negativ. Va multumesc si astept un raspuns !
   25-10-2009     Narcisa

Costul capitalului nu poate fi echivalat cu rata dobanzii fara risc, ci trebuie calculat urmand modelul CAPM. Exista numeroase siteuri si carti despre acest model, iar o prezentare a sa depaseste cadrul acestei rubrici. Se poate incepe cu informatiile prezentate pe Wikipedia, de exemplu. Raspunsul este valabil si pentru costul capitalului imprumutat.

Am actiuni la S.C B.A.T MOINESTI S.A. Nu-mi gasesc certificatele de actionar. In acest caz pot vinde actiunile si unde ma pot adresa ? Multumesc, e chiar interactiv site-ul vostru. Mult succes.
   17-10-2009     sorin

Multumim pentru aprecieri. Luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile respective. Acesta arata ca sunteti proprietarul actiunilor. Documentul poate fi obtinut si de la o societate de brokeraj, iar tot printr-o asemenea societate veti vinde actiunile. Lista societatilor de brokeraj se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga.

Soacra mea doreste s─? deschis─? un cont de investitii asistat de broker la Intercapital Invest. Este posibil sa ma desemneze ca imputernicit, astfel ca brokerul sa se consulte doar cu mine pentru a lua deciziile de investitii?
   16-10-2009     Cristian

Da, acest lucru este posibil, urmand urmatoarele proceduri: 1. titularul de cont trebuie sa se prezinte la noi la momentul semnarii contractului (chiar daca ulterior imputernicitul se va ocupa de toate operatiunile) si 2. titularul de cont trebuie sa prezinte o procura notariala prin care va imputerniceste sa lucrati pe cont. Pentru modelul de procura va rog sa scrieti la adresa gabriel.aldea@intercapital.ro. Va asteptam!

buna ziua, cunoasteti cumva un site sau pagina unde sunt listate in real time cotatiile de futures de la sibex complect? pagina sibex.ro cu live market nu este complecta nu arata numarul de contracte care sint bid si care sint ask si nu arata step. Stiu ca este posibil de la broker sa le vad dar se vad individual am avea nevoie de toate aceste data la un loc pe o singura pagina nu sa se aleaga individual fiecare future in parte pentru a vedea informatia. multumesc mult si felicitari pentru cronica de intrebari si raspunsuri si situl kmarket
   10-10-2009     octav mose

Multumim pentru felicitari. Din pacate nu cunosc vreun site care sa ofere informatiile in modul solicitat de Dumneavoastra; dar ideea este buna de retinut pentru o implementare viitoare. In functie de capacitatile oferite de noul sistem de tranzactionare al BMFMS, a carui lansare este asteptata in curand, vom lua in calcul realizarea pentru clientii Intercapital Invest a unei pagini de tipul celei solicitate de Dumneavoastra.

Bun─? ziua, doresc s─? ??ntreb dac─? exist─? o cale legal─? pentru a trece actiunile tatalui meu pe care la detine la Lafarge Rom??nia pe numele meu, f─?r─? o procedura de v??nzare, cumparare. Men??ionez c─?: politica Lafarge Rom??nia ??n ce priveste v─?nzarea -cumpararea se poate face doar cu acceptul actionarilor majoritari (daca ei nu doresc s─? cumpere acele actiuni ceea ce pentru mine reprezint─? un risc) V─? mul??umesc!
   09-10-2009     Marcela M??rnea

Intrucat actiunile respective nu se mai tranzactioneaza pe piata de capital, nu acoperim tema ridicata de Dumneavoastra. Luati legatura cu un jurist.

Pot deschide la Intercapital Invest un cont asistat de un broker c─?ruia s─?-i dau permisiunea s─? efectueze orice opera??iune, astfel ??nc??t s─? nu iau nicio decizie de investi??ie? Ce garan??ie am c─? nu va face opera??iuni cu comision p??n─? la epuizarea capitalului investit de mine?
   09-10-2009     Cristian

Nu, Intercapital Invest nu ofera conturi administrate de tipul celor propuse de Dumneavoastra. In opinia noastra rezultatele optime se obtin printr-o colaborare intre client si brokerul sau, colaborare care poate diferi in functie de nivelul implicarii clientului si al brokerului; insa la noi implicarea clientului nu este niciodata zero. Pentru o investitie de genul celei propusa de Dumneavoastra va recomandam un fond de actiuni.

c??nd se fac pl??ti pentru 2008 la devidente ,cu respect.
   02-10-2009     sora maria

Intrebarile de acest gen sunt mult prea generale; este ca si cum ne-ati intreba "Cand pot incasa dobanda de la banca?", fara ca noi sa stim la ce banca aveti banii sau cand ati facut depozitul.

Prin urmare, asa cum pentru a afla informatii despre depozite si conturi veti merge la banca pentru lamuriri, tot astfel pentru a afla informatii despre dividende (suma cuvenita, momentul si modalitatea platii, etc) va trebui sa luati direct legatura cu firma la care aveti actiuni (la unul din departamentele actionariat sau juridic).

Unde si la ce firma se tin actiunile firmei sc.prefab sa. Calarasi in Bucuresti ,(mi s-a spus ca undeva pe langa Gara de nord), macar numele societatii daca il stiti.Multumesc Anticipat.
   02-10-2009     alin

Probabil va referiti la institutia care pastreaza registrul actionarilor companiei respective. Aceasta se numeste Depozitarul Central, iar datele sale de contact se gasesc pe siteul www.depozitarulcentral.ro.

Buna ziua. Detin un nr. nu fosrte mare de actiuni la Zentiva si Omniasig SA (Vienna Insurance Grup). Fiind plecat de mult timp din tara, am aflat abia acum ca in trecut au fost distribuite dividende pentru aceste actiuni . As vrea sa stiu de unde pot afla valoarea acestora (conf. nr. de actiuni detinute) si eventual si incasa aceste dividende, presupunand ca la dep. de specialitate din cadrul celor doua societati nu obtin informatiile solicitate. Va multumesc anticipat pentru raspuns, oricare ar fi el.
   27-09-2009     Liviu

Varianta cea mai practica si mai simpla este sa luati legatura cu departamentele de specialitate ale firmelor respective. Pentru companiile listate puteti cauta pe siteul www.bvb.ro informatii despre dividende in comunicatele transmise de emitenti, dar contactarea directa mi se pare mult mai eficienta.

Buna ziua ! As dori sa fac investitii pe piata de capital.As putea sa fac acest lucru atit pe persoana fizica cit si pe persoana juridica.Care ar fi avantajele si dezavantajele ?
   26-09-2009     Cristi

In opinia mea, este mai avantajos sa investiti pe persoana fizica. Investitorii persoane fizice beneficiaza de un impozit de numai 1% pentru actiunile detinute mai mult de un an de zile in portofoliu, iar aceasta facilitate nu exista si pentru persoane juridice (pentru anul 2009 impozitul este suspendat pentru toate tipurile de investitori). In plus, in cazul persoanei juridice birocratia legata de inregistrarea tuturor tranzactiilor in contabilitate este mult mai mare.

Va salut ! Se mai stie ceva despre listarea la bursa a Companiei Nationale Administratia Porturilor Maritime Constanta (http://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/statul-ar-putea-da-startul-la-listari-pe-bursa-cu-portul-constanta-4597058/) ? Multumesc !
   25-09-2009     

Nu exista foarte multe informatii noi despre ofertele publice initiale ale companiilor din transporturi detinute de stat si programate pentru anul acesta. Am citit un articol in care se spunea ca statul ar putea lua in calcul amanarea tuturor acestora cu cativa ani, datorita conditiilor de piata. Sfatul meu ar fi sa luati legatura cu firmele selectate pentru intermediere si mentionate in articolul la care faceti referire in intrebare.

se pare banii pe care i-am investit la otp wise sunt mai putini deoarece indicele in care au fost investiti a scazut...asa este? multumesc de raspuns
   19-09-2009     cristi

La momentul prezent, raspunsul este afirmativ. Indicele a scazut usor, iar datorita timpului scurt scurs de la infiintarea fondului, dobanzile depozitelor bancare in care a investit fondul nu s-au acumulat intr-o valoare suficient de mare care sa compenseze scaderea valorii contractului swap.

Pana la scadenta, contractul swap care sta la baza mecanismului de castig al fondului este evaluat la un pret legat de evolutia indicelui SGI Wise US Long/Short Vol Target. Astfel, valoarea acestuia poate creste sau scadea. Pe masura ce dobanzile depozitelor in care a investit fondul se acumuleaza in activ, eventualele variatii negative se compenseaza.

Oricum, la cele trei date de referinta contractul swap plateste cele trei cote de participare la performanta, iar la scadenta produsul este astfel conceput incat sa nu inregistreze variatii negative fata de capitalul investit initial (in plus, nu uitati de garantia capitalului investit, acordata la scadenta).

Buna Ziua, As avea o intrebare despre impozitul forfetar si investiile bursiere. am cautat si nu am gasit nimic specific scris despre cum sint tratate veniturile din investiile la bursa pentru impozitul forfetar. in teorie cineva care face daytrading care cumpara si vinde actiuni in aceasi zii in valoare de 1 milion de ron sa zicem la sfirsitul anului ar avea o cifra de afaceri de 250 milioane ron daca se aduna toate vinzarile. dar in realitate acea companie are doar 1 milion investiti si aceasi bani se cumara si se vind actiuni. Este o aberitate sa se adauge in fiecare zii suma vinzarilor de actiuni la daytrading. Ma puteti va rog ajuta cu un raspuns sau unde sa cites sa ma interesez cum se calculeaza venitul si impozitul forfetar pentru banii investiti la BVB sau SIBEX ? multumesc mult
   28-08-2009     octav mose

Daca investitiile sunt pe termen scurt, in opinia mea, veti inregistra la venituri numai profitul obtinut din tranzactiile cu actiuni, nu valoarea totala a vanzarilor, iar la cheltuieli numai pierderea din aceste tranzactii, nu valoarea totala a cumpararilor. Pentru Sibex, insa, tineti cont de faptul ca se inregistreaza zilnic profitul si pierderea, corespunzator cu marcarea la piata. Totusi, ar trebui sa luati legatura cu un contabil pentru clarificari.

De unde as putea downloada serii de timp (zilnice/lunare etc) pe baza carora sa pot calcula rentabilitatea actiunilor celor 3 banci cotate la BVB ? De asemenea, m-ar interesa serii de timp referioare la capitalizarea fiecarei banci cotate.
   28-08-2009     

Isotricul tranzactiilor incepand cu anul 2008 este disponibil pe siteul www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa. Selectati actiunile care va intereseaza si urmati linkul "Descarca istoric tranzactii in format Excel". Pentru calculul capitalizarii: mergeti pe siteul www.bvb.ro, introduceti simbolul actiunilor care va intereseaza in casuta din partea stanga a paginii principale si urmati linkul "Modificari capital social". Utilizand datele din aceasta pagina (numarul de actiuni) si istoricul pretului actiunilor luat de pe kmarket, puteti calcula istoricul capitalizarii.

Cand se aplica procentul de 33% si cand cel de 50% pentru realizarea ofertei publice de preluare?
   28-08-2009     carla

Intrebarea este neclara, la ce anume va referiti? Oferta de preluare este obligatorie pentru orice actionar care a depasit pragul de 33% din actiunile unui emitent. Gasiti detalii in Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro sectiunea Legislatie.

am mostenit de la maicamea un cupon de actionar la zarea bucuresti si as vrea sa aflu valoarea actiunilor la momentul de fata in caz ca le vand dar va rog din suflet eu sunt de la tara si nu inteleg nimic din acea pagina unde dumneavoastra ati sfatuit si pe ceilalti cetateni sa se uite vasi multumi din suflet daca mati ajuta si pe mine sa inteleg de la dumneavostra pretul sau daca sau dat ceva dividente va multumesc.
   22-08-2009     albert

Daca nu intelegeti informatiile din pagina de intrebari frecvente, atunci mergeti la o firma de brokeraj si solicitati informatii direct de la sediul uneia din acestea. Gasiti lista firmelor de brokeraj pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari, pagina Lista Intermediari. Pentru dividende luati legatura direct cu Zarea, la departamentul actionariat sau juridic.

buna ziua as avea si eu o intrebare mama mea are un certificat de actionar la DIANAFOREST SA,SI AS VREA SA STIU DACA VALOAREAZA CEVA,mam uitat pe liste dar nu prea inteleg nimic va multumesc
   21-08-2009     mariana

Daca nu intelegeti informatiile din pagina de intrebari frecvente, atunci mergeti la o firma de brokeraj si solicitati informatii direct de la una din acestea. Gasiti lista firmelor de brokeraj pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari, pagina Lista Intermediari.

Buna ziua Am un certificat de investitor la SAFI S.A. prin care se certifica faptul ca sunt investitor la fondul mutual al oamenilor de afaceri SAFI S.A. cu 7 certificate tip c. As vrea sa stiu daca mai am vreun drept si ce mai pot recupera. Va multumesc.
   14-08-2009     stoica silvia

Fondul se tranzactioneaza pe piata Rasdaq cu simbolul XFOA. Luati legatura cu orice firma de brokeraj pentru vanzarea unitatilor de fond detinute. Pentru informatii suplimentare consultati pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta pe www.kmarket.ro.

Ce inseamna termenele de : "actiuni cotate" si "actiuni necotate". Acestea apar in formularul nr. 30 din bilant.
   09-08-2009     Szilagyi Antonella

In acest context, actiunile cotate sunt cele tranzactionate pe piata de capital (de exemplu actiunile tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti sau pe Rasdaq), iar actiunile necotate sunt cele emise de companii inchise, care nu sunt listate la bursa.

Va rog sa-mi explicati ce inseamna urmatoarea fraza pe care am citit in presa de azi:" Actionarul majoritar al Zentiva Romania a mentionat ca, daca dupa incheierea ofertei va ajunge sa detina peste 95% din capitalul companiei, va cere retragerea celorlalti eventuali actionari minoritari, urmand ca societatea sa fie delistata de la cota Burse" . Poate insemna ca eventualii detinatori de actiuni SCD din Programul de privatizare in masa isi pierd dreptul asupra actiunilor fara nici-o perspectiva de despagubire? Ce se intimpla in mod concret , de obiciei , cu actionarii minoritari la societatile delistate de la Bursa?
   07-08-2009     C.Piroska

Operatiunea de retragere obligatorie a actionarilor este reglementata de legea 297/2004 si disponibila pe multe piete de capital dezvoltate. Aceasta acorda posibilitatea actionarului majoritar al unei companii ca, in cazul in care detine cel putin 95% din actiunile emise, sa transfere in mod obligatoriu actiunile tuturor celorlalti actionari pe numele sau, platind pentru aceasta un pret echitabil stabilit de un evaluator.

Prin urmare, nu este vorba de pierderea dreptului asupra actiunilor fara despagubire, ci de vanzarea obligatorie a actiunilor la un anumit pret. Aceasta operatiune se face pentru ca actionarul majoritar sa poata delista compania. Pentru detalii suplimentare consultati legea 297/2004 disponibila pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie (art. 206).

Nu am mai jucat la bursa pana acum deoarece nu imi place deloc riscul.As dori insa sa investesc suma minima obligatorie la bursa online prin ktrade(3500 RON) dar deoarece comisionul de tranzactionare e mare in raport cu aceasta suma m-am gandit fac o singura tranzactie adica o investitie pe termen lung,adica sa cumpar actiuni la o firma unde sunt dividende .Dar nu stiu daca am dreptul la dividende tinand cont ca nu am investit de la inceputul anului si nici nu stiu daca firma la care cumpar actiunile hotaraste sa reinvesteasca profitul in loc sa acorde dividende. Intrebarea mea este tinanad cont ca vreau sa fac o investitie pe termen lung, in speranta obtinerii unui profit din dividende, la ce tip de societate sa subscriu? Va multumesc anticipat.
   02-08-2009     Ionescu Cosmina

Mecanismul pentru dividende este urmatorul: au dreptul sa incaseze dividende toti actionarii unei firme care au actiuni intr-o singura zi din an, numita data de inregistrare (data de inregistrare difera de la o firma la alta). Din pacate datele de inregistrare sunt stabilite, in general, in trimestrul II al fiecarui an (apr-iun). Prin urmare, nu mai puteti beneficia de dividende pentru anul 2008 (platite in 2009), ci numai de eventualele dividende pentru anul 2009, platite in 2010.

Strategia de investitie pe termen lung este buna, tinand cont de suma redusa si de preturile reduse ale actiunilor. Gasiti informatii despre dividende pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, pagina Info Dividende; in aceasta pagina, selectati BVB in campul Sectiune Piata, pentru a vizualiza numai companiile de pe piata reglementata a bursei (in general companii mai mari si mai transparente).

Nu puteti sti in avans daca o companie va obtine profit si, in cazul in care obtine profit, daca va acorda dividende sau nu. Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) stabileste distributia de dividende. Ulterior tinerii AGA de bilant (care are loc in primavara fiecarui an), puteti citi hotararile adoptate, puteti analiza daca firma care va intereseaza a acordat dividende si puteti afla care este data de inregistrare la care trebuie sa detineti actiuni pentru a incasa dividendele.

Pentru informatii suplimentare despre investitia la bursa va recomand Ghidul Investitorului Incepator, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Pentru informatii despre analiza si selectia actiunilor va recomand si materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil in acelasi loc. Succes!

Buna ziua,pentru a evita obligativitatea de a face oferta publica de preluare obligatorie ,asa cum oblica cnvm-ul pe toti cei care depasesc pragul de 33%,prin vanzare unui procent astfel incat sa ramana sub acest prag sau vanzarea tuturor actiunilor detinute la acea societate ar putea scapa de aceasta obligativitate? Multumesc!
   31-07-2009     Popescu Florin

Legislatia nu prevede posibilitatea ocolirii obligatiei de lansare a unei oferte prin vanzarea de actiuni, decat in anumite cazuri speciale. In opinia noastra, obligatia de lansare a ofertei ramane, cu exceptia cazului in care depasirea s-a realizat prin tranzactii neintentionate (adica prin reducerea capitalului emitentului, exercitarea dreptului de preferinta, fuziune sau divizare). Pentru informatii suplimentare consultati articolele 203 si 205 din legea 297/2004, disponibila aici: http://www.cnvmr.ro/pdf/legi/ro/Legea-297-2004.htm.

Buna ziua, As vrea sa stiu cum a influentat prevederile Basel ll piata de capital romaneasca si daca au fost implementate prevederile acestui acord in Romania. Multumesc de raspuns.
   19-07-2009     Cornelia

Prevederile acordului Basel II au fost implementate pe piata de capital din Romania prin 13 Regulamente comune ale CNVM si BNR din anul 2006 (Regulamentele nr. 13-25), Regulamentele 6 si 10 din 2007, Regulamentul 10/2008, Regulamentul 6/2009 si Instructiunea CNVM 8/2007. Toate aceste prevederi legale sunt disponibile pe siteul CNVM, www.cnvmr.ro, in sectiunea Legislatie. Aceste prevederi au aliniat cerintele de capital, administrare a riscurilor si raportare cu cele regasite la nivel european.

Buna ziua. Mai am o intrebare legata de IPO-ul OTPWiseRo. In caz de suprasubscriere, dupa cat timp vor fi returnati banii pentru care nu sunt alocate actiuni si cum se va face asta? vor putea fi ridicati de la o sucursala OTP Bank? Va multumesc inca o data!
   12-07-2009     Alex

Conform prospectului de oferta, sumele aferente suprasubscrierii sunt returnate in termen de maxim cinci zile lucratoare de la data confirmarii primirii notificarii privind rezultatele ofertei de catre CNVM, in contul indicat de investitor in formularul de subscriere.

Buna ziua! La ce se refera RANDAMETUL DE LA OPI ? De la ce vine OPI? Multumesc anticipat
   11-07-2009     

OPI pare o traducere neinspirata a expresiei IPO - oferta publica initiala sau initial public offering. Aceasta este oferta de vanzare de actiuni catre public prin care o companie devine deschisa si se listeaza la bursa de valori. Randamentul de la OPI pare a fi castigul dat de o actiune la pretul curent de la bursa fata de pretul in care a fost oferita catre public in IPO.

buna ziua. trebuie sa incasez dividende de la brd insa am cnp-ul gresit inregistrat la registrul actionarilor cum trebuie sa procedez?de la banca mi s-a spus ca nu depinde de ie si eu trebuie sa imi actualizez datele pe regisco.ro insa nu reusesc. va rog frumos sa ma indrumati cum trebuie sa procedez in acesta situatie. multumesc anticipat
   11-07-2009     luca oana

Pentru a rezolva aceasta problema va trebui sa mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Aceasta este institutia care pastreaza registrul actionarilor bancii.

Buna ziua, Va multumesc pentru promptitudinea raspusurilor de pana acum. Am tot cautat pe net un istoric al obligatiunilor: cine a emis pentru prima oara in lume acest tip de valori mobiliare, cum s-a ajuns la aceasta necesitate , etc. Sant convinsa ca aveti o cultura extrem de vasta in domeniu si poate ma puteti ajuta. Am de facut o prezentare despre obligatiunile corporative si vreau sa fie ceva mai inedit. Multumesc mult pentru raspuns.
   04-07-2009     lulia

Obligatiunile se folosesc de sute de ani si au la baza diverse tipuri de contracte de credit. Nu exista un moment clar stabilit de "lansare" a utilizarii obligatiunilor, iar necesitatea acestei utilizari este aceeasi ca si necesitatea utilizarii creditului in general - dezvoltarea afacerilor. Eu m-as concentra pe istoricul obligatiunilor corporative emise prin oferta publica in Romania - gasiti date pe www.kmarket.ro, sectiunea Obligatiuni.

Buna. Am cateva intrebari legate de fondul OTPWiseRo: 1. in cat timp (maxim) dupa incheierea perioadei de subscriere va fi fondul tranzactionabil la bvb (in prospectul de emisiune se specifica doar ca in termen de 30 de zile de la data decontarii se va solicita admiterea la tranzactionare; intrebarea mea este de fapt: ar putea sa dureze mai mult de atat)? 2. daca am un cont ktrade, pentru a transfera actiunile otpWise in portofoliul de acolo ar trebui sa procedez ca pentru orice alt IPO (cerere de transfer + declaratie + copie formular de subscriere + confirmarea de executare emisa de SSIF)? daca da, cum pot obtine confirmarea (tinand cont ca subscrierea o fac la o unitate OTP Bank) care banuiesc ca trebuie emisa de Intercapital? si cand se pot trimite aceste documente? imediat dupa listare? Va multumesc anticipat!
   03-07-2009     Alex

1. Perioada uzuala este cam 4-6 saptamani, aceeasi ca si pentru listarea actiunilor unei companii dupa IPO. 2. Este suficient sa trimiteti cererea de transfer, declaratia si copia formularului de subscriere. Aceste documente ar trebui trimise la momentul anuntarii inceperii tranzactionarii unitatilor de fond (acest anunt va fi publicat si pe www.intercapital.ro, sectiunea Noutati si Stiri).

Am o nedumerire: cum pot compara randametul adus de o obligatiune corporativa fata de un depozit bancar ? Am de facut un proiect si trebuie sa scot in evidenta superioritatea unei investitii in piata de capital, prin intermediul investitiei intr-o obligatiune corporativa la YTLS, fata de piata monetara. Imi puteti da o idee cum pot arata acest lucru ? Va multumesc anticipat si astepr cu mare interes raspunsul dvs.
   28-06-2009     Cornelia

Cupoanele de dobanda platite de obligatiunile YTLS se gasesc pe siteul www.bvb.ro: sectiunea Emitenti si Emisiuni / Lista emisiuni / titluri de credit / obligatiuni corporative. Alegeti YTLS10, iar apoi linkul detalii emisiune (atentie, ratele de dobanda sunt anuale, iar cupoanele sunt trimestriale). Pe baza cupoanelor trimestriale din pagina respectiva, calculati randamentul adus de obligatiuni in fiecare an, iar apoi comparati-l cu dobanzile bancare (nu am idee de unde s-ar putea obtine dobanzile istorice, poate de pe siteul BNR, prin vreun raport).

Buna. Am si eu o nelamurire. VUAN = Active nete/numar actiuni in cazul SIF-urilor, nu? Care este relatia dintre aceste active nete si active totale sau capitaluri proprii? Nelamurirea mea vine din faptul ca, spre exemplu, desi raporturile capitaluri proprii / numar actiuni, respectiv active totale / numar actiuni sunt mai mari in cazul SIF4 decat SIF5 (1.54 fata de 0.79, respectiv 1.84 fata de 0.98), VUAN este mai mare in cazul SIF5 (2.16 fata de 1.64). Mentionez ca datele sunt de la sfarsitul anului 2008. Multumesc anticipat!
   28-06-2009     Alex

Exista un decalaj intre cele doua tipuri de raportari la SIF-uri: VUAN se raporteaza lunar, conform cerintelor CNVM, iar capitalurile proprii se raporteaza trimestrial, pe formularul de bilant.

Cum pot sa aflu cite actiuni am la Transgaz in urma subscrierii ? Am subscris prin Raiffeisen Bank si de atunci nu am primit nici un semn de la Transgaz. Multumesc.
   27-06-2009     Patcas Florian

Luati legatura cu orice societate de brokeraj din Romania si solicitati un document numit extras de cont. Lista companiilor de brokeraj se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari.

Buna. vreau sa deschid un cont la unul din SSIF-urile din romania. Astfel am luat legatura cu o cunostinta care ocupa pozitia de analist la un SSIF autohton. Vroiam sa va intreb daca din punctul de vedere a CNVM-ului persoanele incadrate ca analisti au voie sa fie si brokeri autorizati(ASIF). multumesc anticipat
   19-06-2009     Andrei S

Da se poate ca un analist sa fie si ASIF. Interdictia pe care o are un ASIF este aceea de a fi si consultantde investitii autorizat de catre CNVM.

In anul 2008 la un fond deschis de investitii am obtinut un castig de 7000 lei , la un alt fond deschis de investitii in schimb am obtinut o pierdere de 7300 lei,la unitati de fond detinute sub 365 zile. La stabilirea impozitului anual castigurile si pierderile obtinute la diferitele fonduri nu se cumuleaza ?
   12-06-2009     nemeth nicolae

Ba da, castigurile si pierderile se cumuleaza, dar separat pe perioade de detinere (sub 365 si peste 365 de zile). In exemplul Dumneavoastra, daca atat castigul cat si pierderea au fost obtinute din unitat detinute sub 365 de zile, atunci acestea se cumuleaza.

Am fost acum ceva timp in urma la dvs.cu o matusa pt.a ridica pt.sotul decedat ,si a vinde actiunile,dar trebuia deschisa succesiune la notariat. Antrebarea mea ar fi urmatoarea:semai poate deschide la notar succesiune sau care sunt procedeele pt.a ridica drepturile unei persoane decedate. Multumesc anticipat!
   05-06-2009     Mihu Manuela

Da, aceasta situatie se rezolva la notar, prin includerea actiunilor in actul de mostenire. Ulterior acestei etape, actiunile pot fi vandute printr-o firma de brokeraj.

am trimis spre vanzare certificatul de proprietar sif 2 moldova depozitarului central bucuresti,in data de02 02 2007,prin mandat postal.la scurt timp am plecat la munca in strainatate,am lasat o procura speciala,redactata de notar,sotiei mele pentru a ma reprezenta la oficiul postal.intrucat respectiva procura nu a fost redactata corect,sotia nu a putut ridica extrasul de cont si lista de coduri confidentiale de la oficiul postal.ce cale am de urmat mai departe?multumesc anticipat.
   05-06-2009     negara sorin grigore

Depozitarul Central nu se ocupa de vanzarea efectiva a actiunilor, ci doar de eliberarea extraselor de cont. Calea de urmat este foarte simpla: cereti din nou extrasul de cont de la Depozitarul Central si asigurati-va ca, de data aceasta, indepliniti in mod corespunzator formalitatile cerute. Dupa ce aveti extrasul de cont, adresati-va oricarei firme de brokeraj pentru vanzare. Extrasul de cont poate fi eliberat si de firmele de brokeraj.

IMM-urile au voie sa emita obligatiuni pe BVB? Sunt cazuri in momentul actual? Multumesc si felicitari pt site.
   31-05-2009     Cornelia

Multumim pentru felicitari. Orice societate pe actiuni poate emite obligatiuni. Prin urmare, acest lucru se aplica si IMM, daca sunt organizate ca societati pe actiuni. International Leasing este un exemplu de asemenea emitent, emisiunea de obligatiuni a acestei firme fiind listata la bursa in prezent cu simbolul YTLS10. In trecut au existat si alti emitenti din sectorul IMM cu emisiuni de obligatiuni listate la bursa.

Pot sa imi acopar actualmente, ca intreprindere, riscul ratei dobanzii, prin intermediul vreunui instrument derivat de pe SIBEX? Daca da, care e acela? Multumesc
   31-05-2009     Lidia

Teoretic acest lucru s-ar putea face prin intermediul contractului futures pe rata dobanzii BUBOR la 3 luni, tranzactionat la Sibex. Practic, insa, acest lucru este imposibil, intrucat contractul respectiv nu se tranzactioneaza, din lipsa de interes. Incercati sa luati legatura cu trezoreriile bancilor cu care lucrati - poate va pot oferi ei un produs de acoperire a acestui risc.

Am o nedumerire legata de listare vs IPO. am citit mai multe materiale, inclusiv al d-voastra, dar tot nu m-am lamurit pe deplin....sper sa ma puteti ajuta.....o firma ca sa emita actiuni sau obligatiuni pe BVB presupune ca initial sa fie listata, nu?......listarea presupune automat si realizarea unei emisiuni de actiuni sau obligatiuni in acelasi moment cu listarea sau nu? sau de ex, poate sa se listeze si dupa o perioada 1/2 an de ex, sa faca o emisiune de actiuni sau de obligatiuni, intre timp doar fiindu/i doar actiunile tranzactionate pe bursa? Multumesc.....Radu
   31-05-2009     Radu

Listarea actiunilor si a obligatiunilor unei firme la bursa sunt doua operatiuni diferite, care nu au legatura intre ele si nu sunt conditionate una de celalalta. Sa incepem cu obligatiunile: orice societate pe actiuni poate emite obligatiuni prin oferta publica, indiferent daca firma este listata sa nu. Ulterior ofertei, emisiunea de obligatiuni se poate lista la bursa de valori, indiferent daca actiunile firmei sunt listate sau nu.

Pentru a se lista la bursa (adica a isi lista actiunile la bursa), o firma trebuie sa deruleze mai intai o oferta publica de vanzare de actiuni. In urma incheierii cu succes a acesteia, firma se va lista la bursa. Exista si cazuri speciale in care listarea la bursa poate avea loc fara derularea unei oferte publice de vanzare de actiuni, asa cum s-a intamplat cu listarea Erste Bank la BVB, de exemplu (asemenea cazuri sunt foarte rare). Ulterior listarii la bursa, firma poate face oricand emisiuni suplimentare de actiuni adresate investitorilor.

Buna ziua. As dori sa stiu ce mai pot face cu: un certificat de investitor de tip c, la FONDUL MUTUAL AL OAMENILOR DE AFACERI, administrat de SAFI si cu un carnet de investitor emis in anul 1996 la CERTINVEST SA.
   29-05-2009     calin silvia

Certificatele de investitor la SAFI se pot vinde pe piata Rasdaq, prin orice firma de brokeraj - lista acestora este disponibila pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. Unitatile fondurilor Certinvest pot fi vandute la sediul firmei (numita acum Aviva Investors Romania) sau prin distribuitorii acesteia - detalii pe www.avivainvestors.ro.

O persoana care detine actiui la un SA tranzactionabile pe Rasdaq poate ceda din actiunile sale unei terte persoane ? In ce mod se poate face o asfel de instrainare ca in societate sa mai apara un actionar ?
   29-05-2009     

Varianta optima este vanzarea actiunilor respective pe piata de capital, si cumpararea lor de catre cealalta persoana. Pentru aceata operatiune luati legatura cu o firma de brokeraj. Transferurile directe se pot face numai in anumite conditii, intre rude - pentru aceasta varianta luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro.

buna ziua va rog sa ma lamuriti si pe mine tatal meu a avut ceva actiuni la rompetrol acum cativa ani el a decedat noi nu prea ne-am interesat de ele imi puteti spune unde ma pot interesa de ele daca mai exista sau au vreo valoare? va multumesc
   29-05-2009     boby

Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro

buna ziua ,as avea si eu o intrebare : mama a decedat acum cativa ani si actiunea ei a fost vanduta fara stirea mea de catre un frate se poate fara a face succesiune si altele ? exista firme care se baga la asa ceva tinand cont ca suntem 3 frati ? multumesc
   23-05-2009     miky

In mod normal, asemenea lucruri nu ar trebui sa se intample, insa nu cunosc activitatea fiecarei firme de brokeraj in parte. Cel mai bine ar fi sa solicitati explicatii firmei respective (daca stiti numele ei), sau, in caz contrar, sa luati legatura cu un avocat sau sa va adresati Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM, www.cnvmr.ro).

buna seara.sunt studenta si am incercat sa fac in pararel un curs la asif.am picat acest examen de 2ori din cauza unei intrebari stupide la care nu gasesc raspunsul."Ce orizont de timp este cel care ofera semnalele cele mai valide pentru un grafic?grafic zilnic;grafic saptamanal;din minut in minut?astept raspunsul corect cu motivatie va rog
   22-05-2009     edit

Chiar ca e stupida intrebarea. Fiecare din cele trei tipuri de grafice este folosit in functie de perioada care se doreste a se analiza. Prin urmare, nu este niciunul "mai valid" decat celalalt. Acestea fiind spuse, as raspunde alegand graficul zilnic, pentru faptul ca acesta este mai des intalnit in practica, pentru o analiza generala a unei actiuni, piete, etc.

Marja care se imobilizeaza in contul investitorului la BMFMS pentru realizarea unui contract futures sa zicem, la scadenta se poate lua inapoi ? Sau poti lua inapoi doar castigul realizat?
   16-05-2009     Alexandra

La scadenta sau la inchiderea contractului, investitorul beneficiaza de marja de pusa, la care se adauga profitul inregistrat (sau din care se scade pierderea acumulata).

cum interpretez grficele de tip bara, cele liniare si graficele bara, va rog ajutati ma.
   15-05-2009     

Pentru informatii de baza despre analiza actiunilor, va recomand materialul Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Ulterior, puteti completa documentarea pe internet - exista multe siteuri despre analiza tehnica.

buna ziua-cu respect va rog sa-mi raspundeti la aceste intrebari; 1)ce se intimpla cu ASOCIATIA PAS la incheierea procesului de privatizare mai funcioneaza sau se dizolva? 2)actiunile se inpart la actionari si se pot valorifica pe piata sau le poate cumpara actionarul majoritar? 3)in cazul cind CONSORTIUL care a cumparat societatea da faliment mai benificiem de actiuni daca valoarea activilor este mult mai mare decit pretul de achizitie?va multumesc
   15-05-2009     vlad george

1. Acest lucru depinde de prevederile statutului asociatiei si de hotararea membrilor acesteia. Luati legatura cu conducerea PAS. 2. Dupa desfiintarea asociatiei, actiunile se impart membrilor acesteia. 3. Intrebarea este neclara, va rog reveniti cu detalii.

1. Am niste actiuni cumparate acum 12-20 luni cu minus de circa 80 %. Ce ar trebui facut avand in vedere ca evident, fie am avut brokeri prea slabi ca sa-mi recomande vanzare la timp, fie mi-am facut iluzii in legatura cu durata crizei. Sa raman inca 4-5 ani pe ele si sa imbunatatesc periodic mediile (pe urmatoarele nivele de suport sa zicem) sau sa le uit acolo pana isi revin sau sa le vand? 2. Nu aveti cumva un site sau o lista cu repartizarea actiunilor romanesti pe domeniile standard ale pietii de capital, nu pe codul caen cum apar la bvb? Adica bunuri de capital : urmatoarele actiuni, farmaceutice urmatoarele etc etc.
   15-05-2009     alex

1. Din pacate nu ofer recomandari de investitii in cadrul acestei rubrici. 2. Avem o asemenea clasificare in sistemul de analiza Intercapital Start (optiunea Comparatii Emitenti din fisa companiilor listate la BVB). Sistemul este accesibil numai clientilor Intercapital Invest. Nu cunosc alt site pentru o asemenea clasificare.

1.La BVB se practica ordinele ascunse si ordinele peste rind si daca da , in ce conditii ? 2.Ce avantaje / dezavantaje aduc conturile globale atit pentru intermediari cit si pentru investitori ? Multumesc!
   10-05-2009     Maria

1. Da, la BVB se pot introduce ordine ascunse, in care volumul afisat trebuie sa reprezinte intre 1 si 20% din volumul total al ordinului. Ordinele ascunse sunt marcate cu "h" in sistemul bursei, in dreptul volumului. Nu cunosc conceptul de "ordine peste rand". Reveniti cu detalii.

2. Tema poate fi dezbatuta, sunt avantaje si dezavantaje atat in sistemul de conturi globale, cat si in sistemul de conturi individuale. Conturile globale pot aduce o eficienta mai ridicata a tranzactiilor si costuri mai mici, in masura in care sistemele si procedurile institutiilor pietei reflecta acest lucru. De asemenea, conturile globale asigura o confidentialitate mai ridicata a activitatii investitorilor. Conturile individuale asigura un nivel mai ridicat de disciplina in tranzactionare si evidente, prin pre-validarea vanzarilor de actiuni (verificarea soldului de actiuni al fiecarui client) si o gestiune mai riguroasa a portofoliilor clientilor (intrucat actiunile sunt alocate pe fiecare cont de client, nu intr-un cont global). In plus, sistemele SSIF din Romania sunt configurate, la acest moment, pentru conturi individuale.

de unde pot afla valoarea unei actiuni (de exemplu la Terapia Cluj Napoca) si as vrea sa stiu daca le pot vinde
   10-05-2009     Maria H.

Compania nu mai este listata la bursa de valori, prin urmare vanzarea nu se mai face prin bursa, ci direct intre vanzatori si cumparatori interesati. Luati legatura direct cu compania Terapia, la departamentul actionariat, si intrebati daca ei cunosc de vreo oferta de cumparare.

Cum pot afla ce procent din companiile nefinanciare romanesti folosesc derivate financiare pt a se proteja impotriva riscului ? Multumesc.
   10-05-2009     Alexandra

Ma indoiesc ca puteti afla aceasta infromatie, intucat, din cate stiu eu, aceasta nu se raporteaza nicaieri si nu exista o sursa publica pentru a o afla. Cel mult s-ar putea face un sondaj pe un anumit esantion de firme, dar tema mi se pare dificila. In orice caz, procentul trebuie sa fie foarte mic. Incercati sa luati legatura cu BMFMS (www.bmfms.ro), poate au ei anumite date sau informatii.

Buna ziua! As dori sa stiu care sunt modalitatile de determinare a randamentului unui fond deschis de investitii?
   10-05-2009     Daraban Simona

Randamentul unui fond pe o anumita perioada se calculeaza raportand valoarea unitatii de fond aferenta datei de sfarsit a intervalului la valoarea unitatii de fond aferenta datei de inceput a intervalului. Spre exemplu: daca unitatea unui fond a avut valoarea de 3 lei pe 1 iulie 2008 si de 2 lei pe 31 decembrie 2007, atunci randamentul fondului in perioada 31 decembrie 2007 - 1 iulie 2008 este 3 lei / 2 lei - 1 = 0,5, adica 50%.

Buna ziua, Am mare nevoie de ajutorul dvs...Pentru lucrarea de licenta imi sunt necesare preturile zilnice inregistrate de unituri-le fondurilor Generali(Confident,Armonia,Activ) pe o perioada de 2 ani.Pe site-ul lor apar evolutiile zilnice,insa nu pot afla exact pretul pe o perioada atat de mare.Ma gandeam sa calculez coeficientul lui sharpe si coeficientul Jensen's pentru a vedea rentabilitatea efectiva a acestor fonduri..Ma puteti ajuta in gasirea acestor date, sau cu o alta idee pentru continuarea studiului de caz?Multumesc mult
   10-05-2009     Raluca

Noi nu avem aceste informatii, intrucat centralizam numai datele despre fondurile mutuale, nu si cele despre produsele companiilor de asigurari. Incercati sa luati legatura direct cu compania respectiva.

Buna ziua, As avea nevoie de niste date pentru lucrarea de licenta. Pentru a calcula book-to-market am nevoie de VC-valoarea contabila si de VP-valoarea de piata. Valoarea contabila am determiant-o ca un raport intre capitaluri proprii si numar de actiuni ale societatii rezultatul fiind o valoare anuala pe societate, ei bine la fel si VP trebuie sa fie o data anuala . Cum ar trebui sa procedez sa o determin spre ex pt societatatea TLV pt anii 2000-2008. Nu am gasit date suficiente pe bvb.ro .As fi foarte recunoscatoare daca mi-ati putea furniza o baza de date mai completa a principalelor S.A categoria 1 si 2. Multumesc anticipat!
   09-05-2009     Vlaic Alexandra

Este dificil sa trimitem istoricul tranzactiilor tuturor persoanelor care solicita acest lucru, insa vom avea in vedere posibilitatea descarcarii gratuite a acestui istoric din fisele companiilor listate la bursa de pe www.kmarket.ro. Urmariti siteul pana la sfarsitul saptamanii.

Buna ziua! am o intrebare,intentionez sa-mi mut contul la alt SSIF,si ma gandesc chiar la Intercapital, cu ce comisioane intru la tranzactionare? valoarea portofoliului nu este mare ...cateva mii de eur,si nici nu fac tranzactii f dese,in general investesc pe termen lung.Va multumesc
   09-05-2009     popescu

Comisioanele noastre de tranzactionare sunt disponibile pe siteul www.intercapital.ro, sectiunea Servicii, paginile Cont Asistat de Broker si Cont de Tranzactionare Online. Va asteptam!

Exista agentii de rating in Romania ? Cine le plateste ca sa faca evaluarea emitentilor? Investitorii.... emitentii ..... BVB? Daca nu sunt prezenti, cand credeti ca vor aparea si la noi?
   03-05-2009     Radu

Au existat cateva tentative in acest domeniu in trecut, dar, din cate stiu eu, la acest moment nu exista nicio agentie de rating locala activa in Romania. Evaluarile sunt platite, de regula, de emitentii de instrumente financiare.

Nu imi dau seama cand vom vedea agentii de rating locale foarte active. Credibilitatea rapoartelor de rating se bazeaza tocmai pe istoricul si reputatia agentiei de rating emitente - din acest motiv exista numai cateva asemenea agentii recunoscute pe scara larga pe plan international (desigur, exista si agentii mai mici in diverse tari); din acest motiv o agentie de rating noua va construi un istoric intr-un timp foarte indelungat.

Detin actiuni la Fondul Proprietatea si solicit sa cesionez o parte din ele. Tranzactia de cesiune se poate face direct la notariat in baza extrasului de cont eliberat de REGISCO sau este necesara si alta operaiune. Am solicitat in scris informatii la REGISCO, dar au trecut patru luni si nu am primit niciun raspuns. Multumesc
   01-05-2009     Ghircoias Maria

Procedura de transfer se realizeaza, intr-adevar, prin Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), fostul Regisco. Luati legatura direct cu aceasta institutie, la telefon sau la sediu, pentru detalii.

Intrebarea mea este urmatoarea - care e diferenta intre obligatiunile guvernamentale si titlurile de stat ? pe BVB ce se tranzactioneaza ? oblig.guvern sau titluri de stat ? Multumesc.
   26-04-2009     Catalina

Conceptul de titluri de stat este un termen generic pentru instrumentele financiare prin care statul se imprumuta de la persoane fizice si juridice. Titlurile de stat se impart in mai multe categorii: obligatiunile de stat (sau guvernamentale) sunt titluri de stat emise pe termene de peste un an, in timp ce certificatele de trezorerie sunt titluri de stat emise pe termen sub un an.

Prin BVB se tranzactioneaza titluri de stat cu scadente peste un an, adica obligatiuni de stat.

Buna ziua! Am de realizat un referat pentru facultate si intotdeauna am incercat sa imi fundamentez in mod corect cercetarea (nu sunt adepta copy paste, despre care se zice ca e caracteristica generatiei noastre).... Din pacate nu reusesc sa gasesc date referitoare la: 1. - volumul total tranzactionat de obligatiuni guvernamentale; exista vreo baza de date sau vreun site unde sunt centralizate aceste date? am nevoie de date comparate Romania si alte state ECE. nu am gasit decat date referitoare la randamentul lor pe Eurostat. 2. exista vreo posibilitate de a afla valoarea tranzactionata/capitalizarea bursiera (totala) pt o anumita actiune/sector de activitate de pe bursa dintr-un anumit an, 2007 de ex ? Pe BVB nu gasesc decat date recente. Multumesc frumos ca ne ajutati pe toti cu atata rabdare (desi sunteti un profesionist) ....si succes mult in continuare !
   25-04-2009     Alexandra

1. Problema este mai complicata. In Romania obligatiunile guvernamentale se tranzactioneaza atat pe piata interbancara, cat si prin Bursa de Valori Bucuresti. Tranzactionarea prin BVB a inceput foarte recent, in anul 2008. Prin urmare, volumele de la BVB nu sunt reprezentative daca nu iau in calcul si tranzactiile de pe piata interbancara. Pentru valoarea tranzactiilor cu obligatiuni de stat la BVB, mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni, Lista Emisiuni, Titluri de Credit, Obligatiuni de Stat. In fisa fiecarei emisiuni, selectate din tabel, valoarea tranzactiilor se gaseste in zona totaluri 52 saptamani (intrucat tranzactiile au fost lansate in vara lui 2008, totalul pe 52 de saptamani include istoricul complet).

Pentru tranzactiile din sistemul interbancar nu am informatii, din apcate, intrucat acestea nu reprezinta domeniul nostru. Poate pe siteul www.bnr.ro ar putea exista rapoarte. Din acelasi motiv nu avem informatii nici despre tranzactiile din alte tari, dar paginile burselor din tarile respective ar putea reprezenta un punct de plecare. Atentie, la BVB se tranzactioneaza numai obligatiuni de stat (adica instrumente emise de stat cu scadenta peste un an, nu si cele cu scadente sub 1 an).

2. Capitalizarea s-ar putea calcula manual folosind www.bvb.ro. Introduceti simbolul emitentului in casuta din stanga jos pe pagina principala a bvb.ro. In fisa emitentului, mergeti la sectiunea Modificari Capital Social si notati numarul de actiuni final valabil la data la care doriti sa calculati capitalizarea. Mai departe, identificati linkul Grafice in aceeasi pagina a emitenului, alegeti graficul pe trei ani si identificati pretul la momentul care va intereseaza, plimband cursorul pe grafic. Mai departe, capitalizarea = numar actiuni x pret. Pentru valoarea tranzactiilor nu exista o varianta publica, din cate stiu eu. Totusi, pentru persoane cu adevarat studioase, mai trimitem noi informatii punctuale prin email (spre exemplu istoricul tranzactiilor pe un anumite emitent, etc), la solicitarea in cadrul acestei rubrici.

Ma bucur ca exista studenti preocupati de piata de capital, nu doar de copiere de pe kmarket. Succes!

Care ar fi scopul urmarit de investitori legat de tranzactiile in marja?
   24-04-2009     

Tranzactionarea in marja duce la multiplicarea veniturilor (dar si a pierderilor) pentru investitori. Folosind tranzactii in marja, investitorul va putea cumpara mai multe actiuni decat i-ar permite banii pe care ii are la dispozitie, intrucat foloseste si bani imprumutati de la firma de brokeraj (explicatie simplificata).

Spre exemplu: intr-o tranzactie obisnuita, un investitor cumpara actiuni de 1.000 de lei, iar pretul acestora creste cu 20%. Castigul investitorului este de 20% x 1.000 = 200 lei. Intr-o tranzactie in marja, investitorul cumpara actiuni de 2.000 de lei, adica 1.000 lei fondurile lui proprii si 1.000 lei imprumutati de la broker. Daca pretul actiunilor creste cu 20%, atunci castigul investitorului este de 20% x 2.000 = 400 lei, adica 400 / 1.000 = 40% raportat la fondurile proprii investite, deci o rata de profit de doua ori mai mare (din castig se scad dobanzile platite pentru banii imprumutati). Desigur, daca actiunile ar fi scazut, si pierderea s-ar fi multiplicat.

Buna ziua! As dori sa stiu unde pot gasi statistici referitoare la structura investitorilor pe piata de capital romaneasca....ma refer la clasificarea persoane fizice si persoane juridice si acestea impartite in rezidente si nerezidente.....mai exact ma intereseaza interesul pers.fizice rezidente pt BVB.....am gasit cred intr'un singur Raport anual al BVB aceste informatiii.....va rog mult daca ma puteti ajuta...Felicitari pt site, sunteti un real ajutor pt noi!
   19-04-2009     Cristina

Multumim pentru felicitari. Informatiile respective se gasesc pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, Statistici, Investitii (Actiuni).

Buna ziua. Un actionar majoritar care detine 72 % dintr-o societate comerciala poate fi obligat sa faca o oferta publica de cumparare a restului de actiuni ramase ? Daca da , cum?
   18-04-2009     popescu lucian

Ofertele publice sunt reglementate de Regulamentul CNVMR nr. 1/2006 disponibil pe siteul www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. In mod normal, actionarul majoritar nu poate fi obligat sa faca o oferta de cumparare, cu exceptia cazului in care doreste sa cumpere actiuni noi pentru a isi majora procentul detinut.

Buna ziua, In primul rand ma bucur ca am gasit prin intermediul dumneavostra un mod de a afla cateva raspunsuri referitor la bursa. Recent am primit cu titlu gratuit prin semnarea unui contract de cesiune in favorea mea, un nr de actiuni la o companie listata la bursa din Romania. Acest contract l-am semnat in ianuarie cu compania in care am activat pana acum o luna.(din pacate nu am primit un exemplar din aceast contract) Din pacate in acest moment nu prea mai primesc raspunsuri concrete din partea reprezentantilor firmei in cauza, si anume daca aceste actiuni au fost transferate efectiv pe numele meu. Raspunsul care mi s-a dat a fost ca sunt ale mele insa nu exista vreun titlu sau ceva de la ei care sa-mi fie dat care sa ateste acest lucru. Intrebarea mea pentru dumneavoastra este: Cum pot afla daca intradevar in acest moment au fost transferate pe numele meu si cum obtine un act care sa ateste acest lucru (daca exista un astfel de act ). Dealtfel valoarea actiunilor a aparut si pe ultimul fluturas de salariu primit de la compania in cauza- este un lucru normal? Apelez la dumneavoastra ca si un necunscator in acest domeniu. Va multumesc pentru oportunitatea de a scrie, oferita prin intermediul site-ului dumneavoastra. Cu respect. Mihai
   17-04-2009     Mihai

Pentru a afla daca detineti acele actiuni, mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile respective. Acesta va arata daca aveti sau nu actiunile. Referitor la prezenta actiunilor pe fluturasul de salariu - acesta nu este domeniul nostru.

Felicitari pentru ceeace faceti aici!In 2007 am cumparat actiuni prin intermediul filialei unei SSIF.In 2008 aceasta s-a desfiintat fara ca cineva sa ma anunte cumva.In toata aceasta perioada acest broker nu mi-a furnizat niciun fel de informatii(desi am precizat ca nu am experienta in acest domeniu, astfel ca am suferit o depreciere a capitalului investit de 92%).In consecinta am contactat firma mama si am deschis un cont de tranzactionare online pe care lucrez si in prezent.Problema este ca aceasta firma nu ofera informatii temeinice investitorului , grafice sumare doar, fara analize...in consecinta as dori sa renunt la serviciile acesteia.Ce trebuie sa fac? Si 2.- daca doresc sa aflu mai multe despre mecanismele de functionare a burselor, modul de intocmire si interpretare a diferitelor grafice, care sunt pasii de urmat si eventual v-as ruga sa-mi propuneti cateva materiale accesibile de studiu. Va multumesc.
   12-04-2009     carmen

Multumesc pentru felicitari. 1. Pentru a muta contul la o alta firma de brokeraj va trebui sa adresati o cerere companiei la care aveti cont acum pentru mutarea actiunilor pe care le detineti la Depozitarul Central (si pentru transferul banilor in contul Dumneavoastra personal). Mai departe mergeti la compania noua la care doriti sa deschideti cont si solicitati transferul actiunilor de la Depozitarul Central la aceasta. Procedura nu este complicata.

2. Incepeti cu sectiunea Documentare si Analiza pe kmarket.ro. Va recomand in special materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor. Mai departe, va sfatuiesc sa cautati pe internet - exista multe resurse si pagini utile pentru investitori (ma refer, in general, la pagini straine, nu romanesti).

Asi dori sa stiu si eu ce s-a intamplat cu actiunile care le-am primit gratis dupa o perioada sau mai bine zis de care n-am stiut de ele.Am fost acum 3 ani cand s-a dus toata lumea pe lo strada de la gara de nord mai sus cu tramvaiul ,nu-mi mai amintesc, si mia dat un extras pe care nu-l mai gasesc.La aceste actiuni dupa 3 ani sau si mai bine de 3 ani chiar 4 nu s-au mai dat dividende la ele sau se transforma si ele in actiuni la randul lor???Va multumesc
   10-04-2009     BUSUIOC ANA

Solutia este simpla: mergeti din nou la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) sau la o societate de servicii de investitii financiare pentru a obtine un nou extras de cont. Acesta va arata cate actiuni aveti acum.

Companiile nu sunt obligate sa repartizeze anual dividende. Dividendele se repartizeaza doar daca 1. compania are profit SI 2. actionarii decid distribuirea acestuia sub forma de dividende. Pentru informatii despre dividende contactati direct compania la departamentul Actionariat.

Unde pot gasi grafice cu volatilitatea indicilor bursieri (BET, BET-C, BET FI, RASDAQ-C, etc.) din 1997-2008 si care este formula de calcul pentru volatilitate ca abatere medie patratica a pretului indicilor si cum o pot aplica concret in cazul indicilor? Mentionez ca imi sunt necesare graficele pentru redactarea unei teze despre piata de capital. Va multumesc.
   10-04-2009     dorina

Am mai scris pe aceasta tema. Cautati in arhiva intrebarilor dupa cuvantul STDEV.

Ce se va intimpla cu cei care si-au depus certificatele de actionar la S.C. Moldomobila S.A. si au mai adus si bani de acasa? Ce se intimpla cu societatea care a fost divizata in mai multe societati si a ramas fara nimic? Unde sunt sectiile existente la vremea cind a preluat-o Adrian Butuca impreuna cu utilajele lor? Acolo Lidera de Sindicat taie utilajele impreuna cu sotul ei si le duce la Remat. Cine sa apere oamenii?
   05-04-2009     

Nu avem noi informatii despre cazul concret al acestei companii. Puteti lua legatura cu conducerea companiei pentru a solicita lamuriri. De asemenea, legea societatilor comerciale nr 31/1990 va ofera doua optiuni:

1. Articolul 164.1 din lege spune ca orice actionar are dreptul sa semnaleze cenzorilor sau auditorilor interni fapte care trebuie verificate. Daca reclamatia este facuta de un actionar sau un grup de actionari cu cel putin 5% din capitalul social, cenzorii au si obligatia sa verifice si sa prezinte in adunarea generala rezultatele verificarii, iar adunarea trebuie sa ia o hotarare asupra celor reclamate.

2. Articolul 136 din lege spune ca unul sau mai multi actionari ce detin cel putin 10% din capital pot cere instantei desemnarea unui expert care sa analizeze faptele reclamate si sa intocmeasca un raport ce va fi predat reclamantilor. Consiliul de Administratie va analiza raportul si il va prezenta in adunarea generala.

De asemenea, puteti lua legatura cu un avocat pentru alte sfaturi.

buna ziua!as dori sa stiu daca se pot valorifica cumva certificate FMOA(fostul SAFI) si unde ma pot adresa?
   03-04-2009     miki

Puteti vinde aceste certificate prin intermediul oricarei companii de brokeraj din Romania, intrucat fondul este acum listat pe piata de capital. Consultati sectiunea de Intrebari Frecvente pentru procedura vanzarii actiunilor la bursa.

cei care au primit actiuni la transelectrica drept despagubire ,primesc dividente? Daca da ,ce demersuri trebuie facute si unde?
   29-03-2009     Nastasa

Daca ati avut actiuni la data de inregistrare, atunci beneficiati de dividende. Luati legatura cu departamentul actionariat al Transelectrica pentru informatii suplimentare.

Legat de corelatia intre indicii bursieri de pe pietele de capital din regiune.Am procedat in studiul meu la valori zilnice pe o perioada de 2 ani.Am facut in Excel, cum mi-ati spus, cu functia Correl.....dar ca si grafic, nu imi iasa la fel de ok cum apar graficele din diferite studii....de aceea, voiam sa va intreb, d-voastra folositi un soft aparte?
   28-03-2009     Alex

Eu folosesc graficele trasate cu sistemul nostru de analiza, Intercapital Start. In Excel, ideea este sa ajustati scara pentru fiecare din indicii comparati. Mai intai, trasati fiecare din cei doi indici de pe grafic pe o scara separata (alegeti unul din indici prin dublu-click pe linia acestuia pe grafic, apoi Axis si Secondary Axis). Mai departe, pentru fiecare scara, stabiliti manual valorile minime si maxime (apropiate de valorile minime si maxime efective ale fiecarei serii de date) astfel incat eventuala corelatie sa fie mai clara pe grafic.

Am si eu o intrebare: investitiile pe care le fac nerezidentii pe piata de capital (BVB) sunt ISD daca depasesc de ex 10 % din capitalul companiei pe care o finanteaza ? sau nu? multumesc.....
   28-03-2009     Georgiana

Intr-o definitie mai generala, raspunsul este afirmativ, iar o cumparare de minim 10% din actiunile unui emitent reprezinta o investitie straina directa (ISD).

am nevoie sa calculez volatilitatea zilnica a contractului DESIF5 cu scadenta martie 2009.Ce formula trebuie sa folosesc
   28-03-2009     Cristina

Eu as calcula randamentele zilnice ale preturilor de inchidere, folosind formula: Randament zi t1 = (pret zi t1 - pret zi t0) / pret zi t0. Apoi as folosi formula STDEV din Excel aplicata seriei de date a randamentelor zilnice, pentru a calcula deviatia standard ca masura a volatilitatii.

Buna ziua, As dori sa va intreb cum as putea sa aflu primele suplimentare de riscdin Romania (prima de risc de tara, prima suplimentara industria petroliera,prima de risc suplimentara pietei de captital din Romania) pentru a le putea dauga la costul capitalului estimat daca investitia s-ar realiza in SUA. Nu pot intra pe rapoartele Ibbotson Association. Informatia imi este vitala pentru a putea fundamenta costul capitalului(metoda buil-up) pentru Petrom.Va multumesc
   27-03-2009     Alina

Din cate stiu eu, nu exista informatii publice pentru a calcula costul capitalului in acest mod. Singura varianta este sa estimti MRP (market risk premium) folosind randamentele istorice ale BET, insa rezultatul va fi inevitabil distorsionat de istoricul redus al acestuia si de volatilitatea ridicata a pietei romanesti de capital.

este UNITA SA cotata la bursa de valori bucuresti? daca este va rog sa imi trimiteti care este simbolul ei
   27-03-2009     sandu ana maria

Nu, Unita SA nu este listata la bursa.

cum pot afla lista cu detinatorii de actiuni sif oltenia
   27-03-2009     Pirvulescu Veronel

Lista detinatorilor de actiuni a unei companii listate la bursa nu este publica. Se raporteaza in mod public numai detinerile peste 10% - acestea se gasesc pe www.bvb.ro, in fisa fiecarei companii (introduceti simbolul companiei dorite in castuta din stanga-jos din pagina principala).

Intrucat detinerile in capitalul SIF sunt limitate la 1%, nu exista raportari publice despre actionari pentru aceste companii.

In convocatorul unei AGOA sunt specificate data de referinta si data de inregistrare. In arhiva Dvoastra la http://www.kmarket.ro/documentare/arhiva/dividende.pdf nu este clar care data impune dividendul la purtator. daca e posibil mai explicit! multumesc
   27-03-2009     Gabriel

Data de referinta este data la care trebuie sa aveti actiuni pentru a participa la AGA. Data de inregistrare este data la care trebuie sa aveti actiuni pentru a primi dividende, sau a beneificia de alte hotarari ale AGA (majorari de capital, etc).

unitatea unde am lucrat ,s-a privatizat prin metoda PAS ,am cumparat un numar de actiuni impreuna cu o sora si un frate care nu erau salariati la respectiva unitate, dupa ce unitatea a platit datoriile, actiunile sau cotat la bursa rasdag, acum as vrea sa le dau cota de actiuni ce le revin rudelor mele,pe numele lor ,va rog sa-mi spuneti cum sa pocedez.Va multumesc foarte mult.
   21-03-2009     stela

Daca asociatia exista in continuare, trebuie sa luati legatura direct cu PAS pentru a vedea modul de inregistrare a actiunilor si procedura de alocare. Alte variante nu exista.

O persoana care detine 76% din actiunile unei societati listate mai poate cumpara actiuni doar prin Ô??oferta publica de cumparareÔ?Ł ,aceasta oferta ce presupune de facut ? si care sunt pasii de urmat ? Se adreseaza catre restul de actionari din societate sau poate fi facuta numai asupra unuia singur ?
   20-03-2009     fanel

Raspunsul este afirmativ, persoana respectiva poate cumpara actiuni numai prin oferta publica. Aceasta se adreseaza in mod obligatoriu tuturor actionarilor si pentru toate detinerile acestora de actiuni (in afara actiunilor deja detinute de persoana care initiaza oferta).

Oferta publica de cumparare este o operatiune speciala ce presupune intocmirea unui prospect de oferta si avizarea acestuia de catre CNVM. Procedura este reglementata de Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Puteti obtine mai multe informatii si de la brokerul Dumneavoastra.

Cum se calculeaza corelatia dintre doi indici bursieri (BET cu BUX sau WIG sau PX de exemplu) intr-un anumit an ? pe baza valorilor lunare? e ok sa compari BET cu BUX, WIG si PX50, sau e mai adecvat BET-C? exista vreun site care pune la dispozitie informatii privind indicii pietelor de K din ECE si face si grafice ? Toate cele bune!
   15-03-2009     Alex

Corelatia se poate calcul atat cu valori lunare, saptamanale sau zilnice. Ultima varianta mi se pare cea mai reprezentativa (va trebui sa procesati seriile de date, astfel incat sa aveti cate o inregistrare pentru fiecare zi de tranzactionare in ambele serii de date; pentru aceasta, pastrati numai zilele in care s-au efectuat tranzactii pe ambele burse). In mod concret, coeficientul de corelatie se calculeaza cu functia CORREL din Excel.

Referitor la indici: incercati sa comparati indici similari. BET se calculeaza pe baza actiunilor celor mai importante de la bursa, deci comparati-l cu indici similari de pe alte piete; BET-C se calculeaza pe baza tuturor actiunilor de la BVB, deci comprati-l cu indici calculati in acelasi mod de pe alte piete.

Exista nenumarate siteuri pe internet despre investitii, inclusiv cu valori ale indicilor, totul este sa cautati cu grija.

Am achizitionat cu multi ani in urma, 3 titluri in valoare de 10.000 lei fiecare, la Fondul Mutual Petrolier Roman. Ce se mai poate face cu ele, au vreo valoare? Cu multumiri,
   15-03-2009     adam

Acest fond s-a desfiintat. Luati legatura cu CNVM (www.cnvmr.ro) sau Asociatia Administratorilor de Fonduri (www.aaf.ro) pentru detalii.

detin de 6 luni actiuni la azomures si am ajuns sa ma intreb ce naiba fac cu ele ca au fost cumparate la un pret de 3500 si acum uite unde sunt.......
   15-03-2009     dor

Aceasta este o intrebare corecta, pe care si-o pun foarte multi investitori in prezent. Sa incercam sa gasim cateva raspunsuri (acesta va fi unul general pentru investitorii la bursa, nu legat de actiuni Azomures).

In primul rand, trebuie sa fiti constient ca nu exista vreo solutie miraculoasa care sa va permita sa recuperati rapid pierderea. In al doilea rand, tineti cont de faptul ca ati pierdut numai 60% din bani, in conditiile in are alti investitori au pierdut chiar si peste 90%; prin urmare, oricand se poate si mai rau.

Mai departe, intrucat solutii miraculoase nu exista, incercati sa va ganditi ce planuri aveti cu actiunile si cu banii Dumneavoastra. Desigur, in perioade de crize mari abordarea prudenta era vanzarea actiunilor, nu cumpararea lor. Daca nu ati vandut pana acum, nu vreti sa va asumati pierderea de 60% si va permiteti sa asteptati un interval de minim 3-5 ani, atunci uitati de actiunile detinute si asteptati. Preturile de acum ar trebui sa fie depasite in acest interval de timp, chiar daca vor mai urma scaderi.

Daca aveti nevoie de bani, nu doriti sa va asumati pierderile sau doriti o gestiune activa a banilor, atunci vindeti tot si puneti banii la banca. In acest mod limitati eventualele pierderi suplimentare viitoare, daca bursa mai scade, si obtineti un castig (modest) din dobanzi.

Tineti cont de faptul ca in cazul particular al Azomures, activitatea companiei este puternic afectata de criza, existand perioade de intreuprere a activitatii si chiar posibilitatea unei inchideri a companiei. Asemenea elemente dauneaza profund actiunilor, astfel incat actiunile AZO pot scadea in viitor mai mult decat media.

Eu recomand vanzarea actiunilor in perioade de crize mari, cu speranta ca vom identifica in mod corect momentul inceperii cresterii si vom cumpara actiunile la loc, dar la preturi mai mici.

Desigur, nu exista garanatii in niciuna din variantele de mai sus. Inca o parere: atunci cand lucrurile sunt neclare se pot folosi abordari combinate: prin urmare, puteti vinde numai o parte din actiunile detinute (spre exemplu 50%), iar pe restul le puteti pastra. Astfel, daca bursa mai scade, va limitati pierderile ulterioare, iar daca bursa incepe si creste, participati la castiguri cu o parte din actiuni.

Un ultim sfat: tratati aceasta investitie ca pe o situatie care va poate ajuta pe viitor. La urmatoarea criza sau scadere mare la bursa, nu mai faceti aceleasi greseli: 1. nu cumparati inainte sa fiti sigur ca bursa incepe sa creasca (sau nu cumparati de toti banii, oricum) si 2. vindeti in mod obligatoriu atunci cand actiunile scad cu un anumit procent (20-30%, de exemplu).

turnover si trade value inseamna tot acelasi lucru: valoare tranzactionata ?
   15-03-2009     Mirela

In contextul pietei de capital si al tranzactionarii, raspunsul este afirmativ (termenii pot avea si alte semnificatii; de exemplu, turnover poate insemna si cifra de afaceri).

Unde pot gasi date despre valoarea tranzactionata pe piata de capital in anul 2007 pt UE-12 ? multumesc
   15-03-2009     Mirela

Incercati pe siteul Federatiei Europene a Burselor de Valori, www.fese.be sau pe siteul Comitetului Organismelor de Reglemetare Europene (www.cesr-eu.org). Alte idei nu prea am.

In ultima vreme am citit tot felul de articole referitoare la criza financiara si pareri diferite despre cat o sa mai dureze....dincolo de repetarea acelorasi tipare, de genul, "cand o sa se stabilizeze si economiile dezvoltate", nu am am inatlnit multe pareri care sa ma convinga.... 1. voiam sa va intreb si pe d-voastra, ca specialist in piata de capital, daca credeti ca vom iesi anul acesta din criza si mai ales cum vedeti d-voastra iesirea?....vin investitorii gramada sa cumpere actiuni, acum ca sunt ieftine, sau care ar fi solutia/solutiile ?....cand credeti ca o sa se revina pe un fagas normal iar BVB va incepe sa creasca din nou.....? 2. am vazut la TV o emisiune in care se spunea ca daca bursa nu se listeaza sau nu fuzioneaza cu o alta, risca sa dispara ! credeti ca exista asemenea perspective pt BVB? Multumesc mult....astept cu interes raspunsul....
   14-03-2009     Liviu

1. Prognozele legate de durata sunt foarte dificile, mai ales in contextul actual. Dupa mine, varianta cea mai eficienta pentru investitori nu este sa urmeze diversele estimari si prognoze referitoare la durata crizei (ganditi-va numai ce putini analisti si brokeri au intuit scaderea majora a bursei din ultimul an); procedura corecta este sa asteptam cu rabdare semnalele care vin din piata. Prin urmare, nu voi face prea multe prognoza legate de durata, insa haideti sa vedem ce semnale aspteptam si ce modele de evolutie sunt posibile in viitor.

Ma astept ca perioada de scaderi abrupte sa se incheie intr-un termen de la 3 la 18 luni; stiu ca termenul e prea mare pentru a fi util, insa in contextul actual, nu exista repere pentru o prognoza mai concreta. Dupa aceasta, este posibil sa urmeze o perioada de evolutie fara un trend clar, cu cresteri si scaderi mai mari sau mai mici, pe fondul unei lichiditati foarte reduse. Aceasta perioada poate dura si ea de la cateva luni la cativa ani. Pe tot parcursul acestor etape vor exista multe semnale false: pe de o parte perioade de crestere (de la cateva zile la cateva luni) care vor da sperante investitorilor, dar care se vor dovedi doar intreruperi de trend descendent; pe de alta parte perioade de scadere dupa reluarea trendului ascendent, ce vor crea confuzie. In aceasta etapa multi investitori isi vor pierde interesul pentru bursa, si, dupa ce au fost optimisti in mod nerealist in perioada de scadere, si nu au vandut la timp, vor deveni prea pesimisti si vor rata cresterea.

Mai departe, va reincepe trendul ascendent. Scenariul posibil este sa vedem o crestere brusca dupa minimul crizei, crestere determinata de investitorii locali (atentie, aceasta crestere poate avea loc si in perioada de stabilizare, mentionata anterior). Dupa aceea va urma iar o perioada de amortire, pana cand investitorii straini vor reintra la cumparare, caz in care cresterea va fi sustinuta, pe termen mai lung si pe lichiditate in urcare.

Concluzia este ca trebuie sa fiti precaut, sa asteptati, sa nu va luati dupa nicio parere individuala (nici macar dupa ce scriu eu aici) si sa hotarati singur momentul de intrare, dupa ce ati consultat cat mai multe surse de informatii. Atunci cand va veni momentul, in mod obligatoriu cumparati in trepte, adica nu plasati toti banii odata, ci esalonat, pe perioade de mai multe luni de zile; de asemenea, lucrati in mod obligatoriu cu ordine stop loss - nimeni nu prevede in mod exact minimul crizei.

2. Nu sunt de acord cu acest lucru, aceasta este o viziune extrema. Este adevarat, tendinta generala este de consolidare a burselor prin fuziuni si achizitii, iar BVB se va integra in mod inevitabil in acest proces la un moment dat. Insa nu vad vreun scenariu in care BVB ar disparea cu totul (totusi, daca bursa nu ia masuri concrete si nu adopta o strategie hotarata, atunci anvergura si importanta ei pe plan regional si international vor scadea).

Buna ziua! Am 3 intrebari legate de piata de capital.Sper ca ma puteti ajuta: 1. exista multe agentii de rating autohtone si daca da, din ce sunt platite....le platesc emitentii pentru a fi notati si a face instrum financ emise de ei mai atractive pentru investitori sau cum? 2. m-ar interesa o dinamica a capitalizarii bursiere pe cele doua segmente ale bursei (BVB si Rasdaq), numai ca ar trebui cumva sa iau in calcul si rata inflatiei; cum ar trebui sa procedez: capitalizarea bursiera/deflator.....e corect, cum se calculeaza mai excat deflatorul? 3. ca sa calculez media dobanzii acordate la imprumuturile obligatare corporative, ma uit anual la ce emisiuni de oblig corporative s-au realizat si fac media artimentica a dobanzilor lor exprimate procentual? Multumesc frumos si felicitari pt site!....mai ales pt studentii care vor sa inteleaga mai mult din ce li se turuie la cursuri, e o binecuvantare !!!
   14-03-2009     Catalina

Multumim pentru felicitari. Este bine ca studentii se documenteaza, calitatea cursurilor este destul de slaba din cate stiu eu.

1. Activitatea de rating este presatata, de regula, de agentii internationale cu o reputatie foarte buna si experienta indelungata (Fitch Ratings, Moody's si Standard&Poor's sunt cele mai cunoscute). Cu cat agentia de rating este mai importanta, cu atat increderea investitorilor in rapoartele furnizate este mai mare. Chiar si emitentii romani importanti apeleaza la serviciile acestor agentii. Din cate stiu, in Romania au existat cateva incercari timide de infiintare a unor agentii locale, dar anvergura acestora era redusa, iar in ultimii ani nu am mai auzit nimic despre ele.

2. Eu as calcula cresterea reala a capitalizarii de la un an la altul. Formulele de calcul sunt acestea: a) In cazul in care inflatia este peste 10%, cresterea reala = (crestere nominala + 1)/ (rata inflatie anuala + 1) - 1. Cresterea nominala este: (valoarea capitalizarii in anul T1)/(valoarea capitalizarii in anul T0) - 1; b) in cazul in care inflatia este mai mica de 10%, atunci cresterea reala = cresterea nominala - rata anuala a inflatiei. O varianta mai rapida este evaluarea dinamicii capitalizarii intr-o valuta (ca de exemplu euro).

3. O asemenea medie nu este reprezentativa, intrucat emisiunile de obligatiuni corporative difera in functie de riscul emitentului. Prin urmare, rata dobanzii oferita de emitent este strict legata de riscul acestuia. Calculand o medie a ratei dobanzii obligatiunilor Bancii Mondiale si a ratei dobanzii unui emitent roman este ca si cum am compara mere cu pere - ambele sunt fructe, dar nu e acelasi lucru. Cel mult, se pot compara si se pot face medii ale ratelor de dobanda ale unor emitenti cu profil similar: Banca Mondiala si Banca Europeana pentru Investitii, de exemplu, sau bancile romanesti separat, dintre emitentii de obligatiuni listati la BVB (chiar si in cadrul acestor grupuri apar diferente de profil de risc). De regula se compara si se fac medii numai intre emitenti cu acelasi rating, insa nu toti emitentii romani de obligatiuni au rating.

Care sunt cerintele pentru licitarea la bursa? Ce pasi trebuie urmati?
   14-03-2009     CRISTINA TAMIRSI PASARESCU

Pentru informatii de baza despre investitia la bursa va recomand "Ghidul Investitorului Incepator" disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea "Documentare si Analiza". Succes!

Am vandut anul trecut unitati de la 3 fonduri mutuale. Desi am vandut in pierdere vreau sa stiu cum sa procedez cu declara??ia privind venitul realizat in 2008( formularul 200) trebuie declarate si castigul/pierderea din rascumpararea unitatilor de fond de investitii? Este necesar un extras de cont?
   07-03-2009     Ela

Dupa parerea mea va trebui sa depuneti declaratia 200. Pentru aceasta va trebui sa luati legatura cu societatile de administrare ale fondurilor, care va vor elibera documentele numite "Fise de Portofoliu" pentru investitiile in cele trei fonduri. Pe baza acestora completati declaratia 200.

Buna ziua. Sant un mic investitor pe BVB, si doresc sa ma ajutati cu o problema. Anul trecut in luna noiembrie am aflat ca brokerul prin care am tranzactionat si-a depus demisia de la SSIF-ul respectiv, si asta in urma unei discutii telefonice avute cu persoana respectiva. Mi-a propus daca sant de acord sa "merg" mai departe cu el, ca este in discutii cu alte SSIF-uri, pentru o angajare. Am acceptat aceasta propunere, si m-a sfatuit sa-mi transfer actiunile detinute in portofoliu la SSIF-ul de la care demisionase, la depozitarul central (sectiunea I a registrului actionarilor) roman a actionarilor. Zis si facut., asa ca am facut o cerere si mi-am transferat actiunile la depozitarul central (cerere pe care am primit si un numar de inregistrare). Dupa aceasta iau legatura cu brokerul, si-mi spune ca inca nu a inchiat nici un acord cu un alt SSIF, si sa-l sun peste cateva zile, 1 saptamana. L-am sunat de 3 ori dar persoana respectiva inca nu activa ca broker la un alt SSIF. Ce doresc eu de la dvs., este sa-mi spuneti daca pot sa aflu care-mi este situatia portofoliului, sau daca pot sa obtin un extras de cont de la depozitar si cum se face acest lucru. As mai dori sa-mi spuneti daca pot sa-mi deschid un cont nou la un alt SSIF( fara sa mai tranzactionez prin broker ci sa pot face tranzactii pe cont propiu, dar daca se poate sa fiu consiliat din cand in cand de un broker) fara a mai depune in contul nou suma necesara pentru crearea contului, (ca si garantie fiind actiunile detinute deja) si daca pot sa-mi transfer actiunile detinute la depozitar. Mentionez ca suma investita initial a fost de 26000RON. Va multumesc.
   01-03-2009     radu nutu florian

Puteti obtine un extras de cont direct de la Depozitarul Central - gasiti datele de contact la www.depozitarulcentral.ro. In acesta ar trebui sa apara actiunile detinute de Dumneavoastra, daca in prealabil au fost transferate de SSIF la Depozitar.

Puteti obtine un extras de cont eliberat din sistemul Depozitarului Central si direct de la un SSIF - spre exemplu de la SSIF la care veti alege sa dechideti un nou cont.

Daca nu doriti sa tranzactionati prin broker, atunci puteti deschide un cont de tranzactionare prin internet. Va recomandam sistemul nostru, disponibil la adresa www.ktrade.ro. In acest sistem, actiunile sunt suficiente pentru a acoperi plafonul minim de 3.500 RON (nu mai este nevoie sa depuneti si bani in numerar). Nu cunosc procedurile altor SSIF, acestea ar putea fi diferite. Desigur, atunci cand deschideti un cont nou la o SSIF, puteti transfera fara probleme actiunile detinute la Depozitarul Central.

dint-un raport financiar al unui emitent care este rubrica care imi arata datoriile respectivului emitent, pentru ca eu am gasit datorii ce trebue platite intr-o perioada de un an si datorii ce trebue platite intr-o perioada mai mare de un an
   28-02-2009     gherghe

De regula se analizeaza datoriile totale, reprezentand suma dintre datoriile pe termen lung si cele pe termen scurt (aceasta suma trebuie calculata manual, intrucat nu se regaseste ca atare in bilant). Multi analisti, insa, se concentreaza pe datoriile pe termen lung, reprezentand creditele bancare. Datoriile pe termen scurt sunt datorii curente (de tipul creditului furnizor, de exemplu), acoperite, de regula, din creante curente (sume de incasat de la clienti, de exemplu).

sunt un incepator pe piata de capital si a-si dori sa imi spuneti, daca se pate, ce se intimpla cu contul meu daca SSif-ul care imi intermediaza tranzactiile pentru cumpararea de actiuni ar da faliment sau ar fi inchis, iar a dorua intrbare este cum pot sa stiu daca datoriile unui emitent sunt mari sau mici, banuesca ca trebuesc comparate cu ceva, dar cu ce???? Va multumesc! cu stima si consideratie Cornel
   28-02-2009     cornel

Daca SSIF se inchide, atunci acesta este obligat sa va vireze banii in contul Dumneavoastra bancar, iar actiunile sa le transfere la Depozitarul Central, de unde le puteti prelua prin intermediul altei SSIF la care veti deschide cont. In mod normal, falimentul sau inchiderea voluntara a unei SSIF nu afecteaza banii si instrumentele financiare ale clientilor, intrucat acestea sunt tinute separat de banii si instrumentele financiare proprii ale companiei.

Cea mai simpla varianta este sa raportati datoriile totale la capitalurile proprii (capitalurile se regasesc in bilant). Indicatorul astfel obtinut se compara, ulterior, cu indicatorii similari ai altor companii din acelasi domeniu sau cu un profil apropiat.

Ce doza de adevar exista in informatiile care se vehiculeaza in ultima perioada referitor la lansarea unor oferte publice de preluare de catre actionarii majoritari ai RRC si ARDF? Aceste oferte sun obligatorii sau la latitudinea majoritarului? In cazul RRC de ce credeti ca nu a fost trecut ca actionar majoritar cei din Kazahstan? (ei nu sunt trecuti ca actionari nici pe site-ul dumneavoastra si nici pe cel al BVB, desi se spune ca au achizitionat 75% din actiuni de aproape un an de zile) Care credeti ca ar putea fi pretul minim daca cele doua oferte ar fi lansate in urmatoarele 6 luni de zile? Multumesc anticipat. Felicitari pentru site.
   28-02-2009     Rel

Nu oferim raspunsuri despre situatia unor emitenti individuali. Reglementarile aplicabile ofertelor publice se regasesc in Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

Buna ziua Am primit ca despagubire actiuni la Fondul Proprietatea si vreau sa le valorific. Care este cea mai avantajoasa metoda de a le valorifica pe piata in prezent? Cu stima, Claudia Jitea
   22-02-2009     Claudia

Exista un singur mod de vanzare la acest moment - prin vanzarea directa catre un cumparator interesat, urmata de inregistrarea tranzactiei la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), institutia care pastreaza registrul actionarilor Fondului. Luati legatura cu aceasta institutie pentru detalii legata de procedura. In viitor se are in vedere listarea Fondului la Bursa de Valori Bucuresti. La acel moment vanzarea va fi mult mai simpla, iar actiunile se vor putea vinde prin orice firma de brokeraj din Romania.

Am de facut o comparatie intre indicii bursieri la nivelul UE..tarile vechi si noi membre pe o perioada mai recenta 2001-2007...ma puteti ajuta cu niste indicatii de unde as putea lua date?....de pe site/urile pietelor de capital e un demers cam anevoios....in plus, as vrea sa va intreb cum fac cu pietele integrate (OMX, Euronext)....aici pot face o analiza separata a indicilor pietelor de capital componente?....Sper ca ma puteti ajuta cu niste sfaturi.....Multumesc.....
   22-02-2009     Iulia

Mergeti pe siteul Federatiei Europene a Burselor de de Valori, www.fese.be. In meniul Statistics and Market Research alegeti Historical Data. Veti gasi informatii lunare despre indicii tuturor burselor europene incepand cu anul 2000. Pentru componentele burselor integrate nu am o solutie, probabil tot la pagina oficiala a bursei sau la contactarea acesteia se ajunge.

Felicitari pt site....am si eu cateva nelamuriri, sunt incepatoare in domeniul asta: 1.Care este diferenta dintre un broker si un trader ? cu ce se ocupa fiecare? 2.Cei care lucreaza in SSIF-uri sunt traderi sau brokeri ? 3. La SSIF-uri le mai spune si case de brokeraj? 4. Care e diferenta intre piata primara si cea secundara?....inteleg ca BVB e piata secundara....dar pe ea nu se fac emisiuni de titluri noi, de ex. IPO-uri?.....sau astea nu au loc pe BVB?...nu imi este foarte clar/ piata primara e piata pe care se emit titluri noi, dar si de societati inchise si de societati deschise?...exista pe BVB si pta primara si secundara ca 2 segmente diferite, sau cum? Multumesc frumos si sper sa nu fi pus multe intrebari.
   21-02-2009     Daciana

Multumim pentru felicitari. 1. In randul angajatilor unei SSIF, brokerii se ocupa de relatia si comunicarea cu clientii, identificarea de noi clienti, stabilirea strategiilor de investitii alaturi de clienti. Traderii sunt acei angajati ai SSIF care se ocupa de implementarea acestor strategii prin introducerea ordinelor de tranzactionare in sistemele bursei, gestionarea si urmarirea acestora, evaluarea situatiei din piata, etc. In alt context, cuvantul trader inseamna de regula acea persoana care tranzactioneaza in nume propriu in cadrul unei burse (deci nu printr-o firma de brokeraj), insa acest lucru nu este permis la BVB. 2. Prin urmare, intr-o SSIF se gasesc si brokeri si traderi.

3. Da, urmatorii termenii sunt echivalenti pe piata de capital: SSIF, firme de brokeraj, case de brokeraj, firme de intermediere. 4. Intrebarea este rezonabila, aceeasi dilema am avut-o si eu in facultate (cursurile fiind insuficient de clare in aceasta privinta). Piata secundara este piata pe care se tranzactioneaza actiunile deja emise. Aceasta se prezinta de regula sub forma de piete electronice organizate de tranzactionare, gen Rasdaq sau BVB, iar din acest punct de vedere lucrurile sunt destul de clare.

Piata primara este reprezentata de emisiunile noi de actiuni. Acestea se pun in vanzare in diverse moduri: direct la sediile SSIF, prin unitati ale bancilor comerciale, direct de catre emitent (in cazul emisiunilor ulterioare de actiuni pentru o companie listata) si/sau prin sistemul electronic al bursei (dar aceasta ultima metoda nu este obligatorie si nu se intalneste in toate cazurile). Prin urmare, toate aceste noi emisiuni de actiuni, vandute prin toate aceste metode, formeaza "piata" primara. Aceasta piata nu este organizata la fel ca piata secundara (ce este formata din sisteme electronice de tranzactioanre) ci, practic, grupeaza toate emisiunile noi de actiuni, ce sunt vandute prin diverse metode.

Buna ziua. As dori sa stiu daca in Romania mai exista si alte societati de investitii financiare, in afara de cele 5 SIF-uri, si care ar fi acestea. Va multumesc !
   20-02-2009     georgiana

In Romania exista numari cinci Societati de Investitii Financiare (SIF) infiintate in cadrul Programului de Privatizare in Masa (urmasele fosturi Fonduri ale Proprietatii Private, FPP), organizate ca fonduri inchise si tranzactionate la BVB. Mai exista inca doua fonduri inchise tranzactionate pe piata de capital - Fondul Oamenilor de Afaceri tranzactionat cu simbolul XFOA pe Rasdaq si Fondul STK Emergent tranzactionat pe piata reglementata a bursei cu simbolul STK. Acestea sunt fonduri inchise infiintate din initiativa privata, deci nu sunt societati de investitii financiare in sensul infiintarii lor in urma Programului de Privatizare in Masa.

Am avut actiuni la sc progresul ploiesti si anul trecut au dat faliment.As vrea sa stiu daca mai pot recupera ceva si cum. multumesc
   13-02-2009     nicu

Daca aceasta companie a fost lichidata, atunci, in mod normal, actionarii nu mai recupereaza nimic. Pur si simplu activitatea companiei a fost ineficienta, iar actionarii nu au castigat nimic. In unele cazuri de lichidare pot exista distributii de bani catre actionari, daca activele firmei depasesc datoriile acesteia, insa asemena cazuri sunt rare. Un alt caz este cel in care cererea de faliment este urmata de reorganizare, nu de lichidare.

In cele mai multe cazuri, insa, actionarii nu mai primesc nimic. Pentru clarificare incercati sa luati legatura cu fosta conducere a firmei sau cu lichidatorul acesteia, daca il puteti identifica.

Buna ziua! Urmez cursurile unui master , si as dori si eu pentru lucrarea de disertatie o caracterizare a activitatii bursiere in anul 2008. Multumesc anticipat. Irina
   08-02-2009     Irina

Urmariti sectiunea Documentare si Analiza a siteului kmarket.ro. La sfarsitul lunii februarie vom publica un raport de analiza complet despre evolutia pietei de capital in anul 2008, similar cu cele pentru anii precedenti, care exista deja in sectiunea respectiva. Succes!

Desi s-ar putea sa para o intrebare fara sens in conditiile actualei crize de pe bursa romaneasca, aveti in vedere extinderea societatii Intercapital in viitor, prin deschiderea de agentii si sucursale in alte orase? As fi interesat de o colaborare cu SSIF Intercapital.
   07-02-2009     Florin

Da, avem in vedere continuarea programului de extindere, insa nu avem un calendar exact la acest moment si nici nu am stabilit care vor fi locatiile viitoare. Urmariti sectiunea Noutati si Stiri de pe intercapital.ro - inaintea deschiderii unei agentii noi, anuntam lucrul acesta printr-un comunicat, astfel incat eventualii colaboratori sa ne poata contacta.

Am gasit pe situl BVB o companie tranzactionabila pe sectiunea a III-a a bursei, iar dupa analizarea situatiei financiare a firmei, publicate pe site-ul BVB, m-am hotarat sa cumpar cel putin 5% din acea companie, fiind chiar dispus sa cumpar pachetul majoritar de actiuni deoarece consider ca daca as avea o anumita influenta in firma, as putea-o face rentabila, in prezent firma avand pierderi. Am contactat o societate de brokeraj din localitatea mea, care apare in registrul CNVM, iar brokerul mi-a spus ca este foarte dificil sa cumpar actiuni la acea companie, chiar daca pe siteul bvb apare ca tranzactionabila, deoarece exista 2 persoane asociate care detin impreuna peste 51% si cel mai bine ar fi sa contactez compania si sa ma inteleg cu ei la un pret. Ultima data cand s-au vandut actiuni ale companiei pe bursa a fost anul 2002, la un pret de 4 lei/actiune, ducand la o capitalizare a companiei de aproximativ 100.000 lei (aproximativ 25.000 euro). Capitalul social al companiei este de 4.000.000 lei, iar datoriile de 4.200.000 lei. Am luat legatura cu conducerea companiei la numarul de telefon afisat pe site-ul bursei, mi-au spus ca sunt interesati sa vanda si am fost invitat la sediul firmei. Acolo mi-au aratat cateva cladiri si un teren (activele lor) si mi-au spus ca ceilalti actionari minoritari nu pot fi gasiti si ca daca vreau sa cumpar doar partea lor, nu imi vand decat intregul pachet majoritar, insa pretul cerut mi s-a parut exagerat tinand cont de pierderile pe care le au si de ultimul pret de pe bursa. Mi-au spus ca imi vand partea lor pentru 1 milion de euro pe motiv ca activele valoreaza mult, desi datele din documentele de pe siteul bursei (amintite mai sus), care se refereau la situatia financiara din 2007, spuneau altceva. Intrebarea mea este daca as putea, in calitate de persoana fizica, sa fac o oferta de cumparare pe bursa (la un pret apropiat de cel al ultimei tranzactii) a unui panchet minoritar de actiuni (aproximativ 40%), detinut de alti actionari decat cei care detin pachetul majoritar. Daca acest lucru este posibil, va rog sa imi spuneti cum se procedeaza? Pot face oferta de cumparare doar prin intermediul unui broker (nu prea mai am incredere in brokerii din localitatea mea) sau exista si alte posibilitati?
   06-02-2009     Paul Tota

Da, puteti lansa o oferta publica de cumparare de actiuni. Aceasta este o operatiune speciala prin care anuntati, catre toti actionarii existenti, intentia de a cumpara un anumit pachet de actiuni la un anumit pret. Aceasta oferta se deruleaza printr-o firma de brokeraj (ar trebui sa apelati la una care a mai realizat asemenea operatiuni, intrucat aceasta nu este neaparat o activitate curenta pentru companiile de brokeraj mai mici, iar lipsa de experienta poate fi daunatoare i asemenea cazuri).

De asemenea, trebuie sa tineti cont de mai multe elemente: nu puteti face o oferta de cumparare pentru 40% din actiuni, ci aveti doua variante: 1. sa faceti o oferta de cumparare pentru orice procent sub 33% (de exemplu 10%, 25% sau 32%); 2. daca vreti mai mult de 33% din actiuni, atunci trebuie sa faceti o oferta pentru toate actiunile aflate in circulatie (100% sau toate actiunile pe care nu le detineti deja).

Tineti cont si de faptul ca, in cazul in care compania nu s-a mai tranzactionat din 2002, veti avea foarte putine sanse sa strangeti un pachet mare de actiuni de la actionarii minoritari; pentru a creste sansele de succes, va trebui sa oferiti un pret foarte bun.

Pretul ultimei tranzactii, din 2002, mi se pare irelevant - nu il folositi ca reper, pentru ca din 2002 pana in prezent s-au schimbat multe in economie, in cadrul firmei respective si pe bursa. Poate ar merita sa contactati un evaluator pentru o evaluare sumara a companiei si pentru a va da cateva idei despre valoarea firmei (spre exemplu: nu raportati datoriile la capitalul social, ci la capitalurile proprii).

Singura sansa mai fezabila este sa va intelegeti, totusi, cu actionarii majoritari, care ar putea sa va cedeze o parte din actiunile lor (daca tranzactia este pentru mai putin de 33% din actiuni, atunci nu e nevoie de o oferta publica, puteti face tranzactii normale la bursa). Desigur, va trebui sa negociati, probabil ca pretul corect este undeva intre cel cerut de ei si cel oferit de Dumneavoastra, asa cum se intampla de obicei. daca mai asteptati un timp, pe masura ce criza economica se accenteaza, actionarii respectivi ar putea fi fortati de imprejurari sa coboare pretul.

O alta idee pe care le-o puteti propune este initierea unei majorari de capital social, in care Dumneavoastra sa veniti cu bani noi in firma. Eventual, ati putea realiza o tranzactie combinata - actionarii majoritari va cedeaza o parte din actiuni, iar pe restul le cumparati in majorarea de capital. Astfel, castiga si actionarii si intra si bani in firma.

O firma de brokeraj competenta ar trebui sa va poata da toate infromatiile necesare, dupa ce prezentati cazul concret.

Sunt actionar minoritar inca de la constituirea unei societati comerciale inchise. De curand, actionarul majoritar care detinea aproape 90% din capitalul social si-a vandut participatia. Intrebare: persoana care a cumparat actiunile si detine acum aproape 90% din capitalul social nu era obligata sa faca o oferta de cumparare si actionarilor minoritari? Va multumesc pentru timpul acordat.
   25-01-2009     Maria

Intrucat compania este inchisa, aceasta nu se supune reglementarilor pietei de capital. Prin urmare, actionarul care a preluat pachetul de 90% nu avea nicio obligatie legala pentru a realiza o oferta de cumparare (cu exceptia cazului in care actul constitutiv prevede o asemenea obligatie).

Sunt administrator la un SRL. Cum pot investi pe BVB banii din profitul firmei?
   24-01-2009     DAN Adrian

Procedura este foarte simpla. Luati legatura cu o firma de brokeraj pentru deschiderea unui cont de investitii. Formalitatile sunt similare cu cele pentru investitia derulata de o persoana fizica. Nu exista restrictii si nu aveti nevoie de aprobari speciale (cu exceptia cazului in care actul constitutiv al firmei prevede asemenea aprobari). Contabila firmei va inregistra operatiunile respective in contabilitate conform reglementarilor aplicabile.

Ca fost membru al asociatiei PAS Electromagnetica, as dori sa aflu care sunt pasii de urmat pentru a afla data desfiintarii asociatiei PAS Electromagnetica si daca aceasta este data la care eu devin prorietar cu drept de tranzactionare pe bursa a acestor actiuni? Va multumesc.
   23-01-2009     Maria

Luati legatura cu PAS, cu conducerea Electromagnetica sau cu departamentul juridic. Dansii ar trebui sa va ofere toate informatiile necesare. Daca nu obtineti informatii satisfacatoare, luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si cereti un extras de cont pentru a vedea daca actiunile respective au intrat in contul Dumneavoastra.

Stimati domni, In anul 1992/1993 am cumaprat niste actiuni de la Banca Agricola din Bacau care intre timp a fost absorbita de Raifaisen Bank. As vrea sa stiu ce trebuie sa fac si unde sa ma adesez exact pentru a vinde actiunile mele, si cum sunt valutate la ora actuala? Va multimesc pentru informatii. Cu respect, Oana Arinton
   23-01-2009     oana

Actiunile respective nu se tranzactioneaza la bursa. Luati legatura cu departamentul actionariat al bancii si intrebati daca dansii cunosc vreo oferta de cumparare de actiuni. In caz contrar, va trebui sa gasiti singura un cumparator cu care sa incheiati un contract de cesiune (acesta trebuie notificat bancii pentru inregistrarea in registrul actionarilor). Intrucat nu se tranzactioneaza la bursa, actiunile respective nu au un pret de piata.

Buna ziua, Sunt studenta in anul lll la specializarea finante-banci si am ca tema de licenta Imprumutul obligatar. As dori sa-mi dati cateva detalii despre acest subiect - destul de vast, recunosc. Trebuie sa introduc in ,luicrare si un studiu de caz, deci mi-ar fi utila si o sugestie in acesat directie. Multumesc
   17-01-2009     Filip Camelia

Pe www.kmarket.ro, in sectiunea Documentare si Analiza, veti gasi prospectele de emisiune ale ofertelor publice de vanzare de obligatiuni corporative din Romania. In sectiunea Rapoarte de Analiza a siteului veti gasi si o serie de rapoarte pentru emisiunile respective; de asemenea, in sectiunea Obligatiuni veti gasi o serie de parametri despre fiecare emisiune. Pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni / Lista Emisiuni / Titluri de Credit, veti gasi liste cu toate emisiunile de obligatiuni tranzactionate in Romania (municipale, corporative, de stat).

Pe baza acestor informatii puteti analiza o emisiune de obligatiuni, sau puteti face o analiza comparativa a mai multor asemenea emisiuni.

As dori sieu sa stiu unde pot gasi mult mai multe informatii privind informatiile de pe site-ul buresei pentru a le putea citi si totodata interpreta. ce reprezinta divy,Regular intl,Deal intl, sell-out, buy-in,odd lot etc multumesc
   16-01-2009     Alexandru

Pentru structura pietei la BVB si diversele sale segmente, consultati "Codul BVB Operator de Piata", disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea Reglementari.

Buna ziua! Va rog sa explicati ce reprezinta urmatorii termeni: balanta comerciala, contul curent, contul de capital. Ce influenta are actualul deficit de cont curent cu care se confrunta Romania asupra cursului leu-euro? De ce devalorizarea leului duce la corectarea deficitului de cont curent? Multumesc
   10-01-2009     dragos

Va multumim pentru interesul acordat site-ului www.kmarket.ro, insa intrebarea Dumneavoastra nu se incadreaza in tematica rubricii noastre de consultanta sau abordeaza un domeniu despre care nu oferim raspunsuri prin aceasta rubrica. Pentru informatii suplimentare va invitam sa vizitati siteul kmarket.

Am impreuna cu sora mea niste actiuni mostenite de la parinti, iar acestia le au din 95 sau 96 cand sau dat acele cupoane de 1000000lei. Tata le-a investit la arpechim pitesti care a fost achizitionat de petrom si o parte au sunt la sifuri. Intrebarea mea este cum le putem vinde? Am incercat si nu am putut deoarece in taxa de succesiune nu am cerut emiterea altor titluri. De dividente nici nu se pune problema, nu am incasat niciodata. Ce putem face?
   10-01-2009     anne

Raspunsul este simplu: sa introduceti in actul de mostenire si actiunile respective. Luati legatura cu un notar.

Buna ziua. Am mai multe intrebari pe care as dori sa vi le adresez: 1. Daca doresc sa tranzactionez actiuni, obligatiuni si derivate (si pe BVB si pe Sibex) va trebui sa am mai multe conturi la SSIF? 2. Daca am cumparat obligatiuni, banii aferenti cupoanelor imi vor intra automat in contul pe care il am la SSIF? Daca nu, cum intru in posesia lor? 3. Din cate pricep eu din mecanismul de functionare al obligatiunilor, pretul unei obligatiuni ar trebui sa scada imediat dupa acordarea unui cupon (considerand ca nu mai exista si alte evenimente care sa influenteze pretul obligatiunii). Este corect ce am gandit? 4. Se poate modifica marja unui contract futures tranzactionabil? Daca da, asta inseamna ca daca am pozitii deschise pe acel contract, mi se va elibera o parte din marja depusa (daca marja scade), sau va trebui sa mai completez (daca marja creste)? 5. Cand vand o optiune mi se blocheaza marja la fel ca in cazul tranzactionarii contractului futures. Marcarea la piata se va face doar cand optiunea este in bani, sau si cand este in afara banilor? Ex: vand o optiune call cu pret de exercitare 1 leu. Daca la inchiderea unei sedinte de tranzactionare contractul futures costa 1.2 lei, voi avea o pierdere de 0.2 lei/actiune. Daca pretul la futures ar fi 0.8, voi avea un profit de 0.2 lei/actiune sau nu? Va multumesc.
   10-01-2009     Andrei

1. Da, exista conturi diferite pentru BVB si BMFMS, deschise de acelasi SSIF; procedurile de deschidere de cont sunt similare. 2. Pentru a intra in posesia dobanzilor obligatiunilor cumparate prin BVB, procedura este urmatoarea: consultati prospectul de emisiune al ofertei (sau intrebati brokerul) si identificati agentul de plata al emsiunii care va intereseaza; luati legatura cu acesta, ulterior cumpararii obligatiunilor, si comunicati contul in care doriti banii. Daca nu urmati aceasta procedura, banii sunt trimisi automat prin mandat postal.

3. Rationamentul nu este corect. Intr-o tranzactie cu obligatiuni la bursa, vanzatorul primeste automat de la cumparator dobanda acumulata de la data ultimei plati de dobanda pana la data tranzactiei; cumparatorul nu iese in pierdere, intrucat el primeste cuponul intreg la urmatoarea plata de dobanda. Prin urmare, pretul obligatiunilor la bursa este un pret net, fara a lua in calcul dobanzile, astfel incat acesta nu variaza dupa trecerea datei de referinta a unui cupon.

4. Da, marja se poate modifica, fie datorita unor masuri ale bursei, fie datorita unor decizii ale SSIF. In acest caz, in urma unei notificari, va trebui sa completati marja sau vi se va disponibiliza o parte din aceasta. 5. Cand optiunea este in afara banilor, vanzatorul optiunii nu va marca profit, intrucat el castiga numai prima incasata (castigul vanzatorului unei optiuni nu are legatura cu pretul din piata, in timp ce pierderea este legata de acesta).

Detin un certificat de actionar la S.C. Fareb S.A. Brasov , respectiv un cupon nominativ de privatizare = 40 actiun in val. de 100 ron eliberat in 1996. Societatea s-a dizolvata cu 5 ani in urma. Exista posibilitatea de a vinde aceste actiuni si unde?
   09-01-2009     Spinu Bogdan

Daca societatea a fost lichidata, atunci actiunile nu mai au nicio valoarea si nu mai pot fi vandute.

Cumnatul meu Cirjaliu Victor a murit in 2008 .Chiar inainte de revelion avenit cineva la vachea adresa si a lasat vorba la o babuta sa ne ducem sa ridicam dividentele dar persoana nu -si aminteste de unde de la S.I.F Oltenia sau Muntenia. Exista o posibilitate sa vedem unde a avut actiuni.Astept raspunsul Dv. Va multumesc. Cirjaliu lili
   09-01-2009     cirjaliu lili

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Aceasta institutie va elibera un document numit extras de cont, care va arata la ce firma a avut actiuni. In mod normal ar trebui sa aveti actiunile mentionate in actul de mostenire. Depozitarul Central ar trebui sa va ofere toate informatiile necesare.

Buna ziua! De cateva zile ma chinui sa rezolv o tema pentru facultate, dar nu reusesc pentru ca nu gasesc toate informatiile necesare oricat m-as stradui. Va rog din suflet daca mi-ti putea spune unde as putea gasi informatii despre lista fondurilor de compensare a investitorilor pe piata de capital in tarile uniunii europene (tara , denumirea autoritatii, suma maxima garantata, site). Va multumesc mult!
   14-12-2008     loredana

Exista la nivel european o asociatie a fondurilor de garantare a depozitelor din sistemul bancar. Siteul web al acesteia se gaseste la www. efdi.net. Asociatia are ca membri asociati si o serie de fonduri de compensare a investitorilor - lista acestora este disponibila aici. In lista membrilor, disponibila aici, se gasesc si o serie de institutii care compenseaza atat deponentii in sistemul bancar cat si investitorii pe piata de capital. Probabil lista nu este completa, dar reprezinta un punct de plecare.

cum pot sami gasesc actiunile pe vremea aceea aveam alt nume alta adresa cuponul lam depus laIAR GHIMBAV nu stiu daca am primit ceva prin postadin 1996 nu am primit nici un divident.as doriisa-mi spuneti cum as putea sani gasesc actiunile si daca mai pot intra in posesia lor.Va multumesc
   12-12-2008     ZOTA ANTONELA MARIA

Luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile IAR Ghimbav. Acesta va arata daca si cate actiuni aveti.

Credeti ca situatia de criza si accesul ingreunat la credite pt soc.comerciale poate aduce bursa in atentia acestora ca alternativa de finantare?...este posibil sa favorizeze situatia actuala de pe piata financiara finantarea cu precadere de pe piata de K? multumesc. Cristi
   07-12-2008     Cristian Milos

Din pacate nu cred ca aceasta criza va favoriza finantarea pe piata de capital. Scaderile accentuate ale actiunilor au determinat o reticenta sporita din partea investitorilor, atat la cumpararea de actiuni din piata cat si in ceea ce priveste majorarile de capital social. Foarte putini investitori vor dori sa participe la majorari de capital social, in conditiile in care in scurt timp preturile in piata pot fi mai mici decat cele oferite in majorare. Din acelasi motiv sunt excluse si orice oferte publice initiale in aceasta perioada agitata.

Prin urmare, actuala criza pune probleme de finantare companiilor atat in ceea ce priveste creditele bancare cat si in ceea ce priveste finantarea pe piata de capital, aceasta fiind o problema generala a crizei in toate sistemele financiare, nu numai in Romania.

Dupa parerea mea, o sursa de finantare a carei rol va creste in 2009 este cea acordata de fondurile de private equity, acestea avand bani la dispozitie si fiind in cautarea unor oportunitati interesante, cu atat mai mult cu cat evaluarile si preturile companiilor sunt in scadere.

Buna ziua Imi trebuie date de tranzactionare zilnice (pretul de inchidere) pt o perioada cat mai indelungata a 3 titluri financiare si a unui indice bursier care sa le includa de pe piata de capital londoneza sau americana pentru a aplica modelul lui Sharpe, modelul lui CAPM.....am cautat cotatiile pe site-urile NY Stock Exchange si London Stock Exchange si nu am gasit nimic. Rugamintea mea ar fi daca ati putea sa imi dati link-urile exacte de unde se iau aceste date. Mi-ar fi de un real folos pentru proiectul de econometrie de la facultate. Va multumesc anticipat!
   06-12-2008     Simona

Datele se pot lua de pe finance.yahoo.com. Introduceti simbolul sau numele companiei dorite in casuta Get Quotes din stanga sus. Apoi, in meniul fisei companiei selectati Historical Prices, alegeti intervalul dorit, iar apoi mergeti la linkul Download to Spreadsheet de sub tabel. Pentru indici: de pe pagina principala finance.yahoo.com, dati click pe View More Indices, alegeti indicele dorit, iar apoi dati click pe Historical Prices pentru istoric.

Va multumesc mult pt raspuns! Indraznesc sa va mai adresez 2 intrebari: 1. De ce, daca regresez preturile de vanzare zilnice ale programului de investitii cu betc, imi dau rezultatele bune in sensul ca imi iese ca cele doua sunt corelate, iar daca fac randamente imi iese ca nu sunt corelate? 2. randamentul saptamanal il calculez raportandu-ma la o anumita zi din saptamana ? Va multumesc
   06-12-2008     Solomon Anca

1. Pentru ca este vorba de marimi diferite. Pentru a va face o idee, trasati graficul BET-C si graficul rentabilitatilor zilnice ale aceluiasi BET-C. Cele doua serii de date nu sunt corelate intre ele. 2. Da, eu as lua valorile din zilele de vineri, si rentabilitatile calculate pe baza acestora.

Am niste actiuni ELMA din PAS, intrate in contul meu in data de 12.06.2007. In data de 12.03.2008 s-a facut o splitare si mi-au mai intrat in cont inca un nr de actiuni. Stiu ca pentru cele din PAS platesc 1% impozit anul acesta. Dar pentru cele din splitare? Platesc 16% la diferenta dintre pretul de vanzare si valoarea nominala? Sau cum? Multumesc.
   05-12-2008     George

Dupa parerea mea, veti plati 1% impozit si pentru actiunile noi. Data de cumparare pentru actiunile din splitare este considerata ca fiind aceeasi cu data la care au intrat actiunile originale in cont.

Pretul de intrare in portofoliu, folosit pentru calculul impozitului, se calculeaza ca medie ponderata a preturilor tuturor actiunilor, adica: pret de intrare in portofoliu pe actiune = (numar actiuni initiale x pret de intrare in portofoliu + numar de actiuni din splitare x 0) / (numar de actiuni initiale + numar de actiuni din splitare). Impozitul pentru orice numar de actiuni vandute va fi calculat la diferenta (pret de vanzare - pret de intrare in portofoliu calculat mai sus).

Daca vindeti actiunile in cursul anului 2009, atunci nu veti plati niciun fel de impozit, aceasta fiind o facilitate pentru sprijinirea pietei de capital.

Buna ziua. Felicitari pentru aceasta rubrica! Citind raspunsurile dumneavoastra in incercarea disperata de a afla un raspuns la problema pe care incerc sa o rezolv, m-am gandit sa va scriu pentru a va cere parerea. Trebuie sa fac o comparatie intre programele de investitii atasate asigurarilor unit-linked si indicii bursieri. In acest sens, am scos preturile de vanzare zilnice ale unor programe de la ING (Mixt25, Mixt75, Equity). Am calculat rentabilitatea zilnica atat ca (Pt - Pt-1)/Pt-1, cat si ca LN(Pt/Pt-1). Realizand o regresie in Eviews, rezultatele au aratat ca BET_C este nesemnificativ, respectiv ca nu influenteaza in nici un fel pretul acestor programe, ceea ce nu prea are cum intrucat am incercat cu cel mai riscant program, Equity, care are o componenta de 90% in actiuni. Am realizat o regresie si in Excel, insa rezultatele au fost aceleasi. Am calculat si BETA(indicatorul de risc) si mi-a iesit negativ, ceea ce nu se prea intampla. Mentionez ca am luat un esantion de 65 de date zilnice, din 01.09.2008 pana pe 28.11.2008. Ma gandesc ca poate obtin rezultatele astea nepotrivite si din cauza perioadei pe care am ales-o (ma gandesc la evolutia acestor preturi in cadrul crizei financiare). Ce ma sfatuiti sa fac? MA gandeam sa iau un esantion din 2007, poate obtin corelatia corecta. Altfel cum sa realizez aceasta comparatie? Va multumesc!!!
   05-12-2008     Solomon Anca

Multumesc pentru felicitari. Cauzele problemei si remediile posibile ar putea fi urmatoarele:

- aveti grija sa nu folositi in regresie seria de date a RENTABILITATILOR valorilor unit linked si seria de date a VALORILOR BET-C. Folositi ori VALORI unit linked si VALORI BET-C, ori RENTABILITATI unit linked si RENTABILITATI BET-C. Altfel, rezultatele nu au nicio relevanta.

- seria de date de 65 de zile mi se pare insuficienta. As folosi cel putin sase luni, iar, intr-un caz ideal, cel putin doi ani. Daca ajuta la simplificarea calculelor, as folosi date saptamanale (sau chiar lunare, dar rezultatele ar putea fi incerte) in locul celor zilnice, dar pe o perioada de minim sase luni.

- verificati procentul exact de investitii in actiuni. Daca acele programe au 25% investite in actiuni (de exemplu) si restul in fixed-income, atunci corelatiile vor fi slabe.

- trebuie investigat in ce actiuni investesc programele de investitii respective. Este posibil ca acestea sa includa intr-o proportie mai mare actiuni de pe piete externe, care sa se coreleze intr-o masura mai redusa cu indicii BVB (insa aceasta explicatie mi se pare mai putin probabila, intrucat BET se coreleaza bine cu pietele externe).

Un beta negativ pe programele respective mi se pare improbabil. Fie s-a gresit la calcule, fie programele au investitii foarte reduse in actiuni sau actiunile detinute nu sunt din Romania.

care este legislatia specifica OPCVM
   30-11-2008     Laura Panoiu

Legislatia OPCVM (organisme de plasament colectiv in valori mobiliare sau fonduri de investitii) este reprezentata, in principal, de: Regulamentul CNVM 15/2004 disponibil aici si legea 297/2004 disponibila aici. Regulamentul 15 este in curs de modificare, proiectul noului regulament fiind disponibil aici.

Buna ziua, Intentionez sa realizez o analiza comparativa a unor fonduri mutuale cu indicele BET(pe 250 de observatii zilnice). Intr-unul din numerele trecute ale PulsCapital ati realizat o analiza a indicelui BET pe o perioada de aprox 10 ani si ati folosit un grafic logaritmic(logaritmarea s-a facut in baza 10?) Daca am inteles eu bine aceste grafice reprezinta modificarea in % a indicelui analizat. Nu ar da acelasi rezultat daca s-ar calcula rentabilitatea zilnica dupa formula ( ziua 1 - ziua 0)/ziua 0 ? Am intalnit intr-un alt exemplu si diferenta de logaritmi. Va rog sa explicati in ce caz se foloseste aceasta. Multumesc
   30-11-2008     razvan dragos

Interesanta intrebare. Rezultatul nu ar fi acelasi. In graficul pe scara logaritmica, distanta pe verticala intre o crestere de 50% de la 10 la 15 lei ar fi aceeasi ca o crestere de 50% de la 100 la 150 lei. In graficul calculat dupa metoda din intrebare, daca am considera pretul initial de 10 lei, atunci cresterea de la 10 la 15 lei apare ca 0,5 unitati pe scara verticala, cresterea de la 5 la 100 de lei ca 19 unitati, iar cresterea de la 5 la 150 apare ca 29 de unitati; prin urmare diferenta de la 100 la 150 lei este de 29-19=10 unitati pe grafic, in timp ce diferenta de la 5 la 10 lei apare ca 0,5 unitati. In concluzie, distanta pe verticala intre cresterea de 50% de la 5 la 10 lei nu este aceeasi ca si cea pentru cresterea de la 100 la 150 lei, asa cum se intampla pe graficul logaritmic. Logaritmul este in baza 10.

Buna ziua. Sint un participant activ pe piata de capital si de la bucuresti si de la Sibiu. In februarie 2008,am lichidat la o parte buna din capitalul de pe BVB si am gindit atunci, ca ar fi bine(atunci)sa blochez capitalul, pentru o perioada de timp,in oferta primara de la Contor Group. Date fiind conditiile actuale din piata,vad ca am facut o alegere neinspirata. In data de 9 dec.a.c. Contor Group,convoca AGE a actionarilor pentru a stabilirea datei de incepere a tranzactionarii pe BVB,lucru care mi se pare sinucidere financiara pentru actionari. Ce vreau sa va intreb. - exista posibilitatea pentru aminarea listarii in semestrul II a anului 2009 ? - sau exista cumva posibilitatea renuntarii la listare,in conditiile dramatice de pe pietele de capial. Daca exista alte variante. Va multumesc anticipat. Cu stima Mircea Iancau
   30-11-2008     Mircea Iancau

Faptul ca actiunile Contor Arad nu sunt listate nu inseamna ca valoarea acestora nu a scazut datorita crizei, ci doar ca nu exista un reper public al pretului acestora.

Dupa parerea mea, ceea ce se intampla in cazul Contor este o mare greseala si slabeste increderea investitorilor in ofertele publice initiale. O companie care deruleaza un IPO isi asuma si responsabilitatea unei listari rapide, pentru a crea lichiditate pe piata si a oferi cumparatorilor in IPO posibilitatea de vanzare (un exemplu pozitiv chiar in aceasta conjunctura nefasta, contrar celui dat de Contor, a fost IPO Teraplast, care nu numai ca s-a listat foarte rapid, dar a lansat la tranzactionare si drepturi de alocare inainte de listare).

Prin urmare, parerea mea este ca intarzierea acestei listari este o greseala din multe puncte de vedere. Altfel, dupa aceeasi logica, ar trebui sa suspendam toate actiunile de la tranzactionare, inchizand bursa pe o perioada de 1-2 ani pana trece criza financiara. In mod evident, aceasta nu este o solutie. Singura variana corecta si normala la Contor este o listare cat mai rapida, asumandu-ne scaderea valorii investitiilor. Altfel, nu facem decat sa ne pacalim singuri.

va rog sa ma ajutati si pe mine sa clarific situatia urmatoare: am cumparat BRK in urma cu un an la 2,9 lei. anul acesta am mai cumparat BRK la 0,14 sa-mi imbunatatesc pretul mediu. cand voi da ordin sa vand se va vinde in primul rand ce am luat la 2,9 si voi ramane cu cele luate la 0,14 sau se vor vinde la pretul mediu ponderat ? conteaza la ceva pretul mediu ponderat? va multumec antipat.
   29-11-2008     constantin

In calculul impozitului se ia in calcul pretul mediu ponderat.

de unde pot face rost de un referat despre un fenomen economic? va rog sa ma ajutati ca nu stiu unde sa caut. multumesc
   29-11-2008     bianca

Sunt foarte rare cazurile in care raspund in aceasta sectiune studentilor care au de facut referate sau lucrari de licenta. Pentru ca acest lucru sa se intample, trebuie ca tema sa fie una foarte interesanta, iar autorul sa arate interes pentru cercetarea acesteia. Intrebarea de mai sus este ca si cum am intreba "de unde pot face rost de o formula matematica?". Prin urmare, mesaje de acest gen nu pot primi niciun fel de raspuns.

Buna ziua! Am inteles ca actiunile TLV vor reveni in curand la tranzactionare! Cand credeti ca le vom putea tranzactiona si ce trebuie facut pentru transferul lor de la DC in contul Ktrade. Multumesc
   29-11-2008     nic

Din pacate nu se stie cand vin actiunile TLV la tranzactionare, iar eu nu fac estimari pe aceasta tema. Procedura de transfer este descrisa in Ghidul de Utilizare Ktrade (meniul Ajutor), sectiunea 4.

Unde as putea sa gasesc bilantul si contul de profit si pierdere al companiei Impact SA din anii 2005 si 2006? Pe site-ul lor este afisat doar bilantul din 2007!
   21-11-2008     Corina

O serie de informatii financiare de baza se gasesc pe www.bvb.ro: introduceti simbolul IMP in caseta din stanga paginii, iar in fisa companiei faceti click pe linkul Informatii Financiare.

Bilantul complet nu este disponibil in mod public. Daca aveti cont deschis la o companie de brokeraj, atunci il puteti solicita acesteia (clientii Intercapital Invest au acces la bilanturile complete in sistemul Intercapital Start).

Ce procent de actiuni trebuie sa posed pentru a cere un control contabil la o companie listata pe rasdaq si care este norma juridica ce imi da acest drept.? Multumesc anticipat
   21-11-2008     Sandra

Interesanta intrebare. Legea societatilor comerciale nr 31/1990 (republicata, cu toate compeltarile) va ofera doua optiuni:

1. Articolul 164.1 din lege spune ca orice actionar are dreptul sa semnaleze cenzorilor sau auditorilor interni fapte care trebuie verificate. Daca reclamatia este facuta de un actionar sau un grup de actionari cu cel putin 5% din capitalul social, cenzorii au si obligatia sa verifice si sa prezinte in adunarea generala rezultatele verificarii, iar adunarea trebuie sa ia o hotarare asupra celor reclamate.

2. Articolul 136 din lege spune ca unul sau mai multi actionari ce detin cel putin 10% din capital pot cere instantei desemnarea unui expert care sa analizeze faptele reclamate si sa intocmeasca un raport ce va fi predat reclamantilor. Consiliul de Administratie va analiza raportul si il va prezenta in adunarea generala.

Incerc sa fac un event study, efectele investitiilor straine asupra evolutiilor actiunilor si am nevoie de cotatiile zilnice ale actiunilor pe cel putin 3 ani. unde as putea sa gasesc aceste date?
   15-11-2008     Diana

Din pacate nu cunosc o sursa publica pentru aceste informatii. Incercati sa luati legatura cu Bursa de Valori Bucuresti.

Intrebare: Actiunile achizitionate de o persoana fizica de la BVB, retrase de la tranzactionare, prin inscrierea la depozitarul central, pot fi revandute la BVB ? Exista vreo prevedere legala in acest sens ?
   14-11-2008     D

Intrebarea este neclara. Daca va referiti la actiuni mutate la Depozitarul Central din initiativa clientului, acestea raman in continuare tranzactionabile, putand fi vandute oricand, dupa transferul inapoi la un SSIF. Daca va referiti la actiuni suspendate de la tranzactionare pentru un anumit motiv, atunci tranzactionarea se va relua dupa definitivarea cauzei suspendarii (majorare de capital social, litigiu, etc). Daca va referiti la actiuni delistate, atunci acestea nu se vor mai tranzactiona prin bursa.

Buna seara! As dori sa fac o anliza in ceea ce priveste performanta investitiilor in actiunea BCC de la banca carpatica in luna septembrie 2008 si investitii intr-un depozit pentru persoane fizice in luna septembrie 2008 tot in cadrul bancii carpatica. imi puteti da un indiciu cu referire la intrebarea unde as putea gasi rata dobanzii la depozitele pt persoane fizice in luna septembrie..pentru ca am inteles ca au existat anumite zile in care aceasta s-a modificat si pe site-ul bancii nu gasesc...si as mai avea nevoie de indice Bet pentru acelasi interval. Multumesc
   09-11-2008     

Din pacate nu avem informatii despre istoricul dobanzilor bancare, incercati sa luati legatura direct cu banca. Din cate stiu, nu exista o sursa publica pentru descarcarea valorilor indicelui BET, cu exceptia siteului bvb.ro, insa aici gasiti valorile numai din ultimele 30 de zile. Clientii Intercapital Invest au acces la istoricul complet prin sistemul Intercapital Start.

Buna ziua....va rog frumos sa-mi spune-ti Evolutia fondurilor deschise de investitii exprimata prin indicele IFM in perioada 1998-2007.Va multumesc
   09-11-2008     Postolache Dumitru

Nu exista o sursa publica pentru istoricul IFM la acest moment, insa in scurt timp vom adauga posibilitatea descarcarii istoricului indicelui pe www.kmarket.ro, sectiunea Fonduri de Investitii.

Buna ziua! Intrebarea mea este urmatoarea: As dori sa determin randamentului cerut de actionari in cazul unei societati comerciale X , folosind formula CAPM: unde costul K proprii=rata de randament fara risc (a oblig de stat)+ beta (randamentul mediu al actiunilor x pe piata bursiera- rata de randament fara risc) 1. De unde iau randamentul fara risc? (ar trebui un randament pe TL al obliatiunilor emise de stat sau?) 2. cum calculez beta? 3. cum calculez randamentul actiunilor X? Multumesc frumos.
   08-11-2008     Lari

Exista mai multe variante pentru rata dobanzii fara risc, insa randamentul nominal al obligatiunilor de stat este o varianta buna. Acesta ar trebui cautat pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni / Lista Emisiuni / Titluri de credit / Obligatiuni de stat / click pe fiecare emisiune / Detalii Emisiune.

Beta este un indicator statistic calculat pe baza urmatoarelor informatii: seria de date a rentabilitatilor unei actiuni (Ri), media acestor rentabilitati (Ki), seria de date a rentabilitatilor unui indice al pietei (Rm) si media acestora din urma (Km). Formula este: suma ((Ri-Rm)*(Ki-Km)) / suma ((Ri-Rm)*(Ri-Rm)). Rentabilitatile luate in calcul sunt, de regula, lunare, iar intervalul este de 5 ani. Se pot lua in calcul si rentabilitati zilnice. Pentru actiunile listate la BVB, indicele beta este prezentat in fisa fiecarei actiuni pe www.kmarket.ro (sectiunea Actiuni listate la bursa).

Rentabilitatea din formula CAPM nu se refera la rentabilitatea actiunilor pentru care se aplica modelul, ci la rentabilitatea medie anuala a pietei. Pentru aceasta calculati rentabilitatea medie anuala pe o anumita perioada a indicelui BET. Valorile se gasesc pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici / Statistici / Statistici generale / Indici.

Tineti cont de faptul ca modelul CAPM este destul de dificil de aplicat in Romania, datorita unor facturi precum istoricul redus al pietei de capital, volatilitatea mare a preturilor actiunilor si a indicelui BET, numarul redus de emisiuni de titluri de stat, etc.

Buna ziua! Felicitari pentru site-ul dumneavoastra si multumim pentru timpul pe care il acordati raspunzand intrebarilor noastre. Sunt in anul 3 la ASE si m-am hotarat sa fac lucrarea de diploma despre obligatiunile municipale! Trebuie sa folosesc un model econometric pentru evaluarea obligatiunilor municipale si nu stiu exact unde sa il gasesc ! daca imi puteti recomnda niste site-uri utile sau carti sau sa imi dati niste sfaturi! mutumesc mult
   07-11-2008     Raluca

Multumim pentru aprecieri. Evaluarea obligatiunilor se face calculand valoarea prezenta a fluxurilor de numerar viitoare (dobanzi + principal). Se gasesc multe surse de informare pe internet. Un bun punct de plecare este, ca de obicei, Wikipedia.

buna ziua! numele meu este anca si as dori sa ma ajutati cu un raspuns in urmatoarea problema...sunt la master si imi fac lucrarea de dizertati in domeniul strategiilor de plasament pe pitele financiare iar in aunul din capitolele tezei ar trebui sa calculez rentabilitatea si riscul fondului mutual Tezaur in luna septembrie a anului 2008 dar nu gasesc datele referitaore la acest fond de investitii. poate ma puteti ajuta cu o adresa sau poate mi le puteti trimite pe mail. Va multumes!
   02-11-2008     anca

Mergeti pe aceasta pagina de pe siteul administratorului de fond, Aviva Investors, si dati click pe linkul din partea de jos a paginii care spune "Afiseaza toate valorile din grafic in format HTML".

bun seara. am cateva intrebari : 1. ce inseamna mai precis un rally : 2. ce inseamna un rebound? 3. prin ce se deosebesc cele doua: 4. care sunt semnele in piata ale intoarcerii trendului descendent. 5.cum se observa o evoluitie laterala de acumulare in piata; mutummesc anticipat
   02-11-2008     lesevschi eugenia

1. Termenul de "rally" desemneaza o perioada de crestere sustinuta a actiunilor. Un asemenea fenomen poate avea loc atat pe o tendinta generala de crestere, cat si pe una de scadere. 2. Termenul de "rebound" desemneaza o revenire a preturilor, dupa o scadere. 3. cei doi termeni desemneaza notiuni relativ generale, nu au o definitie precisa. O diferenta ar fi ca un rebound urmeaza dupa o scadere, un rally poate interveni oricand.

4. Intrebarea este mult prea generala. Va recomand materialul "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. 5. O asemenea evolutie se observa pe grafic, atunci cand pentru o perioada de timp, pretul unei actiuni nu creste sau scade dupa o tendinta clara, ci oscileaza in jurul unei anumite valori, sau are o perioada de evolutie relativa stabila sau intr-un tunel, de regula pe fondul unor volume mai reduse.

buna ziua! in primul rand as dori sa va felicit pentru ceea ce faceti si va doresc mult succes in viitor. mama mea are 500 de actiuni la rostramo (rstr), ca urmare a faptului ca a lucrat acolo. doreste sa le vanda si de la fabrica i_au spus ca ii ofera 0,2 lei pe actiune, in conditiile in care am vazut pe site-ul bvb ca o actiune rstr are un pret in jur de 1,5 lei. poate sa le vanda pe bursa? trebuie sa_ si deschida un cont la un ssif? daca limita de deschidere a unui cont e mult mai mare decat cam cat ar valora actiunile? va multumesc!
   02-11-2008     alina

Multumim pentru felicitari. Ultima tranzactie cu actiunile respective la bursa a avut loc la pretul de 2,5 lei/actiune. Problema este ca in acest moment, nu cumpara nimeni actiuni RSTR la bursa. Optiunile sunt sa mai asteptati, sau sa luati legatura cu o societate de brokeraj pentru a pune actiunile in vanzare la bursa, in speranta aparitiei unui cumparator. Oricum, singura varianta de vanzare este prin bursa - nu inteleg ce alternativa ofera cei de la fabrica.

Tranzactiile de vanzare a actiunilor din programul de privatizare in masa sunt considerate tranzactii speciale si, de regula, nu se supun limitei minime pentru deschiderea unui cont de brokeraj (in schimb, aceste tranzactii au un comision mai mare decat cel pentru tranzactiile normale la bursa).

buna ziua... fiti amabili , as dori sa investesc 6000 ron pe piata de capital in maxim 2 luni de zile si pina atunci as vrea sa ma documentez la care fonduri sau ce fel de actiuni sa cumpar. Va multumesc
   01-11-2008     chereji george

Va recomand ghidurile publicate de noi in sectiunea Documentare si Analiza a siteului kmarket.ro (in special Ghidul Investitorului Incepator) si parcurgerea in mod regulat a presei financiare. De asemenea, puteti deschide un cont virtual de investitii pe siteul nostru, www.marketmaker.ro. Mai departe, analizati informatiile despre actiuni si fonduri publicate pe www.kmarket.ro, www.bvb.ro si www.aaf.ro.

Nu am inteles exact termenul de doua luni. Daca acesta este termenul pe care il aveti pentru documentare, atunci consider ca este unul rezonabil pentru activitatile prezentate mai sus (alegeti momentul exact al investitiei si in functie de conjunctura pietei de capital; acum, aceasta este una destul de agitata). In schimb, daca acesta este termenul pentru care doriti sa faceti investitia pe piata de capital, atunci va sfatuiesc sa plasati banii in instrumente cu venit fix (depozite, fonduri de obligatiuni), daca ii aveti disponibili numai doua luni. Investitia la bursa este o investitie pe termen lung.

O intrebare: - am un referat de facut la facultate si ma chinui de cateva saptamani sa vad care sunt factorii care determina sau au determinat societatile romanesti listate pe bursa sa se finanteze de pe piata de capital....stiu ca nu oferiti informatii generice, deci va cer doar o parere avizata asupra propunerii mele....dupa 2 saptamani de truda fizica si mentala, avand in vedere ca nu sunt vreo experta, si voiam un studiu practic, nu bla-bla uri....si studiind varii materiale... :) ma gandeam sa fac o regresie in Excel, in care sa arat influenta unor indicatori de genul (PER, EPS, MBR, CA, variatia activelor etc.) asupra structurii financiare ??? (cuantificata prin rata autonomiei financiare)....aici nu prea stiu.....prin ce as putea cuantifica modul in care s-au finantat companiile, ca modificarea ratei de autonomie financiara, prin care creste capitalul prorpiu nu se produce exclusiv ca urmare a unor majorari de capital pe piata de capital???.... As fi recunoscatore daca mi-ati puteti da macar o sugestie?. Multumesc mult.
   01-11-2008     Lari

Din pacate finantarea prin piata de capital nu este foarte extinsa in economia romaneasca (si nici macar la nivelul companiilor listate pe piata). Prin urmare, studiul va fi destul de dificil din acest punct de vedere. Decizia finantarii prin piata de capital depinde, mai degraba, de elemente calitative precum strategia managementului sau structura actionariatului.

Rata autonomiei financiare nu este cel mai potrivit indicator pentru a evalua structura capitalului, intrucat, din cate stiu, include si datoriile pe termen scurt. Ori structura capitalului ar trebui sa includa numai capitalurile proprii si datoriile pe termen lung.

Trecand peste toate acestea, un studiu despre nivelul de corelare al structurii de capital cu indicatorii mentionati in intrebare nu are cum sa strice. Tineti cont, insa, ca vor exista probabil si multi alti factori calitativi care nu pot fi cuantificati asa usor (management, actionari, domeniu de activitate, etc).

Buna ziua! In primul rand felicitari pt site. E un lucru mare ca mai exista actualmente si lucruri de calitate puse la dispozitia celor interesati, fara contracost.... Ma intereseaza piata de capital, dar recunosc sunt o incepatoare....citesc si literatura straina, dar si romaneasca, si am 2 nedumeriri: 1) prima este legata de MBR (market-to- book-ratio) ..pe unele site-uri se calculeaza ca fiind price-to-book ratio (P/B)...este acelasi lucru insa?...in viziunea mea, valoarea de piata a actiunilor unei companii (in 2007 de exemplu) ar trebui sa difere de capitalizarea bursiera realizata in anul 2007 de aceeasi companie....sau fac o confuzie?...... 2) unde as putea gasi date referitoare la cheltuielile cu amortizarea efectuate de societatile romanesti?...pe ktd sunt prezentate multe informatii, dar aceasta nu...... Multumesc frumos! Succes in continuare!
   01-11-2008     Larisa Petrescu

Multumim pentru felicitari. 1. MBR si P/B sunt doua notiuni echivalente. Capitalizarea unei companii este chiar valoarea de piata a actiunilor acesteia, adica pretul pe actiune la un anumit moment x numarul de actiuni emise. 2. Din cate stiu, nu exista o sursa publica pentru aceste informatii. Bilanturile anuale sunt raportate la BVB de catre companiile listate, iar clientii unora dintre societatile de servicii de investitii financiare au acces la acestea. Clientii Intercapital Invest, de exemplu, au acces la documentele financiare raportate de emitentii BVB in cadrul sistemului de analiza Intercapital Start.

O societate cu actiuni MEBO avandut majoritatea de actiuni la o alta societate dupa ce a facut o lista cu actionarii care au vrut sa vanda si pe care ia anuntat ca valoarea unei actiuni este de 80 roni , apoi a antocmit contracte de vanzare- cumparare si care au fost semnate de cei care vand si cei care cumpara actiunile . sa procedat corect ? nu trebuia sa se faca licitatie cu mai multi ofertanti , la preturi diferite ? Cum trebuia sa procedeze reprezentantul actionarilor care au vandut ? Se mai poate anula contractul daca a aparut un ofertant cu un pret mai bun? Va multumesc.
   31-10-2008     Balan mihai

Nu reiese din mesaj daca actiunile sunt listate sau nu. In orice caz, atata timp cat exista un contract semnat intre cumparator si vanzatori, acest contract ramane valabil si nu poate fi anulat (decat, eventual, in conditiile precizate in cuprinsul contractului).

Actionarii care nu erau de acord cu prevederile contractului, pretul pe actiune sau modul de gasire a cumparatorului aveau libertatea sa nu semneze contractul. Reprezentantul actionarilor nu avea vreo obligatie de a proceda intr-un anumit mod (organizare de licitatie, etc), cu exceptia cazului in care existau prevederi exacte intr-un document scris semnat de actionari si de reprezentant.

Concluzia este, ca de obicei in relatiile de afaceri, urmatoarea: aveti grija ce semnati (si, uneori, ce nu semnati). Oricum, teoretic intotdeauna exista posibilitatea aparitiei unei oferte mai bune; insa, daca toate contractele semnate valabil ar fi anulate din acest motiv, atunci niciodata nu s-ar mai incheia niciun contract, vanzatorii ar parea neseriosi, iar cumparatorii ar disparea cu totul.

Buna ziua. Aa dori sa imi raspundeti si mie la urmatoarele intrebari: 1.Cum se calculeaza cifra de afaceri ale unei companii de productie din bilantul anula (aceasta nfiind evidentiata in bilant); 2.Cum se calculeaza cifra de afaceri a unei banci din bilantul anual ( aceasta nefiind evidentiata in bilant); 3.ce categorii de venituri intra in veniturile totale tot din bilant; 4.ce categorii intra in cheltuielile totale din bilant; 5.de ce apare contul de profit si pierdere separat de bilantul anual; 6.ce sunt ordinele ascunse din piata spot si prin ce se diferentiaza de ordinele obisnuite din spot si din piata deal; 7.ce este piata dea; ce indicatori din analiza fundamentala sunt mai importanti pentru evaluarea companiei si ce semnale dau pentru vanzare sau cumparare de actiuni ale unei companii. 8.daca analiza fundamentala indica mai bine momentele de vanzare/cumparare decat cea tehnica. 9.care dintre ele este mai importanta analiza fundamentala sau cea tehnica. intreb toate acestea pentru ca sunt un investitor aflat la inceput in piata spot ( ma numar printre clientii Intercapital) si doresc sa invat cat mai bine toate notiunile de care am nevoie. 10.Cu ce este bine sa incep in procesul de invatare? Multumesc anticipat si astept raspunsuri punctuale la intrebarile formulate.
   26-10-2008     lesevschi eugenia

1. Cifra de afaceri se gaseste in formularul de Cont de Profit si Pierdere (primul rand din formular). 2. Bancile au formulare de bilant diferite de cele ale societatilor comerciale; conceptul de cifra de afaceri nu se foloseste - in locul acesteia, urmariti si studiati diversele tipuri de venituri din formularele bancilor. 3. Veniturile totale din Contul de profit si pierdere reprezinta o suma a diverselor tipuri de venituri enumerate in acelasi formular. De altfel, formularul prezinta chiar si formulele folosite pentru calcule - acest lucru este valabil inclusiv pentru randul venituri totale. Studiati cu atentie formularul respectiv.

4. Acelasi raspuns ca si cel de la intrebarea precedenta. 5. Bilantul prezinta situatia activelor si pasivelor unei firme la un anumit moment. Contul de profit si pierdere prezinta rezultatele obtinute de firma (veniturile) si costurile acestora, intr-o anumita perioada. Este vorba de concepte diferite. 6. Ordinele Hidden sunt ordine in care nu este afisata, in sistemul de tranzactionare, cantitatea de actiuni totala. 7. Piata Deal este o piata a bursei de valori pe care se realizeaza tranzactii speciale, de valoare mare.

7-9. Va recomand materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponbil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. 10. In afara de materialul anterior, va recomand si Ghidul Investitorului Incepator, disponibil in aceeasi sectiune. De asemenea, va recomand parcurgerea in mod regulat a presei financiare si documentarea pe internet.

Ma numesc Constantin Sorin si doresc sa va intreb cum pot obtine certificatul de actionar de la sifMuntenia,al meu,al sotiei si al mamei mele.Mentionez ca nu am primit aceste certificate de actionar atunci cand au fost distribuite la toti actionarii.Intre timp mama mea a decedat si imi trebuie certificatul de actionar pentru succesiune.
   26-10-2008     constantin marian sorin

Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit Extras de Cont pentru fiecare persoana. Acesta inlocuieste certificatul de actionar.

Nu ar fi cazul ca BMFMS sa reduca drastic marjele contractelor derivate, avand in vedere faptul ca acestea au ajuns la niste valori ridicole, de aproape 50% sau mai mult din valoarea activelor suport?
   26-10-2008     Florin

Contextul actual este unul foarte agitant si riscant. In opinia mea, marjele nu ar trebui sa fie mici intr-un asemenea context, pentru a nu contribui la cresterea riscurilor. Eu nu as recomanda scaderea lor.

Buna ziua, Va rog sa-mi recomandati niste link-uri despre fonduri mutuale. Ma intereseaza o comparatie dintre piata fondurile din Romania, cele din alte tari emergente si cele din tarile dezvoltate. Eventual sa-mi spuneti din ce punct de vedere s-ar putea face o astfel de comparatie (randamente, capitalizare etc.) Multumesc
   25-10-2008     dragos

Pentru statistici despre fondurile din Romania va recomand siteul Asociatiei Administratorilor de Fonduri din Romania, www.aaf.ro. Pentru fondurile europene va recomand siteul European Fund and Asset Management Association, www.efama.rog. Puteti vizita si siteul International Investment Fund Association, www.iifa.ca.

buna seara! sunt studenta la economie si de la o vreme ma framanta asa o intrebare: valorile mobiliare emise sunt inregistratate in Romania la Oficiul de evidenta a valorilor mobiliare (O.E.V.M.) (departament din cadrul C.N.V.M. specializat in inregistrare valorilor mobiliare). Dar unde se inregistreaza valorile mobiliare in alte state? spre exemplu Japonia, SUA, Rusia, Marea Britania, etc?
   24-10-2008     Xenia

Cel mai probabil in cadrul autoritatilor de supraveghere si reglementare din tarile respective (SEC in SUA, etc), sau in cadrul altor institutii carora li s-a delegat aceasta competenta.

Buna seara! Am si eu cateva intrebari. Mama mea detine un cupon nominativ de privatizare cu valoare nominala de 975.000 lei si un carnet cu certificate de proprietate cu 25.000 unitati de valoare, ce poate sa mai faca acum cu ele?. Mentionez ca nu le-a depus nicaieri. Cuponul nominativ de privatizare cu valoare nominala de 975.000 lei este pe numele dobandit in urma casatoriei, iar acum poarta numele de fata dupa divort, va rog sa-mi spuneti daca poate sa-l schimbe pe numele actual si daca da unde? Va multumesc anticipat.
   19-10-2008     Ionut

Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru dansa. Acesta va arata daca si unde detine actiuni. Daca nu l-ati depus nicaieri, este posibil sa nu aveti actiuni.

Buna ziua, Va rog sa-mi spuneti cum se calculeaza indicele mediu al preturilor de vanzare. Multumesc. Numai bine, Mihaela
   18-10-2008     Mihaela Alter

Intrebarea este mult prea vaga. Nu exista, in contextul pietei de capital, un indice mediu al preturilor de vanzare. Reveniti cu detalii.

Buna ziua, Sunt client on-line al unei S.S.I.F. si apelez la dvs.cu rugamintea de a ma lamuri in legatura cu urmatoarele aspecte: 1. Ce se intampla cu banii clientului din cont in cazul in care S.S.I.F. cu care colaboreaza intra in incapacitate de plata (faliment)? 2. Exista vre-o diferenta, daca in momentul declararii falimentului clientul este prins cu banii investiti in actiuni sau este pe "cash"? 3. Daca S.S.I.F. respectiva recurge la fraudarea clientului? 4. In cazul conturilor on-line singurele documentele semnate au fost la deschiderea contului (contractul). Ulterior toate tranactiile efectuate on-line nu beneficiaza de o hartie semnata (ex. confirmari executie ordin), tranzactiile fiind inregistrate doar pe contul on-line de pe web site-ul societatii de brokeraj, clientul neavand o dovada scrisa in cazul declansarii falimentului asupra sumelor existente la acel moment in cont. Care sunt reglementarile in acest caz? 5.Exista vreun "fond de garantare" pana la un anumit plafon similar cu cel al bancilor in caz de faliment al unui SSIF? Va multumesc,
   17-10-2008     Adrian

1. In cazul falimentului unei SSIF, banii clientilor ar trebui sa poata fi returnati fara probleme, intrucat legislatia prevede ca acestia sunt tinuti separat de banii SSIF, iar compania nu se poate folosi de ei. 2. Intr-o situatie normala de faliment, nu exista nicio diferenta. Toate activele clientilor - bani sau instrumente financiare, ar trebui sa poata fi returnate fara probleme (daca SSIF a respectat toate prevederile legale in decursul functionarii sale, anterior falimentului). Falimentul inseamna ca SSIF nu mai are fonduri sau lichiditati pentru a isi acoperi obligatiile proprii; compania nu poate folosi activele clientilor in acest scop.

3. Intr-un caz de frauda, lucrurile se complica, iar investitorii pot pierde bani, in functie de prejudiciul cauzat si de eventualele sume recuperate. De altfel, acest scenariu este valabil in orice caz de frauda - la o banca, la o firma de asigurari, la o firma de leasing, etc. 4. In cazul unui cont online, evidentele electronice au aceeasi valoare ca si cele scrise pentru un cont asistat de broker. Oricum, SSIF ar trebui sa va trimita in mod regulat, prin posta, si o evidenta scrisa (portofoliu, extras de cont, etc). Daca acest lucru nu se intampla, atunci puteti solicita sa vi se elibereze si un document scris, semnat si stampilat. 5. Da, exista Fondul de Compensare a Investitorilor. Detalii la adresa www.fond-fci.ro. Scopul acestuia este compensarea investitorilor in cazul in care o SSIF nu mai poate returna activele acestora.

sant actionarul unei societati care ofera actiuni gratuite sub forma de dividente.pentru a vinde aceste actiuni mi s-a spus ca trebuie sa ma adresez la registrul comertului din bucuresti.mentionez ca sant din provincie
   17-10-2008     Popescu George

Daca societatea este listata la bursa, atunci procedura de vanzare este descrisa in pagina de intrebari frecvente din cadrul sectiunii Consultanta si Intrebari pe kmarket.ro. Daca societatea nu este listata la bursa, atunci va trebui sa identificati singur un cumparator, cu care sa incheiati un contract de cesiune a actiunilor - luati legatura cu un jurist; in acest din urma caz, reprezentantii societatii la care aveti actiuni ar trebui sa va dea mai multe detalii despre procedura.

Buna ziua! Ma intereseaza sa achizitionez actiuni la bursa. Suma pe care vreau sa o investesc este de 100 eur/luna. Cum este mai convenabil sa fac achizitiile, printr-un broker sau printr-un cont de tranzactionare online? Multumesc.
   10-10-2008     Adrian Curaliuc

Intrucat suma nu este foarte mare, va recomand un cont de tranzactionare prin internet. Tineti cont de faptul ca unele companii de brokeraj cer o suma minima pentru deschiderea unui cont. La acest nivel de investitie v-as recomanda sa analizati si varianta investitiei intr-un fond mutual.

M─? numesc Croitoru Constantin ,de??in adev.nr.222/07.08.2007 cu un nr.de 1740 ac??iuni la transelectric dar arat c─? in termenul legal nu m-am adresat depozitarului Central. ce mai pot face ? V─? rog ajutati-m─? ??i totodat─? ??ndruma??i-m─? .Cu respect.
   03-10-2008     dana

Intrebarea este mult prea vaga. Luati legatura cu un jurist sau vizitati o societate de servicii de investitii financiare pentru clarificarea situatiei.

Cum se calculeaza Book Value in cazul bancilor? Multumesc.
   28-09-2008     Vasile Szakacs

Formularele de bilant ale bancilor sunt diferite de cele ale ale societatilor comerciale "obisnuite". Cel mai simplu este sa consultati Rapoartele Administratorilor publicate de banci - aici veti gasi valoarea capitalurilor proprii. Altfel, va trebui sa adunati elementele relevante din bilant (capital social, prime, rezerve, etc).

Exista vreo legatura intre cotatii si rezultatele emitentilor?Ce fundamente au determinat triplarea BET-FI (iul06-iul07)si caderea de peste un an?Simplificand,ce exprima BVB?
   27-09-2008     Cornelia Amza

Intrebarea este foarte buna. In opinia mea, preturile actiunilor la bursa exprima perceptia investitorilor cu privire la rezultatele financiare si alte elemente fundamentale ale emitentilor. Prin urmare, pretul este determinat de doi factori importanti: rezultate financiare si perceptia investitorilor.

In anii trecuti, rezultatele SIF au fost bune, iar perceptiile investitorilor erau si mai bune. Intre timp, rezultatele financiare ale emitentilor nu s-au inrautatit (iar economia romaneasca merge in continuare bine, cel putin deocamdata), insa perceptiile investitorilor s-au schimbat semnificativ. Optimismul si avantul ultimilor ani s-a schimbat in pesimism determinat de volatilitatea si incertitudinea de pe pietele de capital. Acesta este motivul scaderilor din ultima perioada.

pe cand o agentie Intercapital in iasi?
   27-09-2008     gelu

Iasi va fi unul dintre primele orase in care vom deschide agentii in viitor, alaturi de Sibiu si Timisoara. Insa nu avem un calendar pentru deschiderea acestor noi agentii. Nu vom mai deschide agentii noi anul acesta, ramane de vazut care va fi planul pentru anul viitor.

Care sunt avantajele intrarii in piata de capital ca persoana juridica? Cumpararea de actiuni se inregistreaza pe cheltuieli? Impozitarile au acelasi regim ca si pentru pers fizice?
   26-09-2008     remus

Nu exista avantaje fiscale pentru companii din acest punct de vedere. O companie plateste impozit de 16% pe toate profiturile obtinute din tranzactii. O persoana fizica plateste 16% pentru actiunile detinute sub 1 an, dar numai 1% pentru actiunile detinute peste 1 an. Pe cheltuieli se inregistreaza numai pierderile din vanzarea actiunilor, nu valoarea integrala a cumpararilor.

doresc sa imi explicati ce reprezinta urmatoarele expresii % vs BET 1 luna % YTD % YOY Beta (vs. BET, 20 perioade) Beta (vs. BET, 200 perioade) , si ce sunt activele si pasivele unei societai Va multumesc! Cornel
   20-09-2008     cornel

BET este un indice oficial al Bursei de Valori Bucuresti, calculat ca medie a preturilor celor mai importante 10 actiuni listate la bursa (acesta exprima evolutia medie a bursei); beta este un indicator de risc al actiunilor unei companii (ce exprima riscul comparativ al unei actiuni fata de riscul pietei); YTD (year-to-date) inseamna ca un anumit indicator a fost calculat de la inceputul anului pana in prezent; YOY (year-over-year) inseamna ca se realizeaza o comparatie a valorilor unui indicator la acelasi moment in doi ani diferiti (spre exemplu rezultate la trimestrul III 2008 fata de trimestrul III 2007). Expresia de mai sus, asa cum este prezentata, nu are sens - probabil ati scos-o din context sau ati copiat coloanele unui tabel.

Activele unei firme sunt elementele care ajuta la realizarea activitatii acesteia - terenuri, masini si utilaje, etc. Pasivele sunt sursele de finantare a activelor - capitalurile proprii ale firmei, imprumuturi bancare, etc. Activele sunt intotdeauna egale cu pasivele.

Va rog sa-mi spuneti daca este corect calculat costul mediu de cumparare pe actiune: 2.000 actiuni la 0,4800 = 0,4800+1,25%(comision)=0,4860 lei/actiune 500 actiuni la 0,4500 = 0,4500+1,25%(comision)=0,4556 lei/actiune Total cost mediu/actiune=0,4708 Nu sunt sigur daca volumul mai mare de la prima cumparare influenteza mai mult costul mediu. Daca nu este bine calculul de mai sus, aratati-mi va rog cum este bine. Va multumesc!
   06-09-2008     Dumitru Catalin

Da, volumul mai mare influenteaza costul mediu, iar calculul Dumneavoastra nu este corect. Calculul trebuie sa fie: Cost mediu = (0,4860 x 2.000 + 0,4556 x 500) / (2.000 + 500) = 0,4799 lei/actiune. Dumneavoastra ati calculat o medie simpla a celor doua costuri; de fapt, trebuie calculata o medie ponderata cu volumul, dupa cum am aratat mai sus.

Spuneti va rog ,am un cont deschis la un SSIF,cu un portofoliu de actiuni,si as dori sa-l mut la un alt SSIF,poate chiar la dvs,ce ar trebui sa fac? fara ca acest lucru sa implice vanzarea actiunilor in acest moment de scadere generalizata a pietii.....Va multumesc!
   06-09-2008     gheorghe diaconu

Da, exista o procedura speciala de transfer a actiunilor de la SSIF la care aveti cont la Depozitarul Central, si de la Depozitarul Central la noul SSIF la care deschideti cont. De toata aceasta procedura se ocupa cele doua SSIF, la instructiunile Dumneavoastra. Aceasta procedura nu implica vanzarea si re-cumpararea actiunilor, si nu ar trebui sa implice niciun fel de costuri sau restrictii pentru Dumneavoastra.

Unde pot vedea grafice mai vechi de 2003? Pt ca pe orice site am cautat apar doar grafice incepand cu 2003. Ar fi bine sa putem vedea grafice din 1996 incoace, Va multumesc
   06-09-2008     Florin

Pe www.kmarket.ro, in sectiunea Actiuni listate la bursa in fisa fiecarei companii, al treilea grafic este trasat pe toata perioada de listare. Clientii Intercapital Invest au acces, in sistemul Intercapital Start, la grafice ce pot fi trasate pe orice perioada aleasa de utilizator. Ma astept ca si alte SSIF sa puna la dispozitia clientilor proprii asemenea grafice. In mod normal, informatiile si graficele disponibile in mod public si gratuit sunt mai restranse decat cele disponibile clientilor.

Buna ziua! As dori sa va intreb daca exista vreo sursa de unde pot accesa decizii CNVM (cum este site-ul Camerei Deputatilor pentru legi). Va multumesc!
   05-09-2008     palici andreea

Da, o asemenea sursa exista: site-ul www.cnvmr.ro cu urmatoarele sectiuni din meniul din stanga: Legislatie (pentru regulamente si instructiuni), Noutati (pentru anunturi, dispuneri de masuri, ordonante, avize si decizii), Comunicate CNVM (comunicate, ordonante si decizii), Ordonante de sanctionare.

De asemenea, pe acelasi site, puteti consulta Buletinul CNVM in sectiunea cu acelasi nume din meniu.

Am si eu o rugaminte.Imi puteti da si mie un exemplu de calcul a indicatorilor de senzitivitate ai optiunilor(delta,gamma,theta,vega,omega,rho,epsilon)?Va multumesc
   31-08-2008     Alexandra

Nu, din pacate o asemenea tema depaseste cadrul acestei rubrici.

Relativ la actiunile rascumparate de emitent pentru a evita scaderile de pret (vezi cazurile IMP, TLV etc). Exista vreo reglementare a pietei care sa oblige re-vinderea acestor actiuni intr-un interval anume de timp, sau totul este lasat la hotararile AGA? Multumesc!
   31-08-2008     

In principiu, in situatia descrisa de Dumneavoastra nu exista o restrictie legala, hotararea apartinand AGA. Legea 31 mentioneaza un interval de maxim 18 luni de la hotararea AGA in care actiunile trebuie cumparate, dar nu mentioneaza vreo restrictie cu privire la durata detinerii lor (desi articolul de lege este formulat putin cam vag, si durata de 18 luni ar putea fi interpretata si ca perioada de detinere). Exista o prevedere cu privire la actiunile cumparate de companie pentru a fi distribuite angajatilor - in acest caz distributia trebuie facuta in maxim 12 luni.

Buna ziua! As dori sa va intreb cum se calculeaza EPS pe ultimele 12 luni daca sunt disponibile rezultatele financiare pe 6 luni din anul 2008, iar din 2007 sunt disponibile toate rezultatele financiare (trimestriale, semestriale, anuale). Va multumesc !
   31-08-2008     ANDREEA

Pentru a calcula profitul pe ultimele 12 luni procedati astfel: calculati profitul pe ultimele 6 luni ale lui 2007, scazand din profitul anual din 2007 profitul obtinut pe primele sase luni in 2007. Valoarea obtinuta adunati-o la profitul obtinut pe primele 6 luni in 2008. Profitul anual astfel obtinut trebuie impartit la numarul de actiuni in circulatie pentru a afla EPS.

Am observat ca impozitarea de 16 la suta se face pe tranzactie bursiera si nu pe an cum ar fi, dupa mine, normal. Care este sentimentul dvs despre acest tip de impozitare?
   30-08-2008     sumaru

Daca va referiti la tranzactiile cu actiuni cotate, atunci impozitul de 16% se calculeaza pe an, nu pe tranzactie, pentru toate vanzarile de actiuni detinute sub 1 an.

Probabil va referiti la retinerea impozitului de 1% la fiecare tranzactie de vanzare in castig, dar si acest impozit retinut este regularizat la sfarsit de an.

Buna ziua! Ce reprezinta si cum se calculeaza urmatorii indicatori: marja EBITDA, marja operationala, marja neta? Va multumesc!
   30-08-2008     palici andreea

Acestia sunt indicatori de profitabilitate a unei companii si se calculeaza ca raport intre EBITDA si veniturile totale, intre profitul operational si veniturile totale, respectiv intre profitul net si veniturile totale.

Buna ziua, o intrebare teoretica, actiunile cumparate pot fi vandute in cadrul aceleasi sedinte bursiere? Daca nu, dupa cat timp se pot vinde? Multumesc
   29-08-2008     Doru

Da, actiunile pot fi vandute in cadrul aceleiasi sedinte de tranzactionare in care au fost cumparate. Nu exista restrictii in acest sens.

Am titluri de valuare de 1000000 de actiuni (un titlu costa 500 lei) la Steaua Romana -rafinaria din Campina, lotul de actiuni este din anul 1923. Pot sa le inregistrez la Depozitarul Central, cum pot afla daca aceste titluri au vreo valuare . Multumesc!!
   29-08-2008     dragos popescu

Nu puteti inregistra aceste actiuni la Depozitarul Central. Luati legatura cu un avocat pentru a studia daca exista vreo posibilitate de valorificare a lor prin compensatii acordate de stat.

As dori sa-mi spuneti un site unde sa pot urmari "live" cotatiile cursului euro si $. Va multumesc!
   24-08-2008     cristian

Un site cu cotatii valutare este www.netdania.com. Selectati FinanceChart din meniul din stanga si alegeti, din meniul Instruments al graficului, cotatiile care va intereseaza.

Buna ziua! As dori sa stiu cum aflu daca parintii mei mai sunt actionari la " Zarea Bucuresti".. Am cautat pe site si nu am gasit. Multumesc
   24-08-2008     cristina

Citez din pagina de intrebari frecvente: "aveti nevoie de un document oficial numit "extras de cont" pentru a vedea cate actiuni detineti astazi (numarul de actiuni este posibil sa se fi schimbat din 1995 pana in prezent). Acest document se obtine de la o institutie numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Extrasul de cont se poate elibera si de majoritatea firmelor de brokeraj. "

Posed 2 instrumente bancare inregistrate la ORDA si OSIM evaluate la cca.4mld. euro.Cum si unde le pot vinde. Multumesc.
   24-08-2008     tudor

Va felicitam pentru aceasta detinere. Din pacate, nu cred ca veti gasi pe cineva in Romania (sau in Europa Centrala si de Est) care sa poata cumpara aceste instrumente, suma este mult prea mare.

Am o nelamurire in privinta actiunilor la dv.Avem 2 certificate in valoare de378 de actiuni din '96 si nu am primit niciodata nimic.Care este situatia?
   22-08-2008     mondoc ioan

Mai intai, o precizare: actiunile nu sunt "la noi", ci sunt emise de firma mentionata pe certificate.

Nu este obligatoriu sa primiti ceva in urma detinerii acelor certificate. Daca va ganditi la dividende, atunci tineti cont de faptul ca multe firme nu acorda dividende, fie din cauza ca nu au profit, fie din cauza ca hotarasc revinvestirea profiturilor.

Actionarii castiga, de regula, din cresterea pretului actiunilor la bursa, nu din dividende (cel mai probabil si valoarea actiunilor Dumneavoastra a crescut din 1996-1997 pana in prezent).

Daca va ganditi la informari sau comunicate emise de firma respectiva, atunci tineti cont de faptul ca informarea se face prin canale specifice (Bursa de Valori, Monitorul Oficial, etc), nu prin trimiterea de scrisori catre actionari.

Concluzia este urmatoarea: nu asteptati sa primiti informari, ci informati-va singur. Luati legatura cu firma emitenta a actiunilor, la departamentul actionariat sau juridic, si solicitati informatii despre profituri, dividende sau alte aspecte care va intereseaza.

Buna ziua! Am remarcat in ultimele zile o actiune cotata la BVB, care, desi a obtinut profit pe anul 2007, nu acorda anul acesta nici dividende, nici actiuni gratuite. Este normal sa se intample asa? Care ar fi in acest caz "remunerarea" investitorilor? Si inca ceva: daca o actiune are PER-ul mic, si se tranzactioneaza sub valoarea contabila, inseamna ca este subevaluata? Va multumesc
   22-08-2008     Quantum

Faptul ca o companie nu acorda dividende sau actiuni gratuite, desi a obtinut profit, este perfect normal. Dividendele in numerar inseamna sume de bani care ies din companie si care, daca ar fi pastrate de firma, ar putea fi folosite pentru investitii si pentru cresterea valorii firmei; in plus, dividendele sunt de regula foarte mici raportate la pretul actiunii, deci castigul actionarilor nu e mare.

Distributia de actiuni gratuite nu creste valoarea firmei si nici valoarea portofoliilor actionarilor (intrucat pretul unei actiuni scade ca urmare a cresterii numarului de actiuni emise; exista si exceptii, dar din ce in ce mai rare). Prin urmare, operatiunea nu este chiar asa de interesanta pentru investitori.

Principala forma de remunerare a investitorilor este cresterea valorii companiei si, implicit, a pretului actiunilor la bursa.

Un nivel PER mic si un pret pe actiune sub valoarea contabila pot indica subevaluarea unei companii, insa analiza actiunilor este mult mai complexa (poate compania are o problema si din acest motiv pretul este asa mic? sau, tineti cont de faptul ca toata bursa se afla pe scadere, si multe preturi sunt mici in prezent).

Pentru mai multe informatii pe aceasta tema va recomand materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

As dori sa aflu care sunt reglementarile roamanesti privind delictul de initiat, respectiv aspecte ale infractionalitatii pe piata de capital si daca exista studii cu privire la acesta. Multumesc
   17-08-2008     Laura Panoiu

Tema este mult prea vasta pentru aceasta rubrica. Singura sursa de informare spre care va pot indrepta este sectiunea Legislatie pe www.cnvmr.ro.

Este posibil ca broker-ul meu sa faca tranzactii cu actiunile mele fara ca eu sa stiu - respectiv extragere de fonduri din contul meu? Exista o metoda de a verifica ce tranzactii s-au facut si daca broker-ul are o atitudine corecta fata de client? Multumesc!
   17-08-2008     

Acest lucru este posibil in aceeasi masura in angajatii bancii la care aveti cont pot folosi banii Dumneavoastra fara a le da acordul, sau cei ai firmei de asigurari care v-a emis diverse polite pot folosi banii intr-un mod necorespunzator; prin urmare, teoretic orice este posibil, dar in practica exista mecanisme de protectie si control la nivelul fiecarei companii, pentru ca asemenea situatii sa fie evitate.

Puteti cere SSIF un extras de cont pentru contul Dumneavoastra de actiuni, document ce ar trebui sa arate, in principiu, istoricul tuturor operatiunilor din acel cont.

am fost plecat in strainatate cum pot sa aflu daca am actiuni si la ce societate
   25-07-2008     ion marin

Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) pentru clarificarea situatiei. Aceasta este institutia care pastreaza registrele actionarilor tuturor firmelor listate la bursa.

In anul 1995-1996 mi-a fost distribuit un cupon conform Programului de Privatizare in Masa. Inscrierea mea a fost , pe baza acestui cupon, la Antibiotice Iasi, insa fiind studenta la acel moment nu am dat prea multa importanta acestei actiuni. La acest moment problema mea este urmatoarea: - nu mai gasesc actul prin care pot dovedi ca m-am inscris la Antibiotice Iasi; -ce trebuie sa fac pentru a obtine informatii atat despre cupon cat si despre actiunile detinute in aceasta societate-Antibiotice Iasi? Va multumesc pentru intelegere!
   20-07-2008     Tatiana Imparatu

Mergeti la orice firma de brokeraj si solicitati un document numit Extras de Cont. Lista firmelor de brokeraj se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. Documentul poate fi eliberat si de Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro.

Daca puteti spune cit e impozitul pentru dividente pentru persoane fizice residente,de 10% sau 16%?
   20-07-2008     bogdan apostolache

Impozitul este de 16%.

Am si eu o nelamurire si sper sa ma ajutati.In urma Procesului de Privatizare in Masa am primit actiuni pe care le-am inscris la Rompetrol.Trebuia sa ridic de la posta certificatul de actionar (daca nu ma insel).In momentul in care am fost sa-l ridic,am observat o eroare de nume si a fost trimis inapoi pentru modificari.Din acel moment nu am mai primit nimic,nimeni nu a mai stiut sa-mi spuna nimic in legatura cu acesta(tin sa mentionez ca locuiesc in Calarasi),am fost trimisa dintr-o parte in alta fara nici un rezultat. In momentul de fata as dori sa stiu daca eu detin actiuni la firma respectiva ,daca as putea sa le vand si cum,dar nu stiu cum sa procedez. Va multumesc anticipat in speranta ca ma puteti ajuta cu un sfat.
   18-07-2008      Lucia

Pentru a verifica daca detineti actiuni, mergeti la orice firma de brokeraj si solicitati un document numit Extras de Cont. Lista companiilor de brokeraj se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari. Documentul poate fi obtinut si de la o institutie numita Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro. Vanzarea se face tot prin firme de brokeraj.

BUNA ZIUA .Parintii mei, au uitat unde au depus cupoanelesi certificatele primite.Nu-si gasesc nici titlurile de propietari.Unde ne putem interesa?Va multumesc anticipat.
   13-07-2008     sorin

Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro. Aceasta este institutia care pastreaza registrele actionarilor tuturor firmelor listate la bursa.

buna ziua, am avut actiune la dacia pitesti,am dato spre vinzare, brocherii siau schimbat locatia , nu mai stiu nimic despre actiune. ce pot sa fac? multumesc.
   06-07-2008     GABRIELA

Actiunile Dacia Pitesti nu se mai tranzactioneaza la bursa de valori. Luati legatura direct cu Dacia Pitesti, la departamentul Actionariat, si intrebati daca mai figurati in registrul actionarilor. Daca figurati in registru, inseamna ca sunteti actionar in continuare si puteti gasi un cumparator pentru vanzarea actiunilor.

Daca nu mai figurati in registru dar nu ati primit banii din vanzare, atunci va puteti adresa Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare, www.cnvmr.ro, pentru clarificari.

Daca am cumparat actiuni SIF3 si am participat la majorarea de capital din 2007 si: 1. primesc actiunile gratuite si le vand pe toate, inclusiv cele cumparate, ori 2. le pastrez pe cele cumparate, plus pe cele primite, sau 3. nu am actiuni SIF3 dar cumpar dupa majorarea de capital dupa intrarea celor noi pe piata si le pastrez, si in toate cele 3 cazuri se aplica urmatorul caz: anularea majorarii de capital in instanta, eu ce patesc in toate cele 3 cazuri? Multumesc!
   06-07-2008     Ionescu Dragos

Buna intrebare. Nu exista o procedura clara in asemenea situatii. In opinia mea, tocmai datorita dificultatilor logistice, este foarte putin probabil ca majorarea de capital sa mai poata fi anulata dupa deblocarea actiunilor. Daca totusi acest lucru se va intampla, lucrurile se vor complica foarte mult si as fi si eu curios sa aflu cum s-ar putea rezolva.

-ce se intimpla cu devidentele care nu s-au ridicat pina la aceasta ora ?
   06-07-2008     bumbea carmen

Daca dividendele sunt mai vechi de trei ani, atunci acestea s-au prescris si nu le mai puteti incasa. Pentru dividende mai noi de trei ani luati legatura direct cu firma emitenta a actiunilor si intrebati despre modalitatea de plata.

va rog sa-mi spuneti care-i legatura dintre o medie mobila si indicele bet? multumesc
   04-07-2008     florina

Indicele BET este un indicator de evaluare a evolutiei medii a actiunilor (explicatie simplificata: indicele BET este o medie a preturilor celor mai importante actiuni listate la BVB). Trasarea graficului indicelui ne permite sa observam tendintele generale ale unei burse. Media mobila este un indicator de analiza tehnica ce poate fi folosita si pentru analiza indicelui BET.

Buna ziua! Sunt studenta in anul 3 si vreau sa imi definitivez lucrarea de diploma in investitii. Pentru aceasta am nevoie sa calculez coeficientul beta in diferite companii, pe diferite piete, pe perioade diferite. Stiu ca s-a mai pus aceasta intrebare, dar nu am inteles exact ce ar trebui sa iau in considerare atunci cand o sa calculez beta: si mai exact - stiu formula coeficientului beta, oricum vreau sa o calculez cu functia de regresie din excel, am model pt calcularea acestuia, dar stiu ca am nevoie de 2 serii de date: si nu stiu exact ce ar trebui sa iau in considerare. pretul de inchidere este unul dintre ele? Datele o sa le iau de pe site-ul businessweek.com si nu exact cum ar trebui sa fac. Orice sfat imi va fi de ajutor. Multumesc anticipat! O zi frumoasa!
   27-06-2008     Roxana

Indicele beta se calculeaza pe baza a doua serii de date: o serie de date a preturilor actiunii pentru care se calculeaza indicele (iar in acest caz se folosesc, de regula, preturi de inchidere, zilnice sau lunare), si o serie de date a valorilor unui indice reprezentativ al pietei pe care se tranzactioneaza actiunile respective (pentru BVB as folosi valorile de inchidere ale indicelui BET sau BET-C, zilnice sau lunare).

Iar despre IPO prin internet. Sint client ktrade si vreau sa pot subscrie IPO pe internet prin intermediul contului Ktrade. Spuneti ca este imposibil pentru ca legea nu ar permite pentru ca se evita astfel spalarea de bani. As vrea sa stiu daca sint suspectat de spalare de bani pentru ca vand si cumpar actiuni prin ktrade. Mersi.
   27-06-2008     sumaru

Asa cum v-am raspuns si in mesajul precedent, la deschiderea unui cont de tranzactionare online Dumneavoastra ati trimis prin posta diverse acte (contractul semnat in original, copia buletinului de identitate, etc) pentru deschiderea contului. Astfel a avut loc identificarea Dumneavoastra conform prevederilor legale si nu planeaza nicio suspiciune asupra activitatii desfasurate prin ktrade.

In cazul unui IPO, in care SSIF intermediar distribuie actiunile atat catre investitori care sunt clienti ai sai cat si catre investitori care nu ii sunt clienti, identificarea acestora din urma nu se poate face prin simpla completare a unui formular online.

Oricum, prezenta discutie este inutila, si o incheiem aici: nu noi elaboram legislatia pietei de capital, ci CNVM; daca aveti propuneri de modificare a legislatiei, va puteti adresa direct Comisiei. Pentru argumentul conform caruia noi ar trebui sa ne adresam CNVM in aceasta problema, va raspund ca avem sute de solicitari diferite de la diversi clienti si investitori pentru rezolvarea nenumaratelor probleme legate de piata de capital si procedurile acesteia, si din pacate nu avem resursele necesare pentru a ne ocupa noi de toate aceste solicitari.

Buna ziua Domule Pasol, in primul rand va multumesc pentru buletinul Puls Capital pe care il primesc gratis de aproape 10 ani si pentru ca incercati sa puneti umarul la carutul economiei din tara asta a noastra. Am un capital de cca 500 000 RONI in vreo 50 de tipuri de actiuni. Sunt cercetator in biochimie deci nu am nimic cu economia. Am investit pentru dividende in ce am sperat sa mearga bine in economia Ô??romaneascaÔ?Ł. De ce sa pun banii la banca cand pot sa-i pun direct la munca. Am facut asta de la inceput. Am un gust amar dupa atata timp pentru ca majoritatea celor cu putere in loc sa prospere prin productivitate prospera prin smecherii (furturi), uneori legale pe seama partenerului de afacere (fie ca e cel cu 49% fie ca sunt actionarii minoritari-clasa de mijloc!). Iar legea in Romania pare a nu se misca in directia morala. Am tot vrut sa va scriu despre diverse imoralitati, in fine v-am scris acum. Pe scurt 2 intrebari va prezint. Intrebarea 1 se refera la situatia de la Excelent Kandia SA. Urmare a derularii unei oferte publice de cumparare adresata tuturor actionarilor si pentru toate detinerile acestora, ofertantul are dreptul sa solicite actionarilor care nu au subscris ??n cadrul ofertei sa-i v??nda respectivele actiuni, la un pret echitabil. Actionarul minoritar nu are insa obligatia sa le vanda (Legea nr. 297/2004-legea nu specifica obligatia de a vinde penrtu proprietar). Asta ar insemna o incalcare a dreptului de proprietate. Si totusi regulamentul CNVM 1/2006 in aliniatul 8 art 74 cap 7 (pag 42) face aceasta gafa. Intrebare este cum un regulament poate trece peste o lege, incalcand astfel dreptul de proprietate, care doar in caz de expropriere poate functiona (pentru bunul mers al societatii). Intrebarea 2. De ce in Romania ce este moral nu poate deveni si legal. Cum poate un actionar cu 51% Ô??sa-l fure legalÔ?Ł pe unul cu 49%. Daca AGA hotareste ca el sa ia 3 actiuni gratis si cel cu 49% doar una atunci este legal dar imoral (situatia a avut loc in Romania la un SA acum vreo 10 ani cand actionarii salariati au luat trei iar ceilalti una). Dar daca hotareste ca el sa ia toate dividendele intr-un an si partenerul cu 49% nimic! E posibil ca o astfele de situatie sa fie legala? (AGA e suprema) desi e clar ca e furt. Va urez toate bune si o Romania prospera cu o clasa de mijloc activa aducatoare de profit Anton
   27-06-2008     Anton

Ma bucur ca apreciati Puls Capital. Referitor la intrebari:

1. Procedura la care faceti referire, numita si procedura de "squeeze out", este prevazuta de legislatia pietei de capital in mai multe tari, nu doar in Romania. Chiar daca pare sa contravina unor principii general valabile, totusi procedura este una normala atunci cand este reglementata legal in mod corespunzator.

Este adevarat ca legea 297 are o scapare (nu mentioneaza si obligatia vanzarii de catre actionarii minoritari), scapare care este rectificata de Regulamentul 1. Acesta nu contrazice legea 297, ci o completeaza; insa, sunt de acord cu Dumneavoastra - este discutabil daca mentionarea acestei obligatii numai in regulament, nu si in lege, este suficienta. Probabil ca o completare a legii 297 sau o hotarare judecatoreasca definitiva pe aceasta tema ar clarifica situatia.

2. Legea stabileste in mod clar principiul conform caruia actiunile unui emitent acorda drepturi egale proprietarilor sai, fara discriminari. Consider ca ambele situatii pe care le descrieti incalca legea; probabil ca este prea tarziu acum (daca aceste situatii au avut loc in urma cu 10 ani), dar ar trebui sa solicitati ajutorul unui avocat. AGA este suverana si poate lua orice decizii, dar numai in cadrul stabilit de legislatia in vigoare.

Nu consider ca se pot lua decizii de majorare a capitalului social in care dreptul de preferinta sa nu se aplice in mod egal tuturor actionarilor. De asemenea, nu consider ca pot exista diferente intre nivelul dividendelor pe diverse tipuri de actionari, cu exceptia cazului in care compania a emis mai multe clase de actiuni (probabil nu e cazul) sau a cazului in care o parte din profit este distribuit catre angajati si/sau conducere inainte de distribuirea dividendelor.

V a rog sa-mi spuneti ce indicatori ar trebui sa iau in calcul, adica sa calculez atunci cand vreau sa aflu rentabilitatea unui fond mutual
   22-06-2008     mihaela

Indicatorul este chiar rentabilitatea fondului mutual. Rentabilitatea procentala a unui fond intre un moment T0 si un moment T1 se calculeaza astfel: (valoare unitate fond la T1 - valoare unitate fond la T0) / valoare unitate fond la T0.

detin actuni la sif moldova nu sunt propietar mi-au fost incredintate spre pastrare.intre timp ambi proprietari au decedat.pot face ceva cu ele?
   22-06-2008     claudiu

In situatia pe care o descrieti, raspunsul este nu. Pentru a putea beneficia de ele trebuie sa fiti inscris in actul de mostenire cu aceste actiuni. Pentru clarificari luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, institutia care se ocupa de pastrarea evidentei actiunilor si de transferurile directe ale acestora.

Buna ziua, As dori sa aflu mai multe detalii despre obligatiile de publicitate pe care o firma le are atunci cand vrea sa devina IPO (procedura,timp,metode,eficienta) si unde as putea sa gasesc mai multe materiale referitoare la acest subiect. Va multumesc anticipat, Alexandra
   21-06-2008     Alexandra

Prevederile aplicabile se gasesc in Regulamentul CNVM nr. 1/2006 si in Legea 297/2004 disponibile pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. Singura prevedere legata de publicitate pentru IPO este publicarea unui anunt de oferta in doua cotidiane de difuzare nationala - art. 175 din legea 297 si art. 5 din Regulamentul 1. Continutul anuntului este reglementat tot de Regulamentul 1.

Orice alt material publicitar legat de oferta trebuie aprobat de CNVM, la acelasi moment cu aprobarea prospectului de emisiune. De asemenea, Regulamentul 1 permite si aprobarea unui prospect preliminar, anterior aprobarii prospectului final de oferta, prospect preliminar ce poate fi folosit pentru a evalua intentia de investitie a potentialilor investitori in IPO.

Celelalte elemente legate de metode, eficienta, etc tin de modul de organizare a fiecarei companii in parte si de strategiile partenerilor sai (companii de brokeraj intermediare, companii de marketing si publicitate, etc).

Buna ziua, As dori mai multe informatii (din punct de vedere al celui care are actiuni) referitor la majorarea de capital de la CORD SA Buzau. Mai concret, daca am actiuni la aceasta firma (PPM), pot primi actiuni gratuite dupa aceasta majorare de capital? Va multumesc pentru timpul acordat.
   20-06-2008     Cioric Bogdan

Desigur. Daca aveti actiuni la o companie care face o majorare de capital cu actiuni gratuite, atunci veti primi automat si Dumneavoastra actiuni, indiferent ca ati cumparat actiunile initiale de la bursa sau le-ati primit in cadrul Programului de Privatizare in Masa.

va rog daca puteti sa imi explicati ce inseamna perioada de acumulare in evolutia pietei de capital.
   15-06-2008     lesevschi

Am raspuns la un mesaj similar de curand - cautati in arhiva raspunsurilor dupa cuvantul "acumulare".

Am o nelamurire despre splitarea valorii nominale comcm constanta. Inainte de splitarea 1:25 valoarea pe bursa era 190,iar dupa splitare a ajuns la 17.Dar 190/25=7.6 Asta inseamna ca cei care au cumparat inainte de splitare au castigat 220% ??
   15-06-2008     grigore

La aceata companie a avut loc si o operatiune de majorare de capital social simultana cu cea de splitare a actiunilor. Consultati comunicatele companiei.

Vreau sa va intreb cum si de unde pot invata cum se face o analiza fundamentala CORECTA a unei societati de pe bursa? Precizez ca stiu multe aspecte ale analizei fundamentale, dar nu stiu cum sa le aplic corect. As dori daca se poate un ghid sau ceva care sa ma ajute in acest sens. Va multumesc
   15-06-2008     Florin

Consultati materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil in sectiunea Documentare si Analiza a kmarket.ro.

unde as putea gasi un dictionar cu termenii folositi in domeniul bursier
   15-06-2008     lesevschi

Cel mai complet dictionar bursier pe care il cunosc se gaseste la www.investopedia.com/dictionary/.

va rog sa-mi spuneti unde as putea gasi lista cu indicele per pentru emitentii de la bvb si exemple de analize fundamentale.
   13-06-2008     lesevschi

Indicii se gasesc pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa, in fisa fiecarei companii la bursa (cautati "Indice P/E"). Pentru explicatii cu privire la analiza fundamentala consultati materialul "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Pentru exemple de rapoarte ce includ si elemente de analiza fundamentala consultati sectiunea Rapoarte de Analiza pe kmarket.ro.

v-as ruga sa-mi explicati ce inseamna insider.
   13-06-2008     lesevschi

"Insider" este o denumire informala pentru "Persoana initiata", adica o persoana care are acces la informatii privilegiate despre o companie listata la bursa (conducerea companiei, actionarii semnificativi, etc). Pentru o explicatie detaliata consultati Regulamentul CNVM nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

Tranzactiile persoanelor initiate, adica tranzactiile persoanelor de mai sus cu actiuni ale emitentului despre care se presupune ca au acces la informatii privilegiate, sunt raportate public in sistemul BVB.

Buna ziua, M-ar interesa sa stiu numele firmei care a intermediat oferta publica de cumparare intre Zentiva si Sicomed. M-ar interesa deasemenea sa vad si oferta publica si sa inteleg mai bine cum s-a desfasurat intregul proces dintre cele dou companii. Va multumesc
   13-06-2008     H Ioan

Pentru detalii despre oferta respectiva mergeti pe www.bvb.ro, introduceti simbolul SCD in caseta Cauta Simbol de pe prima pagina, iar in fisa Zentiva faceti click pe link-ul Stiri Piata. In lista de stiri cautati prospectul de oferta publica.

Pentru informatii despre procedura ofertei publice consultati Regulamentul CNVM Nr. 1/2006 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

Este actualmente posibila cumpararea de drepturi alocare Teraplan la pretul pietei la orice broker, sau e vorba de o tranzactie speciala? Multumesc.
   13-06-2008     Lucian

Da, puteti cumpara drepturi de alocare Teraplast prin orice companie de brokeraj. Acestea nu sunt tranzactii speciale sau restrictionate in vreun fel.

Tot in legatura cu subscrierea IPO prin internet. Afirmati ca acest tip de subscriere nu este posibil din cauza "legislatiei existente" Inteleg argumentul dvs. Dar cine poate sa faca lobby pentru ca legislatia in domeniu sa avanseze? Nu credeti ca aveti si dvs, SIFF-urile, un rol in domeniul asta?
   13-06-2008     sumaru

Intr-adevar, SSIF au un rol important de lobby pentru dezvoltarea legislatiei pietei de capital; insa directia pe care o propuneti nu este una pentru care noi am face lobby. Dupa cum am explicat in mesajul precedent, prevederile legale legate de cunoasterea si identificarea clientilor au rolul de a proteja toti participantii la piata de fraude de tipul manipularii pietei, spalarea banilor, etc.

Prin urmare, noi nu am avea motive sa facem lobby pentru ca CNVM sa relaxeze standardele astfel incat sa poata aparea asemenea probleme. Dupa cum am explicat in primul mesaj, subscrierea in IPO prin internet nu ar permite identificarea clientilor. Este ca si cum ati dori sa obtineti un credit sau un card de la o banca cu care nu ati mai lucrat doar completand un formular pe internet, sau ati dori sa incheiati o asigurare de viata in acelasi mod; nu cred ca BNR sau CSA ar permite vreodata acest lucru.

Se inscrie in spiritul principiilor fundamentale ale guvernantei corporative ceea ce a ales sa faca compania Transgaz in privinta platii dividendelor pe 2007? TGN a decis esalonarea platii dividendelor (in perioada iun-aug 08) in ordine alfabetica a numelor actionarilor. Nu se aplica un tratament diferentiat (si nejustificat)? Actionarul care incaseaza dividendul cuvenit mai devreme isi poate fructifica suma pana la momentul in care actionarii care vor fi platiti mai tarziu isi vor incasa la randul lor dividendul.
   08-06-2008     adi

Nu vad nicio problema cu esalonarea platii dividendelor. Problema este una de logistica: emitentul nu poate face peste zece mii de plati catre actionari in acelasi moment, si atunci trebuie sa aleaga o modalitate de esalonare. Prin urmare, consider ca esalonarea este justificata.

Alternativa ar fi ca bancile sa isi imbunatateasca sistemele de plati, dar ma indoiesc ca va exista prea curand posibilitatea de a efectua peste zece mii de plati simultan.

Se vehiculeaza ca IPO Pomponio nu ar fi mers din cauza inexperientei ssif-ului. Probabil. Eu cred totusi ca ar fi mers mai bine daca persoanele fizice ar fi putut subscrie aceasta oferta si prin internet sau curier, lucru perfect posibil. Daca SSIF-urile care se ocupa de IPO-uri nu incearca sa faca accesibila subscrierea pentru public vor suferi in continuare esecuri. De curand am subscris prin internet actiuni TLV. Nu vad de ce nu s-ar putea face subscriere de IPO prin internet. Cu asemenea inertie din partea SSIF-urilor dezvoltarea Bursei bucurestene poate sa mai astepte.
   08-06-2008     sumaru

Subscrierea actiunilor in IPO prin internet sau curier poate parea "perfect posibila" din perspectiva investitorilor, dar nu si din cea a legislatiei existente. Subscrierea prin internet nu ar permite identificarea si verificarea identitatii subscriitorilor, cerinta explicita a regulamentului CNVM 11/2005 privind prevenirea si combaterea spalarii banilor.

Dumneavoastra ati putut subscrie prin internet in majorarea de capital pentru ca, cel mai probabil, aveti deja un cont de tranzactionare online deschis la o firma de brokeraj; pentru aceasta a trebuit sa urmati o procedura de identificare si verificare a identitatii trimitand prin posta documentele originale de deschidere de cont, impreuna cu copia buletinului de identitate si un extras de cont bancar (acestea fiind cerinte legale); alternativ, daca pentru aceasta majorare nu a fost implicat un SSIF si ati avut o relatie directa cu emitentul, atunci cerintele regulamentului respectiv nu se aplica. Insa simpla completare a unui formular pe internet pentru subscrierea intr-un IPO nu permite verificarea identitatii de catre SSIF care intermediaza oferta.

Subscrierea prin posta sau curier ar pune, cel mai probabil, probleme logistice: investitorii care ar astepta pana in ultimele zile pentru a trimite documentele prin posta ar fi nemultumiti daca acestea nu ar ajunge la timp la SSIF; in plus, tinand cont de sindromul "teoriei conspiratiei" prezent in societatea romaneasca, in conditiile amintite s-ar gasi investitori care sa isi imagineze ca SSIF nu a dorit sa prelucreze subscrierile trimise prea tarziu prin posta, fara a crede ca pur si simplu pot exista intarzieri in sistemul postei. Din aceste motive logistice eu nu cred ca ar fi SSIF care si-ar asuma posibilitatea subscrierii in IPO prin posta/curier (si din acelasi motive probabil ca nici CNVM nu ar fi de acord.

In concluzie, si eu sunt pentru cresterea accesibilitatii operatiunilor pe piata de capital, insa aceste operatiuni trebuie sa respecte prevederile legale si sa se desfasoare, totusi, intr-un cadru riguros, pentru a evita aparitia unor fraude sau disfunctionalitati.

Va mutumesc pentru reapunurile la intrebarile anterioare, dar acum asi dori sa imi spuneti ce este valoarea nominala a unei actiuni, consolidarea unei actiuni, acumularea si ce inseamna a fi long sau sort. Va multumesc! Cornel
   08-06-2008     cornel

Valoarea nominala este valoarea de inregistrare a actiunii la momentul infiintarii firmei sau al operatiunilor de majorare de capital social. Aceasta valoare este mai putin relevanta pentru investitori.

Consolidarea este operatiunea inversa splitarii. Prin consolidare mai multe actiuni vechi ale unui emitent sunt "consolidate" intr-o singura actiune noua, cu valoare nominala mai mare. Spre exemplu: o firma are in circulatie 1.000.000 de actiuni cu o valoare nominala de 1 leu/actiune si un pret la bursa de 5 lei/actiune. O operatiune de consolidare prin care zece actiuni vechi devin una noua va duce la urmatorii parametri: 1.000.000 / 10 = 100.000 actiuni totale in circulatie cu o valoare nominala de 1 x 10 = 10 lei/actiune si un pret la bursa de 5 x 10 = 50 lei/actiune. Valoarea firmei si a portofoliilor investitorilor nu se schimba in urma acestei operatiuni.

Notiunea de "acumulare" defineste, in contextul analizei tehnice, o perioada in care investitorii cumpara actiunile unui emitent, treptat, fara a influenta major pretul in piata, cel putin in prima etapa. Ulterior, pretul incepe sa creasca si urmeaza perioada de "distributie", in care investitorii anterior-mentionati vand actiunile acumulate, la preturi mai mari decat cele de cumparare.

Operatiunea de cumparare a unor actiuni sau alte instrumente financiare in vederea revanzarii la un pret mai mare in viitor se mai numeste si "initierea unei pozitii long"; operatiunea inversa, prin care se incepe mai intai cu o vanzare (in absenta), in vederea rascumpararii instrumentelor financiare la un pret mai mic in viitor, se mai numeste si "initierea unei pozitii short" (sau descoperite). In Romania sunt permise deocamdata pozitii short doar pe instrumente derivate, nu si pe actiuni.

va rog daca puteti sa-mi explicati ce inseamna termenul de splitare, ce inseamna market maker si cum actioneaza ea asupra preturilor din piata si termenul de house.De asemenea ce inseamna inidicele rotx, sp500 si cum se stabileste fixingul la bvb.multumesc.
   07-06-2008     lesevschi

Splitarea valorii nominale a unei actiuni este operatiunea prin care actiunile existente ale unei firme sunt "impartite" in mai multe actiuni cu o valoare nominala mai mica. Aceasta operatiune nu duce la modificarea valorii firmei sau a valorii portofoliilor actionarilor, insa poate duce la cresterea lichiditatii actiunilor (spre exemplu: daca aveti 1000 de actiuni cu un pret de 2 lei/actiune la bursa, o splitare 1:10 inseamna ca veti avea 1000 x 10 = 10.000 actiuni cu un pret la bursa de 2 / 10 = 0,2 lei/actiune; valoarea portofoliului nu se schimba).

MarketMaker este calitatea unei firme de brokeraj de a onora in mod permanent, in anumite conditii, ordinele de cumparare si de vanzare ale investitorilor cu un anumit instrument financiar. Existenta unor marketmakeri duce la cresterea lichiditatii in piata, intrucat cumparatorii vor gasi intotdeauna un vanzator in piata, iar vanzatorii vor gasi intotdeauna un cumparator (acesta fiind marketmaker-ul).

Contul House este contul propriu de tranzactionare al unei firme de brokeraj (contul pentru tranzactii cu banii proprii ai firmei). Indicele ROTX este un indice bursier calculat de Bursa de la Viena pe baza unor actiuni romanesti; S&P 500 este unul dintre cei mai reprezentativi indici americani.

Algoritmul exact de fixing pentru stabilirea preturilor de deschidere si de inchidere la BVB nu este public. Rezultatul aplicarii acestuia este maximizarea volumelor de actiuni tranzactionate in inchidere si deschidere, pe baza ordinelor existente in piata la acele momente.

Anul trecut sotia mea a achizitionat in cadrul ofertei publice initiale un numar de actiuni TGN. Sotia mea nu are cont deschis la un SSIF deci as dori sa transfer aceste actiuni pe numele meu. Este posibil acest lucru?
   07-06-2008     Adrian

Transferurile directe se fac de catre Depozitarul Central - www.depozitarulcentral.ro. Luati legatura cu ei. Alternativ, dansa poate deschide un cont la bursa, poate vinde actiunile, iar ulterior le puteti cumpara Dumneavoastra.

cum influenteaza piata futures de la sibiu preturile de tranzactionare de pe bvb?
   07-06-2008     lesevschi

Dupa parerea mea influentele sunt minore si apar numai pe termene foarte scurte. Influenta majora asupra actiunilor BVB este data de evolutia pietelor externe; urmeaza, in ordinea importantei, rezultatele financiare ale actiunilor BVB si contextul macreconomic local.

as vrea sa stiu daca sistemul de tranzactionare on-line KTRADE permite plasarea unor ordine de cumparare in aceeasi zi in care au fost executate ordine de vanzare pe acelasi cont (se presupune ca in portofoliu nu exista numerar disponibil, dar acesta se va disponibiliza pana la data la care trebuie decontata tranzactia de cumparare). multumesc.
   01-06-2008     visoc

Da, acest lucru este posibil nu numai in sistemul ktrade, ci prin orice sistem de tranzactionare la BVB. Explicatia este urmatoarea: decontarea tranzactiilor (schimbul efectiv de bani cu actiuni in urma unei tranzactii) se face dupa trei zile lucratoare de la data tranzactiei.

Prin urmare, daca astazi vindeti actiuni si apoi cumparati in aceeasi zi, peste trei zile lucratoare banii din vanzare for fi disponibili in contul Dumeavoastra de investitii, in acelasi moment in care sunt necesari pentru a acoperi cumpararile din aceeasi zi.

va rog sa-mi spuneti ce este corectia, lichiditatea si solvabilitatea unei actiuni
   01-06-2008     cornel

Termenul de "corectie" se refera la o evolutie temporara a pretului unei actiuni de sens contrar evolutiei generale; spre exemplu: atunci cand o actiune creste de mai mult timp, iar pentru o perioada mai scurta (de la cateva zile la cateva saptamani) actiunea scade, spunem ca a avut loc o "corectie" a pretului (pretul ajunsese prea sus, si prin urmare s-a "corectat"), urmand ca, dupa aceasta, cresterea sa fie reluata. Mai rar se vorbeste si de o "corectie pozitiva" (o perioada temporare de crestere de pret pe o fondul unei tendinte generale descendente)

Lichiditatea se refera la numarul de actiuni tranzactionate sau la valoarea tranzactiilor cu o anumita actiune intr-o anumita perioada (zi, luna, an, etc). Cu cat se fac mai multe tranzactii si de o valoare mai mare cu o anumita actiune, cu atat spunem ca actiunea este mai "lichida". O actiune lichida permite cumparari si vanzari facile, in timp ce o actiune mai putin lichida poate prezenta dificultati (spre exemplu, nu exista suficiente actiuni disponibile la vanzare, iar cumpararea este dificila).

Solvabilitatea se refera la o companie emitenta de actiuni si exprima capacitatea acesteia de a isi rambursa datoriile. Un mod de calcul uzual al acestui indicator este raportul dintre capitalurile proprii si activele totale ale firmei.

Buna ziua demult timp tot caut un raspuns la o intrebare. Cine anume determina numarul de actiuni ai unei companii ( adica de ce compania X are 60000 actiuni si Y 100.000) .
   31-05-2008     Alin

Numarul de actiuni initial este stabilit de fondatorii firmei, in functie de capitalul social depus si de valoarea nominala a unei actiuni. In timp, numarul de actiuni emise se poate modifica in urma hotararilor Adunarii Generale a Actionarilor de majorare sau reducere a capitalului social, sau a altor operatiuni care afecteaza actiunile (splitarea actiunilor, consolidare, etc).

Care sunt pasii pentru a infiinta un fond inchis de investitii? Care sunt legile care le reglementeaza? Va multumesc
   30-05-2008     Alexandru Sas

Pentru aceste informatii consultati legea 297/2004 privind Piata de Capital si Regulamentul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 15/2004. Ambele acte normative se gasesc pe siteul CNVM, www.cnvmr.ro.

Va rog sa-mi spuneti modalitatea de intrare in posesie a dividendelor actiunilor erste achizitionate prin ssif "X".
   30-05-2008     gheorghe

Modalitatea este foarte simpla: contactati telefonic SSIF "X" si intrebati care este procedura lor pentru aceasta operatiune.

Care este durata minima legala de exercitare a dreptului preferential de subscriere ?
   30-05-2008     Dediu Ionut

Durata minima este o luna.

certificatele de proprietar se pot transfera odata depuse?
   30-05-2008     margau

Intrebarea este foarte vaga: ce fel de ceritificate de proprietar, transferate intre cine si depuse unde?

Buna ziua! Anul trecut in mai am primit un extras de la societatea care imi gestioneaza actiunile cum ca as avea un nr. x de actiuni brk, am participat la prima majorare de capital din anul 2007, cumparand act. la un pret preferential. La sfarsitul anului am mai cumparat un nr. y de actiuni brk. Acum am cerut un nou extras sa vad cate actiuni am in acest moment in portofoliu. Mi se pare ca nu sunt mai putine actiuni trecute in cont, acest lucru e valabil si cu un alt emitent. Se poate sa nu se fi inregistrat toate de la depozitarul central?. Multumesc frumos.
   25-05-2008     Vali N

Nu exista posibilitatea sa se fi inregistrat mai putine actiuni la Depozitarul Central. Tineti cont de faptul ca puteti avea actiuni in doua sectiuni ale Depozitarului Central: sectiunea I, pentru care aveti nevoie de un extras de cont obtinut din sistemul informatic al Depozitarului Central (acesta poate fi eliberat si de SSIF, daca are acces la acest sistem) si sectiunea II, pentru care aveti nevoie de un extras de cont obtinut din sistemul informatic intern al SSIF.

Asigurati-va ca primiti ambele extrase pentru verificari. Daca in continuare exista probleme, solicitati SSIF un istoric al tranzactiilor si/sau lamuriri suplimentare.

Pe site-ul Asociatiei Brokerilor, Targul Bursier, care va avea loc in luna iunie 2008, este promovat pintr-o oferta de a afla daca un anumit investitor figureaza in Depozitarul Central cu actiuni reziduale la SIF-uri: "Vino la Targ si afli cate si daca ai actiuni la societatile de investitii financiare..." Intrebarea mea este urmatoarea: Care din participantii la Programul de Privatizare in Masa s-ar putea afla in situatia de a detine acel pachet rezidual la SIF-uri, in posesia caruia ar putea intra prin obtinerea unui extras de cont ? In caz ca ele exista, si suntem clienti ai unui SSIF, putem solicita acestui SSIF obtinerea unui extras, pentru punerea lor in vanzare sau trebuie sa ne deplasam la Depozitarul Central pentru obtinerea acestui extras? Va multumesc!
   25-05-2008     Cristian

Tocmai acesta este scopul initiativei respective: oferirea posibilitatii de a afla daca si cate actiuni reziduale SIF detineti. Prin urmare, puteti solicita extrase de cont de la SSIF, fara sa mergeti la Depozitarul Central, fie la targ fie la sediul SSIF la care aveti cont.

Buna ziua, Data de 16 mai a fost stabilita de TLV ca data de inregistrare pentru a putea primi actiuni gratuite si a cumpara la pret referential. Daca am cumparat actiuni TLV pe 15 mai (tranzactie incheiata inainte de a se inschide bursa), sunt luate si aceste actiuni in calculul pentru stabilirea numarul de actiuni gratuite / cumparare preferentiala, actiuni la care am dreptul sa optez? Aceiasi intrebare pentru IPRU: am cumparat actiuni pe 7 mai, data de inregistrare fiind tot 7 mai!
   23-05-2008     Paul Laza

Nu veti avea dreptul la actiuni gratuite/participarea la majorarea cu actiuni prin numerar la niciuna din cele doua operatiuni. Pentru aceasta ar fi trebuit sa cumparati actiuni cel mai tarziu cu trei zile lucratoare anterior datei de inregistrare; deci, pentru 15 mai ar fi trebuit sa cumparati cel mai tarziu pe 12 mai, iar pentru 7 mai ar fi trebuit sa cumparati cel mai tarziu pe 2 mai.

daca as vrea sa le vind din afara ( din spania), cum se procedeaza
   18-05-2008     florin

Probabil va referiti la actiunile distribuite prin programul de privatizare in masa. Teoretic, le puteti vinde deschizand un cont de tranzactionare prin internet la o firma de brokeraj din Romania. Practic, este posibil ca cea mai mare parte a acestora firme sa nu accepte vanzarea actiunilor distribuite prin programul de privatizare decat prin prezenta Dumneavoastra la sediul lor.

Consultati lista societatilor de brokeraj de pe www.bvb.ro, sectiunea "Intermediari" din meniu, linkul "Lista". Tabelul arata care din aceste firme ofera tranzactii online (prin internet); luati legatura cu acestea si transmiteti-le solicitarea Dumneavoastra.

Doresc sa realizez o analiza comparativa intre BVB, NYSE si LSE, din punctul de vedere al tranzactiilor (tipologie, mecanisme, proceduri). Credeti ca o astfel de analiza este utila sau dvs ati proceda altfel? Ma puteti indruma catre anumite surse documentare, altele decat site-urile celor 2 burse, respectiv NYSE si LSE? Va multumesc anticipat!
   18-05-2008     Octavian

Mi se pare interesanta ideea. Pe langa procedurile si mecanismele burselor respective, as realiza si o comparatie a legislatiei pietelor de capital din fiecare tara analizata. Nu am nicio sugestie de sursa de documentare in afara de paginile oficiale ale burselor si ale institutiilor de reglementare din fiecare tara (CNVM, SEC si FSA). Probabil ca o cautare pe internet va descoperi multe resurse aditionale.

As dori sa stiu daca actiunile gratuite de la Sif Transilvania se pot vinde ? sunt 4000 de actiuni impreuna cu cele ale ficei mele.
   18-05-2008     Mitrita

Nu, din pacate aceste actiuni sunt in continuare blocate pana la reglementarea litigiului legat de majorarea de capital.

si mai am o nelamurire.cand se reactualizeaza sectiunea de portofoliu virtual?ca sa ma ghidez si dupa aceasta.Cum este normala relatia dintre client si broker?nu brokerul te anunta ce ar fi bine sa faci sau clientul trebuie sa isi bata capul si sa-l contacteze pe broker pentru tranzactii.a doua varianta mi se para anormala pentru ca un broker este platit prin comision pentru jobul sau.Multumesc inca o data si astept rasounsurile la intrebarile puse.
   16-05-2008     lesevschi eugenia

Portofoliul virtual de pe kmarket se actualizeaza, in general, la sfarsitul fiecarei luni (in ultima zi lucratoare a lunii); desigur, pot exista si exceptii (actualizari mai frecvente). Faptul ca nu s-au mai realizat tranzactii de mult timp a reprezentat o decizie in acest sens, si nu o scapare.

Modul de comunicare dintre client si broker depinde de foarte multi factori: strategia fiecarei firme de brokeraj, obiectivele clientului, tipul de cont de investitii, nivelul de comision platit, etc. Din nou: aceasta rubrica de consultanta nu va poate rezolva probleme punctuale in relatia cu brokerul - luati legatura cu acesta pentru clarificari.

cum imi dau seama daca lucrez cu un broker bun?caci pana acum nu m-am lamurit .m-a lasat sa imi bat eu mai mult capul cu notiuni teoretice si nu am facut nici o tranzactie din ianuarie si pana acum pt ca nu am fost incurajata sau sfatuita de catre acesta.acum cand am vazut rezultatele trimestiale la multe societati la care puteam sa cumpar pana acum si sa am un profit bun, imi pun aceasta intrebare: am un broker bun?mi s-a spus in permanenta ca nu este bine sa cumpar si acum sincer regret.as dori un raspuns daca se poatesi pe aceasta tema daca se poate, ca sa stiu ce am de facut. MULTUMESC ANTICIPAT
   16-05-2008     lesevschi eugenia

Un broker bun este un broker care va ajuta sa va indepliniti obiectivele pe care le urmariti prin investitia la bursa. Intrucat aceste obiective pot varia foarte mult de la un investitor la altul, nu exista un criteriu universal valabil; un broker bun poate insemna lucruri diferite pentru clienti diferiti.

Sfatul pe care vi l-a dat brokerul, de a nu realiza tranzactii in aceasta perioada, mi se pare un sfat bun pentru un investitor incepator, tinand cont de faptul ca actiunile au scazut, in medie, cu 23% de la inceputul anului pana in prezent (scaderea indicelui BET). Desigur, intotdeauna sunt si unele actiuni punctuale care cresc atunci cand restul scad, sau perioade de crestere pe tendintele generale de scadere, insa toate acestea sunt mai greu de anticipat si presupun riscuri mult mai mari.

Daca sunteti nemultumita de relatia cu brokerul Dumneavoastra, luati legatura cu acesta pentru imbunatatirea ei si, eventual, pentru a ii comunica mai clar obiectivele Dumneavoastra. Asemenea probleme se rezolva direct cu brokerul, nu prin intermediul acestei rubrici de consultanta.

sunt un investitor aflat la inceput si doresc sa am o idee cat mai clara asupra mersului in piata. in predeschidere de unde aflu cum va fi sedinta rosie sau verde, exista aceasta posibilitate? daca cumpar astazi actiuni maine pot sa le vand daca imi convine pretul?
   16-05-2008     eugenia lesevschi

Luati legatura cu firma prin care tranzactionati pentru a afla ce informatii va pune aceasta la dispozitie. Clientii Intercapital Invest pot vedea cum se va deschide bursa in sistemul Intercapital Start (prima pagina a sistemului, campul "Deschidere potentiala BVB"). Actiunile poti fi vandute oricand dupa cumparare, chiar si in aceeasi zi in care au fost cumparate.

Ce inseamna standing financiar? Este acelasi lucru cu performanta financiara a unui firme care vrea sa contracteze un imprumut?
   11-05-2008     Reka Mihaly

Expresia este una generala si exprima, intr-adevar, situatia financiara a unei firme. Va trebui sa solicitati detalii suplimentare pentru a vedea cum este evaluata in mod exact aceasta situatie in contextul la care va referiti (prin ce indicatori).

Buna ziua! Poate fi implementat modelul CAPM folosind drept date istorice -cursurile de inchidere zilnice pentru o actiune si BET-C?Cum se calculeaza rentabilitatile in acest caz? Se tine cont de dividende?Cum poate fi aleasa rata fara risc?Am inteles ca trebuie sa fie constanta. Va multumesc anticipat.
   10-05-2008     Bogdan

Preturile actiunii alese ar trebui ajustate pentru majorarile de capital social, intrucat si indicii bursieri sunt ajustati. Nu as ajusta preturile si pentru dividende in numerar (acelasi motiv: indicii nu sunt ajustati in acest caz). Pentru a ajusta pretul dupa o data de inregistrare pentru o majoare inmultiti-l cu factorul de majorare (spre exemplu: daca o companie realizeaza o majorare cu 30% actiuni noi, atunci pretul dupa data de inregistrare se va inmulti cu 1,3). Pentru rata dobanzii fara risc am propus mai multe variante intr-un alt raspuns de astazi.

Daca detin 76,05 % din actiunile la o societate mai pot cumpara si alte actiuni la acea societate ,pina la ce procent se poate ajunge ?
   10-05-2008     Fanel

Daca societatea este listata, atunci nu mai puteti cumpara nicio actiune prin tranzactii la bursa. Daca doriti sa mai cumparati va trebui sa initiati o oferta publica de cumparare pentru toate actiunile pe care nu le detineti deja. O asemenea oferta reprezinta o operatiune speciala (nu o tranzactie simpla prin piata) initiata prin intermediul unei societati de brokeraj.

Am citit comunicatele de presa oferite de BVB referitoare la algoritmul de fixing, dar nu am prea inteles cum functioneaza si la ce e bun (in afara de prelungirea programului de tranzactionare si cresterea lichiditatii). Cu ce ma ajuta pe mine practic aceasta decizie? Daca se poate, va rog sa imi dati si un exemplu de aplicare al agoritmului.
   09-05-2008     Andrei

Algoritmul de fixing la inchidere este recomandat intrucat duce la stabilirea unui pret de inchidere mai relevant decat cel al ultimei tranzactii (tot asa cum algoritmul de deschidere duce la stabilirea unui pret de deschidere mai relevant decat cel al primei tranzactii). Sistemul duce la maximizarea volumului tranzactionat la inchidere pe baza ordinelor existente, insa algoritmul exact nu este disponibil public.

Nefiind economist, as vrea sa cunosc un indicator sau procedeu simplu prin care sa se evalueze intregul patrimoniu al unei companii. Nu caut valori de piata, ci valori din acte contabile. Ca sa fiu mai clar, hai sa spunem ca s-ar face o expertiza oficiala contabila (nu de piata): ce indicatori s-ar suma in calcularea valorii finale. Daca intrebarea este prea complicata sau vaga, va rog sa ma iertati, o retrag :)
   09-05-2008     

Valoarea contabila a patrimoniului este data de indicatorul TOTAL ACTIV ce se poate calcula foarte simplu din bilantul oricarei firme adunand campurile ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL cu ACTIVE CIRCULANTE TOTAL (formula simplificata).

De asemenea, ar fi interesant si campul TOTAL CAPITALURI PROPRII ce se gaseste tot in bilant si care exprima valoarea patrimoniului firmei din care s-au scazut toate datoriile acesteia (deci, practic valoarea care ar ramane actionarilor daca firma ar fi lichidata).

Buna ziua!Am de realizat pentru lucrarea de licenta aplicarea modelului CAPM in cazul societatii Transelectrica.Problema este ca nu stiu cum sa estimez rata fara risc..Va multumesc
   09-05-2008     Gabriela

Puteti utiliza mai multe variante: 1. randamentul emisiunilor de titluri de stat (informatii pe mfinante.ro), 2. rata inflatiei anuala estimata + o marja de 2-3% (rata inflatiei se gaseste pe insse.ro) sau 3. diversele dobanzi de referinta ale BNR (detalii pe www.bnro.ro). Desigur, cel mai bine ar fi sa folositi dobanzi pe termen cat mai lung.

Buna ziua. Am lucrarea de diploma pe tema Fonduri mutuale si la partea practica am de comparat fondurile administrate de Certinvest. V-as ruga frumos daca puteti sa-mi spuneti care ar fi principalele aspecte pe care le-as putea lua in calcul si unde as putea gasi informatiile? Va multumesc mult de tot.
   09-05-2008     

As incepe cu o prezentare teoretica a fondurilor mutuale in Romania si a mecanismelor acestora, pentru care un punct de plecare ar putea fi Ghidul Investitorului Incepator (www.kmarket.ro, Documentare si Analiza). Mai departe as prezenta date despre industria fondurilor mutuale in Romania si evolutia acesteia (disponibile pe www.unopc.ro sau www.kmarket.ro, Fonduri de Investitii, link-ul Rapoarte lunare UNOPC).

Pentru partea practica as prezenta fondurile Certinvest (detalii pe www.certinvest.ro) si apoi as studia performantele in timp ale acestora raportate la fonduri similare, adica performantele fondului de actiuni al Certinvest raportate la alte fonduri de actiuni, etc (tot pe baza rapoartelor UNOPC). Se pot face comparatii si cu alti parametri - cu evolutia indicilor bursieri (pentru fondul de actiuni), cu evolutia dobanzilor la obligatiuni (pentru fondul de obligatiuni), etc.

Concluzia ar putea fi recomandarea Dumneavostra cu privire la investitia in aceste fonduri, eventual pe mai multe profile de investitori: ce ati recomanda unui investitor mai prudent, unuia cu apetit mai mare la risc, etc.

Intrebarea mea e un pic ciudata,chiar daca inca nu sant implicata in afaceri,incerc sa gasesc informatii despre storia si functionarea pietei de capital(actiuni,obligatiuni) din Romania, pt un referat...va multumesc anticipat
   04-05-2008     Andreea

Pentru evolutia pietei de capital din ultimii ani consultati analizele anuale de piata publicate pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. De asemenea, gasiti statisici anuale pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici, Statistici, pagina Statistici Generale.

Sunt in situatia unei mosteniri. Impreuna cu fratele meu am aflat de curand de la terte persoane ca tatal nostru care a decedat in urma cu 10 ani cumparase in '90 actiuni de la o firma de mobiliare. Am aflat de asemena ca matusa mea ar fi luat actiunile imediat dupa moartea fratelui ei fara sa ne informeze. Stim doar ca au fost cumparate la una din rafinariile din Ploiesti. Existra vreo posibilitate sa aflam ce s-a intamplat cu acele actiuni, daca au fost nominale sau nu, la ce rafinarie au fost cumparate, daca au fost vandute intre timp si daca da daca e legala o asemena tranzactie? singura informatie pe care o avem este firma de la care au fost cumparate actiunile - Romfin, care nu cred ca mai exista cu profilul de atunci. va multumesc mult, Andrea
   03-05-2008     andreea b

Pentru a transfera actiunile pe numele lor, mostenitorii trebuie sa aiba incluse aceste actiuni in actele de mostenire. Avand aceste acte, transferul se face la o institutie numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro). Luati legatura cu aceasta institutie si solicitati transferul actiunilor pe numele Dumneavoastra (daca acestea nu au fost vandute deja). De asemenea, puteti solicita tot de acolo un document numit Istoric de Cont, care arata daca actiunile respective au fost transferate pentru a fi vandute. Firma prin care au fost cumparate actiunile la momentul respectiv (Romfin) nu mai exista.

buna ziua cum pot intra in posesia certificatului de actionar pe numele de nedelcu elena nu am fost gasita la domiciliu in anul cand s-au acordat actiuniile si s-au returnat.cum pot intra in posesia lor?va multumesc!
   02-05-2008     nedelcu elena

Contactati institutia numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru acele actiuni. Acest document este suficient pentru a dovedi proprietatea asupra actiunilor respective.

Buna ziua! In primul rand, felicitari pentru rubrica! Nu de putine ori, mi-am lamurit anumite nelamuriri legate de piata de capital, facand un screening al raspunsurilor d-voastra. Intrebarea mea este : ce parere aveti de participarea precara a bancilor pe piata de capital romaneasca? carui fapt se datoreaza acest lucru? exista perspective de imbunatatire a acestei situatii? care este situatia la nivel european? Multumesc
   02-05-2008     Laura

Multumesc pentru felicitari. Nu sunt de parere ca bancile au o participare slaba pe piata de capital din tara noastra: SSIF apartinand unor grupuri bancare au derulat mai mult de jumatate din valoarea tranzactiilor in 2007 (in conditiile in care numarul acestor SSIF este mult mai mic de jumatate); fondurile mutuale administrate de SAI apartinand unor grupuri bancare detin o cota de piata majoritara; piata primara a obligatiunilor a fost sustinuta in principal de banci, atat ca intermediari (pentru obligatiunile municipale), cat si ca emitenti, emisiunile BCR, BRD, Raiffeisen, IBRD si BEI fiind practic cele mai tranzactionate de pe piata; in fine, ca emitenti de actiuni Banca Transilvania si BRD sunt unele dintre cele mai apreciate actiuni blue chip din Romania, iar BCR ca potential emitent listat ar fi si mai apreciat.

Prin urmare, prezenta grupurilor bancare pe piata de capital a crescut continuu in ultimii ani. Acelasi lucru se intampla si la nivel european, unde grupurile bancare sunt mult mai active decat companiile independente pe piata de capital.

Buna ziua, Am o intrebare legata de modul de evaluare al actiunilor unor companii, membre ale unor grupuri. Cum e corect sa se faca evaluarea companiei "mama" listata la bursa? Trebuie tinut cont doar de rezultatele ei, sau de rezultatetele grupului? Va multumesc.
   25-04-2008     Marcel Cojoc

Eu as prezenta atat evaluarea individuala a membrilor grupului, cat si evaluarea grupului in ansamblul sau.

As vrea sain stiu, daca se poate, ce se intampla cu actionarii cand o societate se lichideaza. Mi se pare ca asa s-a intamplat cu SC. COMPIATA SA. Detin actiuni, dar nu am primit si nu primesc nici un fel de dividente. Ma puteti ajuta cu ceva? Va rog!
   25-04-2008     StefaMihaesn

De regula lichidarea unei companii nu produce efecte pentru actionari; de cele mai multe ori nu raman sume de distribuit actionarilor in urma lichidarii, daca aceasta s-a produs in urma falimentului companiei (cea mai frecventa situatie de lichidare; mai exista si lichidari voluntare, insa acestea sunt foarte rare). Nu toate companiile distribuie dividende, motivele fiind inregistrarea de pierderi sau hotararea adunarii generale a actionarilor pentru reinvestirea profiturilor si nerepartizarea de dividene.

In orice caz, pe ambele subiecte cele mai utile informatii le obtineti direct de la companie, daca aceasta mai exista, sau de la lichidatorul acesteia, daca aceasta a fost lichidata.

Buna ziua, in anul 1999 am cumparat mai multe actiuni la diferite societati printr-o societate de brokeraj, dupa cateva luni, 1 an, am fost anuntata ca o parte din actiuni au fost retrase la Registru, recent am verificat la Depozitul Central unde am gasit o mica parte din actiuni concentrate la o singura societate, iar restul despre care stiam ca au fost depuse la Registru, nici urma. Cum pot sa aflu de ceea ce s-a intamplat cu actiunile mele? deoarece nu au fost chiar putine la numar. Va multumesc si astept un raspuns util.
   25-04-2008     Luminita

Mergeti din nou la Depozitarul Central si solicitati un document numit "Istoric de Cont". Acesta va arata exact ce actiuni au ajuns si/sau au plecat de la Registru pe numele Dumneavoastra (astazi Depozitarul Central inlocuieste toate registrele).

Mai departe, luati legatura cu companiile de brokeraj prin care ati cumparat actiunile respective la momentul respectiv si solicitati explicatii. Ar fi bine sa aveti documentele originale prin care se atesta cumpararea actiunilor. Daca firmele de brokeraj nu mai exista si in continuare considerati ca situatia este neclara, va puteti adresa direct CNVM, www.cnvmr.ro.

imi puteti sugera o formula dupa care se calculeaza rentabilitatea medie anuala (E(Rm) Ô?? rentabilitatea a??teptat─? a portofoliului pie??ei) pentru o societate listata la bursa? imi trebuie pentru a putea calcula costul capitalului propriu dupa metoda CAPM...Multumesc
   20-04-2008     Oana

In mod normal rentabilitatea medie a pietei se calculeaza ca randament mediu anual al unui indice reprezentativ al pietei, pe o perioada cat mai lunga. In Romania aceasta metoda este inaplicabila, intrucat media randamentului anual a indicelui BET calculata pe o perioada suficient de lunga nu este reprezentativa pentru evolutia pe termen lung a pietei (randamentele in perioada 2001-2005 au fost foarte mari, iar aceasta tendinta nu se va mentine; deja randamentul mediu anual pe ultimii trei ani inclusiv 2008 este de numai 5%, insa nici aceasta valoare nu este reprezentativa).

Prin urmare, as porni de la ERP (Equity Risk Premium), care reprezinta randamentul mediu al pietei minus rata dobanzii fara risc. Pe pietele dezvoltate ERP este stabilit in jurul a 4-5% (6% in America). Pentru Romania, unde riscul investitiei in actiuni este mai mare decat pe pietele dezvoltate, in mod corespunzator si ERP ar trebui sa fie mai mare, deci as adauga o prima de risc de 3% la valoarea de pe pietele dezvoltate, ceea ce inseamna un ERP de 8-9%. Adaugand rata dobanzii fara risc de vreo 9%, rezulta un randament mediu al pietei de 17-18%. Valoarea este destul de ridicata, probabil ar putea fi cu 1-2 puncte procentuale mai redusa.

Intrebarea arata si dificultatea aplicarii CAPM in Romania, stabilirea nivelului randamentului pietei fiind numai una dintre probleme (altele fiind calculul beta - din nou, lipsa de reprezentativitate a preturilor actiunilor cu exceptia ultimilor 2-3 ani; rata dobanzii fara risc - foarte mare, etc).

unde pot sa vad distribuirea dividendelor , a societatilor cotate la bvb pe anii 2005,2006,2007? As dori sa imi raspundeti. Multumesc.
   19-04-2008     tifui andreea

Pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni din meniul din stanga, linkul Info Dividende.

Care este procedura de impozitare ( inclusiv%) a dividendelor aferente anului 2007 pentru actiunile ERSTE BANK cumparate in lei de Bursa de Valori Bucuresti dupa 14.02.2008. Cu mii de multumiri
   13-04-2008     ION JENA

Referitor la impozitarea dividendelor obtinute de la emitentii din alte state membre va indicam sa consultati prevederile din Codul Fiscal prevazute in Titlul III, Capitolul 12 - Aspecte fiscale Internationale precum si normele de aplicare ale Codului Fiscal pe aceeasi tema. Codul fiscal se gaseste pe www.codulfiscal.com.

Imi scriu licenta pe tema ssifurilor>de unde as putea gasi date referitoare la aparitia si evolutia ssifurilor ?
   13-04-2008     bakos hajnalka

Din pacate nu oferim recomandari si raspunsuri pentru lucrari si referate scolare.

Buna ziua, 1) in urma procesului de privatizare in masa am devenit actionar la IMSAT Bucuresti. Cum pot sa vand aceste actiuni, IMSAT devenind intre timp o societate inchisa ? Nu exista o prevedere care sa oblige actionarul majoritar sa rascumpere aceste actiuni de la actionari minoritari ? Cum pot afla un pret corect pentru aceste actiuni? Cum se pot afla datele despre raporturile profit/pirderi pentru fiecare an si deciziile luate in AGA in perioada in care IMSAT a devenit societate inchisa ? 2) Tot in urma procesului de privatizare in masa am dobandit actiuni la Constructii Nuclearo Electrice. Aceste actiuni sunt suspendate inca din 18.01.2007. Cum pot sa le vand ? Cum pot afla mai multe date despre acesta societate ? Nu exista o institutie care sa intervina pentru incetarea suspendarii, care cred eu dureaza cam prea mult timp ? Poate BVB-ul ? Mutumesc
   12-04-2008     

1. Transferurile de actiuni la societati inchise se fac numai direct intre vanzator si cumparator, prin contract de cesiune. Luati legatura cu departamentul actionariat sau conducerea firmei - poate dansii cunosc vreo oferta de cumparare; altfel, va trebui sa gasiti singur un cumparator.

La momentul cand a devenit inchisa, compania a facut o oferta de preluare pentru toate actiunile pe care actionarul majoritar nu le detinea deja. Daca nu ati vandut atunci, acum legea nu mai prevede obligatii suplimentare legate de rascumpararea actiunilor.

Actiunile companiilor nelistate nu mai au un pret de piata, pretul stabilindu-se in urma negocierilor dintre cumparatori si vanzatori. Pentru informarile de care aveti nevoie luati legatura direct cu compania, la departamentul actionariat. Puteti obtine aceste informatii, contra cost, si de la Registrul Comertului.

2. Daca actiunile sunt suspendate, nu le puteti vinde. Puteti afla mai multe informatii despre orice societate la care sunteti actionar luand legatura direct cu aceasta. Divizarea este o operatiune de durata, si nu pot exista institutii care "sa intervina". Ar fi bine sa existe o institutie care sa rezolve problema birocratiei in Romania, dar aceasta institutie nu s-a infiintat inca.

in 10 dec 2004 ati facut o analiza exceptionala: raport societati de investitii financiare ( SIF ); bine studiat, informati exacte , pragmatic , util: bate saua sa priceapa iapa! ce parere aveti, au obosit SIF-urile? va astept in continuare cu atfel de rapoarte! va multumesc pentru increderea pe care mi-o dati in piata de capital! sper, ca intr-o "buna zi" buletinele de stiri din tara noastra vor deschide emisiunile cu valorile indicatorilor din Romania, si nu cu toate aberatiile posibile si neinteresante! succes
   12-04-2008     mihai serban

Multumim pentru aprecieri. Din pacate nu pot oferi opinii despre actiuni aici, dar vom lansa si pe viitor rapoarte interesante. Speram si noi ca investitiile financiare vor fi din ce in ce mai cunoscute si popularizate in randul publicului; suntem pe drumul cel bun din acest punct de vedere (daca ma gandesc la situatia de acum 5-10 ani), dar mai sunt multe de facut.

Stiti unde as putea gasi un PER actualizat cu rezulatele financiare din anul 2007? Sau unde as putea vedea rezultatele financiare 2007 ale companiilor?
   12-04-2008     Cristian Stirbu

Clientii Intercapital Invest gasesc aceste informatii in Intercapital Start. Pentru informatii accesibile public mergeti pe www.bvb.ro in fisa emitentului si consultati sectiunile Informatii Piata si Stiri piata.

Buna seara am si eu 2 intrebari : 1-La varsta mea nu stapanesc engleza si as dorii sa stiu unde gasesc un dictionar cu termenii folositi in analiza tehnica 2- nu am platit impozitul pe profit din 2006 . Nefiind prea mare am neglijat .Unde gasesc legea prin care gasesc modul de calcul si ce amenda am de platit
   12-04-2008     Ioana

1. Va recomand www.investopedia.com. Introduceti termenul dorit in casuta "Search" din partea de sus a paginii. Din pacate explicatiile sunt tot in engleza, insa nu cunosc un site cu explicatii detaliate in limba romana.

2. Pentru informatii si legislatie despre impozitul aferent tranzactiilor din 2006 consultati acest comunicat pe siteul www.intercapital.ro.

frati romani vedeti ca in buletinul saptamanal ziceti ca sif1 =sif transilvania,apoi vedeti ce profit au sifurile pe 2006 ca le puneti cu cite 1000 mai mult.in rest sunteti ok
   11-04-2008     valimo

Multumim de notificare, vom fi mai atenti pe viitor.

buna ziua, m-ar interesa sa imi recomandati niste carti sau studii de caz despre rolul BVB in economia Romaniei.multumesc
   11-04-2008     Roxana Dobrin

Din pacate nu oferim informatii generice pentru lucrari si referate scolare.

In urma majorarii capitalului social al societatii, actionarul majoritar detine in prezent 59,85 % din capitalul social ca persoana juridica(societatea pe care o conduce) si 15,28 % ca persoana fizica, restul fiind detinut de alti actionari, respectiv 24,85 %. Potrivit legii, intrucat detine mai mult de 33 % din drepturile de vot ale societatii, actionarul majoritar este obligat sa lanseze o oferta publica de preluare obligatorie. Intrebarea mea este daca in urma ofertei publice, actionarul majoritar ar avea vreun dezavantaj.In orice caz, acesta doreste sa preia intregul capital social...ar putea obtine acest lucru prin oferta, adica toate actiunile societatii? O a doua problema este rolul intermediarului. Acesta ce avantaje aduce si cum trebuie ales? Va multumesc mult.
   11-04-2008     maria

Nu vad dezavantaje pentru actionarul majoritar, in afara faptului ca trebuie sa dispuna de fondurile necesare pentru a cumpara actiunile in oferta. Avantajul pentru actionar este ca aceasta oferta ii permite sa isi consolideze pozitia in companie.

Oferta publica de preluare obligatorie se face, intr-adevar, pentru toate actiunile firmei pe care ofertantul nu le detine deja; deci, teoretic actionarul ar putea cumpara toate actiunile firmei in oferta (insa, practic, acest lucru nu se intampla intrucat nu toti actionarii minoritari vor vinde).

Intermediarul se ocupa de redactarea documenteler necesare ofertei, de autorizarea acesteia la Comisia Natioanala a Valorilor Mobiliare, de colectarea subscrierilor si de toate elementele legate de oferta. Intermediarul este si un consultant al ofertantului, sfatuindu-l in legatura cu aceata operatiune.

Intermediarul se alege in functie de mai multe criterii, incluzand: experienta in operatiuni similare; prezenta unui sediu in orasul in care emitentul actiunilor isi are sediul; dimensiune si reputatie; nivel de comisioane; capacitate tehnica, etc. Siteurile web ale intermediarilor reprezinta un bun punct de plecare pentru documentare. Lista completa a intermediarilor se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari.

Buna seara.V-as fi recunoscator daca a-ti putea sa-mi indicati unele surse, publicatii, site-uri , unde as putea gasi informatii recente despre organizarea activitatii de intermediere bursiera din Romania. Unde pot gasi informatii dspre evolutia acestei activitati?Va multumesc.
   06-04-2008     Iulian

Din pacate nu oferim bibliografie pentru lucrari de licenta sau referate scolare in cadrul acestei rubrici, imi pare rau. Exista nenumarate surse de informare pe internet pe aceasta tema.

felicitari pentru noul format puls capital; este un instrument foarte util de analiza investitionala pentru mine, ca la fiecare sfarsit de saptamana sa existe o trecere in revista a principalelor stiri despre emitenti, chiar daca citesc zilnic presa; de fapt, chiar ar trebui denumita "ce mai spun emitentii"; poate in acest fel reusim sa-i determinam sa ne informeze mai mult; in fond si la urma urmei suntem actionarii d-lor!
   05-04-2008     mihai serban

Multumim pentru felicitari. In ultima perioada s-au depus eforturi mari de catre realizatoarea acestuia, Andreea Ciobanu, pentru cresterea calitatii si dezvoltarea sa. Ma bucur ca eforturile sunt apreciate.

Nu reusesc sa gasesc dupa nume societati la care detin actiuni - nu exista un link public unde sa apara societatile carora li s-a modificat denumirea sau starea ? - Am gasit ceva -dar -nu cu denumirile initiale- din programul de privatizare in masa- mi-am dat seama ca informatia este pe acolo dar ascunsa pe linkul pentru fiecare societate- nu o poti "cauta" in tabel . Oricum am cautat pe rand pe linkuri din judetul respectiv si nu am reusit nimic... In cazul meu nu pot cauta dupa cod pentru ca nu detin decat formularul prin care le-am primit la prima cuponiada". Este vorba de Comat Hunedoara cu sediu in Deva- la data respectiva. De asemeni nu gasesc Apulum Alba Iulia la care chiar am cumparat actiuni - pe nici o piata .. ii stiti cumva codul? -o remarca(secundara,sper) : pe formularul de la "cuponiada" scrie clar ca "nu constituie titlu de tranzactionare in schimb formularul nu are un titlu propriu(denumire)- comic, as zice-.in consecinta: Daca fac o cerere oficiala nu pot spune ce act detin, trebuie descris.
   05-04-2008     alex

Daca nu ati gasit companiile respective pe www.bvb.ro urmand instructiunile din pagina de intrebari frecvente, atunci inseamna ca acele companii nu sunt listate la bursa sau pe Rasdaq. Nu chiar toate companiile care au participat la diversele etape ale programului de privatizare in masa au ajuns la tranzactionare. Pentru detalii suplimentare ar trebui sa luati direct legatura cu firmele la care aveti actiunile si sa ii intrebati daca acestea se tranzactioneaza pe piata de capital.

Doresc sa fac o subscriere pur speculativa, cu privire laIPO -ul TERAPLAST: cum procedez, in cazul in care eu doresc sa vand in prima zi de tranzactionare a drepturilor de alocare, atat timp cat ea se face prin Raiffeisen Invest iar eu detin cont k-trade la Intercapital Invest iar acestia din urma nu cred ca includ drepturile de alocare cuvenite, in timp util in contul meu de portofoliu,...mai ales ca nu prtea au de unde sti de participarea mea la acest IPO. Va multumesc!
   04-04-2008     MANOLIU OVIDIU

Drepturile de alocare vor puta fi incarcate in ktrade pentru a putea fi vandute la bursa. Pentru aceasta folositi procedura de transfer la fel ca pentru transferul actiunilor de la registru in urma unei majorari. Gasiti detalii complete pe ktrade.ro, meniul Informatii, pagina Proceduri si Formulare - alegeti optiunea Transferul de actiuni ca urmare a unor majorari de capital social.

Am gasit pe situl dumneavoastra o intrebare referitoare la un anumit editorial : "Descrierea unei speculatii reusite (studiu de caz)" http://www.kmarket.ro/consultanta/selectie_intrebari.php?cheie=speculati&alege_text=vezi Insa nu reusesc sa gasesc acel editorial pe site, ati putea sa imi spuneti unde l-as putea gasi ? Sau orice alt studiu de caz referitor la speculatii. Va multumesc.
   04-04-2008     Andrei

Editorialele se publica in Puls Capital. Gasiti arhiva Puls Capital in cadrul sectiunii Buletin Bursier Saptamanal pe www.kmarket.ro.

Buna ziua domnule Pasol. am 2 intrebari. 1. de ce nu apareti deloc la Money channel? Cred ca sunteti o persoana cu destula experienta in piata incat sa aveti si dvs. un cuvant de spus. 2.actiunile gratuite obtinute in urma unei majorari de capital social intra automat in contul ktrade? Va multumesc
   04-04-2008     Vlad

1. Multumesc pentru aprecieri. Merg si la Money Channel insa rar, intrucat timpul nu imi permite - avem multe proiecte in lucru si prefer sa ma concentrez asupra acestora. In plus, o prezenta regulata sau semi-regulata in cadrul unei emisiuni ar deveni monotona atat pentru mine cat si pentru telespectatori.

2. Nu, acestea nu se transfera automat in ktrade, insa procedura de transfer este foarte simpla si explicata pe larg in meniul Informatii, sectiunea Proceduri si Formulare a siteului.

Buna.Am o lucrare de licenta cu tema ''Emisiunea si valoarea actiunilor cotate la BVB", daca ma puteti ajuta cu niste materiale
   04-04-2008     Vieru Amalia

Nu, din pacate nu va putem ajuta. In cadrul acestei rubrici raspundem la intrebari punctuale despre piata de capital si nu oferim continut sau bibliografie pentru lucrari de licenta. Fac exceptii de la aceasta regula atunci cand intrebarile sunt punctuale, temele sunt interesante iar autorul arata ca doreste sa se implice activ in realizarea lucrarii. Rubrica de consultanta de pe kmarket.ro nu poate fi folosita de studentii care doresc o rezolvare simpla a lucrarii de licenta prin copierea unor materiale existente pe internet sau a unor raspunsuri la intrebari in cadrul rubricii.

In unul din raspunsurile anterioare, ati prezentat o formulat matematica de calculare a pretului unei actiuni dupa MCS cu gratuite. Asa dori sa stiu care este formula de calcul in situatia in care majorarea se face cu actiuni la pret perferential.
   04-04-2008     Florian267

Pretul pe actiune dupa data de referinta = (pret pe actiune inainte de data de referinta + D) / M, unde D = procent majorare cu actiuni gratuite x bani necesari pentru subscrierea unei actiuni, iar M = 1 + procent majorare actiuni gratuite.

Actiunea ABC se tranzactioneaza la 1,25 lei/actiune si anunta o majorare cu 25% la 0,5 lei/actiune. Pret dupa majorare = (1,25 + (0,25 x 0,5)) / (1 + 0,25) = 1,1 lei/actiune

Ce reprezinta indicatorul PEG si cum se interpreteaza?Multumesc.
   04-04-2008     

Indicatorul PEG (price/earnings growth) se calculeaza ca raport intre pretul unei actiuni si crestera profitului emitentului. Indicatorul este folosit pentru a compara companii similare. O prezentare detaliata depaseste cadrul acestei rubrici. Pentru informatii suplimentare puteti consulta si materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Ce reprezinta indicatorul P/S si cum se interpreteaza?Multumesc.
   04-04-2008     

Indicatorul P/S (price to sales) se calculeaza ca raport intre pretul unei actiuni si vanzarile pe actiune ale emitentului (acest din urma raport fiind calculat ca venituri totale pe numarul total de actiuni emise). Indicatorul este folosit pentru a compara companii similare. O prezentare detaliata depaseste cadrul acestei rubrici. Pentru informatii suplimentare puteti consulta si materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Buna Ziua. Am o lucrare de licenta cu titlul Rolul si utilizarea indicilor bursieri....Si intrebarea mea ar fi daca imi fac un portofoliu de 3-4 actiuni ale unor soc listate la bvb cum stabilesc corelatia intre portofoliu meu si indicele BET si cum imi acopar eu riscul portofoliului prin derivate pe indici?SAU pe ce ar trebui sa ma axez la partea practica a acestei teme? VA multumesc si astept un raspuns din partea dvs.
   30-03-2008     Trusca Irina

Pentru studiul corelatiei alegeti o anumita perioada de timp pe care calculati valoarea zilnica a portofoliului de actiuni ales. Pe baza acestei serii de date calculati coeficientul de corelatie cu valorile zilnice ale indicelui BET.

Din pacate acoperirea riscului prin derivate pe indici reprezinta doar o posibilitate teoretica in Romania, cel putin in prezent, datorita faptului ca derivatele pe indici sunt foarte putin lichide atat la BVB cat si la BMFMS.

Ca si abordare practica, eu as prezenta si utilizarea indicelui BET ca modalitate de evaluare a evolutiei medii a pietei de capital (studiul corelatiei dintre BET si diverse companii listate, analiza evolutiei BET pe o anumita perioada prin diverse metode, corelatia dintre indicele BET si volumele totale din piata, corelatia dintre BET si volumul cumpararilor nerezidentilor, corelatia dintre BET si indici de pe alte burse, etc).

Buna seara, Am o intrebare dar care vine cam tarziu. Adica nu stiu daca o sa-mi raspundeti in timp util astfel incat sa ma ajute. Intrebarea este despre CMCM si majorarea de capital social, perioada de subscriere care se incheie maine 31.03 2008. In urma comunicatelor, si a procesului care a avut loc nu mai stiu daca MCS-ul este valabil sau nu. Nu exista buletin de subscriere si nici informatii disponibile despre acest lucru. Un fapt este cert SIF3 a subscris adica a virat in contul CMCM suma aferenta majorarii care ar tb sa aiba loc. Este legal ce au facut ei? Cum se poate un astfel de lucru?? Intrebarea mea este noi micii actionari ce tb sa facem sa subscriem?? Cum daca nu exista buletin de subscriere?? Cum ar tb sa procedez?? V-as fi recunoscator daca mi-ati raspunde pana maine ca sa stiu ce sa fac. Multumesc anticipat.
   30-03-2008     TOMIUC FLORIN

Raspunsurile la toate intrebarile Dumneavoastra se obtin foarte simplu: luati legatura telefonic direct cu compania respectiva, la departamentele actionariat sau juridic, sau direct la conducerea acesteia. Noi nu putem sti detalii despre cazuri si situatii punctuale ale fiecareia din cele peste 2.000 de companii listate din tara noastra.

buna ziua! ma numesc stefanescu liana si sunt studenta la universitatea transilvania brasov si imi realizez lucrarea de licenta in domeniul bursei, mai exact pe instrumentele financiare.va rog mult de tot daca m-ati putea ajuta cu niste anilize in ceea ce priveste performantele bursiere pe tipuri de instrumente financiare.va multumesc!
   30-03-2008     stefanescu liana

Materialele care raspund cerintei Dumneavoastra se gasesc pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Este vorba de analizele anuale ale pietei de capital prezentate in aceasta sectiune.

Ca detinator a 44 actiuni conform CERT.de ACTIONAR la Kandia-Excelent,am primit prin mandat postal din 11 03 2008,suma de 127,6 RON cu mentiunea; ,,Aceasta suma reprezinta c/val actiunilor dvs.detinute la SC.Kandia-Excelent SA. NOI consideram ca ne-au luat actiunile in mod abuziv cu toate ca Certificatele de Actionar le avem la domiciliu.ESTE OARE LEGALA ACEASTA OPERATIUNE???
   30-03-2008     ADAMOVICI

Da, aceasta operatiune este legala si reprezinta retragerea obligatorie a actionarilor ca urmare a delistarii companiei. O asemenea operatiune este reglementata de Titlul II, Capitolul VII din Regulamentul CNVM Nr. 1/2006 (pagina 42) si de art. 206 si 207 din Legea 297/2004. Ambele reglementari se gasesc pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie.

INFORMATII DESPRE ORGANIZAREA PIETEI LA TERMEN IN ROMANIA
   30-03-2008     DOICARIU

Sectiunea de consultanta a kmarket.ro nu este un sistem automat unde se introduc nume de lucrari sau referate scolare iar a doua zi apare textul pentru a fi copiat si prezentat in lucrari. Uneori mai este nevoie si de efort si studiu individual. Tema este foarte simpla si veti gasi nenumarate surse de documentare pe internet. Succes.

Buna ziua! Sunt student in anul III terminal la FSE, sectia Fin-Banci, Univ "Ovidius", Constanta si imi pregatesc lucrarea de licenta pe tema "IPO si listarea la BVB". As dori daca se poate sa imi furnizati mai multe informatii referitoare la costurile unui IPO, aici referindu-ma in principal la procentele pe care le percep SSIF-urile pentru consultanta si intermediere din valoarea unui IPO, precum si alte costuri aferente. Daca puteti de asemenea sa ma informati cu privire la anumite site-uri unde as putea gasi niste date statistice cu privire la costurile IPO-urilor de pe mai multe piete de capital internationale, emergente, pentru a putea face o comparatie, v-as fi pe deplin recunoscator. Apreciez foarte mult serviciile pe care le furnizati celor interesati de piata de capital si ma astept ca pe viitor acest domeniu sa fie cat mai dinamic si mai cunoscut la noi in tara. In speranta ca imi veti putea raspunde la cerere va multumesc anticipat. Cu respect, Alexandru Anton
   29-03-2008     Alexandru Anton

Ma bucur ca apreciati acest site. Comisioanele percepute de CNVM se gasesc in Regulamentul Comisiei Nr. 7/2007 disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie, sub-sectiunea Regulamente / 2007. Comisioanele BVB se gasesc pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Reglemantari, link-ul Reglementari, materialul "Lista de comisioane si tarife Bursa de Valori Bucuresti - operator de piata".

Pentru comisioanele practicate de SSIF in IPO romanesti consultati prospectele de emisiune - unele din acestea contin si elemente legate de costurile oferte, inclusiv comisioanele SSIF. Prospectele de oferta publica ale tuturor ofertelor publice initiale lansate in Romania din 2000 pana in prezent se gasesc pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Spre exemplu, comisionul intermediarului in oferta Teraplast, cea mai noua oferta initiala lansata pe piata, se gaseste in prospect la pagina 37.

Costurile pot fi estimate din datele din prospecte si cautand valoarea neta a fondurilor obtinute de emitent in urma ofertei (valoare care se calculeaza ca valoare totala a fondurilor obtinte din IPO minus costurile lansarii acesteia, inclusiv costul intermediarului).

In orice caz, tineti cont de faptul ca nu exista o formula concreta de stabilire a comisioanelor intermediarilor pentru IPO din Romania, fiecare comision fiind stabilit de la caz la caz in functie de dimensiunea oferte, complexitate, etc. Totusi, va puteti face o idee studiind prospectele, dupa cum spuneam mai sus.

Pentru situatia din alte tari puteti cauta date pe internet - cautati pe Google dupa "ipo fees", de exemplu, si veti gasi mai multe articole interesante. Procentul mediu de comision al intermediarilor pentru IPO din SUA este de 7%.

Ce inseamna "rulaj"?
   29-03-2008     andrushka84

In contextul pietei de capital rulajul este valoarea totala a tranzactiilor intr-o anumita perioada. Spre exemplu: rulajul unui investitor in martie 2008 este valoarea totala a tranzactiilor de cumparare si de vanzare ale investitorului in luna respectiva.

Buna ziua! Data de inregistrare 16.05.2008 inseamna ca cei care detin actiuni la aceasta data primesc dividend pe 2007 sau aceasta data se ia in considerare in anul 2009 pentru distribuirea dividendelor pentru anul 2008? Va multumesc! O zi buna!
   29-03-2008     andreea palici

Data de inregistrare din mai 2008 se refera la dividendele repartizate pe baza profitului obtinut in 2007 si platite in 2008. Nu se poate stabili o data de inregistrare in avans (poate pe 2008 nu se obtin profituri sau AGA din 2009 nu hotaraste repartizarea de dividende, si atunci stabilirea datei in avans ar produce confuzie).

Buna ziua! Daca data de inregistrare pt a beneficia de dividende este 30 aprilie a.c. , eu pot sa vand actiunile pe data de 25 aprilie dar sa beneficiez astfel si de dividende? (adica la vand la 30-T3? nu cred ca e bine formulat dar vreau sa imi spuneti in a cata zi pot vinde actiunile dar sa beneficiez si de dividende) Va multumesc!!
   29-03-2008     Ionescu Dragos

Pentru a beneficia de dividende trebuie sa detineti actiunile cu trei zile lucratoare inainte de data de inregistrare. Prin urmare, trebuie sa aveti actiuni pe 25 aprilie, iar cel mai devreme le puteti vinde in ziua lucratoare urmatoare, adica pe 28 aprilie.

Am achizitionat actiuni la o societate , si le am in portofoliu. Pentru a primi divinte ele trebuie scoase din portofoliu si transferate la societate sau pot ramane in portofoliu active pe site ?
   28-03-2008     Laurentiu

Nu este nevoie de transfer, actiunile pot ramane in portofoliu. Emitentul are lista completa a actionarilor sai la data de inregistrare pentru dividende, indiferent de sectiunea registrului in care se afla actiunile investitorilor (sectiunea 2 - in portofoliile de la SSIF sau sectiunea 1 - la Depozitarul Central).

Felicitari pentru rubrica 1) .Am detinut actiuni TLV la data de inregistrare 11.05.2007 pt, care: a) am primit 45,3% actiuni gratuite b) am subscris 12,5% actiuni la 0,35 lei/actiune in 23.05.2007 inainte de data limita de 29.06.2007 stabilita pt. subscriere Modificarea capitalului social s-a operat in 15.10.2007 Intrebari:Care sunt datele de la care se considera 365 zile pt. a plati impozitul de 1%? a) pt.actiunile gratuite:11.05 sau 15.10.2007? b) pt.actiunile subscrise:11.05. sau 23,05 sau 29.06 sau 15.10.2007? 2)Referitor la intarzierile pt.inscrierea actiunilor dobandite prin majorarile de capital: a)De ce dureaza atat de mult? (La TLV a durat 5 luni) b) De ce la Tansgaz a durat doar 2 saptamani de la inchidarea ofertei? Sunt sigur ambele actiuni trebuie sa treca pe la aceleasi foruri pt.aprobare:Registrul Comertului,Depozitarul Central,CNVM,etc 3)Egzista cale legala pt. sanctionarea celor intarzie operarea majorarii de capital peste un interval rezonabil egal cu cel de la Transgaz?(2 saptamani) Va multumesc HORIA
   28-03-2008     

Multumesc pentru felicitari. 1. Din pacate nu ofer raspunsuri pe teme fiscale in cadrul acestei rubrici. Gasiti toate infromatiile necesare despre calculul si plata impozitului, inclusiv legislatia aplicabila, in acest comunicat de pe siteul www.intercapital.ro.

2. Inregistrarea actiunilor Transgaz din IPO si inceperea tranzactionarii acestora nu au durat doar doua saptamani. Dumneavoastra va referiti la inceperea tranzactiilor cu drepturi de alocare Transgaz; drepturile de alocare sunt instrumente folosite tocmai pentru a crea lichiditate in piata inaintea inregistrarii actiunilor. Actiunile Transgaz au inceput tranzactionarea pe 24 ianuarie, la 7 saptamani de la inchiderea ofertei.

Inregistrarea actiunilor TLV a durat mai mult datorita faptului ca majorarea de capital a bancii a fost complexa. Termenul de subscriere a actiunilor cu numerar pentru actionarii existenti a fost pana pe 29 iunie; dupa aceasta, actiunile ramase nesubscrise au fost oferite angajatilor, insa pentru acest lucru a trebuit elaborat un prospect simplificat ce a fost ulterior aprobat de CNVM; dupa toate aceste operatiuni angajatii au putut subscrie actiunile pana pe 27 septembrie. Dupa ce toate aceste operatiuni au fost finalizate, inregistrarea noilor actiuni a durat trei saptamani, deci chiar mai putin decat durata de 7 saptamani de la Transgaz (in cele 7 saptamani de la Transgaz s-a inclus si perioada de sarbatori).

3. Tineti cont de particularitatile fiecarei majorari de capital. In plus, tinand cont de birocratia din Romania, doua saptamani este un termen mult prea optimist.

Buna ziua domnule Pasol. As avea 2 intrebari. 1.Daca am cont pe ktrade.ro, banii din dividende imi intra direct in cont? si daca da, intra impozitati cu cei 16%? 2.dpdv al actionarului, nu este mai rentabil sa primeasca actiuni gratuite in loc de dividende (avand in vedere ca acestea sunt impozitate) ? va multumesc
   28-03-2008     Ionut

1. Banii nu intra automat in cont, va trebui sa luati legatura direct cu emitentul pentru a intreba despre modalitatea de plata a dividendelor. Dividendele incasate sunt nete, intrucat impozitul de 16% se retine la sursa de catre emitent.

2. Este corect ceea ce spuneti. Pastrarea banilor in companie si distributia de dividende in actiuni nu duc la modificarea valorii firmei, in timp ce distributia de dividende in numerar duce la scaderea valorii acesteia, intrucat banii ies din firma; in plus, acordarea de dividende in numerar este ineficienta pentru actionari si din alte doua motive: 1. dividendele in numerar sunt impozitate cu 16% si 2. daca banii pentru dividende ar fi ramas in firma, valoarea acestora ar fi crescut datorita cresterii in timp a valorii firmei, deci pe ansamblu investitorul ar fi fost mai castigat.

Detin un certificat de actionar la S.C AGROMEC BOGDANESTI ,JUDETUL VASLUI si a-si dori sa stiu la ce societate sau transferat actiunile deoarece aceasta societate nu mai exista.Va multumesc.
   23-03-2008     Donea Sergiu

Actiunile nu se transfera de la o societate la alta. Daca societatea la care aveati actiuni a fost lichidata in urma falimentului, atunci actiunile Dumneavoastra nu mai valoreaza nimic si nu au fost transferate in alta parte. Riscul de faliment al firmei emitente a actiunilor este unul din riscurile investitiei in actiuni la bursa.

Buna ziua! As dori sa-mi explicati putin, de ce scade pretul unei actiuni atunci cand are loc o majorare de capital social prin distribuirea de actiuni gratuite? Care va fi pretul mediu pe actiune dupa inregistrarea actiunilor gratuite (aceste actiuni gratuite se vor calcula defapt la valoarea nominala)? Cand este recomandat sa se cumpere actiuni la o societate care distribuie actiuni gratuite(inainte sau dupa data de inregistrare)? Conteaza in acest caz si perioada pe care se face investitia(de exemplu 1 an)? Va multumesc anticipat!
   23-03-2008     Nutu Florian Radu

Pretul scade intrucat prin distributia de actiuni gratuite nu se modifica valoarea firmei (nu intra sau ies bani din firma), insa valoarea existenta, nemodificata, se imparte la un numar mai mare de actiuni (numarul original + noile actiuni gratuite). In mod corespunzator, cand aceeasi valoare se imparte la un numar mai mare de actiuni, valoarea unei actiuni (pretul) scade.

Pretul dupa majorarea de capital se calculeaza astfel: pret dupa majorare = pret inainte de majorare / (1+(procent distributie actiuni gratuite/100)). Spre exemplu: o companie se hotaraste sa distribuie actiuni gratuite in proportie de 40 la 100 detinute; anterior majorarii pretul era de 2 lei/actiune. Pretul dupa majorare va fi 2 / (1+(40/100)) = 1,43 lei/actiune.

Intrucat, in mod normal, valoarea firmei nu creste sau scade in urma unei majorari de capital cu actiuni gratuite, nu exista diferente mari intre cumpararea inainte sau dupa majorare. In exemplul de mai sus: sa presupunem ca un investitor detinea 100 de actiuni inainte de majorare; acestea aveau o valoare de 2 x 100 = 200 lei. Dupa majorare valoarea va fi: 1,4 x 100 x 1,43 = 200 lei, deci nemodificata.

Totusi, tineti cont de doua lucruri: 1. inregistrarea actiunilor gratuite dureaza 2-3 luni, perioada in care pretul scade la bursa, dar noile actiuni nu pot fi inca vandute, fiind in curs de inregistrare; astfel, un investitor care ar dori sa isi lichideze integral pozitia in cautarea altor oportunitati mai bune nu o poate face pana la inregistrarea noilor actiuni. Prin urmare, investitorii pe termen mai lung cumpara actiuni inainte de data de inregistrare pentru majorare, iar investitorii pe termen mai scurt dupa aceasta data. 2. Pentru actiunile al caror pret la bursa este puternic subevaluat (adica mai mic decat valoarea "normala"), majorarea de capital cu actiuni gratuite poate duce la obtinerea anumitor castiguri pentru investitori. In exemplul de mai sus: pretul nu s-ar mai reduce pana la 1,43 lei ci numai pana la 1,60 lei, de exemplu, iar valoarea detinerilor investitorului dupa majorare ar fi 1,4 x 100 x 1,60 = 224, mai mare decat valoarea initiala de 200. Asemenea cazuri sunt, insa, din ce in ce mai rare.

Buna ziua, intrebarea mea se refera la cele doua metode folosite in estimarea pretului viitor al actiuinilor din cadrul unui IPO, mai exact discouted cashflow si metoda multiplilor. M-ar interesa metoda si formula concreta de calcul precum si punctele forte si slabe ale acestor metode. Va multumesc!
   22-03-2008     cristina

Nu exista simple formule pentru estimarea acestor preturi, ci metode de calcul destul de complexe. Pe aceasta tema exista multe carti publicate, astfel incat prezentarea acestor metode ar depasi cu mult cadrul acestei rubrici. Pentru o serie de notiuni introductive legate de acest subiect consultati materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" (sectiunea "Documentare si Analiza" pe kmarket.ro). De asemenea, cred ca exista diverse resurse disponibile si pe internet.

Buna ziua. Nu prea ma pricep la contabilitate si as avea mai multe intrebari 1. Ce este mai exact capitalul social? 2. Este acelasi lucru capitalul social cu capitalurile proprii? 3. Unde anume il pot gasi in bilant sau cum se calculeaza?
   22-03-2008     livia

1. Capitalul social reprezinta valoarea tuturor actiunilor unei firme la valoarea de inregistrare a acestora in contabilitate; capitalul social provine, in general, din sumele depuse de actionari, la care se pot adauga alte surse (profiturile obtinute de companie, etc). 2. Capitalurile proprii sunt un concept diferit si reprezinta practic "averea actionarilor", sau, mai exact, valoarea tuturor activelor firmei din care se scad toate datoriile acesteia. Capitalurile proprii includ capitalul social, dar si alte elemente (diferente din reevaluarea activelor, diverse rezerve, etc).

3. Atat capitalul social cat si capitalurile proprii se gasesc mentionate in mod explicit chiar in formularul de bilant. Capitalul social se poate calcula inmultind numarul total de actiuni emise cu valoarea nominala a unei actiuni.

Bun─? seara domnule Pa??ol, 1. A?? dori s─? ??tiu dac─? institu??iile care reglementeaz─? ??i supravegheaz─? activitatea participan??ilor pe pia??a de capital din Rom??nia au la dispozi??ie instrumente pentru a putea interveni ??n vreun fel, ??n situa??ia ??n care ac??ionarul majoritar, al unei societ─???i listate pe pia??a RASDAQ, abuzeaz─? de dreptul s─?u de a lua decizii ??n cadrul AGEA ??i merge p??n─? ??ntr-acolo ??nc??t ia hot─?r??rea de a vinde o parte important─? din activele societ─???ii (??n cazul de fa??─? terenuri ??i cl─?diri), la un pre?? reprezent??nd cca. 25-30% din pre??ul real de pia??─?, c─?tre o firm─? care face parte din grupul de firme al ac??ionarului majoritar, afect??nd ??n acest fel ??n mod semnificativ averea ac??ionarilor minoritari! Bine??n??eles c─? pentru a se simula c─? se respect─? prevederile legale, exist─? la baz─? ??i un raport de evaluare care ??ns─? nu are nimic de a face cu realitatea! 2. De unde pot achizi??iona cartea Ô?ŁGhid de investi??ii personale Ô?Ł ? V─? mul??umesc!
   22-03-2008     

1. In cazul in care o firma comite ilegalitati verificarea si sanctionarea acesteia cad in sarcina organelor abilitate de lege. Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare si Bursa de Valori Bucuresti reglementeaza, in general, aspectele activitatii companiilor listate care au legatura cu piata de capital. Pentru mai multe clarificari ar trebui sa luati legatura cu un avocat. 2. Din pacate tirajul s-a epuizat iar cartea nu mai este disponibila pentru vanzare.

Cum influenteaza mai concret bursa americana celelate burse si ma intereseaza in special pe a noastra? bursa lor reflecta mai bine decat la noi economia , adica la ei in ce proportie din numarul total de firme cate sunt listate la bursa din numarul total si la noi care este acest procent? Va intreb pentru ca mie mi se pare ca avem foarte putine societati listate la bursa.Probabil ca sunt listate numai cele care lucreaza 100% legal adica nu ruleaza bani la negru? La noi depinde evolutia pietei de capital si de anumite interese din zona politicului?Daca da, va rog sa-mi explicati si mie cum anume. Ce reprezinta indicele Down Johns la bursa americana? poate nu l-am scris corect. Multumesc anticipat
   21-03-2008     eugenia

Pentru prima intrebare consultati articolul intitulat "Corelatii pe pietele de capital" publicat in numarul 460 al Puls Capital (arhiva Puls Capital din anul 2007, ce include si numarul 460, este disponibila in sectiunea "Buletin Bursier Saptamanal" pe kmarket.ro).

Procentul firmelor listate din totalul firmelor unei tari nu se calculeaza, intrucat marea majoritate a firmelor dintr-o economie sunt de dimensiune mica sau foarte mica si nu s-ar califica pentru o listare la bursa. O bursa dintr-o economie dezvoltata reflecta mai bine structura economiei intrucat cuprinde o structura mai diversa de emitenti (in conditiile in care la BVB marea majoritate a emitentilor sunt din domenii industriale, si mai putin din servicii).

In Romana sunt listate peste 2.000 de companii (bursa+Rasdaq), deci numarul de firme listate nu este o problema. Firmele care comit ilegalitati sunt sanctionate de autoritatile abilitate pentru acest lucru, nu de bursa de valori. In opinia mea evolutia bursei in Romania nu este influentata de interese politice. Indicele Dow Jones reprezinta un indicator al evolutiei generale a burselor americane, similar indicelui BET din Romania.

Exista vreo conditie legala impusa agentilor delegati, care reprezinta interesele unui SSIF, sa nu mai poata tranzactiona in nume propriu pe durata cat au respectivele raporturi contractuale cu SSIF?
   21-03-2008     Cristian

Nu, nu exista vreo restrictie din punct de vedere legal, insa SSIF poate impune o asemenea conditie pentru agentii delegati proprii prin reglementari interne.

1.La ce ajuta calcularea VUAN-ului si cum se calculeaza,pe un an sau pe un trimestru? 2.Prin ce calcule se poate afla valoarea reala a unei actiuni? (de exemplu,la un IPO,ar trebui sa stim inainte de a cumpara,daca actiunea e subevaluata sau supraevaluata)
   16-03-2008     

1. VUAN este un indicator foarte important, calculat pentru fondurile de investitii, si exprima valoarea unei unitati de fond (adica valoarea tuturor activelor fondurilor impartita la numarul de unitati de fond). VUAN se poate calcula oricand. Spre exemplu, la fonduri mutuale, valoarea se calculeaza si se publica zilnic, iar la SIF-uri aceasta se publica saptamanal.

2. Valoarea reala a unei actiuni nu se poate calcula, ci doar estima; prin urmare, nu exista o formula de calcul, ci mai multe metode de estimare si evaluare. Pentru o prezentare a unora dintre acestea va recomand materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Am vazut in una din intrebarile dumneavoastra ca cei de la Cadbury Schweppes vor sa cum pere actiuni Kandia. Cum pot lua legatura cu ei pentru ca am niste actiuni si vreau sa vad cat ofera pe ele .Multumesc!
   16-03-2008     pana madalina

Nu veti putea negocia direct cu Cadbury Schweppes vanzarea actiunilor Dumneavoastra. Luati legatura cu departamentul actionariat al Kandia-Excelent sau cu o firma de brokeraj pentru clarificari cu privire la optiunle pe care le aveti disponibile la acest moment.

cum obtin acel document "extras de cont" pentru a vedea cate actiuni detin si care este valoare lor? sunt din vaslui si din cate am inteles nu exista nici o firma de brokeraj
   15-03-2008     costel

Exista o reprezentanta a unei societati de brokeraj in Vaslui. Mergeti pe www.bvb.ro, alegeti sectiunea "Intermediari" din meniul din stanga si apoi optiunea "Lista". In pagina care se deschide completati "Vaslui" la Oras si alegeti optiunea "--" la Tip Sediu (din acest motiv nu ati gasit nici o firma de brokeraj - nu exista nicio firma de brokeraj cu sediul principal in oras, dar exista un sediu secundar).

Puteti solicita Extrasul de Cont si direct de la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), prin posta, insa aceasta procedura dureaza mai mult.

Cativa membri de familie si prieteni detin actiuni de ordinul unitatilor la SIF-uri. Cum pot sa le transfer in portofoliul meu, acestia fiind de acord sa mi le vanda sau cedeze?
   15-03-2008     Richard Marton

Pentru asemenea transferuri luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, insa ma indoiesc ca puteti obtine un transfer direct. Cea mai simpla si sigura modalitate este ca prietenii Dumneavoastra sa vanda actiunile la bursa iar Dumneavoastra sa le cumparati imediat inapoi tot prin bursa.

Am trimis o intrebare si nu a aparut. Ce se intampla??? SUNTEM CENZURATI??????????
   15-03-2008     DANA

Am raspuns intrebarii Dumneavoastra. Raspunsurile la intrebari se publica pe site in zile lucratoare, nu atunci cand sunt trimise de utilizatori - mai exact la 8:48 sambata dimineata, in cazul Dumneavoastra.

Buna ziua. D-nule PASOL in Raportul IPO la TRANSGAZ,ati prezentat valoarea contabila=193,34 lei adica P/B=0,99 Acum in Buletin de analiza trimis saptamanal,ne prezentati la TGN un P/B=1,75 asta duce la o valoare contabila =133,11 lei. UNDE au disparut 60 lei din valoarea contabila????? Ce sa intelegem?ca nu ati stiut sa calculati P/B corect cand ati facut RAPORTUL IPO la TRANSGAZ?????, sau ati scris pe 9 ca pe 3 ????? Mentionez ca in urma Raortului IPO TGN al d-vs am cumparat TRANSGAZ si mam ars.!!!!!!! Astept un raspuns SINCER de la d-vs data aceasta. Va multumesc ptr intelegere.DANA.
   15-03-2008     DANA

Dumneavoastra aveti mai multe neclaritati, pe care voi incerca sa le clarific mai jos:

1. In Raportul Transgaz noi am inclus o recomandare de Cumparare intrucat am estimat ca pretul la care vor intra actiunile Transgaz la BVB va fi de 265,55 lei/actiune (asa cum scrie in raport), semnificativ mai mare decat pretul de 191,92 lei/actiune din IPO (reprezentand un castig estimat de 38%). Concluziile si estimarile noastre au fost corecte in conditiile in care pretul de inchidere al actiunilor TGN in prima zi de tranzactionare la bursa a fost chiar putin mai mare decat am estimat (274,50 lei/actiune).

Chiar si in prezent, dupa toate scaderile de la bursa, actiunile TGN se tranzactioneaza la +21% fata de pretul din oferta, in conditiile in care indicele BET a scazut cam cu 20% de la momentul ofertei pana astazi.

2. Rezultatele si calculele din raportul pentru IPO se bazeaza pe datele financiare publicate de emitent in prospectul de emisiune si prezentate in format IFRS - standarde internationale de contabilitate. Raportarile Transgaz ulterioare listarii la bursa au fost transmise de emitent in format RAS - standarde romanesti de contabilitate, de aici aparand si diferenta. Toate materialele si calculele noastre nu se pot baza decat pe datele transmise de emitenti, intrucat nu avem acces la alte date si nu putem controla noi modul in care emitentii transmit raportarile financiare si standardele pe care le folosesc.

3. Utilizarea sectiunii de consultanta pe kmarket.ro este gratuita, insa aceasta presupune respectarea unei conditii simple: un ton civilizat in modul in care sunt transmise intrebarile. Cum Dumneavoastra nu ati reusit acest lucru, nu veti mai primi alte raspunsuri pe kmarket.ro.

de exemplu eu am cumparat un numar de actiuni la TGN si acum sunt in scadere destul de mare fata de pretul de la care au intrat pe bursa.De ce se intampla asta si cat va mai dura? Exista speranta ca in vara sau pana la sfarsitul anului sa revina la un curs mai mare? (adica in jur de 300 ron )pentru ca nu ma indur sa le vand cand vad cat au scazut Eu fiind la inceput in acest sistem m-am lamurit destul de greu ce am de facut dupa ce am subscris si cand au avut cursul mare pe bursa nu am avut extrasul de cont si nici con deschis la un ssif.Acum m-am insscris la Intercapital si doresc sa ma lamuresc cam care sunt semnalele in piata in privinta acestor actiuni.Multumesc
   14-03-2008     eugenia

Actiunile Transgaz au scazut intrucat pietele de capital trec printr-o perioada negativa, in care marea majoritate a actiunilor scad. Acest lucru se intampla datorita perceptiilor negative ale investitorilor privind performantele economiilor mondiale pe termen scurt si mediu (posibila recesiune in SUA, problemele bancilor americane si europene, etc).

In aceste conditii investitorii devin mai prudenti, vand din actiuni sau nu mai cumpara actiuni noi, iar preturile scad. Dupa ce economiile mondiale isi vor reveni iar investitorii vor reveni si ei la sentimente mai bune, actiunile isi pot relua cresterea. Desigur, nu stie nimeni momentul exact cand se va intampla acest lucru.

Pentru a va face o idee generala despre evolutia actiunilor, urmariti graficul indicelui BET (il gasiti in sistemul Intercapital Start, la care va puteti abona pe www.intercapital.ro, in sectiunea Indici). Deocamdata graficul arata o tendinta de scadere de prin luna iulie 2007, insa inevitabil aceasta se va incheia la un moment dat; ne ramane sa urmarim in continuare cu atentie evolutia actiunilor pentru a depista acest moment.

ce inseamna mai exact urmatoarele notiuni: indicele BET, BET C, O ACTIUNE LICHIDA, piata cu grad crescut de volatilitate sau actiuni cu un grad oarecare de volatilitate.Cum se modifica preturile in decursul unei sedinte la bursa, adica ce se intampla daca scade pretul si daca urca pretul nuei actiuni? De ce sunt impartite societatile in piata bvb si rasdaque?
   14-03-2008     eugenia

V-am raspuns la o intrebare precedenta in legatura cu BET si BET-C. Mergeti in pagina de consultanta si, in partea de jos, cautati raspunsul dupa cuvantul cheie BET.

O actiune lichida este o actiune cu care se inregistreaza tranzactii mai mari si/sau mai multe; lichiditatea unui plasament exprima viteza cu care acesta poate fi transformat in bani - un depozit bancar este un plasament lichid intrucat il puteti desfiinta oricand si obtine banii de la banca, in timp ce un teren este un plasament mai putin lichid intrucat gasirea unui cumparator si procedurile de vanzare dureaza mai mult. Tot asa, actiunile lichide pot fi vandute foarte usor la bursa (exista multi cumparatori pentru ele), iar cele mai putin lichide se vand mai greu (nu exista multi cumparatori). Transgaz este o actiune lichida.

Volatilitatea exprima marimea variatiilor pretului unei actiuni de la o perioada la alta: o actiune al carei pret variaza brusc de la o zi la alta este o actiune volatila, in timp ce o actiune al carei pret se modifica mai putin este mai putin volatila.

Pretul unei actiuni la bursa variaza in principal in functie de stirile legate de compania emitenta (cresteri de profituri, dezvoltarea afacerii, etc) si de cererea si oferta de actiuni. Companiile cele mai importante de pe piata de capital se tranzactioneaza pe piata reglementata a BVB, iar restul se tranzactioneaza pe Rasdaq. Exista doua piete tocmai pentru a diferentia companiile cele mai performante si mai interesante de restul.

Va doresc "O zi buna".Posed Unitati de fond SAFI: C-1000041869=10 u.f ;C-1000025759=19 u.f. ;C205310=6 u.f.Va rog sa ma ajutati sa aflu cate u.f.am in prezent,deoarece nu pot intra pe site-ul:http://www.regisco.ro.Cum aflu care este valoarea de piata a acestora?. Cu stima,Va multumesc !
   14-03-2008     Gheorghita Ioan

Regisco impreuna cu celelalte registre independente au format Depozitarul Central, o institutie noua care pastreaza registrele actionarilor tuturor companiilor deschise. Prin urmare, luati legatura cu aceasta institutie la www.depozitarulcentral.ro pentru a afla numarul de unitati detinute.

Buna ziua. va rog sa ma ajutati intr-o problema legata de actiunile Excelent-Kandia.Dupa cum stiti a fost facuta oferta publica pentru aceste actiunii, oferta pe care eu am refuzato. Am aflat din presa ca noul actionar (Cadbury Schweppes) vrea sa achizitioneze intregul pachet de actiuni. Ma poate obliga sa ii vind actiunile pe care le detin? Cum ma pot opune acestui lucru?
   14-03-2008     Cristian

Da, exista o procedura de retragere obligatorie a actionarilor prevazuta de legislatia in vigoare. Aceasta se poate derula numai in anumite conditii foarte stricte. Consultati Regulamentul CNVM nr. 1/2006 (www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie), Titlul II, capitolul VII, pagina 42.

Pentru inceput da-ti voie sa va felicit pentru aceasta rubrica. Va rog sa-mi comunicati daca: fiind actionar al unei societati inchise, trimiterea de scrisori unor actioari cu intentia de a cumpara actiuni necesita aprobari din partea CNVM.
   14-03-2008     adi

Multumesc pentru felicitari. Activitatea companiilor inchise, nelistate pe o piata si neinregistrate la CNVM, nu se supune reglementarii Comisiei. Prin urmare, in opinia mea nu aveti nevoie de vreo aprobare.

Domnule Pasol, urmaresc cu interes portofoliul virtual de pe kmarket, si ma declar placut surprins de performanta lui. V-as intreba cum ganditi aceasta atitudine prudentiala pe care o aveti de cateva luni. Este circumspectie, sau scepticism legat de piata ? Va multumesc.
   14-03-2008     Dan Vasile

Multumesc pentru aprecieri. Este vorba de scepticism legat de conjunctura actuala a pietei, nu de piata in general. Actiunile au intrat pe o tendinta descendenta de la inceputul lunii iulie. Intrucat imi doresc sa mentin un nivel de risc scazut spre mediu in acest portofoliu, incepand cu sfarsitul anului trecut am inceput sa vand progresiv actiunile detinute, pana am ajuns in prezent la 0% detineri in actiuni, in portofoliul virtual.

In momentul in care vor aparea semnale clare de schimbare a trendului si de crestere a actiunilor, atunci vor incepe, tot progresiv, cumpararile, pana la o detinere de 100% in actiuni si 0% numerar. Pe termen mediu si lung raman convins de potentialul investitiilor in actiuni.

Buna ziua domnule Pasol, Am o intrebare in legatura cu free-floatul scoietatilor. De exemplu ma uitam la Titan si am observat ca este detinuta in proportie de 98% de doua companii. Asta inseamna, nu-i asa, ca doar 2% din actiuni sunt free-float si deci tranzactionate pe piata de catre actionari individuali. Nu mai inseamna asta ca pretul acestor actiuni va ramane mai mult sau mai putin neschimbat?
   09-03-2008     Lucian

Raspunsul este intre DA si NU: DA, intrucat, intr-adevar, procentul redus de free-float inseamna ca nu mai poate exista interes pentru preluarea companiei de catre un investitor sau pentru preluarea unor pachete mai mari de catre fonduri de investitii, si exista oricand riscul delistarii companiei - toate acestea insemnand un interes mai redus pentru actiunile companiei.

NU, intrucat pretul trebuie, totusi, sa reflecte performantele firmei si modificarea acestora: vanzatorii, asa de putini cum sunt, nu vor accepta sa vanda la acelasi pret (nemodificat) daca performantele firmei cresc, in timp ce cumparatorii nu ar accepta sa plateasca mai mult daca aceste performante scad.

Buna seara domnule Pasol. Vreau doar sa imi exprim multumirea si sa va felicit pt continua imbunatatire a buletinului PulsCapital. Este foarte utila introducerea datelor macroeconomice din tara si din lume, avand in vedere ca bursa noastra a inceput sa fie influentata de aceste date. (din pacate, s-a terminat "perioada inocentei" cand cresteau toate actiunile ca fat-frumos). Tineti-o tot asa!
   08-03-2008     Vlad

Multumim pentru felicitari. Meritul principal nu este al meu, ci al colegei mele, Andreea Ciobanu, care coordoneaza si realizeaza cea mai mare parte din Puls Capital.

Buna ziua! Ma numesc Stela Andreica , din municipiul Bistrita si doresc o informatie. Ce se poate face in cazul in care o persoana a pierdut actiunile nominative primite de la stat si nu stie exact societatea la care aceste actiuni au fost subscrise? Va multumesc anticipat.
   08-03-2008     Stela Andreica

Luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati acesteia un document numit extras de cont pentru a identifica ce actiuni detineti.

Buna ziua! As dori sa stiu de unde pot face rost de istoricul de tranzactionare la bursa a societatii Transelectrica. Va multumesc
   08-03-2008     Gabriela

Luati legatura cu firma de brokeraj la care aveti cont. Clientii Intercapital Invest, spre exemplu, pot descarca istoricul tranzactiilor in Excel pentru orice companie listata din sistemul Intercapital Start.

Daca nu aveti un cont de investitii la o firma de brokeraj, atunci mergeti pe www.bvb.ro, introduceti simbolul TEL in casuta din stanga ("Cauta simbol"), iar in fisa companiei mergeti pe linkul "Istoric Tranzactionare" din coltul dreapta-sus. Veti gasi istoricul pe 180 de zile.

1. Pe site-ul SSIF-urilor apar zilnic diferite comunicate referitoare la persoane initiate care cumpara actiuni la diferite societati.Ce inseamna mai exact "persoana initiata"? 2. Pentru a primi actiuni gratuite in cazul unei majorari de capital,trebuie sa cumperi actiuni la acea societate la o anumita data sau au valoare actiunile pe care eventual la detii in portofoliu de la o data mai veche? Daca doresti sa primesti actiuni gratuite trebuie sa te adresezi printr-o cerere firmei respective sau SSIF-ului?
   08-03-2008     

1. Persoanele initiate sunt persoanele avand functii de conducere in cadrul unei companii listate, persoanele aflate in legatura cu acestea sau alte tipuri de persoane care se presupune ca au acces la informatii privilegiate despre activitatea firmei listate. Definitia exacta se regaseste in Regulamentul CNVM nr. 1/2006, disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie/Regulamente/2006.

2. Beneficiaza de actiunile gratuite actionarii care au actiuni la o singura zi din an, numita data de inregistrare. Aceasta data este comunicata in hotararea adunarii generale a actionarilor care a stabilit distributia de actiuni gratuite. Prin urmare, va trebui sa detineti deja actiuni la acea data (actiuni pe care le-ati cumparat mai demult), sau sa le cumparati special pentru a le avea la data respectiva, pentru a primi actiuni gratuite.

Tineti cont si de durata de decontare a tranzactiilor: pentru a fi inregistrat ca actionar la o anumita data trebuie sa cumparati actiuni cel mai tarziu cu trei zile lucratoare inaintea datei respective (de exemplu: pentru a fi actionar in ziua de joi trebuie sa aveti sau sa cumparati actiuni cel mai tarziu in ziua de luni a aceleiasi saptamani). Actiunile detinute la orice alta data in afara datei de inregistrare nu dau dreptul la primirea de actiuni gratuite.

Actiunile gratuite sunt inregistrate automat in registrul actionarilor pe numele tuturor actionarilor care aveau actiuni la data de inregistrare. Pentru aceasta nu trebuie sa indepliniti nicio formalitate. Insa, daca doriti sa vedeti actiunile gratuite pe care le-ati primit in portofoliul de la SSIF sau doriti sa le vindeti, va trebui sa adresati SSIF o cerere de transfer a acestor actiuni in portofoliul Dumneavoastra. In absenta acestei cereri actiunile vor ramane in continuare inregistrate pe numele Dumneavoastra la registrul actionarilor, insa nu le veti putea vedea la SSIF (ci numai intr-un extras de cont eliberat de Depozitarul Central).

Detin incepand din 1996,doua certificate de actionar la OLTCHIM RM VALCEA (unul de 750actiuni si un al doilea de 967 actiuni) si nu am primit niciodata dividende ; Este normal? Cu multumiri, Liliana Olarasu
   07-03-2008     Olarasu Liliana

In mod sigur nu este anormal. Oltchim nu a mai distribuit dividende din anul 2000, datorita profiturilor mici sau pierderilor. Chiar si pentru anii in care s-au distribuit dividende, acestea nu se trimit obligatoriu prin posta (unele companii platesc prin casierie sau cont bancar - nu cunosc situatia exacta la Olthcim); de asemenea, chiar daca dividendele s-ar fi trimis prin posta, este posibil ca Dumneavoastra sa va fi mutat domiciliul din anul 1996.

Concluzia finala este ca informatiile cele mai clare legate de dividende se obtin numai de la firma emitenta a actiunlor, adica de la Oltchim. Sunati la firma, la departamentul actionariat, si intrebati ce informatii au pe aceasta tema. Nu asteptati primirea de scrisori cu informatii prin posta, intrucat companiile nu au obligatia de a informa actionarii prin posta, ci prin alte canale - Monitorul Oficial, sistemele bursei de valori, etc.

Dreptul de a primi dividende de prescrie in trei ani de zile. Prin urmare, daca nu v-ati interesat la timp, acum este posibil sa nu mai puteti recupera dividendele mai vechi.

Sunt membru Pas dar vreau sa-mi retrag actiunile platite , sa le transfer in nume propriu Pas-ul nu vrea , cum pot proceda , in afara apelarii la instanta de judecata . Nu exista prevederi legale care sa reglementeze aceasta? Va felicit pentru eforturile Dvs Calin Mircea
   07-03-2008     Calin Mircea

Prevederile care vi se aplica in aceasta problema sunt cele incluse in documentul de constituire al PAS. Solicitati PAS, conducerii firmei sau departamentului juridic al acesteia o copie dupa acest document, si identificati ce variante aveti la dispozitie pentru a va retrage din asociatie.

Daca documentul de constituire nu va ofera nicio alternativa, atunci nu aveti prea multe variante la dispozitie. Desigur, puteti oricand contacta si un avocat.

Cat timp are voie un emitent sa "blocheze" tranzactiile cu simbolul respectiv, pe motiv de "majorare capital / splitare actiuni / etc"? Exista o astfel de reglementare la BVB?
   07-03-2008     Paul Lazaressen

Emitentul ramane suspendat de la tranzcationare pana la finalizarea inregistrarii operatiunii respective (majorare de capital, splitare actiuni, etc). De multe ori intarzierile nu i se datoreaza emitentului, ci autoritatilor (care intarzie finalizarea operatiunilor respective) ori unor litigii.

Locuiesc in Sibiu, in luna decembrie 2007 am cumparat 2 actiuni la transgaz si va rog sa-mi spuneti de unde sa pot ridica actele doveditoare ca am 2 actiuni.
   02-03-2008     Bolta Lucretia

Pentru a obtine un document doveditor al detinerii actiunilor luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile Transgaz. Depozitarul Central pastreaza evidenta actionarilor firmelor listate la bursa.

De asemenea, va puteti deschide un cont de investitii la o firma de brokeraj si ii puteti solicita acesteia eliberarea unui extras de cont (tineti cont, insa, de caracteristicile fiecareia, ca de exemplu suma minima ceruta).

ce inseamna mai exact ASK,BID,indicele BET,BET C BET FI si notiunea de primul nivel , termeni folositi in statisticile tranzactiilor pe bursa
   01-03-2008     eugenia

ASK este termenul folosit pentru preturile la care se vinde o anumita actiune la bursa, in timp ce BID este termenul pentru preturile de cumparare. Primul nivel de ASK sau de BID este cel mai bun pret de vanzare sau de cumparare al unei actiuni la bursa, adica cel mai mic pret cerut la vanzare sau cel mai mare pret oferit la cumparare; al doilea nivel este al doilea cel mai bun pret de vanzare sau cumparare, etc.

BET, BET-C si BET-FI sunt indici bursieri. Un indice bursier reprezinta de fapt o medie a preturilor mai multor actiuni (explicatie simplificata) si este folosit pentru a prezenta evolutia de ansamblu, sau medie, a bursei sau a unui segment al sau.

BET este cel mai cunoscut indice al bursei de valori si se calculeaza pe baza preturilor a 10 actiuni importante; BET-C se calculeaza pe baza preturilor tuturor actiunilor de la bursa, mai putin cele ale SIF, iar BET-FI se calculeaza pe baza actiunilor celor 5 SIF.

1.De ce actionarul care detine 33% dintr-o societae este OBLIGAT sa faca OP de preluare?Care este rostul acestei prevederi legale? 2.De ce sint legale ofertele ostile de preluare ,ce au ele pozitiv, pentru ca ,daca sint legale ceva anume le-a facut necesare ? Multumesc!
   01-03-2008     Marius

1. Pentru ca un actionar care cumpara sau intentioneaza sa cumpere mai mult de o treime din actiunile emise capata o pozitie foarte importanta in companie, ce ii poate acorda o putere de decizie sporita.

Legiuitorul il obliga pe acest actionar sa acorde posibilitatea oricarui alt investitor sa iasa din firma participand la oferta de preluare, in cazul in care nu e de acord cu cresterea importantei si a puterii de decizie a celui care detine peste o treime din actiuni.

2. Ofertele ostile de preluare sunt legale intrucat nu se poate incalca dreptul nimanui de a face o oferta de cumparare pentru anumite actiuni. Termenul de "ostil" semnifica faptul ca managementul companiei vizate nu este de acord cu oferta; totusi, acest lucru nu poate impedica pe un investitor interesat sa faca o oferta.

Am subscris si eu la IPO Transgaz.Am primit inapoi o parte din suma subscrisa,corespunzatoare alocarii care s-a facut in urma suprasubscrierii, dar nu am primit nici pina acum actiunile(titlurile fizice).Ce demersuri trebuie sa fac si catre cine?
   01-03-2008     cijenschi adrian

Actiunile tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti, inclusiv cele ale Transgaz, nu exista in forma fizica, tiparita, ci sunt evidentiate electronic, prin inscriere in cont. Sistemul este similar cu cel de la banca: atunci cand faceti un depozit nu primiti "depozitul" in forma tiparita, ci un extras de cont sau un alt document similar.

Pentru a obtine un document doveditor al detinerii actiunilor luati legatura cu institutia numita Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile Transgaz. Depozitarul Central pastreaza evidenta actionarilor firmelor listate la bursa.

De asemenea, va puteti deschide un cont de investitii la o firma de brokeraj si ii puteti solicita acesteia eliberarea unui extras de cont (tineti cont, insa, de caracteristicile fiecareia, ca de exemplu suma minima ceruta).

Va rog sa-mi spuneti unde se poate vedea care sunt societatile listate la bursa care acorda actiuni gratuite sau dividende si care este date de inregistrare ?
   29-02-2008     Rodica Pop

Pentru aceste informatii consultati comunicatele oficiale trimise de companiile care va intereseaza. Pe www.bvb.ro cautati compania care va intereseaza (linkul Cautare Avansata din partea stanga a paginii principale), iar in fisa companiei consultati comunicatele despre hotararile adunarilor generale (urmand linkul Stiri Piata din coltul dreapta-sus al fisei companiei).

Puteti gasi o lista partiala cu informatii despre dividende tot pe www.bvb.ro, sectiunea Emitenti si Emisiuni din meniul din stanga, linkul Info Dividende. Totusi, v-as sfatui sa urmati procedura descrisa la inceputul raspunsului - cautati companiile care va intereseaza, veti gasi informatii mai complete.

Am mostenit un portofoliu de actiuni (de valoare mica) si le-am tranzactionat (prin intermediu unei firme de brokeraj am platit comisionu firmei si ala 1 % .Acum am inteles k cik trebuie sa platesc la circa financiara impozit pe profit (acel 16 %) si in rest eu nu inregistrez venituri fiind si elev .Intrebarea mea este ...platesc sau nu acei 16 % sau am ceva de plata ...fiindca am fost amenintat cu amenda de firma de brokeraj ( k am un termen limita pana cand sa platesc acei 16% altfel amenda)
   29-02-2008     lucian

Fiecare persoana care a obtinut venituri din tranzactii la bursa trebuie sa declare si sa plateasca impozitul pentru acestea. In cadrul acestei rubrici nu se ofera informatii despre impozite. Luati legatura cu firma prin care ati cumparat actiunile si urmati instructiunile acesteia.

Buna ziua, Tranzactionez actiuni prin intermediul Intercapital Invest si anul trecut am subscris la majorarile de capital facute de ALBZ si ALT. Plata sumelor respective am facut-o in mai multe moduri, iar chitantele le-am trimis "in original" (asa cum au cerut emitentii) direct la ALBZ si ALT. Nu am facut copii dupa aceste chitante nestiind ca voi avea nevoie de asa ceva! De 10 zile incerc sa conving Intercapital Invest sa imi treaca actiunile (cumparate preferential) in contul meu, dar se pare ca acest lucru nu e posibil fara "chitantele" respective (anunt facut acum cateva saptamani pe websitul Intercapital Invest!). Ce trebuie sa fac ca sa imi apara si aceste actiuni in contul meu Intercapital Invest? Cu multumiri anticipate, Paul Lazaressen
   29-02-2008     Paul Lazaressen

Actiunile pot fi inregistrate in contul Dumneavoastra si in lipsa acestor chitante, insa pretul de achizitie al actiunilor va fi inregistrat ca fiind zero in lipsa documentelor doveditoare (chitantele respective). Prin urmare, aveti doua variante: 1. identificati documentele platii (sau solicitati copii dupa chitante de la cei doi emitenti) sau 2. solicitati Intercapital Invest inregistrarea actiunilor la pret de achizitie zero. Oricare ar fi decizia, va rog sa folositi office@intercapital.ro, nu aceasta rubrica.

Buna ziua, va rog frumos sa ma ajutati si sa-mi spuneti, daca se poate, unde pot schimba un certificat de actiuni Biofarm care are codul numeric personal inscris gresit. Multumesc
   24-02-2008     Mihaela Scarlat

Pentru aceasta rectificare luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, singura institutie abilitata sa efectueze asemenea operatiuni.

Am actiuni la o societate cu activitate in Romania dar si internationala ,inchisa. Doresc sa stiu cat timp voi fii nedreptatit fata de ceilalti actionari din strainatate care primesc dividente la nivelul international al acestei societati. Exista in noua conjunctura europeana vreo solutie sa nu mai fim nedreptatiti? Petre
   22-02-2008     petre alexe

Mai intai, asigurati-va de urmatoarele:

- este posibil ca persoanele din strainatate sa fie actionari la o firma, iar Dumneavoastra sa fiti actionar la o alta firma din acelasi grup; chiar daca din punct de vedere operational ar putea parea ca este vorba de aceeasi "firma", in fapt ar putea fi vorba de doua entitati juridice diferite. In acest caz este posibil ca nivelul dividendelor sa fie diferit.

- este posibil ca societatea sa aiba doua clase de actiuni diferite, cu drepturi diferite legate de dividende. Si in acest caz este posibil ca nivelul dividendelor sa fie diferit, chiar daca este vorba de aceeasi companie.

- asigurati-va ca sunteti actionar in fapt, si nu aveti doar o promisiune de a deveni actionar la o data ulterioara, nu beneficiati de un program de optiuni (stock options plan) sau nu beneficiati de un program de tipul shadow equity plan (ce v-ar acorda anumite drepturi similare cu cele ale unui actionar, fara insa a fi actionar efectiv).

Pentru toate aceste clarificari luati legatura cu departamentul juridic al companiei. De asemenea, solicitati departamentului juridic si urmatoarele acte: un extras din registrul actionarilor sau orice document similar care sa ateste faptul ca sunteti intr-adevar actionar si o copie a hotararilor adunarilor generale de bilant din anii trecuti (pentru anul acesta este prea devreme) care sa prezinte deciziile legate de repartizarea dividendelor.

Daca in urma tuturor acestor clarificari inca mai considerati ca sunteti nedreptatit, atunci puteti lua legatura cu conducerea firmei sau cu un avocat.

am cumparat 38 actiuni la transgaz si doresc sa ma inscriu la ssif intecapital invest aici in oras.imi mai trebuie in afara de pachetul de actiuni si suma de 5000 ron pentru deschiderea contului?
   16-02-2008     eugenia

Daca va referiti la deschiderea unui cont asistat de broker la una din agentiile noastre din tara, atunci intr-adevar, suma minima este de 5.000 lei. Pentru deschiderea contului sunt suficiente actiunile Transgaz, intrucat acestea se iau in calculul sumei minime.

buna ziua am subscris pt casa de bucovina prin intercapital. am primit confirmarea prin email pt cate actiuni am primit. mai trebuie sa primesc vreun plic? si cand se vor lista? multumesc
   09-02-2008     daniel gherghiceanu

Confirmarea de tranzactionare trimisa prin email este suficienta. Daca doriti, puteti veni la sediul nostru din Bucuresti pentru o versiune tiparita. Actiunile ar trebui sa se listeze in termen de 1-2 luni de la momentul inchiderii ofertei.

Care este diferenta intre data de inregistrare (care conteaza pentru distribuirea dividendelor) si data de referinta (care este precizata pe site-ul BVB la sectiunea "Stiri piata" )?
   08-02-2008     andreea p

Data de referinta este data la care trebuie sa aveti actiuni pentru a avea dreptul de a participa la AGA; data de inregistrare este data la care trebuie sa aveti actiuni pentru a avea dreptul sa primiti dividende.

Cum as putea afla istoricul cotatiilor pe bursa pentru actiunile unei societati, ale carei actiuni au fost retrase de la tranzactionare.
   08-02-2008     DANA

Incercati sa luati legatura direct cu bursa de valori, prin siteul propriu de la www.bvb.ro.

"La multi ani!" si multumiri pentru materialul informativ extrem de util de pe site-ul dvs. Intrebarea mea s-ar putea sa nu se incadreze in temele abordate de dvs, dar totusi am sa incerc: la ce salariu as putea sa ma astept ( in mare) incepandu-mi activitatea ca broker la o societate de servicii financiare din Cluj sau Timisoara? Sunt constient ca sunt implicati multi factori in ecuatie, dar necunoscand persoane care lucreaza pe asemnea pozitii, m-am gandit sa ma adresez dumneavoastra. Mentionez ca sunt absolvent al Facultatii de Stiinte Economice, Management, Cluj-Napoca. Va multumesc anticipat! Cu mult respect, Radu
   08-02-2008     Radu Pop

Informatiile de acest tip sunt stricti confidentiale (atat la noi in firma cat si in alte firme de brokeraj), asa ca nu pot raspunde la aceasta intrebare. Sfatul meu ar fi sa abordati direct companiile de brokeraj care va intereseaza, sa mergeti la interviuri la acestea si sa aflati informatia direct de la sursa!

buna seara ! am subscris la Transgaz cateva actiuni , fara intermediari ! as dorii sa stiu cum intru in posesia lor , a actelor de subscriere? am inteles ca trebuie sa vina acasa un plic !?? va rog spuneti-mi care este urmatorul pas!
   03-02-2008     matei cosmin

Presupun ca, atunci cand spuneti ca ati subscris "fara intermediari", va referiti la faptul ca nu aveti cont deschis la o companie de brokeraj, intrucat toate subscrierile s-au facut prin membrii grupului de distributie (nu se putea subscrie direct la Transgaz).

Daca ati subscris prin Intercapital Invest, atunci ar fi trebuit sa primiti un plic cu confirmarea de tranzactionare pentru actiunile alocate; daca nu l-ati primit, il puteti solicita direct de la sediul firmei (detalii de contact pe www.intercapital.ro).

Daca NU ati subscris prin Intercapital Invest, atunci, dupa cunostintele mele, nu veti primi niciun act. Totusi, indiferent de modul de subscriere, dovada subscrierii este exemplarul Dumneavoastra din formularul de subscriere, fara a mai fi nevoie de documente suplimentare. Daca doriti sa vindeti actiunile, atunci va puteti adresa oricarei firme de brokeraj din Romania.

Buna ziua, Va rog sa-mi raspunde-ti la 3 intrebari 1)Pentru tranzactii bursiere in pierdere este necesara completarea formularului 200? 2)Daca in 2007 am vandut actiuni pe care le-am detinut mai mult de 365 de zile trebuie sa le declar? 3)Trebuie sa-mi fac probleme pentru ca in 2007 nu am primit fisa de portofoliu si nu am depus aceasta declaratie de venit chiar daca nu am facut in 2006 tranzactii inainte de 365 de zile Multumesc anticipat.
   03-02-2008     ada

Nu oferim consultanta fiscala in cadrul acestei rubrici. Legislatia aplicabila impozitului pentru tranzactiile derulate in 2006 (impozit ce trebuia declarat si platit in 2007) este prezentata aici. Informatiile disponibile, deocamdata, pentru impozitul aferent tranzactiilor din 2007 sunt disponibile aici. Aceasta din urma pagina va fi completata pe masura ce apar informatii noi - urmariti-o in mod regulat.

Buna ziua. As vrea sa aflu (daca aveti acces la vreun studiu)care este randamentul mediu multianual al pietelor de capital dezvoltate si al pietelor emergente. Si in acelasi context al randamentelor ,care ar fi un etalon de randament demn de luat in seama la semnarea unui contract de cont discretionar. Va multumesc.
   02-02-2008     stoica ionut

Nu avem un asemenea studiu, dar il puteti realiza singur. Pentru pietele dezvoltate mergeti pe finance.yahoo.com, alegeti indicii doriti din zona stanga-sus a paginii principale (cea cu graficul), iar in fisa acestora alegeti optiunea Historical Prices din meniu. Pe baza valorilor puteti calcula randamentele anuale. Eu as folosi cel putin indicii S&P500 (America) si FTSE100 (Anglia).

Pentru piete emergente consultati siteul fiecarei burse si luati randamentele din rapoartele anuale. Eu as folosi cel putin bursa poloneza.

Nu exista un etalon universal pentru randamentul unui cont discretionar. Acest randament depinde de multi parametri: nivelul de risc acceptat, suma investita, durata, strategia avuta in vedere, alocarea pe clase de active, etc.

Buna ziua.Intrbarea mea suna astfel:detin un certificat de actionar din 1996 la AUTOMOBILE DACIA cu sediul in Colibasi,Arges si pana in prezent nici nu mai stiu daca exista?Mai este valabil certificatul?Unde pot sa aflu alte informatii?Societatea se mai afla pe piata?
   01-02-2008     radu costel

Dacia Pitesti exista, insa actiunile firmei au fost retrase de la bursa. Prin urmare, sunteti in continuare actionar la firma, dar nu puteti vinde actiunile la bursa. Pentru vanzare va trebui sa identificati singur un cumparator. Informatii suplimentare puteti obtine numai direct de la companie (departamentul Actionariat).

Buna ziua! Doresc sa aflu daca imi pot creea un cont (portofoliu) virtual de actiuni prin intermediul site-ului Dvs. sau daca stiti un site aferent. Multumesc si o zi buna!
   01-02-2008     Perta Ovidiu

Da, avem un site special pentru portofolii virtuale - www.marketmaker.ro. Puteti castiga si premii interesante daca aveti rezultate bune. Gasiti toate detaliile necesare pe site.

In octombrie 2007 am expediat la Depozitarul Central Bucuresti 2 colete(pt mine si sotia mea) cu cerere pt. eliberare extras cont,copii dupa C.I..chitante posta cu achitarea taxei de 10 ron,ficare,cu confirmare primire.Adresa dest.-str.Fagaras nr.25,cod 010897.(Cu mentiunea pe colet: in atentia dnei.Dinca Liliana) Am primit conf.de primire la cateva zile de la exp.coletelor,dar un raspuns sau extrasul de cont- NU.Nici macar o atentionare ca eliberarea extrasului dureaza stiu eu poate 6 luni,poate un an.Am trimis apoi cateva emailuri sa intreb cat dureaza pana se elibereaza extrasul, dar iarasi nu am primit nici un raspuns. V-am ruga pe dvs.sa ne spuneti termenul la care se eliberaza extrasul(de la data dep.cererii),sau daca este alta modalitate de a obtine acest extras. Multumim
   01-02-2008     Valeriu - Galati

Noi nu cunoastem procedurile Depozitarului Central. Puteti obtine extrasele de cont si de la sediile Depozitarului din tara (detalii aici) sau de la firmele de brokeraj care elibereaza extrase de cont (detalii aici - consultati lista de participanti).

Buna ziua, Va deranjez cu doua intrebari: 1) in cazul subscrierii la o IPO, actiunile obtinute se afla la Depozitarul Central? 2) in cazul in care raspunsul la prima intrebare este afirmativ, cum se poate face transferul acestora intr-un cont deschis la un SSIF? Va multumesc.
   01-02-2008     andrei m.

1. Situatiile variaza. La Transgaz, spre exemplu, daca nu ati solicitat transferul drepturilor de alocare, atunci actiunile au ramas la Depozitarul Central. 2. Transferul se face foarte simplu, prin completarea unei cereri de transfer la SSIF la care aveti cont. Ca o concluzie, SSIF la care aveti cont (sau la care intentionati sa deschideti un cont) va va oferi toate informatiile relevante pe aceasta tema, in functie de procedurile fiecarui IPO.

Buna ziua,am si eu cateva intrebari referitoare la actiuni si dividente.Inainte de a trece la ceea ce ma intereseaza pe mine vreau sa va felicit ptr aceasta pagina mi-a atras in mod deosebit atentia si nu-mi ramane decat sa va urez succes in continuare.Nu-mi aduc aminte exact anul cand s-a facut marea"privatizare"dar stiu ca atunci toata familia am luat actiuni la S.C.SPIRT GHIDIGENI S.A. De la data cand am primit acele certificate si pana in 2002 nu m-am interesat niciodata de ele,dar atunci am aflat ca se dau dividente si asa am sunat la societate ptr a ma interesa.Imi aduc aminte ca am primit un raspuns foarte vag referitor la faptul ca in acel an nu se dau dividente si mi-au inchis telefonul. Intrebarea mea este cum pot afla cate actiuni am si daca pot lua dividentele,daca pot sa beneficiez si de actiunile parintilor si a fratelui tinind cont ca fratele este plecat din tara de 8 ani iar parintii sunt decedati de 15 si respectiv 8 ani.Nu inainte sa mentionez ca fratele mi-a trimis ca renunta la toate bunurile ramase in urma decesului parintilor printr-o declaratie notariala de renuntare semnata si autentificata de un notar belgian.Va multumesc.
   27-01-2008     maria c.

Multumesc pentru felicitari. Raspunsurile la intrebarile Dumneavoatra se gasesc in pagina de Intrebari Frecvente a sectiunii de Consultanta.

Ati procedat corect sunand direct la firma pentru a intreba despre dividende. Aceasta este singura sursa oficiala pentru asemenea informatii. Daca dansii v-au spus ca intr-un anumit an nu se acorda dividende, atunci acesta nu este un raspuns vag, ci pur si simplu realitatea: nu toate firmele repartizeaza dividende, intrucat fie inregistreaza pierderi ,fie reinvestesc profiturile pentru dezvoltare.

Nu puteti vinde actiunile fratelui decat prin procura notariala. Actiunile mostenite trebuie mentionate ca atare in actele de mostenire. Pentru informatii suplimentare consultati pagina de Intrebari Frecvente. Pentru informatii despre posibilitatea transferului actiunilor mostenite pe numele Dumneavoastra luati legatura cu Depozitarul Central, institutia care pastreaza registrele actionarilor firmelor listate (www.depozitarulcentral.ro).

Buna ziua, Intrebarea mea se refera la Fondul Dracula Parc la care s-a fact atata reclama si la care ma cumparat si eu actiuni. As dori sa stiu unde sunt investiti acei bani pt ca am inteles ca sunt intr-un fond in Sighisoara dar nu am reusit sa aflu mai multe. Binenteles a doua intrebare este cum pot sa-mi recuperez banii. As dori sa primesc raspunsul si pe adresa mea de mail. Va multumesc anticipat
   26-01-2008     tomiuc florin

Dracula Park nu este un fond, ci o companie infiintata prin atragerea de resurse financiare de la public. Din pacate proiectul a esuat si firma nu a ajuns sa isi indeplineasca obiectivul pentru care a fost creata. In asemenea cazuri nu se pune problema "recuperarii" banilor, intrucat investitorii in actiuni isi asuma riscul ca firma emitenta a acestora sa intampine dificultati si sa se inchida.

Investitia la bursa presupune si riscuri, inclusiv riscul unor pierderi pentru investitori. Situatia Dracula Park nu este fericita pentru investitori, insa este una absolut normala in orice economie: unele companii finantate public (prin oferte de vanzare de actiuni) au succes iar altele nu.

Pentru mai multe informatii puteti lua legatura direct cu Dracula Park. Numerele de telefon pe care le avem sunt 619 2140 si 211 6270, insa nu stiu daca mai sunt bune. Puteti intreba daca firma a fost lichidata si daca in urma lichidarii au existat distributii de bani catre actionari.

ARAX este suspendata de la tranzactionare pentru ca se doreste sa se rascumpere actiuni de catre firma pentru angajati. Doresc sa intreb cum va afecta aceasta cumparare masiva de actiuni pretul actiunii...sedoreste achizitionarea de act la pretul cuprins intre 0.1-1.5 ron...pretul de cumparare o sa fie fix sau pe finalul achizitie se asteapta ca pretul actiunii sa urce pana la 1.5 ron...nu cumva se doreste, prin aceasta sa se cumpere mascat sub pretextul de achizitii deactiuni pt salariati, crearea unui actionar majoritar care sa faca jocurile cum vrea. Care sunt predictiile dumneavoastra in urmatoarea perioada asupra acestei societati, si pe cand se doreste aceasta masiva recumparare. MULTUMESC!
   25-01-2008     dan

Termenul in care vor fi rascumparate actiunile va fi stabilit in AGA. De regula aceste operatiuni sunt planificate astfel incat sa nu afecteze in mod semnificativ pretul in piata; din acest motiv pretul este stabilit intr-un interval destul de generos. Pretul la care vor fi cumparate actiunile (in cadrul acestui interval) nu este fix, ci depinde de pretul din piata.

De regula si intervalul in care se cumpara actiunile este generos la randul sau, in aceeasi idee: influente cat mai mici asupra pretului din piata. Din pacate nu realizez estimari in cadrul acestei rubrici.

O ultima observatie generala: actionarul majoritar (sau, dupa caz, actionarul cel mai important) al unei firme are dreptul sa hotarasca in AGA strategia si elementele cele mai importante ale activitatii firmei, intrucat detine majoritatea drepturilor vot. Aceasta este o situatie absolut normala si, in cele mai multe cazuri, favorabila. Protectia actionarilor minoritari este un element foarte important pentru bunul mers al unei firme (si al pietei de capital), insa nu trebuie sa uitam ca si actionarii mari au drepturile si rolurile lor foarte importante.

Prin urmare, actionarul majoritar "face jocurile cum vrea" iar acesta nu este un lucru rau atata timp cat firma este eficienta si se dezvolta, iar drepturile actionarilor minoritari sunt protejate (nu vorbesc in mod special de ARAX, companie pe care nu o urmaresc, ci in general).

buna ziua, intrebarea mea se refera la indicile per(P/E).Ce inseamna acest indice, care sunt caracteristicile lui si cum ma pot raporta la el in deciziile investitionale? va multumesc
   25-01-2008     andrei

Indicele P/E (Price/Earnings Ratio) se calculeaza ca raport intre pretul unei actiuni si profitul pe actiune al companiei emitente. Acesta se foloseste, de regula, pentru a compara firme din acelasi domeniu sau cu alte caracteristici similare, in ideea in care firmele cu P/E mai mic au actiuni subevaluate fata de restul.

Pentru informatii suplimentare despre utilizarea P/E consultati materialul Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Buna ziua, am o intrebare referitoare la un certificat distribuit in cadrul programului de privatizare. Nu mai tin minte cum se proceda, nu sunt sigur parca trebuia depus sau incris la o societate. Nu am facut acest lucru, iar actul in sine este pierdut. Mai pot obtine ceva?Multumesc.
   25-01-2008     Marian

Daca pe acest certificat este inscris numele unei firme, atunci aveti actiuni la acea firma; urmati procedura de vanzare descrisa in pagina de Intrebari Frecvente a sectiunii de Consultanta. Daca pe certificat nu este inscris numele unei firme, atunci, intr-adevar, el trebuia depus la momentul respectiv iar astazi nu mai are valoare.

Buna ziua dle Razvan, felicitari pentru rubrica realizata.Mama mea in virsta de 90ani este posesoara unui certificat de actionar la Biofarm Bucuresti. A dorit sa vinda aceste actiuni prin SC FINVEST SA sucursala Tg-jiu.Nu am putut sa fac aceasta operatiune deoarece certificatul nu a fost gasit inregistrat. Va rog frumos sa-mi spuneti ce demersuri pot face. Va multumesc si inca o data felicitari.
   25-01-2008     

Multumesc pentru felicitari. Din consultarea listei de companii de brokeraj active publicata pe www.bvb.ro (sectiunea Intermediari) a reiesit ca firma la care faceti referire nu mai este activa pe piata de capital; probabil ati incercat mai demult.

Sfatul meu este sa luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, sau cu o firma de brokeraj activa care este legata la sistemul Depozitarului si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile respective (documentul poate fi solicitat numai de titular).

Daca actiunile nu apar nici pe extrasul de cont din Depozitarul Central si sunteti sigur ca nu le-ati vandut intre timp, atunci luati legatura cu Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, www.cnvmr.ro si faceti o sesizare.

Buna ziua si la multi ani. Pentru a cumpara si vinde la bursa actiuni pe internet , se poate face si de acasa din fata calculatorului ? Aastept raspuns. O zi buna in continuare.
   20-01-2008     flucus george -ionut

Da, desigur, acest lucru este posibil. Formularele initiale pentru deschiderea contului se transmit prin posta, iar apoi toate tranzactiile se pot face prin internet. Incercat, spre exemplu, sistemul nostru www.ktrade.ro.

Buna ziua, am o intrebare: BADE are ultimul pret 0,1300 si ofera dividente de 0,2100. Cum se poate asa ceva? Practic la o actiune care o cumpar cu 0.13 primesc anual 0.21?
   20-01-2008     Bogdan

Compania nu s-a mai tranzactionat pe piata de capital din anul 2005, avand o lichiditate foarte redusa. Din acest motiv, probabil, pretul a "ramas in urma" dividendelor.

Care este diferenta dintre valoarea nominala si pretul de vanzare. Ma refer in principal la momentul ofertei publice primare ini??iale de v??nzare de ac??iuni ale Transgaz ce a avut loc la sfarsitul anului trecut. Ce inseamna ca au ata??ate drepturi de alocare Multumesc anticipat pentru raspuns.
   20-01-2008     Cosmin

Pretul de vanzare este pretul la care sunt oferite actiunile in oferta publica; valoarea nominala este valoarea cu care sunt inregistrate actiunile in capitalul social al unei companii. Pentru valorile exacte consultati raportul de analiza despre oferta Transgaz disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Rapoarte de Analiza.

Drepturile de alocare reprezinta un instrument prin care cumparatorii de actiuni in oferta publica pot vinde detinerea lor inainte de listarea actiunilor (aceasta din urma durand, de regula, 2-3 luni). Astfel, fiecare cumparator in oferta publica a primit un numar de drepturi egal cu numarul de actiuni alocate in oferta.

Tranzactionarea drepturilor la bursa se face la fel ca si tranzactioanrea actiunilor, prin firme de brokeraj. Avantajul este, insa, ca tranzactionarea drepturilor incepe mult mai repede decat tranzactionarea actiunilor. Detinatorii de drepturi de le pot vinde, pentru a isi recupera banii inainte de listarea actiunilor; investitorii care doresc mai multe actiuni sau care nu au participat in IPO pot cumpara drepturi de alocare de la bursa. Inaintea listarii actiunilor, tranzactionarea drepturilor se opreste, iar fiecare detinator de drepturi (primite in urma ofertei si/sau cumparate de la bursa) primeste actiuni in locul lor (o actiune pentru un drept).

Buna ziua, Vanzari substantiale de pachete de actiuni in contextul in care actionarul majoritar- in cazul Transgaz -STATUL-va dori sa-si reduca participatia se va face printr-un anunt anterior? Daca da cu cate zile inaintea vanzarii? Si cat de mult poate vinde prin intermediul bursei?In piata acum sunt 1 177 384 de actiuni, 10%din capitalul social majorat. Prin vanzarea altor pachete, ce efecte vor aparea? va multumesc anticipat!
   19-01-2008     carmen bobu

Da, orice potentiala vanzare ulterioara de actiuni Transgaz de catre stat se va face, cel mai probabil, printr-un anunt oficial (acest lucru nu a fost hotarat, insa, vorbim la modul teoretic). Publicarea anuntului deprinde de modul in care se face vanzarea, insa termenul este, de regula, suficient. Prin intermediul bursei, prin diverse proceduri (tranzactii, ofertei, etc) se pot vinde oricat de multe actiuni ale unui emitent. Efectele sunt legate de cresterea lichiditatii, crestere vizibilitatii si interesului pentru emitent.

Buna seara domnule Pasol. Felicitari pt rubrica. va rog sa-mi spuneti atunci cand se face o majorare de capital social, de unde apar noile actiuni? se dilueaza partea actionarului majoritar sau altfel? va multumesc
   18-01-2008     Paul

Multumesc pentru felicitari. Majorarea de capital se face intotdeauna prin emisiune de noi actiuni. Aceasta se face in doua moduri: 1. din fonduri proprii ale companiei (profituri, rezerve, prime de emisiune dupa IPO, etc); in acest caz toti actionarii primesc actiuni gratuite proportional cu numarul de actiuni gratuite, iar ponderile actionarilor in total nu se modifica. Spre exemplu: o companie are un capital social de 100 de lei impartit in 100 de actiuni si face o majorare de capital cu 50 de lei din fonduri proprii; fiecare actionar primeste 0,5 actiuni gratuite pentru o actiune detinuta. Un actionar care avea initial 30 de actiuni (si prin urmare o pondere de 30%) va avea dupa majorare 45 de actiuni si o pondere tot de 30%.

2. Cu numerar, atragand bani de la actionari. In acest caz, actionarii firmei au drept de preemptiune, adica au dreptul de a cumpara actiunile nou emise proportional cu numarul de actiuni detinute. Spre exemplu: compania de mai sus cu un numar de actiuni initial de 100, face o majorare de capital cu 50 de actiuni noi; actiunile pot fi emise la valoarea nominala sau la un pret mai mare. Actionarul care avea 30 de actiuni initial are dreptul sa cumpere inca 15 in majorarea de capital, pentru a isi pastra ponderea. Desigur, el nu este obligat sa o faca - in acest caz detinerea sa va fi diluata.

Pentru actiunile ramase nesubscrise in urma majorarii de mai sus exista mai multe variante, in functie de hotararea adunarii generale: anularea actiunilor, oferirea spre subscriere actionarilor care au subscris in prima etapa, vanzarea catre public, oferirea spre subscriere catre angajati, etc.

buna ziua! societatile care lanseaza o oferta publica initiala se listeaza ulterior sigur pe bursa? intrebare de nestiutor!
   18-01-2008     max

In general, un prospect de oferta publica initiala (IPO) se face in vederea listarii actiunilor pe bursa si contine informatii in acest sens. Includerea acestor informatii in prospect reprezinta obligatia emitentului cu privire la listare.

Cu toate acestea, cum legislatia noastra nu este niciodata suficient de clara, exista posibilitatea teoretica in care un prospect de IPO sa nu fie elaborat in vederea admiterii actiunilor la tranzactionare. Acest caz mi se pare foarte putin probabil de a fi intalnit in practica ; oricum, consider ca intr-un asemenea caz prospectul ar trebui sa mentioneze explicit faptul ca actiunile nu vor fi listate dupa incheierea ofertei. Problema este reglementata de Art. 94 si 101 ale Regulamentului CNVM nr. 1/2006.

De asemenea, mai exista cazul teoretic in care emitentul sa doreasca listarea, insa bursa de valori sa nu admita listarea actiunilor pe piata reglementata. In acest caz emitentul va lista actiunile pe Rasdaq sau pe segmentul actiuni necotate operat de BVB.

As vrea sa stiu daca pot investi la Bursa colaborand cu un SSIF care e in Bucureresti , eu fiind din provincie. !!
   13-01-2008     Costin

Da, puteti deschide un cont folosind un sistem de tranzactionare prin internet, ca de exemplu sistemul ktrade (www.ktrade.ro) al Intercapital Invest.

Buna ziua si un an nou bun. Intebarile mele pentru dumneavoastra sunt: -am cumparat niste actiuni la BRD printr-un SSIF si mi s-a spus ca actiunile ramin in portofoliul firmei si nu se transfera de rutina la Depozitarul Central.Este corect? Daca da, atunci cum pot verifica daca figurez in registrul actionarilor? Si daca respectivul SSIF sa zicem ca se desfiinteaza, ce se intimpla cu actiunile mele daca nu au fost transferate la Depozitarul Central? Cu multumiri, Mihaela
   13-01-2008     mihaela

Afirmatia este corecta. In mod normal actiunile cumparate prin SSIF raman in contul Dumneavoastra deschis la companie si nu sunt transferate automat la Depozitarul Central.

Situatia portofoliului, emisa de SSIF, este suficienta pentru a atesta dreptul de proprietate asupra acelor actiuni.

In cazul desfiintarii SSIF actiunile tuturor clientilor sunt transferate automat la Depozitarul Central, de unde pot fi preluate apoi prin alt SSIF.



buna ziua, as dorii sa aflu care sunt costurile unui fond mutual si cum se calculeaza ele. va multumesc
   13-01-2008     mihaela

Costurile unui fond mutual includ: comisionul de adminstrare perceput de societatea de administrare a fondului; comisionul de custodie; comisionul datorat CNVM; comisionul datorat UNOPC; comisioane de tranzactionare; comisioane bancare.

Comisioanele sunt stabilite prin contractele incheiate intre fond si partenerii sai (banca depozitara, societatea de administrare, etc); comisioanele datorate institutiilor pietei de capital sunt stabilite in reglementari legale sau procedurile acestora.

Buna ziua, ma intereseaza sa investesc in aur prin intermediul unui fond de investitii specializat in aur. Cum trebuie sa procedez? Unde gasesc un astfel de fond? Multumesc.
   12-01-2008     Marius

Nu exista fonduri romanesti specializate in investitii in aur (iar noi nu e ocupam de fonduri sau piete straine). Singura varianta pe care o aveti la dispozitie in Romania este contractul futures pe aur SIBGOLD tranzactionat la Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu (detalii despre bursa la www.sibex.ro). Contractul se poate tranzactiona prin societati de servicii de investitii financiare.

eu sunt din constanta.mi-ati raspuns ierei ca as putea vinde drepturile de alocare la transgaz prin intercapital invest care aici nu stiu daca are sucursala.pot sa iau legatura cu ei pe net si intrebarea este daca pot sa si ma inscriu la ei si sa vand prin ei avand numai legatura online pe net.multumesc
   12-01-2008     eugenia

Intercapital Invest are birou si in Constanta. Gasiti detalii de contact la adresa www.intercapital.ro/constanta.

numele meu esta valy si sunt din rominia,am plecat din tara in anul 1991,cind am plecat din tara am avut cu mine 325 de lei.Intrebarea mea este ,care este valuarea leului ,stiu ca acum este euro ,dar vreau ca sa stiu valuarea a 325 de lei? va rog frumos ,sa-mi scrieti pe e-mail at az_valy_2007@yahoo.com. VA MULTUMESC SI ASTEPT RASPUNS.
   12-01-2008     antoneta florescu hathaway

Suma de 325 lei din 1991 valoreaza astazi 1 cent american (adica 0,01 dolari americani) si mai putin de 1 eurocent (adica sub 0,01 euro). Situatia este determinata de inflatia ce a afectat economia Romaniei din 1991 pana in prezent.

In 2005 a avut loc o operatiune de denominare, trecandu-se la leul nou (RON); 1 leu nou este echivalent cu 10.000 lei vechi (ROL). Cursurile valutare RON/EUR si RON/USD sunt disponibile pe www.bnr.ro, sectiunea Info Financiar.

Desigur, bancnotele cu care ati plecat atunci nu mai sunt in circulatie astazi si nu se mai pot folosi.

ce cotatie au acum drepturile de alocare la bursa si de ce nu apar la money chanel in randul celorlalte societati listate? cat costa sa deschid cont la un ssif si taxa presupun pe luna la un ssif?
   11-01-2008     eugenia

Pretul de inchidere al unui drept Transgaz pentru ziua de 11 ianuarie a fost 300,2 lei. Nu putem sti politica postului respectiv, insa tineti cont de faptul ca aceste drepturi nu sunt listate la bursa in aceeasi sectiune cu actiunile, ci intr-o sectiune speciala pentru drepturi.

Costurile variaza, insa la compania noastra, Intercapital Invest, nu platiti nicio taxa de deschidere de cont si nicio taxa lunara - numai comisioane de tranzactionare. Detalii pe www.intercapital.ro.

Lunar, UNOPC ne comunica VUAN pentru cele 5 SIF-uri. In PulsCapital, aceste valori le calculati si la date diferite fata de UNOPC. Care este metodologia de calcul si de unde se pot lua informatii pentru a face aceste calcule?
   11-01-2008     Popa Dan

Valorile VUAN sunt publicate saptamanal intr-un sistem intern la care au acces numai SSIF.

Cand se face o majorare de capital,cand apare pe site-ul bvb sau intercapital start(imediat dupa incheierea ei sau mai tarziu sau dupa aprobarea ei )? Pe Rasdaq nu gasesc ultimele bilanturi contabile la multe S.C. ,ce ma sfatuiti ca sa gasesc S.C. profitabile si ieftine pe Rasdaq
   11-01-2008     PISTOL

Majorarea de capital apare pe siteurile respective dupa inregistrarea actiunilor noi, nu imediat dupa aprobare. Pentru a gasi bilanturi la zi ale companiilor Rasdaq aveti mai multe variante: contactati direct companiile respective sau solicitati bilanturile de la Registrul Comertului (acestea sunt documente publice si pot fi solicitate de la Registru platind anumite tarife).

De asemenea, nu uitati sa consultati link-ul "Stiri Piata" din fisele companiilor Rasdaq de pe www.bvb.ro. In acea pagina veti gasi rapoarte financiare mult mai noi decat cele din sectiunile "Informatii financiare" ale acelorasi fise.

Va multumesc pt. eforturile pe care le faceti, in a ne ajuta cu informatii utile, de fiecare data. 1. Am inteles ca la momentul privatizarii in masa, prin intermediul cupoanelor de actionar, mi-au fost atribuite si niste actiuni reziduale la un SIF. Eu la momentul respectiv am subscris la Automobile Dacia Pitesti. Rugaminte mea se refera la faptul daca Dvs. ati putea sa-mi precizati (in cazul in care ati mai intalnit o speta asemanatoare), in concret, cate actiuni reziduale as putea detine la vreun SIF ?. Bineanteles ca raspunsul il pt obtine de la Depozitar, dar asa in prealabil poate detineti si dvs. ceva informatii in acest sens ??!!. 2. In ipoteza in care detin niste actiuni la Depozitarul Central, m-ar interesa sa stiu, daca SSIF-ul la care eu detin un cont, poate prelua de la Depozitar actiunile pe care eu le detin acolo, fara ca eu sa mai fac demersurile cu Extrasul de cont de la Depozitar ?. Am inteles ca mai nou si SSIF-urile au acces la baza de date a actionarilor de la Depozitar, si ca ar putea sa transfere actiunile detinute de clientii lor la Depozitar !!!!!???? 3. In legatuta cu impozitarea pe 2007; se va face la profitul brut, sau la profitul net pe portofoliu ??; se mai plateste cota de impozit in ianuarie, sau se plateste impozitul la regularizare in mai 2008 ?? Va multumesc anticipat
   16-12-2007     popescu daniel

Va multumesc si eu pentru aprecieri. 1. Imi pare rau dar nu putem face o estimare; tocmai acesta este scopul Extrasului de Cont - prezentarea numarului de actiuni detinute. 2. Da, in mod normal va puteti adresa SSIF la care aveti cont pentru transfer, fara a va mai deplasa la Depozitarul Central. 3. Nu avem inca toate informatiile necesare, insa le vom prezenta la momentul la care le primim pe siteul www.intercapital.ro, sectiunea Noutati si Stiri.

daca am subscris un nr de 22 actiuni la Transgaz,cate actiuni voi avea acum dupa subscriere(la transa investitorilor mici)
   16-12-2007     

Informatiile referitoare la modul de alocare a actiunilor sunt prezentate pe siteul www.intercapital.ro, prima pagina.

Buna ziua,am si eu o intrebare pentru d-voastra? In anul 1998 sau 1999 nu-mi aduc aminte precis, am cumparat(ordin de cumparare catre agentul de valori mobiliare) prin SVM Gelsor filiala Botosani un pachet de actiuni la Dacia Pitesti, m-i sa confirmat cumpararea actiunilor si am hotarit sa nu le vind o perioada.Acum in momentul de fata nu mai stiu nimic referitor la actiunile cumparate.Am facut o scrisoare la Dacia cu recomandata, solicitind extras de cont din registru actionarilor (cu actiunile detinute),acum trei luni de zile.Pina in prezent nu am primit nici un raspuns,ce ma sfatuiti? Multumesc anticipat,Dorin
   16-12-2007     Mihai

Ati procedat corect trimitand scrisoarea, insa se pare ca lucrurile merg mai greu la Dacia. Luati legatura cu departamentul actionariat al Dacia Pitesti, fie telefonic, fie direct la sediu si cereti clarificari.

Buna ziua, recent am descoperit ca am un certificat de investitor la fondul mutual al oamenilor de afaceri prin care sunt investitor cu un numar de 24 de Certificate de investitor tip C. As dori sa stiu daca se pot vinde sau se poate face ceva cu el . Multumesc
   16-12-2007     bogdan

Da, aceste certificate s-au transformat in actiuni XFOA tranzactionate pe Rasdaq; acestea se pot vinde printr-o firma de brokeraj. Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont pentru actiunile XFOA.

buna ziua recent am descoperit ca am 21 de "carnete cu certificate de propietate" la Fondul Propietatii Private a 500 de unitati de valoare fiecare as dori sa stiu daca au vreo valoare reala si cam care ar fi aceasta sau daca pot sa fac ceva cu ele . Multumesc
   16-12-2007     bogdan

Pentru clarificare mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont. Acesta va arata daca sau ce actiuni mai detineti.

In cazul calculului EBITDA, de unde se pot lua deprecierea si amortizarea (DA)? Din contul de profit si pierdere (aprecieri si provizioane pentru deprecierea imobilizarilor corporale si necorporale) sau din anexele la bilant (Situatia amortizarii activelor imobilizate si Situatia provizioanelor pentru depreciere)?
   15-12-2007     andreea palici

Eu as folosi valoarea amortizarilor din contul de profit si pierdere.

buna ziua am avut actiuni la scocietatea comautosport pe care le-am vandut cu ani in urma.mai pot beneficia de dividente?mai am vreun drept la aceste actiuni?si daca da unde trebuie sa ma adresez?
   15-12-2007     lungu mihai

In mod evident nu mai beneficiati de dividende. Este ca si cum ati intreba: am avut un apartament pe care l-am vandut cu ani in urma; mai beneficiez de chirie de pe urma lui sau mai am vreun drept legat de acesta?

Ce inseamna indicele P/E? e bine sa fie mai mic sau mai mare?
   15-12-2007     

Indicele P/E se calculeaza ca raport intre pretul unei actiuni si profitul pe actiune raportat de compania emitenta a actiunilor respective. Pentru informatii suplimentare despre utilizarea acestuia consultati materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

se poate cumpara un volum de actiuni mai mare decat cel disponibil?? si daca da ,care sunt cosecintele
   14-12-2007     andrey19

Daca va referiti la numarul de actiuni disponibile la vanzare in sistemul bursei la un moment dat, atunci raspunsul este nu. Este la fel ca la piata: daca s-au terminat merele, nu mai pot fi cumparate altele (cel putin pana nu apar noi vanzatori). Sper ca am inteles bine intrebarea.

Unde pot urmari in timp real bursa americana ,in special indicii Dow Jones,Nasdaq etc?La ce ora se deschide bursa din America(ora Romaniei)?
   14-12-2007     dragos popescu

Eu folosesc siteul http://finance.yahoo.com.

Necunoscand mai nimic in privinta tranzactiilor bursiere, prefer sa-mi investesc banii in fonduri mutuale. In acest sens, am observat ca pagina kmarket nu a mai oferit spre descarcare acel fisier saptamanal care urmareste evolutia fondurilor. Este doar o intamplare, sau asa va fi de acum inainte? Va multumesc!
   14-12-2007     A. Sandoi

Sumarul fondurilor exista pe kmarket, iar ultima versiune este cea de vinerea trecuta. Aceasta este disponibila chiar de pe prima pagina a siteului, in partea dreapta.

cum intru in posesia drepturilor de alocare si ulterior a actiunilor aici in constanta.am fost la raiffeisen bank la agentia unde am subscris de unde am fost trimisa la sucursala si de acolo mi s-a spus sa astept o scrisoare prin posta.deci nu inteleg cum intru in posesia drepturilor de alocare si ulterior a actiunilor.va rog daca puteti sa ma lamuriti.
   14-12-2007     lesevschi eugenia

Pentru detalii cu privire la vanzarea actiunilor si/sau a drepturilor de alocare vizitati acest link.

AM AUZIT DE UN FOND DE INVESTITII INCHIS STK-EMERGENT,CARE VREA SA SE LISTEZE IN PRIMAVARA LA BVB,CE PARERE AVETI?
   09-12-2007     rolymic

Astept cu interes listarea fondului STK, intrucat acesta are rezultate bune iar fondurile inchise existente acum la bursa (SIF-urile) au avut rezultate foarte bune.

Buna ziua, As vrea sa va intreb cum pot eu efectiv sa tranzactionez actiunile cumparate la Trans Gaz , cum pot da ordinele de vanzare-cumparare daca in orasul meu nu aveti punct de lucru ?
   09-12-2007     florin b

Nu trebuie sa lucrati neaparat cu firma noastra, ci puteti vinde actiunile prin orice firma de brokeraj. Lista completa a acestora se gaseste pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga.

Buna ziua. Parintii mei au cumparat actiuni in '96 la Petrolexportimport, ideea este ca au primit amandoi cate 1 actiuni contra sumei de 1000000 lei si mi se pare f. dubios..am fost la Depozitarul Central am pus problema aceasta iar dna repectiva a inceput sa se balbaie ca as avea dreptate dar, mi-a spus ca asa a primit fiecare care a cumparat actiuni la aceasta societate..marea problema este ca o cunostinta a depus tot in '96.. tot 1 cupon in valoare de 1000000 lei si a primit cu siguranta un numar mult mai mare de actiuni. Certificatul meu arata asa: .......fiind detinatorul unui numar de 1 actiuni cu numerele de ordine de la 95049 la 95049 in valoare nominala de 1000 lei fiecare , cu indice de alocare de 1000. 0000 in valoare totala de 1000000 lei. Va multumesc
   09-12-2007     george

Parintii Dumneavoastra nu au cumparat actiuni in 1996, ci au primit actiuni in mod gratuit in cadrul Programului de Privatizare in Masa. Nu este nimic dubios in faptul ca au primit o singura actiune. Actiunile diverselor firme au valori diferite, si o actiune cu o valoare de 100 de lei noi poate fi mai valoroasa decat 50 de actiuni cu o valoare de 10 bani fiecare. Cunostinta Dumneavoastra a primit, probabil, actiuni la o alta firma, iar acele actiuni aveau o valoare mai mica.

Va rog sa-mi spuneti din ce cauza a scazut capitalul propriu, la SIF 5, in 2006 fata de 2005. Cum trebuie sa interpretez un PEG de: -1,5, - 1 sau de 1. Va multumesc
   08-12-2007     Nicu

Nu oferim interpretari sau analize despre emitenti in cadrul acestei rubrici. PEG se foloseste de regula ca metoda de comparatie intre mai multe companii cu profil similar, la fel ca si P/E. De regula valorile mici sunt cele mai interesante, insa valori negative arata o scadere a profiturilor anuale.

cum pot sa ajung in posesia certificatului de actionar de la sitex dumbrava sa sibiu daca nu l-am ridicat la timp?
   08-12-2007     

Solicitati un document numit extras de cont de la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro); acest document este echivalent certificatului de actionar.

Buna ziua, felicitari pt intermedierea ofertei TRANSGAZ! Ce impozit se va percepe in cazul obtinerii unui venit din vanzarea drepturilor de alocare? dar in cazul actiunilor? daca actiunile Transgaz de ex. sunt pastrate un an de zile , impozitul pe venit este mai mic? va multumesc foarte mult!
   08-12-2007     carmen bobu

Multumim pentru felicitari. Tranzactiile cu drepturi sunt tratate la fel ca tranzactiile cu actiuni din punct de vedere al impozitului - impozit sub 16% pentru detinere sub 1 an si 1% pentru detinere peste 1 an.

Ar fi cu adevarat formidabil sa se poata face o disectie a campaniei de subscrieri pe TRANSGAZ, chiar si fara a depasi limita de confidentialitate normala in astfel de situatii. Datele de baza ar putea consta chiar si numai dintr-un fisier *.csv care sa contina ordinele de subscriere intrate in serverul BVB: doar data, ora si volumul subscrierii. Compania Intercapital Invest ar fi dispusa sa ofere un asemenea fisier? Multumesc!
   08-12-2007     

Nu putem face acest lucru, insa poate vom publica anumite statistici in Puls Capital.

Salut! Are cineva un program care calculeaza dividende si maj. cap.? Mersi, M
   07-12-2007     Mitica

Aceste elemente nu se calculeaza, insa ele pot fi aflate de pe anumite siteuri web sau din sisteme de informare. Unul din aceste siteuri este www.bvb.ro.

Daca am subscris un numar de 150 de actiuni la IPO-ul de la Transgaz - transa investitorilor mici - imi puteti spune cate actiuni imi vor fi alocate? Va multumesc!
   07-12-2007     Arnold

Marti vom sti situatia exacta a alocarilor. Indicele de alocare va fi anuntat pe prima pagina a www.intercapital.ro.

Am primit de la depozitarul central o adresa prin care imi cerea sa subscriu actiunile detinute la Kandia Excelent SA dar eu nu mai stiu daca am actiuni pe numele meu sau este vreo confuzie. Va multumesc
   07-12-2007     ANDRONACHE VASILE

Daca ati primit acea adresa inseamna ca figurati ca actionar. Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont.

Am un certificat de actionar la MOBSTRAT Suceava care a dat faliment. si cladirea s-a demolat.Niciodata nu am primit nici un leu dividente.Ce pot face cu acest certificat? Prietena mea are la BERMAS sUCEAVA si primeste anual cate 10-15 lei. Suntem pensionare si am dori un sfat.Ce putem face cu aceste actiuni? Se pot vinde undeva?Habar nu avem ce putem face cu ele,in special cu primul.Va multumesc din suflet pentru raspunsul pe care il astept.
   02-12-2007     PINZARIU OCTAVIANA

Daca dupa faliment a urmat lichidarea firmei (varianta cea mai probabila), atunci nu mai puteti face nimic cu certificatul respectiv, iar actiunile nu mai au valoare. Actiunile MOBSTRAT nu se mai tranzactioneaza la bursa, fiind retrase in 2006. Actiunile Bermas, in schimb, se tranzactioneaza la bursa de valori si pot fi vandute prin orice firma de brokeraj. Gasiti lista acestor firme pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari din meniul din stanga.

As dori sa stiu care este situatia actiunilor la Rafinaria Petrolsub Suplacul de Barcau,societate care am inteles ca a fost declarata falimentara! Va multumesc.
   02-12-2007     Horje Sorin

Luati legatura direct cu firma respectiva.

Daca nu se subscrie toata oferta la Transgaz mai intra pe bursa?Si daca va intra pe bursa acest lucru va conduce la o scadere a pretului actiunii?(avand in vedere interesul scazut din IPO). Multumesc anticipat.
   01-12-2007     Adam Dragos Ionut

Conditia pentru ca oferta sa se incheie cu succes este subscrierea a minim 90% din actiunile oferite. Daca nu se subscriu 90% din actiuni, atunci oferta nu se incheie cu succes, actiunile sunt anulate iar banii sunt returnati investitorilor. In cazul in care oferta se incheie cu succes: nivelul de subscriere (si de suprasubscriere) este unul din factorii care determina evolutia viitoare a pretului la bursa.

care este firma de brokeraj care se ocupa de vanzarea la bursa a actiunilor TRANSGAZ, tot Raiffeisen Capital Investment?
   30-11-2007     lesevschi eugenia

Actiunile se vand prin Intercapital Invest, Raiffeisen Capital & Investment si Raiffeisen Bank.

am subscris la TRANSGAZ Raiffeisen bank un numar de 430 actiuni.cum se calculeaza la sfarsit numarul efectiv de actiuni pe care mi le poate oferi si ce dobanda se ofera in contul colector pentru banii pe care i-am scos dintr-un depozit si i-am virat pentru subscriere? si inca o intrebare cand se returneaza restul de bani in caz ca mi se dau mai putine actiuni?cand credeti ca va fi mai profitabil sa vand, de cand iau dreptul de alocare sau dupa o perioada de listare pe bursa?multumesc
   30-11-2007     lesevschi eugenia

Numarul de actiuni efectiv alocat se calculeaza pe baza unui coeficient ce va fi anuntat dupa data tranzactiei, pe la jumatatea lunii decembrie. Vom publica toate informatiile necesare pe www.intercapital.ro, sectiunea Noutati si Stiri. Investitorii in oferta nu beneficiaza de dobanda pentru sumele subscrise. Banii din suprasubscriere se returneaza in maxim 10 zile lucratoare de la data decontarii tranzactiei aferente ofertei, adica in a doua jumatate a lui decembrie. Din pacate nu oferim recomandari de investitii in cadrul acestei rubrici.

buna ziua.detin actiuni la brd si transelectrica pe care le-am achizitionat prin oferta publica.va rog sa-mi spuneti cum trebuie sa actionez in cazul in care vreau sa le vind?
   30-11-2007     ionescu constantin

Pentru vanzare va trebuie sa deschideti un cont la o societate de brokeraj. Va recomand Intercapital Invest - gasiti detalii complete pe www.intercapital.ro.

Stimati Domni, In cursul lunii noiembrie mi-am ridicat dividendele de la SIF MUNTENIA,apoi m-am dus sa-mi vand cele 38 de actunii pe care le detin si culmea am intampinat o problema.Atunci prin 1995 cand au fost distrbuite aceste actiunii eram necasatoita si evident purtam alt nume.Acum nu-mi pot vinde actiiunile dat fiind faptul ca sunt sub alt nume adica al sotului,dar CNP-ul nu l-am schimbat.In orasul Caracal exista o singura societate care tranzactioneaza aceste actiunii si anjajatii de acolo sunt de o nesimtire crasa,nu dau nici un fel de relatii,se comporta cu clientii de parca am fii ultimele animale si multe ,multe altele. Intrebarea mea este urmatoarea: -Chiar trebuie sa ajung la Depozitarul Central Bucuresti pentru a justifica numele anterior,in conditiile in care am acelasi CNP? -Nu as putea justifica schimbarea numelui prin certificatul de casatorie-totusi dividendele mi-au fost date pe numele actual. Astept raspunsul d-voastra si va multumesc anticipat.
   30-11-2007     florentina brebu

Aceasta problema se poate rezolva numai de catre Depozitarul Central. Luati legatura cu dansii si intrebati daca exista vreo procedura de rezolvare trimitand actele prin posta.

am dreptul de subscriere a 80 actiuni noi BRK, si doresc sa stiu daca subscrierea o fac direct cu BRK sau trebuie sa ma dresez dvs., unde am dealtfel contul...si mai doresc sa stiu daca mi se percep comisioane si cum pot sa le achit atata timp cat contravaloarea pentru actiunile noi subscrise se vireaza direct in contul BRK. VA MULTUMESC. OVIDIU
   25-11-2007     manoliu ovidiu

Subscrierea se face direct la emitent. Nu se percep comisioane, in afara comisioanelor de transfer bancar.

Locuesc in afara Romaniei si as vrea sa cumpar actiuni Transgaz. Cum pot sa cumpar din strainatate,fara sa ma deplasez in Romania? Va multumesc.
   25-11-2007     Romberg T

Veti putea cumpara numai prin imputernicire. Gasiti toate detaliile in prospectul de emisiune.

As vrea sa va rog sa-mi spuneti daca mai axista SC COMPETROL OIL SA BUCURESTI, daca exista sub o alta denimire?...Mama mea detine actiuni din 1995 la aceasta societate despre care nu mai stie nimic. certificatul de actionar nu i-a fost trimis, decat ca printr-un mandat postal la cativa ani ,trebuia sa ridice o suma reprezentand cv dividend. nu i-a ridicat si de atunci nu are alta informatie. multumesc frumos!
   25-11-2007     cristina

Daca va referiti la Competrol SA (nu am auzit de Competrol Oil), atunci aceasta a fost absorbita de Petrom, astfel incat actionarii Competrol sunt astazi actionari Petrom. Pentru detalii consultati si pagina de intrebari frecvente a sectiunii de Consultanta.

Buna ziua! Am si eu o intrebare,am un certificat de actionar la antibiotice Iasi pe care nu l-am primit.Am inteles ca se afla la depozitul central Bucuresti.Vreau sa intru in posesia lui si nu stiu cum sa procedez.Unde trebuie sa merg ca sa iau o cerere pentru extras de cont,un document pentru lista de coduri confidentiale,unde platesc taxa de eliberare,si unde trebuie sa trimit scrisoarea respectiva?Va rog sa ma ajutati,Va multumesc anticipat!
   25-11-2007     vali

Trebuie sa luati legatura cu Depozitarul Central. Toate datele de contact se gasesc pe www.depozitarulcentral.ro.

buna ziua, drepturile de alocare pot fi tranzactionate folosind orice societate de investitii financiare? daca da in ce perioada? Ma refer la cate zile lucratoare dupa incheierea cu succes a ofertei TRANSGAZ si pana cand? va multumesc foarte mult!
   25-11-2007     carmen bobu

Da, drepturile vor putea fi tranzactionate prin orice firma de brokeraj. Data estimata de incepere a tranzactiilor este 19 decembrie (daca nu cumva bursa va lua vacanta pe 18 - inca nu a fost stabilit). Drepturile se vor tranzactiona pana inainte de listarea actiunilor.

Am contract pentru administrarea portofoliului cu o SSIF. Cum sa procedez daca doresc sa schimb SSIF. multumesc.
   24-11-2007     

Faceti o cerere de transfer a contului la SSIF.

La subscrierea la Transgaz, daca subscriu 20 de actiuni si oferta presupunem ca este suprasubscrisa de 4 ori, deci ar trebui sa primesc in final 5 actiuni, numar mai mic decat minimul 11 specificat in prospect, voi primi cele 5 actiuni sau nu? Multumesc anticipat pentru raspuns.
   24-11-2007     Geo

Subscrierea minima este de 11 actiuni. Daca va exista suprasubscriere, vi se vor aloca mai putine actiuni - spre exemplu 5, ca in exemplul Dumneavoastra.

1. Am o nelamurire legata de calcularea indicilor de performanta (Sharpe, Treynor, Jensen, M2 etc.) a fondurilor de investitii. Nu stiu exact ce randamente ar trebui sa iau in calcul pentru portofoliul P. De exemplu, daca vreau sa analizez performantele in functie de randamentele pe mai multe luni ce cresteri ar tb sa iau in considerare(de la o luna la alta, cresterea pe ultimele 12 luni, cresterea fata de un moment fix-de ex inceputul anului sau momentul infiintarii fondului etc.)? 2. La calcularea randamentelor portofoliului pietei pot face o medie aritmetica ponderata a randamentelor fondurilor cu cota pe care o detin acestea in totalul activelor fondurilor de investitii? Va multumesc frumos!
   23-11-2007     Laura Badea

1. Lucrul cel mai important la care trebuie sa fiti atent este sa folositi aceeasi perioada de calcul pentru toate fondurile. Eu as folosi, probabil, variatia pe ultimele 12 luni.

2. Da, aceasta este o solutie buna, dar cu o observatie importanta: eu nu as calcula un portofoliu complet al pietei, ci portofolii globale pentru patru categorii de fonduri: fonduri monetare, fonduri de instrumente cu venit fix, fonduri dinversificate si fonduri de actiuni. Mai concret, eu nu as amesteca in acelasi portofoliu aceste patru categorii de fonduri, pentru ca rezultatele nu sunt concludente.

Detin un certificat de actionar la Compania De Navigatie Fluviala Romana Galati nr.5295009 din 5.08.1996 cu un nr. de 39 de actiuni. Dna. Maria Tiriboi dela aceasta coompanie mi-a spus sa iau legatura cu dv. pentru a afla detalii in legatura cu aceste actiuni: valoarea actuala a lor; valoarea de piata si unde le pot valorifica... Multumesc! Zamfir / Bucuresti
   23-11-2007      Zamfir Dan

Pentru raspunsurile la toate aceste intrebari consultati pagina de Intrebari Frecvente din cadrul sectiunii de Consultanta si Intrebari pe siteul www.kmarket.ro.

Buna ziua, in cazul drepturilor de alocare pt. tranzactionarea lor ce comision veti percepe? va multumesc anticipat!
   23-11-2007     carmen bobu

Comisioanele vor fi aceleasi ca pentru actiuni.

Care este activitatea societatilor de investitii financiare?
   18-11-2007     daniela

Societatile de Investitii Financiare (SIF) sunt fonduri inchise de investitii. Pentru detalii suplimentare consultati Ghidul Investitorului Incepator pe kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Am un anumit nr de actiuni la societate comerciala "Peco Prahova" si un pot gasi pretul undei actiuni.......am cautat da numai gasesc peco prahova....sa schimbat ceva... ?
   18-11-2007     bogdan andrei

Daca ati avut actiuni Peco, acum aveti actiuni Petrom tranzactionate la bursa de valori cu simbolul SNP. Pentru detalii suplimentare consultati pagina de intrebari frecvente din cadrul sectiunii de consultanta.

Sunt client Intercapital si am incercat sa accesez raportul pe care societatea dumneavoastra l-a intocmit in legatura cu oferta TRANSGAZ. Lucru imposibil (pentru mine) intrucat eu nu am instalat Macromedia Flash si nici nu intentionez sa-mi instalez. Intrebare: veti oferi si o varianta .pdf a raportului dumneavoastra, sau nu? Va multumesc!
   18-11-2007     G.R.

Raportul va fi disponibil in forma tiparita la toate sediile Intercapital Invest incepand cu mijlocul acestei saptamani. El va putea fi distribuit la sedii oricarei persoane interesate, atat clienti Intercapital Invest cat si persoane care nu sunt clienti ai firmei.

Sunt studenta si vreau sa plasez o suma nu foarte mare (aprox 1500 Ron) la un fond de investitii. Intrebarea mea este care ar fi suma minima impusa de fondurile mutuale pentru un asemenea plasament? Exista posibilitatea ca, studenta fiind, sa pot investi o suma mai mica decat cea stabilita ca fiind minimul? Va multumesc !
   18-11-2007     Laura Badea

Nu se fac exceptii pentru studenti, insa din cate stiu eu investitia minima in majoritatea fondurilor de investitii este foarte mica (in fondurile administrate de Certinvest, spre exemplu, investitia minima este valoarea unei unitati de fond). Luati legatura cu administratorul fiecarui fond pentru detalii.

Buna ziua! Intrebarea mea de fapt cuprinde mai multe. In primul rand vreau sa stiu daca pot sa subscriu la IPO Transgaz, chiar daca in momentul de fata nu sant inscris la niciun SSIF.? Acum as dori cateva informatii in ceea ce priveste acele drepturi de alocare.Ce sant acestea(sant instrumente financiare)? Ce semnifica faptul ca fiecare actiune are asociat un drept de alocare? Ce avantaje, dar ce dezavantaje au aceste drepturi de alocare? Cum pot sa am un castig detinand aceste drepturi de alocare? Credeti ca ar fi o investitie buna subscriind la aceasta oferta? Va multumesc! Florian Radu
   18-11-2007     Radu Nutu Florian

Puteti subscrie fara probleme, chiar daca nu aveti un cont de investitii deschis la o firma de brokeraj. Drepturile de alocare sunt instrumente financiare tranzactionabile. Ele se vor tranzactiona la bursa inainte de listarea actiunilor. Cum listarea actiunilor dureaza 1-3 luni, ideea drepturilor de alocare este sa permita subscriitorilor sa vanda dreptul de alocare a actiunilor inainte de listare. In cursul acestei saptamani vom publica un material explicativ cu privire la oferta Transgaz, incluzand drepturile de alocare, pe kmarket. Urmariti prima pagina.

Am pierdut o mapa cu acte, printre care se afla si un extras de cont de la Depozitarul Central (niste actiuni). A trecut prea mult timp ca sa mai sper in regasirea actului iar cei de la Depozitarul Central mi-au spus ca nu au cum sa-mi mai dea inca un extras de cont, pentru ca nu mai au actiunile sub controlul lor (sau cam asa ceva). Ma puteti ajuta cu un sfat? Va multumesc frumos!
   18-11-2007     T.B.

Cereti de la Depozitarul Central un document numit Istoric al Contului pentru actiunile respective. Acest document va arata ce s-a intamplat cu actiunile - daca au fost transferate si unde, etc.

Ce influenta va avea asupra pretului actiunii unei companii acordarea de actiuni gratuite in loc de dividende ?
   17-11-2007     vlad

Atunci cand se acorda actiuni gratuite valoarea totala a firmei nu se modifica. Prin urmare, pretul pe actiune scade intrucat valoarea firmei inainte de majorare (capitalizarea firmei inainte de majorare) se imparte la un numar mai mare de actiuni dupa majorare (numarul initial + cele acordate gratuit).

Atunci cand se acorda dividende in numerar, exista doua tipuri de efecte: 1. un efect direct, care spune ca dupa acordarea dividendelor pretul pe actiune scade cu valoarea dividendului pe actiune (dupa data de inregistrare cumparatorii nu mai beneficiaza de dividende); 2. un efect indirect, mai redus si mult mai greu de cuantificat: acordarea de dividende in numerar inseamna sume de bani care ies din firma si care nu pot fi folosite pentru investitii, dezvoltarea afacerii, etc.

Pentru efectul concret asupra pretului unei actiuni in cele doua variante va trebui sa realizati propriile calcule in functie de parametrii fiecarei situatii in parte.

buna ziua. Am si eu o intrebare scurta: tocmai am devenit client Intercapital Invest si as dori sa stiu daca pot face tranzactii pe piata Rasdaq folosind platforma K-trade. multumesc
   17-11-2007     moldovan maria

Desigur, puteti cumpara orice fel de actiuni tranzactionate in Romania (inclusiv actiuni Rasdaq) prin ktrade.

Buna ziua, As dori sa aflu mai multe despre volumul impozitelor asupara tranzactiilor bursiere din Romania. Ma intereseaza mai mult date concrete, cat s-a impozitat, si cu cat? etc... Imi puteti recomanda un site un pot gasi astfel de informatii. Multumesc mult, Mircea
   17-11-2007     Mircea Cristian

Asemenea informatii ar trebui sa se gaseasca pe siteul www.mfinante.ro. Cautati bugetele anuale si eventuale raportari de executie a bugetelor anuale pe acest site. Impozitele asupra tranzactiilor bursiere poarta numele oficial de impozite asupra veniturilor din transferul titlurilor de valoare.

Buna ziua! intrebarea pe care v-o adresez este putin neobisnuita......pentru ca vine foarte tarziu, stiu... Membrii familiei mele nu au depus la nicio societate comerciala acele cupoane de privatizare distribuite de statul roman in 1995. Mai au acestea o oarecare valoare? Ce se mai poate face cu ele? Multumesc anticipat!
   16-11-2007     Paun Tatiana

Tipul acela de certificate, care ar fi trebuit depuse la momentul respectiv la o companie, nu mai au nicio valoare. Tipul celalalt de certificate, pe care apare numele unei companii, atesta o detinere de actiuni la compania respectiva.

Pot subscrie la IPO Transgaz prin intermediul Intercapital Invest chiar daca nu sunt client al Intercapital Invest? Multumesc.
   16-11-2007     Cristian

Desigur, acest lucru este posibil.

As dori sa stiu daca o persoana cu cetatenie romana poate subscrie la Transgaz, daca da, acest lucru se poate face printr-o SSIF. O alta intrebare ar fi, Transgaz va oferi drepturil de locare, inainte de sti cate actiuni iti vor reveni, poti vinde drepturile de alocare, ceea ce inseamna ca poti vinde actiuni care nu iti apartin daca in final vei primi mai putine actiuni decat cele subscrise de tine. Va multumesc anticipat.
   16-11-2007     Cristian Oprisanu

O persoana cu cetatenie romana poate subscrie fara probleme in IPO Transgaz. Subscrierea se face numai prin SSIF Intercapital Invest, SSIF Raiffeisen Capital & Investment si Raiffeisen Bank. Drepturile de alocare sunt oferite dupa alocarea actiunilor in oferta publica, la momentul la care fiecare subscriitor stie exact cate actiuni primeste.

Din cate am citit Indicele fondurilor mutuale (IFM) este publicat saptamanal si de asemenea l-am gasit si la voi pe site. Intrebarea mea este daca aceste valori saptamanale sunt disponibile pe mai multi ani pe vreun site, intrucat pe site-urile specializate nu se gasesc decat rapoartele lunare unopc. Va multumesc.
   16-11-2007     Laura B

Istoricul nu este disponibil in mod public, insa acesta este accesibil clientilor Intercapital Invest in sistemul Intercapital Start.

Buna ziua! Este adevarat ca pentru a cumpara actiuni exista o suma minima? Daca da, cat este aceasta? Multumesc frumos!
   16-11-2007     Dan Stefan

Suma minima difera in functie de politica fiecarei firme de brokeraj. Exista chiar si firme la care suma minima este zero. Nu avem o situatie centralizata a acestor nivele, insa puteti suna si intreba. La Intercapital Invest, spre exemplu, suma minima este de 3.500 lei pentru conturi pe internet si 5.000 lei pentru conturi asistate de broker.

Buna ziua. Cum trebuie inerpretata urmatoarea situatie financiara: O companie nu face profit dar in situatia fluxurilor de trezorerie numerarul din activitati de exploatare este pozitiv?(ex: mefin, rrc) Va multumesc.
   16-11-2007     mocanu leontin

Nu confundati fluxurile de numerar cu profitul contabil. Exista elemente care afecteaza profitul dar nu afecteaza fluxurile de numerar (spre exemplu amortizarile). De aemenea, fluxurile de numerar nu se reduc doar la cele din exploatare, ci se compun din fluxuri de numerar din exploatare, fluxuri de investitii si fluxuri de finantare. Nu cunosc situatia exacta a firmelor respective, insa chiar daca se obtin fluxuri pozitive din activitatea de exploatare, este posibil sa existe cheltuieli financiare mari (cu dobanzile bancare, spre exemplu).

ce inseamna a subscrie?,eu am actiuni din cupoane la Kandia Excelent,din 199---,nu am primit nimic pana acum,cand i-mi cer sa subscriu !.o actiune este de 2,90lei valoare
   11-11-2007     Ioan Toader

Firma Kandia-Excelent nu este obligata sa transmita actionarilor informari prin posta; pentru a intreba daca au fost distribuite dividende luati legatura direct cu departamentul Actionariat al firmei.

Ceea ce ati primit prin posta este o informare despre o oferta de cumparare a actiunilor Kandia-Excelent la pretul specificat. Subscrierea in oferta inseamna de fapt vanzarea actiunilor respective. Pentru clarificari luati legatura cu firma care a trimis notificarea prin posta.

Buna seara. am o nelamurire in legatura cu majorarea de capital si voi exemplifica cu ajutorul emitentului CERE. cineva care a cumparat 100 actiuni la 15 ron, are acum portofoliul de 5 ori mai mic odata ce dupa majorarea de capital actiunea e aprox. 3 ron? Sa presupunem ca respectivul nu a participat la subscriere. Valoarea actiunilor sale scade de 5 ori in mai putin de o luna? Am calculat eu ceva gresit? va rog sa ma lamuriti. Multumesc
   11-11-2007     Ionut

Nu ati gresit. Daca ati pastrat dupa data de inregistrare actiuni ale unui emitent care a derulat o majorare de capital cu numerar si nu ati subscris in aceasta, atunci valoarea portofoliului Dumneavoastra a scazut.

Care considerati ca sunt perspectivele de dezvoltare a burselor de valori in urmatorii ani?
   11-11-2007     Alina G

Din pacate nu oferim materiale pentru referate. Imi pare rau.

As dori sa va prezint un fapt ipotetic la care as fi interesat de un raspuns: un individ, X, detine actiuni la firma ABC, societate cu o lichiditate foarte redusa. El doreste sa mai achizitioneze actiuni si introduce un ordin de cumparare in piata, la un anumit pr??t. Alt individ, Y, introduce si el un ordin de cumparare a actiunii ABC, la un pr??t mai mare decat cel introdus de X. X introduce si el un pr??t mai mare decat Y. Apoi Y introduce un pr??t mai mare decat X. Si tot asa, nefacandu-se nicio tranzactie, pana cand pretul ajunge la o valoare la care lui X ii convine sa vanda actiunile detinute deja la societatea ABC. Intrebarea mea este daca actiunea lui X este considerata manipulare a pietei, si daca da, cum poate fi ea dovedita ?
   11-11-2007     CRISTIAN

Problematica manipularii pietei este una foarte complexa si, uneori, interpretabila. Aceasta nu este acoperita de rubrica de consultanta a kmarket.ro (din aceleasi motive nu raspundem nici intrebarilor pe teme fiscale legate de piata de capital in cadrul acestei rubrici). Pentru prevederile aplicabile manipularii de piata va recomand aceasta pagina pe siteul www.intercapital.ro.

Buna ziua, am cateva intrebari legate de IPO Transgaz: 1. Care va fi perioada de desfasurare a acestui IPO? 2. Exista un prospect de emisiune pt aceasta societate? Daca da, unde poate fi gasit? 3. In cazul IPO Transelectrica, ati pregatit un raport de analiza pe care l-ati distribuit gratuit abonatilor Puls Capital. Veti proceda la fel si in cazul Transgaz? Marturisesc ca a fost foarte util. 4. Cum va putea o persoana care subscrie actiuni Transgaz in cadrul IPO sa le vanda in momentul in care acestea vor fi listate pe bursa? Este obligatoriu sa fie clientul unui SSIF pt acest lucru? Va multumesc!
   11-11-2007     Octavian Rosu

1. Perioada nu a fost anuntata in mod oficial; oferta este estimata a se desfasura pana la sfarsitul anului. 2. Prospectul nu a fost inca publicat. In momentul publicarii el va fi disponibil pe siteurile www.intercapital.ro si www.kmarket.ro. 3. Vom face un raport, dar cel mai probabil acesta nu va fi distribuit in mod gratuit pe internet. Modalitatea de distributie va fi anuntata la momentul respectiv pe www.intercapital.ro. 4. Actiunile vor putea fi vandute chiar daca investitorul nu avea anterior ofertei un cont de investitii.

as vrea sa va intreb daca imi puteti da o idee despre tendinte evolutiei pietelor de capital din u.e. in special cele din europa centrala si de est?as avea nevoie de un raspuns pana cel tarziu 15.11.2007...apreciez mult initiata dumneavoastra de a ajuta la solutionarea anumitor probleme. va multumesc anticipat
   10-11-2007     monica

Din pacate nu oferim materiale pentru referate in cadrul acestei rubrici, imi pare rau.

Intr-un raspuns anetrior ati arata ca "optiunile pe actiuni[...] ar putea fi un proiect pentru anul urmator al BVB". Sa intelegem ca BVB intentioneaza "la modul serios" sa introduca acest instrument financiar in viitorul apropiat/mediu sau este doar o posibilitate teoretica care nici nu s-a discutat inca?"
   09-11-2007     Florian Costin

Nu stiu nici eu acest lucru, ramane de vazut. Optiunile ar reprezenta pasul logic urmator dupa introducerea contractelor futures, iar BVB a declarat ca urmareste si introducerea acestora, insa nu a fost stabilit un calendar exact.

Buna ziua, in anul 1997 - 1999 am facut investitii in actiuni prin intermediul unui broker la o societate de valori mobiliare. Majoritatea actiunilor au fost depuse la registru. Va rog sa-mi spuneti daca mai exista posibilitatea sa recuperez ceva din actiunile respective, si eventual unde ma pot adresa pentru verificarea tranzactiilor din perioada respectiva. Va multumesc.
   09-11-2007     Luminita

Mergeti la Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile respective.

Puteti sa-mi explicati de cine e data cifra de afaceri a unei firme? Este vreo corelatie intre aceasta si capitalizarea bursiera? (in sensul ca daca, capitalizarea e mai mica decat cifra afaceri, avem de a face cu o posibila supraevaluare? Multumesc anticipat.
   09-11-2007     Vlad

Exista o corelatie foarte generala intre cifra de afaceri si capitalizarea bursiera, in sensul ca o firma de dimensiuni mari are o capitalizare mare la bursa; dimensiunea unei firme, insa, este data de multi indicatori: cifra de afaceri, capitaluri proprii, profit, active, etc.

Nu se poate face o analiza de genul celei sugerate de Dumneavoastra, intrucat nu exista o legatura directa intre cifra de afaceri si capitalizare.

Ceea ce se studiaza, insa, este un indicator numit P/S, reprezentand raportul intre capitalizarea unei firme si veniturile sale totale (veniturile totale fiind un indicator apropiat de cifra de afaceri). P/S al unei firme se evalueaza apoi prin raportare la valorile pentru alte firme comparabile (daca, spre exemplu, toate firmele din domeniul X au P/S peste 2, iar firma analizata are P/S de 0,5, atunci aceasta poate indica subevaluare). Totusi, tratata individual metoda nu este foarte eficienta, si in orice caz ar trebui combinata cu alte metode de analiza si evaluare.

buna ziua. am o singura intrebare: pt tranzactiile pe segmentul XMBS prin Ktrade, se percepe vreun comision special sau e valabila grila de pe regular? multumesc.
   09-11-2007     ana

Nu exista comisioane diferite pentru XMBS pe ktrade, acestea fiind aceleasi ca si pentru piata Regular.

Buna ziua! Intrebarea mea este legata de Transgaz.Stiu ca pe data de 29.11.2007 se vor lista la BVB, dar un simplu invenstitor cand le va putea cumpara,cand vor fi tranzactionabile? multumesc frumos! Dan S.
   09-11-2007     Dan Stefan

Opoeratiunea se deruleaza astfel: mai intai are loc oferta publica initiala prin care se vand actiuni Transgaz catre public; aceasta se pare ca va incepe la sfarsitul lui noiembrie si va dura doua saptamani (data exacta nu a fost anuntata oficial). In aceasta perioada orice persoana poate cumpara actiuni. Dupa inchiderea ofertei si derularea tuturor formalitatilor necesare va incepe si tranzactionarea actiunilor la bursa de valori (probabil in ianuarie-februarie).

Buna ziua, Sunt o persoana care nu a mai efectuat investitii bursiere dar ma intereseaza aspectul intrarii pe piata de capital.In ultima vreme am urmarit emisiuni cu tematici bursiere si am inteles ca exista oportunitatea de a intra pe bursa , acum cu ocazia IPO Transgaz.Deci ma intereseaza ptr. inceput modalitatea de subsciere la acest IPO.In acest sens este absolut necesar sa deschid un cont la un SSIF iar prin acel cont cu ajutorul SSIF sa subscriu la aceasta oferta initiala sau se poate subscrie direct intr-un anume loc, la o banca unde sa depun banii atunci cand va avea loc subscrierea? Aceasta intrebare o lansez deoarece am inteles ca societatile intermediare din Romania au comisioane consistente la operatiunile derulate de clientii lor, atat la cumparare cat si la vanzare, lucru care diminueaza din profiturile investitorilor. Multumesc anticipat ptr. lamuriri. Cu stima, V.G.
   09-11-2007     Vasilescu George

Actiunile vor fi distribuite prin Raiffeisen Bank si doua firme de brokeraj - Raiffeisen Capital & Investment si Intercapital Invest. Nu este necesara deschiderea unui cont sau plata unor comisioane pentru a subscrie in IPO.

Este adevarat ca firmele de brokeraj percep comisioane la cumpararea si vanzarea de actiuni la bursa, insa orice serviciu sau produs trebuie platit, iar orice firma trebuie sa aiba venituri. Pentru a face o analogie, si pretul platit pe alimentele cumparate din supermarket diminueaza din veniturile populatiei, insa aceasta nu inseamna ca cineva le va oferi pe gratis.

Apelez la profesionalismul si amabilitatea dvs. adresandu-va urmatoarea intrebare. Detin actiuni Competrol. Din pacate, nu mai sunt in posesia certificatului de actionar. Cum pot intra in posesia unui duplicat al certificatului de actionar? Unde ma pot adresa pentru a afla valoarea acestor actiuni? Exista o institutie care are evidenta actionarilor din Romania?
   09-11-2007     cristiana dragne-petrescu

Da, exista o asemenea institutie. Aceasta se numeste Depozitarul Central - www.depozitarulcentral.ro. Luati legatura cu aceasta si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiuni Petrom (Competrol a fost inclusa in Petrom) - acesta va arata daca mai aveti actiuni; tot de acolo solicitati si un document numit Lista de Coduri Confidentiale (in cazul in care mai aveti actiuni). Cu aceste documente puteti merge la orice firma de brokeraj pentru vanzarea actiunilor. Nu mai aveti nevoie de certificatul de actionar distribuit initial.

ce este aceea o subscriere?
   04-11-2007     

Subscrierea este operatiunea prin care se platesc actiuni nou emise, de regula intr-o majorare de capital social sau intr-o oferta publica initiala (operatiunea este aplicabila actiunilor nou emise si este echivalenta cumpararii de actiuni deja emise, de la bursa).

Buna ziua si felicitari ptr "toate" Desi, de mult timp, am achizitionat de al d-voastra un Ghid de investitii personale abia acum am reusit sa-l studiez. Este foarte interesant. Il recomand tuturor.As dori sa incerc sa investesc si eu.Spuneti-mi acum este momentul prielnic?si cum vedeti perspectivele SSIF BROKER CLUJ si ale BIO? Merita sau nu sa cumpar actiuni la cele doua societati in conditiile in care "le las uitate " cel putin 1 an?MULTUMESC.
   04-11-2007     dan slabu

Multumesc pentru felicitari. Ma bucur ca v-a placut cartea. Din pacate nu ofer in aceasta rubrica recomandari si analize despre actiuni individuale. Daca va ajuta, va recomand sectiunea Portofoliu Virtual de pe site.

O persoana fizica,pe nume Mitrea R Thoader din Dolhasca-Suceava a avut actiuni la ALRO Slatina. Dupa decesul acestuia,aceste actiuni au revenit mostenitorului Mitrea T Vasile care ulterior le-a vandut. Am inteles ca s-au dat niste diferente de bani pentru aceste actiuni vandute.Intrucat Mitrea T Vasile are schimbat domiciliul nu a ajuns in posesia acestor bani.As dori sa stiu cum poate intra in posesia acestor bani? (Ce acte sunt necesare sa aiba si cum trebuie sa procedeze)Actuala adresa a lui Mitrea T Vasile este localitatea Calinesti-Bucecea-Botosani,judetul Botosani. In speranta ca voi primi un raspuns ajutator intr-un timp cat mai scurt ,va multumesc. PS. As dori sa primesc un raspuns aici pe mail si la domiciliul mentionat mai sus.
   04-11-2007     mihaiela

Titularul actiunilor trebuie sa ia legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si sa solicite un document numit Extras de Cont pentru actiunile Alro. Daca in acel document mai apar actiuni, atunci acestea pot fi vandute. Nu transmitem raspunsuri prin posta.

Puteti sa-mi spuneti diferenta intre platformele REGS si RGBS de la BVB? Multumesc
   04-11-2007     Ioana

BVB are o platforma unica de tranzactioanre (Arena), insa aceasta are mai multe segmente. REGS este piata Regular pe care se tranzactioneaza actiunile listate la cota BVB (categoriile 1 si 2) in blocuri de multipli de 100 de actiuni. RGBS este segmentul de piata pe care se tranzactioneaza cele mai importante actiuni de pe Rasdaq.

Buna seara.In primul rand felicitari pt rubrica. Am o singura intrebare. Graficele de pe BVB.ro cu evolutia actiunilor in ultimele 12 luni sunt split-adjusted? Pt ca am observat la multe actiuni adevarate "prabusiri" in decurs de cateva zile, de obicei dupa o majorare de capital social de ex. Multumesc
   03-11-2007     Radu

Multumesc pentru felicitari. Graficele de pe bvb.ro nu sunt ajustate pentru splitari si majorari de capital social, iar scaderile respective reprezinta trecerea unor date de inregistrare pentru asemenea operatiuni. Pentru grafice ajustate consultati fisele actiunilor pe www.kmarket.ro (ultimul grafic din fiecare pagina).

Buna! sunt un mic investitor pe Bursa, prin intermediul Intercapital Invest, si vreau sa particip la IPO-ul Transgaz, dar am unele nelamuriri (..). daca oferta va fi suprasubscrisa de 10 ori pe segmentul investitorilor mari, atunci nr. actiunilor subscrise de micii investitori vor fi si ele decimate, in aceeasi masura sau in functie de cat au suprasubscris acestia. (2) iar daca eu vreau sa subscriu 100 actiuni, in cazul unei suprasubscrieri, actiunile ce mi se cuvin vor fi tranzactionate pe piata REGS SAU ODD LOT, ... comisionul ce mi se va retine pe tranzactii cu mai putin de 100 de actiuni ma intereseaza? multumesc mult, cu stima Ovidiu Manoliu
   02-11-2007     manoliu ovidiu

1. Ratele de alocare vor fi diferite pentru cele doua transe. 2. Actiunile vor putea fi vandute pe Odd Lot cu acelasi comision cu care se vand actiunile pe piata Regular.

Buna seara domnule Pasol. Vreau sa-mi exprim aici nemultumirea fata de lipsa totala de transparenta a companiilor de pe Rasdaq. Se tot popularizeaza in presa castigurile de peste 100% pe care le au indicii de pe aceasta piata, dar mie mi se pare inacceptabil ca un investitor normal, fara a cunoaste insideri la firmele respective, nu poate investi responsabil din lipsa de informatii. Vad ca se tot face caz ca nu avem IPOuri, si asta e intr-adevar trist, dar de ce nu se incearca ridicarea transparentei sutelor de companii de pe Rasdaq? In alta ordine de idei, aveti idee cand se va introduce si la BVB optiuni de tip put si call pe actiuni? va multumesc
   02-11-2007     Ionut

Sunt de acord cu Dumneavoastra. Desigur, in teorie pare simplu - ar trebui sa se faca ceva. In practica e putin mai greu. Aceasta nu inseamna ca nu se face nimic: au loc seminarii de prezentare pentru emitenti, CNVM da amenzi emitentilor care nu fac raportari, etc. Insa exista o limita in ceea ce se poate face pentru a obliga peste 2.000 de firme, listate pe piata de capital printr-o decizie administrativa (in urma programului de privatizare) si nu prin vointa proprie, sa faca toate raportarile necesare.

In plus, randamentele mari se obtin tocmai prin asumarea unor riscuri mai mari. Daca pentru firmele respective am fi avut toate informatiile necesare, atunci in mod sigur nu am fi castigat peste 100%.
< br> Despre optiuni pe actiuni (si nu pe contracte futures pe actiuni ca la Sibiu) - si eu le astept cu interes; acesta ar putea fi un proiect pentru anul viitor al BVB.

Am 38 de actiuni la SIF Muntenia,mi-am ridicat dividendele cuvenite zilele acestea din BCR iar de acolo ne-a trimis la o societate de brocheraj pt a completa niste acte si pt a primi o suma mult mai mare acasa,de ce ,pt ce nu am inteles prea multe.La aceea firma de brocheraj am inteles ca trebuie sa astepti chiar si cateva saptamani,dar dilema este ca nu am inteles de ce,de fapt ce se ridica de la aceea firma de brocheraj le vindem sau tot dividende?Astept raspunsul d-voastra!!!
   02-11-2007     brebu florentina

Daca ne spuenti exact numele formularelor pe care ar trebui sa le completati, atunci va putem spune ce reprezinta operatiunea respectiva. Altfel, intrebarea este mult prea generala.

Buna ziua. Va rog sa-mi explicati si mie diferenta intre activele totale si capitalurile proprii ale unei societati. Care din ele exprima mai clar ce detineri nete (din care sa fie excluse eventual si datoriile) are firma respectiva? Va multumesc
   02-11-2007     George

Bilantul unei firme cuprinde doua sectiuni mari: active si pasive. La sectiunea active se regasesc toate elementele care contribuie la realizarea obiectului de activitate al firmei - terenuri, cladiri, instalatii, stocuri, etc. In sectiunea pasive se regasesc sursele de bani folosite pentru cumpararea (acoperirea) elementelor de activ, surse de bani care se impart in doua mari categorii: imprumuturi si fonduri proprii ale firmei (capitaluri proprii).

Activele sunt intotdeauna egale cu pasivele. Activele nete, reprezentand de fapt capitalurile proprii, se calculeaza ca diferenta intre pasive totale si total datorii (sau ca diferenta intre active totale si total datorii; dupa cum am vazut, activele totale sunt egale cu pasivele totale).

Prin urmare, activele totale reprezinta intreaga "avere" a firmei, in timp ce capitalurile proprii reprezinta partea din aceasta "avere" care apartine de fapt actionarilor (sau partea care ar ramane daca s-ar vinde toate activele si s-ar acoperi toate datoriile).

care este soarta fondului national retcon? se pot tranzactiona titlurile de participare ale acestui fond?
   02-11-2007     ciuferescu ioan-danut

Pentru informatii pe aceasta tema luati legatura cu CNVM, www.cnvmr.ro, sau UNOPC, www.unopc.ro.

Buna ziua! Sunt student la o facultate de stiinte economice si am primit de la profesor ca tema sa investim la jocul marketmaker banii pusi la dispozitie pe bursa. Conditile care ni sau impus sunt investirea a 95 % din bani si sa rulam in fiecare saptamana 10 % din banii totali (sa cumparam si sa vindem cel putin de 2 ori pe saptamana). In aceste conditii trebuie sa nu avem pierdere in 3 luni de zile pentru a obtine o nota buna. Rugamintea mea la dumneavoastra este sa imi recomandati o anumita strategie pe care sa o urmez. Am citit mai multe articole inclusiv Mic Manual de Analiza a Actiunilor cat si articolele din ziare dar pe termen scurt mi se pare foarte dificil sa fac alegerile corecte. Pretul actiunilor evolueza imprevizibil in cursul unei saptamani si nu reusesc, in mare parte si datorita comisioanelor, sa nu mai am pierdere. Sunt foarte interesat de bursa si as vrea foarte mult sa obtin rezultate cat mai bune. Sper foarte mult ca ma puteti ajuta! Va multumesc!
   28-10-2007     Ionut

Ma bucur ca sistemul MarketMaker este recomandat studentilor, intrucat acesta reprezinta un bun instrument de studiu.

Este adevarat, tema recomandata de profesor, respectiv obtinerea de castiguri in MarketMaker, mai ales in aceasta perioada de scaderi la bursa, nu este simpla.

Daca ar exista vreo strategie pe care sa v-o recomand pentru a obtine castiguri pe termen scurt in orice conditii de piata, atunci ar insemna ca as fi facut o mare descoperire care ar revolutiona teoria financiara si nici nu ar mai trebui sa lucrez!

Lasand gluma la o parte, evolutia actiunilor la bursa este influentata de foarte multe elemente, iar prognozele pe termen scurt sunt cele mai dificile. Va pot da, insa, o serie de recomandari generale: in general actiunile de la categoria I a bursei (adica cele din MarektMaker) sunt corelate, adica evolueaza in aceeasi directie (adica atunci cand cresc, cresc cam toate, unele mai mult iar altele mai putin; la fel si cand scad - scad toate, unele mai mult iar altele mai putin).

Astfel, cand depistati ca actiunile au inceput sa creasca atunci cumparati actiunile care par a creste mai mult decat celelalte (spre exemplu SIF-urile) pentru a maximiza castigurile, si tineti-le pana cand incepe o perioada de scadere.

Din pacate perioada curenta este una de scadere. In asemenea perioade este bine sa nu cumparati nimic, insa regula impusa de profesor nu permite acest lucru. Ceea ce puteti face in perioade de scadere este sa incercati sa identificati actiunile care sunt mai stabile (spre exemplu Transelectrica) si sa realizati tranzactii cu acestea, pentru a minimza pierderile.

Desigur, ideile de mai sus sunt doar puncte de plecare. Pentru a urmari evolutia de ansamblu a bursei puteti studia evolutia indicelui BET (siteul www.bvb.ro, sectiunea Indici si Indicatori/Indici/BET/Grafice). Succes!

Buna ziua, Va rog sa-mi explicati procedura de realizare a unui IPO. In ultima perioada tot auzim faptul ca oferta Transgaz va fi suprascrisa din cauza interesului ridicat pentru aceasta companie. In aceste conditii pretul initial stabilit pentru o actiune nu va creste?
   26-10-2007     dragos

Pretul stabilit initial poate creste numai in cazul in care prospectul de emisiune specifica in mod clar aceasta posibilitate. Se pare ca in IPO Transgaz prospectul nu va specifica posibilitatea de crestere, iar pretul va fi fix. In plus, chiar si daca ar fi existat posibilitatea de crestere in prospect, pretul nu ar fi crescut oricat, ci doar in limita unui interval; chiar daca cererea de actiuni este mare, investitorii nu cumpara actiuni la orice pret in IPO, ci doar la preturi considerate rezonabile si care pot lasa loc de crestere si in piata, dupa listare.

Situatia este similara in orice piata; spre exemplu: chiar daca este penurie de capsuni la piata, iar cererea depaseste cu mult oferta, aceasta nu inseamna ca vanzatorii pot creste pretul pana la 1.000 RON/capsuna sperand sa gaseasca si cumparatori.

buna ziua detin un certificat de actionar banat-crisana titularul certificatului este decedat si nu a avut copii eu am fost crescut de aceasta persoana si mi -a dat mie certificatul dar fara un alt act doveditor va rog sa ma ajutati cu acesta intrebare si sa mi spuneti daca pot face ceva cu acest certificat va scriu certif nr 432167 data elibererii29/0196 va multumesc
   26-10-2007     wentel angelica

Nu puteti face nimic cu acest certificat. Daca aveti acte de mostenire pentru el, atunci puteti solicita la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) transferul actiunilor pe numele Dumneavoastra.

Va apreciez foarte mult pentru munca si rabdarea pe care o aveti si cu micii investitori ! Felicitari ! Daca am cumparat actiuni pe 15.10.2007, cand voi aparea pe site-ul BVB la persoane initiate? ....sau nu toate SSIF-urile au obligatia de a face comunicarea........multumesc!
   26-10-2007     florin

Multumesc pentru felicitari. Raportarile pentru persoane initiate (daca vi se aplica) sunt obligatorii pentru toate tranzactiile acestora, nu exista exceptii. Insa, pentru aceasta trebuie sa comunicati SSIF ca sunteti persoana initiata, pentru ca SSIF sa raporteze mai departe la BVB, iar Dumneavoastra trebuie sa raportati la CNVM si la emitent.

Buna ziua domnule Pasol, felicitari pentru aceasta rubrica. Exista la BVB posibilitatea de a face short selling? Daca nu, stiti cumva cand se reglementeaza introducerea ei? Multumesc.
   21-10-2007     Ionut

Multumesc pentru felicitari. Nu exista deocamdata aceasta posibilitate, insa aceasta ar putea fi introdusa pana la jumatatea anului viitor. Vanzarile in absenta sunt unul din proiectele aflate in lucru la acest moment la BVB.

Acum 11 ani am divortat sin in urma primirii unui formular de la SIP Banat Crisana am facut imprudenta sa trimit la adresa mentionata certificatul. Nu am primit confirmare, nu am primit altul in schimb. Intre timp m-am recasatorit si mi-am schimbat numele si adresa. Se mai poate recupera? Stiu ca suna a informatie juridica, dar nu stiu cui sa ma adresez si poate imi puteti da o indicatie. Cineva a pus mana pe acel certificat dar nu cred ca l=a putut folosi. Ce ma sfatuiti?Va multumesc daca m-ati inteles. Elena Telesa
   20-10-2007     Telesa Elena

Nu inteleg exact de ce ati trimis certificatul prin posta. Oricum, pentru clarificare luati legatura cu Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit extras de cont. Acesta va arata daca mai aveti actiunile sau nu.

puteti sa-mi explicati legatura dintre data de inregistrare de la Transilvania din luna mai si scaderea brusca a actiunii? Tot acesta e si motivul scaderii bruste ce se observa pe graficul actiunii albz? multumesc frumos
   19-10-2007     Paul

Preturile au scazut datorita majorarilor de capital social. Vedeti raspunsul la intrebarea precedenta.

Buna ziua! Nelamurirea mea are legatura cu trecerea datei de inregistrare pentru S.A.-uri, de ce dupa trecerea acesteia pretul actiunilor scade foarte mult.Aceasta data este facuta public? Daca da, pretul actiunilor nu ar trebui sa scada cu cateva zile inaintea ei? Multumesc frumos!
   19-10-2007     Dan Stefan

Explicatia este urmatoarea: atunci cand cumparati actiuni inainte de data de inregistrare beneficiati si de primirea actiunilor gratuite sau posibilitatea subscrierii la majorarile cu numerar; cand cumparati dupa data de inregistrare nu mai beneficiati de aceste drepturi si este normal sa platiti mai putin pe o actiune. Pretul scade cu doua zile lucratoare inainte de data de inregistrare intrucat de la momentul respectiv cumpararea de actiuni se deconteaza dupa data de inregistrare.

Spre exemplu: o actiune se tranzactioneaza la 10 lei si anunta o majorare de capital cu actiuni gratuite (1 actiune noua la 1 detinuta) cu data de inregistrare 26 octombrie. Investitorii care cumpara actiunea pana pe 23 octombrie (cu decontarea pe 26) beneficiaza de actiuni gratuite. Investitorii care cumpara dupa aceasta data nu mai beneificiaza de actiunile gratuite, astfel incat pretul scade la 10/2 = 5 lei/actiune.

desi nu inteleg nimic din tot ceea inseamna piata de capital trebuie sa recunosc ca m-am simtit atras intotdeauna de noi frontiere, de noi necunoscute asadar m-am pus si am citit(rasfoit) publicatiile de specialitate de pe site-ul dvs. (ghidul invest. si mic manual de anal...) si bineinteles ca acum am si mai multe intrebari vis a vis de cum functioneaza piata de capital cum ar fi : - cine stabileste pretul la o anumita actiune de pe o zi pe alta si cum se calculeaza el si de ce depinde? - daca o anume actiune scade la bursa cine o cumpara pt. ca se presupune ca toti cei care joaca la bursa sunt informati si urmaresc graficele; cine-ar fi interesat sa cumpere o actiune atat timp cat ea scade vizibil; nu se pot produce blocaje pe anumite actiuni? - am incercat sa pun in aplicare cele citite in documentarele dvs. si am luat ca exemplu TLV, dar surpriza am constatat ca sunt 6.................de actiuni cu un pret calculat (afisat de TLV) de 0.1ron; ele, in schimb, se vand la un pret de 0.94(cu mult mai mult)? in plus la inceputul lui mai 2007 actiunile TLV au avut o scadere(a pretului) din pct. meu cel putin dramatica de 57%: m-am dus sa cercetez ce s-a intaplat in acea perioada si iar surpriza: la sfarsitul lunii aprilie printr-un comunicat de presa TLV anunta o crestere pe primul semestru semnificativa de 1.11 ori. nu inteleg bursa este pe invers; atunci cand creste profitul unui s.a. actiunile lui scad ca valoare?! - actionarii majoritari pot influenta pt. interese proprii valoarea actiunilor prin speculatii(ex. plasarea sau cumpararea unui volum mare de actiuni)? - nu inteleg cum pot transpune un grafic (ex.de pe bvb) in grafic logaritmic? va multumesc anticipat! cu respect.
   19-10-2007     NARCIS STOIAN

Pretul nu este stabilit de cineva anume si nu se calculeaza in mod exact, ci se formeaza in urma cererii si ofertei de actiuni, asa cum se formeaza in mod liber si alte preturi (spre exemplu pretul merelor la piata). Astfel, daca foarte multe persoane vor sa cumpere actiuni dar sunt putini vanzatori, pretul creste; invers, daca sunt multi vanzatori dar cumpara putini investitori, atunci pretul scade. Desigur, atunci cand cumpara si vand actiuni investitorii introduc ordine la preturi care tin cont de multe elemente (o parte din acestea fiind descrise in Manualul de Analiza a Actinilor): rezultate financiare, etc.

Graficele ne arata trecutul evolutiei preturilor la bursa, dar imaginea pe care o dau asupra viitorului este mult mai putin clara. Chiar daca o actiune a scazut in trecut, aceasta nu inseamna ca scaderea nu se poate opri chiar azi, sau maine. Nimeni nu poate sa prevada in mod exact cand incepe cresterea unei actiuni si cand se termina scaderea. Prin urmare, investitorii care cumpara dupa o scadere o fac datorita asteptarilor ca pretul va termina scaderea si va incepe sa creasca; uneori aceste asteptari se indeplinesc imediat, alteori nu.

Nu confundati pretul unei actiuni cu valoarea nominala a acesteia. Pretul actiunilor TLV a scazut in mai datorita trecerii datei de inregistrare pentru o majorare de capital social si nu datorita rezultatelor bancii.

Tranzactionarea actiunilor de catre actionarii majoritari este foarte strict reglementata de lege, pentru a se evita abuzurile. Graficele logaritmice se traseaza manual in Excel, sau se obtin din sisteme specializate (nu de pe orice site pe care apar grafice).

Sfatul meu ar fi sa urmariti in mod regulat presa financiara - optiune ce va va clarifica multe din intrebarile ce pot aparea pe parcurs.

Eu impreuna cu familia mea, formata din 4 persoane, am optat pentru actiuni la Fulgerul Bragadiru in cadrul programului de privatizare. De atunci, am pastrat legatura telefonica cu firma pentru a intreba daca exista dividende. De fiecare data de acolo ni s-a spus ca profitul, atat cat a fost, a fost reinvestit, iar dupa un timp ni s-a spus ca nu mai au profit. Vara trecuta am facut o vizita la sediul firmei din comuna Bragadiru si am inteles ca firma a intrat deja in faliment. Acolo era trecut un numar de telefon, la care din pacate nu raspunde nimeni (numar de telefon al fostei director economic, Petre Elena). Am inteles ca procedura de faliment este realizata prin intermediul unui lichidator, SC "Valor". As vrea sa ma sfatuiti ce trebuie sa fac pentru ca sa pot deslusi calea de urmat pentru a obtine cel putin o parte din pretul acestor actiuni sau din dividendul lor. Am vazut pe site-ul Rasdaq ca aceste actiuni au fost vandute prima si ultima data in 2003 in urmatoarele conditii: 858 actiuni la un pret de 0,3600lei. Astept un raspuns clarificator de la dv. G.Ivanovici
   13-10-2007     G. Ivanovici

Dupa cum am mai raspuns unei intrebari similare, nu aveti foarte multe variante. Daca reprezentantii firmei v-au spus ca nu s-au distribuit dividende, atunci inseamna ca nu s-au distribuit dividende si nu aveti ce recupera.

Daca firma este in faliment, atunci activele sale sunt vandute pentru plata datoriilor; daca mai ramane ceva dupa aceasta, atunci sumele ramase se distribuie actionarilor. De regula, insa, nu mai ramane nimic de distribuit. Daca vreti sa fiti foarte sigur, luati legatura cu lichidatorul firmei si solicitati detalii despre procesul de lichidare.

Aceasta este situatia in economia de piata: unele firme au succes si produc valoare pentru actionarii lor, in timp ce altele nu au succes si se inchid. In acest din urma caz actionarii nu mai recupereaza nimic.

Am depus trei actiuni a mea,sotiei si baiatului la ALBAPAM SC in perioada cind s-au dat prin 1995-1997 si pina in prezent n-am primit nimic nici macar un telefon cum ma sfatuiti sa -i abordez ca sa-mi trimita dividente pe cine,zilele astea am luat legatura cu o doamna de acolo si a spus ca n-u profit si nu poate sa dea nimic actionarilor acuma citiva ani la fel au spus ca tot profitul il investeste astea sint gulgute eu n-ui cred si de aceia am luat legatura cu d-tra poate stiti mai multe si puteti sa-mi dati un sfat pentru a beneficea de pe urma acestor actiuni ca de aceia ni l-ea dat guvernanti s-au....Va multumesc.
   12-10-2007     hotea vasile

Raspund putin mai pe larg, intrucat aceasta este o intrebare destul de frecventa.

Mai intai, o precizare: nu ati depus actiuni pentru ca nu ati platit nimic pe ele, ci ati primit actiuni in mod gratuit in cadrul Programului de Privatizare in Masa. Mai departe: actionarii unei firme au diverse drepturi, iar firma are diverse obligatii fata de acestia; insa contactarea actionarilor prin telefon nu se numara printre aceste obligatii. O firma poate avea zeci de mii de actionari. Informarile se fac prin canalele stabilite de lege: Monitorul Oficial, presa, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, siteul web al bursei, etc. Contactarea individuala a fiecarui actionar nu este o cerinta legala pentru firmele de la bursa.

Dumneavoastra aveti dreptul sa va informati despre activitatea firmei si ati procedat corect luand legatura cu aceasta (punctul de plecare intr-un asemenea contact este, de regula, departamentul Actionariat al firmei). Firma emitenta a actiunilor este cea mai autorizata sursa pentru informatii despre functionarea sa, iar Dumneavoastra aveti dreptul sa le solicitati conform prevederilor legale si actului constitutiv al acesteia.

Statul roman nu a derulat in 1995 Programul de Privatizare in Masa cu scopul direct de imbogatire a participantilor la el (in acest caz s-ar fi distribuit direct bani), ci pentru a repara o parte din nedreptatile sistemului comunist, transferand o parte din averea statului catre populatie; aceasta avere era formata din mii de firme si intreprinderi, iar fiecare persoana a optat pentru una din ele (pe baza unor informatii, din pacate, incomplete).

Asa cum se intampla in economia de piata, unele firme au succes, iar altele nu. Situatia in care o firma inregistreaza pierderi sau inregistreaza profit dar hotaraste sa nu il distribuie actionarilor sub forma de dividende ci sa il reinvesteasca este perfect normala, si destul de des intalnita, atat in Romania cat si in alte tari.

Firma la care faceti referire se tranzactioneaza pe un segment al bursei in care se regasesc de regula firmele care nu sunt foarte performante si care nu indeplinesc conditiile pentru a se tranzactiona la alte segmente mai bune (segmentul pentru Albapam este cel al actiunilor "necotate").

Proprietarii de actiuni care se tranzactioneaza la bursa castiga bani de pe urma cresterii pretului actiunilor, si mai putin din dividende, care de regula sunt foarte mici pentru multe din firme. In1997 o actiune Albapam valora in jur de 700 de lei vechi, iar astazi aceasta valoreaza in jur de 3.000 lei/vechi. Nu este o crestere extraordinara tinand cont de inflatie, dar este totusi mai mult decat nimic. La pretul de 3.000 lei vechi/actiune si la o valoare nominala a actiunii de 1.000 lei vechi, un certificat primit in 1995 valoreaza astazi de trei ori mai mult decat atunci cand l-ati primit.

Desigur, exista firme la care acest certificat valoreaza mult mai mult, dar exista si firme la care actiunile valoreaza mult mai putin sau chiar nimic. Cu avantaje si dezavantaje, aceasta este situatia in economia de piata: unele firme sunt mai performante decat altele.

As dori sa ma documentez mai mult in privinta analizei fundamentale si tehnice a actiunilor. Pentru asta as dori sa-mi recomandati o bibliografie care se refera strict la aceste aspecte, analizate in detaliu, si daca se poate exemplificate pe o anumita actiune. Am cumparat de la dvs. cartea ghidul investitoului vol 2, dar vreau mai mult. mersi mult!
   12-10-2007     Radu Nutu Florian

Va recomand materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Acesta a fost scris tocmai la solicitarea cititorilor Ghidului de Investitii Personale care au dorit sa aprofundeze domeniul analizei.

Ce trebuie sa am in vedere in momentul in care am ales firma de brokeraj, dar mai mult, cum trebuie sa-mi aleg un broker bun si ce caliati trebuie sa aiba acel broker, de unde stiu eu ca acel broker este unul dintre cei mai buni?
   12-10-2007     Radu Nutu Florian

Excelenta intrebare. Castigul unui investitor pe piata de capital se bazeaza intr-o masura foarte mare pe priceperea si resursele firmei de brokeraj si a brokerilor sai, si intr-o masura mai mica pe elemente mai vizibile precum nivelul comisionului. Dar cum evaluam priceperea si resursele? Eu as propune mai multe etape.

Mai intai, realizati o documentare initiala. Porniti de la lista de societati de brokeraj (www.bvb.ro, sectinea Intermediari). Cercetati siteurile web ale firmelor de brokeraj si evaluati elemente precum: diversitatea serviciilor oferite (exista tranzactionare online? se ofera consultanta? se ofera servicii mai bogate, pe langa tranzactionarea de actiuni clasica?), nivelul de deschidere si transparenta (cine sunt actionarii firmei? care este echipa care se va ocupa de investitiile Dumneavoastra?), modul de prezentare a siteului, utilitatea acestuia, rapoartele si serviciile de analiza si informare oferite, partenerii si proeictele in care s-a implicat fiecare firma, mesajele transmise, etc. Continuati informarea in presa de specialitate: identificati firmele prezente in mod regulat in presa cu articole, opinii si analize.

In acest mod selectati o lista de firme care v-au atras atentia pe baza elementelor de mai sus. Nu va bazati decizia intr-o masura foarte mare pe nivelul de comision: serviciile mai bune inseamna comisioane putin mai mari. In plus, scopul principal al investitiei la bursa este castigul cat mai mare, nu comisionul cat mai mic.

Mai departe, stabiliti intalniri cu brokeri ai firmelor selectate. In cadrul acestora aprofundati activitatea de informare: ce rapoarte se ofera? exista sisteme de analiza tehnica si fundamentala? dar newslettere? care este impresia pe care v-o transmite sediul (incredere, siguranta, eficienta)? primiti materiale de informare care sa va ajute sa luati o decizie? cum este comunicarea cu brokerul? care este modul de lucru? care sunt cunostintele brokerului despre firma la care lucreaza, serviciile oferite si piata de capital?

Pe baza acestor elemente luati o decizie finala. Incepeti colaborarea cu o firma de brokeraj si realizati o evaluare dupa sase luni sau un an. In cadrul oricarei colaborari sunt puncte tari si puncte slabe. Daca balanta inclina in favoarea celor tari, iar rezultatele sunt multumitoare, atunci ati facu o alegere buna.

Daca nu, atunci aveti trei variante. In primul rand comunicati conducerii firmei motivele nemultumirii Dumneavoastra; daca acestea sunt intemeiate si firma este deschisa, cel putin o parte din ele ar trebui sa se poata rezolva. A doua varianta: solicitati conducerii firmei (prin email, telefon sau la sediu) schimbarea brokerului. In cadrul aceleiasi firme pot exista brokeri cu strategii, abordari si personalitati diferite. Daca nici in urma acestei masuri nu sunteti multumit, puteti incepe o colaborare cu o alta firma de brokeraj (spre exemplu firma clasata pe locul 2 in lista selectata initial).

In fine, o strategie folosita de unii investitori este utilizarea serviciilor a doua (sau mai multe) firme de brokeraj simultan, daca dimensiunea investitiilor permite acest lucru. Succes!

Am depus act. in 1998 la o soc. SSIF spre vanz. (975)act., la sif Muntenia.vanz nu s-a efectuat, dar in 1999 dupa infor. lor au fost transferate la o alta SSIF. La depozitarul central , dupa un extras de cont am doar 214, act provenite din 2002.Unde sant act mele, pt. ca eu nu am semnat de vanz. dar nu sant nici in contul meu si nici al soc S SIF unde am depus certificatul de act.Ce-mi recomandati sa fac, unde sa ma mai adresez,cine sa-mi dea informatia daca mai detin act sau am fost pagubita.
   12-10-2007     Vasiliu Cristina

In mod normal firma la care ati depus initial actiunile ar trebui sa clarifice situatia. Ei nu aveau voie sa transfere actiunile la alt SSIF. Luati legatura cu firma respectiva pentru clarificari.

Daca suntem pe 11 septembrie,care sunt ultimele 4 trimestre in functie de care se calculeaza P/E.
   12-10-2007     Pistol Gheorghe

Indicele se calculeaza pe baza rezultatelor pe ultimele patru trimestre incheiate la data de calcul, deci, Trim III si IV 2006 si Trim I si II 2007. Ideea este ca trebuie sa avem date disponibile pentru aceste calcule. Pe 11 septembrie cel mai recent trimestru raportat este cel incheiat la 30 iunie.

Buna ziua . Am si eu o intrebare legata de majorarea de capital . Daca o compania efectueaza o majorare de capital cu subscriere in numerar si pt fiecare actiune detinuta pot subscrie 6 actiuni noi , cum pot afla pretul teoretic al unei actiuni dupa trecerea datei de inregistrare . Daca nu ma insel dupa aceasta data are loc o corectie a pretului . Daca se poate sa-mi spuneti pe langa aceasta intrebare de mai sus si in general cum se calculeaza . Adica daca pentru 1 actiune detinuta pot subscrie X actiuni, cum pot sa calculez pretul teoretic la care ar trebui sa ajunga o actiune dupa trecerea datei de inregistrare. Va multumesc anticipat
   06-10-2007     Florea Raul

Va voi prezenta formula generala de calcul a pretului. Presupunem cazul general in care se majoreaza capitalul social atat cu actiuni gratuite cat si cu numerar (concomitent).

Pretul ajustat dupa trecerea datei de inregistrare va fi: (pret inainte de data de inregistrare + D) / N, unde D este suma pe care trebuie sa o subscrieti in majoare la o singura actiune detinuta, iar N este numarul de actiuni pe care il veti avea dupa majorare (inclusiv actiunea initiala detinuta).

Sa luam un exemplu: fie actiunea X tranzactionata inainte de data de inregistrare la 3 lei/actiune care face o majorare in care se dau 75 actiuni gratuite la 100 detinute si 50 actiuni la pret de 1,5 lei la 100 detinute. Pretul ajustat dupa majorare va fi (3+0,50x1,5) / (1+0,75+0,50) = 1,6667. In exemplul Dumneavoastra, intrucat este vorba doar de actiuni in numerar, N va fi 7 (o actiune initiala + 6 noi).

Cum se calculeaza cheltuielile variabile.?Dar cele fixe? Va multumesc anticipat.
   06-10-2007     mocanu leontin

Nu exista formule de calcul a cheltuielilor fixe sau variabile. Cheltuielile fixe sunt cele care in general nu se modifica de la o luna alta (ca de exemplu cheltuieli cu chiriile). Cheltuielile variabile sunt cele care depind de productie/vanzari, si care se modifica de la o luna la alta (ca de exemplu cheltuieli cu materiile prime).

Buna ziua.Cand pot subscrie actiuni la o companie ce urmeaza a da actiuni gratuite?
   05-10-2007     pela ovidiu

Actiunile gratuite nu trebuie subscrise, intrucat acestea se distribuie in mod gratuit actionarilor. Beneficiaza de actiuni gratuite investitorii care au actiuni ale emitentului respectiv intr-o anumita zi din an, numita data de inregistrare. Aceasta data este prezentata in comunicatul care anunta majorarea de capital social.

Atunci cand investiti pentru a primi actiuni gratuite tineti cont si de perioada decontarii tranzactiilor, de trei zile lucratoare (pentru a fi proprietarul actiunilor in ziua X, cumparati actiuni cel mai tarziu in ziua X-3 zile lucratoare).

Inregistrarea efectiva a actiunilor gratuite in registrul actionarilor dureaza 2-3 luni de la data Adunarii Generale a Actionarilor. Pentru informatii despre transferul actiunilor primite gratuite in contul Dumneavoastra deschis la o firma de brokeraj consultati pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta de pe kmarket.

Buna ziua. Care sunt indicatorii cei mai relevan??i din analiza tehnic─? care te poate ajuta ??n luarea celor mai bune decizii de investi??ii ??i care sunt siturile unde fac asemenea analize tehnice ? V─? mul??umesc mult.
   05-10-2007     traian

Pentru o introducere in analiza tehnica va recomand materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. Puteti gasi siteuri de analiza tehnica prin cautari pe internet. Clientilor Intercapital Invest le punem la dispozitie un set complet de indicatori de analiza tehnica in cadrul sistemului Intercapital Start, disponibil pe www.intercapital.ro.

buna ziua ! ?Änc─? nu sunt un juc─?tor la burs─?, dar mi-am propus s─? investesc ??i eu burs─?. ?Äntrebarea mea este: Dac─? sunt functionar public, pot investi pe pia??a de capital?
   05-10-2007     florentina

Din punct de vedere al legislatiei pietei de capital nu exista nici un fel de restrictii. Totusi, ar fi bine sa verificati cu departamentul juridic al institutiei la care lucrati, pentru a descoperi daca exista reglementari speciale ale acesteia.

Buna ziua, Prin programul de privatizare in masa derulat acum vreo 10-15 ani, daca-mi aduc bine aminte, am primit un numar de actiuni la Sicomed S.A. Intre timp am inteles ca Sicomed a fost preluat de Zentiva si ca, la vremea respectiva, intentia firmei Zentiva ar fi fost sa delisteze Sicomed de la Bursa de Valori. De aceasta preluare am aflat abia acum (septembrie 2007), la vremea preluarii aflandu-ma in afara Romaniei. As avea doua intrebari: 1. Ce s-a intamplat cu actiunile mele la Sicomed? Le mai posed? Sau posed actiuni acum la Zentiva? Daca da, pot beneficia de ele in sensul de a le vinde? 2. Pe bursa de valori apare listata compania Zentiva (cu vechiul indicativ al Sicomed - SCD). A fost delistata Sicomed sau nu? Multumesc anticipat pentru raspuns. Razvan IONESCU
   28-09-2007     Razvan IONESCU

Sicomed a fost, intr-adevar, preluata de Zentiva, insa a ramas o companie distincta tranzactionata in continuare la Bursa de Valori Bucuresti. Cu aceasta ocazie numele firmei a fost insa schimbat din Sicomed in Zentiva Romania. Actiunile se pot vinde fara probleme la bursa, intrucat delistarea nu a avut loc inca.

Care sunt etapele care trebuie parcurse pentru a schimba brokerul, SSIF-ul? Multumesc.
   28-09-2007     Laurentiu

Luati legatura cu noul SSIF si incheiati contractul de investitii cu acesta. Mai departe, mergeti la SSIF vechi pentru transfer; acesta se poate face in doua moduri: fie solicitand SSIF vechi transferul tuturor actiunilor la registru, de unde vor fi preluate apoi de cel nou, fie solicitand SSIF vechi transferul actiunilor direct la cel nou. Sumele in numerar vor fi transferate direct in contul Dumneavoastra bancar, de unde pot fi virate apoi la noul SSIF. Toate procedurile de mai sus implica semnarea anumitor formulare.

Daca este vorba doar de schimbarea brokerului pastrand colaborarea cu SSIF existent, atunci solicitati o intalnire catre conducerea societatii pentru a cere alocarea unui alt broker.

Buna Am si eu o nelamurire in interpretarea indecelui P/E. Sa zicem ca am o companie A cu valoarea P/E de 20 calculat cu pretul la zi si profitul pe ultimele patru trimestre, si o valoare P/E 50 calculat tot la zi dar cu profitul bugetat pe anul in curs, o alta companie B are valorile invers. Cum ati interpreta aceasta? Din punctul meu de vedere, raportat la profitul bugetat pretul actiunii e mare pt compania A si si mic pt compania B, deci la modul grosier pretul ar trebuii sa scada pt A, dar raportat la profitul pe ultimele patru semestre, pretul e mic in comparatie cu B, deci daca s-ar preconiza aceeasi crestere a profiturilor atunci ar trebuii sa creasca.
   28-09-2007     Candea Dan

In analiza actiunilor intotdeauna vor exista concluzii contradictorii ale diferitelor metode si instrumente. Intrebarea este ce metode si indicatori ar trebui sa aiba o pondere mai mare in analiza.

Revenind la exemplul concret din intrebare: teoria economica spune ca trebuie sa ne uitam in viitor, pentru ca incercam sa estimam evolutia viitoare a pretului. Prin urmare, aceeasi teorie spune ca profitul bugetat ar trebui sa fie un instrument mai util de analiza decat profitul istoric.

Pe de alta parte conditiile financiare si economice din Romania fac din bugete un instrument mai putin sigur decat in tari mai dezvoltate (din acest motiv, eu m-as uita la firmele respective care este istoricul nivelului indeplinirii bugetului din ultimii ani).

Prin urmare, in Romania se acorda o importanta mai mare rezultatelor istorice. In exemplul concret de mai sus as lua in calcul bugetul, dar m-as baza cel mai mult pe ultimele patru trimestre (desigur, e important si care este momentul din an la care se face analiza: la momentul la care suntem acum profitul pe ultimele 4 trimestre si cel bugetat ar trebui sa se cam apropie).

As dori sa stiu mai multe lucruri despre majorarile de capital. Cand, de ce, cu ce scop si cum se fac. Multumesc !
   23-09-2007     Andrei

Majorarile de capital social cu numerar reprezinta pentru firme operatiuni de finantare, prin atragerea de bani de pe piata de capital. Firma emite actiuni noi pe care le ofera actionarilor existenti, de regula la un pret mai mic decat cel din piata. Banii astfel incasati de firma sunt folositi pentru dezvoltarea afacerilor, proiecte de investitii, etc.

Actiunile care nu au fost cumparate de actionarii care au avut dreptul la aceasta pot fi oferite catre public sau pot fi anulate. Exista si majorari de capital social din fonduri proprii, prin care se distribuie actiuni gratuite - aceasta reprezinta o operatiune de recompensare a actionarilor si reprezinta o alternativa la distributia de dividende in numerar.

Ma intereseaza sa calculez ROCE(return on capital employed)=profit inainte de impozit si dobinda(EBIT)/total active-datorii curente.Problema este cu EBIT.Am impresia ca fiecare intelege ce vrea.Cei de la PETROM Iil definesc ca venituri din exploatare-cheltuieli n din exploatare.
   21-09-2007     mocanu leontin

Eu l-as calcula ca fiind profitul brut (adica profitul inainte de aplicarea impozitului) la care se adauga cheltuielile cu dobanzile.

Va multumesc pentru raspunsul promt. Dar ghidul investitorului incepator si cartea editata de intercapital la care m-ati trimis le-am citit de circa 2-3 ani, in plus am fost si la un curs organizat in acest an de BVB dar nici giudul nici alt material de la intercapital, BVB sau money cannel nu explica pasii concreti cu un exemplul concret pe derivate la indicele BET, parca s-ar dorii ca investitorii mici sa nu poata perticipa la bursa. Oare asta se doreste? Personal am inteles din foarte mica mediere a introducerii derivatelor pe indicele BET ca imi pot proteja mai bine banii investiti in bursa si chiar ma gandeam sa investesc de 2-3 ori mai multi bani daca chiar cu derivatele pe BVB riscam mai putin. Dar din matetiarele la care m-ati trimis si care se refera la Sibiu nu la derivatele la BVB pentru care eu v-am rugat, am inteles ca riscul este mai mare, lucru pe care il stiam si eu de cand s-a deschis bursa de la Sibiu. Toata lumea doreste sa creasca bursa dar nu prea creste tocmai pentru ca nu se face ce ar trebuii sa se faca si nici nu va creste numai prin noi emitenti daca nu sunt invatati romanii care au un ban in plus sa-l joace pe bursa. Dorinte si amabilitati din toate partile, dar daca sunt invatata cum sa rezolv probleme de matematica fara sa fiu intai ivatata cum se face adunarea si scaderea degeaba sunt invatata. Asa si cu explicatiile despre derivate. Consider ca am fost mesagera celor mai multi incepatori pe bursa si ce am scris in acest e-mail este si pentru dv. sa aveti mai multi clienti si bursa sa creasca. Am intrat si pe www.bvb.ro de unde am listat peste 10 pagini in legatura cu noile derivate dar si acolo tot nu se dau lamuriri practice si concrete si cred ca materialele respective sunt numai pentru brocari nu si pentru cei ce se vrea sa joace pe bursa.
   16-09-2007     ivan mery

In mod evident noi nu prezentam in mod gratuit Ghidul Investitorului Incepator, www.kmarket.ro, Puls Capital, raspunsurile la intrebari pe kmarket, portofoliul virtual sau MarketMaker.ro pentru ca "nu se doreste ca investitorii mici sa participe la bursa". Cred ca a sosit momentul sa renuntam la teoria conspiratiei pentru a explica orice problema din societatea romaneasca.

Revenind la derivate pe BET: pentru o intelegere mai buna a aplicarii acestora voi publica in Puls Capital un material detaliat pe aceasta tema, intr-una din saptamanile urmatoare.

:-))) De ce mi-a fost frica, de aia nu am scapat: Nici o clipa nu m-am temut ca vreo banca centrala ar minti, ci pur si simplu nu am vazut nicaieri spus CE INSEAMNA DOBANDA DE POLITICA MONETARA. Cum se vede ea? Nici FED-ul Americii nu-mi raspunde la aceasta intrebare. Oricum, va multumesc pentru incercarea de a-mi raspunde.
   16-09-2007     G.R.

Probabil am inteles eu gresit atunci cand ati intrebat "daca o banca centrala face un anunt mincinos unde va fi ea prinsa cu ocaua mica?". Pe site-ul pe care vi l-am indicat, gasiti la aceasta adresa detalii despre politica monetara a Federal Reserve, iar la aceasta adresa detalii despre utilizarea ratei de dobanda ca instrument de politica monetara. In aceasta sectiune gasiti deciziile si declaratiile Consiliului Guvernatorilor Federal Reserve, inclusiv anunturi legate de modificarea ratelor de dobanda.

Mai departe va trebui sa va documentati singur, intrucat nu putem oferi in aceasta sectiune o prezentare detaliata a politicilor monetare.

sunt un tanar de 27 de ani din Braila si doresc sa investesc in piata de capital, din pacate nu inteleg nimic si nu detin nici un fel de cunostinte in acest domeniu; unde as putea invata totul despre piata de capital, despre bursa de valori si despre terminologia ei. va multumesc si astept raspunsul dvs.,cu respect.
   16-09-2007     NARCIS STOIAN

Va invit sa incepeti cu Ghidul Investitorului Incepator, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza; siteul kmarket contine si alte materiale interesante pentru investitori incepatori. Alte resurse importante sunt: presa financiara (Ziarul Financiar, spre exemplu) sau alte siteuri financiare (www.bvb.ro).

De altfel, veti gasi foarte multe resurse pe internet legate de investitii - atat siteuri romanesti cat si siteuri straine. In fine, cel mai bine se invata din practica - daca veti deschide un cont real de investitii, chiar si cu o suma mica, va veti completa foarte repede cunostintele teoretice acumulate. Daca nu sunteti pregatit sa investiti bani reali, puteti realiza tranzactii virtuale - vizitati siteul www.marketmaker.ro. Succes!

Joc numai pe BVB nu si pe Sibiu, iar acum s-a introdus derivate pe BVB pe indice BET dar nu am nici cea mai mica cunostinta despre derivate. Rugaminte mea este, ori prin E-mail ori prin intercapital start la Noutati atat pentru mine cat si pentru alti clienti ai dv. sa dati un material care in mod foarte scolastic sa explice pasii concreti cum se poate juca pe derivate. Va multumesc.
   15-09-2007     ivan mery

Va invit sa consultati materialul intitulat Ghidul Investitorului Incepator disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Deciziile bancilor centrale, in materie de dobanzi - o tema neclara (mie) dar cu impact major asupra pietele bursiere in care suntem investitori. Atat cat am inteles, bancile centrale decid asupra a cel putin doua tipuri de dobanzi: (a) Dobanzile cerute de bancile centrale pentru imprumuturile pe care le acorda bancilor comerciale; (b) Dobanzile de politica monetara. Nefiind sigur asupra termenilor, precizez ca, la tipul (b), eu ma refer la tipul de dobanda in materia caruia FED-ul din SUA este asteptat zilele astea sa faca un anunt oficial. Daca pana aici nu am spus lucruri anapoda, va rog respectuos sa spuneti cateva cuvinte privind modalitatile prin care dobanda de politica monetara functioneaza efectiv, in mecanismul economic. Se poate regasi acel procentaj undeva, in mod concret? Prin ce anume Banca Centrala insasi se va conforma procentajelor pe care ea le anunta? Exista vreun loc concret in care procentajul anuntat sa se poata identifica? Ca sa ma feresc de propriile-mi confuzii, reformulez in termeni brutali: daca o banca centrala face un anunt mincinos, unde (prin ce anume) va fi ea prinsa cu ocaua mica? Va multumesc anticipat, pentru orice lamuriri in materie!
   15-09-2007     G.R.

Este practic imposibil ca o banca centrala, si cu atat mai putin cea americana, sa faca declaratii mincinoase. Masurile luate de bancile centrale sunt urmarite si analizate de segmente largi de investitori, analisti, banci, companii de asigurari, fonduri de investitii, jurnalisti, etc, si orice discrepanta intre ceea ce este anuntat si realitate ar fi imediat depistata.

Efectul principal ar fi o pierdere a increderii investitorilor in sistemele financiare si economiile tarilor respective; nici o banca centrala si nici un guvern dintr-o tara dezvoltata nu isi pot asuma asemenea efecte.

Pentru informatii suplimentare referitoare la intrebarile Dumneavoastra consultati si siteul www.federalreserve.gov.

Nu inteleg de ce bursele din intreaga lume evolueaza in stransa legatura. Mai exact, de ce influenteaza criza creditelor din SUA bursa de la Bucuresti. Va rog si sa-mi dati mai multe detalii despre aceasta criza in speranta ca voi intelege mai usor.
   14-09-2007     Andrei

Evolutiile de pe pietele de capital ale lumii sunt corelate, si fenomene de tipul crizei creditelor din SUA influenteaza multe piete de capital datorita globalizarii investitiilor si liberei circulatii a capitalurilor.

Cauzele concrete legate de criza creditelor sunt destul de complexe. Voi incerca sa sintetizez in acest raspuns o parte a acestora.

In exemplul Dumneavoastra, influentele principale pe piata romaneasca ale crizei americane a creditelor nu sunt directe, ci indirecte.

Criza creditelor ipotecare determina o reanalizare a dobanzilor pentru toate tipurile de credite si instrumente cu venit fix (obligatiuni, etc), ceea ce duce la cresterea generala a costurilor finantarii, atat pentru companii cat si pentru populatie.

Criza influenteaza mai intai investitorii de pe piata americana, ce estimeaza cresterea dobanzilor si scumpirea creditelor, avand ca efecte reducerea consumului populatiei si a investitiilor firmelor, dar si o reducere a castigurilor relative oferite de investitia in actiuni (cresterea dobanzilor duce la scaderea diferentei intre randamentele estimate ale actiunilor si randamentele instrumentelor cu venit fix). In plus, un acces mai restrictiv la credite pentru companii (dobanzi mai mari) duce la investitii mai reduse si, prin urmare, la rate de crestere si profitabilitate in scadere pentru acestea, ceea ce afecteaza preturile actiunilor la bursa.

In asemenea conditii investitorii institutionali isi reduc expunerea pe actiuni, pe perioade mai lungi sau mai scurte, si vand actiuni in piata ceea ce duce la scaderea preturilor. Acesti investitori, insa, nu actioneaza izolat: multi din ei au investitii si in actiuni de pe piete din afara Americii; din aceleasi motive legate de reducerea expunerii pe actiuni prefera vanzarea unora dintre acestea pe toate pietele pe care sunt prezente. Acest val de vanzari, la randul sau, este anticipat de investitorii de pe pietele respective, care vand la randul lor, amplificand scaderile generate de investitorii americani. In fine, temerile legate de credite si cresterea dobanzilor depasesc granitele Americii si afecteaza si alte piete, generand efecte similare cu cele descrise mai sus pentru SUA.

Tendinta de reducere a expunerii pe actiuni ajunge si in Romania, unde o parte a investitorilor institutionali straini prezenti la BVB hotarasc sa vanda o parte din detinerile de actiuni, generand scaderi de preturi. Investitorii romani, in general speculatori, anticipeaza sau observa aceasta tendinta si vand la randul lor, pentru a isi proteja profiturile acumulate; aceste vanzari amplifica tendinta generala de scadere. De altfel, profilul investitorilor romani de investitori pe termen scurt duce la cresterea volatilitatii la BVB in comparatie cu alte piete mai mature. Acesta este un lucru bun cand piata creste, insa mai putin bun cand piata scade.

Imi permit sa va cer o parere, nu o sugestie de investitie, sunt de foarte multa vreme investitor la bursa, imi asigur riscuri zilnice. Desfasor aceasta activitate in paralel cu un serviciu de 8 ore zilnice intr-un domeniu care nu are nici o legatura cu aceasta activitate si care deseori ma incurca, neavand posibilitatea de a urmarii piata tot timpul si a lua deciziile corecte. Au fost cazuri destul de dese in care am pierdut foarte mult . As renunta la acest loc de munca pentru a ma dedica in exclusivitate acestei activitati. De la ce valoare a portofoliului credeti ca acest lucru este posibil ? Exista profesionisti in acest domeniu, pot spera sa fiu si eu unul dintre ei ? Probabil ca nu-mi veti raspunde. A renunta la un venit sigur si mult mai mic pentru unul relativ si foarte mare obtinut cu propriile forte in care esti propriul stapan nu prea este o decizie pe care sa o iei cu ajutorul altora. O vreme am cochetat cu ideea de a ma face broker, dar am renuntat, nu prea ador ideea de a da sfaturi altora, dealtfel riscante. De ceva timp stau intre ciocan si nicovala si nu reusesc sa iau o hotarare, sa renunt la un serviciu al carei recompensa financiara nu reprezinta decat firimituri la masa, recompensa pe care de multe ori o castig si o pierd in cateva minute, ore......? Pierderile ca si castigurile, de multe ori depasesc salariul meu pe ma bine de un an. Un loc de munca arhaic, cu mentalitati depasite, cu oameni ingusti in care singurul criteriu de promovare sunt legaturile de prietenie, rudenie si alte mizerii. Un loc, la o societate, care aduce mai mult cu comuna primitiva.....dar cu valente de mare stea pe piata de capital care ar trebuii mai degraba sa o faca sa plezneasca de rusine.....
   02-09-2007     popa adrian

Pentru a renunta la serviciu in favoarea investitiilor la bursa, trebuie sa faceti Dumneavoastra un calcul simplu: porniti de la valoarea curenta a portofoliului si aplicati un randament anual posibil de a fi obtinut pe piata de capital. Acest randament ar trebui sa fie un randament real (adica peste rata inflatiei, pentru a nu eroda valoarea portofoliului).

Pentru prudenta, din suma rezultata ar trebui scazut un anumit procent pentru a compensa eventuala nerealizare a randamentului vizat, dar si pentru a asigura o crestere reala a portofoliului in timp. Impartiti suma astfel ramasa la 12, si apoi evaluati daca acest venit lunar va este suficient.

Spre exemplu: daca aveti un portofoliu curent de 100.000 EUR si estimati obtinerea unui randament real anual de 25% la bursa, rezulta un venit de 25.000 EUR. Daca folositi ca si venituri pentru consum numai jumatate din aceasta suma (iar restul o pastrati pentru cresterea valorii portofoliului), aceasta reprezinta 12.500 EUR, sau in jur de 1.000 EUR pe luna.

Personal consider suma de 100.000 EUR ca un nivel minim de la care s-ar putea renunta la un venit salarial (desi o valoare mai confortabila ar fi probabil de minim 150.000 - 200.000 EUR). Desigur, trebuie tinut cont si de celelalte considerente legate de renuntarea la serviciu, intrucat acesta nu se reduce doar la salariu.

imi puteti spune, va rog frumos, daca societatilor nec otate li se aplica legislatia pietei reglementate, adica daca in caz de tranzactionare trebuie facuta o oferta publica de preluare? Multumesc, Andreea
   02-09-2007     andreea

Intrebarea este neclara. De ce ar trebui facuta o oferta de preluare pentru tranzactionarea actiunilor? Acest lucru nu este necesar.

As fii interesata sa aflu ce atitudine manifesta un broker fata de risc in comparatie cu un investitor independent.Ma refer aici la una din cele 3 atitudini posibile:aversiune ,indiferenta sau neutralitate fata de risc.Cu alte cuvinte care este atitudinea fata de risc a individului atunci cand isi investeste proprii bani in comparatie cu atitudinea celui care investeste banii altcuiva(ex:broker,manager financiar al unei firme,etc.).Sunt cele doua diferite si daca da, prin ce se diferentiaza ele? Va multumesc.
   31-08-2007     Daphnee

Atitudinea unui broker fata de risc nu poate fi generalizata, la fel cum atitudinea unui investitor fata de risc nu poate fi generalizata.

Fiecare broker, la fel ca fiecare investitor, are o strategie proprie de investitii pentru investitiile proprii; strategia stabilita pentru un investitor de catre broker depinde insa, in primul rand, de obiectivele investitorului (toleranta la risc, sume de investit, orizontul de timp al investitiei, preferinte, etc).

Este adevarat, strategia proprie a brokerului influenteaza intr-o anumita masura si strategiile stabilite pentru clienti de catre acesta, insa in primul rand conteaza obiectivele investitorilor. Daca va referiti la faptul ca toleranta la risc a unui broker este mai redusa atunci cand investeste pentru clienti fata de atunci cand investeste banii proprii - acest lucru este posibil, insa nu cred ca exista o regula in acest sens.

Puteti sa imi sugerati cateva resurse despre ciclicitatea bursei, a economiei in general. In acelasi context sunt interesat de date istorice (poate si facilitati de grafice) pentru pretul actiunilor, indicilor, petrol, aur, care sa depaseasca orizontul uzual de 12 - 18 luni mergand spre decenii. Reuters si Bloomberg au astfel de date contra cost? Multumesc, pentru tot efortul dv. si ajutorul pe care il dati in general si mie in special.
   26-08-2007     Stevan Dinu

Pentru date istorice referitoare la actiuni si indici mergeti pe finance.yahoo.com - graficele din sistem pot fi trasate pe perioade destul de mari. Pentru marfuri mergeti pe futures.tradingcharts.com. Din pacate nu am nicio recomandare de carti pe tema ciclicitatii, dar fara indoiala ca puteti gasi mai multe titluri cautand pe internet.

In state exista un tip de operatiune de tip Ô??late tradingÔ?Ł. Din cate am inteles la ora de inchidere a bursei pe pretul de inchidere se fac cateva miscari financiare. Daca va este cu putinta va rog sa detaliati si sa exemplificati operatiunea. Care sunt avantajele unei astfel de operatiuni?
   26-08-2007     Stevan Dinu

Late trading sau after-hours trading semnifica activitatea de tranzactionare derulata in afara orelor normale de lucru ale unei burse, prin sisteme alternative de tranzactionare (denumite in Statele Unite Electronic Communication Networks).

Produsele tranzactionate in acest mod sunt de regula actiuni si valute. Avantajul major il reprezinta posibilitatea incheierii de tranzactii in afara programului burselor. Un alt avantaj il reprezinta reducerea costurilor pentru investitori, datorita cresterii concurentei intre intermediari.

Ce este "retragerea Fibonacci"?
   24-08-2007     Florian Costin

Aceasta este o teorie folosita in analiza tehnica. Gasiti detalii aici.

Care sunt cele "trei vrajitoare" de care vorbesc uneori cei ce joaca pe pietele de capital, in special cele straine?
   24-08-2007     Florian Costin

Nu se vorbeste de trei vrajitoare, ci de "vinerea celor trei vrajitoare" (Triple Witch Friday) - a treia zi de vineri din lunile Martie, Iunie, Septembrie si Decembrie ce reprezinta momente in care expira anumite contracte derivate.

Buna ziua , stiti ceva despre defiintarea P.A.S. COMPA SA sibiu? Exista posibilitatea de a vinde actiuni pe care le detin in cadrul P.A.S.? Cu deosebita stima, ADRIAN
   24-08-2007     domnica adrian

Pentru aceste informatii luati legatura cu Asociatia Salariatilor sau cu conducerea companiei.

Buna ziua. Unde as putea gasi pe bvb.ro statisticile referitoare la Rasdaq care existau inainte pe www.rasd.ro. Din aceasta cauza analiza pietei Rasdaq imi e foarte greoaie. Multumesc anticipat.
   19-08-2007     Gabriel

Cele mai multe date au fost mutate pe www.bvb.ro. Luati legatura cu administratorii siteului bvb.ro pentru detalii.

ssif brocker isi majoreaza capitalul social avand data de inregistrare 21.08.07,prin actiuni gratuite si subsciere cu numerar din 28.08.07.Daca subscriu in 31.08.07 cand sunt inregistrate in portofoliu? [pentru detinere la un an];extrasul de cont nu evidentiaza data.Va multumesc.Horia
   18-08-2007     

Data intrarii in posesie a actiunilor este data inregistrarii acestora in registrul actionarilor, dupa majorarea de capital social.

Din pct.de vedere strict al analizei tehnice cum am putea "intui" un trend pe termen scurt in urmatoarele condiii prezente: 1.Pretul creste pe volum mare. 2.Pretul creste pe volum mic, 3.Pretul scade pe volum mare, 4.pretul scade pe volum mic. Va multumesc. PS.Imi putetzi recomanda vreun studiu(carte) despre analiza tehnica?
   04-08-2007     George MITRU

Ar fi bine sa fie atat de simplu de prezis evolutiile la bursa, doar pe baza unor asemenea tendinte. In realitate, insa, situatiile de mai sus sunt insuficiente pentru previziuni. Pentru informatii minime despre analiza tehnica va recomand materialul intitulat "Mic Manual de Analiza a Actiunilor" (www.kmarket.ro, sectiunea Documentare).

Ca sa subscriu actiuni la o societate listata ce isi majoreaza capitalul social prin emiterea de drepturi de preferinta ce vor fi tranzactionate ,este necesar sa cumpar drepturi de preferinta si totodata sa platesc si pretul de subscriere? Daca da, nu este mai avantajos sa cumpar actini avand in vedere ca pretul acestora a scazut mult ca urmare a anuntului de majorare de capital?
   28-07-2007     oancea vasile

Daca aveti actiuni la data de inregistrare, atunci vi se vor aloca in mod gratuit drepturi de preferinta (numarul de drepturi alocate este egal cu numarul actiunilor detinute). Astfel, la momentul subscrierii veti plati numai pretul actiunilor subscrise pe baza acestora; daca doriti sa subscrieti mai multe actiuni decat cele la care aveti dreptul pe baza actiunilor detinute initial, sau nu detineati initial actiuni, atunci puteti cumpara drepturi de preferinta de la bursa, caz in care platiti atat pretul drepturilor (acesta nu este foarte mare) cat si pretul actiunilor.

In mod normal, dupa trecerea datei de inregistrare pretul actiunilor scade cu un procent ce reflecta majorarea de capital social; cu alte cuvinte, valoarea unei actiuni la pretul de dinainte de data de inregistrare este egala cu valoarea actiunii initiale + valoarea actiunilor la care aceasta da dreptul in majorare, toate la pretul de dupa data de inregistrare. Desigur, exista si exceptii.

cum pot cumpara actiuni pe net?
   27-07-2007     

Pentru a investi in actiuni prin internet va recomand sistemul de tranzactionare online ktrade, disponibil la www.ktrade.ro.

As vrea sa ma lamuriti intr-o anumita privinta: sa presupunem un caz ipotetic in care o persoana, X, introduce in piata un ordin deschis de cumparare a 2000 act ABC la pretul de 5 lei. O alta persoana, Y, introduce a doua zi tot un ordin de cumparare a 3000 de actiuni ABC la pretul de 7 lei. X modifica ordinul, ridicand si el pretul la 7 lei.In a treia zi o alta persoana, Z, vinde 2500 de actiuni ABC la pretul de 7 lei. Cum se aloca aceste actiuni? Se tine cont de faptul ca X a introdus primul ordinul in piata si apoi l-a modificat si va primi 2000 de actiuni, si restul de 500 de act le va primi Y? Sau Y va primi toate cele 2500 act pentru ca a introdus primul ordinul la 7 lei? Va multumesc pentru lamuriri si sper ca nu v-am plictisit prea tare!
   22-07-2007     Cristi

Ordinele se executa in functie de pret, iar pentru ordine cu pret egal, in functie de momentul introducerii. Modificarea pretului ordinului de catre investitorul X duce la pierderea prioritatii acestuia, astfel incat ordinul investitorului Y, introdus dupa cel al lui X dar anterior modificarii acestuia, va avea cea mai buna prioritate. Prin urmare, cele 2500 de actiuni vor fi cumparate de Y; cele 500 de actiuni ramase din ordinul initial de 3000 ale lui Y vor avea in continuare cea mai buna prioritate la executie.

As dori sa ma apuc si eu sa fac tranzactii la bursa insa pentru inceput as dori sa imi "fac putin exercitiu" utilizand un cont demonstrativ. Am auzit ca ar fi ceva site-uri unde se fac tranzactii insa sumele sunt fictive. M-ar interesa sa "dau de un astfel de site" si daca m-ati putea ajuta cu o astfel de sugestie v-as fi recunoscatoare.
   22-07-2007     Nicoleta S.

Va recomand jocul MarketMaker, disponibil la adresa www.marketmaker.ro. Succes!

In analizarea comparativa a emitentilor din sectoare diferite de activitate,ambele cu perspective bune de dezv in viitor ce indicator ar trebui sa "cantareasca" mai mult in decizia de investire un PER sau un PEG cat mai redus? PS.Care este valoarea maxima(cel putin teoretica) a PEG acum pe BVB de la care un titlu poate fi considerat foarte scump(supraevaluat)
   22-07-2007     George MITRU

In mod cert indicele PER este mai relevant, intrucat acesta cunoaste o utilizare mai larga si este mai reprezentativ. PEG se foloseste de regula pentru a alege o actiune din doua sau mai multe actiuni cu valori PER similare. La fel ca si in cazul PER, analiza PEG nu se bazeaza pe valoarile absolute ale acestuia, ci pe studiul comparativ al valorilor inregistrate de doua sau mai multe actiuni. Indicatorul PEG este foarte rar folosit in Romania.

Referitor la tranzactionarea dreptului de preferinta. Am 3000actiuni la un emitent care isi va majora capitalul social.Pretul actiunii astazi este de 1,3000lei.Pretul unei actiuni noi oferite spre subscriere este de 1,05lei,iar pentru achizitionarea ei sunt necesare 4,2553 drepturi de preferinta.Drepturile de preferinta sunt si ele tranzactionabile. Intrebare: Cate drepturi de preferinta mi se cuvin avand 3000actiuni si ce trebuie facut pentru a le introduce spre vanzare pe bursa ? Va multumesc .
   22-07-2007     C.Costache

Daca aveti 3.000 de actiuni, atunci veti primi 3.000 de drepturi de preferinta. Pentru a le tranzactiona, in mod normal trebuie sa veniti la noi pentru a solicita transferul acestora de la registru si incarcarea lor in contul Dumneavoastra.

Care este definitia "punctului" din expresia : "Indicele BET a atins un nou maxim istoric (9744,90 puncte, crestere cu 21,05% in 2007)"
   20-07-2007     Miha

Nu exista o definitie a punctelor in acest context, la fel cum nu exista o definitie a punctelor la tenis, de exemplu. Punctele sunt doar o unitate de masura. Indicele BET se calculeaza printr-o formula matematica pe baza preturilor actiunilor ce intra in componenta sa; in mod conventional, pe baza acestei formule, valoarea din prima zi de calcul a fost 1.000 de puncte.

In Puls Capital 443 printre lipsurile pietei de capital romanesti apare si notiunea de vanzare de actiuni in absenta. Despre care in scurta descriere pomeniti ca este posibilitatea prin care investitorii pot transforma in profit/castig o actiune in scadere. Va rog sa detaliati acest subiect. Multumesc.
   15-07-2007     Stevan Dinu

Vanzarea in absenta a actiunilor reprezinta o operatiune prin care un investitor poate castiga din scaderea anticipata a actiunilor. Astfel, in aceasta operatiune se incepe cu o vanzare de actiuni (pe care un investitor nu le are deja, dar le imprumuta in acest scop); ulterior, investitorul inchide operatiunea rascumparand actiunile si restituind imprumutul. Daca pretul a scazut intre momentul vanzari si cel al rascumpararii, investitorul castiga (a vandut scump, dar a rascumparat ieftin). Asemenea operatiuni nu sunt inca permise in Romania.

am primit actiuni gratuite dar ele nu mi apar in portofoliu.?cum fac ?.am inteles ca trebuie sa ma adresez la depozitul central.
   14-07-2007     radu

Da, mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro), obtineti un document numit extras de cont, iar cu acesta mergeti la SSIF pentru transferul actiunilor in cont.

am depus niste actiuni la DACIA PITESTI.cum pot afla informatii despre ele si despre valoarea la care au ajuns?va multumesc.
   13-07-2007     Doina

Nu ati depus actiuni, pentru ca nu ati platit nimic pe ele, ci ati primit actiuni in mod gratuit in urma Programului de Privatizare in Masa.

Actiunile Dacia s-au tranzactionat in trecut la Bursa de Valori Bucuresti, dar au fost retrase intre timp de la tranzactionare. Astfel, acestea nu mai pot fi vandute la bursa si nu mai au o valoare de piata. Incercati sa luati legatura cu departamentul actionariat al Dacia Pitesti (sunand direct la firma), si intrebati daca dansii cunosc vreo cerere de cumparare a actiunilor.

Am depus actiunile la SIFMoldova 2,am primit dividente prin posta,a?? dori s─? aflu cum pot intra in posesia titlului de proprietate a ac??iunilor fiinc─? nu l-am primit nici p??n─? ??n ziua de azi.Dac─? ??mi pute??i da o adres─?, opersoan─? de contact s─? m─? adresez pentru a intra ??n posesia acestuia.V─? mul??umesc.
   08-07-2007     gabi

Mergeti la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) si solicitati un document numit Extras de Cont pentru actiunile SIF Moldova. Acesta atesta proprietatea Dumneavoastra asupra actiunilor respective.

Daca cumpar actiuni la o societate in a treia zi de crestere cu 14,67%,statistic cate zile mai creste pentru a vinde inainte de a incepe descresterea cu 15% mai multe zile??
   08-07-2007     Marin

Nu se fac asemenea statistici, intrucat acestea nu ajuta in strategiile de investitii. Cresterea si scaderea preturilor actiunilor se bazeaza pe o multitudine de factori (tendinte generale in piata si pe alte piete, rezultate financiare ale emitentului, cererea si oferta de actiuni, evenimente si stiri legate de emitent, perceptia investitorilor asupra actiunilor, etc). Evolutiile actiunilor nu pot fi analizate statistic asa cum propuneti Dumneavoastra (ar fi prea usor - nu ar trebui sa mai munceasca nimeni, intrucat toata lumea s-ar baza pe modele statistice pentru a castiga bani la bursa).

Am solicitat unei firme de intermedieri actiuni,transferul in registru a actiunilor cumparate,pentru a putea fi preluate in portofoliul constituit ulterior la o alta firma. Solicitarea am facut-o in urma cu cca. 3 saptamani.Unde ar putea fi "agatate" intrucat la firma de unde le-am transferat sunt plecate iar unde le doresc nu au ajuns.In cazul ca situatia descrisa nu este suficient de clara si in fuctie de raspunsul dv. voi reveni cu date mai concrete.Va multumesc!
   08-07-2007     ciucur

Solicitati de la Depozitarul Central (www.depozitarulcentral.ro) un document numit Istoricul Contului pentru actiunile respective. Acesta va arata daca actiunile au ajuns la registru, si daca au si plecat de acolo, si va rezolva problema.

Buna ziua. Am o intrebare, e intr-un fel legata de piata de capital. Am vazut in buletinul bursier de saptamana asta ca prin 2000 era dobanda la banca in jur de 30%. De ce nu au venit atunci si pana prin 2005 acele hedge funds pe piata noastra, ale caror speculatii fiind acuzate printre altele de scaderea euro. Nu inteleg de ce s-au trezit acum, cand dobanzile la noi sunt cu cateva puncte procentuale peste cele din UE. Nu cred ca inflatia avea vreun cuvant de spus, pt ca ei nu cheltuiau banii la noi. Va multumesc.
   08-07-2007     Florin

Operatiunile nerezidentilor pe piata financiara a Romaniei au fost liberalizate in etape. Astfel, de-abia din primavara anului 2005 nerezidentii au avut dreptul de a isi deschide depozite in Romania, de-abia de la inceputul lui 2006 au avut dreptul sa cumpere fara restrictii titluri de stat, etc.

Buna! Unchiul meu a incheiat in 1992 sau 1993 o asigurare de viata la Concordia Romaneasca.A platit cativa ani dupa care agentul de vanzari a renuntat la activitate si nimeni nu l-a mai contactat pe unchiul meu .As dori sa-mi spuneti unde pot afla detalii amanuntite despre aceasta societate,caci pe lista societatilor de asigurari nu este si nici nu se explica daca a fost preluata ,de cine si cand!Multumesc anticipat!!Lidia
   06-07-2007     Lidia

Luati legatura cu Comisia de Supraveghere a Asigurarilor (www.csa-isc.ro), autoritatea cu rol de supraveghere a sistemului asigurarilor in Romania.

Buna ziua, Ati putea sa-mi spuneti ce reprezinta si cum se calculeazaurmatorii termeni pe care i-am gasit intr-un raport al SAI ai unui fond: 1. Active medii totale (de ce medii?) 2. Rata cheltuielilor ( la ce se raporteaza, la activele medii?) 3. Rata veniturilor (la ce se raporteaza, la activele medii?)
   06-07-2007     Bogdan

Activul unui fond variaza zilnic, atat datorita intrarilor si iersirilor de bani din fond, cat si datorita variatiei valorii activelor fondului (modificarea preturilor actiunilor, de exemplu). Din acest motiv se poate calcula activul mediu zilnic, pentru a prezenta o valoare medie a activelor intr-un anumit an.

Rata cheltuielilor este probabil echivalenta indicelui de cost, si se calculeaza ca raport intre cheltuielile lunare platite de un fond si activul mediu zilnic al fondului din luna respectiva. Rata veniturilor se calculeaza in mod similar, dar pentru veniturile lunare ale fondului.

Domnule Pasol, Scriu o lucrare de licenta despre costul capitalului in Romania. Mi-am propus sa aplic metodologia Fama MacBeth (1973) ca sa testez traditionalul CAPM pe randamentele BVB, si sa compar rezultatele cu cele obtinute prin utilizarea altor modele, dezvoltate pentru pietele emergente. Nu am reusit insa sa gasesc toate informatiile despre splitari, majorari etc, si de aceea nu pot sa ajustez adecvat randamentele pentru perioada de studiu 1998-2006. Doar recent am descoperit excelenta dvs. analiza de pe kmarket.ro, pentru care ati calculat randamentele anuale. Daca se poate, va rog sa imi trimiteti datele la care au avut loc acele splitari sau distributii de actiuni gratuite (asa cum apar in tabele), pentru fiecare an in parte, pentru fiecare titlu in parte. Eu folosesc randamente saptamanale. Si, daca nu va cer prea mult, o scurta nota despre ajustare (stiu cum sa ajustez pentru splitari sau distributii de actiuni gratuite, insa nu am mai intalnit, de exemplu, "66,28 actiuni la 1000 lei la 100 de actiuni detinute"). Imi pare rau ca va deranjez cu o asemenea cerere, dar nu am nici o alta solutie la indemana; raspunsul celor de la BVB a venit cu o intarziere de o luna si a fost inutil. Tot ce imi doresc e ca lucrarea mea sa aiba substanta, iar acest lucru va fi posibil doar daca voi lucra cu date reale. Va multumesc, Sorin Dumitrescu ASE, Relatii Economice Internationale
   30-06-2007     Sorin Dumitrescu

Datele de inregistrare si coordonatele majorarilor de capital se gasesc pe www.bvb.ro: introduceti simbolul emitentului in casuta din stanga, iar in fisa companiei mergeti la Modificari Capital Social.

Ajustarea pretului pentru majorari de capital social cu numerar se face astfel: pret ajustat dupa majorare = (pret inainte de majorare + delta) / N, unde delta este suma care poate fi subscrisa in majorare pentru o actiune detinuta initial, iar N este numarul de actiuni pe care le va detine actionarul dupa majorare pentru o actiune detinuta anterior.

In exemplul majorarii cu 66,28 actiuni la 0,1 lei la 100 de actiuni detinute initial, delta este 0,6628 x 0,1 = 0,0663, iar N este 1+0,6628 = 1,6628. Pretul ajustat va fi (pret inainte de majorare + 0,0663) / 1,6628.

Aceeasi formula se poate folosi si pentru majorari combinate simultane (numerar + gratuite): N devine numarul de actiuni pe care le va detine actionarul in urma ambelor majorari, daca initial detinea o actiune.

Buna seara. Am vazut prin presa economica recomandari de buy/hold la diverse actiuni, recomandari facute de Intercapital. As dori sa stiu daca publicati regulat astfel de recomandari intr-un ziar/pe un site anume sau a fost ceva de moment. Multumesc.
   29-06-2007     Florin

Oferim recomandari clientilor nostri in sistemul Intercapital Start. Nu exista insa o publicatie sau un site web disponibil public in care sa publicam toate recomandarile si rapoartele elaborate de noi. Singura sursa completa este Intercapital Start.

Buna ziua, am o singura intrebare. La calcularea PER pt Oltchim nu s-a strecurat nici o greseala? daca valoarea e adevarata, cred ca e cel mai mare caz de supraevaluare a unei actiuni la momentul actual. Multumesc
   29-06-2007     Ionut

Indicatorul este calculat in mod corect de noi. Problema este ca Oltchim a raportat in mod constant profituri foarte mici in ultima perioada. Intr-adevar, din punct de vedere al indicelui PER actiunile par supraevaluate semnificativ, insa acesta nu este singurul mod de evaluare a unei companii. Cu alte cuvinte, pretul actiunilor se mentine la nivelul actual intrucat investitorii mizeaza pe imbunatatirea profitabilitatii companiei in viitor.

Acum ceva timp ati raspuns la urmatoarea intrbare: Va rog sa-mi explicati pentru ce trebuie sa scada la jumatate pretul SIF 3 dupa acordarea gratuitelor, daca societatea majoreaza capitalul propriu cu 100%. Va multumesc 12-05-2007 Nicu MIhai In urma acestei majorari de capital social din fonduri proprii valorea totala a SIF3 nu se schimba, ci doar se dubleaza numarul de actiuni. Prin urmare, daca aceeasi valoare se imparte la un numar de doua ori mai mare de actiuni, rezulta ca valoarea pe actiune scade la jumatate. Un exemplu: o firma are un capital social format din 100.000 actiuni, cu un pret la bursa de 5 lei pe actiune, rezultand o valoare totala a firmei la bursa (capitalizare bursiera) de 100.000 x 5 = 500.000 lei. Daca firma face o majorare de capital din fonduri proprii (fara a atrage bani noi, asa cum se intampla si la SIF3) ce duce la dublarea numarului de actiuni la 200.000, rezulta ca pretul unei actiuni va fi de 500.000 / 200.000 = 2,5 lei, adica jumatate din cel initial. Am o intrbare: Firma face o majorare de capital din fonduri proprii, in cazul de fata, fondurile proprii sunt dividentele la care au renuntat actionarii, deci nu prea mai sunt proprii. Asta nu inteleg ! Lucian
   24-06-2007     lucian

Atata timp cat banii nu au iesit din firma sub forma de dividende in numerar, acesti bani raman ai firmei si se inregistreaza in bilant la Capitaluri Proprii (in Bilant nu exista niciun element numit "Dividende la care au renuntat actionarii"). De asemenea, tineti cont de faptul ca o firma nu are nicio obligatie de repartizare anuala a dividendelor. Dividendele se repartizeaza numai daca firma inregistreaza profit si daca Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) hotaraste in fiecare an acest lucru.

Salut, Am cautat pe siteul cnvm informatii despre impozitare, totusi anumite lucruri inca imi sunt vagi 1) In cazul de vanzare pe castig a unor actiuni in intermediul aceluiasi an in care au fost cumparate, cand si unde trebuie sa facem declaratia de venit? Este necesara procurarea de anumite documente de la societatea de investitii? 2)Daca vindem actiuni pe pierdere in intermediul aceluiasi an cand au fost cumparate, nu este nevoie sa mai facem nici o declaratie? Va multumesc, Ionut
   17-06-2007     diez

In pagina de intrebari frecvente a sectiunii de consultanta gasiti toate sursele de informare necesare (inclusiv reglementarile legale si formularele aplicabile, impreuna cu instructiuni de completare, toate acestea in plus fata de instructiunile CNVM). Din pacate in cadrul acestei rubrici nu acordam consultanta fiscala, nici macar pe probleme legate de piata de capital.

Buna ziua, as dori sa va intreb daca actionarii la Continental Astoria Arad devin actionari la societatea rezultata in urma fuziunii, cand va fi listata la bursa aceasta societate si care va fi valoarea pachetului de actiuni?
   17-06-2007     liliana.p

Da, actionarii Continental Astoria devin actionari in compania rezultata dupa fuziune. Despre data listarii am fi si noi curiosi - exista discutii de mai multi ani, dar nimic concret deocamdata. Puteti solicita informatii suplimentare (inclusiv numarul de actiuni detinute) de la departamentul Actionariat al Continental Hotels.

As dori sa stiu cum e mai avantajos sa faci tranzactii cu actiuni...in calitate de persoana fizica sau de persoana juridica? Si unde gasesc informatii mai detaliate despre acest subiect (reguli legislative si contabile de tranzactionare a actiunilor pt pers fizice si pers juridice).Multumesc
   17-06-2007     Madalina

Depinde la ce anume va referiti prin "avantajos". Daca intentionati sa pastrati actiunile mai mult de un an, atunci in mod cert este mai avantajos sa tranzactionati ca persoana fizica - impozitul va fi 1%, fata de 16% pentru firme (pentru detineri sub un an, impozitul este acelasi, 16%). In plus, pentru firme apare complicatia legata de inregistrarile contabile, etc. Legislatia pietei de capital este disponibila pe www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie (cele mai importante reglementari sunt Legea 297/2004 si Regulamentul 32/2006). Pentru informatii despre inregistrarile contabile luati legatura cu un contabil.

Va rog sa-mi spuneti cum pot afla ce actiuni detine fiecare SIF in parte. Va multumesc
   17-06-2007     Daniel

Solicitati aceasta informatie SSIF prin care tranzactionati.

In legatura cu PERul de la SIF3, el nu este ajustat la split'ul ce a avut loc prin acordarea gratuitelor nu? adica vreau sa spun ca daca nu s-ar fi acordat gratuitele, el ar fi avut acum o valoare dubla nu? Multumesc
   15-06-2007     Radu

Daca va referiti la valoarea publicata pe kmarket, atunci, intr-adevar, aceasta nu este ajustata pentru majorarea de capital social. Valoarea ajustata este dublul celei afisate.

Buna ziua! Am si eu cateva intrebari pentru dumneavoastra. Ce este activul net si cum se calculeaza el? La fel, cum se calculeaza valuarea unitara a activului net si care este relavanta acestui indicator in pretul unei actiuni? Va multumesc!
   15-06-2007     alina

Activul net este un indicator folosit in domeniul fondurilor de investitii (inclusiv SIF), si reprezinta suma valorii actuale a tuturor investitiilor unui fond (actiuni, obligatiuni, etc), din care se scad cheltuielile (obligatiile) curente ale fondului. Activul net unitar (sau Valoarea Unitara a Activului Net - VUAN) se calculeaza impartind activul net la numarul de unitati de fond in circulatie (sau la numarul de actiuni emise in cazul fondurilor inchise de tipul SIF).

In cazul fondurilor deschise, valoarea unei unitati de fond este chiar VUAN; in cazul fondurilor tranzactionate (ca de exemplu SIF), pretul la bursa poate diferi de VUAN, caz in care se calculeaza indicatorul pret/VUAN si se foloseste pentru comparatii intre diverse fonduri, piete, perioade, etc.

In ce conditii e mai eficienta investirea in actiuni a unei companii listata la categ III-a fata de una aflata la categ I la BVB?
   15-06-2007     roxana

Nu exista companii listate la categoria a III-a a BVB la acest moment. De asemenea, nu exista un criteriu universal de "eficienta" a investitiei. Evaluarea eficientei investitiei trebuie sa ia in mod obligatoriu in calcul strategia de investitie vizata de investitor: termen, suma disponibila, profil de investitie, nivel de risc, nivel de diversificare, etc.

Puteti sa-mi spuneti cu ce procent se impoziteaza dividendele, si cum ajung acestea in posesia actionarului (intra in contul deschis la firma de brokeraj sau cum?) Multumesc
   15-06-2007     Adrian

Impozitul pentru dividende este de 16% si acesta se retine la sursa, de catre firma platitoare. Fiecare companie stabileste modalitatea proprie de plata a dividendelor (la casierie, prin virament bancar, prin retele bancare, prin posta, etc). In cele mai multe cazuri puteti contacta departamentul actionariat al firmei la care aveti actiuni si solicita in scris plata intr-un cont bancar (inclusiv cel al SSIF cu care lucrati). Dividendele nu se vireaza automat in contul SSIF, daca Dumneavoastra nu solicitati acest lucru.

Cum influenteaza marimea unei firme politica de dividend?
   15-06-2007     roxana

Politica de dividend este stabilita de Adunarea Generala a Actionarilor si are la baza o analiza pe foarte multe criterii. Marimea unei firme nu este unul din cele mai importante criterii care se iau in calcul la stabilirea politicii de dividend (criteriile cele mai importante fiind obiectivele si necesitatile de cash ale actionarilor, nevoia si structura de finantare a companiei, etapa curenta de dezvoltare, planurile de viitor, nivelul profiturilor, etc).

Buna ziua domnule Pasol, felicitari pentru aceasta rubrica. Chiar ca acest site isi merita numele de pagina pietei de capital. Am o intrebare in legatura cu raportarile financiare ce se pot gasi pe bvb.ro pt fiecare companie. Am observat citind carti despre bursa din SUA, ca raportarile de acolo sunt mult mai detaliate, mai transparente as putea zice. Puteti sa-mi spuneti daca credeti ca va creste si la noi transparenta companiilor (macar pe bvb, ca pe rasdaq mi se pare o bataie de joc) si cum este situatia de la noi in comparatie cu bursele din Polonia, Ungaria? Va multumesc.
   15-06-2007     Vlad

Multumesc pentru felicitari. Si companiile listate la BVB raporteaza rezultatele financiare in structuri mai detaliate - este vorba de bilant si contul de profit si pierdere. Aceste documente ar trebui sa fie disponibile prin compania de brokeraj cu care tranzactionati la BVB. Clientii Intercapital Invest, spre exemplu, au acces la bilanturile tuturor companiilor listate la bursa in sistemul Intercapital Start. Bilanturile sunt raportari esentiale care sunt prezentate de toate companiile listate, indiferent de tara sau bursa la care acestea se tranzactioneaza.

puteti sa-mi spunet in ce constau "veniturile financiare"? (termen luat din informatiile financiare ale oricarei firme de pe bvb) Multumesc
   10-06-2007     Ionut

Veniturile financiare ale unei firme sunt venituri obtinute din investitii in actiuni, din dividende, dobanzi sau diferente de curs valutar.

Am citit ghidul investitorului de pe site, si am si cartea editata de dumneavoastra, dar mi se par doar varful aisbergului. Ce carti ati recomanda (eventual de pe amazon.com) pentru cineva care vrea sa se apuce serios si in cunostinta de cauza de investitii pe bursa? va multumesc
   09-06-2007     George

Este adevarat, cele doua materiale se adreseaza incepatorilor. Va recomand si materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza. In rest, nu am recomandari punctuale de carti, dar un punct de plecare ar putea fi alegerea cartilor aflate in topul vanzarilor pe diverse categorii la Amazon (investitii, finante, etc).

Exista vreun site unde s-ar putea vizualiza centralizat raportarile companilor listate pe RASDAQ dar si alti indicatori(per,beta,indice profitabilitate,structura actionariat) asa cum apar pe kmarket (din pacate doar in cazul societatzilor listate pe BVB)?
   09-06-2007     George

Din pacate nu exista niciun site public cu informatii similare pentru actiuni Rasdaq. Gasiti anumite informatii de baza pe www.bvb.ro, selectand emitentii Rasdaq doriti. De asemenea, urmariti kmarket.ro si pe viitor - avem planuri de dezvoltare a sectiunii despre actiuni.

Cum as putea sa aflu per sectorial de pe bursele europei de est (ungaria, cehia, polonia) in conditiile in care nu le gasesc pe site-ul acestora. Multumesc
   08-06-2007     moreanu cristina

Din cate retin, eu gasisem la un moment dat o serie de date de acest tip pe siteurile publice, dar destul de bine ascunse prin anumite rapoarte (nu mai retin exact unde). De regula asemenea informatii se obtin din sisteme de analiza care nu sunt gratuite.

Situatia este urmatoarea: O societate listata la BVB s-a divizat si eu ca actionar NU am dorit retragerea. Cu toate acestea NU mi s-au alocat actiuni in societatile rezultate din divizare desi aveam dreptul (am suficiente actiuni ). Ce pot face in acest caz? Ce lege trebuie sa citesc?. Multumesc
   03-06-2007     Antonescu

Trebuia sa cititi Proiectul de Divizare aprobat in AGA anterior divizarii; acesta este documentul ce prezinta conditiile divizarii, inclusiv modul de alocare a actiunilor in companiile rezultate si drepturile actionarilor.

Daca nu erati de acord cu acest document aveati posibilitatea sa votati impotriva aprobarii sale in AGA, sau posibilitatea sa va retrageti din companie. Posibilitatea retragerii se acorda tocmai pentru ca actionarii care nu sunt de acord cu anumite hotarari foarte importante din viata companiei (si care nu au suficiente actiuni pentru a vota respingerea acestor hotarari in AGA) sa poata iesi din companie.

Buna ziua,am doua intrebari si un comentariu, plecand de la faptul ca de 5 ani sunt in Polonia. Comentariul e ca v-as sugera ca pe viitor cand faceti comparatii cu bursa poloneza sa fiti atenti la detalii, ca sa evitati a compara mere cu pere- exemplu concret Puls Capital 435 din 13.04.1976 unde concluziile comparatiei BVB-Bursa poloneza sunt un pic eronate. Asta nu micsoreaza cu nimic valoarea eforturilor dumneavoastra. Intrebari: 1) cand se va uni Rasdaq cu BVB? 2) Exista vreun un site romanesc echipat cu instrumente complexe de analiza, pentru a evita procesul manual de a importa datele si a analiza in Excel. Mlutumesc anticipat.
   03-06-2007     Gabriel

1. Fuziunea BVB cu Rasdaq s-a incheiat deja. Astazi, ambele piete sunt operate de Bursa de Valori Bucuresti SA, iar Rasdaq a disparut ca entitate juridica distincta, fiind absorbita de BVB in procesul de fuziune. Probabil va referiti la autorizarea Rasdaq ca si Sistem Alternativ de Tranzactionare conform noii legislatii a pietei de capital - aceasta operatiune este in curs, si speram si noi sa se finalizeze cat mai curand, poate anul acesta.

2. Nu exista siteuri foarte complexe disponibile public, insa exista sisteme de analiza pe care unele SSIF le pun la dispozitia clientilor lor. Spre exemplu, la Intercapital Invest oferim clientilor sistemul Intercapital Start, ce include multe elemente avansate de analiza, inclusiv elemente de analiza a graficelor la care probabil faceti referire. Sistemul este disponibil pe www.intercapital.ro. Puteti testa o mica parte din functiile acestuia in mod gratuit.

Referitor la comentariu, sunt curios la ce eroare faceti referire. Astept cu interes informatii suplimentare la razvan.pasol@intercapital.ro (mergand pe linia atentiei la detalii, am si eu un mic comentariu: Puls Capital nu se publica in 1976).

ce sunt investitiile de capital (de portofoliu)?
   03-06-2007     dumitrache nicoleta

Termenul este mult prea general si poate exprima mai multe notiuni. Un inteles comun este ca investitiile de portofoliu sunt fonduri (bani) investite intr-o companie, de regula de actionarii sai. Din alt punct de vedere, investitiile de portofoliu sunt investitii in actiuni efectuate de regula pe termene lungi (spre deosebire de investitiile sau tranzactiile speculative, care sunt cumparari de actiuni pe termen scurt).

Ce reprezinta indicele beta pt. o societate , cum se calculeaza si mai ales cum se interpreteaza? Va multumesc!!
   03-06-2007     iani

Beta reprezinta masura in care randamentul unei actiuni este legat de randamentul mediu al pietei, si exprima riscul sistematic al acelei actiuni. Valorile se centreaza in jurul lui 1, astfel: actiuni cu beta sub 1 (dar peste zero) cresc mai putin decat piata cand piata creste, si scad mai putin decat piata cand piata scade; actiuni cu beta=1 au acelasi randamente ca si cele ale pietei; actiuni cu beta>1 cresc mai mult decat piata cand aceasta creste, si scad mai mult cand piata scade. Actiuni cu beta sub zero arata o evolutia a actiunii contrara celei a pietei (cand piata creste, actiunea scade).

Pe scurt, atunci cand consideram ca piata va creste, alegem o actiune cu beta>1, iar atunci cand estimam o scadere de piata, alegem o actiune cu beta subunitar sau negativ. Beta se calculeaza pe baza seriilor de date ale pretului actiunii analizate si ale unui indice bursier.

Ma poate cineva lamuri ce reprezinta indicatorul ESP si A=(GRB+DY)/PER.Ce reprezinta ei in analiza unei societati???Va multumesc!!
   03-06-2007     iani

Eu nu am auzit sa existe asemenea indicatori (cel putin nu in teoria generala a analizei sau evaluarii companiilor). Concentrati-va pe indicatorii care intr-adevar exista.

Care sunt cele mai lichide actiuni?.( primele 10,de ex.) Este o categorie la bvb la care sunt listate ?
   02-06-2007     cristi

Nu poate exista o categorie speciala pentru cele mai lichide actiuni, pentru ca acestea nu sunt cunoscute dinainte. Unele actiuni pot fi cele mai lichide intr-o zi, iar altele in ziua urmatoare. Este adevarat, actiunile cele mai solide si interesante sunt in general si cele mai lichide, fiind cele mai cautate de investitori. Acestea se regasesc de regula in categoria 1 a Bursei de Valori Bucuresti (exista insa numeroase exceptii, si actiuni de la alte categorii sau segmente ale pietei de capital se pot regasi printre cele mai lichide, fie datorita unor tranzactii speciale mari, fie datorita cresterii interesului pentru acestea). Gasiti lista actiunilor din categoria 1 a BVB pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni Listate la Bursa (primul tabel).

Pentru lista celor mai lichide actiuni din ultima zi, ultimele 5 zile sau ultimele 20 de zile mergeti pe www.bvb.ro, sectiunea Tranzactionare si Statistici din meniul din stanga, optiunea Statistici, linkul Top 10 Tranzactionare. Puteti alege intre a vedea cele mai lichide actiuni dupa valoare, volum sau numar de tranzactii, atat de pe BVB cat si de pe Rasdaq.

Ce documente sunt necesare pentru nerezident pentru a incasa dividende de la companii listate din Romania la care este actionar prin custodian? Multumesc
   02-06-2007     Zoltan

Incasarea de dividende pentru clienti reprezinta unul din serviciile oferite de custode; prin urmare, documentele necesare depind de procedurile fiecarui custode in parte. Luati legatura cu custodele Dumneavoastra pentru aceasta informatie.

Prietena mea a cumparat acum multi ani actiuni la Dacia Felix.Intre timp a primit o instiintare ca fondul si-a schimbat denumirea .Din pacate nu mai gaseste nici actiunile cumparate ,nici nu stie unde sa intrebe ce s-a intamplat cu fondul si cu banii ei.Ultima informatie pe care o avea (dar nu era verificata!)spunea ceva de transformare in fondul Fortuna ! Puteti sa ma ajutati cu o informatie sau cu o adresa unde sa intrebam despre traseul si modificarile fondului respectiv? Va mltumesc cu anticipatie!!
   01-06-2007     Lidia Dumitrescu

Fondul Dacia Felix se numeste acum Fortuna Classic si este administrat de Target Asset Management. Gasiti informatii suplimentare, inclusiv date de contact, pe www.fortuna.ro.

As dori sa stiu cum se interpreteaza un grafic lumanare folosit in AT. Va multumesc foarte mult!
   01-06-2007     CRISTIAN

Un grafic lumanare se interpreteaza la fel ca un grafic linie, cu observatia ca primul introduce o serie de informatii in plus legate de evolutia pretului in cursul unei zile (este vorba de preturile de deschidere, inchidere, minim si maxim din fiecare zi; uin grafic linie prezinta un singur pret pe zi, de regula cel de inchidere). Astfel, daca pe graficul linie se depisteaza si analizeaza tendintele formate de pret in perioade de zile, luni sau ani, graficul lumanare aduce, pe langa aceste tendinte, si informatii suplimentare referitoare la evolutiile din fiecare zi, ceea ce poate ajuta in analiza unor tendinte mai generale (spre exemplu: daca pretul a crescut timp de 5 zile, cum s-a intamplat aceasta crestere? care a fost pretul de inchidere fata de cel maxim si cel de deschidere in aceste zile? daca pretul de inchidere a fost egal cu cel maxim in cele cinci zile, pare ca a avut loc o crestere sustinuta; asemenea observatii se pot face pe un grafic lumanare).

Pentru informatii de baza despre interpretarea graficelor consultati si materialul Mic Manual de Analiza a Actiunilor disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Prin Intercapital daca cumpar 100 contracte CALL pe DESIFx la pret de 4 cu prima 0.15 si pretul ajunge la 4.6 cistigul meu va fi (4.6-4)*100*1000=60000. Riscul este de 0.15*100=15. Comisioanele sint de 135. Daca eu am in cont 5000 (suma minima pentru deschiderea unui cont) cum ma inchid? Trebuie sa aduc bani de acasa pentru a cumpara suportul pe futures sau exista si alta posibilitate?
   01-06-2007     Sorin

Daca aceasta este singura tranzactie pe care o faceti, atunci la momentul exercitarii optiunii trebuie sa aveti in cont marja necesara ca si cum ati cumpara contractul futures din piata. Deci, ar trebui sa aduceti bani de acasa, in exemplul de mai sus.

Sunt mai nou pintre investitori.poate sa-mi spuna si mie cineva care sunt emitentii de pe rasdaq care nu au tunel de pret(limita aceea de -+25%).Va multumesc!Si daca se listeaza si cand COMI,DAFR si ARCV pe BVB?Multumesc
   27-05-2007     Florin

Emitentii pentru care exista tunel sunt anuntati lunar pe siteul Rasdaq (www.rasd.ro, sectiunea Noutati si Servicii din meniul din stanga, linkul Comunicate). Nu a fost anuntat un calendar de transfer la bursa pentru actiunile respective; acest lucru se poate intampla in Tr. III, daca nu apar alte probleme.

puteti sa-mi spuneti ce influenteaza dobanda obligatiunilor? rata de dobanda a BNR joaca vreun rol? Va multumesc
   26-05-2007     Paul

Toate ratele de dobanda dintr-o economie, incluzand dobanzile la obligatiuni, depozite si titluri de stat, sunt legate intre ele. Principalul element care determina nivelul dobanzii pentru un anumit instrument este riscul acestuia; astfel, in mod teoretic, dobanzile la titluri de stat, de exemplu, vor fi mai mici decat dobanzile la obligatiunile municipale, care vor fi mai mici la randul lor decat dobanzile la obligatiuni emise de banci, iar acestea vor fi sub cele ale obligatiunilor emise de alte tipuri de companii. Trecand peste aceste relatii, la modul teoretic, toate aceste rate de dobanda sunt legate intre ele, si evolueaza in aceeasi directie. De asemenea, dobanda este influentata si de maturitatea instrumentului respectiv, precum si de riscul de tara (dobanzile din Romania sunt mai mari decat cele din America).

Ratele de referinta ale dobanzilor, publicate de BNR (BUBID si BUBOR) sunt indicatori utili pentru dobanzile emisiunilor de obligatiuni; de altfel, formula de calcul a dobanzilor multor obligatiuni corporative si municipale se bazeaza pe BUBID si BUBOR. Pentru exemple consultati sectiunea Obligatiuni a www.kmarekt.ro.

De unde fac rost de dobanda Eurobor pentru anii 2004-2007 ? Cum se calculeaza dobanda EUROBOR?
   26-05-2007     

Pentru aceste informatii vizitati siteul www.euribor.org.

As dori sa aflu, pentru firmele cotate pe BVB sau RASDAQ, unde pot gasi informatii referitoare la lotul standard de actiuni tranzactionabile si pasii de cotare. Exista asa ceva pe site-ul oficial BVB ? Multumesc.
   25-05-2007     gabi

Mergeti pe siteul www.bvb.ro, sectiunea Reglementari, linkul Reglementari. Pentru BVB alegeti Cod BVB Operator de piata, si consultati Anexele 4 si 7 (exista o serie de exceptii cu privire la lotul standard, insa acestea sunt putine). Pentru Rasdaq, in aceeasi pagina selectati Piata Rasdaq si consultati Regulamentul CNVM nr. 4/2005.

Am o nelamurire : cand ni s-a propus varianta maririi fondului SI PRIN RENUNTAREA LA DIVIDENDE , ni s-a spus ca dublarea numarului de actiuni va atrage si "CASTIGURI DE MILIOANE" . Am remarcat doar o dublare a numarului de actiuni prin impartirea cu 2 a numarului initial de actiuni , deci castig zero ! Deci am renunutat la dividende , fara a primi ceva ! Cum explicati neonorarea promisiunii ?
   25-05-2007     NICOLAU STEFAN

Probabil va referiti la majorarea de capital social de la SIF Transilvania. Promisiuni de genul celor la care faceti referire sunt complet nefondate. Intr-o situatie normala, orice majorare de capital social din fonduri proprii (cu actiuni gratuite) duce la scaderea pretului actiunilor. Explicatia consta in faptul ca, intr-o asemenea majorare, valoarea companiei nu se schimba, insa aceasta se imparte la un numar mai mare de actiuni, deci pretul pe actiune scade.

Singura abordare pe care o puteti avea este sa cereti lamuriri suplimentare celor care au facut asemenea promisiuni nefondate.

As dori sa-mi explicati si mie care sunt caracteristicile principale ale pietei XMBS si cum se fac tranzactiile pe aceasta piata. As mai dori sa stiu daca pot vinde doar o parte din actiunile obtinute in urma Programului de Privatizare in Masa sau trebuie sa vand intreaga cantitate de actiuni pe care o detin (am actiuni la SNP). Va multumesc foarte mult!
   20-05-2007     CRISTIAN

Spre deosebire de RGBS si cota BVB, ce folosesc un sistem de licitatie electronica automata, XMBS foloseste un sistem de negociere; acesta se bazeaza pe cotatii, nu pe ordine ferme. Prin urmare, tranzactiile pe XMBS se realizeaza prin negocierea intre reprezentantii cumparatorilor si vanzatorilor, iar acestia nu sunt obligati sa realizeze o anumita tranzactie daca nu doresc. Pentru informatii suplimentare contactati Rasdaq, www.rasd.ro.

In principiu actiunile obtinute din PPM se pot vinde si partial, insa acest lucru depinde si de strategia fiecarei societati de brokeraj (la Intercapital Invest, spre exemplu, acest lucru nu este posibil).

Pot vinde 58 actiuni prin ktrade.
   20-05-2007     petrila

Da, puteti realiza tranzactii de vanzare si pentru volume sub un lot standard prin ktrade.

Care sunt avantajele, respectiv dezavantajele investiţiei ţntr-un fond de investiţii privat faţă de investiţiile ţntr-un fond mutual de investiţii?
   19-05-2007     Aristide Faniciu

Probabil prin fond privat de investitii va referiti la un fond inchis. Fondurile mutuale se adreseaza in general publicului, si au o strategie de investitii mai prudenta. Fondurile inchise de investitii se adreseaza in general investitorilor sofisticati, promovand strategii mai riscante (dar care pot aduce castiguri mai mari). Pentru informatii suplimentare consultati Regulamentul CNVM 15/2004, disponibil pe www.cnvmr.ro, sectiunea legislatie.

Urmaresc cu interes evolutia bursei si fac tranzactii de 5 ani. De curand am ajuns la concluzia ca ar fi bine sa renunt al serviciile broker-ului si caut informatii despre platformele online,la ktrade am incercat sa fac tranzactii din contul demonstrativ dar nu am reusit(poate imi puteti spune care fost cauza?) ar fi fost bine sa ma familiarizez cu interfata inainte de deschiderea unui cont. Ce legatura este intre ktrade si marketmaker?
   19-05-2007     

In contul demonstrativ se poate studia functionalitatea siteului, dar nu se pot face tranzactii. Ktrade si MarketMaker sunt proiecte ale Intercapital Invest (la fel ca si kmarket.ro). Pe ktrade se realizeaza tranzactii reale, iar MarketMaker este o simulare, in care se realizeaza tranzactii virtuale.

Cum se stabileste pretul de deshidere al unei actiuni intr-o zi de tranzactionare?
   18-05-2007     Mitru Madalin

Pretul se stabileste printr-un algoritm automat al BVB ce asigura maximizarea volumului tranzactionat in deschidere pe baza ordinelor existente. Structura concreta a algoritmului nu este publica, din cate stiu eu.

Care sunt fundamentele metodologice de stabilire a nivelului marjelor initiale in tranzactiile futures?
   13-05-2007     no.

Pentru aceasta intrebare luati legatura direct cu BMFMS.

Buna seara. presupunand ca am un cont persoana fizica pe ktrade si cumpar actiuni la firma X pe 1 iunie si le vand cu un profit de 50% pe 1 octombrie. Banii care imi intra in cont sunt deja impozitati cu 16%, sau trebuie sa-mi bat capul cu acte pe la fisc? Dar daca le vand in pierdere, sa zicem 20%, mai platesc vreun impozit in acest caz? Multumesc.
   13-05-2007     Paul

In acest caz noi vom retine un impozit de 1%, iar Dumneavoastra aveti datoria calcularii, declararii si platii diferentei pana la 16% la inceputul anului 2008.

Multumesc pentru raspunsul prompt, revin cu o intrebare deoarece mai am inca o neclaritate. In exemplul pe care l-ati dat, 10 actiuni inainte de acordarea de gratuite 1:1 valorau 50 lei, dupa gratuite as fi avut 20 actiuni ce valorau tot 50 lei.Marea mea nedumerire: Ce beneficiu am eu ca investitor de pe urma acestei acordari de gratuite? Nu este acesta un fel de split, o actiune la 2,5 lei devenind mai accesibila pentru mai multi oameni?
   13-05-2007     Razvan

Dupa cum bine sesizati, investitorii nu au un castig direct de pe urma majorarii de capital din fonduri proprii. Pana la urma, valoarea firmei nu se schimba datorita acestei majorari, tot asa cum valoarea firmei nu se schimba in urma unei splitari a actiunilor. Un exemplu recent este majorarea de capital in curs pentru TLV - trecerea datei de inregistrare a determinat o scadere a pretului foarte apropiata de ajustarea matematica a pretului datorita majorarii. Singurele castiguri pot aparea datorita unei perceptii ca actiunile sunt mai usor de cumparat (datorita pretului mai mic), ceea ce poate duce la cresterea lichiditatii.

In urma cu mai multi ani, asemenea majorari aduceau si castiguri directe, datorita faptului ca actiunile erau subevaluate, iar o distributie de actiuni gratuite reprezenta un element favorizant pentru apropierea pretului de valoarea reala. Astazi, insa, multe actiuni sunt relativ corect evaluate de piata, iar castiguri directe nu mai apar.

Puteti sa-mi spuneti care este echivalentul romanesc al termenului cashflow? Din cate am inteles eu, cashflow pozitiv=un rezultat pozitiv al operatiei venituri-cheltuieli. Asta nu-l face echivalent cu termenul de profit? Va multumesc pentru timpul acordat.
   13-05-2007     Vlad

Diferenta intre venituri si cheltuieli reprezinta profitul unei firme, in timp ce cashflow-ul este fluxul de numerar al firmei. Cele doua notiuni nu sunt identice si nu trebuie confundate: profitul este afectat de veniturile si cheltuielile contabile ale firmei, in timp ce fluxul de numerar este afectat de venituri, cheltuieli, finantari, plati investitori, investitii - numai acele intrari sau iesiri care afecteaza numerarul (cash-ul) firmei.

Va dau un exemplu: o firma cumpara un calculator cu 3600 lei; pretul acestuia se achita integral, ceea ce inseamna ca banii pentru cumparare ies din firma, iar cashflowul scade cu 3600 lei. Insa nu toata valoarea calculatorului se include imediat in cheltuielile firmei, ci aceasta se trece pe cheltuieli treptat sub forma de amortizare, pe o perioada de trei ani (de exemplu). Aceasta inseamna ca dupa primul an cheltuielile firmei cu amortizarea pentru acest calculator sunt de numai 1200 lei, fata de o scadere a cashflowului cu 3600 lei.

Daca singurele operatiuni ale firmei din acel an au fost cumpararea calculatorului de mai sus si incasarea in numerar a unei sume de 5000 lei de la un client, atunci profitul este de 5000 - 1200 = 3800 lei, in timp ce cashflowul pentru anul respectiv este +5000 - 3600 = 1400 lei (desigur, exemplul este simplificat).

care este suma minima pentru crearea unui portofoliu de actiuni?ce comisioane se percep pentru vinzarea-cumpararea de actiuni?cite simboluri de actiuni este nevoie(minim sau maxim)pentru un portofoliu?.Multumesc anticipat.
   13-05-2007     vasile cristian

Legat de suma minima, exista doua idei: 1. suma minima ceruta de o firma de brokeraj pentru deschiderea unui cont, si care variaza in functie de politica fiecarei firme; aceasta suma poate fi zero (adica se poate deschide un cont cu orice suma), sau undeva intre 500-1500 EUR, de regula (exista si exceptii cu sume mai mari). 2. suma minima necesara care sa permita o diversificare corespunzatoare a investitiilor si implementarea unor strategii interesante, precum si btinerea unor castiguri care sa nu fie neglijabile; aceasta suma depinde de strategia fiecarui investitor si de banii pe care acesta ii are la dispozitie. Eu as recomanda in jur de 10.000 EUR ca suma minima.

Comisioanele variaza in functie de societatea de brokeraj aleasa si de sumele investite. Acestea sunt de regula intre 0,70% si 1,5%.

Numarul de simboluri (adica gradul de diversificare a portofoliului) depinde de foarte multe elemente: suma investita (o suma prea mica nu permite o diversificare foarte mare); toleranta la risc a investitorului (diversificare mare inseamna riscuri mai reduse, in timp ce diversificare mica inseamna riscuri mai mari, dar si posibilitatea unor castiguri mai mari); orizontul de timp pe care se face investitia, efortul de analiza pe care investitorul este dispus sa il faca, etc.

Ca o regula foarte generala, eu as zice ca un portofoliu cu o diversificare medie include 4-5 actiuni in contextul actual de piata din Romania. Pentru investitiile proprii, eu includ in portofoliul meu de regula 2-3 actiuni.

Aveti cumva in vedere introducerea in sistemul Intercapital Start a societatilor de pe categoria I si II Rasdaq? Consider ca ar fi foarte interesant si folositor pt investitori, chiar daca nu sunt disponibile asa multe date ca in cazul societatilor de la BVB.
   12-05-2007     ionut

Toate actiunile Rasdaq sunt deja prezente in Intercapital Start cu grafice, indicatori de analiza tehnica, indicatori de tranzactionare, cotatii in timp real sau posibiliatea descarcarii istoricului tranzactiilor. Avem in vedere completarea acestor informatii cu elemente de analiza fundamentala.

Daca se calculeaza P/E la o societate intr-un an in care s-au dat actiuni gratuite, nu rezulta un P/E inflamat artificial fata de anul precedent? Daca acesta e cazul, nu este mai corect sa se calculeze fara sa se aiba in vedere actiunile gratuite? Multumesc.
   12-05-2007     Razvan

Intrucat acordarea de actiuni gratuite duce la ajustarea pretului la bursa, si indicele P/E se ajusteaza in mod automat, iar valoarea sa nu se schimba.

Spre exemplu: o firma are 100.000 actiuni emise cu un pret la bursa de 5 lei pe actiune (deci o capitalizare bursiera de 100.000 x 5 = 500.000 lei) si un profit total de 100.000 lei, adica 100.000/100.000 = 1 leu/actiune. Indicele P/E este 5/1 = 5. Daca firma acorda actiuni gratuite in proportie de 1:1 (adica o actiune noua pentru una detinuta), atunci pretul la bursa scade la 500.000 / 200.000 = 2,5 lei/actiune, profitul pe actiune scade la 100.000 / 200.000 = 0,5 lei/actiune, iar P/E ramane 2,5 / 0,5 = 5.

Singura greseala care se poate face este calculul P/E cu pretul pe actiune ajustat (dupa trecerea datei de inregistrare pentru majorare), dar cu numarul de actiuni initial (inainte de inregistrarea actiunilor noi in registru).

As dori sa stiu care sunt primele emisiuni de obligatiuni municipale sau corporative ce urmeaza sa fie lansate in viitorul apropiat, cine le intermediaza...? Va multumesc !
   12-05-2007     Balgianul Ion

De regula emisiunile de obligatiuni nu se anunta cu foarte mult timp inainte de lansarea oficiala. Spre exemplu si noi, la Intercapital Invest, pregatim o emisiune de obligatiuni pentru toamna, dar nu vom oferi detalii despre emitentul sau caracteristicile acestora pana atunci.

Buna ziua, As vrea sa stiu ce reprezinta data de identificare a actionarilor. Daca aceasta din urma este stabilita ca fiind 16 mai, care este ultima zi in care ar fi trebuit cumparate respectivele actiuni, astfel incat sa beneficiez de dividende sau majorari de capital? Regula este valabila atat pentru bvb, rasdaq, xmbs?
   12-05-2007     Teodor Ana

Exista doua tipuri de date de identificare a actionarilor: data de referinta este data ce identifica actionarii care pot participa la o adunare generala, iar data de inregistrare este data ce identifica actionarii care beneficiaza de hotararile adunarii generale (distributie de dividende, majorari de capital social, etc).

Decontarea tranzactiilor, adica procesul prin care dupa o tranzactie banii ajung de la cumparator la vanzator si actiunile de la vanzator la cumparator, dureaza trei zile lucratoare. Aceasta inseamna ca, pentru a detine in proprietate actiuni la o data de inregistrare sau de referinta, un investitor trebuie sa cumpere acele actiuni cel mai tarziu cu trei zile lucratoare inaintea datei respective de inregistrare sau de referinta.

De exemplu: daca data de inregistrare pentru distributia de dividende este 16 mai, atunci un investitor trebuie sa aiba actiuni pe 11 mai (cu trei zile lucratoare inainte) pentru a beneficia de dividende. Regula este valabila pentru actiunile tranzactionate pe toate pietele din Romania.

Buna ziua, As avea nevoie de cadrul legislativ(legi si ordonante)ce reglementeaza piata de capital si in special BVB. Am intrat pe site-ul BVB dar din pacate informatiile nu erau complete. Va multumesc, Oana
   12-05-2007     Oana

Legea pietei de capital este legea 297/2004 disponibila pe siteul www.cnvmr.ro, sectiunea Legislatie. In cadrul aceleiasi sectiuni puteti consulta si alte reglementari speciale ale comisiei pe diverse domenii: Regulamentul 32/2006 care reglementeaza activitatea firmelor de brokeraj, Regulamentul 1/2006 care reglementeaza ofertele publice si alte operatiuni similare, etc.

Piata reglementata operata de Bursa de Valori Bucuresti este reglementata prin codul BVB operator de piata, disponibil pe www.bvb.ro, sectiunea Reglementari. Aceeasi sectiune include si reglementarile pentru piata Rasdaq.

Va rog sa-mi explicati pentru ce trebuie sa scada la jumatate pretul SIF 3 dupa acordarea gratuitelor, daca societatea majoreaza capitalul propriu cu 100%. Va multumesc
   12-05-2007     Nicu MIhai

In urma acestei majorari de capital social din fonduri proprii valorea totala a SIF3 nu se schimba, ci doar se dubleaza numarul de actiuni. Prin urmare, daca aceeasi valoare se imparte la un numar de doua ori mai mare de actiuni, rezulta ca valoarea pe actiune scade la jumatate.

Un exemplu: o firma are un capital social format din 100.000 actiuni, cu un pret la bursa de 5 lei pe actiune, rezultand o valoare totala a firmei la bursa (capitalizare bursiera) de 100.000 x 5 = 500.000 lei. Daca firma face o majorare de capital din fonduri proprii (fara a atrage bani noi, asa cum se intampla si la SIF3) ce duce la dublarea numarului de actiuni la 200.000, rezulta ca pretul unei actiuni va fi de 500.000 / 200.000 = 2,5 lei, adica jumatate din cel initial.

Bna ziua! As dori sa-mi explicati in cateva cuvinte despre Fondul de Compensare a Investitorilor. Cu ce si cum ne ajuta pe noi investitorii? Va multumesc!
   11-05-2007     CRISTIAN

Conform legii 297, scopul fondului este de compensa investitorii in situatia incapacitatii unui SSIF (sau SAI care administreaza conturi individuale) de a returna fondurile banesti si/sau instrumentele financiare datorate sau apartinand investitorilor, care au fost detinute in numele acestora, cu ocazia prestarii de servicii de investitii financiare sau de administrare a portofoliilor individuale de investitii.

Mai concret, fondul compenseaza investitorii in cazuri precum cel al falimentului unui SSIF in urma caruia se constata ca banii si valorile mobiliare detinute de investitori la acesta nu le pot fi returnate (in mod normal falimentul unui SSIF nu ar trebui sa afecteze fondurile si valorile mobiliare ale investitorilor, intrucat acestea sunt evidentiate si gestionate separat de fondurile si valorile mobiliare ale SSIF; ca in orice domeniu, insa, pot aparea si situatii anormale, caz in care intervine fondul).

Pentru informatii suplimentare consultati siteul www.fond-fci.ro.

Buna ziua. Daca doresc sa cumpar sau sa vind un contract futures, sa zicem sif1 pentru care platesc sa zicem 50lei/contract, iar in cont am 80 lei, care este marja pe care trebuie sa o depun in cont peentru ca tranzactia sa se poata desfasura ?
   11-05-2007     Tamas Aurel

Pretul contractului futures este insasi marja depusa ca si garantie. Prin urmare, in exemplul Dumneavoastra, daca marja pentru contractul respectiv este 50 de lei, atunci din cont se blocheaza 50 de lei (veti mai plati si comisionul pentru tranzactie). Un exemplu mai concret: la Intercapital Invest, marja retinuta pentru un contract SIF1 este de 450 RON, acesta fiind suma care va este retinuta din cont pentru cumparare.

Buna ziua. As dori sa stiu ce inseamna pentru mine (ca si actionar cu o cota de 1% din capitalul social) falimentul unei companii. Care este pierderea sau castigul meu ca si persoana fizica. Ce se intampla cu patrimoniul societatii? Va multumesc pentru raspuns. Bogdan Cioric
   11-05-2007     Cioric Bogdan

Daca falimentul este urmat de lichidare, in mod normal activul ramas dupa plata tuturor datoriilor companiei se imparte actionarilor, proportional cu cota de actiuni detinuta. De regula, insa, in urma falimentului urmat de lichidare nu mai ramane nimic de distribuit actionarilor, intrucat activul nu este suficient pentru plata datoriilor.

Va rog sa-mi explicati mai bine impactul ratei dobanzii de referinta BNR asupra actiunilor de la BVB. O rata scazuta influenteaza scaderea dobanzilor oferite de obligatiuni, si astfel actiunile devin mai atragatoare? Am spus bine aici? Va multumesc.
   11-05-2007     Petru

Scaderea dobanzilor creste atractivitatea investitiilor in actiuni. Orice investitor isi stabileste mai intai clasele de active in care va plasa banii (actiuni, imobiliare, obligatiuni, depozite, titluri de stat, afaceri proprii, etc). Daca diferenta de randament intre actiuni si obligatiuni nu este suficient de mare (sau nu este perceputa ca fiind suficient de mare) incat sa compenseze riscul investitiilor in actiuni, atunci investitorul va alege instrumente cu venit fix (obligatiuni, depozite, etc).

Cu cat diferenta de randament creste datorita scaderii dobanzilor, cu atat investitia in actiuni devine mai atragatoare, ceea ce poate duce la cresterea valoarii tranzactiilor cu actiuni la bursa.

As dori sa stiu ce inseamna mai exact un IPO care nu s-a incheiat cu succes. Ce se intampla cu banii celor care au cumparat actiuni in cadrul acestui IPO? Va multumesc si continuati tot asa cu aceasta rubrica.
   06-05-2007     Alin

In cazul prezentat de Dumneavoastra banii sunt returnati investitorilor, iar oferta este anulata. Criteriul de incheiere cu succes a ofertei este stabilit in prospectul de emisiune; o oferta se poate incheia cu succes chiar daca nu sunt plasate toate actiunile oferite, atata timp cat se respecta conditiile de incheiere cu succes stabilite in prospect.

Am Certificate de actionar eliberat de SC ARDEALUL CLUJ NAPOCA,societatea a fost lichidata. Pot valorifica intr-un fel certificatul? Va multumesc
   06-05-2007     Neamt C.

In majoritatea cazurilor, actionarii unei firme nu mai primesc nimic in urma lichidarii, daca aceasta a urmat falimentului (presupun ca nu a fost vorba de o lichidare voluntara). Puteti lua legatura cu lichidatorul firmei sau cu fosta conducere a acesteia pentru lamuriri.

As vrea sa stiu care sunt conditiile in care o societate se poate retrage de la tranzactionare, in "lumina" ultimelor prevederi legislative. Care este procentul minim pe care trebuie sa-l detina actionarul majoritar pentru a initia aceasta procedura. Eventual, va rog sa precizati actele normative in vigoare care reglementeaza aceste aspecte. Va multumesc. T.G.
   06-05-2007     teodorescu gheorghe

Legislatia este destul de restrictiva in acest domeniu. Reglementarile aplicabile se gasesc in art. 87 din Regulamentul CNVM Nr. 1/2006. Tineti cont de faptul ca aplicarea alin. 4 lit d) din articolul respectiv (retragerea de la tranzactionare in urma hotararii AGA) a fost suspendata prin Dispunerea de Masuri a CNVM nr. 8/2006, reglementare temporara ce ofera si o procedura alternativa de retragere de la tranzactionare ce o inlocuieste pe cea prezentata la lit d) din regulament; aceasta este insa destul de restrictiva. Dispunerea de masuri mentioneaza faptul ca se vor elabora reglementari noi in acest domeniu, dar acestea nu au aparut inca.

Alte doua variante de retragere de la tranzactionare sunt la initiativa CNVM sau a pietei reglementate (lit. b) si c) din alin 4 art 87) datorita unor circumstante speciale sau neindeplinirii unor conditii. In concluzie, singura varianta fezabila de retragere de la tranzactionare ramane finalizarea procedurii de retragere a actionarilor dintr-o societate comerciala mentionata la lit a) alin. 4 art. 87 din Regulamentul 1. Procedura este explicitata in cadrul art. 206 din Legea 297/2004; si aceasta este destul de restrictiva si, in plus, foarte complicata.

Toate reglementarile mentionate se regasesc in sectiunea Legislatie a siteului www.cnvmr.ro (pentru dispunerea de masuri urmati linkul cu acelasi nume din aceasta sectiune).

Cum pot intra in posesia extrasului de cont daca pe depozitarulcentral.ro la scrisori si cereri nu ma autorireaza sa intru?
   05-05-2007     Paulica

Extrasele de cont nu se obtin online urmand linkurile de pe site, ci de la sediile Depozitarului Central sau printr-o solicitare trimisa prin posta. Contactati telefonic Depozitarul Central pentru informatii suplimentare.

felicitari pt. pagina, mai aveti timp si pt. a raspunde ?sunteti tari !
   04-05-2007     aurelian

Multumim pentru felicitari! Intotdeauna ne facem timp pentru a lamuri investitorii care au intrebari despre procedurile de investitie pe piata de capital.

In cazul in care o societate acorda actiuni gratuite ce se intampla pe piata futures? De ex. SIF 3 pe spot are un pret de 4.3, iar pe futures 4.25 pe scadenta iunie. daca cumpar pe spot si vand pe futures o cantitate corespunzatoare, la sfarsitul lunii iunie imi voi recupera investitia (minus o mica dif. de pret, comision, impozit) si in plus voi beneficia de actiuni gratuite, indiferent ce se intimpla cu cotatiile dupa data de referinta. Exista pe BMFMS mecanisme automate de ajustare dupa ce trece data de referinta (a pretului, a numarului de contracte, etc.) astfel incat rationamentul prezentat sa nu mai fie valabil? sau investitorii pe piata futures trebuie sa tina cont de la inceput de posibilitatea acordarii de actiuni gratuite?
   04-05-2007     cosmin

Da, la BMFMS exista mecanisme de ajustare pentru acordare de actiuni gratuite, dividende, etc. Consultati Anexele 2 si 3 din Regulamentul BMFMS Nr. 4 din mai 2006, disponibil pe www.bmfms.ro, sectiunea Legislatie si Regulamente, linkul Regulamente proprii.

Buna ziua. Sunt Paul si am si eu o nelamurire. Detin 4 certificate de actionar la S.A. Kandia-Excelent a cate 169 de actiuni cu un indice de alocare specificat pe certificat de 5,9172.In cazul vanzarii acest indice se inmulteste cu valoarea actiunii sau nu mai are nici o valoare? Va multumesc.
   04-05-2007     Paul Vladau

Indicele de alocare respectiv este irelevant. Luati legatura cu Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit extras de cont pentru a afla cate actiuni detineti in prezent.

am 1983 actiuni si asdori sa le vand! cum procedez? 2.mentionez ca nu mai am hartiile acelea galbene(sper ca stiti la ce ma refer}
   29-04-2007     miha

Nu mai aveti nevoie de certificatele de privatizare originale. Mergeti la Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, si solicitati un document numit extras de cont pentru actiunile detinute. Cu acesta mergeti la orice societate de brokeraj pentru vanzare - lista se gaseste pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari.

Doresc sa-mi vand toate actiunile Rasdaq,aerostar,electromagnetica,nectar Pascani,etc.M-ar interesa unde sa ma adresez ?Numar de tel. si adrese...Va multumesc anticipat.
   29-04-2007     sebastian ionut

Solicitati extrase de cont care sa ateste numarul de actiuni detinute - acestea se obtin de la Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro. Apoi selectati o firma de brokeraj din lista disponibila pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari, pentru vanzare. Datele de contact se gasesc in lista respectiva.

O intrebare despre un indicator financiar "de larg consum" care este prezentat in majoritatea rapoartelor anuale ale companiilor precum si in rapoartele de analiza elaborate de specialisti: EBIT. Indicatorul reprezinta strict rezultatul operational sau este influentat si de componente neoperationale (dezinvestiri: vanzari de de active fixe, venituri/cheltuieli de natura financiara ex: dividende/dobanzi primite, diferente fav/nefav de curs valutar). Multumesc si felicitari pentru initiativa kmarket si a acestei rubrici in special.
   28-04-2007     adi

Multumesc pentru felicitari. EBIT reprezinta profitul inainte de plata dobanzilor si a impozitelor, si include si venituri non-operationale. Un alt mod de a privi acest indicator este: EBIT = venituri totale - cheltuieli operationale. Prin urmare, acesta este diferit de rezultatul operational, care este egal cu venituri operationale - cheltuieli operationale.

Relatia dintre cei doi indicatori este: EBIT = rezultat operational + venituri non-operationale, adica EBIT = venituri operationale - cheltuieli operationale + venituri non-operationale.

Buna ziua!Am 155 de actiuni si sotul meu 152 actiuni la Antibiotice din anul 1996,in urma cuponiadei.Nu am primit niciodata dividente.Doresc relatii corespunzatoare si daca ar trebui sa fac ceva.Va multumesc!!
   28-04-2007     Marilena

Singura varianta este sa sunati direct la Antibiotice Iasi, si sa cereti informatii suplimentare la departamentul actionariat.

Indicele P/E de pe site-ul kmarket.ro cu ce raportari de profit este calculat?Ultimul raportat (2005) ultimele 4 trimeste sau un profit estimat pe 2007?Va multumesc.
   28-04-2007     George MITRU

Indicele se calculeaza cu pretul curent si cu profiturile pe ultimele patru trimestre incheiate si raportate.

Care sunt diferentele intre contactele futures si contractele CFD?
   27-04-2007     Florian267

Cele doua sunt instrumente derivate similare. Printre diferente se numara: contractele CFD (contract for difference) pe actiuni se tranzactioneaza la preturile curente ale actiunilor pe care se bazeaza, in timp ce contractele futures pe aceleasi actiuni se tranzactioneaza la preturi viitoare (preturile de la scadentele acestora); contractele CFD nu au, de regula, o scadenta (exista si exceptii), in timp ce contractele futures au scadente predefinite; contractele CFD pot avea o cerinta de marja mai mica decat cele futures (pornind de la 1% de regula pentru CFD, fata de minim 5% de regula pentru futures); contractele futures sunt tranzactionate la burse, in timp ce contractele CFD sunt de regula produse oferite de firme de brokeraj (practic acestea din urma sunt oferite ca produse de tip OTC, fara a fi listate pe o piata); pot exista contracte futures cu livrare, ceea ce inseamna livrarea fizica a actiunilor la scadenta (nu exista asemenea contracte in Romania), insa in cazul CFD acestea sunt intotdeauna fara livrare; detinatorii de contracte CFD pot primi echivalentul dividendelor distribuite de emitentul actiunilor pe care se bazeaza contractele, in timp ce in cazul contractelor futures acest lucru nu se intampla.

spuneti-mi va rog unde as putea gasi data publicarii aprobarii CNVM privind majorarea de capital social a unor societati cotate la BVB, adica data anuntului CNVM privind autorizarea majorarii. Caci stiu ca in jurul acestei date si nu doar, cursul actiunilor variaza semnificativ de cele mai multe ori. Pe site-ul CNVM nu am gasit. va multumesc
   27-04-2007     Svetlana

Din cate stiu eu aceste documente nu se publica. Daca aveti un caz concret sau pentru alte intrebari pe aceasta tema va puteti adresa biroului de relatii publice al CNVM - detalii aici.

ma numesc Ispas Mihaela si sunt din Giurgiu,intamplator am gasit un certificat de actionar,al meu,din 1996,avand 920 actiuni la Compa,mai este valabil acest certificat si ce pot face cu el?multumesc.
   27-04-2007     ispas mihaela

Solicitati un document numit extras de cont de la Depozitarul Central, www.depozitarulcentral.ro, pentru a afla numarul de actiuni detinute in prezent (acesta este posibil sa fi suferit modificari intre timp). Cu acest document si buletinul de identitate puteti merge la o societate de brokeraj (numita si SSIF) pentru vanzarea actiunilor. Puteti folosi serviciile firmei noastre, SSIF Intercapital Invest - www.intercapital.ro.

Mai exista / functioneaza vreuna din societatile de registru (Registrul RomÔn al Acţionarilor, Regisco Bucureşti, Registrul Independent Monitor Bucureşti, Registrul Independent Moldova Iaşi, Registrul Independent Transilvania Tg. Mureş, Registrul Mioriţa Cluj-Napoca, Registrul Independent Riavest Timişoara, S.N.C.D.D)? Depoyitarul Central le-a absorbit pe toate aceste, sau nu am inteles eu bine?
   27-04-2007     Studenta

Intr-adevar, toate fostele registre independente au fost integrate in Depozitarul Central, acesta din urma fiind in prezent singura institutie de registru de pe piata de capital din Romania.

Va rog sa-mi explicatzi modalitatea de calcul al indicelui P/E a unei soc.Acesta se calculeaza cu raportarile pe ultimul an cunoscute?pe ultimele 4 trimestre?sau cu ultimele 3 trimestre si estimarea celui de-al 4-lea?De exp. comparand valorile P/E de pe www.kmarket.ro si www.estinvest.ro gasim pt ALR valori ale P/E de 18 respectiv 46 pe site-ul estinvest sau BRK 15 si 38 sau EXC 24 fata de45.De asemeni daca e posibil sa-mi spunetzi unde-as putea gasi raportarile periodice trimestriale ale soc. cotate la BVB respectiv RASDAQ.VA multumesc
   22-04-2007     George MITRU

Exista mai multe moduri de a calcula P/E: cu profiturile pe ultimul an incheiat, cu profiturile pe ultimele patru trimestre, cu profiturile din BVC pe anul in curs, cu profituri viitoare estimate, etc. Pentru o prezentare mai detaliata a P/E va recomand materialul intitulat Mic Manual de Analiza a Actiunilor, disponibil pe www.kmarket.ro, sectiunea Documentare si Analiza.

Pentru actiunile BVB gasiti raportari financiare pe www.bvb.ro, Emitenti si Emisiuni, Lista Emisiuni, Titluri de capital, Actiuni - selectati sectiunea Informatii Financiare din fisa fiecarei actiuni. Pe Rasdaq: www.rasd.ro, cautati numele emitentului in casuta din stanga si selectati linkul Noutati despre emitenti din coltul din dreapta-sus al fisei emitentului.

Ce este un plan de investitii ?
   22-04-2007     Mirela Popa

Desi notiunea este cam generala, un plan de investitii este de obicei un sistem ce implica investitii financiare efectuate in mod regulat, dupa un anumit program. Un exemplu ar putea fi investirea a 20% din fiecare salariu intr-un fond mutual - acesta ar putea fi un plan de investitii. Pe langa planuri de investitii pot exista si planuri de rascumparari esalonate, prin care o persoana care are o detinere intr-un fond, spre exemplu, poate solicita rascumpararea unei anumite sume fixe in fiecare luna.

cu ajutorul ktrade se poate tranzactiona pe XMBS si RGBS, piata rasdaq? Care este numarul minim de actiuni ce se pot achizitiona pe cele doua piete? Multiplu de 100? Multumesc.
   22-04-2007     Eugen

Pe RGBS se fac tranzactii numai in loturi de multipli de 100 de actiuni, la fel cum se intampla pe piata Regular a BVB. Pe XMBS se pot tranzactiona orice volume de actiuni. Prin ktrade se pot face tranzactii pe toate pietele de actiuni ale BVB (inclusiv segmentele Rasdaq).

Am observat ca la 31.03.2007 sitautia fondurilor de investitii publicata pe site-ul Unopc prezinta diferente fata de ceea ce aveati d-voastra prezentat ca situatia fondurilor la 30.03.2007. Cum 31.03.2007 a fost o zi de sambata, v-as ruga sa imi explicati de unde apar aceste diferente? Ex: Active Dinamic are o valoare unitara de 19.3 la d-voastra si 20.3 pe site-ul Unopc.
   21-04-2007     Adrian

Diferentele apar datorita urmatoarei proceduri: la fondurile mutuale, valoarea unitatii de fond valabila in zilele de sambata si duminica pentru investitori este aceeasi cu cea valabila in ziua de vineri anterioara acestora. Pentru UNOPC, insa, ca exceptie, se fac raportari speciale in care activul este calculat in mod exact in ziua de raportare, chiar daca aceasta zi este sambata sau duminica; aceasta este doar o valoare calculata pentru UNOPC, cea valabila pentru investitori fiind cea de vineri. Din acest motiv apar diferentele sesizate de Dumneavoastra.

Buna seara domnule Pasol. Stiu ca ati fost in America pt un MBA parca, si vreau sa va intreb daca ati citit One up one the wall street si beating the street de Peter Lynch si ce impresie v-a lasat. Va multumesc
   21-04-2007     Ionut

Din pacate nu am citit aceste carti.

Buna ziua. Unde as putea gasi societatile de pe BVB si Rasdaq grupate dupa ramura si sector de activitate? Cred ca ar mai eficienta studierea unui grup de societati din acelasi sector si ramura de activitate decat studierea fiecarei societati in parte. Va multumesc
   21-04-2007     Florin

Pentru societatile de pe Rasdaq mergeti pe www.rasd.ro, linkul Societati Listate din meniul din stanga, sectiunea Alte Informatii din sub-meniu, optiunea Cautare dupa CAEN.

Pentru actiunile listate la bursa mergeti pe www.kmarket.ro, sectiunea Actiuni listate la bursa. Nu se pot face selectii dupa domeniu, insa fisa fiecarei actiuni prezinta si domeniul de activitate, iar numarul mic de actiuni listate la BVB nu pune probleme pentru o selectie manuala.

Clientii Intercapital Invest pot face selectii in randul actiunilor BVB dupa domeniul de activitate in sistemul Intercapital Start (sectiunea Comparatii Emitenti din fisa oricarei actiuni BVB).

Am o intrebare referitor la fondurile mutuale. Cresterile procentuale pe care le afisati si in puls capital sunt nete? Sau se scade de exemplu indicele de cost? M-am uitat pe unopc la luna martie si de ex. fondul Napoca are cel mai mare indice de cost. Dintr-o eventuala crestere de 15% pe primul trimestru, se scad acei 3%(indicele de cost)? In cazul in care fondul are o performanta superioara in categoria sa(Napoca), mai trebuie acordata atentie acestui indice de cost? Va multumesc
   20-04-2007     George

Castigurile raportate de fonduri (reprezentand cresterea valorii unitatii de investitie) sunt nete, adica dupa scaderea costurilor exprimate prin indicele de cost. Costurile unui fond sunt platite din veniturile acestuia, iar ceea ce ramane epxrima cresterea valorii activului fondului (si inclusiv a valorii titlurilor) si se raporteaza.

Informatia legata de indicii costului unui fond va ajuta sa evaluati eficienta acestuia, adica sa raportati castigurile aduse de fond la costurile acestuia exprimate prin indicele de cost (acesta se calculeaza ca raport intre costuri si active).

Practic cresterea bruta a unui fond este, simplificand putin modul de calcul, cresterea neta la care se adauga indicele de cost. Insa, intrucat fondul trebuie sa plateasca aceste costuri, castigul de care beneficiaza investitorii este cel net, dupa plata costurilor, iar acesta din urma este castigul raportat in presa sau de noi.

Daca un fond se situeaza pe primele locuri in categoria sa, atunci inseamna ca un indice de cost mai ridicat este justificat de rezultatele obtinute.

Am 1152 actiuni pe 2 certificate de actionar la Vincon Vrancea Focsani. Nu inteleg de ce din 1996 si pana azi am primit doar 13000 lei vechi cam prin 1999 si doar atat, daca pe piata romaneasca este in lupta pentru suprematia in domeniu, iar in plus au organizat si sponsorizat festivaluri ale vinului an de an si chiar echipe de fotbal. Cum poate exista un astfel de paradox in dauna actionarilor cu certificate? Ce pot face au in aceasta situatie sau daca altfel nu se poate , daca vreau unde si la ce valoare sa vand certificatele? Multumuesc pt intelegere si astept raspunsul dvs.
   20-04-2007     bebe64

Exista explicatii pentru problema ridicata de Dumneavoastra: firmele care vor sa se dezvolte si sa isi creasca activitatea aleg sa investeasca toti banii castigati pentru exindere, ceea ce insemna ca la sfarsit de an nu mai raman profituri, sau acestea sunt foarte mici. Astfel, in perioadele de crestere, firmele nu vor face profit si nu vor acorda dividende; investitiile si cheltuielile de dezvoltare si extindere ale unei firme includ si operatiuni de genul sponsorizarilor, pentru cresterea notorietatii firmei.

De asemenea, chiar daca o firma obtine profit, acesasta nu este obligata sa il distribuie actionarilor prin dividende, ci poate alege sa reinvesteasca profitul obtinut pentru extinedere, conform celor prezentate mai sus.



Intrucat deciziile de genul celor de mai sus apartin de strategia firmei, stabilita de Consiliul de Administratie numit de adunarea generala a actionarilor, Dumneavoastra ca actionar minoritar nu aveti foarte multe lucruri de facut. Daca doriti explicatii suplimentare le puteti solicita in cadrul adunarii generale a actionarilor sau direct de la consiliul de administratie, iar daca nu sunteti de acord cu strategia firmei (inclusiv cu cea de distributie de dividende), atunci puteti vinde actiunile.

O alta explicatie posibila este faptul ca firma nu reuseste sa produca profituri datorita ineficientei (acestea sunt explicatii generale - nu cunosc situatia exacta de la Vincon).

Din pacate actiunile Vincon Vrancea nu se mai tranzactioneaza la bursa, intrucat compania a fost delistata. Singura varianta de vanzare este cea prin contract de cesiune a actiunilor, dar pentru aceasta va trebui sa gasiti un cumparator. O idee este sa va adresati departamentului actionariat sau conducerii Vincon, in ideea in care dansii cunosc vreo oferta de cumparare.

Va rog sa-mi spuneti care este diferenta intre o societate a caror actiuni sunt listate la bursa si una a caror actiuni sunt nelistate dar tranzactionate. Ce inseamna actiuni inscrise la cota Bursei?
   20-04-2007     Pricop Manuela

Intrebarea este foarte buna, intrucat structura pietelor de actiuni din Romania este destul de complexa. Voi incerca sa sintetizez aceasta structura in cele ce urmeaza. Bursa de Valori Bucuresti, ca institutie, opereaza doua piete de tranzactionare:

1. o piata reglementata (cunoscuta si sub numele de BVB, "bursa" sau cota bursei) pe care se tranzactioneaza in jur de 60 de companii clasificate in trei categorii (momentan nu exista nicio companie la categoria a 3-a). Companiile de pe aceasta piata sunt cele mai interesante companii listate din Romania, iar pagina web a pietei este www.bvb.ro.
2. piata Rasdaq, aflata in curs de autorizare ca Sistem Alternativ de Tranzactionare, pe care se tranzactioneaza actiunile a ap. 2500 de companii. Siteul web al pietei este www.rasd.ro.

Pe langa acestea, mai exista un segment de companii cunoscute in prezent sub numele de companii "necotate" tranzactionate prin sistemul bursei (sectiunea se mai numeste si Unlisted). Acestea au ajuns pe acest segment in principal datorita faptului ca nu au mai indeplinit conditiile de mentinere la cota bursei (rezultate financiare slabe, incepere proceduri de faliment, neplata costurilor de mentinere la cota bursei, etc) si au fost transferate de acolo. Cu alte cuvinte, companiile necotate (nelistate) tranzactionate pe acest segment nu mai indeplinesc criteriile de performanta, eficienta, raportare si transparenta cerute pentru companiile de la cota bursei, insa BVB pune la dispozitie platforma pentru tranzactionarea in continuare a acestora, in cadrul segmentului Unlisted (atentie! pe sectiunea Necotate nu se tranzactioneaza actiunile oricarei companii din Romania, ci numai ale celor care au fost transferate de la cota bursei, asa cum am spus mai sus). Se are in vedere transformarea segmentului "necotate" intr-o piata dinstincta la un moment dat, piata care sa se alture celor doua prezentate mai sus.

DNA MEDREA MARIA va trimis o recomandata cu originalul actiunilor ei prin care va ruga sai eliberati extrasul de cont si voia sa-si vinda actiunile prin SC REGISCO SA dar nu a primit nici un raspuns va rog sa-mi trimiteti un raspuns va multumesc
   20-04-2007     CSATLOS DANIEL

Faceti o confuzie. Noi nu eliberam extrase de cont. Pentru extrase de cont adresati-va Depozitarului Central, www.depozitarulcentral.ro (fostul Regisco). Pentru vanzarea actiunilor selectati o firma de brokeraj din lista disponibila pe www.bvb.ro, sectiunea Intermediari, linkul Lista SSIF (va fi nevoie de extrasul de cont).

Buna ziua. Va scriu in speranta de a ma clarifica asupra urmatoarelor lucruri: A. Multiplul PER se obtine prin raportarea pretului de piata al actiunii la EPS statutar sau consolidat (in cazul in care compania tranzactionata intocmeste situatii financiare consolidate)? De fapt intrebarea are caracter general: multiplii se calculeaza si prin raportarea valorii de piata la indicatori financiari consolidati (profit net, valoare contabila a capitalurilor proprii, ebitda)? B. 3 intrebari despre indicatorul Dividend Yield. 1. se calculeaza pe baza dividendului net/brut? 2. cum se procedeaza in cazul dividendelor acordate sub forma de actiuni gratuite (stock dividend); se ia in considerare numai dividendul cash? 3. care este pretul care se ia in calcul in construirea indicatorului(dat fiind faptul ca pretul fluctueaza constant); se considera un pret mediu pe o anumita perioada / cel mai recent pret disponibil / pretul din ultima zi in care actiunea se tranzactioneaza cum dividend? Multumesc anticipat.
   15-04-2007     Adi

A. Buna intrebare. In opinia mea rezultatele cele mai relevante sunt cele din raportarile financiare consolidate (oricum acestea sunt singurele raportate si utilizate pe pietele dezvoltate). Insa in Romania aceasta practica nu este o regula datorita legislatiei, asa ca eu as merge pe EPS calculat pe baza raportarilor financiare transmise in mod oficial de catre emitent la BVB (fie ca sunt consolidate, fie ca nu). La fel si pentru ceilalti indicatori.

B. Indicatorul se calculeaza cu dividendul net, intrucat arata castigul obtinut in mod concret de actionar. In opinia mea indicatorul are cea mai mare relevanta numai pentru dividende platite in cash, eu nu am folosit indicatorul pentru